🥰 It's over

В последние сутки я наблюдаю на рынке наиболее выраженную фазу страха со времен краха в ноябре 2022 года. Биткоин впервые за долгое время провалился ниже $75K, и это не просто технический отскок, ведь мы потеряли более 16% стоимости всего за неделю. Но больше всего меня тревожит не сам график, а полное испарение веры в фундаментал у ритейла. Те, кто еще вчера надеялся на быстрый V-образный разворот, сегодня в панике закрывают позиции.

Мониторя социальные сети, я вижу, что повестка «медвежьего рынка» стала доминирующей. Индекс страха и жадности застыл на отметках 14-24, и это экстремальный страх. Всплеск негатива колоссальный: люди уже не ищут точки входа, они соревнуются в прогнозах о том, насколько глубоким будет дно. Исторически такие моменты тотального уныния иногда предшествовали развороту, но ончейн-данные, которые я изучаю, пока оптимизма совсем не внушают.

Меня настораживает активность китов и рост притока монет на биржи. Особенно тревожно выглядит метрика Age Consumed. Когда монеты давних холдеров начинают приходить в движение, это явный признак того, что даже они начинают фиксировать прибыль или выходить в кэш от греха подальше. При этом институциональные притоки в ETF (тот же IBIT от BlackRock) сейчас выглядят как попытка зачерпнуть море ложкой. Они замедляют падение, но не могут его остановить.

Ситуация с Ethereum, на мой взгляд, еще более критическая. Сантимент по ETH сейчас почти в два раза хуже, чем по биткоину. Добавьте к этому недавние продажи Виталика, почти 3 000 ETH в самый неудачный момент. Это выглядит как отсутствие уверенности у самого ядра экосистемы. Сейчас ETH торгуется ниже средней цены приобретения по рынку ($2.3K), а значит, большинство инвесторов официально в убытке. Только за прошлую неделю было реализовано более $1.5B потерь.

По графику эфира я вижу депрессивную картину: агрессивные шорты и отрицательный фандинг. Пока ритейл пытается ловить падающие ножи, крупные игроки явно снижают риски перед важными макроданными из США. Если мы не вернем уровень $2.4K в ближайшее время, я жду каскадных ликвидаций вплоть до $10K.

Мой вывод на данный момент: мы входим в фазу очистки рынка от слабых рук. Вероятно, коррекция затянется на несколько месяцев, и я не исключаю поход BTC в зону $140K на фоне общей волатильности фондовых индексов. Капитал сейчас уходит в энергетику и технологии, и пока паника не достигнет своего пика, говорить о начале нового цикла или альтсезоне просто преждевременно.

🐸 Business Pepe аналитический. Подписаться