Ипотечные ставки на вторичку начали снижаться, ставки на первичное жильё стабильны
Средневзвешенные ставки по ипотеке на вторичное жильё в декабре 2023 опустились до 10.14% (против 10.37% в ноябре). Это всё ещё вблизи максимальных за последние два года значений (те самые 10.37%, предыдущий рекорд был зафиксирован в марте 2022: 10.2%), но, возможно, это начало положительной тенденции?
Средневзвешенная ставка на "первичку" в декабре составил 6.12% - как и в ноябре и лишь на две сотых п.п. ниже, чем в октябре. И это максимальные значения за последние два года
Средневзвешенные ставки по ипотеке на вторичное жильё в декабре 2023 опустились до 10.14% (против 10.37% в ноябре). Это всё ещё вблизи максимальных за последние два года значений (те самые 10.37%, предыдущий рекорд был зафиксирован в марте 2022: 10.2%), но, возможно, это начало положительной тенденции?
Средневзвешенная ставка на "первичку" в декабре составил 6.12% - как и в ноябре и лишь на две сотых п.п. ниже, чем в октябре. И это максимальные значения за последние два года
👍4❤2😁2
ВВП по отраслям в 2023: добыча и "коммуналка" в минусе, услуги растут
Росстат опубликовал данные по ВВП по отраслям экономики в 2023!
Лучше всех в ушедшем году себя чувствовали гостиницы и общепит и компании, работающие в области информации и связи (пресловутые IT-компании): эти отрасли прибавили за год по 10%! Финансы и страхование выросли на 8.6%, на 7+% выросли строительство, торговли и обрабатывающие производства.
Главные проигравшие уходящего года (из крупных отраслей) - это коммунальные отрасли (-3%, и последствия этого падения мы все наблюдали этой зимой), добыча (-2%) и здравоохранение (-0.4%).
В целом, картина выглядит довольно благостно, и даже переориентация с добычи на производство - история неплохая, как и рост услуг. Другой вопрос, что значимая часть этого роста производства, скорее всего приходится на ВПК, "танки", а не "станки" (хотя для долгосрочного роста нужнее именно последнее)
Росстат опубликовал данные по ВВП по отраслям экономики в 2023!
Лучше всех в ушедшем году себя чувствовали гостиницы и общепит и компании, работающие в области информации и связи (пресловутые IT-компании): эти отрасли прибавили за год по 10%! Финансы и страхование выросли на 8.6%, на 7+% выросли строительство, торговли и обрабатывающие производства.
Главные проигравшие уходящего года (из крупных отраслей) - это коммунальные отрасли (-3%, и последствия этого падения мы все наблюдали этой зимой), добыча (-2%) и здравоохранение (-0.4%).
В целом, картина выглядит довольно благостно, и даже переориентация с добычи на производство - история неплохая, как и рост услуг. Другой вопрос, что значимая часть этого роста производства, скорее всего приходится на ВПК, "танки", а не "станки" (хотя для долгосрочного роста нужнее именно последнее)
👍3🤯1😢1
Жители каких регионов России больше (и меньше) всего сберегают
Главными "экономистами" России в 2022 году оказались жители Чукотки: 50.3% всех денежных доходов жителей этого региона ушло на сбережения!
В целом, большая норма сбережений свойственна северным регионам: на втором месте расположился ЯНАО (43.7% доходов ушло на сбережения), на 4 месте - Магаданская область (35.5%). Интересно, что соседствуют с "северами" регионы Кавказа: Ингушетия на 3 месте (норма сбережений - 39%) и Чечня на 5 месте (22.6%)
Интересно, что норма сбережений в регионах-лидерах достаточно стабильна и в 2020 году, к примеру, почти не отличалась от показателей 2022 года.
Топ регионов-антилидеров открывает Тюменская область (без АО), где сбережения населения за 2022 снизились на 15.5% от величины доходов! В Калининградской области снижение составило 6.6%, в Новосибирской области и Краснодарском крае -5.1%, в Ставропольском крае сбережения тоже уменьшись: на 4.3%. В минусе также Приморье, Хакассия, Псков, Кострома и Бурятия
Главными "экономистами" России в 2022 году оказались жители Чукотки: 50.3% всех денежных доходов жителей этого региона ушло на сбережения!
В целом, большая норма сбережений свойственна северным регионам: на втором месте расположился ЯНАО (43.7% доходов ушло на сбережения), на 4 месте - Магаданская область (35.5%). Интересно, что соседствуют с "северами" регионы Кавказа: Ингушетия на 3 месте (норма сбережений - 39%) и Чечня на 5 месте (22.6%)
Интересно, что норма сбережений в регионах-лидерах достаточно стабильна и в 2020 году, к примеру, почти не отличалась от показателей 2022 года.
Топ регионов-антилидеров открывает Тюменская область (без АО), где сбережения населения за 2022 снизились на 15.5% от величины доходов! В Калининградской области снижение составило 6.6%, в Новосибирской области и Краснодарском крае -5.1%, в Ставропольском крае сбережения тоже уменьшись: на 4.3%. В минусе также Приморье, Хакассия, Псков, Кострома и Бурятия
👍4🔥1🤯1😢1
Регионы с самой низкой и самой высокой инфляцией в 2023
Наконец стали доступны данные по ценам в регионах России за весь 2023! И в лидерах по темпам роста цен (по индексу потребительских цен) оказался Забайкальский край - единственный регион, где рост ИПЦ в 2023 перешагнул психологический рубеж в 10% (рост на 10.1%). В Тыве потребительские цены прибавили 9.9%, в Дагестане 9.7%, в Приморье 9.4%, в Архангельской области - 9%
Самая низкая инфляция - в северных регионах: в НАО и ХМАО цены выросли всего на 4.6% за год, в Тюменской области и на Чукотке - на 4.8%. Ещё один, неожиданный на фоне соседей, регион с низкой инфляцией - это Чечня, где цены прибавили всего 4.9% за год.
В отличие от общей инфляции, продовольственная перешагнула 10% рубеж во многих регионах: в Севастополе (12.1%), Дагестане и Крыму (там цены на продовольствие прибавили больше 11%), в Тыве, многих регионах Юга России, в Кировской области и на Алтае (от 10% до 11%)
Наконец стали доступны данные по ценам в регионах России за весь 2023! И в лидерах по темпам роста цен (по индексу потребительских цен) оказался Забайкальский край - единственный регион, где рост ИПЦ в 2023 перешагнул психологический рубеж в 10% (рост на 10.1%). В Тыве потребительские цены прибавили 9.9%, в Дагестане 9.7%, в Приморье 9.4%, в Архангельской области - 9%
Самая низкая инфляция - в северных регионах: в НАО и ХМАО цены выросли всего на 4.6% за год, в Тюменской области и на Чукотке - на 4.8%. Ещё один, неожиданный на фоне соседей, регион с низкой инфляцией - это Чечня, где цены прибавили всего 4.9% за год.
В отличие от общей инфляции, продовольственная перешагнула 10% рубеж во многих регионах: в Севастополе (12.1%), Дагестане и Крыму (там цены на продовольствие прибавили больше 11%), в Тыве, многих регионах Юга России, в Кировской области и на Алтае (от 10% до 11%)
👍4😱1😢1
ВВП в 1 квартале 2024: первые оценки
Уже идёт февраль - а значит, появилась какая-никакая статистика за 1 квартал 2024 и мы посчитали первые наукасты ВВП! Они пока очень предварительные (и даже ещё не опубликованы - но скоро появятся тут), но тем не менее.
Темпы роста ВВП в 1 квартале 2024 на текущий момент мы прогнозируем на уровне 4.1% к 1 кварталу 2023 (там, напомним, ещё было снижение к 2022, а вот дальше уже эффект низкой базы закончится). Рост этот в большей степени за счёт роста валового накопления и потребления, госпотребление - (пока что) топчется на месте.
Главным драйвером для роста ВВП пока что является динамика розничной торговли, на втором месте - добыча и индекс фактического объёма выпуска. Главный сдерживающий фактор - ключевая ставка. В пессимистичном сценарии есть риск увидеть более низкие цифры по темпам роста ВВП за счёт негативной динамики курса рубля и строительства (!)
Уже идёт февраль - а значит, появилась какая-никакая статистика за 1 квартал 2024 и мы посчитали первые наукасты ВВП! Они пока очень предварительные (и даже ещё не опубликованы - но скоро появятся тут), но тем не менее.
Темпы роста ВВП в 1 квартале 2024 на текущий момент мы прогнозируем на уровне 4.1% к 1 кварталу 2023 (там, напомним, ещё было снижение к 2022, а вот дальше уже эффект низкой базы закончится). Рост этот в большей степени за счёт роста валового накопления и потребления, госпотребление - (пока что) топчется на месте.
Главным драйвером для роста ВВП пока что является динамика розничной торговли, на втором месте - добыча и индекс фактического объёма выпуска. Главный сдерживающий фактор - ключевая ставка. В пессимистичном сценарии есть риск увидеть более низкие цифры по темпам роста ВВП за счёт негативной динамики курса рубля и строительства (!)
👍4
Цены в январе 2024
По официальным данным Росстата, за первый месяц этого года цены в России в среднем выросли на 0.86% (для сравнения, за январь 2023 - на 0.84%), по сравнению с январём 2023 жить в этом году стало на 7.44% дороже.
Из широких категорий в лидерах роста как за месяц, так и за год - продовольственные товары: сезонные +7.3% к плодоовощной продукции (но за год уже +19.6% - так что тут далеко не только сезонность...), +1.8% к ценам на сливочное масло (и вообще, "молочка" в январе дорожала активно), активно последний месяц росли цены на рыбу (+10% за год).
Яйца и курица в январе подешевели! Ура, но не совсем: -1.8% и -2.5% соответственно за месяц, но +59% и +25% за год!
Зато алкоголь за год подорожал всего на 2.35%! Есть что отметить!
Из непродовольственных товаров быстрее всего растут цены на медикаменты и телерадиотовары, из услуг быстрее всего дорожает транспорт (+15% за год), санатории (+11.5% за год, из них 3.8% - за январь), медицина (+8.2% за год, +1.6% за месяц)
По официальным данным Росстата, за первый месяц этого года цены в России в среднем выросли на 0.86% (для сравнения, за январь 2023 - на 0.84%), по сравнению с январём 2023 жить в этом году стало на 7.44% дороже.
Из широких категорий в лидерах роста как за месяц, так и за год - продовольственные товары: сезонные +7.3% к плодоовощной продукции (но за год уже +19.6% - так что тут далеко не только сезонность...), +1.8% к ценам на сливочное масло (и вообще, "молочка" в январе дорожала активно), активно последний месяц росли цены на рыбу (+10% за год).
Яйца и курица в январе подешевели! Ура, но не совсем: -1.8% и -2.5% соответственно за месяц, но +59% и +25% за год!
Зато алкоголь за год подорожал всего на 2.35%! Есть что отметить!
Из непродовольственных товаров быстрее всего растут цены на медикаменты и телерадиотовары, из услуг быстрее всего дорожает транспорт (+15% за год), санатории (+11.5% за год, из них 3.8% - за январь), медицина (+8.2% за год, +1.6% за месяц)
👍3😢3😱1
Доля "недружественных" валют в структуре экспорта немного выросла к концу 2023, в импорте - стабилизировалась
И это, в целом, неплохая новость для обменного курса. Доля валют "недружественных стран" (доллар США и евро) в поступлениях за экспорт выросла из диапазона 23-24% в начале осени до 26.7% в декабре 2023, доля рубля же снизилась с летних 43% до 36%. Доля нацвалют других стран, правда, выросла очень заметно и уже составляет 37% (ещё в начале лета она была ниже 30%)
За импорт мы сейчас тоже платим национальными валютами других стран - на них приходится 40% всех расчётов (на рубль 31%, на "недружественные" валюты - 28%), и эти числа держатся на таком уровне уже достаточно долго.
А ещё обращает на себя внимание доля рубля в расчётах за экспорт и импорт: в поступлениях за экспорт она сильно выросла (нам платят за наши товары рублями), а вот в импорте она на события 2022 года не отреагировала никак: продавать нам свои товары за рубли никто дополнительный так и не захотел.
Данные ЦБ
И это, в целом, неплохая новость для обменного курса. Доля валют "недружественных стран" (доллар США и евро) в поступлениях за экспорт выросла из диапазона 23-24% в начале осени до 26.7% в декабре 2023, доля рубля же снизилась с летних 43% до 36%. Доля нацвалют других стран, правда, выросла очень заметно и уже составляет 37% (ещё в начале лета она была ниже 30%)
За импорт мы сейчас тоже платим национальными валютами других стран - на них приходится 40% всех расчётов (на рубль 31%, на "недружественные" валюты - 28%), и эти числа держатся на таком уровне уже достаточно долго.
А ещё обращает на себя внимание доля рубля в расчётах за экспорт и импорт: в поступлениях за экспорт она сильно выросла (нам платят за наши товары рублями), а вот в импорте она на события 2022 года не отреагировала никак: продавать нам свои товары за рубли никто дополнительный так и не захотел.
Данные ЦБ
👍4🔥1🤔1
Наукасты ВВП: новое в отчётах
Полезная новость для тех, кто интересуется нашими наукастами: теперь в отчётах публикуются текущие оценки темпов роста на только ВВП в целом и по использованию, но и наукасты ВВП по доходам и отраслям! Все цифры можно посмотреть в свежем отчёте, на графике - главные победители и проигравшие в 1к2024 среди отраслей.
Важно: все цифры - это темпы в текущих ценах, поэтому рост, к примеру, сельского хозяйства на 2% - это снижение, если сделать поправку на инфляцию. Но у прочих видов услуг всё ещё хуже, они и так падают. Символически (и явно меньше инфляции) вырастут в этом квартале сельское хозяйство, обеспечение электроэнергией, строительство(!) и торговля.
Самый заметный рост - в госуправлении и обеспечении военной безопасности (тут всё понятно), финансах и страховании, гостиницах и общепите, культуре-спорте-досуге и в добыче!
В целом, неоднозначно. Особенно негативно (хотя и ожидаемо на фоне ставок и сжатия льготной ипотеки) - это перспективы замедления строительства
Полезная новость для тех, кто интересуется нашими наукастами: теперь в отчётах публикуются текущие оценки темпов роста на только ВВП в целом и по использованию, но и наукасты ВВП по доходам и отраслям! Все цифры можно посмотреть в свежем отчёте, на графике - главные победители и проигравшие в 1к2024 среди отраслей.
Важно: все цифры - это темпы в текущих ценах, поэтому рост, к примеру, сельского хозяйства на 2% - это снижение, если сделать поправку на инфляцию. Но у прочих видов услуг всё ещё хуже, они и так падают. Символически (и явно меньше инфляции) вырастут в этом квартале сельское хозяйство, обеспечение электроэнергией, строительство(!) и торговля.
Самый заметный рост - в госуправлении и обеспечении военной безопасности (тут всё понятно), финансах и страховании, гостиницах и общепите, культуре-спорте-досуге и в добыче!
В целом, неоднозначно. Особенно негативно (хотя и ожидаемо на фоне ставок и сжатия льготной ипотеки) - это перспективы замедления строительства
👍4🔥1🤔1
Генеративный ИИ: перспективы рынка
Очень интересные цифры из отчёта инвестиционной компании Global X (хотя в самих цифрах они ссылаются на Bloomberg и прочие очень уважаемые источники). Отчёт большой (можете полистать, ссылка выше), но раздел про генеративный ИИ очень любопытный.
Во-первых, чисто рыночные перспективы: CAGR (среднегодовые темпы роста) рынка в целом ожидается на уровне выше 40% в ближайшие 10 лет, а по отдельным направлениям - выше 100%. Самыми "горячими" темами в GenAI ближайших лет будут, по прогнозам, поиск новых лекарств и кибербезопасность. Медленнее всего будет расти "железо", особенно - серверы, а вот предоставление своих мощностей (GenAI как сервис) выглядит довольно перспективной темой.
Во-вторых, как раз про железо, потрясающие цифры: в 2020 обучить модель уровня GPT-3 (основа базового ChatGPT) стоило 4.6 миллиона долларов. Уже в 2022 - 450 тысяч. А к 2030, по прогнозам, на это хватит и ста долларов (не тысяч!). Фантастика? Ну, когда-то расшифровка ДНК тоже стоила миллионы!
Очень интересные цифры из отчёта инвестиционной компании Global X (хотя в самих цифрах они ссылаются на Bloomberg и прочие очень уважаемые источники). Отчёт большой (можете полистать, ссылка выше), но раздел про генеративный ИИ очень любопытный.
Во-первых, чисто рыночные перспективы: CAGR (среднегодовые темпы роста) рынка в целом ожидается на уровне выше 40% в ближайшие 10 лет, а по отдельным направлениям - выше 100%. Самыми "горячими" темами в GenAI ближайших лет будут, по прогнозам, поиск новых лекарств и кибербезопасность. Медленнее всего будет расти "железо", особенно - серверы, а вот предоставление своих мощностей (GenAI как сервис) выглядит довольно перспективной темой.
Во-вторых, как раз про железо, потрясающие цифры: в 2020 обучить модель уровня GPT-3 (основа базового ChatGPT) стоило 4.6 миллиона долларов. Уже в 2022 - 450 тысяч. А к 2030, по прогнозам, на это хватит и ста долларов (не тысяч!). Фантастика? Ну, когда-то расшифровка ДНК тоже стоила миллионы!
👍8
О благоустройстве российских городов
Удивительно, но за период с 2018 по 2021 гг. общая площадь городских земель в России упала с 9.56 миллионов гектаров до 9.37 миллионов гектаров. Вроде бы 190 тысяч гектаров - это немного, но вот это больше площади Питера (145 тысяч га) и не сильно меньше площади Москвы!
За этот же период у нас выросла доля городской площади, застроенной чем-то: с 38.4% до 39.6%, а вот доля зелёных насаждений за 2018-2021 выросла с 23.5% до 24.2%, но всё равно заметно ниже показателей 2015 года (25.3%).
А вот что точно стало лучше в плане благоустройства - так это число коммунальных автомобилей (используемых для уборки и вывоза мусора): с 9 с небольшим на тысячу га площади городов их число выросло до 10.5!
Удивительно, но за период с 2018 по 2021 гг. общая площадь городских земель в России упала с 9.56 миллионов гектаров до 9.37 миллионов гектаров. Вроде бы 190 тысяч гектаров - это немного, но вот это больше площади Питера (145 тысяч га) и не сильно меньше площади Москвы!
За этот же период у нас выросла доля городской площади, застроенной чем-то: с 38.4% до 39.6%, а вот доля зелёных насаждений за 2018-2021 выросла с 23.5% до 24.2%, но всё равно заметно ниже показателей 2015 года (25.3%).
А вот что точно стало лучше в плане благоустройства - так это число коммунальных автомобилей (используемых для уборки и вывоза мусора): с 9 с небольшим на тысячу га площади городов их число выросло до 10.5!
👍3❤1
Инфляция к середине февраля начала замедляться?
По последним цифрам Росстата, за период с 13 по 19 февраля цены в России выросли на 0.11% - почти вдвое меньше, чем неделей ранее (тогда было 0.21%)!
К снижению перешли цены на многие крупы (гречка: -0.6% за неделю), на чай, курицу и ряд других продуктов. Мясо по-прежнему продолжает дорожать, но уже заметно медленнее: говядина за неделю прибавила 0.27%, а за период 6-12 февраля, к примеру, был зафиксирован рост на 0.63%. Всё ещё дорожает молочка, всё ещё сезонно растут цены на овощи - но всё это уже происходит заметно медленнее.
Из менее приятного: темпы роста цен на некоторые лекарства всё ещё высокие и местами без признаков замедления.
По последним цифрам Росстата, за период с 13 по 19 февраля цены в России выросли на 0.11% - почти вдвое меньше, чем неделей ранее (тогда было 0.21%)!
К снижению перешли цены на многие крупы (гречка: -0.6% за неделю), на чай, курицу и ряд других продуктов. Мясо по-прежнему продолжает дорожать, но уже заметно медленнее: говядина за неделю прибавила 0.27%, а за период 6-12 февраля, к примеру, был зафиксирован рост на 0.63%. Всё ещё дорожает молочка, всё ещё сезонно растут цены на овощи - но всё это уже происходит заметно медленнее.
Из менее приятного: темпы роста цен на некоторые лекарства всё ещё высокие и местами без признаков замедления.
👍4
Генеративный ИИ и перспективы появления общего ИИ
Пост про перспективы рынка генеративного ИИ на прошлой неделе, судя по числу репостов, "зашёл" читателям, так что на этой неделе мы продолжим! Теперь - по мотивам отчёта ARK Invest Big Ideas 2024 (есть, к примеру, тут)
Прежде всего: сдвиг в сознании! Ещё пять лет назад эксперты в среднем прогнозировали, что до появления общего ИИ осталось лет 80. Сейчас, на фоне всех успехов, прогнозный срок упал в десять раз - до скромных 8 лет. Тут правда возникает вопрос, что такое в конечном итоге этот общий ИИ и - ещё важнее - что нам продадут под его видом?
Ещё коротко с цифрами: цена написания 1000 слов (на английском) в США с 1902 по 2022 была примерно одинаковой - около 100 долларов. Сейчас Claude 2 делает это за... 4 цента!
Стоимость обучения ИИ теряет около 75% каждый год - и по прогнозам продолжит снижаться теми же темпами в ближайшие годы
Кончатся ли данные для обучения? Пока - нет: GPT-4 учился на 15 трлн. токенов, а в одном лишь Twitter в год пишут 25 трлн.
Пост про перспективы рынка генеративного ИИ на прошлой неделе, судя по числу репостов, "зашёл" читателям, так что на этой неделе мы продолжим! Теперь - по мотивам отчёта ARK Invest Big Ideas 2024 (есть, к примеру, тут)
Прежде всего: сдвиг в сознании! Ещё пять лет назад эксперты в среднем прогнозировали, что до появления общего ИИ осталось лет 80. Сейчас, на фоне всех успехов, прогнозный срок упал в десять раз - до скромных 8 лет. Тут правда возникает вопрос, что такое в конечном итоге этот общий ИИ и - ещё важнее - что нам продадут под его видом?
Ещё коротко с цифрами: цена написания 1000 слов (на английском) в США с 1902 по 2022 была примерно одинаковой - около 100 долларов. Сейчас Claude 2 делает это за... 4 цента!
Стоимость обучения ИИ теряет около 75% каждый год - и по прогнозам продолжит снижаться теми же темпами в ближайшие годы
Кончатся ли данные для обучения? Пока - нет: GPT-4 учился на 15 трлн. токенов, а в одном лишь Twitter в год пишут 25 трлн.
👍10
Индивидуальные инвестиционные счета: к концу 2023 восстановление почти завершилось
По последним данным ЦБ, на ИИС россиян к концу 2023 находилось 543 миллиарда рублей - немногим меньше, чем в конце 2021 (551 миллиард), так что можно считать, что пост-кризисное восстановление почти завершилось и в 1 квартале этого года, скорее всего, общий объём средств наконец-то превысит докризисные показатели. Для сравнения: минимальный объём средств на ИИС за последние три года, зафиксированный в 3 квартале 2022, составлял 394 миллиарда. Так что и спад был серьёзный, и восстановление вполне успешное и довольно быстрое
С числом открытых ИИС всё ещё лучше: оно и в кризис не снизилось (что в целом ожидаемо), и по сей день продолжает вполне себе бодро расти: к концу 2023 года их число впервые превысило 6 миллионов!
По последним данным ЦБ, на ИИС россиян к концу 2023 находилось 543 миллиарда рублей - немногим меньше, чем в конце 2021 (551 миллиард), так что можно считать, что пост-кризисное восстановление почти завершилось и в 1 квартале этого года, скорее всего, общий объём средств наконец-то превысит докризисные показатели. Для сравнения: минимальный объём средств на ИИС за последние три года, зафиксированный в 3 квартале 2022, составлял 394 миллиарда. Так что и спад был серьёзный, и восстановление вполне успешное и довольно быстрое
С числом открытых ИИС всё ещё лучше: оно и в кризис не снизилось (что в целом ожидаемо), и по сей день продолжает вполне себе бодро расти: к концу 2023 года их число впервые превысило 6 миллионов!
👍4
Динамика структуры ИИС в 2019-2023
Что интересного происходило в структуре ИИС за последние годы?
Гораздо больше стала доля акций резидентов (прежде всего - обыкновенных акций): с 24.3% в начале 2019 она выросла до нынешних 32%, и не эффект замещения иностранных акций российскими (их доля с начала 2019 по конец 2023 выросла с 3.2% до 6%!), а скорее эффект ухода из облигаций: как государственных (падение с 15.5% до 8.6%), так и корпоративных (с 23.4% их доля упала до 16%)
Удивительный, казалось бы, эффект роста доли вложений в акции нерезидентов за эти 5 лет объясняется просто: к концу 2021 приблизилась к 12%, но за последние два года снизилась вдвое - и, тем не менее, осталась почте вдвое же выше, чем в начале 2019
Что интересного происходило в структуре ИИС за последние годы?
Гораздо больше стала доля акций резидентов (прежде всего - обыкновенных акций): с 24.3% в начале 2019 она выросла до нынешних 32%, и не эффект замещения иностранных акций российскими (их доля с начала 2019 по конец 2023 выросла с 3.2% до 6%!), а скорее эффект ухода из облигаций: как государственных (падение с 15.5% до 8.6%), так и корпоративных (с 23.4% их доля упала до 16%)
Удивительный, казалось бы, эффект роста доли вложений в акции нерезидентов за эти 5 лет объясняется просто: к концу 2021 приблизилась к 12%, но за последние два года снизилась вдвое - и, тем не менее, осталась почте вдвое же выше, чем в начале 2019
👍1🔥1🤔1
Инфляция в феврале 2024: замедление становится устойчивым
За период с 20 по 26 февраля 2024 цены в России в среднем выросли на 0.13%. Это чуть-чуть больше, чем на прошлой неделе (0.11%), но всё ещё значительно меньше, чем на позапрошлой (0.21%) и, в целом, чем зимой этого года, когда недельные темпы роста цен стабильно держались в диапазоне 0.2-0.3%
Правда, здесь может быть и сезонный эффект: темпы роста цен на фрукты-овощи снижаются, а некоторые уже переходят к падению, как подешевевшие на 1% за неделю огурцы!
Из продовольственных товаров достаточно быстро дорожает мясо, прежде всего - говядина и баранина (больше 0.5% всего за неделю!), зато продолжают снижаться цены на яйца. Правда, весьма символически: -0.24% за неделю, -2.3% с начала года.
Из непродовольственных товаров всё выше и выше взлетают цены на перелёты, начинают (к весне?) дорожать стройматериалы, зато более спокойной становится динамика цен в лекарствах: они дорожают не так стремительно, как месяцем ранее
За период с 20 по 26 февраля 2024 цены в России в среднем выросли на 0.13%. Это чуть-чуть больше, чем на прошлой неделе (0.11%), но всё ещё значительно меньше, чем на позапрошлой (0.21%) и, в целом, чем зимой этого года, когда недельные темпы роста цен стабильно держались в диапазоне 0.2-0.3%
Правда, здесь может быть и сезонный эффект: темпы роста цен на фрукты-овощи снижаются, а некоторые уже переходят к падению, как подешевевшие на 1% за неделю огурцы!
Из продовольственных товаров достаточно быстро дорожает мясо, прежде всего - говядина и баранина (больше 0.5% всего за неделю!), зато продолжают снижаться цены на яйца. Правда, весьма символически: -0.24% за неделю, -2.3% с начала года.
Из непродовольственных товаров всё выше и выше взлетают цены на перелёты, начинают (к весне?) дорожать стройматериалы, зато более спокойной становится динамика цен в лекарствах: они дорожают не так стремительно, как месяцем ранее
👍4💩2❤1🔥1
Индексы предпринимательской уверенности в промышленности в феврале 2024
По свежим данным Росстата, индекс предпринимательской уверенности в сфере добычи полезных ископаемых в феврале 2024 составил +5 пунктов, в обработке: +5.7 пункта.
Это чуть ниже, чем в январе (5.2 п. и 5.8 п. соответственно), но выше показателей конца 2023 года (особенно в добыче: так хорошо она себя не чувствовала с лета). Более того, это гораздо выше, чем средние уровни последних семи лет: за период 2017-2023 гг. средний уровень индекса в добыче составил -0.2 пункта, а в обработке: -1.6 пункта. Понятное дело, тут свою роль сыграла и пандемия, но тем не менее.
В общем, в промышленности у нас всё хорошо - по крайней мере, по мнению самих промышленников
По свежим данным Росстата, индекс предпринимательской уверенности в сфере добычи полезных ископаемых в феврале 2024 составил +5 пунктов, в обработке: +5.7 пункта.
Это чуть ниже, чем в январе (5.2 п. и 5.8 п. соответственно), но выше показателей конца 2023 года (особенно в добыче: так хорошо она себя не чувствовала с лета). Более того, это гораздо выше, чем средние уровни последних семи лет: за период 2017-2023 гг. средний уровень индекса в добыче составил -0.2 пункта, а в обработке: -1.6 пункта. Понятное дело, тут свою роль сыграла и пандемия, но тем не менее.
В общем, в промышленности у нас всё хорошо - по крайней мере, по мнению самих промышленников
👍4
Продовольственная инфляция в январе 2024: региональный разрез
В среднем по России цены за январь 2024 выросли на 0.9%, но цены на продовольствие прибавили заметно больше: 1.3%. В региональном разрезе картина ещё более разнообразная
В среднем по федеральным округам быстрее всего дорожает продовольствие на Кавказе, на Урале и в Сибири. В Северной Осетии за первый месяц этого года продовольственные цены прибавили 2.6% (что соответствует годовым темпам в 36%!), в Бурятии и Челябинской области - по 2.1%, в Карачаево-Черкессии цены за январь выросли на 2%.
С другой стороны рейтинг открывает единственный регион, где продовольственные цены за январь снизились - это Калужская область, -0.2%! Скромные 0.2% цены прибавили в Орловской и Магаданской областях, 0.3% - в Воронежской, 0.4% - в Крыму, Ингушетии и Пензенской области.
В среднем по России цены за январь 2024 выросли на 0.9%, но цены на продовольствие прибавили заметно больше: 1.3%. В региональном разрезе картина ещё более разнообразная
В среднем по федеральным округам быстрее всего дорожает продовольствие на Кавказе, на Урале и в Сибири. В Северной Осетии за первый месяц этого года продовольственные цены прибавили 2.6% (что соответствует годовым темпам в 36%!), в Бурятии и Челябинской области - по 2.1%, в Карачаево-Черкессии цены за январь выросли на 2%.
С другой стороны рейтинг открывает единственный регион, где продовольственные цены за январь снизились - это Калужская область, -0.2%! Скромные 0.2% цены прибавили в Орловской и Магаданской областях, 0.3% - в Воронежской, 0.4% - в Крыму, Ингушетии и Пензенской области.
😢4👍2🤯1
Ипотечный рынок в начале 2024: охлаждение началось?
По данным ЦБ, в январе 2024 ипотечных кредитов было выдано на сумму, на 3.5% меньшую, чем годом ранее.
Для сравнения, в декабре 2023 было выдано на 12.7% больше, чем в декабре 2022, в ноябре темп прироста был ещё более впечатляющий: 54.2%, а на пике, летом 2023, этот показатель достигал 300%! Число выданных ипотечных кредитов в январе тоже упало, пускай и не так сильно: на 1.8%.
Средневзвешенный срок выдачи ипотеки при этом продолжает расти (январь 2024 = +4% к январю 2023), как и величина просроченной задолженности (рост на 6.5%, такого не было с конца 2020 - начала 2021 гг.)
По данным ЦБ, в январе 2024 ипотечных кредитов было выдано на сумму, на 3.5% меньшую, чем годом ранее.
Для сравнения, в декабре 2023 было выдано на 12.7% больше, чем в декабре 2022, в ноябре темп прироста был ещё более впечатляющий: 54.2%, а на пике, летом 2023, этот показатель достигал 300%! Число выданных ипотечных кредитов в январе тоже упало, пускай и не так сильно: на 1.8%.
Средневзвешенный срок выдачи ипотеки при этом продолжает расти (январь 2024 = +4% к январю 2023), как и величина просроченной задолженности (рост на 6.5%, такого не было с конца 2020 - начала 2021 гг.)
👍3🔥1🤯1
Оценки текущих темпов роста ВВП России в 1 квартале 2024: мартовские расчёты
Перспективы ВВП в 1 квартале 2024 в марте улучшились по сравнению с февралём: наши текущие оценки темпов роста составляют 4.8% против 4.1% в феврале.
Достаточно заметно обещает вырасти валовое накопление, в меньшей степени - потребление, госрасходы пока топчутся на месте (что на фоне роста в 1к2023 на 13.5% выглядит вполне оправданно).
Главные драйверы роста - розничная торговля, добыча, пром. производство. Тормозят рост невысокие цены на нефть и ключевая ставка.
Но не забываем: уже во втором квартале этого года эффект низкой базы исчезнет и цифры станут далеко не такими радужными
Перспективы ВВП в 1 квартале 2024 в марте улучшились по сравнению с февралём: наши текущие оценки темпов роста составляют 4.8% против 4.1% в феврале.
Достаточно заметно обещает вырасти валовое накопление, в меньшей степени - потребление, госрасходы пока топчутся на месте (что на фоне роста в 1к2023 на 13.5% выглядит вполне оправданно).
Главные драйверы роста - розничная торговля, добыча, пром. производство. Тормозят рост невысокие цены на нефть и ключевая ставка.
Но не забываем: уже во втором квартале этого года эффект низкой базы исчезнет и цифры станут далеко не такими радужными
👍3🔥1
Как агрегировать прогнозы
Давно у нас не было лонгридов на канале - надо исправляться! Сегодня поговорим об агрегировании прогнозов.
Вообще, это достаточно частая задача: как из набора разных прогнозов (разными моделями или от разных экспертов) составить один как можно более хороший прогноз.
Простых подходов несколько:
- Просто взять среднее из всех прогнозов (и, кстати, многие считают, что это едва ли не лучшее решение - потому что простое и по качеству зачастую не хуже более сложных схем)
- Взять средневзвешенное, где веса пропорциональны качеству моделей. К примеру, можно посчитать ошибку прогнозов каждой модели на исторических данных и в качестве весов взять величину, обратную к этой исторической ошибке. Ну, и отнормировать, чтобы сумма весов стала равна единице. Тоже достаточно распространённый подход.
Но есть подходы и значительно более сложные. К примеру, в одной свежей работе предлагается схема следующего вида:
1) Формируем список переменных, которые могут влиять на качество прогноза (в их число могут входить и объясняющие переменные, при помощи которым мы строим наш основной прогноз, но это не обязательно)
2) Для каждой модели / каждого эксперта оцениваем, что (из списка из предыдущего пункта) влияет на качество его прогноза
3) Зная значения "переменных качества прогноза" мы можем спрогнозировать, насколько точной будет та или иная модель / тот или иной эксперт в текущий момент, и использовать это знание для агрегации прогнозов.
Конкретно в упомянутой работе предлагается ещё более интересная идея: в каком-то смысле совместить пункты 2 и 3. Вместо того, чтобы оценивать дополнительные модели в пункте 2, можно сделать всё непараметрически: просто найти в прошлом периоды времени, максимально "похожие" на текущий (с точки зрения значения "переменных качества прогноза") и посчитать, какая в те периоды была средняя ошибка прогноза. И дальше уже агрегировать.
Результаты проверки этой процедуры на реальных данных, честно говоря, не вау, но всё же какого-то прироста точности добиться получается. А это уже неплохо!
#лонгрид
#статьи
Давно у нас не было лонгридов на канале - надо исправляться! Сегодня поговорим об агрегировании прогнозов.
Вообще, это достаточно частая задача: как из набора разных прогнозов (разными моделями или от разных экспертов) составить один как можно более хороший прогноз.
Простых подходов несколько:
- Просто взять среднее из всех прогнозов (и, кстати, многие считают, что это едва ли не лучшее решение - потому что простое и по качеству зачастую не хуже более сложных схем)
- Взять средневзвешенное, где веса пропорциональны качеству моделей. К примеру, можно посчитать ошибку прогнозов каждой модели на исторических данных и в качестве весов взять величину, обратную к этой исторической ошибке. Ну, и отнормировать, чтобы сумма весов стала равна единице. Тоже достаточно распространённый подход.
Но есть подходы и значительно более сложные. К примеру, в одной свежей работе предлагается схема следующего вида:
1) Формируем список переменных, которые могут влиять на качество прогноза (в их число могут входить и объясняющие переменные, при помощи которым мы строим наш основной прогноз, но это не обязательно)
2) Для каждой модели / каждого эксперта оцениваем, что (из списка из предыдущего пункта) влияет на качество его прогноза
3) Зная значения "переменных качества прогноза" мы можем спрогнозировать, насколько точной будет та или иная модель / тот или иной эксперт в текущий момент, и использовать это знание для агрегации прогнозов.
Конкретно в упомянутой работе предлагается ещё более интересная идея: в каком-то смысле совместить пункты 2 и 3. Вместо того, чтобы оценивать дополнительные модели в пункте 2, можно сделать всё непараметрически: просто найти в прошлом периоды времени, максимально "похожие" на текущий (с точки зрения значения "переменных качества прогноза") и посчитать, какая в те периоды была средняя ошибка прогноза. И дальше уже агрегировать.
Результаты проверки этой процедуры на реальных данных, честно говоря, не вау, но всё же какого-то прироста точности добиться получается. А это уже неплохо!
#лонгрид
#статьи
👍4🔥3❤2
Инфляция точно замедляется, но без плодоовощной продукции всё не так радостно
За неделю с 27 февраля по 4 марта цены в России выросли всего на 0.09%! Впервые за долгое время недельный прирост оказался ниже 0.1% - что радует.
Другой вопрос, что в значительной степени это замедление инфляции объясняется окончанием периода сезонного роста цен на овощи и фрукты: огурцы за неделю скинули 5.2%, помидоры и многие другие овощи прибавили меньше 2%.
Цены на мясо продолжают расти темпами около 0.5% в неделю (баранина на этой неделе прибавила больше, говядина - чуть меньше), темпы роста цен на молочную продукцию увеличились с 0.1-0.2% на прошлой неделе до диапазона 0.3-0.4% на этой неделе. Продолжают дорожать стройматериалы, больше 0.5% прибавили цены на некоторые лекарства (с начала года уже +3-4 и даже 5% на ряд позиций)
За неделю с 27 февраля по 4 марта цены в России выросли всего на 0.09%! Впервые за долгое время недельный прирост оказался ниже 0.1% - что радует.
Другой вопрос, что в значительной степени это замедление инфляции объясняется окончанием периода сезонного роста цен на овощи и фрукты: огурцы за неделю скинули 5.2%, помидоры и многие другие овощи прибавили меньше 2%.
Цены на мясо продолжают расти темпами около 0.5% в неделю (баранина на этой неделе прибавила больше, говядина - чуть меньше), темпы роста цен на молочную продукцию увеличились с 0.1-0.2% на прошлой неделе до диапазона 0.3-0.4% на этой неделе. Продолжают дорожать стройматериалы, больше 0.5% прибавили цены на некоторые лекарства (с начала года уже +3-4 и даже 5% на ряд позиций)
👍4