포바이포(4by4): 증권신고서 제출- JYP, 에코마케팅이 투자한 실감형 콘텐츠 전문기업

안녕하세요, 삼성증권 통신/미디어 담당 최민하입니다.

금일 메타버스 실감형 콘텐츠 전문기업인 포바이포(4by4)가 증권신고서를 제출했습니다. 전일 JYP 실적발표에서 투자한 기업으로 언급됐었고 에코마케팅의 투자전문자회사인 에코투자파트너스도 투자한 것으로 알려져 있습니다. 4월 중순 수요예측 이후 코스닥 시장에 상장될 예정입니다.

■ 포바이포는?

- 2017년 설립된 기업으로 독자적으로 개발한 화질 개선 솔루션 픽셀(PIXELL)을 중심으로 초고화질 영상 콘텐츠를 제작하는 기업
- 고객사로 LG디스플레이, 삼성전자 등을 확보하고 있으며 최근 엔터테인먼트, 게임, 콘텐츠 등으로 사업 확장 중
- 21년 연결 실적(YoY): 영업수익 223억원(+59.1%), 영업이익 40억원(+121.4%), 순이익 38억원(+177.9%)

■ 공모 개요

- 수요예측: 4월 14일(목)~15일(금)
- 공모가액 확정공고: 4월 18일(월)
- 일반 청약: 4월 19일(화)~20일(수)
- 공모방식: 신주모집 89.6%(159만주), 구주매출 10.4%(18.5만주)

- 희망공모가: 11,000원 ~14,000원
- 공모금액: 195억원~248억원
- 예상시총: 1,125억원~1,431억원
- 주관사: 미래에셋증권

■ 주주구성(공모 후 기준)

- 윤준호 대표 27.88% (락업 30개월)
- 특수관계인 1.28% (락업 12개월)
-🔸JYP 5.32% (락업 6개월)
-🔸에코투자파트너스 3.72% (락업 6개월)

■ 공모가액 결정 방식
PSR 및 PER 방식 적용 → 평균

1) PSR 방식
- Peer 기업: 자이언트스텝, 코퍼스코리아, 애니플러스, 삼화네트웍스, 팬엔터테인먼트, 초록뱀미디어, 에이스토리, 덱스터스튜디오, 위지윅스튜디오
→ 평균 PSR 12.4배(21년 3분기 연환산 기준)

2) PER 방식
- Peer 기업: 코퍼스코리아, 애니플러스, 팬엔터테인먼트, 에이스토리, Shutterstock (NYSE 상장사)
→ 평균 PER 26.9배(21년 3분기 연환산 기준)

3) 희망공모가액 산정
- PSR 평가가치(24,991원)와 PER 평가가치(9,194원)의 평균= 17,092원
- 36%~18.5% 할인

http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20220322000395

출처: DART
(2022/3/22 공표자료)

SK스퀘어: 암호화폐 발행한다
- SK텔레콤·11번가와 연동

■ SK스퀘어, 자체 암호화폐 발행 추진

- 메타버스, 이커머스, 콘텐츠 등 전방위에 걸쳐 SK ICT(정보통신기술) 서비스를 연결하는 ‘블록체인 기반 가상경제 시스템’을 구축해 시장 생태계 우위를 선점한다는 구상
- 연내 자체 암호화폐를 내놓는 게 목표
- 국내 10대 그룹 계열사가 암호화폐를 발행하는 최초 사례

■ SK텔레콤의 블록체인 기술을 기반으로 암호화폐 체계를 만들 것

- SK텔레콤, 자체 개발한 블록체인 기술로 각종 분산신원증명(DID) 서비스를 운영중
- 대학, 금융권, 통신업 업무 등 각 분야에 블록체인 기술을 적용한 노하우 보유
- 암호화폐 생태계 구축에 활용할 것

■ 자체 암호화폐 이용자 기반을 늘리기 위해선 SK스퀘어 자회사/관계사도 참여

- 자회사 11번가(이커머스), 티맵모빌리티(모빌리티), 콘텐츠웨이브(영상 콘텐츠), SK플래닛(포인트·멤버십) 등의 플랫폼을 활용하면 개별 서비스 분야 기반 암호화폐에 비해 초반부터 상대적으로 쉽게 수요 창출 가능할 것

■ SK그룹의 네임밸류→ 새 암호화폐의 신뢰성 확보

- 암호화폐를 새로 발행시, 발행 기업의 신뢰도가 절대적으로 중요한데 SK ICT 기업들의 ‘네임밸류’가 신뢰성을 더해줄 것

■ SK텔레콤, 메타버스·NFT 사업에 ‘승부수’를 띄우다

- SK스퀘어의 암호화폐는 SK텔레콤의 메타버스 플랫폼 ‘이프랜드’에 도입될 가능성이 큼
- 유영상 대표 “이프랜드에 블록체인 기반 자체 경제 체계를 들일 것"이라고 밝힌바 있음
- 이프랜드가 암호화폐를 도입하면 메타버스 콘텐츠를 즐기거나 플랫폼에 올릴 콘텐츠를 직접 제작해 돈을 버는 P2E, C2E 체계를 갖추게 될 것
- 여기에 AI를 접목하면 SK텔레콤이 그간 표방한 AI 메타버스 ‘아이버스(AIVERSE)’가 구현. 개인의 디지털 세상 아바타 격인 ‘AI 에이전트’가 메타버스에서 경제 활동을 할 수 있게 하는 식

■ SK텔레콤, 암호화폐 활용도 늘리는 중

- 3월 초, 자사 멤버십 프로그램 행사 ‘T데이’ 프로모션을 코빗과 함께 개최
- 코빗의 메타버스 플랫폼 ‘코빗타운’을 SK텔레콤의 메타버스 ‘이프랜드’와 연동하겠다는 계획도 언급

(2022/3/23 공표자료)

쿠팡, 와우멤버십 구독료 일괄 인상

■ 쿠팡이 ‘와우 멤버십’ 구독료를 월 2,900원→ 4,990원으로 인상하며 6월부터 일괄 적용

- 네이버의 플러스멤버십, SK텔레콤의 우주패스 미니 등 경쟁사의 구독 서비스 가격과 동일한 수준

- 쿠팡은 회원 대상으로 순차적으로 멤버십 요금 인상에 관한 안내문을 발송

- 작년 12월 신규 회원을 대상으로 요금을 2,000원 인상하면서 기존회원에 대한 가격 변동 계획을 추후 안내하겠다고 밝힌 바 있음

- 인상안은 6월 10일 이후 첫 결제일부터 적용

■ 와우 멤버십은?

- 한 달에 2,900원만 내면 로켓배송, 쿠팡플레이(OTT) 무료 이용 등 12가지의 혜택을 누림

- 쿠팡 유료회원수: 약 900만명(21년 말)

- 인당 2,000원 인상분을 적용하면 한 달에 약 180억원 가량의 수익이 더해지며 연간 2,160억원 규모

(컴플라이언스 기승인)

[티빙/래몽래인] 티빙 오리지널 ‘잔혹한 인턴’ 제작 판매 공시

■ 티빙 오리지널 <잔혹한 인턴>

- 제작사: CJ ENM, 래몽래인
- 에피소드: 12부작 (40분/회)
- 계약금액: 79.8억원
- 방영 예정일: 22년 하반기
- 출연진: 라미란, 엄지원
- 감독: 한상재 (막돼먹은 영애씨)
- 작가: 박연경 (마음의 소리)

■ 회당 제작비

- 6억 6,500만원 (40분/회)

■ Comment

- 작품의 장르, 소재, 배경, 출연진 등에 따른 제작비 차이는 존재하지만 회당 40분 작품의 6.7억원이면 토종 OTT용 콘텐츠도 제작비가 아주 낮다고만은 볼 수 없지 않나 싶습니다.

- 기발간한 보고서(3/4, 미디어: 두 가지 즐거운 소식)을 통해 넷플릭스, 디즈니플러스 등 글로벌 OTT 뿐 아니라 웨이브, 티빙, 왓챠, 쿠팡플레이, 시즌 등 국내 OTT도 올해 오리지널 콘텐츠 제작에 박차를 가하고 있음을 공유드렸었는데요.

- 이와 함께 국내 제작사들의 토종 OTT의 오리지널 콘텐츠 제작 사례도 상당히 빠르게 늘어나고 있습니다. 토종 OTT 콘텐츠의 제작비 수준을 가늠하는데 도움이 될 것 같아 공유드립니다.

http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20220323901797

출처: DART
(컴플라이언스 기승인)

[에스엠] 주주서한에 대한 회신

■ 얼라인파트너스가 보낸 주주서한에 대한 에스엠의 회신

- “(프로듀싱 계약사항 변경 등은) 대내외적 경영환경 변화 대응 차원에서 구체적인 회신이 어렵다”

- 지난 2일 얼라인파트너스는 SM이 이수만 총괄 프로듀서의 개인 회사인 라이크 기획과 맺은 프로듀싱 용역 계약(인세계약)을 해지해야 한다는 내용을 담은 주주서한을 발송했음

링크: https://bside.page.link/reply-sm

출처: 얼라인파트너스 홈페이지

[CJ ENM] 물적분할 철회에 따른 정정 공시
→ 신규 출자를 통한 스튜디오 설립 추진

■ (기존) - 21.11.19 공시
물적 분할을 통한 신설법인 설립 추진

■ (변경 공시) -22.3.24 공시
신규 출자를 통한 스튜디오 설립 추진

주요 내용:
설립의 방법: 현금 출자를 통한 신규 설립 (상법 제293조, 제295조)

사업 분야:
① OTT 플랫폼 중심의 스크립트 및 논스크립트(Scripted & Non-noscripted) 콘텐츠 제작  
② 웹툰·웹소설 포함 원천 IP 개발 및 콘텐츠 컨버전스 등

기타 투자 판단에 참고할 사항:

1) 당사는 스튜디오 설립과 관련한 여러 이해관계자들 질의에 대응하기 위해 2021년 11월 19일 물적분할을 통한 스튜디오 설립 추진 계획을 공정 공시한 바 있습니다.

2) 금일 이사회는 물적분할을 통한 설립 계획을 철회하고, 현금 출자를 통해 스튜디오를 설립하는 계획을 승인했습니다.

3) 본 이사회 결정은 물적분할에 대한 주주들의 우려와 물적분할 관련 규제 환경이 급변하는 등 중대한 사정 변경 상황을 고려한 것으로, 주주권을 보호하기 위한 것입니다

http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20220324900233

출처: DART

[콘텐츠] 중국, 한국 드라마 10여편 심의 중

■ 윤호진 콘텐츠진흥원 베이징센터장, 미디어데이 간담회 中

- 현재 파악한 바로 10편 가까운 한국 드라마가 중국광전총국의 심의를 기다리고 있음
- <김비서가 왜이럴까> 등이 심의 대기 중

■ 중국에서는 3월 초 <밥 잘 사주는 예쁜 누나>, <인현왕후의 남자>, <또 오해영>, <슬기로운 감빵생활> 등이 OTT 아이치이와 비리비리를 통해 공개

■ 윤 센터장은 “중국 3대 OTT에서 한국 콘텐츠의 판권을 많이 구매했다”

- “저작권 만료 시기가 있어 이들도 심의를 빨리 받고 싶을 것”이라고 전함

- 그는 “방영된 드라마의 댓글을 보니 혐한·반한 감정이 심하지 않고 여전히 매력을 느끼는 것 같다”며 “예전 한국 드라마 매력에 빠지셨던 분이 많았다”고 언급

■ 드라마는 현재 심의 중인 드라마가 10여 편에 이르면서 앞으로 추가 공개 가능성도 높게 점쳐지지만 게임은 상황이 정반대

- 중국은 지난해 청소년들의 게임 사용 시간을 주 3시간(금~일요일 1시간씩)으로 제한하는 등 게임 규제를 강하게 하며 심사 규정을 개정하고 있음

출처: 콘텐츠진흥원 보도자료
(2022/3/24 공표자료)

[에스엠] 정관의 변경(제6호 의안) 철회 공시

에스엠이 정관의 변경 안건을 철회한다고 공시했습니다.

■ 기존 변경 전 “정관의 변경” 안건에는 쟁점 사항들인 아래 내용이 포함되어 있었습니다.

- 주주명부 폐쇄일을 12월 31일에서 주총 2주 전으로 변경할 수 있도록 한다
- 제3자배정 유상증자 한도를 현재 발행주식 총수의 30%에서 50%로 높인다.

http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20220325000292

출처: DART

[하이브] 5월 데뷔 예정 걸그룹명 확정

■ 28일 0시 쏘스뮤직은 팀의 공식 SNS를 개설하고, 그룹명이 담긴 로고모션 필름을 게재

- ‘르세라핌(LE SSERAFIM)’으로 확정
- 6인조 걸그룹
김채원, 사쿠라 (아이즈원 출신)
허윤진 (프로듀스101 출연)
쏘스뮤직 연습생 2명
네덜란드 발탁 멤버
- 5월 데뷔 예정

출처: 하이브 오피셜

[넷플릭스] 한국 오리지널 <안나라수마나라> 5월 6일 공개 확정

■ 넷플릭스 오리지널 <안나라수마나라>
- 공개일 5월 6일로 확정

■ <안나라수마나라>는?
- 영문 타이틀: The sound of magic
- 제작사: JTBC스튜디오, 콘텐츠지음
- 출연진: 지창욱, 최성은, 황인엽
- 제작진: 김성윤감독, 김민정작가
- 원작: 네이버웹툰 <안나라수마나라>/ 하일권 작가

■ 넷플릭스 오리지널 공개 일정

4월 1일 <셀럽은 회의 중>- 예능
4월 8일 <야차>- 영화
5월 6일 <안나라수마나라>- 드라마

(컴플라이언스 기승인)

[SM엔터] NCT Dream 정규 2집 선주문량 203만장- 더블밀리언셀러 예고

■ ‘엔시티 드림(NCT DREAM)’ 정규 2집 'Glitch Mode'(글리치 모드)

- 선주문량 203만 539장 기록(3/27 기준)
- 직전 앨범인 정규 1집 '맛 (Hot Sauce)' 선주문량 171만장을 넘어 자체 최고 기록을 경신
- NCT DREAM 정규 2집 'Glitch Mode'는 28일 오후 6시 각종 온라인 음원 사이트에서 전곡 음원 공개

■ 에스파/NCT Dream/NCT 127 직전 앨범 판매 History

1) 에스파 : 데뷔 11개월만에 하프 밀리언셀러

- 21년 11월 미니앨범 1집 'Savage' 50만장 이상 판매

2) NCT Dream : 트리플 밀리언셀러

- 21년 5월 발매한 정규 1집 '맛(Hot Sauce)' 207만장,
- 6월 리패키지 '헬로우 퓨처(Hello Future)'로 128만장
- 누적 판매량 약 335만장

3) NCT127 : 트리플 밀리언셀러

- 21년 9월 내놓은 정규 3집 '스티커(Sticker)'로 241만장
- 10월 리패키지 '페이보릿(Favorite)'으로 118만장을 판매
- 누적 판매량 약 360만장 돌파

출처: 에스엠 오피셜
(2022/3/28 공표자료)

500억원 대작 <별들에게 물어봐> 촬영 예정

■ <별들에게 물어봐>는?

- 제작 준비기간 5년, 국내 최초로 시도되는 우주정거장을 배경으로 한 드라마

- 제작비: 500억원
- 기획: 스튜디오드래곤
- 제작: 키이스트, MYM엔터테인먼트
- 출연진: 이민호, 공효진
- 작가: 서숙향 (파스타 등)
- 감독: 박신우 (사이코지만 괜찮아 등)

- 방영 목표: 23년 국내 채널과 글로벌 OTT에 동시 방영 목표 (4월부터 촬영 예정)

(컴플라이언스 기승인)

[엔터 플랫폼] 국내 K-POP 공연 플랫폼 기업 ‘마이뮤직테이스트’, 컴투스에 인수

안녕하세요, 삼성증권 통신/미디어 담당 최민하입니다.

K-POP 공연 플랫폼 기업인 '마이뮤직테이스트'가 컴투스에 인수됐습니다. 마이뮤직테이스트는 비상장사로 팬들이 직접 원하는 지역에 아티스트의 공연을 요청한다는 전략으로 운영 중인 플랫폼인데요. 다소 생소할 수 있는데, 기업에 대한 소개와 함께 컴투스 인수에 따른 기대 효과 등을 공유드립니다.
 
■ 컴투스, K-POP 공연 플랫폼 기업인 ‘마이뮤직테이스트’에 대한 전략적 투자를 통해 지분 58.47%를 인수하고 경영권을 확보
 
- 작년 11월, 마이뮤직테이스트는 컴투스와 협력해 메타버스, 블록체인을 기반으로 한 NFT 플랫폼으로 확장을 계획 중이라고 밝힌 바 있어 협업 관계는 작년부터 있었음
 
■ 마이뮤직테이스트는?
 
- 2011년 설립
- 팬들이 원하는 도시에 좋아하는 아티스트의 공연을 직접 요청한다는 참신한 역발상 전략으로 인기를 얻고 있는 국내 대표 K-POP 공연 플랫폼 기업
- 빅데이터를 통해 공연 수요를 예측하고 이를 기반으로 국내를 포함한 세계 각지에서 다양한 K-POP 공연을 기획·운영
- 마이뮤직테이스트 플랫폼은 전세계 100여개 이상의 국가에서 휴대폰 번호 인증된 261만여 명의 이용자를 보유
- 97% 이상이 해외 가입자
- BTS, EXO, 에이티즈, 몬스타엑스 등 K-POP 아티스트들 포함해 현재까지 37개국 58개 도시에서 350회 이상의 공연을 진행한바 있음
 
■ 기대 효과
 
- 메타버스향 공연 사업, 아티스트/공연 IP를 활용한 NFT 사업 등 신규 비즈니스 추진
- 마이뮤직테이스트의 플랫폼과 콘텐츠를 컴투스가 개발 중인 올인원 메타버스 플랫폼 ‘컴투버스’와 연계해, 글로벌 팬들이 가상 현실을 통해서도 다양한 K-POP 공연 콘텐츠를 즐길 수 있도록 만들 예정
- 빅데이터를 기반으로 글로벌 팬덤이 원하는 차세대 대형 아티스트를 직접 발굴·육성하고, 아티스트와 공연 IP를 활용한 NFT를 컴투버스 내에 적용해 디지털 트랜스포메이션 시대에 부합하는 K-POP 시장을 주도해 나갈 전략
 
■ 마이뮤직테이스트 실적
 
- 19년 매출액 255억원, 영업손실 -96억원
- 20년 매출액 193억원, 영업손실 -68억원
- 21년 매출액 190억원, 흑자전환(업체 추정)

- 비고) 21년 감사보고서는 공시 이전이나 이재석대표가 인터뷰를 통해 흑자전환이 예상된다고 밝힌 바 있음
- 20년 매출감소는 코로나19로 공연매출이 줄었기 때문인데, 온라인/비대면 콘서트, 팬사인회 등 온라인 커머스에 집중해 팬데믹 상황을 버틴 것으로 파악됨

■ Comment
 
- 참고로 마이뮤직테이스트는 19년 중순 Pre-IPO를 진행하는 등 코스닥 시장 상장을 추진했었으나 20년 터진 팬데믹으로 20년 매출 역성장 등 어려운 시기를 보낸 플랫폼 업체입니다.
- 기업 측에 따르면 21년에는 설립 10년 만에 흑자전환한 것으로 파악되는데, 이는 온라인 커머스 매출 등이 늘면서 수익성이 개선됐기 때문으로 보여집니다.
- 향후 엔터업종은 대면/비대면 공연이 동시에 진행되는 '하이브리드' 형태가 예상됩니다.
- 메타버스 플랫폼, 디지털 세상에서의 콘텐츠 소비 등이 늘어날 것으로 판단되는데 변화하는 환경에 따른 엔터 플랫폼 업체들의 성장성에 주목할 필요가 있어 보입니다.

(2022/3/28 공표자료)

[와이지엔터] 거리두기 지침 완화→ 4월 트레저 콘서트 좌석 추가 오픈 예정

■ YG엔터, 트레저의 첫 단독 콘서트 ‘트레이스(TRACE)’ 좌석 추가 오픈 결정

- 코로나19로 인한 거리두기 지침을 적용해 일부 좌석을 비워두었던 바 있음
- 하지만 거리두기 지침이 완화되면서 판매 보류됐던 일부 오프라인 관람권 예매가 가능해짐
- 29일 오후 6시부터 옥션티켓 홈페이지 등에서 추가 오픈 좌석 예매 진행
- 트레저의 콘서트는 4월 9일~10일(2일) 서울 올림픽공원 올림픽홀에서 개최 예정

■ 오프라인 공연은 재개됐으나 국내는 방역 지침에 따른 관객수 제한이 미국 등 대비해서는 보다 타이트했었습니다. 인원 제한이 점차 완화되면 국내 공연 실적의 추가 업사이드가 생길 여지가 있습니다.

(컴플라이언스 기승인)

[에코마케팅] 금일 주가 강세의 배경
: 생각보다 좋은 클럭 스트레칭 마사지기 판매 추이
 
안녕하세요, 삼성증권 통신/미디어 담당 최민하입니다. 금일 에코마케팅 주가가 7%대 상승률을 보이며 강세입니다.

자회사 데일리앤코의 클럭에서 연초 출시한 '스트레칭 마사지기'가 재입고와 함께 좋은 판매 추이를 보이면서 금년 실적에 대한 기대치가 높아질 것으로 예상됩니다.
 
■ 데일리앤코의 브랜드 '클럭'의 부활?
 
- 데일리앤코의 효자템이었던 '클럭'에서 새로운 라인업으로 '스트레칭 마사지기'를 출시
- 1월 중순 내놓은 이후 초도 물량(1만개)은 완판했고, 3월 하반월 재입고되어 21~29일까지 선예약을 받고 30일부터 순차 배송 예정
- 스트레칭 마사지기의 가격은 305,000원으로 기존에 판매했던 미니마사지기 3~4만원대, 무릎마사지기 4~5만원대 대비 가격은 높은 편
- 예약판매가 진행된 지난 1주간 주문량과 상품 가격 감안하면 일평균 매출액이 상당 수준 올라온 것으로 파악
 
■ 데일리앤코의 실적은?
 
- 연간 매출액: 20년 1,210억원, 21년 1,131억원
- 이 중 클럭이 포함된 '생활용품' 카테고리의 연간 매출액은 20년 917억원, 21년 686억원으로 감소한 바 있음
- 브랜드별 실적을 공개하진 않지만 에어매트리스 브랜드 '몽제'와 헤어/치약 등을 판매하는 ‘티타드(TITAD)’ 실적이 생활용품 브랜드에 더해진 걸 감안하면, 21년 클럭 매출 감소분은 생활용품 매출액의 역성장 폭보다 더 컸을 것
 
■ Comment
 
- 클럭 브랜드의 특성을 감안할 때 가정의 달(5월), 설/추석 명절 선물로 큰 호응을 얻었던 바 있어 통상적으로 성수기인 2~3분기 실적에 대한 기대감이 높아질 것으로 전망
- 데일리앤코는 몽제, 티타드의 성과가 올라오고 있는 가운데, 기대가 크지 않았던 클럭의 매출 회복은 '플러스 요인'이 될 것
- 21년 실적 부진과 대내외 노이즈로 저조한 주가 퍼포먼스를 보인 에코마케팅은 4분기 실적을 통해 안다르의 노이즈를 떨쳤고, 22년 본업, 데일리앤코, 안다르의 성과를 높이며 주가는 우상향 곡선을 그릴 것으로 전망
 
(2022/3/29 공표자료)