VC Итоги 2024: Обзор венчурного рынка. Часть 1
Похмелье после невероятного роста VC рынка в 2020-2021 гг. наступило в году 2022, а своего дна достигло в 2023. В начале 2024 многие аналитики и участники рынка ожидали восстановления отрасли. Давайте рассмотрим основные VC итоги 2024.
Short-read:
1. Мировой VC рынок продолжает падение
2. Инвестиции в стартапы early stage сокращаются
3. Series C и Megaround - новые фавориты рынка
4. Индия бьёт рекорды IPO и показывает лучший рост VC-рынка в 2024
Long-read:
1️⃣ Мировой VC рынок продолжает падение
В начале этого года очень активно рос публичный рынок и рынок IPO. После выхода на IPO таких компаний, как Reddit, Zeekr, Rubrik многие начали ожидать восстановления VC рынка. Однако по итогам 9М2024 vs. 9М2023 глобальный венчурный рынок упал на 4%.
Да, конечно, главный венчурный рынок мира - США, вырос на 9% г/г. Но, во-первых, ему сильно помог фактор "хайпа" вокруг AI (один лишь Open AI поднял раунд на $6.6 млрд в 2024 г., когда как весь американский рынок за год вырос на $39 млрд), а во-вторых, рынок отстает на 43% от своих показателей 2022 г.
2️⃣ Инвестиции в стартапы early stage сокращаются
В 2023 г. рынок переключил свой фокус со сделок поздних стадий на early stage стартапы (Pre-Seed / Seed). 6% от всего капитала 2023 г. как раз таки пришлось на ранние стадии (для сравнения в праздничный 2021 г. на эти стадии пришлось лишь 3.4%). В 2024 г. актуальность инвестиций early-stage заметно снизилась до 4.6% от всего капитала. А в деньгах (то есть размерах funding'a) падение составило целых 30% г/г! 🫣
3️⃣ Series C и Megaround - новые фавориты рынка
Венчурный капитал смещается в сторону сделок более поздних стадий (Series C & Megarounds), 39% от всего VC капитала находится именно там, а за тот же период в 2023 г. лишь 32%. Вероятнее всего, переток капитала был осуществлен за счет secondaries сделок, объем которых в этом году достиг исторического рекорда в $140 млрд.
4️⃣ Индия показывает лучший рост среди топ-10 венчурных рынков
Индия показывает феноменальный рост своего венчурного рынка в 31% г/г. Справедливо стоит отметить, что VC рынок США упал с 2022 г. по 2023 г. на 38%, когда как Индийский рынок упал в 2 раза. Поэтому эффект низкой базы, конечно же влияет, на индийские темпы восстановления. Однако, давайте посмотрим на мировую карту шире: с 2022 по 2023 Великобритания, Франция, Южная Корея, Сингапур тоже упали в 2 раза (ну или почти в 2 раза), но они продолжают падение и в 2024 г., в отличие от Индии.
Вместе с этим индийский рынок IPO бьёт все рекорды показывая лучший свой год в истории:
Во-первых, более $28 млрд было поднято компаниями на IPO лишь за 1 половину 2024 г., что превышает аналогичный показатель в 3 раза (!) годом ранее 🤯
Во-вторых, Индия единственная страна (среди топов), у которой растет число IPO с 2022 г. И по этому показателю она уже догнала Европу!
Что это значит для всех нас?
Пора менять прописку с Сан-Франциско на Бангалор 🇮🇳😁
А если серьезно, то НЕ восстановление VC-рынка на всех нас влияет негативно. Стартапам будет сложнее поднять раунд, фондам сложнее выводить компании на IPO (если ты не в Индии, конечно), а значит VC-фондам сложнее возвращать капитал своим инвесторам и поднимать новые фонды. Соответственно, сами инвесторы (Limited Partners) ожидающие свои ROI в виде кэша, не могут сделать инвестиции в новые фонды, что тоже не помогает оздоровлению венчура.
Рынок замер в ожидании 2025 г. и больших IPO, которые могут стимулировать рынок к восстановлению, а таких вполне возможно будет не мало. Что ж.. посмотрим что принесет нам 2025 г. А пока заходим в Индию на всю котлету!
#VC_Global #VC_India #Reports #IPO
Похмелье после невероятного роста VC рынка в 2020-2021 гг. наступило в году 2022, а своего дна достигло в 2023. В начале 2024 многие аналитики и участники рынка ожидали восстановления отрасли. Давайте рассмотрим основные VC итоги 2024.
Short-read:
1. Мировой VC рынок продолжает падение
2. Инвестиции в стартапы early stage сокращаются
3. Series C и Megaround - новые фавориты рынка
4. Индия бьёт рекорды IPO и показывает лучший рост VC-рынка в 2024
Long-read:
1️⃣ Мировой VC рынок продолжает падение
В начале этого года очень активно рос публичный рынок и рынок IPO. После выхода на IPO таких компаний, как Reddit, Zeekr, Rubrik многие начали ожидать восстановления VC рынка. Однако по итогам 9М2024 vs. 9М2023 глобальный венчурный рынок упал на 4%.
Да, конечно, главный венчурный рынок мира - США, вырос на 9% г/г. Но, во-первых, ему сильно помог фактор "хайпа" вокруг AI (один лишь Open AI поднял раунд на $6.6 млрд в 2024 г., когда как весь американский рынок за год вырос на $39 млрд), а во-вторых, рынок отстает на 43% от своих показателей 2022 г.
2️⃣ Инвестиции в стартапы early stage сокращаются
В 2023 г. рынок переключил свой фокус со сделок поздних стадий на early stage стартапы (Pre-Seed / Seed). 6% от всего капитала 2023 г. как раз таки пришлось на ранние стадии (для сравнения в праздничный 2021 г. на эти стадии пришлось лишь 3.4%). В 2024 г. актуальность инвестиций early-stage заметно снизилась до 4.6% от всего капитала. А в деньгах (то есть размерах funding'a) падение составило целых 30% г/г! 🫣
3️⃣ Series C и Megaround - новые фавориты рынка
Венчурный капитал смещается в сторону сделок более поздних стадий (Series C & Megarounds), 39% от всего VC капитала находится именно там, а за тот же период в 2023 г. лишь 32%. Вероятнее всего, переток капитала был осуществлен за счет secondaries сделок, объем которых в этом году достиг исторического рекорда в $140 млрд.
4️⃣ Индия показывает лучший рост среди топ-10 венчурных рынков
Индия показывает феноменальный рост своего венчурного рынка в 31% г/г. Справедливо стоит отметить, что VC рынок США упал с 2022 г. по 2023 г. на 38%, когда как Индийский рынок упал в 2 раза. Поэтому эффект низкой базы, конечно же влияет, на индийские темпы восстановления. Однако, давайте посмотрим на мировую карту шире: с 2022 по 2023 Великобритания, Франция, Южная Корея, Сингапур тоже упали в 2 раза (ну или почти в 2 раза), но они продолжают падение и в 2024 г., в отличие от Индии.
Вместе с этим индийский рынок IPO бьёт все рекорды показывая лучший свой год в истории:
Во-первых, более $28 млрд было поднято компаниями на IPO лишь за 1 половину 2024 г., что превышает аналогичный показатель в 3 раза (!) годом ранее 🤯
Во-вторых, Индия единственная страна (среди топов), у которой растет число IPO с 2022 г. И по этому показателю она уже догнала Европу!
Что это значит для всех нас?
Пора менять прописку с Сан-Франциско на Бангалор 🇮🇳😁
А если серьезно, то НЕ восстановление VC-рынка на всех нас влияет негативно. Стартапам будет сложнее поднять раунд, фондам сложнее выводить компании на IPO (если ты не в Индии, конечно), а значит VC-фондам сложнее возвращать капитал своим инвесторам и поднимать новые фонды. Соответственно, сами инвесторы (Limited Partners) ожидающие свои ROI в виде кэша, не могут сделать инвестиции в новые фонды, что тоже не помогает оздоровлению венчура.
Рынок замер в ожидании 2025 г. и больших IPO, которые могут стимулировать рынок к восстановлению, а таких вполне возможно будет не мало. Что ж.. посмотрим что принесет нам 2025 г. А пока заходим в Индию на всю котлету!
#VC_Global #VC_India #Reports #IPO
👏1
VC Итоги 2024: Обзор венчурного рынка. Часть 2
Венчурный оптимизм закончился?
За последние 10 лет венчурные фонды ставили на стартапы с максимальными темпами роста, не обращая внимания на "издержки роста". Эта стратегия порой оправдывалась — достаточно вспомнить Uber, который оставался убыточным 14 лет, а теперь приносит прибыль. Но порой бывали и провалы вроде WeWork: компания, оценённая в $47 млрд, через несколько лет подавала заявление на банкротство.
Работает ли ставка на "рост" в наши дни? Самое время это узнать это.
Short-read:
- Рост выручки ранних стартапов замедлилась в 3 раза
- Число down-round'ов достигло максимумов
- Сроки поднятия раундов увеличиваются
- Рекордное число зомбикорнов
- Rule of 40 - новый бенчмарк для оценки стартапов
Long-read:
1️⃣ Рост выручки ранних стартапов замедлилась в 3 раза
Стартапы ранних стадий растут в 3 раза медленнее, чем в 2020 г. 🤯 По данным ChartMogul, рост для стартапов с выручкой меньше $1 млн составляет всего 36% г/г. Для сравнения, такие темпы роста сейчас демонстрируют публичные SaaS-компании вроде GitLab или Palantir. Замедление актуально для стартапов всех стадий.
2️⃣ Число down-round'ов достигло максимумов
По данным Carta, 16% всех раундов в 2024 году оказались down-round'ами, что в 2 раза больше, чем в 2019 году. Это наблюдается как на ранних, так и на поздних стадиях.
3️⃣ Сроки поднятия раундов увеличиваются
Сроки поднятия нового раунда увеличились для стартапов на всех стадиях. Но стартапы поздних стадий особенно выделяются. Если в 2019 году Series D поднималась на 6-м году существования компании, то сейчас этот срок вырос до 8 лет (!)
4️⃣ Рекордное число зомбикорнов
Думали негатив на этом закончился? Не тут то было 🙂
Число "зомбикорнов" (убыточных стартапов с оценкой более $1 млрд и падающей выручкой) выросло до 30% от всех единорогов, что в 2 раза выше среднего показателя за последние 7 лет.
5️⃣ Rule of 40 - новый бенчмарк для оценки стартапов
Ставка на рост любой ценой потеряла актуальность. На мой взгляд, новый бенчмарк будет найден в Rule of 40:
💡Rule of 40 = Темп роста + маржинальность
ICONIQ Capital наглядно показал, что с 2021 г. корреляция между Rule of 40 и публичными SaaS компанией выросла в 4 раза, а корреляция с ростом выручки снизилась. Уверен, что этот бенчмарк актуален для стартапов Series A и выше.
Что это значит для всех нас?
На мой взгляд, у VC-инвесторов пробудился сильный спрос на КАЧЕСТВО компаний. Раньше рост любой ценой определял успешность стартапа. Теперь же инвесторы требуют качества:
- Разумный cash-burn и умеренная убыточность;
- Запас по кэшу на балансе (runway);
- И управляемая траектория к скорой прибыльности;
Парадигма венчурного рынка меняется: венчурный оптимизм не закончился, но стал более сдержанным. Компаний вроде Uber станет сильно меньше. Плохо ли это? Я бы так не сказал. Это вполне адекватная реакция рынка на все вышеперечисленные проблемы. Ведь, в конце концов, проблемные стартапы - приводят к смерти самих VC-фондов, которых стало на 25% меньше, чем в 2021 г. и эта тенденция может продолжится и в 2025 г.
💬 Дамы и господа инвесторы, самое время повышать требования к стартапам, в которые собираетесь инвестировать.
💬 Дамы и господа стартаперы, сейчас лучшее время, чтобы сосредоточиться на устойчивости: стройте бизнесы, которые смогут выжить и без постоянного привлечения нового капитала.
#VC_Global #Reports
Венчурный оптимизм закончился?
За последние 10 лет венчурные фонды ставили на стартапы с максимальными темпами роста, не обращая внимания на "издержки роста". Эта стратегия порой оправдывалась — достаточно вспомнить Uber, который оставался убыточным 14 лет, а теперь приносит прибыль. Но порой бывали и провалы вроде WeWork: компания, оценённая в $47 млрд, через несколько лет подавала заявление на банкротство.
Работает ли ставка на "рост" в наши дни? Самое время это узнать это.
Short-read:
- Рост выручки ранних стартапов замедлилась в 3 раза
- Число down-round'ов достигло максимумов
- Сроки поднятия раундов увеличиваются
- Рекордное число зомбикорнов
- Rule of 40 - новый бенчмарк для оценки стартапов
Long-read:
1️⃣ Рост выручки ранних стартапов замедлилась в 3 раза
Стартапы ранних стадий растут в 3 раза медленнее, чем в 2020 г. 🤯 По данным ChartMogul, рост для стартапов с выручкой меньше $1 млн составляет всего 36% г/г. Для сравнения, такие темпы роста сейчас демонстрируют публичные SaaS-компании вроде GitLab или Palantir. Замедление актуально для стартапов всех стадий.
2️⃣ Число down-round'ов достигло максимумов
По данным Carta, 16% всех раундов в 2024 году оказались down-round'ами, что в 2 раза больше, чем в 2019 году. Это наблюдается как на ранних, так и на поздних стадиях.
3️⃣ Сроки поднятия раундов увеличиваются
Сроки поднятия нового раунда увеличились для стартапов на всех стадиях. Но стартапы поздних стадий особенно выделяются. Если в 2019 году Series D поднималась на 6-м году существования компании, то сейчас этот срок вырос до 8 лет (!)
4️⃣ Рекордное число зомбикорнов
Думали негатив на этом закончился? Не тут то было 🙂
Число "зомбикорнов" (убыточных стартапов с оценкой более $1 млрд и падающей выручкой) выросло до 30% от всех единорогов, что в 2 раза выше среднего показателя за последние 7 лет.
5️⃣ Rule of 40 - новый бенчмарк для оценки стартапов
Ставка на рост любой ценой потеряла актуальность. На мой взгляд, новый бенчмарк будет найден в Rule of 40:
💡Rule of 40 = Темп роста + маржинальность
ICONIQ Capital наглядно показал, что с 2021 г. корреляция между Rule of 40 и публичными SaaS компанией выросла в 4 раза, а корреляция с ростом выручки снизилась. Уверен, что этот бенчмарк актуален для стартапов Series A и выше.
Что это значит для всех нас?
На мой взгляд, у VC-инвесторов пробудился сильный спрос на КАЧЕСТВО компаний. Раньше рост любой ценой определял успешность стартапа. Теперь же инвесторы требуют качества:
- Разумный cash-burn и умеренная убыточность;
- Запас по кэшу на балансе (runway);
- И управляемая траектория к скорой прибыльности;
Парадигма венчурного рынка меняется: венчурный оптимизм не закончился, но стал более сдержанным. Компаний вроде Uber станет сильно меньше. Плохо ли это? Я бы так не сказал. Это вполне адекватная реакция рынка на все вышеперечисленные проблемы. Ведь, в конце концов, проблемные стартапы - приводят к смерти самих VC-фондов, которых стало на 25% меньше, чем в 2021 г. и эта тенденция может продолжится и в 2025 г.
💬 Дамы и господа инвесторы, самое время повышать требования к стартапам, в которые собираетесь инвестировать.
💬 Дамы и господа стартаперы, сейчас лучшее время, чтобы сосредоточиться на устойчивости: стройте бизнесы, которые смогут выжить и без постоянного привлечения нового капитала.
#VC_Global #Reports
👏1
Big Book of VC 2024 (annual edition) public - heavy.pdf
48.3 MB
В подготовке обзора VC рынка очень помогли материалы The Big Book of Venture 2024 от Rohit Yadav. Пользуйтесь кому пригодится!
Мало текста, много картинок - всё как мы любим))
Мало текста, много картинок - всё как мы любим))
👏2
Big Ideas in Tech 2025
Перед Новым годом принято подводить итоги и строить планы. Итоги мы подвели, теперь пора поговорить о будущем. Andreessen Horowitz (A16Z) представил список технологических идей и трендов, которые будут актуальны в 2025 г. Разберём самые интересные.
Short-read:
AI, AI, AI. А вы чего ждали? 😁
Long-read:
💡Упадок Google: Про то, что у Google начнутся проблемы я читал еще в 2022-м, когда Chat GPT набрал 1 млн пользователей за рекордные 5 дней. Примечательно то, что об этом уже заявляется фонд такого масштаба, как A16Z. На сегодняшний день упадок еще не начался, Google остается монополистом с долей в 94% поиска vs. 6% у AI-чатов. Однако, через 4 года доля AI-чатов может вырасти в 2 раза до 12-13%. Google сейчас сталкивается с самым серьёзным вызовом за долгие годы. Конкуренты вроде ChatGPT и Perplexity создают для компании всё больше угроз. Интересно, как Google справится с этими вызовами и как изменится поиск в ближайшие годы.
💡Гипер-центры: региональная гонка началась. США, Китай, Япония, Сингапур и Саудовская Аравия вступают в гонку за создание гипер-центров — инфраструктуры для AI-моделей, требующей огромных ресурсов. Установленная мощность гипер-центров может составлять 3-6 гигаватт. Для сравнения, один из крупнейших дата-центров в мире Lakeside Technology в Чикаго обладает мощностью в 100 мегаватт (в 30-60 раз меньше!). Какова цена вопроса? Если Сэм Альтман для инфраструктуры AI предлагал собрать фонд на $7 трлн, то резонно предположить, что эта гонка также будет исчисляться в триллионах долларов.
💡Возрождение ядерной энергетики: Дата-центры для AI требуют колоссальной энергии, что стимулирует развитие ядерной энергетики. По мере роста AI-индустрии дата-центры будут потреблять на 160% электроэнергии больше к 2030 г. В свою очередь, AI-компании по всему миру будут потреблять электроэнергию в таком же объеме как это делают целые страны такие, как Аргентина или Нидерланды. Microsoft недавно заключил 20 летний контракт с Constellation Energy (крупнейшая ядерная, электрогенерирующая компания в США), а Google заключил контракт на 500 мегаватт с Kairos Power (тоже ядерная энергетика).
💡Рост XR (Extended reality) технологий: Не только AR/VR'ом едины! Конечно, прошлогодние успехи от Apple’s Vision Pro и Meta’s Orion можно назвать прорывами, но сказать что технология наконец нашла свой Product-Market-Fit пока не приходится. Массового adoption'a ещё не произошло. Однако перспективы у XR внушительные (впрочем, они уже лет 10 остаются на уровне перспектив): A16Z прогнозирует, что основные применения будут в рабочих процессах, например, в робототехнике. А пока рынку предвещают ежегодный рост в 31% до 2030.
💡2025 - год появления "AI Мозга": В 2025 году AI станет ещё ближе к человеку, лучше понимая эмоции и их контекст. Это откроет дорогу новым проектам, где технологии будут работать на глубоком уровне взаимодействия с людьми. На мой взгляд, прорывы возможны в Mental Health, где нерешенная проблема в $1 трлн уже десятилетиями висит над рынком.
#VC_Global #AI #Outlook
Перед Новым годом принято подводить итоги и строить планы. Итоги мы подвели, теперь пора поговорить о будущем. Andreessen Horowitz (A16Z) представил список технологических идей и трендов, которые будут актуальны в 2025 г. Разберём самые интересные.
Short-read:
AI, AI, AI. А вы чего ждали? 😁
Long-read:
💡Упадок Google: Про то, что у Google начнутся проблемы я читал еще в 2022-м, когда Chat GPT набрал 1 млн пользователей за рекордные 5 дней. Примечательно то, что об этом уже заявляется фонд такого масштаба, как A16Z. На сегодняшний день упадок еще не начался, Google остается монополистом с долей в 94% поиска vs. 6% у AI-чатов. Однако, через 4 года доля AI-чатов может вырасти в 2 раза до 12-13%. Google сейчас сталкивается с самым серьёзным вызовом за долгие годы. Конкуренты вроде ChatGPT и Perplexity создают для компании всё больше угроз. Интересно, как Google справится с этими вызовами и как изменится поиск в ближайшие годы.
💡Гипер-центры: региональная гонка началась. США, Китай, Япония, Сингапур и Саудовская Аравия вступают в гонку за создание гипер-центров — инфраструктуры для AI-моделей, требующей огромных ресурсов. Установленная мощность гипер-центров может составлять 3-6 гигаватт. Для сравнения, один из крупнейших дата-центров в мире Lakeside Technology в Чикаго обладает мощностью в 100 мегаватт (в 30-60 раз меньше!). Какова цена вопроса? Если Сэм Альтман для инфраструктуры AI предлагал собрать фонд на $7 трлн, то резонно предположить, что эта гонка также будет исчисляться в триллионах долларов.
💡Возрождение ядерной энергетики: Дата-центры для AI требуют колоссальной энергии, что стимулирует развитие ядерной энергетики. По мере роста AI-индустрии дата-центры будут потреблять на 160% электроэнергии больше к 2030 г. В свою очередь, AI-компании по всему миру будут потреблять электроэнергию в таком же объеме как это делают целые страны такие, как Аргентина или Нидерланды. Microsoft недавно заключил 20 летний контракт с Constellation Energy (крупнейшая ядерная, электрогенерирующая компания в США), а Google заключил контракт на 500 мегаватт с Kairos Power (тоже ядерная энергетика).
💡Рост XR (Extended reality) технологий: Не только AR/VR'ом едины! Конечно, прошлогодние успехи от Apple’s Vision Pro и Meta’s Orion можно назвать прорывами, но сказать что технология наконец нашла свой Product-Market-Fit пока не приходится. Массового adoption'a ещё не произошло. Однако перспективы у XR внушительные (впрочем, они уже лет 10 остаются на уровне перспектив): A16Z прогнозирует, что основные применения будут в рабочих процессах, например, в робототехнике. А пока рынку предвещают ежегодный рост в 31% до 2030.
💡2025 - год появления "AI Мозга": В 2025 году AI станет ещё ближе к человеку, лучше понимая эмоции и их контекст. Это откроет дорогу новым проектам, где технологии будут работать на глубоком уровне взаимодействия с людьми. На мой взгляд, прорывы возможны в Mental Health, где нерешенная проблема в $1 трлн уже десятилетиями висит над рынком.
#VC_Global #AI #Outlook
Andreessen Horowitz
Big Ideas in Tech for 2025
An external "AI brain." Big swings in biopharma. Interactive video. Nuclear energy's resurgence. "Faceless" influencers. We asked 50 a16z partners to preview one big idea that will spur innovation in 2025.
👏1
The Venture Pump
💡Рост XR (Extended reality) технологий
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Нашел на просторах Linkedin одно занимательное видео. Как раз про тему AR/VR/XR технологий в работе.
На видео показано, как судья из Флориды использовал очки виртуальной реальности Oculus Quest 2, чтобы увидеть место преступления со стороны обвиняемого и разыграть сценарий самообороны.
Не знаю насколько это станет распространенной практикой, но выглядит любопытно)
Тут скорее важен сам прецедент использования новой технологии в таком специфичном кейсе.
#AR_VR
На видео показано, как судья из Флориды использовал очки виртуальной реальности Oculus Quest 2, чтобы увидеть место преступления со стороны обвиняемого и разыграть сценарий самообороны.
Не знаю насколько это станет распространенной практикой, но выглядит любопытно)
Тут скорее важен сам прецедент использования новой технологии в таком специфичном кейсе.
#AR_VR
🔥1👏1
Рынок гуманоидных роботов - новый тренд? Часть 1 🤖
В 2024 г. мое внимание сильно привлекла эта отрасль, с которой я ранее был совершенно не знаком. Что же любопытного там произошло и является ли это новым трендом в венчуре?
Short-read:
1. Оценка рынка выросла в 6 раз за 1 год
2. Технологические прорывы в области AI и падение себестоимости материалов на 40%
3. BigTech'и входят в гонку за роботов, а Илон Маск оценил рынок в $25 трлн
Long-read:
1️⃣ Оценка рынка выросла в 6 раз за 1 год
В самом начале 2024 г. у Goldman Sachs (GS) вышел отчет, в котором они спрогнозировали рост рынка (TAM) гуманоидных роботов до $38 млрд к 2035.
Ну спрогнозировали и спрогнозировали - чего бубнить то? Рынок в $38 млрд - это очень маленький рынок, для сравнения мировой рынок веганских продуктов составляет те же $38 млрд уже сегодня, а вырастет к 2032 г. до $100+ млрд. Лучше тогда уж инвестировать в растительное мясо, чем в роботов..
Но не всё так просто! Goldman поднял свой прогноз в 6 раз (!), по сравнению с прошлогодней оценкой. С $6 млрд до $38 млрд.
2️⃣ Технологические прорывы в области AI и падение себестоимости материалов на 40%
Когда размер рынка переоценивается за 1 год в 6 раз там явно произошло что-то интересное. И это так:
Во-первых, произошел существенный скачок в развитии AI, который позволил вывести взаимодействие роботов с человеком и общее понимание контекста на качественно новый уровень. Яркий тому пример - Tesla Optimus Gen 2, тик токи с которым попадались многим прошлой осенью.
Во-вторых, себестоимость роботов снизилась на 40% с $250 тыс./шт. в 2022 г. до $150 тыс./шт. в 2023 г. благодаря доступности более дешёвых компонентов и расширению цепочки поставок. Это снижение в стоимости на годы вперед ускоряют penetration роботов разных областях.
В-третьих, условия рынка труда и государственная политика усиливает потребность в роботах. Глобальный спрос на гуманоидных роботов может достичь 1–3.5 млн. единиц в ближайшие годы в основном для замещения специалистов опасных задач, где наблюдается высокий уровень смертности и низкая готовность людей выполнять такую работу (аварийно-спасательные работы, химическое производство и тд.), а также машиностроении.
3️⃣ BigTech'и входят в гонку за роботов, а Илон Маск оценил рынок в $25 трлн
Я мог даже не писать этот пост, потому что оценку рынков и прогнозы инвест банки вроде GS делают постоянно и их за год появляются сотни. Но в случае с рынком гуманоидных роботов, ряд больших игроков заявили о вступлении в "гонку" за эту перспективную нишу.
🔹Сначала Илон Маск заявил, что роботы Optimus сделают из Tesla компанию ценой в $25 трлн, добавив что к 2040 г. будет выпущено 10 млрд. роботов ценой $20-25 тыс./ед.
И опять же возникает вопрос: ну и что? Маск любит хайповать и раздувать ожидания на многие темы. Это так. Но Илон также известен тем, что он умеет предсказывать и задавать тренды раньше других, будь то отрасль электрокаров или космических кораблей.
🔹В 2024 г. о планах начать выпуск собственных гуманоидных роботов или инвестировать в эту область заявили следующие компании:
1. Apple
2. NVIDIA
3. Open AI
4. Microsoft
5. Amazon
Теперь уже не очень похоже, что Маск просто решил похайповать, не так ли? Слишком большие компании разом обратили внимание на этот рынок.
Что это значит для всех нас?
Пока рано делать выводы о том, что гуманоидные роботы - это наше будущее и нужно инвестировать/создавать стартапы в этой области с вероятностью успеха 100%. Совсем нет. Достаточно вспомнить о том, как обсуждалась тема метавёрса в 2022 г. с личной презентацией от Цукерберга. Любой тренд в венчуре требует проверки временем, ценностью для потребителя и юнит-экономикой.
Для меня роботы - это абсолютно новая история, в работе я с этой индустрией не сталкивался. Поэтому будем наблюдать и изучать её вместе, уверен 2025 г. будет ярким на события в этой нише.
#Robotics #Physical_AI #Research
В 2024 г. мое внимание сильно привлекла эта отрасль, с которой я ранее был совершенно не знаком. Что же любопытного там произошло и является ли это новым трендом в венчуре?
Short-read:
1. Оценка рынка выросла в 6 раз за 1 год
2. Технологические прорывы в области AI и падение себестоимости материалов на 40%
3. BigTech'и входят в гонку за роботов, а Илон Маск оценил рынок в $25 трлн
Long-read:
1️⃣ Оценка рынка выросла в 6 раз за 1 год
В самом начале 2024 г. у Goldman Sachs (GS) вышел отчет, в котором они спрогнозировали рост рынка (TAM) гуманоидных роботов до $38 млрд к 2035.
Ну спрогнозировали и спрогнозировали - чего бубнить то? Рынок в $38 млрд - это очень маленький рынок, для сравнения мировой рынок веганских продуктов составляет те же $38 млрд уже сегодня, а вырастет к 2032 г. до $100+ млрд. Лучше тогда уж инвестировать в растительное мясо, чем в роботов..
Но не всё так просто! Goldman поднял свой прогноз в 6 раз (!), по сравнению с прошлогодней оценкой. С $6 млрд до $38 млрд.
2️⃣ Технологические прорывы в области AI и падение себестоимости материалов на 40%
Когда размер рынка переоценивается за 1 год в 6 раз там явно произошло что-то интересное. И это так:
Во-первых, произошел существенный скачок в развитии AI, который позволил вывести взаимодействие роботов с человеком и общее понимание контекста на качественно новый уровень. Яркий тому пример - Tesla Optimus Gen 2, тик токи с которым попадались многим прошлой осенью.
Во-вторых, себестоимость роботов снизилась на 40% с $250 тыс./шт. в 2022 г. до $150 тыс./шт. в 2023 г. благодаря доступности более дешёвых компонентов и расширению цепочки поставок. Это снижение в стоимости на годы вперед ускоряют penetration роботов разных областях.
В-третьих, условия рынка труда и государственная политика усиливает потребность в роботах. Глобальный спрос на гуманоидных роботов может достичь 1–3.5 млн. единиц в ближайшие годы в основном для замещения специалистов опасных задач, где наблюдается высокий уровень смертности и низкая готовность людей выполнять такую работу (аварийно-спасательные работы, химическое производство и тд.), а также машиностроении.
3️⃣ BigTech'и входят в гонку за роботов, а Илон Маск оценил рынок в $25 трлн
Я мог даже не писать этот пост, потому что оценку рынков и прогнозы инвест банки вроде GS делают постоянно и их за год появляются сотни. Но в случае с рынком гуманоидных роботов, ряд больших игроков заявили о вступлении в "гонку" за эту перспективную нишу.
🔹Сначала Илон Маск заявил, что роботы Optimus сделают из Tesla компанию ценой в $25 трлн, добавив что к 2040 г. будет выпущено 10 млрд. роботов ценой $20-25 тыс./ед.
И опять же возникает вопрос: ну и что? Маск любит хайповать и раздувать ожидания на многие темы. Это так. Но Илон также известен тем, что он умеет предсказывать и задавать тренды раньше других, будь то отрасль электрокаров или космических кораблей.
🔹В 2024 г. о планах начать выпуск собственных гуманоидных роботов или инвестировать в эту область заявили следующие компании:
1. Apple
2. NVIDIA
3. Open AI
4. Microsoft
5. Amazon
Теперь уже не очень похоже, что Маск просто решил похайповать, не так ли? Слишком большие компании разом обратили внимание на этот рынок.
Что это значит для всех нас?
Пока рано делать выводы о том, что гуманоидные роботы - это наше будущее и нужно инвестировать/создавать стартапы в этой области с вероятностью успеха 100%. Совсем нет. Достаточно вспомнить о том, как обсуждалась тема метавёрса в 2022 г. с личной презентацией от Цукерберга. Любой тренд в венчуре требует проверки временем, ценностью для потребителя и юнит-экономикой.
Для меня роботы - это абсолютно новая история, в работе я с этой индустрией не сталкивался. Поэтому будем наблюдать и изучать её вместе, уверен 2025 г. будет ярким на события в этой нише.
#Robotics #Physical_AI #Research
🔥3👏1
Многие из Вас знают, что я работаю в Social Discovery Ventures. Безусловно, одна из самых интересных компаний в нашем портфеле - это Flo Health, в которую мы инвестировали еще в 2018 г.
Приложение для женского здоровья в прошлом году стало юникорном🦄, подняв раунд на $200 млн. Ежемесячно им пользуются 73 млн. юзеров, оно стабильно входит в топы AppStore & Google Play, и точно не собирается останавливаться на достигнутом!
Если вам интересно узнать, как из календаря женских циклов можно сделать компанию стоимостью $1 млрд, то давайте наберем 10 лайков 👍 и я расскажу их историю успеха🤩
Это не кликбейт (ну разве что чуть-чуть), но я точно хочу знать что такие success stories вам интересны)
👍 — Интересно! Ждем разбора!
👎 — Всё фигня, Женя. Давай по новой!
#How_They_Grow
Приложение для женского здоровья в прошлом году стало юникорном🦄, подняв раунд на $200 млн. Ежемесячно им пользуются 73 млн. юзеров, оно стабильно входит в топы AppStore & Google Play, и точно не собирается останавливаться на достигнутом!
Если вам интересно узнать, как из календаря женских циклов можно сделать компанию стоимостью $1 млрд, то давайте наберем 10 лайков 👍 и я расскажу их историю успеха🤩
Это не кликбейт (ну разве что чуть-чуть), но я точно хочу знать что такие success stories вам интересны)
👍 — Интересно! Ждем разбора!
👎 — Всё фигня, Женя. Давай по новой!
#How_They_Grow
👍21👏2
The Venture Pump
Многие из Вас знают, что я работаю в Social Discovery Ventures. Безусловно, одна из самых интересных компаний в нашем портфеле - это Flo Health, в которую мы инвестировали еще в 2018 г. Приложение для женского здоровья в прошлом году стало юникорном🦄, подняв…
Да.. не заставили меня ждать! Нужное количество реакций собрали всего за пару часов! Тогда и я не буду заставлять Вас ждать. Сегодня дроп, ребята, сегодня дроп 😎
How They Grow: Flo Health
Часть 1
Flo Health — это цифровая платформа для женского здоровья, которая помогает пользователям отслеживать менструальные циклы, овуляцию и беременность, предоставляя персонализированные советы по здоровью.
По итогам 2024 года Flo Health стал первым единорогом 🦄 в Европе в категории FemTech, достигнув оценки в $1 миллиард. За счет чего Flo добился такого успеха?
Short-read:
1. Data-Driven подход: Точная аналитика и удержание через ценность
2. Value Nurturing: Freemium и Premium модели эволюционируют, подстраиваясь под потребности пользователей
3. Научный подход: Инвестиции в R&D укрепляют доверие пользователей
4. Персонализация: Индивидуальный подход обеспечивает глубокую вовлеченность
Long-read:
1️⃣ Data-Driven подход
Подход, основанный на данных, стал ключевым драйвером роста и удержания пользователей.
Как это работает?
▪️Детализированный onboarding: Пользователи проходят подробный процесс регистрации, который позволяет приложению собрать индивидуальную информацию.
▪️Улучшенные рекомендации: Чем чаще пользователь вносит данные, тем точнее становятся прогнозы и советы. Например, Flo может выдать самый точный прогноз среди конкурентов в отрасли с точностью 90%.
Этот цикл на основе данных удерживает пользователей, предоставляя реальную ценность при каждом взаимодействии с приложением.
2️⃣ Value Nurturing
Flo фокусируется на постоянном увеличении ценности продукта для своих пользователей.
▪️Freemium-модель: 92% пользователей Flo используют бесплатную версию приложения, которая удовлетворяет базовые потребности в отслеживании здоровья.
▪️Premium-модель: Стоимость подписки Flo увеличивается со временем, но рост value продукта всегда должен опережать рост стоимости. Пользователи готовы платить больше, так как видят растущую пользу.
О подходе value nurturing потрясающе интересно рассказал бывший VP of Product Flo - Андрей Михайлюк. Хотя я и не продакт от слова совсем, послушать его продуктовые инсайты было одно удовольствие.
Насколько эффективно сработал value nurturing?
Пожалуй ярким примером, является тот факт, что приложением для женского здоровья уже пользуются мужчины. Как так получилось? Flo обнаружил, что мужчинам важно понимать здоровье своих партнерш. Partner Mode уже давно достиг milestone 1 млн MAU, а в 2024 г. он вырос в 7 раз
На мой взгляд, это потрясающий кейс growth-hacking'a на абсолютно не целевую аудиторию, да еще у которой теперь retention на 40% выше, чем у женщин😁
Чтобы еще немного понять насколько скрупулёзно Flo занимается улучшением своего продукта - около 70% их команды из 500 человек заняты в Product development. Команда проводит около 400 экспериментов в квартал (!) Такой энтузиазм вокруг развития продукта позволил фиче Anonymous Mode попасть в список топ-200 лучших изобретений 2023 г. от журнала Time.
P.S.
Источник график 1/4
Источник график 2/4
#How_They_Grow
Часть 1
Flo Health — это цифровая платформа для женского здоровья, которая помогает пользователям отслеживать менструальные циклы, овуляцию и беременность, предоставляя персонализированные советы по здоровью.
По итогам 2024 года Flo Health стал первым единорогом 🦄 в Европе в категории FemTech, достигнув оценки в $1 миллиард. За счет чего Flo добился такого успеха?
Short-read:
1. Data-Driven подход: Точная аналитика и удержание через ценность
2. Value Nurturing: Freemium и Premium модели эволюционируют, подстраиваясь под потребности пользователей
3. Научный подход: Инвестиции в R&D укрепляют доверие пользователей
4. Персонализация: Индивидуальный подход обеспечивает глубокую вовлеченность
Long-read:
1️⃣ Data-Driven подход
Подход, основанный на данных, стал ключевым драйвером роста и удержания пользователей.
Как это работает?
▪️Детализированный onboarding: Пользователи проходят подробный процесс регистрации, который позволяет приложению собрать индивидуальную информацию.
▪️Улучшенные рекомендации: Чем чаще пользователь вносит данные, тем точнее становятся прогнозы и советы. Например, Flo может выдать самый точный прогноз среди конкурентов в отрасли с точностью 90%.
Этот цикл на основе данных удерживает пользователей, предоставляя реальную ценность при каждом взаимодействии с приложением.
2️⃣ Value Nurturing
Flo фокусируется на постоянном увеличении ценности продукта для своих пользователей.
▪️Freemium-модель: 92% пользователей Flo используют бесплатную версию приложения, которая удовлетворяет базовые потребности в отслеживании здоровья.
▪️Premium-модель: Стоимость подписки Flo увеличивается со временем, но рост value продукта всегда должен опережать рост стоимости. Пользователи готовы платить больше, так как видят растущую пользу.
О подходе value nurturing потрясающе интересно рассказал бывший VP of Product Flo - Андрей Михайлюк. Хотя я и не продакт от слова совсем, послушать его продуктовые инсайты было одно удовольствие.
Насколько эффективно сработал value nurturing?
Пожалуй ярким примером, является тот факт, что приложением для женского здоровья уже пользуются мужчины. Как так получилось? Flo обнаружил, что мужчинам важно понимать здоровье своих партнерш. Partner Mode уже давно достиг milestone 1 млн MAU, а в 2024 г. он вырос в 7 раз
На мой взгляд, это потрясающий кейс growth-hacking'a на абсолютно не целевую аудиторию, да еще у которой теперь retention на 40% выше, чем у женщин😁
Чтобы еще немного понять насколько скрупулёзно Flo занимается улучшением своего продукта - около 70% их команды из 500 человек заняты в Product development. Команда проводит около 400 экспериментов в квартал (!) Такой энтузиазм вокруг развития продукта позволил фиче Anonymous Mode попасть в список топ-200 лучших изобретений 2023 г. от журнала Time.
P.S.
Источник график 1/4
Источник график 2/4
#How_They_Grow
🔥2👏2
How They Grow: Flo Health
Часть 2
3️⃣ Научный подход
Flo активно инвестирует в R&D, следуя научному подходу. Компания вложила $131 млн в R&D и планирует инвестировать еще $200 млн в ближайшие 3 года.
Почему приоритет на R&D?
Доверие пользователей — критический фактор в области женского здоровья. Его можно завоевать, предоставляя реальную ценность. 85% пользователей заявляют, что приложение помогло им подготовиться к беременности. Это огромное число!
4️⃣ Персонализация
Flo превращает данные пользователей в персонального помощника по женскому здоровью, который знает пользователя лучше, чем он сам.
▪️Пример: Пользователь на 17-й неделе беременности получит рекомендации, соответствующие его сроку и максимально актуальные для него.
ВЫВОДЫ: Окей, звучит всё прекрасно - инвестиции в науку, data driven подход, постоянный рост value продукта. Но как это сказывается на самих пользователях? Нужно ли им это всё?
Давай найдем ответ в нескольких фактах:
◾️По данным Business of Apps, За последние 7 лет Flo показал потрясающий рост, увеличив свою аудиторию на 60 млн MAU, с 13 в 2017 до 73 млн в 2024 г. Сегодня - это одно из самых популярных приложений для женского здоровья в мире.
◾️Удержать аудиторию сложнее, чем привлечь, но Flo справляется с этим блестяще. Retention после 3 месяцев превышает 50%, а 60% всех активных пользователей (MAU) — это те, кто скачал приложение более 1 года назад.
◾️Число платящих юзеров выросло на 55% в 2024 г. и составляет уже 8% от всех пользователей.
Это блестящие метрики, роста которые позволили Flo стать единорогом. Но достигла ли компания своего предела или потенциал для роста еще сохраняется?
Спойлер: О, да! Еще как сохраняется! Давайте опять же обратимся к цифрам:
В 2024 г. Flo раскрыл данные и указал, что приложением пользуется 3.6% женщин в мире в возрасте 16-40 лет. Много ли это? Давайте посмотрим в сравнении:
В Беларуси🇧🇾, Литве🇱🇹 и Ирландии🇮🇪 приложением пользовались около 25% женщин.
На крупных по численности рынка: США🇺🇸, Германии🇩🇪 и Франции🇫🇷 таковых насчитывалось около 16%.
В сравнении эти 3.6% выглядят довольно скромно, а это означает, что аудитория Flo может вырасти в разы от текущих 73 млн MAU.
Еще одна позитивная новость для Flo: кажется, смена поколений будет только ускорять рост penetration 'a приложения.
В Великобритании 🇬🇧 у Flo 20% женщин также в возрасте 16-40 пользуются приложением, но в возрасте 17-20 этот показатель составляет уже целых 36%!
Дмитрий Гурский (кофаундер Flo) считает, что достижение показателя в 500 млн или даже 1 млрд MAU возможно в будущем.
По моему мнению, история успеха Flo - это история про максимальную концентрацию усилий на продукте и заботе о пользователе. Продукт получился настолько хорошим, что он не имел другой альтернативы кроме как стать лидером ниши. Достижение отметки в 500 млн или 1 млрд MAU - выглядит как сумасшедше амбициозная задача. Но я думаю не более сумасшедшая и не более амбициозная, чем в далеком 2015 г. выглядела задача стать глобальным-лидером рынка с оценкой в $1 млрд.
Буду с удовольствием и огромным энтузиазмом наблюдать за ростом проекта в будущем! И желаю ему удачи в дальнейшем!
P.S.
Источник график 3/4
Источник график 4/4
#How_They_Grow
Часть 2
3️⃣ Научный подход
Flo активно инвестирует в R&D, следуя научному подходу. Компания вложила $131 млн в R&D и планирует инвестировать еще $200 млн в ближайшие 3 года.
Почему приоритет на R&D?
Доверие пользователей — критический фактор в области женского здоровья. Его можно завоевать, предоставляя реальную ценность. 85% пользователей заявляют, что приложение помогло им подготовиться к беременности. Это огромное число!
4️⃣ Персонализация
Flo превращает данные пользователей в персонального помощника по женскому здоровью, который знает пользователя лучше, чем он сам.
▪️Пример: Пользователь на 17-й неделе беременности получит рекомендации, соответствующие его сроку и максимально актуальные для него.
ВЫВОДЫ: Окей, звучит всё прекрасно - инвестиции в науку, data driven подход, постоянный рост value продукта. Но как это сказывается на самих пользователях? Нужно ли им это всё?
Давай найдем ответ в нескольких фактах:
◾️По данным Business of Apps, За последние 7 лет Flo показал потрясающий рост, увеличив свою аудиторию на 60 млн MAU, с 13 в 2017 до 73 млн в 2024 г. Сегодня - это одно из самых популярных приложений для женского здоровья в мире.
◾️Удержать аудиторию сложнее, чем привлечь, но Flo справляется с этим блестяще. Retention после 3 месяцев превышает 50%, а 60% всех активных пользователей (MAU) — это те, кто скачал приложение более 1 года назад.
◾️Число платящих юзеров выросло на 55% в 2024 г. и составляет уже 8% от всех пользователей.
Это блестящие метрики, роста которые позволили Flo стать единорогом. Но достигла ли компания своего предела или потенциал для роста еще сохраняется?
Спойлер: О, да! Еще как сохраняется! Давайте опять же обратимся к цифрам:
В 2024 г. Flo раскрыл данные и указал, что приложением пользуется 3.6% женщин в мире в возрасте 16-40 лет. Много ли это? Давайте посмотрим в сравнении:
В Беларуси🇧🇾, Литве🇱🇹 и Ирландии🇮🇪 приложением пользовались около 25% женщин.
На крупных по численности рынка: США🇺🇸, Германии🇩🇪 и Франции🇫🇷 таковых насчитывалось около 16%.
В сравнении эти 3.6% выглядят довольно скромно, а это означает, что аудитория Flo может вырасти в разы от текущих 73 млн MAU.
Еще одна позитивная новость для Flo: кажется, смена поколений будет только ускорять рост penetration 'a приложения.
В Великобритании 🇬🇧 у Flo 20% женщин также в возрасте 16-40 пользуются приложением, но в возрасте 17-20 этот показатель составляет уже целых 36%!
Дмитрий Гурский (кофаундер Flo) считает, что достижение показателя в 500 млн или даже 1 млрд MAU возможно в будущем.
По моему мнению, история успеха Flo - это история про максимальную концентрацию усилий на продукте и заботе о пользователе. Продукт получился настолько хорошим, что он не имел другой альтернативы кроме как стать лидером ниши. Достижение отметки в 500 млн или 1 млрд MAU - выглядит как сумасшедше амбициозная задача. Но я думаю не более сумасшедшая и не более амбициозная, чем в далеком 2015 г. выглядела задача стать глобальным-лидером рынка с оценкой в $1 млрд.
Буду с удовольствием и огромным энтузиазмом наблюдать за ростом проекта в будущем! И желаю ему удачи в дальнейшем!
P.S.
Источник график 3/4
Источник график 4/4
#How_They_Grow
👏4
7 января глава NVIDIA Дженсен Хуанг сделал ряд интересных заявлений касательно гуманоидных роботов 🤖:
🔹Вслед за Маском, Хуанг также назвал индустрию роботов "multi-trillion opportunity".
🔹 Сфера робототехники достигла технологического переломного момента, поскольку AI ускорил процесс моделирования и генерации данных для обучения роботов.
🔹Платформа Omniverse и робототехника в настоящее время составляют 3% в общем доходе NVIDIA. C этих направлений компания зарабатывает $1 млрд в квартал.
🔹Аналитики Bank of America заявили, что решение Nvidia сосредоточиться на «физическом искусственном интеллекте» было «следующим логичным шагом».
Напомню, что в понедельник 6 января NVIDIA обогнала Apple и стала самой дорогой компанией мира с капитализацией $3.4 трлн 😵💫
А как вы считаете оправдает ли себя ставка NVIDIA на роботов в будущем? 🧐
P.S. Ранее про рынок гуманоидных роботов говорили тут
#Robotics #Physical_AI #BigTech
🔹Вслед за Маском, Хуанг также назвал индустрию роботов "multi-trillion opportunity".
🔹 Сфера робототехники достигла технологического переломного момента, поскольку AI ускорил процесс моделирования и генерации данных для обучения роботов.
🔹Платформа Omniverse и робототехника в настоящее время составляют 3% в общем доходе NVIDIA. C этих направлений компания зарабатывает $1 млрд в квартал.
🔹Аналитики Bank of America заявили, что решение Nvidia сосредоточиться на «физическом искусственном интеллекте» было «следующим логичным шагом».
Напомню, что в понедельник 6 января NVIDIA обогнала Apple и стала самой дорогой компанией мира с капитализацией $3.4 трлн 😵💫
А как вы считаете оправдает ли себя ставка NVIDIA на роботов в будущем? 🧐
P.S. Ранее про рынок гуманоидных роботов говорили тут
#Robotics #Physical_AI #BigTech
👏1