VC Итоги 2025: Обзор венчурного рынка. Часть 2
ИНДУСТРИИ, РЕГИОНЫ, ВЫХОДЫ
Без долгого вступления давайте продолжим анализ итогов 2025 года дальше.
1️⃣ Индустрии
В 2025 г. самым быстрорастущим сектором стал… Hardware. По сравнению с прошлым годом его доля выросла с 6% до 8% от общего фандрейзинга, что соответствует росту на 33% г/г.
Software рос тоже очень активно: его доля увеличилась с 37% до 48%, что соответствует росту на 29% г/г. Здесь никаких сюрпризов нет.
Hardware растёт быстрее, так как меняется венчурный цикл и спрос на него выше, чем на Software (пост на эту тему был тут). Ну и конечно же, главным драйвером этого цикла выступает AI-инфраструктура (полупроводники, дата-центры и все прочее).
А вот наибольшие позиции потерял сектор Transportation, его доля снизилась с 6% до 2%, то есть падение на 67%. Это удивляет, т.к. в роботакси и других mobility сегментах наблюдался бурный рост в 2025 г.
2️⃣ Регионы
В разбивке фандрейзинга по регионам не обошлось без сюрпризов. Традиционно, VC рынок США оценивался в 45-50% от всего мирового VC рынка. Такие пропорции сохранялись последние 10 лет. Однако в 2025 г., доля VC рынка США выросла до 70% (!!!) от всех венчурных денег в мире.
Объем фандрейзинга в США установил рекорд за последние 10 лет (за вычетом 2021 г.), а вместе с этим неожиданно доля Азии в общем фандрейзинге заметно снизилась по сравнению с прошлыми годами.
3️⃣ Exits & Secondaries
Подводя прошлогодние итоги, я писал об ожидании больших IPO в 2025 г. И этот год, действительно, порадовал таковыми. Мы обсуждали эту тему тут, но кратко напомню, что в этом году на IPO вышли: Figma, Klarna, Circle, CoreWeave и другие. В том числе были очень дорогие IPO, как например у Figma, которая выходила по мультипликатору 25х.
Объем выходов в этом году превысил $400 млрд, а объем квартальных выходов находится вновь на «здоровом» уровне после скудных 2023-24 гг. При этом число выходов в 2025 г. снизилось на 22%, их в 2025 г. их было ~2500, годом ранее ~3200.
Сделки IPO составили $180 млрд за 9М2025, это рост на 114% г/г 💥
И все же главным источником ликвидности (не путать с выходами!) остаются secondaries сделки. Об этом мы говорили тут и тут. Их объем достиг рекордных $61 млрд, что больше публичных выходов.
Скорее всего, рост secondaries сделок останется с нами еще на несколько лет. Рынок IPO был активен в этом году, но о полном выздоровлении индустрии пока говорить не приходится. А потому secondaries-сделки могут укрепить свои позиции.
Ну и грех не упомянуть про объем M&A сделок, которые тоже бьют рекорды! За 9М2025 объем M&A сделок достиг ~$130 млрд, что выше на 29% за тот же период годом ранее и максимум за 8 лет (опять же 2021 г. выносим за скобки).
Краткие итоги:
В 2025 году венчурный капитал всё чётче следует за инфраструктурой, масштабом и ликвидностью. Деньги концентрируются в hardware и AI, а географически в США. Выходов стало больше, но о возвращении «старого-доброго» рынка IPO, пока говорить не приходится.
—————————
Ранее:
▪️VC Итоги 2025: Обзор венчурного рынка. Часть 1
#VC_Global #Reports #Hardware
ИНДУСТРИИ, РЕГИОНЫ, ВЫХОДЫ
Без долгого вступления давайте продолжим анализ итогов 2025 года дальше.
1️⃣ Индустрии
В 2025 г. самым быстрорастущим сектором стал… Hardware. По сравнению с прошлым годом его доля выросла с 6% до 8% от общего фандрейзинга, что соответствует росту на 33% г/г.
Software рос тоже очень активно: его доля увеличилась с 37% до 48%, что соответствует росту на 29% г/г. Здесь никаких сюрпризов нет.
Hardware растёт быстрее, так как меняется венчурный цикл и спрос на него выше, чем на Software (пост на эту тему был тут). Ну и конечно же, главным драйвером этого цикла выступает AI-инфраструктура (полупроводники, дата-центры и все прочее).
А вот наибольшие позиции потерял сектор Transportation, его доля снизилась с 6% до 2%, то есть падение на 67%. Это удивляет, т.к. в роботакси и других mobility сегментах наблюдался бурный рост в 2025 г.
2️⃣ Регионы
В разбивке фандрейзинга по регионам не обошлось без сюрпризов. Традиционно, VC рынок США оценивался в 45-50% от всего мирового VC рынка. Такие пропорции сохранялись последние 10 лет. Однако в 2025 г., доля VC рынка США выросла до 70% (!!!) от всех венчурных денег в мире.
Объем фандрейзинга в США установил рекорд за последние 10 лет (за вычетом 2021 г.), а вместе с этим неожиданно доля Азии в общем фандрейзинге заметно снизилась по сравнению с прошлыми годами.
3️⃣ Exits & Secondaries
Подводя прошлогодние итоги, я писал об ожидании больших IPO в 2025 г. И этот год, действительно, порадовал таковыми. Мы обсуждали эту тему тут, но кратко напомню, что в этом году на IPO вышли: Figma, Klarna, Circle, CoreWeave и другие. В том числе были очень дорогие IPO, как например у Figma, которая выходила по мультипликатору 25х.
Объем выходов в этом году превысил $400 млрд, а объем квартальных выходов находится вновь на «здоровом» уровне после скудных 2023-24 гг. При этом число выходов в 2025 г. снизилось на 22%, их в 2025 г. их было ~2500, годом ранее ~3200.
Сделки IPO составили $180 млрд за 9М2025, это рост на 114% г/г 💥
И все же главным источником ликвидности (не путать с выходами!) остаются secondaries сделки. Об этом мы говорили тут и тут. Их объем достиг рекордных $61 млрд, что больше публичных выходов.
Скорее всего, рост secondaries сделок останется с нами еще на несколько лет. Рынок IPO был активен в этом году, но о полном выздоровлении индустрии пока говорить не приходится. А потому secondaries-сделки могут укрепить свои позиции.
Ну и грех не упомянуть про объем M&A сделок, которые тоже бьют рекорды! За 9М2025 объем M&A сделок достиг ~$130 млрд, что выше на 29% за тот же период годом ранее и максимум за 8 лет (опять же 2021 г. выносим за скобки).
Краткие итоги:
В 2025 году венчурный капитал всё чётче следует за инфраструктурой, масштабом и ликвидностью. Деньги концентрируются в hardware и AI, а географически в США. Выходов стало больше, но о возвращении «старого-доброго» рынка IPO, пока говорить не приходится.
—————————
Ранее:
▪️VC Итоги 2025: Обзор венчурного рынка. Часть 1
#VC_Global #Reports #Hardware
👍3❤1
VC Итоги 2025: Обзор венчурного рынка. Часть 3
AI-ФАКТОР И СЛОМАННАЯ ЭКОНОМИКА VC
В предыдущих частях мы уже показали, что венчурный рынок в 2025 г. формально растёт: больше денег, больше экзитов, выше оценки на поздних стадиях. Но если посмотреть глубже, становится очевидно, что этот рост ≠ выздоровление венчурной экономики.
1️⃣ AI-фактор
Общая картина выглядит так будто VC рынок уверенно восстанавливается. Однако значительная часть этого роста обеспечена исключительно AI-сегментом, и даже внутри него всё крайне концентрировано.
▪️В 2025 г. AI-сделки сформировали более 64% всего венчурного фандрейзинга по объёму, при заметно меньшей доле по количеству сделок.
▪️Основной вклад внесли мега-раунды: сделки $100 млн+ стали регулярными, а месячный объём таких раундов нередко превышал $25–30 млрд.
▪️Ключевой драйвер - это AI-инфраструктура: compute, дата-центры, полупроводники. В отдельные месяцы на неё приходилось до ~$20 млрд фандрейзинга.
Но самый показательный момент - это концентрация капитала: около 50% всего AI-фандрейзинга в 2025 г. пришлось всего на 10 сделок. 😱
Это означает, что рост VC рынка не отражает:
▪️приток большого числа новых стартапов
▪️расширение early-stage экосистемы
▪️ростинновационных команд
Фактически рынок растёт за счёт узкого пула крупных, уже масштабных компаний.
2️⃣ VC экономика сломана
Теперь ключевой вопрос: если денег в рынке стало больше, почему экономика VC всё ещё не работает?
Ответ прост: отрицательные cash flow, низкий DPI и рекордный Dry powder*
Чистый денежный поток VC-индустрии остаётся отрицательным. С 2017 г. венчур как сектор системно забирает капитал у LP, но почти не возвращает его обратно. Формально это можно было бы объяснить ростом числа фондов и стартапов. Но графики показывают, что проблема глубже. Представьте, Вы инвестировали $1 млн, прошло 10 лет, а вам вернули обратно лишь $250 тыс. Звучит страшно? Безусловно. И именно это происходит на рынке: около 75% венчурных фондов, запущенных с 2015 г., имеют DPI ниже 25%.
При этом объём dry powder превышает $300 млрд, и большая его часть сосредоточена в фондах винтажей 2022 г. и позже. И это проблема, потому что стандартный инвест. период фондов = 3 года, а значит фонды не справляются со своей основной задачей: инвестировать капитал в стартапы.
Дистрибьюшены действительно начали улучшаться, но даже сейчас распределения составляют лишь ~10–13% от NAV, что заметно ниже исторической нормы. И при всем оптимизме из-за роста выходов в этом году, улучшение показателя по сравнению с 2024 годом не существенно.
Краткие итоги:
Рост венчурного рынка в 2025 г. во многом иллюзорен. Он обеспечен AI-мега-раундами и крайне высокой концентрацией капитала, тогда как экономика VC фондов остаётся структурно несбалансированной: отрицательный cash flow, низкий DPI и рекордный dry powder. До тех пор пока капитал не начнёт возвращаться LP в массовом порядке, говорить о полноценном восстановлении венчурной индустрии всё ещё рано.
*Dry Powder - неинвестированный капитал фондов
—————————
Ранее:
▪️VC Итоги 2025: Обзор венчурного рынка. Часть 1
▪️VC Итоги 2025: Обзор венчурного рынка. Часть 2
#VC_Global #Reports #AI
AI-ФАКТОР И СЛОМАННАЯ ЭКОНОМИКА VC
В предыдущих частях мы уже показали, что венчурный рынок в 2025 г. формально растёт: больше денег, больше экзитов, выше оценки на поздних стадиях. Но если посмотреть глубже, становится очевидно, что этот рост ≠ выздоровление венчурной экономики.
1️⃣ AI-фактор
Общая картина выглядит так будто VC рынок уверенно восстанавливается. Однако значительная часть этого роста обеспечена исключительно AI-сегментом, и даже внутри него всё крайне концентрировано.
▪️В 2025 г. AI-сделки сформировали более 64% всего венчурного фандрейзинга по объёму, при заметно меньшей доле по количеству сделок.
▪️Основной вклад внесли мега-раунды: сделки $100 млн+ стали регулярными, а месячный объём таких раундов нередко превышал $25–30 млрд.
▪️Ключевой драйвер - это AI-инфраструктура: compute, дата-центры, полупроводники. В отдельные месяцы на неё приходилось до ~$20 млрд фандрейзинга.
Но самый показательный момент - это концентрация капитала: около 50% всего AI-фандрейзинга в 2025 г. пришлось всего на 10 сделок. 😱
Это означает, что рост VC рынка не отражает:
▪️приток большого числа новых стартапов
▪️расширение early-stage экосистемы
▪️ростинновационных команд
Фактически рынок растёт за счёт узкого пула крупных, уже масштабных компаний.
2️⃣ VC экономика сломана
Теперь ключевой вопрос: если денег в рынке стало больше, почему экономика VC всё ещё не работает?
Ответ прост: отрицательные cash flow, низкий DPI и рекордный Dry powder*
Чистый денежный поток VC-индустрии остаётся отрицательным. С 2017 г. венчур как сектор системно забирает капитал у LP, но почти не возвращает его обратно. Формально это можно было бы объяснить ростом числа фондов и стартапов. Но графики показывают, что проблема глубже. Представьте, Вы инвестировали $1 млн, прошло 10 лет, а вам вернули обратно лишь $250 тыс. Звучит страшно? Безусловно. И именно это происходит на рынке: около 75% венчурных фондов, запущенных с 2015 г., имеют DPI ниже 25%.
При этом объём dry powder превышает $300 млрд, и большая его часть сосредоточена в фондах винтажей 2022 г. и позже. И это проблема, потому что стандартный инвест. период фондов = 3 года, а значит фонды не справляются со своей основной задачей: инвестировать капитал в стартапы.
Дистрибьюшены действительно начали улучшаться, но даже сейчас распределения составляют лишь ~10–13% от NAV, что заметно ниже исторической нормы. И при всем оптимизме из-за роста выходов в этом году, улучшение показателя по сравнению с 2024 годом не существенно.
Краткие итоги:
Рост венчурного рынка в 2025 г. во многом иллюзорен. Он обеспечен AI-мега-раундами и крайне высокой концентрацией капитала, тогда как экономика VC фондов остаётся структурно несбалансированной: отрицательный cash flow, низкий DPI и рекордный dry powder. До тех пор пока капитал не начнёт возвращаться LP в массовом порядке, говорить о полноценном восстановлении венчурной индустрии всё ещё рано.
*Dry Powder - неинвестированный капитал фондов
—————————
Ранее:
▪️VC Итоги 2025: Обзор венчурного рынка. Часть 1
▪️VC Итоги 2025: Обзор венчурного рынка. Часть 2
#VC_Global #Reports #AI
❤2👍1🔥1
День рождения The Venture Pump 🥳
Ровно год назад, 25 декабря 2024 года, появился телеграм-канал The Venture Pump.
В день рождения хочется поднять не самую очевидную тему — тему влияния. Что я имею в виду? Часто в интервью или подкастах гостям задают вопрос: «Назовите топ-10 книг, фильмов или книг, которые на вас повлияли». Когда я ставлю себя на место этих гостей, я понимаю, что не смог бы ответить на такой вопрос. Ведь своей карьере и любви к венчуру я обязан ни какой-то одной и даже десяткам книг или подкастов. Они сложились, как условными подкастами, телеграм каналами, сериалами, так и насмотренностью за сотнями разных стартапов и фаундеров, которые меняют этот мир и нашу жизнь в частности. Я представляю этот путь как пазл из тысячи разных деталей. И The Venture Pump я вижу одним из таких пазлов.
Вряд ли кто-то когда-нибудь скажет, что именно The Venture Pump изменил его жизнь. Что после очередного поста он пошёл делать юникорн-стартап или венчурный фонд. Да этого и не требуется. Задача канала - быть тем самым маленьким пазлом, который незаметно оказывает свое влияние через изучение новых венчурных географий, технологий, индустрий и много чего еще. И я очень хочу продолжать это дело дальше!
Если честно, решение начать вести свой телеграм-канал стало одним из лучших решений за последние годы. И сейчас мне хочется сказать всем Вам всего одно слово: Спасибо ❤️
Хоть и прозвучит пафосно, но это правда: без Вас не было бы и The Venture Pump. За год аудитория выросла с нуля до 277 подписчиков. И хоть цель в 1000 подписчиков за год - не была достигнута, по этому поводу я точно не расстраиваюсь. В новом году будем расти дальше: глубже разбираться в VC-рынке, внедрять новые рубрики и, главное, смотреть на этот мир чуть-чуть иначе.
Поздравляю всех Вас с наступающим Новым годом и Рождеством! Желаю прекрасно провести время в кругу своих близких людей, хорошенько отдохнуть и готовиться к новым свершениям в 2026 г. А канал тоже уходит в небольшой новогодний отпуск. Именинник, как никак, может себе позволить😉
Ровно год назад, 25 декабря 2024 года, появился телеграм-канал The Venture Pump.
В день рождения хочется поднять не самую очевидную тему — тему влияния. Что я имею в виду? Часто в интервью или подкастах гостям задают вопрос: «Назовите топ-10 книг, фильмов или книг, которые на вас повлияли». Когда я ставлю себя на место этих гостей, я понимаю, что не смог бы ответить на такой вопрос. Ведь своей карьере и любви к венчуру я обязан ни какой-то одной и даже десяткам книг или подкастов. Они сложились, как условными подкастами, телеграм каналами, сериалами, так и насмотренностью за сотнями разных стартапов и фаундеров, которые меняют этот мир и нашу жизнь в частности. Я представляю этот путь как пазл из тысячи разных деталей. И The Venture Pump я вижу одним из таких пазлов.
Вряд ли кто-то когда-нибудь скажет, что именно The Venture Pump изменил его жизнь. Что после очередного поста он пошёл делать юникорн-стартап или венчурный фонд. Да этого и не требуется. Задача канала - быть тем самым маленьким пазлом, который незаметно оказывает свое влияние через изучение новых венчурных географий, технологий, индустрий и много чего еще. И я очень хочу продолжать это дело дальше!
Если честно, решение начать вести свой телеграм-канал стало одним из лучших решений за последние годы. И сейчас мне хочется сказать всем Вам всего одно слово: Спасибо ❤️
Хоть и прозвучит пафосно, но это правда: без Вас не было бы и The Venture Pump. За год аудитория выросла с нуля до 277 подписчиков. И хоть цель в 1000 подписчиков за год - не была достигнута, по этому поводу я точно не расстраиваюсь. В новом году будем расти дальше: глубже разбираться в VC-рынке, внедрять новые рубрики и, главное, смотреть на этот мир чуть-чуть иначе.
Поздравляю всех Вас с наступающим Новым годом и Рождеством! Желаю прекрасно провести время в кругу своих близких людей, хорошенько отдохнуть и готовиться к новым свершениям в 2026 г. А канал тоже уходит в небольшой новогодний отпуск. Именинник, как никак, может себе позволить😉
❤4🔥4👍2
Соцсети нового поколения – прикормка, от которой балдеет Gen Z. Часть 6 📱
Последние 10 лет соцсети росли по простой логике:
В какой-то момент связь между людьми в этом процессе просто потерялась. Сегодня можно состоять в комьюнити на миллионы пользователей и при этом не чувствовать никакой принадлежности: лента живёт своей жизнью, комментарии своей, а контекста нет.
Именно на этом фоне появляется Fizz — закрытая соцсеть для студентов, где общение происходит анонимно внутри своего кампуса, а не в глобальной ленте. Регистрация только через студенческий email, весь контент привязан к одному месту, а анонимность позволяет обсуждать то, что в обычных соцсетях просто не принято говорить вслух.
Почему возник запрос на локальную и анонимную соцсеть?
Instagram и TikTok превратили социальность в перформанс: ты либо создаёшь красивый образ, либо исчезаешь из ленты. Fizz работает ровно наоборот. Это место для 99% жизни, которые никогда не попадут в сторис: тревоги, факапы, странные мысли, локальные шутки, рассказы о преподе-козлине, который завалил тебя на экзамене, слухи и разговоры, которые имеют смысл только для «своих». К слову, схожий феномен мы обсуждали (тут) при изучении приложения Yope, с таким же запросом на "трушность"
Как вообще родилась соцсеть Fizz?
В 2021 году двое 19-летних студентов из Стэнфорда сделали дропаут, чтобы запустить собственное приложение. Для фаундеров Fizz стал их личной реакцией на социальный кризис времён COVID: живое общение исчезло из-за локдаунов, а цифровое превратилось в ленты Instagram и контент от чужих креаторов, а не твоих друзей. В итоге даже понять, как дела у твоих знакомых, стало сложно.
Если упрощать, Fizz стал в некотором роде цифровой «курилкой», где студенты в безопасной и непринуждённой атмосфере обсуждают всё, что реально происходит вокруг, без страха цензуры и осуждения. По словам фаундера, 90% студентов, пользующихся приложением, чувствуют большую сопричастность к университетской жизни.
Трек-рекорд:
▪️Fizz уже присутствует в 700+ кампусах США
▪️Penetration достигает >50% всего за 2 месяца после того, как Fizz появляется в кампусах. В Stanford и Pepperdine University и вовсе penetration уже достиг >95%
▪️Число юзеров выросло в 2 раза по сравнению с 2024 г. и в 5 раз по сравнению с 2023 г.
▪️Приложение Fizz поднялось за год с топ-200 до топ-40 приложений США в AppStore
▪️Стартап уже поднял $42+ млн, а среди известных инвесторов: NEA и LightSpeed
Помимо соцсети, Fizz расширяется и на новые ниши! А именно весной 2025 г., стартап анонсировал доставку продуктов (согласитесь неожиданный ход для соцсети?😁), а также интеграцию с Partiful (супер популярное приложение в США для организации тусовок). Пока рано об этом говорить, но у меня есть предположение, что Fizz идет к тому, чтобы стать super app для студентов. По крайней мере хочется в это верить, т.к. ход очень интересный.
О чем же нам говорит кейс Fizz?
Fizz - это хороший пример того, как Gen Z переосмысляют саму идею соцсетей. Не через новые алгоритмы или форматы контента, а через возврат к базовой человеческой потребности, а именно быть частью понятного и близкого круга. Если тренд на локальные, закрытые и трушные комьюнити сохранится, то Fizz может стать не просто успешной кампусной соцсетью, а образом новой студенческой жизни чем-то гораздо большим, чем просто лента для скролла.
#Social #GenZ
Последние 10 лет соцсети росли по простой логике:
Больше людей ➡️ Больше контента ➡️ Больше хайпа ➡️ Больше алгоритмов
В какой-то момент связь между людьми в этом процессе просто потерялась. Сегодня можно состоять в комьюнити на миллионы пользователей и при этом не чувствовать никакой принадлежности: лента живёт своей жизнью, комментарии своей, а контекста нет.
Именно на этом фоне появляется Fizz — закрытая соцсеть для студентов, где общение происходит анонимно внутри своего кампуса, а не в глобальной ленте. Регистрация только через студенческий email, весь контент привязан к одному месту, а анонимность позволяет обсуждать то, что в обычных соцсетях просто не принято говорить вслух.
Почему возник запрос на локальную и анонимную соцсеть?
Instagram и TikTok превратили социальность в перформанс: ты либо создаёшь красивый образ, либо исчезаешь из ленты. Fizz работает ровно наоборот. Это место для 99% жизни, которые никогда не попадут в сторис: тревоги, факапы, странные мысли, локальные шутки, рассказы о преподе-козлине, который завалил тебя на экзамене, слухи и разговоры, которые имеют смысл только для «своих». К слову, схожий феномен мы обсуждали (тут) при изучении приложения Yope, с таким же запросом на "трушность"
Как вообще родилась соцсеть Fizz?
В 2021 году двое 19-летних студентов из Стэнфорда сделали дропаут, чтобы запустить собственное приложение. Для фаундеров Fizz стал их личной реакцией на социальный кризис времён COVID: живое общение исчезло из-за локдаунов, а цифровое превратилось в ленты Instagram и контент от чужих креаторов, а не твоих друзей. В итоге даже понять, как дела у твоих знакомых, стало сложно.
Если упрощать, Fizz стал в некотором роде цифровой «курилкой», где студенты в безопасной и непринуждённой атмосфере обсуждают всё, что реально происходит вокруг, без страха цензуры и осуждения. По словам фаундера, 90% студентов, пользующихся приложением, чувствуют большую сопричастность к университетской жизни.
Трек-рекорд:
▪️Fizz уже присутствует в 700+ кампусах США
▪️Penetration достигает >50% всего за 2 месяца после того, как Fizz появляется в кампусах. В Stanford и Pepperdine University и вовсе penetration уже достиг >95%
▪️Число юзеров выросло в 2 раза по сравнению с 2024 г. и в 5 раз по сравнению с 2023 г.
▪️Приложение Fizz поднялось за год с топ-200 до топ-40 приложений США в AppStore
▪️Стартап уже поднял $42+ млн, а среди известных инвесторов: NEA и LightSpeed
Помимо соцсети, Fizz расширяется и на новые ниши! А именно весной 2025 г., стартап анонсировал доставку продуктов (согласитесь неожиданный ход для соцсети?😁), а также интеграцию с Partiful (супер популярное приложение в США для организации тусовок). Пока рано об этом говорить, но у меня есть предположение, что Fizz идет к тому, чтобы стать super app для студентов. По крайней мере хочется в это верить, т.к. ход очень интересный.
О чем же нам говорит кейс Fizz?
Fizz - это хороший пример того, как Gen Z переосмысляют саму идею соцсетей. Не через новые алгоритмы или форматы контента, а через возврат к базовой человеческой потребности, а именно быть частью понятного и близкого круга. Если тренд на локальные, закрытые и трушные комьюнити сохранится, то Fizz может стать не просто успешной кампусной соцсетью, а образом новой студенческой жизни чем-то гораздо большим, чем просто лента для скролла.
#Social #GenZ
❤1🔥1
Буквально 2 недели назад Тедди Соломон (фаудер Fizz) дал интервью TechCrunch. Получилась довольно живая, подробная и интенсивная беседа о том:
▪️Почему соцсети старого формата (Facebook / Instagram) умирают?
▪️Как соцсети меняются сейчас из-за Gen Z?
▪️Как модерация контента и анонимность влияет на Fizz?
▪️Как повлияли родители, коронавирус и разница поколений на соцсети?
▪️Почему Нью-Йорк лучшая стартап экосистема в США?
▪️Будущее Fizz
Если кому-то интересно разобраться в кейсе Fizz более подробно, то смело открывайте видео. Интервью довольно интересное.
#Social #GenZ
▪️Почему соцсети старого формата (Facebook / Instagram) умирают?
▪️Как соцсети меняются сейчас из-за Gen Z?
▪️Как модерация контента и анонимность влияет на Fizz?
▪️Как повлияли родители, коронавирус и разница поколений на соцсети?
▪️Почему Нью-Йорк лучшая стартап экосистема в США?
▪️Будущее Fizz
Если кому-то интересно разобраться в кейсе Fizz более подробно, то смело открывайте видео. Интервью довольно интересное.
#Social #GenZ
YouTube
Fizz social app's CEO on why anon works | Equity Podcast
Fizz is betting that Gen Z is tired of performing their lives on Instagram and TikTok.
What started as a pandemic-era group chat frustration has turned into the dominant social platform on college campuses across the US, focused on the 99% of life that…
What started as a pandemic-era group chat frustration has turned into the dominant social platform on college campuses across the US, focused on the 99% of life that…
👍1
💼 ETF #1: Роботакси Китая 2035
Отчет за 4Q2025
Настало время публиковать отчет о том, как дела у нашего ETF. О том, что это за ETF такой можно прочитать тут и вот тут.
На 31.12.2025 результаты (c момента инвестиции) следующие:
AV-Операторы:
1️⃣ Baidu (BIDU): +5%🔼
2️⃣ XPeng (XPEV): -5%🔽
3️⃣ Pony AI (PONY): +4%🔼
4️⃣ WeRide (WRD): +11%🔼
Сенсорика (LiDAR, камеры и тд.):
5️⃣ Hesai Group (HSAI): +9%🔼
6️⃣ Mobileye (MBLY): -16%🔽
AI-чипы и LM платформы:
7️⃣ Desay SV Automotive (002920.SZ): +6%🔼
8️⃣ Hua Hong Semiconductor (HHUSF / 1347.HK): -20%🔽
9️⃣ CR Micro (688396.SS): +10%🔼
🔟 NavInfo Co. (002405.SZ): +3%🔼
ВЕСЬ ETF: +1%🔼
Обновления по портфелю:
▪️Купли / Продажи позиций в портфеле не было
▪️Ребалансировки веса портфеля (смены одной акции на другую) не было
P.S. Формат новый, поэтому пока сложно разобраться что хорошо, а что плохо. Так что оставлю на откуп Вам)
🦄 — формат репортинга супер! Все кратко и по делу!
💩 — формат репортинга плох! Не хватает деталей: новостей компаний, отчетов и тд.
#ETF #Robotaxi #Robotaxi_China #AV
Отчет за 4Q2025
Настало время публиковать отчет о том, как дела у нашего ETF. О том, что это за ETF такой можно прочитать тут и вот тут.
На 31.12.2025 результаты (c момента инвестиции) следующие:
AV-Операторы:
1️⃣ Baidu (BIDU): +5%
2️⃣ XPeng (XPEV): -5%
3️⃣ Pony AI (PONY): +4%
4️⃣ WeRide (WRD): +11%
Сенсорика (LiDAR, камеры и тд.):
5️⃣ Hesai Group (HSAI): +9%
6️⃣ Mobileye (MBLY): -16%
AI-чипы и LM платформы:
7️⃣ Desay SV Automotive (002920.SZ): +6%
8️⃣ Hua Hong Semiconductor (HHUSF / 1347.HK): -20%
9️⃣ CR Micro (688396.SS): +10%
🔟 NavInfo Co. (002405.SZ): +3%
ВЕСЬ ETF: +1%
Обновления по портфелю:
▪️Купли / Продажи позиций в портфеле не было
▪️Ребалансировки веса портфеля (смены одной акции на другую) не было
P.S. Формат новый, поэтому пока сложно разобраться что хорошо, а что плохо. Так что оставлю на откуп Вам)
🦄 — формат репортинга супер! Все кратко и по делу!
💩 — формат репортинга плох! Не хватает деталей: новостей компаний, отчетов и тд.
#ETF #Robotaxi #Robotaxi_China #AV
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🦄5👍2
Higgsfield AI: первый единорог Казахстана — самый быстрый рост в истории и глобальные амбиции 🇰🇿🚀
Higgsfield AI стал первым казахстанским единорогом уже в сентябре 2025 года, преодолев оценку в $1 млрд после Series A инвестиций. А буквально вчера стартап объявил о закрытии нового раунда на $130 млн по оценке $1.3 млрд.
В прошлый раз мы обсуждали с Вами другой юникорн из Центральной Азии — Uzum. Венчурные успехи на пост-советском пространстве - это редкое явление, а потому настолько ценное.
Чем занимается компания?
Higgsfield AI - это стартап в сфере Video Generation на базе AI. Платформа позволяет создавать видео из текста, изображений или аудио за считанные секунды.
Вы спросите: "Погоди, это что очередная Sora или Nano Banana Pro?"
А я отвечу: Не совсем. Higgsfield - это продуктовый слой над разными AI-моделями. Зачем вообще нужен этот продуктовый слой? А потому что в Sora и других моделях одинаковые промпты могут менять персонажей, контекст, стиль генерации видео. В свою же очередь, Higgsfield ценен тем, что превращает генеративное видео из «рандомного вау-результата» в управляемый инструмент с контролем персонажей, стиля и сценария, пригодный для массового использования в бизнесе.
Кто является клиентами компании?
Клиенты Higgsfield - это маркетинговые команды, бренды, агентства, креаторы и бизнесы, которым нужно быстро и качественно создавать видео для рекламы, социальных сетей и коммерческих проектов (тик-токи с Барбоскиными и Стивеном Хокинга - это их рук дело 😁)
Трек-рекорд:
▪️$1.3 млрд оценки
▪️$200 млн run rate
▪️Рост на 100% всего за месяца с $100 до $200 млн 🤯
▪️15 млн юзеров по всему миру
▪️Клиенты тратят $300 тыс. / год
▪️200 релизов новых продуктов за 2025 г.
Трек-рекорд выглядит потрясающим! В наши дни AI компании получить статус юникорна или даже декакорна не так сложно, но другое дело подкрепить оценку фундаментальными показателями и быстрым ростом. И у Higgsfield это получается!
Какие планы у стартапа?
1️⃣ Планируют увеличить команду в 4+ раза с ~70 до ~300 сотрудников.
2️⃣ Собираются делать экспансию на новые рынки: Европы и Азия
3️⃣ Усилят B2B продажи и каналы связей c Enterprise
4️⃣ Инвестируют еще больше капитала в R&D
5️⃣ Переход на долгосрочный рост и выход на IPO: Команда публично заявляла, что отказалась от предложений Meta о продаже в пользу самостоятельного выхода на IPO
Посмотрим, как будет развиваться будущее стартапа дальше, но точно пожелаем команде всяческой удачи и новых прорывов!
P.S. Алга Казахстан! 🇰🇿
#VC_Kazakhstan #AI
Higgsfield AI стал первым казахстанским единорогом уже в сентябре 2025 года, преодолев оценку в $1 млрд после Series A инвестиций. А буквально вчера стартап объявил о закрытии нового раунда на $130 млн по оценке $1.3 млрд.
В прошлый раз мы обсуждали с Вами другой юникорн из Центральной Азии — Uzum. Венчурные успехи на пост-советском пространстве - это редкое явление, а потому настолько ценное.
Чем занимается компания?
Higgsfield AI - это стартап в сфере Video Generation на базе AI. Платформа позволяет создавать видео из текста, изображений или аудио за считанные секунды.
Вы спросите: "Погоди, это что очередная Sora или Nano Banana Pro?"
А я отвечу: Не совсем. Higgsfield - это продуктовый слой над разными AI-моделями. Зачем вообще нужен этот продуктовый слой? А потому что в Sora и других моделях одинаковые промпты могут менять персонажей, контекст, стиль генерации видео. В свою же очередь, Higgsfield ценен тем, что превращает генеративное видео из «рандомного вау-результата» в управляемый инструмент с контролем персонажей, стиля и сценария, пригодный для массового использования в бизнесе.
Кто является клиентами компании?
Клиенты Higgsfield - это маркетинговые команды, бренды, агентства, креаторы и бизнесы, которым нужно быстро и качественно создавать видео для рекламы, социальных сетей и коммерческих проектов (тик-токи с Барбоскиными и Стивеном Хокинга - это их рук дело 😁)
Трек-рекорд:
▪️$1.3 млрд оценки
▪️$200 млн run rate
▪️Рост на 100% всего за месяца с $100 до $200 млн 🤯
▪️15 млн юзеров по всему миру
▪️Клиенты тратят $300 тыс. / год
▪️200 релизов новых продуктов за 2025 г.
Трек-рекорд выглядит потрясающим! В наши дни AI компании получить статус юникорна или даже декакорна не так сложно, но другое дело подкрепить оценку фундаментальными показателями и быстрым ростом. И у Higgsfield это получается!
Какие планы у стартапа?
1️⃣ Планируют увеличить команду в 4+ раза с ~70 до ~300 сотрудников.
2️⃣ Собираются делать экспансию на новые рынки: Европы и Азия
3️⃣ Усилят B2B продажи и каналы связей c Enterprise
4️⃣ Инвестируют еще больше капитала в R&D
5️⃣ Переход на долгосрочный рост и выход на IPO: Команда публично заявляла, что отказалась от предложений Meta о продаже в пользу самостоятельного выхода на IPO
Посмотрим, как будет развиваться будущее стартапа дальше, но точно пожелаем команде всяческой удачи и новых прорывов!
P.S. Алга Казахстан! 🇰🇿
#VC_Kazakhstan #AI
🔥4❤3
Что может быть лучше, чем 3-х часовой подкаст в пятницу вечер? 😁 Я тоже не знаю ответа на этот вопрос, поэтому оставляю ссылку на разговор с фаундером Higgsfield AI.
Буквально неделю назад смотрел подкаст в поезде. Как вы понимаете, за 3 часа в видео поднималось очень много разных тем. Александр Машрабов произвел наиприятнейшее впечатление хорошего человек с отменным startup mindset. Ну и сегодняшний анонс результатов Higgsfiled это лишь подтверждает.
#VC_Kazakhstan #AI
Буквально неделю назад смотрел подкаст в поезде. Как вы понимаете, за 3 часа в видео поднималось очень много разных тем. Александр Машрабов произвел наиприятнейшее впечатление хорошего человек с отменным startup mindset. Ну и сегодняшний анонс результатов Higgsfiled это лишь подтверждает.
#VC_Kazakhstan #AI
YouTube
AI без хайпа: как всё работает на самом деле? Александр Машрабов и первый казахстанский единорог
▶︎ Самый большой выбор жилья на Авито Путешествиях со скидками до 50% – https://bit.ly/48TREmd.
Используйте промокод SOKOL и получайте честные 10% скидки на любую сумму*
▶︎ Защитите свой бизнес от скачков валюты с услугой «Бронирование валютного курса»…
Используйте промокод SOKOL и получайте честные 10% скидки на любую сумму*
▶︎ Защитите свой бизнес от скачков валюты с услугой «Бронирование валютного курса»…
🔥3
Yope — главная соц. сеть для Gen Z? 📱
Помните стартап Yope от белорусских фаундеров? Мы обсуждали его в самом первом посте про соц. сети нового поколения. На днях команда поделилась своими успехами за 2025 г., и они потрясающие 🔥
▪️Число пользователей выросло в 7 раз за год (!!!)
▪️Объем пошеренного контета вырос в 10 раз
▪️Yope уже присутствует в 182 странах мира (год назад было 112 стран)
▪️Приложение заняло первое место в AppStore / GooglePlay уже в 10 странах (включая Австралию, Францию, Италию, Португалию и Бельгию)
Напомню, что в 2024 г. стартап поднял $4.65 млн инвестиций на seed-раунде, а значит их впечатляющий рост был органическим (невозможно за счет маркетинга на таком скромном бюджете привлечь 7 млн пользователей). И это наталкивает меня на следующий вопрос: какой предел роста у Yope? По всем признакам Product-Market-Fit найден, а дальше у приложения начнется борьба с тяжеловесами вроде Instagram, BeReal и др. Yope по всем ранним признакам обладает потенциалом стать новой, глобальной соц. сетью. Удастся ли им это? Что ж.. время покажет. Я решил сделать ставку ниже:
💡Мой предикшн №5: Yope вырастет до компании с оценкой $500 млн до 2030 г. То есть по оценке станет BeReal #2, как минимум.
#Social #GenZ #Мои_предикшины
Помните стартап Yope от белорусских фаундеров? Мы обсуждали его в самом первом посте про соц. сети нового поколения. На днях команда поделилась своими успехами за 2025 г., и они потрясающие 🔥
▪️Число пользователей выросло в 7 раз за год (!!!)
▪️Объем пошеренного контета вырос в 10 раз
▪️Yope уже присутствует в 182 странах мира (год назад было 112 стран)
▪️Приложение заняло первое место в AppStore / GooglePlay уже в 10 странах (включая Австралию, Францию, Италию, Португалию и Бельгию)
Напомню, что в 2024 г. стартап поднял $4.65 млн инвестиций на seed-раунде, а значит их впечатляющий рост был органическим (невозможно за счет маркетинга на таком скромном бюджете привлечь 7 млн пользователей). И это наталкивает меня на следующий вопрос: какой предел роста у Yope? По всем признакам Product-Market-Fit найден, а дальше у приложения начнется борьба с тяжеловесами вроде Instagram, BeReal и др. Yope по всем ранним признакам обладает потенциалом стать новой, глобальной соц. сетью. Удастся ли им это? Что ж.. время покажет. Я решил сделать ставку ниже:
💡Мой предикшн №5: Yope вырастет до компании с оценкой $500 млн до 2030 г. То есть по оценке станет BeReal #2, как минимум.
#Social #GenZ #Мои_предикшины
🔥2
Мои предикшины: 2025 итоги
В 2025 г. я запустил рубрику на канале #Мои_предикшины. Мы договорились, что результаты прогнозов будут подводится в конце года (там где не указывался иной срок). Прогнозов откровенно говоря было немного, и тем не менее давайте посмотрим - что я там напрогнозировал?
💡Мой предикшн №1: В 2025 г. государства анонсируют инвестиции на $1-2 трлн. в AI-инфраструктуру (инвестиции BigTech'a не в счет, само собой).
Результат: ПРОГНОЗ СБЫЛСЯ ✅
Дата прогноза: 22.01.2025
Действительно, объем анонсируемых инвестиций в AI-инфраструктуру превысил $1 трлн в 2025 г. Одна лишь сделка между CША🇺🇸 и ОАЭ🇦🇪 перебила мой прогноз, ведь стороны договорились об инвестициях на $1.4 трлн в AI в течении 10 лет.
💡Мой предикшн №2: Hardware компании покажут наибольший относительный рост в Total Capital Raised по итогам 2025 г., чем за последние 5 или даже 10 лет.
Результат: ПРОГНОЗ НЕ СБЫЛСЯ ❌
Дата прогноза: 05.04.2025
Чтобы разобраться с результатами этого прогноза - посмотрим на график выше. Доля IT Hardware в 2025 г. точно выросла по сравнению с 2024 г. Но можно ли сказать, что это был рекорд за последние 5 лет? Ну точно нет. Например, доля IT Hardware в 2023 г. выросла на ≈30%, в 2025 г. рост составил ≈20%. Так что прогноз не сбылся.
💡Мой предикшн №3: До конца 2025 г. мы увидим еще 5 больших и успешных IPO
Результат: ПРОГНОЗ НЕ СБЫЛСЯ ❌
Дата прогноза: 01.08.2025
А вот тут я промахнулся самым очевидным образом! Напомню контекст: этот прогноз я дал после того, как Figma успешно провела свое IPO, а инвесторы разогнали стоимость компании до 87x. После такого я был уверен, что до конца года последует волна громких IPO, тем более что кандидатов было и остается хоть отбавляй. Но не тут то было!
До конца года мы увидели всего несколько громких IPO: Medline Industries, Klarna да и пожалуй всё. У Medline оно прошло удачно, а Klarna упала на 40% с момента листинга. Прогноз провалился с треском.
Мои предикшины на 2026 год: Список из 3 прогнозов - это несерьезно, поэтому давайте выдам сейчас список из 5 прогнозов на 2026 год, которые само собой буду пополнять по ходу года:
💡Мой предикшн №6: Ни одна AI компания не выйдет на IPO с оценкой больше $100 млрд.
💡Мой предикшн №7: География присутствия роботакси вырастет с 10 до 20+ стран
💡Мой предикшн №8: Secondaries и M&A останутся главными источниками выходов, опережая по объему рынок IPO (за исключением мега-сделок вроде IPO Space X на $1+ трлн)
💡Мой предикшн №9: Гэп по оценкам AI vs. non-AI стартапов на Series A вырастет с 30% до 45%+
💡Мой предикшн №10: Доходность ETF #1: Роботакси Китая 2035 вырастет с 1% до 20%
#Мои_предикшины
В 2025 г. я запустил рубрику на канале #Мои_предикшины. Мы договорились, что результаты прогнозов будут подводится в конце года (там где не указывался иной срок). Прогнозов откровенно говоря было немного, и тем не менее давайте посмотрим - что я там напрогнозировал?
💡Мой предикшн №1: В 2025 г. государства анонсируют инвестиции на $1-2 трлн. в AI-инфраструктуру (инвестиции BigTech'a не в счет, само собой).
Результат: ПРОГНОЗ СБЫЛСЯ ✅
Дата прогноза: 22.01.2025
Действительно, объем анонсируемых инвестиций в AI-инфраструктуру превысил $1 трлн в 2025 г. Одна лишь сделка между CША🇺🇸 и ОАЭ🇦🇪 перебила мой прогноз, ведь стороны договорились об инвестициях на $1.4 трлн в AI в течении 10 лет.
💡Мой предикшн №2: Hardware компании покажут наибольший относительный рост в Total Capital Raised по итогам 2025 г., чем за последние 5 или даже 10 лет.
Результат: ПРОГНОЗ НЕ СБЫЛСЯ ❌
Дата прогноза: 05.04.2025
Чтобы разобраться с результатами этого прогноза - посмотрим на график выше. Доля IT Hardware в 2025 г. точно выросла по сравнению с 2024 г. Но можно ли сказать, что это был рекорд за последние 5 лет? Ну точно нет. Например, доля IT Hardware в 2023 г. выросла на ≈30%, в 2025 г. рост составил ≈20%. Так что прогноз не сбылся.
💡Мой предикшн №3: До конца 2025 г. мы увидим еще 5 больших и успешных IPO
Результат: ПРОГНОЗ НЕ СБЫЛСЯ ❌
Дата прогноза: 01.08.2025
А вот тут я промахнулся самым очевидным образом! Напомню контекст: этот прогноз я дал после того, как Figma успешно провела свое IPO, а инвесторы разогнали стоимость компании до 87x. После такого я был уверен, что до конца года последует волна громких IPO, тем более что кандидатов было и остается хоть отбавляй. Но не тут то было!
До конца года мы увидели всего несколько громких IPO: Medline Industries, Klarna да и пожалуй всё. У Medline оно прошло удачно, а Klarna упала на 40% с момента листинга. Прогноз провалился с треском.
Мои предикшины на 2026 год: Список из 3 прогнозов - это несерьезно, поэтому давайте выдам сейчас список из 5 прогнозов на 2026 год, которые само собой буду пополнять по ходу года:
💡Мой предикшн №6: Ни одна AI компания не выйдет на IPO с оценкой больше $100 млрд.
💡Мой предикшн №7: География присутствия роботакси вырастет с 10 до 20+ стран
💡Мой предикшн №8: Secondaries и M&A останутся главными источниками выходов, опережая по объему рынок IPO (за исключением мега-сделок вроде IPO Space X на $1+ трлн)
💡Мой предикшн №9: Гэп по оценкам AI vs. non-AI стартапов на Series A вырастет с 30% до 45%+
💡Мой предикшн №10: Доходность ETF #1: Роботакси Китая 2035 вырастет с 1% до 20%
#Мои_предикшины
❤1
Big Ideas in Tech: 2025 итоги
В начале 2025 года мы обсуждали список Big Ideas in Tech от Andreessen Horowitz. В сущности карту будущего технологий. Мои предикшины мы уже разобрали, теперь давай посмотрим, насколько точно отработали прогнозы a16z.
💡 Упадок Google
Результат: ПРОГНОЗ НЕ СБЫЛСЯ ❌
Пожалуй, главный факап всего списка.
Важно отметить контекст. В декабре 2024 года действительно не было очевидно, что Google так быстро перехватит инициативу. Но в 2025 компания резко прибавила:
▪️улучшение собственных AI-моделей
▪️релизы Nano, Banano, Notebook LLM
▪️агрессивная интеграция AI в Search, Workspace и Android
В итоге Google не ослаб, а наоборот укрепил позиции как системный AI-игрок. Хороший пример того, как сложно недооценить инерцию BigTech.
💡 Гипер-центры и региональная гонка за AI
Результат: ПРОГНОЗ СБЫЛСЯ ✅
2025 стал годом геополитической гонки за AI-инфраструктуру:
▪️Ближний Восток: ОАЭ и Саудовская Аравия
▪️США: Чипы + Инфраструктура
▪️ЕС: суверенные дата-центры
▪️Япония, Корея, Сингапур: наращивание собственных инвестиций в AI инфраструктуру
Без преувеличения, AI окончательно перешёл из венчура в плоскость национальных стратегий.
💡 Возрождение ядерной энергетики
Результат: ПРОГНОЗ СБЫЛСЯ ✅
Рост энергопотребления от AI и дата-центров вернул ядерную энергетику в повестку. Причём не как идею, а как практическое решение.
Ключевой фокус:
▪️SMR (Small Modular Reactors)
▪️интерес (и активнейшее строительство собственных АЭС) со стороны корпораций, а не только государств
Энергия стала реальным bottleneck’ом для технологического роста.
💡 Рост XR (Extended Reality)
Результат: ПРОГНОЗ СБЫЛСЯ ✅
Не так давно мы уже обсуждали прогресс в AR/VR. Но если кратко, то прогресс действительно ощутим, особенно это наблюдается в следующих аспектах:
▪️новые устройства и апдейты от Meta
▪️возвращение Google в XR
▪️рост enterprise-сценариев
XR перестал быть игрушкой и постепенно становится инфраструктурным слоем.
💡 2025 как год «AI-мозга»
Результат: НЕОПРЕДЕЛЁННО 🧐
Прогресс есть, но не случилось game chagner'a
Мы увидели:
▪️более умных AI-агентов
▪️связку LLM + tools
▪️зачатки reasoning
Но автономного «AI-мозга» пока не появилось. Это скорее планомерная эволюция, чем резкий технологический скачок
Вывод: У a16z действительно получился сильный набор прогнозов. Да, я сознательно не разбирал весь список из 30–40 пунктов, а выбрал те идеи, которые показались наиболее значимыми и проверяемыми на практике. Но даже на этом срезе видно главное: фонд хорошо чувствует направления структурных сдвигов, где технологии пересекаются с государствами, инфраструктурой и реальной экономикой.
Поэтому грех не опубликовать вскоре новые прогнозы на 2026 год!
#VC_Global #AI #BigTech #AR_VR #Outlook
В начале 2025 года мы обсуждали список Big Ideas in Tech от Andreessen Horowitz. В сущности карту будущего технологий. Мои предикшины мы уже разобрали, теперь давай посмотрим, насколько точно отработали прогнозы a16z.
💡 Упадок Google
Результат: ПРОГНОЗ НЕ СБЫЛСЯ ❌
Пожалуй, главный факап всего списка.
Важно отметить контекст. В декабре 2024 года действительно не было очевидно, что Google так быстро перехватит инициативу. Но в 2025 компания резко прибавила:
▪️улучшение собственных AI-моделей
▪️релизы Nano, Banano, Notebook LLM
▪️агрессивная интеграция AI в Search, Workspace и Android
В итоге Google не ослаб, а наоборот укрепил позиции как системный AI-игрок. Хороший пример того, как сложно недооценить инерцию BigTech.
💡 Гипер-центры и региональная гонка за AI
Результат: ПРОГНОЗ СБЫЛСЯ ✅
2025 стал годом геополитической гонки за AI-инфраструктуру:
▪️Ближний Восток: ОАЭ и Саудовская Аравия
▪️США: Чипы + Инфраструктура
▪️ЕС: суверенные дата-центры
▪️Япония, Корея, Сингапур: наращивание собственных инвестиций в AI инфраструктуру
Без преувеличения, AI окончательно перешёл из венчура в плоскость национальных стратегий.
💡 Возрождение ядерной энергетики
Результат: ПРОГНОЗ СБЫЛСЯ ✅
Рост энергопотребления от AI и дата-центров вернул ядерную энергетику в повестку. Причём не как идею, а как практическое решение.
Ключевой фокус:
▪️SMR (Small Modular Reactors)
▪️интерес (и активнейшее строительство собственных АЭС) со стороны корпораций, а не только государств
Энергия стала реальным bottleneck’ом для технологического роста.
💡 Рост XR (Extended Reality)
Результат: ПРОГНОЗ СБЫЛСЯ ✅
Не так давно мы уже обсуждали прогресс в AR/VR. Но если кратко, то прогресс действительно ощутим, особенно это наблюдается в следующих аспектах:
▪️новые устройства и апдейты от Meta
▪️возвращение Google в XR
▪️рост enterprise-сценариев
XR перестал быть игрушкой и постепенно становится инфраструктурным слоем.
💡 2025 как год «AI-мозга»
Результат: НЕОПРЕДЕЛЁННО 🧐
Прогресс есть, но не случилось game chagner'a
Мы увидели:
▪️более умных AI-агентов
▪️связку LLM + tools
▪️зачатки reasoning
Но автономного «AI-мозга» пока не появилось. Это скорее планомерная эволюция, чем резкий технологический скачок
Вывод: У a16z действительно получился сильный набор прогнозов. Да, я сознательно не разбирал весь список из 30–40 пунктов, а выбрал те идеи, которые показались наиболее значимыми и проверяемыми на практике. Но даже на этом срезе видно главное: фонд хорошо чувствует направления структурных сдвигов, где технологии пересекаются с государствами, инфраструктурой и реальной экономикой.
Поэтому грех не опубликовать вскоре новые прогнозы на 2026 год!
#VC_Global #AI #BigTech #AR_VR #Outlook
🔥2
Big Ideas in Tech 2026
Примерно месяц назад вышел очередной список прогнозов от Andressen Horowitz. Постом выше мы разобрали прошлогодние прогнозы и их итоги, теперь давайте же посмотрим что нам принесет год 2026-ой.
💡 Мультимодальный креатив: улучшение видео-генерации в AI
В 2026 г. креативные AI-инструменты переходят от разрозненной генерации к управляемому продакшену. Сегодня мы умеем делать картинки, видео и музыку по отдельности, но не умеем удерживать персонажей, сцены и логику во времени. Именно это и меняется. Возможность задать эталонный стиль, голос, персонажа и «продолжать» сцену делает ИИ не игрушкой, а полноценным инструментом для индустрии контента.
Первые сигналы уже есть: Higgsfield AI, Runway, Kling, Aleph. Дальше рынок будет расти не за счёт вау-эффекта, а за счёт профессионального использования.
💡 Видео становится средой, а не контентом
A16Z фактически говорит о конце видео как пассивного формата. Модели начинают понимать время, физику и последствия действий, а значит видео превращается в пространство, где можно обучать роботов, тестировать интерфейсы и моделировать поведение агентов.
Это фундаментально важный сдвиг: видео становится тренировочным полигоном для Physical AI. Для беспилотных автомобилей или производителей роботов - это может стать бесценным полигоном для развития и экспериментов.
💡 Первый AI-университет: образование как живая система
Речь не о том, что AI помогает проверять домашки. Это уже есть давно. Речь о том, что само образование начинает перестраиваться под адаптивные системы. Курсы, программы и траектории обучения будут меняться в реальном времени под рынок и студента. Эксперименты уже идут: ASU, OpenAI, SUNY. Если раньше университеты обновлялись раз в десятилетия, то теперь они могут эволюционировать постоянно.
💡 Промышленная база, спроектированная сразу под AI
Фонд делает ставку на то, что новая промышленность не будет «оцифровывать старое», а создаст новые заводы, энергосистемы и логистику сразу с AI в ядре. От энергетики до добычи ресурсов, от заводов до портов. AI станет инструментом проектирования и управления физическим миром, а не надстройкой поверх него.
Чем это отличается от заводов прошлого? Тем, что сейчас все инструменты автоматизации по сути работают над эффективностью заводов типажа 18-го века. Но скрещивание AI, как core части заводов может породить гораздо более эффективные модели производства.
💡 Электроиндустриальный стек как основа силы государств
Контроль над батареями, силовой электроникой, чипами, материалами и энергией - это тот слой, который делает возможными дроны, электромобили, дата-центры и автономные системы. И страны, которые владеют этим стеком, будут определять промышленное и военное превосходство.
В своем прогнозе a16z упоминает, что основная ставка должна быть сделана именно на hardware-решения. Мое мини-эссе на эту тему можно почитать тут.
💡 Массовое развитие автономных лабораторий
AI + робототехника позволяют закрывать цикл научных открытий без человека в каждом шаге. Гипотеза, эксперимент, анализ, следующая гипотеза, и всё в автоматическом режиме. Это критично для биотеха, химии и материаловедения, где скорость открытия напрямую влияет на конкурентоспособность стран и компаний. Наука становится масштабируемой системой, а не ремеслом.
💡 Голосовые агенты выходят за рамки «помощников»
Voice AI перестаёт быть ботом для одного сценария. Он становится интерфейсом для целых бизнес-процессов: от продаж до поддержки и операций. Как только агенты научатся управлять цепочками задач, а не отдельными звонками, голос станет одним из ключевых каналов взаимодействия с бизнесом.
Если честно, прогнозы прошлого года мне понравились больше. Они были более дерзкими и фронтирными, если можно так выразиться😁 Сейчас же фонд делает ставку в прогнозах на глубинные процессы, которые идут на back-side компаний и целых рынков. Тем не менее, их важно принять во внимание и отслеживать в дальнейшем. Ну а мы (уже традиционно) вернемся к обсуждению итогов уже в следующем году.
#VC_Global #AI #Outlook
Примерно месяц назад вышел очередной список прогнозов от Andressen Horowitz. Постом выше мы разобрали прошлогодние прогнозы и их итоги, теперь давайте же посмотрим что нам принесет год 2026-ой.
💡 Мультимодальный креатив: улучшение видео-генерации в AI
В 2026 г. креативные AI-инструменты переходят от разрозненной генерации к управляемому продакшену. Сегодня мы умеем делать картинки, видео и музыку по отдельности, но не умеем удерживать персонажей, сцены и логику во времени. Именно это и меняется. Возможность задать эталонный стиль, голос, персонажа и «продолжать» сцену делает ИИ не игрушкой, а полноценным инструментом для индустрии контента.
Первые сигналы уже есть: Higgsfield AI, Runway, Kling, Aleph. Дальше рынок будет расти не за счёт вау-эффекта, а за счёт профессионального использования.
💡 Видео становится средой, а не контентом
A16Z фактически говорит о конце видео как пассивного формата. Модели начинают понимать время, физику и последствия действий, а значит видео превращается в пространство, где можно обучать роботов, тестировать интерфейсы и моделировать поведение агентов.
Это фундаментально важный сдвиг: видео становится тренировочным полигоном для Physical AI. Для беспилотных автомобилей или производителей роботов - это может стать бесценным полигоном для развития и экспериментов.
💡 Первый AI-университет: образование как живая система
Речь не о том, что AI помогает проверять домашки. Это уже есть давно. Речь о том, что само образование начинает перестраиваться под адаптивные системы. Курсы, программы и траектории обучения будут меняться в реальном времени под рынок и студента. Эксперименты уже идут: ASU, OpenAI, SUNY. Если раньше университеты обновлялись раз в десятилетия, то теперь они могут эволюционировать постоянно.
💡 Промышленная база, спроектированная сразу под AI
Фонд делает ставку на то, что новая промышленность не будет «оцифровывать старое», а создаст новые заводы, энергосистемы и логистику сразу с AI в ядре. От энергетики до добычи ресурсов, от заводов до портов. AI станет инструментом проектирования и управления физическим миром, а не надстройкой поверх него.
Чем это отличается от заводов прошлого? Тем, что сейчас все инструменты автоматизации по сути работают над эффективностью заводов типажа 18-го века. Но скрещивание AI, как core части заводов может породить гораздо более эффективные модели производства.
💡 Электроиндустриальный стек как основа силы государств
Контроль над батареями, силовой электроникой, чипами, материалами и энергией - это тот слой, который делает возможными дроны, электромобили, дата-центры и автономные системы. И страны, которые владеют этим стеком, будут определять промышленное и военное превосходство.
В своем прогнозе a16z упоминает, что основная ставка должна быть сделана именно на hardware-решения. Мое мини-эссе на эту тему можно почитать тут.
💡 Массовое развитие автономных лабораторий
AI + робототехника позволяют закрывать цикл научных открытий без человека в каждом шаге. Гипотеза, эксперимент, анализ, следующая гипотеза, и всё в автоматическом режиме. Это критично для биотеха, химии и материаловедения, где скорость открытия напрямую влияет на конкурентоспособность стран и компаний. Наука становится масштабируемой системой, а не ремеслом.
💡 Голосовые агенты выходят за рамки «помощников»
Voice AI перестаёт быть ботом для одного сценария. Он становится интерфейсом для целых бизнес-процессов: от продаж до поддержки и операций. Как только агенты научатся управлять цепочками задач, а не отдельными звонками, голос станет одним из ключевых каналов взаимодействия с бизнесом.
Если честно, прогнозы прошлого года мне понравились больше. Они были более дерзкими и фронтирными, если можно так выразиться😁 Сейчас же фонд делает ставку в прогнозах на глубинные процессы, которые идут на back-side компаний и целых рынков. Тем не менее, их важно принять во внимание и отслеживать в дальнейшем. Ну а мы (уже традиционно) вернемся к обсуждению итогов уже в следующем году.
#VC_Global #AI #Outlook
Andreessen Horowitz
Big Ideas 2026: Part 1 | Andreessen Horowitz
👍2