Подобный отчет от Artemis по доходам Solana Products.

Уверенные Top 5 заняли:
• Pump
• Axiom
• Meteora
• Phantom
• Jupiter

Отчет включает в себя информацию о доходах за сутки, неделю, месяц и соотношение рыночной капитализации к доходу.

Deep dive ресечеры, наслаждайтесь!

@thegrindingmachine

ALL15 Demo Day Overview

1. basketball.xyz - on-chain fantasy баскетбол. Пользователи создают портфели игроков, чья стоимость колеблется как акции. Разработчики: бывшие сотрудники Roblox, DocuSign и Square.

2. ClipStake - распространение контента в масштабе с помощью рекламных кампаний, основанных на эффективности. Платформа работает на крипторельсах, поэтому выплаты являются мгновенными, глобальными и без KYC.

3. Coalesce Finance - on-chain кредитование от TradFi, перенаправленные в DeFi.

4. Copperx - stablecoin банкинг, но только для бизнесов. Команда с опытом.

5. Daya - stablecoin neobank для Африки. Co-Founder был на стриме threadguy.

6. Deks - gift карты в crypto.

7. Gluon Money - помощь пользователям WeChat в трате их виртуальной валюты с использованием crypto.

8. Hyperlink - broker для Hyperliquid. Билдит ex Meta инженер с опытом в хедж фонде с AUM 330M$.

9. Kairos - хеджирование ставки доходности. Команда из Goldman Sachs, Gemini, Ondo.

10. Poll - betting в соц. сетях, вебе, iOS, iMessage.

11. Spotpay - neobank для латинской Америки.

@thegrindingmachine

1kx Onchain Revenue Report by 1kx разбор:

1. Onchain Revenue Powerhouse

За 2025 год пользователи заплатили 19,8B$ комиссий за транзакции на блокчейне. За год это значение выросло на 35%, что в разы больше, чем в 2020 году.

2. DeFi зарабатывает больше всех

63% всех on-chain комиссий пришли из DeFi сектора, 22% из L1/L2, 8% кошельков, 6% consumer apps, 1% DePin.

Приложения, работающие поверх тех самых блокчейнов, стали прибыльнее их.

3. Оптимизация

Ethereum и другие сети оптимизировались, что позволило приложениям масштабироваться; рост составил 126%. Количество активных кошельков выросло в 5 раз, а транзакций в 3.

4. 70% всего on-chain дохода идет от 20 проектов

Всего 2% всех проектов дают 69% всех комиссий. До 25% лидеров сменяются каждый квартал. Отрасль еще очень динамична: "стартапы" в блокчейне растут очень быстрыми темпами.

5. Приложения имеют более сильную связь между выручкой и капитализацией, чем блокчейны

L1 занимают 91% совокупной капитализации, но дают только 12% комиссий. У DeFi наоборот: 73% всех комиссий, но менее 10% капитализации. Соотношение "цена/доход" (P/F) для L1 тысячи, а для DeFi десятки. DeFi сильно недооценен относительно своей способности генерировать прибыль.

6. Новые секторы

— Tokenization/RWA
— DePin
— Wallets
— Consumer/Launchpads

@thegrindingmachine

Early HIP-3 проекты

Trading/Yield:
> trade.xyz
> Ventuals
> Zigg
> Nunchi
> Global Compute Index

Prediction Markets:
> HyperOdd
> Aura
> Outcome

RWA:
> Trove Markets
> ddot

@thegrindingmachine

Токенизация банковских депозитов абсолютно не рентабельна.

Логика идеи заключается в том, чтобы оцифровать ваш депозит. Цифровая копия банковского депозита, которую можно использовать в своих целях.

Для пользователей это некомфортно, банки боятся bank runs, регуляторы не могут продумать страхование под такой вид токенизации.

Токенизированные депозиты лишают банки их основного преимущества - дешёвых денег.

Чтобы предотвратить риски (страхование, ликвидность), банки должны ограничить функционал токенов. Но эти ограничения делают токен бесполезным для пользователей.

Логичны лишь необанки (крипто-банки под определённый сектор, страну, индустрию) и стейблкоины.

@thegrindingmachine

Early Projects

1. tradle - четкой информации о проекте нет. Возможно, новый проект от 9GAG из MEMELAND.

2. Cloak - privacy protocol на Solana, участники Solana Cypherpunk Hackathon.

3. Hivebets - prediction market для BNB экосистемы.

4. Brightside - это perps с нулевыми комиссиями, которые ориентированы на мобильные устройства. Билдятся поверх Lighter. Можете подать заявку на Early access.

5. Everwatch - trading ассистент с инкубацией MegaMafia.

@thegrindingmachine

С рейзом Liquid я оказался прав. Интересно будет ли рейзить Hyperunit.

Думаю, что они будут рейзить не на мейн прдукт (Bridge), а на Perp DEX биржу trade.xyz

Время покажет

@thegrindingmachine

Эпопея xUSD и deUSD

Событие достаточно известное, но мало людей подробно его отсмотрели.

> xUSD - стейблкоин Stream
> deUSD - стейблкоин Elixir

Эти два протокола минтили стейблы друг друга для повышения своего TVL. Напомню, что Elixir после очень плохого TGE получил огромный отток TVL, Founder ушел из проекта, проворачивая скам-схемы и команда от него открестилась.

По факту они производили обычную looping-схему, но в больших масштабах.

И получилось так, что при лупинге с плечом xUSD не был обеспечен 1:1, так как 60% всей циркуляции было у протокола.

Вся эта куча xUSD находилась в пулах Euler, Morpho. Под это нужно было взять деньги в долг, так как это пулы с плечом.

В это же время Elixir занес 10M$ в Morpho как залог xUSD.

И так круг замыкался.

Stream Finance не имеет Proof of Reserves, только публикует ссылку на Debank Bundle, показывающую on-chain позиции.

Позиции не были мгновенно ликвидированы в период хака Balancer, когда xUSD торговался ниже своей расчетной стоимости, потому что многие из этих рынков не переоценивают залог по текущей цене AMM, а полагаются на “фундаментальные” источники данных, которые отслеживают заявленное обеспечение, а не рыночную цену.

Больше всего повезло ребятам из Hyperithm (digital asset manager), которые 28 октября объявили о том, что выходят из xUSD, потому что поняли, что математика не особо сходится.

У них получилось спасти 10M$.

Proof of reserves soon

@thegrindingmachine

Part 1/4

Как мы заработали +$50M, снайпя шиткоины на DEXах by CBB

Мой брат преподаёт информатику в университете. Я только что закончил полуторагодовой контракт продакт-менеджером в страховой компании.

Крипта была мертва несколько лет и только-только начала восстанавливаться после ковидного краша. Мы немного подняли на Binance Launchpad, но наш портфель еле дотягивал до $50 000.

Мы начинаем слышать про новый протокол под названием Uniswap. Друзья там дегенят и ловят 3–4х буквально за пару часов. Мы не понимаем, как это работает, но чувствуем, что здесь что-то новое.

Один знакомый рассказывает нам про снайпинг. Говорит, что когда запустился токен $bZx, один бот заработал $500 000. Невероятно. Мы с братом в шоке и хотим понять, как это вообще возможно.

Мой брат ничего не знает про Solidity. Мы вообще слабо представляем, как работает блокчейн.

Конец августа. Мы в отпуске в Испании с семьёй. Брат начал учить Solidity несколько дней назад и мы хотим попробовать снайпить на Uniswap.

Запускается токен $YMPL. Хайп приличный. Мы организуем снайп и зовём пару друзей, чтобы скинуться вместе, так как не хотим рисковать одни.

Заходим на 50 ETH (~$20 000 в то время). Токен выходит. Нам удаётся выкупить 8% от всей ликвидности при листинге. Я захожу в Uniswap и продаю всё через 30 минут.

Прибыль: 60 ETH (~$30 000). Наш весь портфель до этого был меньше $50 000. Эйфория. Кажется, это лёгкие деньги.

Хотим больше.

Через 2 дня новый снайп - $VIDYA. Теперь у нас больше капитала и уверенности. 165 ETH вход и 159 ETH прибыли за 15 минут. Ещё лучше, чем в прошлый раз.

Через 4 дня новый шанс. Заходим на 460 ETH. 353 ETH прибыли. $135 000. Это наш первый шестизначный профит меньше, чем за час. Чувства просто взрывают голову.

Uniswap растёт, объёмы дикие, в крипту снова вваливаются дегены. Всё кажется слишком простым и мы понимаем, что так не будет вечно. Нужно разбираться глубже, как всё это устроено.

Как работает снайпинг?

Чтобы токен появился на Uniswap, команда должна добавить ликвидность в пул. Во время первых снайпов мы просто следили за этой транзакцией Add Liquidity в блокчейне и пытались купить после неё, но получалось с задержкой на один блок.

Мы замечаем, что некоторые боты заходят в тот же блок, что и добавление ликвидности.

После исследований понимаем: если иметь собственный Ethereum ноду, можно мониторить мемпул, видеть транзакции до того, как они попадут в блок.

С сентября мы меняем стратегию.

Теперь наш снайпинг выглядит так:

> Следим за мемпулом и ждём, пока появится Add Liquidity TX.
> Сразу отправляем свою покупку с таким же газом.
> Пытаемся попасть в тот же блок, сразу после добавления ликвидности.

Десять спокойных дней без запусков - идеальное время прокачать нашего бота.

Но появляется новая проблема: закончились каникулы и брат снова преподаёт в университете. Иногда запуск токена происходит прямо во время его лекции.

К счастью, ковид и всё дистанционно. Когда листинг вот-вот начнётся, он говорит студентам:

«Поищите информацию сами минут десять.»

Так он освобождает время, чтобы провести снайп 😅

Следующий снайп $CHADS. Мы готовы. Заходим на 200 ETH. Хайп бешеный, ожидаем профит.

Мы на голосовой связи, напряжение максимальное. Он первый замечает Add Liquidity TX в терминале. Бот реагирует, и он произносит:

«Ça part.» (“Пошло.”)

Эта фраза потом станет нашей традицией, он произносит её перед каждым снайпом в одном и том же тоне,и у меня сразу всплеск адреналина.

Как только слышу, начинаю обновлять Etherscan как маньяк, жду, когда баланс ETH упадёт в ноль значит, мы в деле.

Мы внутри. 200 ETH. График взлетает. Моя задача была продавать вручную на Uniswap.

$CHADS был просто космос. Руки трясутся, пот градом, полный туннельный фокус. Продаю партиями, чтобы выжать максимум.

Итог: +675 ETH прибыли (~$270 000). Чувство неописуемое, но мы вымотаны.

Отдышаться некогда. Через три дня был $FRONTIER: +800 ETH. Потом $LINA: +80 ETH. На следующий день$CHARTEX: +700 ETH.

2300 ETH прибыли за 6 дней. Месяц назад мы едва держали 100к в крипте.

@thegrindingmachine

Part 2/4

18 сентября 2020 произошел приятный сюрприз.

Uniswap делает airdop: любой адрес, взаимодействовавший с протоколом, получает токены UNI.

Поскольку мы за последние недели тестили бота на куче адресов, оказалось, что каждый из них имеет право на дроп примерно на $20 000.

Помню, как мой брат целый день лазил по кошелькам и собирал всё, что находил в итоге вытянул средний шестизначный профит только на аирдропах.

Наш последний снайп месяца $POLS, токен Polkastarter, который позже станет легендой среди лаунчпадов.

Улучшения смарт-контрактов и инфраструктуры

После безумного сентября мы решаем улучшить нашу систему.

Первые версии бота работали просто:

“Хочу купить на X ETH, но не дороже Y токенов за ETH.”

Это создавало проблемы: если команда добавляла меньше ликвидности, чем ожидалось (например, всего 20 ETH, а мы планировали купить на 200 ETH), наш лимит цены ломался, и транзакция не проходила.

Брат придумывает новую систему:

“На каждый 1 ETH хочу минимум Y токенов, и покупай столько, сколько сможешь до этого лимита.”

Мы стали первыми, кто использовал такую механику.

Также возникала постоянная неопределённость: мы не знали, в какой паре появится токен с ETH, USDT или USDC.

Брат пишет умный контракт, который автоматически покупает токен, независимо от пары листинга.

Следующий шаг ускорение

Во время снайпа $CHAD мы хорошо заработали, но заметили, что не были самыми первыми.

Мы деплоим собственные Ethereu -ноды в разных регионах и заставляем их соревноваться между собой, кто быстрее словит Add Liquidity.

Самые быстрые ноды в North Virginia (Северная Вирджиния, США).

Исследуем глубже и понимаем, почему:

Почти все пользователи Uniswap в то время шли через MetaMask. MetaMask отправлял транзакции через Infura, чьи сервера стояли именно в North Virginia.

Большая часть инфраструктуры Ethereum сосредоточена там же. Вывод очевиден: AWS North Virginia идеальное место для снайперов.

Как выглядел наш типичный процесс снайпа:

> Найти шиткоин для снайпа.
> У нас 10–15 друзей-дегенов, которые мониторят телеграммы и анонсы.
> Кто находит первым получает 15% доли в снайпе (и рискует тоже).

Некоторые из этих ребят сделали по $300k–700k прибыли, просто находя нам проекты.

Узнать, где листинг Uniswap, Sushiswap и т.п.

Определить пару — ETH, USDT, USDC…

Найти кошелёк, который будет добавлять ликвидность (on-chain детективка).

Задеплоить снайп-контракт с параметрами: размер позиции и лимит цены.

После листинга быстро продать всё, обычно за 30 минут, потому что 99% этих монет - мусор.

Эра Polkastarter

С октября по начало декабря 2020, рынок снова затихает.

Новых запусков мало, и мы даже думаем, что это конец эпохи снайпа. Но мы уже сидим на жирной стопке ETH, и жизнь прекрасна.

В декабре рынок возвращается. Uniswap снова кипит, и появляется новый лаунчпад под названием Polkastarter.

Его первый сейл - SpiderDAO. На сайте стоит лимит максимум 2.5 ETH на кошелёк. Но брат замечает, что лимит стоит только на интерфейсе, а через контракт можно отправить любую сумму.

Мы шлём несколько больших транзакций и выкупаем 50% сейла. Потом снайпим токен на листинге и зарабатываем $500 000. Мы снова в игре.

Эта история идеально отражает крипторынок того времени: большинство проектов - абсолютные клоуны.

Мы начинаем также играть с арбитражами в DeFi и на этом ещё +$600k.

Декабрь становится поворотной точкой брат увольняется из университета. В январе мы переезжаем в Дубай и переходим в фулл-тайм снайпинг.

Наш майндсет простой: “Есть возможность — мы её берём.”

Даже если это всего $10k. Мы знаем, что окно не будет вечным и нельзя упускать ни одной возможности.

В январе мы снайпим токены вроде $PAID и $PHOON и суммарно делаем 3M$ прибыли.

К тому же ETH за это время вырос с $200 до $1400, всего за пять месяцев.

Анти-снайп меры

С февраля 2021 года всё начинает меняться. Команды, запускающие токены, устают от снайперов (и, если честно, их можно понять 😅) и начинают внедрять анти-снайп механики при запуске.

Part 3/4

1. Лимит на покупку

В первые минуты после листинга можно купить только ограниченное количество токенов.

Но мой брат снова находит способ обойти это. Он создаёт смарт-контракт с циклом, который делает много мелких покупок в одном и том же транзакционном вызове.

Каждая итерация цикла покупает токены на лимит, а потом идёт следующая и так до тех пор, пока контракт не выкупит большую часть доступного предложения.

Мы снова впереди!

Почти никто тогда не использовал такие трюки, и это дало нам огромное преимущество.

2. Лимит на покупку с одного кошелька

Ответ тоже готов: брат пишет контракт, где главный смарт-контракт вызывает дочерние (“slave”) контракты и каждый из них делает отдельную покупку.

Таким образом, каждая покупка выглядит как сделка с нового адреса, и мы снова обходим лимиты.

Эти “фишки” стали нашей визитной карточкой. Брат был чертовски хорош в изобретении смарт-контрактных штук и каждый новый анти-снайп делал игру только интереснее.

Чем сложнее становилось, тем меньше конкуренции и тем больше наш профит.

Пик Polkastarter

С февраля 2021 началась настоящая золотая лихорадка Polkastarter. Каждый токен, выходящий на этой платформе, это практически гарантированный семизначный профит для снайперов.

Но конкуренция стала зверской. Мы всё ещё хорошо зарабатываем, но в блоках появляется всё больше других ботов.

Тогда мы придумываем новую механику, которую называем “suicide snipe” (“самоубийственный снайп”).

“Suicide Snipe”

Идея простая: мы замечаем, что куча k.ltq снайпят токены без лимита на цену, просто вбухивая всё подряд.

Мы отправляем одну дополнительную транзакцию без лимита, а потом автоматически продаём через 4 блока. Риск высокий, но часто удаётся поймать волну,и с этого одного “самоубийственного” снайпа можно поднять 50-150 ETH.

Постепенно конкуренция становится дикой. Один парень под ником 0x887 стабильно оказывается быстрее всех. Мы буквально живём за компьютером, пробуя ускорить ноды, переписать код, менять параметры газа.

Мы кастомизируем Ethereum-ноды, выжимаем каждую миллисекунду, но… так и не можем его обогнать.

Сезон BSC

Середина февраля 2021 года. Мы с братом уже в Дубае, живём в одном комплексе.Это кайф за шесть лет впервые живём в одном городе.

Мы фулл-тайм снайперы: ищем новые возможности, постоянно строим, тестим, апгрейдим.

Ethereum всё ещё приносит прибыль, но ощущение что эра подходит к концу.

И тут мы слышим про Binance Smart Chain (BSC). Монеты там пампятся, сеть быстрая, комиссии низкие. Мы решаем зайти покупаем $BNB примерно по $80, чтобы иметь запас для будущих снайпов.

Первый снайп на BSC $BRY. Мы не знаем ни инфраструктуру, ни конкурентов. Решаем просто проверить.

200 BNB вход → +800 BNB прибыль за 30 минут.

Около $80 000, немного по сравнению с Ethereum, но видно, что потенциал огромный.

Второй снайп. $MATTER

75 BNB вход → 2100 BNB выход. +2000 BNB чистыми.

А $BNB к тому моменту уже растёт с $80 до $240 к концу февраля. Мы понимаем: это золото. И главное - 0x887 сюда не пришёл. Поле свободно. Бесплатные деньги.

Только за март мы делаем 15 000 BNB прибыли, включая $KPAD, где заработали 8300 BNB наш крупнейший выигрыш за всё время.

$KPAD - наш личный рекорд

Я сижу в квартире в Дубае. Хайп бешеный. Я знаю, что это будет “full send”. Руки трясутся, пот, нервы на пределе.

Транзакция листинга проходит, BscScan лагает, проверяю баланс на PancakeSwap и вижу огромную кучу $KPAD на нашем кошельке.

Начинаю продавать партиями. $2M прибыли за час.

Через пять дней новый мультичейн-проект $COOK.

Токен выходит на HECO, мы заходим на 550 BNB, и пока остальные даже не разблокированы на BSC, мы успеваем перебриджить и всё продать.

+3000 BNB прибыли. BNB уже по $300. Живём как в кино.

EVN: случайная находка

Август 2021.

Мы расслаблены, почти не занимаемся криптой.

Случайно находим чёрный список кошельков, где у нас оставались токены $EVN b их нельзя было продать из-за блокировки.

Смотрим на один кошелёк на Etherscan показывает почти $1M в токенах. Решаем попробовать продаём на $200. Проходит. Пробуем ещё - $2K. Проходит!

Part 4/4

Делаем третью попытку - продаём все токены и получаем 233 ETH (изначально было 2.5 ETH).

Шок. Адреналин.

Начинаем в панике проверять все кошельки, продаём всё, что не заблокировано.

Некоторые всё ещё забанены, некоторые внезапно разблокированы. Мы продаём всё, что движется.

Через 15 минут - всё отправляем в холодный кошелёк.

Ожидаем $2–3M, а оказывается $6M.

Мы до сих пор не знаем, почему кошельки разблокировались. Но это было отличное летнее “воскресение”.

Этот год был самым безумным в нашей жизни.

Мы начали с $40 000, не понимая ни Solidity, ни мемпула, ни нод.

А через год заработали более $50M, снайпнув 200+ токенов на 10+ разных блокчейнах.

@thegrindingmachine

Разница между Prop AMM и RFQ

RFQ по своей логике работы похожи на аукцион. Пользователь создает ордер, MM отправляют offchain котировки и остается лишь выбрать лучшую цену.

Такой метод отлично подходит для сделок с большим объемом, чтобы торговать без проскальзывания.

У Prop AMM on-chain liquidity pool. MM обновляет цену актива on-chain, подстраивая её под внешние рынки.

RFQ не может проверять цену и принимать решение внутри одной транзакции. Потому что котировка создаётся offchain, с задержками, подписями и сроком действия.

Prop AMM обеспечивает on-chain доступность цен и позволяет другим протоколам строиться поверх него.

@thegrindingmachine

Новая схема заработка CEX:

1. Вам дают Airdrop с локом
2. Пользователи хеджат свои токены шортом
3. Неожиданный памп, который выбривает всех хеджеров
4. Дампим к прошлой отметке или еще ниже

@thegrindingmachine

HIP-5: Staker Governed Assistance Fund (AF-2)

В этом HIP предлагается выделить до 5% комиссий в новый Фонд помощи (AF-2), управляемый стейкерами $HYPE.

AF-2 расширяет текущую модель байбеков (AF-1), вводя голосование в режиме реального времени on-chain, которое позволяет холдерам направлять часть комиссий в токены Strict List (например, HYPE, PURR, HFUN).

Этот механизм поддерживает рост экосистемы, сохраняя при этом дефляционную структуру HYPE и привлекая новых участников.

Предложение включает в себя подробную эмпирическую симуляцию, анализирующую влияние на рынок, эффекты ликвидности и меры по снижению рисков, такие как защитные меры управления LSD и дизайн исполнения TWAP.

Подробный ресерч

@thegrindingmachine

Нашел новый инструмент для анализа рейзов крипто-проектов.

Довольно приятный интерфейс, есть поиск компаний, обзор истории финансирования, поиск других инвесторов, причины их инвестирования, составление списка инвесторов, когда ваш проект будет рейзить.

Пока что бесплатно и в бета-доступе. Больше всего меня интересует пункт об общении с другими инвесторами.

Буду пробовать платформу в ближайшее время.

@thegrindingmachine

mNAV у SharpLink составляет 0.85 и они продают $ETH.

На медвежьем рынке mNAV, упадёт ещё ниже.

Подробно про DATs

@thegrindingmachine

Base стартапы набираются сил. За последнее время они сумели зарейзить суммарно ~150M$.

1. Burner: 6,1M$
2. Daylight: 75M$
3. Clearing Company: 15M$
4. o1.exchange: 4,2M$
5. XMTP: 20M$
6. Remix: 5M$
7. nook: 2,5M$
8. Glider: 4M$
9. fomo: 17M$

И при этом можно билдить vibe-code проекты.

P.S. По прошлому посту увидел, это моя ошибка и Arkham, но от слов про DATs не отказываюсь

@thegrindingmachine

Команда HL в HyperCore тестирует BLP

С большой вероятностью это Borrow и Lending Protocol

В теории это откроет мульти-маржинальную торговлю. Это возможность использовать несколько активов в качестве обеспечения.

Внедрение BLP может быть ключом к её безопасной реализации.

@thegrindingmachine