✨생깊의 얕은 생각✨
두인이는 괜찮았는데 너네는 왜 그러느냐라는 질문이 쏟아질 것으로..
Q. 두인코에 비해서 4Q 많이 안나온 것 같은데.. 재료비 리드타임도 있겠지마는 판가도 인상했는데 3Q > 4Q에 수익성 뚝 떨어진 게 왜 그러냐! 우리만 왜 그래? 더 설명해 줘.
A. 4Q들어서 매출 감소한 부분이 있는데.. 고정비 레버리지 효과 떨어짐. 1400원대 환율이 있었는데 4Q에 떡락하면서 역으로 네가티브한 효과. 운임 효과도 좀 있고 4Q에 R&D 투자 집행. 계절적 알제?
A. 4Q들어서 매출 감소한 부분이 있는데.. 고정비 레버리지 효과 떨어짐. 1400원대 환율이 있었는데 4Q에 떡락하면서 역으로 네가티브한 효과. 운임 효과도 좀 있고 4Q에 R&D 투자 집행. 계절적 알제?
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현건기 4Q 컨콜
연간 영익 전년대비 100억 증가.
4Q 전년도 대비 운임/비용 증가로 -173억. 물량 증가/판가 인상으로 수익성 개선. 환빨 좋았다.
20/21년 대비는 좋다.(3Q는 알빠노)
건설기계부분 중국 시장 큰 폭 역성장 했는데 북미가 좋아. 4Q YOY 7%.
산업차량 북미 좋아 YOY 23.3%.
부품은 선진/신흥국 좋아 YOY 26%
지역별로 직수출 YOY 16%, 인도/브라질 YOY 10%, 북미 YOY 57%, 유럽 YOY 28%, 중국 -52%. 국내 YOY -30%
차입금 좋아지고 있다. 부채비율 130% > 107%.
23년 가이던스 3.9조/ 2000억.
북미 수요 인프라 분야 좋다. 2~5% 증가. 유럽 지역 소폭 둔화. 14만 대 예상. 선진 중대형/미니 성장으로 YOY 26% 전망. 1.3조 전망.
신흥 수요 양극화. 매출 YOY 3%. 18만 5천대. 23년 브라질 5~10% 하락. 인도 5~10% 상승. 기타 5~10% 하락 예상. 아시아/아프리카 시장 축소 예상. 우리는 중동/중남미 위주라 괜찮다? 초대형은 좋다.
23년 믹스 선진 36%, 신흥 48% 중국 6% 국내 10%.
Q&A
Q. 재료비 상승 관련 구체적 내용? 환입 가능성?
A. 4Q 재료비 상승, 운임 있었는데 금액으로 구체적으로는 안되고, 재료비는 21상반기~22년 하반기 상승 있었다. 지금 쫌 빠지고 있는데 재고가 소진되고 있으니 점진적으로 좋아지겠지. 23년도 강재 가격 하락 추세 지속이니 재료비 때문에 수익성 깎일 일은 이제 제한적. 환입은 몰?루 충당금이 아니고 철판 가격 위주 등락에 따른 것이다. 내년도 재료비 관련 손익은 좋아질 것 같다.
Q. 영업이익 개선 관련 말씀해주셨는데 각각 브레익다운 좀. 판가인상 효과 등
A. 눈여겨 볼 것은 운임. 콘테이너선 가격 떡락이라 이쪽을 돌리면서 비용 줄이는 중. (미니 > 소형/중형 확대, 분리해서 부품으로 나가는 듯) 판가 인상 됐음에도 신흥/선진 추가 인상 2~4% 추진 계획. 환이나 원재료 동향 보면서 고려할 것이다.
Q. 인프라코어는 시너지 관련 구체적 숫자 줬는데 우리도 있나?
A. 우리는 좀 협의를 좀 해야함. 몰?루
Q. 두인코에 비해서 4Q 많이 안나온 것 같은데.. 재료비 리드타임도 있겠지마는 판가도 인상했는데 3Q > 4Q에 수익성 뚝 떨어진 게 왜 그러냐! 우리만 왜 그래? 더 설명해 줘.
A. 4Q들어서 매출 감소한 부분이 있는데.. 고정비 레버리지 효과 떨어짐. 1400원대 환율이 있었는데 4Q에 떡락하면서 역으로 네가티브한 효과. 운임 효과도 좀 있고 4Q에 R&D 투자 집행. 계절적 알제?
Q. 두인코는 통합에 따른 시너지에 따른 영업이익 증가폭을 600억을 가이던스 했는데 초과달성 했는데 올해 400억 목표인데 작년에 추가달성 했느냐? 올해 400억 가능하냐?
A. 두인이랑 우리랑 두인이는 엔진 공급의 시너지가 있겠으나 우리랑 구매 부분이나 설계 세이브 효과가 있긴했다. 올해 목표 역시 같은 비중으로 들어간다.
Q. 환율 관련해서 민감도? 10원 당 얼마? 선진 시장 매출 그로쓰 대비 수익성 증가폭은? 어떤 의미에서 이런 성장이 나오느냐? M/S 가이던스?
A. 환율은 전체 US/EURO/JYP 있는데 US 10원 대비 얼마나 좋은지는.. 헷지 비율에 따라 다르다.. 숫자로 있는데 협의 해본 결과 안알랴줌 ㅋ 헷지 비율도 안알랴줌. 환율은 두인이랑 사업계획과 동일 1,300원 수준으로 타겟.
A. 선진 시장 수익성 관련해서는 북미 시장이 수익성 가장 좋은 지역이다. 북미가 늘수록 수익성은 개선된다. 2022년에 아쉬웠던게 SCM 이슈 때문에 나갈게 좀 못나감. 하반기에 이런 이슈가 해소되며 올해 1,2분기 매출이 개선될 것으로 예상한다. 이미 북미 1월 매출 히스토리칼 높은 수준. 두 번째는 북미 및 유럽에 신모델 투입. 북미의 경우 딜러 대형화. 유럽의 경우 프/독/이 역시 대형 딜러 확보. SCM 관련해서는 북미 및 유럽 시장에서 미니 굴삭기 수요 성장을 공급으로 따라가지 못했지만 올해는 따라갈 것. 미니 부분 개선 예상.
Q. 현두인에서 올해 중국 시장 전망을 시장 규모 13만대로 추정. 우리 전망은?
A. 중국 시장 관련해서는 경쟁 하는 부분이라 전망이 다를 수 있다. 우리도 13만 대 정도 보긴함. 최근 기대되는 건 중국이 부양하면서 좀 개선되지 않을지 3월 이후 개선되는 그림 기대. 바탐이 13만 대.
Q. 두인이는 중국 10월 ,11월 좋았다가 12월 안 좋았는데 우리는 왜 다 안좋냐?
A. 중국 시장 관련해서 우리는 수익성에 신경을 쓰고 있다. 기본적으로 CX3 재고 부분이 3~4월까지는 영향. 그 이후에는 개선될 것으로.
Q. 인도 시장 관련 우리 괜찮은지? M/S랑 대수나 좀 알려주라.
A. 인도가 작년에 2만 6천대로(20년 2만 3천) 좋았다. 인도 최근에 수요 좋아서 올해 5~10% 성장 목표가 가능. 작년 인도 2~3등 수준 M/S. 금년도 1월 점유율 개선 중. 1위는 아니지만 좋은 수준의 2등 유지. 수요와 점유율 괜찮아.
Q. 현두인 엔진을 작년부터 사용하고 있는데 이게 비중이 어느정도? 향후 계획은?
A. 5~6톤 국내용 엔진을 일본 엔진에서 두인이걸로 변경. 엔진을 새로 장착하기 위해서는 개발 프로세스와 검증 프로세스가 필요한데 작년 10월부터 스타트 한 것이다. 현재 물량이 늘어나는 상황. 5~6톤 국내 장착 엔진을 유럽/북미로 넓히는 것을 목표.
Q. 환관련해서 환율 변동으로 179억 이익 잡혔는데 이것 설명좀.
A. 4Q 환율 네거티브 하다는 건 3Q 대비 안좋다는 거다. YOY 로는 환이 좋다.
Q. 영업외에서 환관련 손실에서 외화자산 평가에서 얼마인지? 환헷지로 들어온 것?
A. 헷지는 영업외 손익으로 안잡고 영업항목에 다이렉트로 매치. 연결 기준으로 보면 인도네시아 법인 인도 법인에서 통화 약세. 그쪽 매입채무 환산되면서 나빠짐.
Q. 작년 수주 잔고 이야기 나왔는데 잔고가 현재도 쌓였는지? SCM 개선 되면서 줄은거 아녀?
A. 수주잔고 7개월이었는데 현재도 6개월 이상은 된다. SCM 해소되며 수주잔고 줄지면 여전히 높은 수준 유지하고 있다. 보통 3~4개월 정도 가져가는데 아직 높은 수준. 지역별로 보면 유럽은 정상화. 북미는 아직도 상당히 오더가 괜찮다. 올해 하반기에는 좀 줄지 않을지?
연간 영익 전년대비 100억 증가.
4Q 전년도 대비 운임/비용 증가로 -173억. 물량 증가/판가 인상으로 수익성 개선. 환빨 좋았다.
20/21년 대비는 좋다.(3Q는 알빠노)
건설기계부분 중국 시장 큰 폭 역성장 했는데 북미가 좋아. 4Q YOY 7%.
산업차량 북미 좋아 YOY 23.3%.
부품은 선진/신흥국 좋아 YOY 26%
지역별로 직수출 YOY 16%, 인도/브라질 YOY 10%, 북미 YOY 57%, 유럽 YOY 28%, 중국 -52%. 국내 YOY -30%
차입금 좋아지고 있다. 부채비율 130% > 107%.
23년 가이던스 3.9조/ 2000억.
북미 수요 인프라 분야 좋다. 2~5% 증가. 유럽 지역 소폭 둔화. 14만 대 예상. 선진 중대형/미니 성장으로 YOY 26% 전망. 1.3조 전망.
신흥 수요 양극화. 매출 YOY 3%. 18만 5천대. 23년 브라질 5~10% 하락. 인도 5~10% 상승. 기타 5~10% 하락 예상. 아시아/아프리카 시장 축소 예상. 우리는 중동/중남미 위주라 괜찮다? 초대형은 좋다.
23년 믹스 선진 36%, 신흥 48% 중국 6% 국내 10%.
Q&A
Q. 재료비 상승 관련 구체적 내용? 환입 가능성?
A. 4Q 재료비 상승, 운임 있었는데 금액으로 구체적으로는 안되고, 재료비는 21상반기~22년 하반기 상승 있었다. 지금 쫌 빠지고 있는데 재고가 소진되고 있으니 점진적으로 좋아지겠지. 23년도 강재 가격 하락 추세 지속이니 재료비 때문에 수익성 깎일 일은 이제 제한적. 환입은 몰?루 충당금이 아니고 철판 가격 위주 등락에 따른 것이다. 내년도 재료비 관련 손익은 좋아질 것 같다.
Q. 영업이익 개선 관련 말씀해주셨는데 각각 브레익다운 좀. 판가인상 효과 등
A. 눈여겨 볼 것은 운임. 콘테이너선 가격 떡락이라 이쪽을 돌리면서 비용 줄이는 중. (미니 > 소형/중형 확대, 분리해서 부품으로 나가는 듯) 판가 인상 됐음에도 신흥/선진 추가 인상 2~4% 추진 계획. 환이나 원재료 동향 보면서 고려할 것이다.
Q. 인프라코어는 시너지 관련 구체적 숫자 줬는데 우리도 있나?
A. 우리는 좀 협의를 좀 해야함. 몰?루
Q. 두인코에 비해서 4Q 많이 안나온 것 같은데.. 재료비 리드타임도 있겠지마는 판가도 인상했는데 3Q > 4Q에 수익성 뚝 떨어진 게 왜 그러냐! 우리만 왜 그래? 더 설명해 줘.
A. 4Q들어서 매출 감소한 부분이 있는데.. 고정비 레버리지 효과 떨어짐. 1400원대 환율이 있었는데 4Q에 떡락하면서 역으로 네가티브한 효과. 운임 효과도 좀 있고 4Q에 R&D 투자 집행. 계절적 알제?
Q. 두인코는 통합에 따른 시너지에 따른 영업이익 증가폭을 600억을 가이던스 했는데 초과달성 했는데 올해 400억 목표인데 작년에 추가달성 했느냐? 올해 400억 가능하냐?
A. 두인이랑 우리랑 두인이는 엔진 공급의 시너지가 있겠으나 우리랑 구매 부분이나 설계 세이브 효과가 있긴했다. 올해 목표 역시 같은 비중으로 들어간다.
Q. 환율 관련해서 민감도? 10원 당 얼마? 선진 시장 매출 그로쓰 대비 수익성 증가폭은? 어떤 의미에서 이런 성장이 나오느냐? M/S 가이던스?
A. 환율은 전체 US/EURO/JYP 있는데 US 10원 대비 얼마나 좋은지는.. 헷지 비율에 따라 다르다.. 숫자로 있는데 협의 해본 결과 안알랴줌 ㅋ 헷지 비율도 안알랴줌. 환율은 두인이랑 사업계획과 동일 1,300원 수준으로 타겟.
A. 선진 시장 수익성 관련해서는 북미 시장이 수익성 가장 좋은 지역이다. 북미가 늘수록 수익성은 개선된다. 2022년에 아쉬웠던게 SCM 이슈 때문에 나갈게 좀 못나감. 하반기에 이런 이슈가 해소되며 올해 1,2분기 매출이 개선될 것으로 예상한다. 이미 북미 1월 매출 히스토리칼 높은 수준. 두 번째는 북미 및 유럽에 신모델 투입. 북미의 경우 딜러 대형화. 유럽의 경우 프/독/이 역시 대형 딜러 확보. SCM 관련해서는 북미 및 유럽 시장에서 미니 굴삭기 수요 성장을 공급으로 따라가지 못했지만 올해는 따라갈 것. 미니 부분 개선 예상.
Q. 현두인에서 올해 중국 시장 전망을 시장 규모 13만대로 추정. 우리 전망은?
A. 중국 시장 관련해서는 경쟁 하는 부분이라 전망이 다를 수 있다. 우리도 13만 대 정도 보긴함. 최근 기대되는 건 중국이 부양하면서 좀 개선되지 않을지 3월 이후 개선되는 그림 기대. 바탐이 13만 대.
Q. 두인이는 중국 10월 ,11월 좋았다가 12월 안 좋았는데 우리는 왜 다 안좋냐?
A. 중국 시장 관련해서 우리는 수익성에 신경을 쓰고 있다. 기본적으로 CX3 재고 부분이 3~4월까지는 영향. 그 이후에는 개선될 것으로.
Q. 인도 시장 관련 우리 괜찮은지? M/S랑 대수나 좀 알려주라.
A. 인도가 작년에 2만 6천대로(20년 2만 3천) 좋았다. 인도 최근에 수요 좋아서 올해 5~10% 성장 목표가 가능. 작년 인도 2~3등 수준 M/S. 금년도 1월 점유율 개선 중. 1위는 아니지만 좋은 수준의 2등 유지. 수요와 점유율 괜찮아.
Q. 현두인 엔진을 작년부터 사용하고 있는데 이게 비중이 어느정도? 향후 계획은?
A. 5~6톤 국내용 엔진을 일본 엔진에서 두인이걸로 변경. 엔진을 새로 장착하기 위해서는 개발 프로세스와 검증 프로세스가 필요한데 작년 10월부터 스타트 한 것이다. 현재 물량이 늘어나는 상황. 5~6톤 국내 장착 엔진을 유럽/북미로 넓히는 것을 목표.
Q. 환관련해서 환율 변동으로 179억 이익 잡혔는데 이것 설명좀.
A. 4Q 환율 네거티브 하다는 건 3Q 대비 안좋다는 거다. YOY 로는 환이 좋다.
Q. 영업외에서 환관련 손실에서 외화자산 평가에서 얼마인지? 환헷지로 들어온 것?
A. 헷지는 영업외 손익으로 안잡고 영업항목에 다이렉트로 매치. 연결 기준으로 보면 인도네시아 법인 인도 법인에서 통화 약세. 그쪽 매입채무 환산되면서 나빠짐.
Q. 작년 수주 잔고 이야기 나왔는데 잔고가 현재도 쌓였는지? SCM 개선 되면서 줄은거 아녀?
A. 수주잔고 7개월이었는데 현재도 6개월 이상은 된다. SCM 해소되며 수주잔고 줄지면 여전히 높은 수준 유지하고 있다. 보통 3~4개월 정도 가져가는데 아직 높은 수준. 지역별로 보면 유럽은 정상화. 북미는 아직도 상당히 오더가 괜찮다. 올해 하반기에는 좀 줄지 않을지?
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MZ 세대를 위한 3줄 요약.
1. 북미 인프라 좋아 YOY 26% 간드아.
2. 중국 안 좋음. 3월 달을 바닥으로 보고 있으나..
3. 인도 좋아/ 브라질 안 좋아. 둘이 상쇄 되면 똔똔.
1. 북미 인프라 좋아 YOY 26% 간드아.
2. 중국 안 좋음. 3월 달을 바닥으로 보고 있으나..
3. 인도 좋아/ 브라질 안 좋아. 둘이 상쇄 되면 똔똔.
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Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2023.02.06 16:49:21
기업명: 코텍(시가총액: 1,724억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동
**분기 실적 발표**
구분 : 연결
매출: 1,096억(예상치: 0억)
영업익: 113억(예상치: 0억)
순익: -20억(예상치: 0억)
** 최근 실적 추이 **
2022.4Q 1,096억 / 113억 / -20억
2022.3Q 1,148억 / 91억 / 178억
2022.2Q 1,135억 / 62억 / 112억
2022.1Q 906억 / 7억 / 20억
2021.4Q 674억 / -39억 / -123억
사유 : ○매출 증가: 리오프닝에 따른 산업용모니터 수요회복
- GAME 부문: 전기(2021년) 대비 99.9% 증가
- PID* 부문: 전기(2021년) 대비 103.9% 증가
* PID(전자칠판/상업/의료/특수목적용 디스플레이) ○영업이익 흑자전환
- 매출원가: Panel등 주요 원자재 가격하락
- 판매관리비: 글로벌 물류상황 개선으로 운임 안정화 ○법인세비용차감전계속사업이익 증가
- 환관련 순이익 68.5억원(외환순차익,외화환산순이익)
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230206900931
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=052330
기업명: 코텍(시가총액: 1,724억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동
**분기 실적 발표**
구분 : 연결
매출: 1,096억(예상치: 0억)
영업익: 113억(예상치: 0억)
순익: -20억(예상치: 0억)
** 최근 실적 추이 **
2022.4Q 1,096억 / 113억 / -20억
2022.3Q 1,148억 / 91억 / 178억
2022.2Q 1,135억 / 62억 / 112억
2022.1Q 906억 / 7억 / 20억
2021.4Q 674억 / -39억 / -123억
사유 : ○매출 증가: 리오프닝에 따른 산업용모니터 수요회복
- GAME 부문: 전기(2021년) 대비 99.9% 증가
- PID* 부문: 전기(2021년) 대비 103.9% 증가
* PID(전자칠판/상업/의료/특수목적용 디스플레이) ○영업이익 흑자전환
- 매출원가: Panel등 주요 원자재 가격하락
- 판매관리비: 글로벌 물류상황 개선으로 운임 안정화 ○법인세비용차감전계속사업이익 증가
- 환관련 순이익 68.5억원(외환순차익,외화환산순이익)
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230206900931
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=052330
Naver
코텍 - 네이버페이 증권 : 네이버페이 증권
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Forwarded from 한투증권 중국/신흥국 정정영
* 미국, 이르면 이번주에 러시아산 알루미늄에 200% 관세 부과 예정
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US Plans 200% Tariff on Russian Aluminum as Soon as This Week
~ The US is preparing to impose a 200% tariff on Russian-made aluminum as soon as this week to keep pressure on Moscow as the one-year anniversary of the invasion of Ukraine nears, according to people familiar with the situation.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-02-06/us-plans-200-tariff-on-russian-aluminum-as-soon-as-this-week
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US Plans 200% Tariff on Russian Aluminum as Soon as This Week
~ The US is preparing to impose a 200% tariff on Russian-made aluminum as soon as this week to keep pressure on Moscow as the one-year anniversary of the invasion of Ukraine nears, according to people familiar with the situation.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-02-06/us-plans-200-tariff-on-russian-aluminum-as-soon-as-this-week
Bloomberg.com
US Plans 200% Tariff on Russia Aluminum as Soon as This Week
The US is preparing to slap a 200% tariff on Russian-made aluminum as soon as this week to keep pressure on Moscow as the one-year anniversary of the invasion of Ukraine nears, according to people familiar with the situation.
20년간 알루미늄 총생산량 65억2500만 톤 중 생산량 상위 5개국은 중국(57%), 인도(5%), 러시아(5%), 캐나다(5%), 아랍에미리트(4%)로 세계 생산량의 70% 이상을 차지한다.
https://bit.ly/3lfBDBC
https://bit.ly/3lfBDBC