#Китай #экономика #импорт #экспорт #нефть
Китай – рекорды внешней торговли и резкий рост экспорта в РФ
Китай в июле продемонстрировал просто прекрасные данные по внешней торговле, экспорт составил практически $333 млрд и вырос за год на 17.9%, импорт составил $231.7 млрд и вырос за год на 2.4%, в итоге сальдо внешней торговли выросло до рекордных $101.7 млрд за месяц. В целом за 12 месяцев сальдо внешней торговли составило $869 млрд.
Импорт нефти, после снижения в июне до 8.8 мб/д, в июле остался на этих же уровнях, хотя потратил на него Китай чуть больше ($30.2 млрд), т.к. средняя импортная цена выросла до $110.3 долл./барр. Средний за 3 месяца объем импорта нефти снизился до 9.5 мб/д – это всего на 0.3 мб/д меньше, чем годом ранее, т.к. в прошлом году Китай тоже резко сокращал импорт летом, то база низкая. Но в целом видно, что после массированной скупки в 2020 году, импорт нефти Китаем был слабым.
⚡️Экспорт в Россию в июле резко вырос до $6.8 млрд, что на 35.3% выше июньского значения и 22.2% относительно июля прошлого года. Импорт из России вырос до $10 млрд, что на 2.8% выше уровня июня. В сумме за 7 месяцев года экспорт в Россию составил $36.3 млрд (+5.2% г/г), а импорт $61.4 млрд (+48.8% г/г). В сумме за 7 месяцев года товарооборот между странами вырос на 29% г/г.
‼️Дефицит торговли Китая с Россией сократился до $3.2 млрд в июле, с $4.7 млрд в июне и $5.9 млрд с мае – это одна из причин остановки укрепления рубля, вместе с резким сокращением экспорта газа в Европу.
В целом это говорит о том, что в июле Китай резко наращивал поставки в Россию и в общем-то не торопился наращивать импорт нефти.
@truecon
Китай – рекорды внешней торговли и резкий рост экспорта в РФ
Китай в июле продемонстрировал просто прекрасные данные по внешней торговле, экспорт составил практически $333 млрд и вырос за год на 17.9%, импорт составил $231.7 млрд и вырос за год на 2.4%, в итоге сальдо внешней торговли выросло до рекордных $101.7 млрд за месяц. В целом за 12 месяцев сальдо внешней торговли составило $869 млрд.
Импорт нефти, после снижения в июне до 8.8 мб/д, в июле остался на этих же уровнях, хотя потратил на него Китай чуть больше ($30.2 млрд), т.к. средняя импортная цена выросла до $110.3 долл./барр. Средний за 3 месяца объем импорта нефти снизился до 9.5 мб/д – это всего на 0.3 мб/д меньше, чем годом ранее, т.к. в прошлом году Китай тоже резко сокращал импорт летом, то база низкая. Но в целом видно, что после массированной скупки в 2020 году, импорт нефти Китаем был слабым.
⚡️Экспорт в Россию в июле резко вырос до $6.8 млрд, что на 35.3% выше июньского значения и 22.2% относительно июля прошлого года. Импорт из России вырос до $10 млрд, что на 2.8% выше уровня июня. В сумме за 7 месяцев года экспорт в Россию составил $36.3 млрд (+5.2% г/г), а импорт $61.4 млрд (+48.8% г/г). В сумме за 7 месяцев года товарооборот между странами вырос на 29% г/г.
‼️Дефицит торговли Китая с Россией сократился до $3.2 млрд в июле, с $4.7 млрд в июне и $5.9 млрд с мае – это одна из причин остановки укрепления рубля, вместе с резким сокращением экспорта газа в Европу.
В целом это говорит о том, что в июле Китай резко наращивал поставки в Россию и в общем-то не торопился наращивать импорт нефти.
@truecon
👍58🤔3
‼️В последнее время Банк России выявляет случаи, когда брокеры предлагают своим клиентам приобрести в иностранных юрисдикциях ценные бумаги у нерезидентов c обещаниями перевести такие активы в российские депозитарии.
Регулятор обращает внимание инвесторов на риски, которые возникают у них при участии в предлагаемых брокерами сделках. Инвесторы не смогут свободно распоряжаться приобретенными бумагами, а также нет гарантий получения ожидаемого финансового результата.
Брокерам при размещении подобного рода объявлений необходимо информировать клиентов обо всех рисках приобретения за рубежом ценных бумаг у нерезидентов из недружественных стран. При этом депозитарии и брокеры при совершении операций с ценными бумагами должны соблюдать требования законодательства и указов Президента России. Поэтому Банк России рекомендует в рамках комплаенс-процедур анализировать даты приобретения ценных бумаг и проверять контрагентов по сделкам.
Кроме того, Банк России для предотвращения совершения спекулятивных операций и их негативного влияния на российские котировки ввел дополнительные ограничения. В частности, депозитарии и регистраторы в течение 6 месяцев не смогут проводить операции с ценными бумагами, зачисленными со счетов иностранных депозитариев или уполномоченных держателей, за исключением бумаг, приобретенных до 1 марта 2022 года. Также в полугодовой «карантин» попадают ценные бумаги, которые были куплены нерезидентами из дружественных стран и контролируемыми иностранными компаниями (кроме резидентов Республики Беларусь) у других нерезидентов в период с 25 июня 2022 года и до даты переквалификации счета депо типа «С» в обычный счет депо. К тому же депозитариям предписано вести обособленный учет таких активов.
Банк России уточняет, что данные ограничения не распространяются на акции, полученные в результате погашения депозитарных расписок, если инвестор владел ими до 1 марта 2022 года. Нововведения не коснутся акций, которые будут получены в связи с исполнением договора займа ценных бумаг или второй части сделки репо, когда по первой части сделки передавались депозитарные расписки, удостоверяющие права в отношении таких акций. Также исключаются случаи, когда на сделки было получено разрешение Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в Российской Федерации.
Регулятор обращает внимание инвесторов на риски, которые возникают у них при участии в предлагаемых брокерами сделках. Инвесторы не смогут свободно распоряжаться приобретенными бумагами, а также нет гарантий получения ожидаемого финансового результата.
Брокерам при размещении подобного рода объявлений необходимо информировать клиентов обо всех рисках приобретения за рубежом ценных бумаг у нерезидентов из недружественных стран. При этом депозитарии и брокеры при совершении операций с ценными бумагами должны соблюдать требования законодательства и указов Президента России. Поэтому Банк России рекомендует в рамках комплаенс-процедур анализировать даты приобретения ценных бумаг и проверять контрагентов по сделкам.
Кроме того, Банк России для предотвращения совершения спекулятивных операций и их негативного влияния на российские котировки ввел дополнительные ограничения. В частности, депозитарии и регистраторы в течение 6 месяцев не смогут проводить операции с ценными бумагами, зачисленными со счетов иностранных депозитариев или уполномоченных держателей, за исключением бумаг, приобретенных до 1 марта 2022 года. Также в полугодовой «карантин» попадают ценные бумаги, которые были куплены нерезидентами из дружественных стран и контролируемыми иностранными компаниями (кроме резидентов Республики Беларусь) у других нерезидентов в период с 25 июня 2022 года и до даты переквалификации счета депо типа «С» в обычный счет депо. К тому же депозитариям предписано вести обособленный учет таких активов.
Банк России уточняет, что данные ограничения не распространяются на акции, полученные в результате погашения депозитарных расписок, если инвестор владел ими до 1 марта 2022 года. Нововведения не коснутся акций, которые будут получены в связи с исполнением договора займа ценных бумаг или второй части сделки репо, когда по первой части сделки передавались депозитарные расписки, удостоверяющие права в отношении таких акций. Также исключаются случаи, когда на сделки было получено разрешение Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в Российской Федерации.
cbr.ru
Банк России ограничил некоторые спекулятивные сделки на фондовом рынке для сохранения финансовой стабильности | Банк России
👍27
Forwarded from Банк России
✉️ Нерезиденты из дружественных стран и зарубежные компании, конечными бенефициарами которых являются российские юридические или физические лица, смогут с 8 августа торговать на Московской Бирже.
Ответственность за достоверную идентификацию нерезидентов будут нести брокеры и управляющие компании. Об этом говорится в информационном письме Банка России.
Для предоставления допуска к торгам профучастники обязаны проверить, резидентом какой страны является иностранный клиент. Если брокер предоставит бирже недостоверную информацию о нем, Банк России будет применять меры надзорного реагирования.
Ответственность за достоверную идентификацию нерезидентов будут нести брокеры и управляющие компании. Об этом говорится в информационном письме Банка России.
Для предоставления допуска к торгам профучастники обязаны проверить, резидентом какой страны является иностранный клиент. Если брокер предоставит бирже недостоверную информацию о нем, Банк России будет применять меры надзорного реагирования.
👍19🤔5
#США #инфляция #экономика #ФРС #долг #ставки #доллар
Инфляция в США – пора передохнуть
Июльские отчеты резервных банков по деловой активности в целом достаточно дружно продемонстрировали приседание отпускных цен в июле, где-то сильнее, где-то слабее, но показатели отошли от своих максимумов. По большей части это связано, конечно, с той частью, которую относят к инфляции издержек: ресурсы, нефть и бензин, стоимость транспортировки. Здесь очевидная коррекция на фоне нарастающих экономических проблем. Цены на бензин, после взлета в июне на 11%, снизились на 7.5% в июле - это должно дать значимый эффект на снижение инфляции в июле (~0.3 п.п.). Подержанные автомобили особо не менялись в ценах после небольшой коррекции, но эффект этого фактора себя уже исчерпал раньше. Тарифы на морские контейнерные перевозки уже существенно ниже прошлогоднего уровня, т.е. этот фактор уже тоже не себя исчерпал. В целом цены на ресурсы (Bloomberg Commodity Spot) в июле снова припали, но во второй половине месяца падение прекратилось и часть товаров чуть подросла.
Временное уходит, а инфляция остается высокой, более устойчивое и постоянное никуда не делось: зарплаты растут, аренда дорожает, кредиты растут, а малый бизнес (в основном это услуги) пока сохраняет высокий уровень вакансий, повышает компенсации и цены. В июле по общей инфляции рисуется в район ~0.3% м/м, но т.к. в прошлом году в июле-сентябре тоже снижалась инфляция, годовые показатели снизятся не очень значительно. Пока устойчивые уровни инфляции остаются сильно выше любых целей ФРС в районе 5.5-6% и реальные ставки здесь глубоко отрицательные. Но для ФРС важны скорее инфляционные ожидания, а они начали приседать, что даст возможность ФРС сильно притормозить в конце осени - зимой свою активность (тем более выборы в ноябре...).
P.S.: Стагфляция 70-х развивалась в три захода, сейчас все будет иначе, но тоже интересно
@truecon
Инфляция в США – пора передохнуть
Июльские отчеты резервных банков по деловой активности в целом достаточно дружно продемонстрировали приседание отпускных цен в июле, где-то сильнее, где-то слабее, но показатели отошли от своих максимумов. По большей части это связано, конечно, с той частью, которую относят к инфляции издержек: ресурсы, нефть и бензин, стоимость транспортировки. Здесь очевидная коррекция на фоне нарастающих экономических проблем. Цены на бензин, после взлета в июне на 11%, снизились на 7.5% в июле - это должно дать значимый эффект на снижение инфляции в июле (~0.3 п.п.). Подержанные автомобили особо не менялись в ценах после небольшой коррекции, но эффект этого фактора себя уже исчерпал раньше. Тарифы на морские контейнерные перевозки уже существенно ниже прошлогоднего уровня, т.е. этот фактор уже тоже не себя исчерпал. В целом цены на ресурсы (Bloomberg Commodity Spot) в июле снова припали, но во второй половине месяца падение прекратилось и часть товаров чуть подросла.
Временное уходит, а инфляция остается высокой, более устойчивое и постоянное никуда не делось: зарплаты растут, аренда дорожает, кредиты растут, а малый бизнес (в основном это услуги) пока сохраняет высокий уровень вакансий, повышает компенсации и цены. В июле по общей инфляции рисуется в район ~0.3% м/м, но т.к. в прошлом году в июле-сентябре тоже снижалась инфляция, годовые показатели снизятся не очень значительно. Пока устойчивые уровни инфляции остаются сильно выше любых целей ФРС в районе 5.5-6% и реальные ставки здесь глубоко отрицательные. Но для ФРС важны скорее инфляционные ожидания, а они начали приседать, что даст возможность ФРС сильно притормозить в конце осени - зимой свою активность (тем более выборы в ноябре...).
P.S.: Стагфляция 70-х развивалась в три захода, сейчас все будет иначе, но тоже интересно
@truecon
👍39🔥4❤2👎1
Движение в юань продолжается...
Московская биржа повышает удобство операций репо с расчетами в юанях
С 15 августа 2022 года Московская биржа расширяет на денежном рынке время торгов для заключения сделок репо с центральным контрагентом (ЦК) с расчетами в китайских юанях и удлиняет по ним сроки расчетов. Нововведение предоставит новые возможности профессиональным участникам рынка и их клиентам и повысит удобство операций с расчетами в китайских юанях.
Торги в режиме безадресного и адресного репо с ЦК с расчетами в китайских юанях с 15 августа будут проводиться с 10:00 до 19:00. Сейчас сделки заключаются с 10:00 до 12:00. Таким образом, расписание торгов с расчетами в китайской валюте теперь синхронизировано с торгами в российских рублях, долларах США и евро.
В адресном режиме репо с ЦК участникам торгов и их клиентам станут доступны сделки сроком расчетов до трех месяцев. Сейчас заключать сделки с расчетами в китайских юанях можно только овернайт.
Московская биржа повышает удобство операций репо с расчетами в юанях
С 15 августа 2022 года Московская биржа расширяет на денежном рынке время торгов для заключения сделок репо с центральным контрагентом (ЦК) с расчетами в китайских юанях и удлиняет по ним сроки расчетов. Нововведение предоставит новые возможности профессиональным участникам рынка и их клиентам и повысит удобство операций с расчетами в китайских юанях.
Торги в режиме безадресного и адресного репо с ЦК с расчетами в китайских юанях с 15 августа будут проводиться с 10:00 до 19:00. Сейчас сделки заключаются с 10:00 до 12:00. Таким образом, расписание торгов с расчетами в китайской валюте теперь синхронизировано с торгами в российских рублях, долларах США и евро.
В адресном режиме репо с ЦК участникам торгов и их клиентам станут доступны сделки сроком расчетов до трех месяцев. Сейчас заключать сделки с расчетами в китайских юанях можно только овернайт.
👍22🔥3
Forwarded from ТАСС
Нормы о приостановке исполнения банками своих валютных обязательств перед клиентами касаются только юрлиц и ИП, сообщили в пресс-службе Банка России.
Приостановка обязательств в валюте коснется только тех средств, которые могут поступить на депозиты и счета компаний или ИП после 8 августа. Компании или ИП, решающие хранить деньги в токсичных валютах, будут разделять с банком риск заморозки средств, заявили в ЦБ.
Приостановка обязательств в валюте коснется только тех средств, которые могут поступить на депозиты и счета компаний или ИП после 8 августа. Компании или ИП, решающие хранить деньги в токсичных валютах, будут разделять с банком риск заморозки средств, заявили в ЦБ.
👍16👎1
#BOP #доллар #рубль #экономика #Россия
А баланс все пухнет ... валюты все больше
"По предварительной оценке Банка России, профицит текущего счета платежного баланса Российской Федерации в январе-июле 2022 года продолжил рост и составил $166.6 млрд США, что более чем в 3 раза выше показателя соответствующего периода 2021 года. "
В январе-июне положительное сальдо текущего счет оценивалось в $138.5 млрд, т.е. положительное сальдо в июле составило $28.1 млрд, что говорит о сохранении крайне высоких объемов профицита внешней торговли .
Баланс товаров и услуг в январе-июле составил $192.4 млрд, учитывая, что в первом полугодии он составлял $158.4 млрд, только за июль положительное сальдо внешней торговли товарами и услугами составило $34 млрд.
@truecon
А баланс все пухнет ... валюты все больше
"По предварительной оценке Банка России, профицит текущего счета платежного баланса Российской Федерации в январе-июле 2022 года продолжил рост и составил $166.6 млрд США, что более чем в 3 раза выше показателя соответствующего периода 2021 года. "
В январе-июне положительное сальдо текущего счет оценивалось в $138.5 млрд, т.е. положительное сальдо в июле составило $28.1 млрд, что говорит о сохранении крайне высоких объемов профицита внешней торговли .
Баланс товаров и услуг в январе-июле составил $192.4 млрд, учитывая, что в первом полугодии он составлял $158.4 млрд, только за июль положительное сальдо внешней торговли товарами и услугами составило $34 млрд.
@truecon
👍30👏4🤔2🤬1
#экономика #США #безработица #инфляция
Инфляционная конструкция...
Уже в прошлом году было понятно, что ситуация развивается совершенно иначе, чем в 2000 и 2008 годах, но налет «временности» инфляции сохранялся. Сейчас в ФРС уже не говорят о временности, а ситуация во втором квартале становилась только хуже. После падения производительности труда в США на 7.3% кв/кв (saar) и взлета стоимости рабочей силы на 12.6% кв/кв (saar) в первом квартале, во втором ситуация стала лишь немногим менее интенсивной. По итогам второго квартала производительно падает на 4.6% кв/кв (saar), а стоимость рабочей силы растет на 10.4% кв/кв (saar). И это никакой не бензин и продукты питания – это намного более значимые истории для текущей инфляционной картинки.
Относительно прошлого года производительность труда в США упала на максимальные за послевоенный период 2.5% г/г, а стоимость рабочей силы выросла на максимальные с 1982 года 9.5% г/г. Если же смотреть более длинный, сглаженный трехлетний импульс, то производительность труда в США росла на 0.7% ежегодно, а стоимость рабочей силы на 5.5% ежегодно.
Стремительное расхождение в разные стороны производительности и стоимости рабочей силы, рисует далеко не временную историю - это очевидная инфляционная конструкция . И она не зависит от условных цен на нефть, либо другие ресурсы, формируя среднесрочный инфляционный тренд, к которому на среднесрочном горизонте добавятся инфляционные эффекты от энергоперехода и фрагментации/деглобализации...
@truecon
Инфляционная конструкция...
Уже в прошлом году было понятно, что ситуация развивается совершенно иначе, чем в 2000 и 2008 годах, но налет «временности» инфляции сохранялся. Сейчас в ФРС уже не говорят о временности, а ситуация во втором квартале становилась только хуже. После падения производительности труда в США на 7.3% кв/кв (saar) и взлета стоимости рабочей силы на 12.6% кв/кв (saar) в первом квартале, во втором ситуация стала лишь немногим менее интенсивной. По итогам второго квартала производительно падает на 4.6% кв/кв (saar), а стоимость рабочей силы растет на 10.4% кв/кв (saar). И это никакой не бензин и продукты питания – это намного более значимые истории для текущей инфляционной картинки.
Относительно прошлого года производительность труда в США упала на максимальные за послевоенный период 2.5% г/г, а стоимость рабочей силы выросла на максимальные с 1982 года 9.5% г/г. Если же смотреть более длинный, сглаженный трехлетний импульс, то производительность труда в США росла на 0.7% ежегодно, а стоимость рабочей силы на 5.5% ежегодно.
Стремительное расхождение в разные стороны производительности и стоимости рабочей силы, рисует далеко не временную историю - это очевидная инфляционная конструкция . И она не зависит от условных цен на нефть, либо другие ресурсы, формируя среднесрочный инфляционный тренд, к которому на среднесрочном горизонте добавятся инфляционные эффекты от энергоперехода и фрагментации/деглобализации...
@truecon
👍54🔥8😱3👎1😁1
#Германия #инфляция #экономика #еврозона #ЕЦБ #евро
Инфляция в Германии - без субсидий все печально
Немецкие статистики опубликовали окончательные данные по инфляции в июле, сами данные соответствуют предварительным оценкам 0.9% м/м и 7.5% г/г (по методологии евростата 0.8% м/м и 8.5% г/г).
В отчете было интересно как они оценят влияние транспортных субсидий, снижения налогов на топливо и пр., но, обычно педантичные немцы, количественных оценок давать не решились, ограничившись общими фразами. Учитывая структуру потребительской корзины, оценить эффект в принципе не сложно – он составляет около 1 п.п. в текущей годовой инфляции, т.е. без субсидий инфляция за июнь-июль не снизилась бы с 7.9% г/г до 7.5% г/г, а выросла до 8.5% г/г. Это говорит о том, что пока как такового замедления инфляции в Германии не наблюдается. 8.5% г/г – это рекорд с января 1951 года, т.е. максимальная инфляция за 71 год.
Но это не предел, осенью завершается действие субсидий и резко вырастут платежи за газ. Если правительство Германии не придумает новые субсидии – то инфляция пойдет штурмовать рекорды 1950-го.
@truecon
Инфляция в Германии - без субсидий все печально
Немецкие статистики опубликовали окончательные данные по инфляции в июле, сами данные соответствуют предварительным оценкам 0.9% м/м и 7.5% г/г (по методологии евростата 0.8% м/м и 8.5% г/г).
В отчете было интересно как они оценят влияние транспортных субсидий, снижения налогов на топливо и пр., но, обычно педантичные немцы, количественных оценок давать не решились, ограничившись общими фразами. Учитывая структуру потребительской корзины, оценить эффект в принципе не сложно – он составляет около 1 п.п. в текущей годовой инфляции, т.е. без субсидий инфляция за июнь-июль не снизилась бы с 7.9% г/г до 7.5% г/г, а выросла до 8.5% г/г. Это говорит о том, что пока как такового замедления инфляции в Германии не наблюдается. 8.5% г/г – это рекорд с января 1951 года, т.е. максимальная инфляция за 71 год.
Но это не предел, осенью завершается действие субсидий и резко вырастут платежи за газ. Если правительство Германии не придумает новые субсидии – то инфляция пойдет штурмовать рекорды 1950-го.
@truecon
👍30🔥4👎2
#США #инфляция #экономика
США: первый ноль
Потребительские цены в США за июль не изменились, годовая инфляция присела до 8.5%, что даже немного лучше ожиданий. Базовая инфляция 0.3% м/м и 5.9% г/г
@truecon
США: первый ноль
Потребительские цены в США за июль не изменились, годовая инфляция присела до 8.5%, что даже немного лучше ожиданий. Базовая инфляция 0.3% м/м и 5.9% г/г
@truecon
👍17🔥3🥰1
#США #инфляция #экономика
В июле инфляция в США замедлилась до 0.0% м/м и 8.5% г/г. Основным фактором снижения инфляции, конечно, стали цены на энергию, которые упали на 4.6% м/м, снизив общую инфляцию в июле на 0.4 п.п, практически весь эффект - это цены на бензин. Продолжали дорожать продукты питания (1.1% м/м и 10.9% г/г) – это остается проблемой, но снижение цен на бензин в июле с лихвой нивелировало этот рост. Базовая инфляция составила 0.3% м/м и 5.9% г/г – это чуть лучше ожиданий.
Товары без учета энергии прибавили 7.0% г/г, помогло снижение цен на подержанные автомобили -0.4% м/м и 6.6% г/г. Этот фактор, в прошлом году взметнувший вверх инфляцию, себя исчерпал. Товары без учета продуктов питания, энергии и подержанных автомобилей прибавили 0.4% м/м и 7.1% г/г. Быстро продолжали дорожать товары для дома и личного пользования, медикаменты, новые автомобили, зато немного дешевела одежда.
В услугах рост цен 0.3% м/м и 6.2% г/г – держится на максимумах, но динамика разнонаправленная – резкое снижение цен на авиаперелеты и проживание в отелях (топливо подешевело, а на отдых не хватает) соседствовало с высокими годовыми темпами роста в аренде жилья (6.3% г/г) и медицине (5.1% г/г).
Отчет подтверждает то, что локального пика инфляции мы все же достигли (если не прилетит каких-то новых сюрпризов), но устойчивый инфляционный фон остается в районе 5.5-6%, так что все это вряд ли остановит ФРС от повышения ставок осенью, но они станут осторожнее.
@truecon
В июле инфляция в США замедлилась до 0.0% м/м и 8.5% г/г. Основным фактором снижения инфляции, конечно, стали цены на энергию, которые упали на 4.6% м/м, снизив общую инфляцию в июле на 0.4 п.п, практически весь эффект - это цены на бензин. Продолжали дорожать продукты питания (1.1% м/м и 10.9% г/г) – это остается проблемой, но снижение цен на бензин в июле с лихвой нивелировало этот рост. Базовая инфляция составила 0.3% м/м и 5.9% г/г – это чуть лучше ожиданий.
Товары без учета энергии прибавили 7.0% г/г, помогло снижение цен на подержанные автомобили -0.4% м/м и 6.6% г/г. Этот фактор, в прошлом году взметнувший вверх инфляцию, себя исчерпал. Товары без учета продуктов питания, энергии и подержанных автомобилей прибавили 0.4% м/м и 7.1% г/г. Быстро продолжали дорожать товары для дома и личного пользования, медикаменты, новые автомобили, зато немного дешевела одежда.
В услугах рост цен 0.3% м/м и 6.2% г/г – держится на максимумах, но динамика разнонаправленная – резкое снижение цен на авиаперелеты и проживание в отелях (топливо подешевело, а на отдых не хватает) соседствовало с высокими годовыми темпами роста в аренде жилья (6.3% г/г) и медицине (5.1% г/г).
Отчет подтверждает то, что локального пика инфляции мы все же достигли (если не прилетит каких-то новых сюрпризов), но устойчивый инфляционный фон остается в районе 5.5-6%, так что все это вряд ли остановит ФРС от повышения ставок осенью, но они станут осторожнее.
@truecon
👍26🤔7👎2
#Россия #инфляция #экономика #Кризис
Второй дефляционный... месяц
Хотя правильнее все же дезинфляционный, все-таки то снижение цен, которое мы видим по большей части обусловлено бурным весенним взлетом цен на фоне обвала рубля. Но это по сути, а так падение цен в России за июль составило -0.39% м/м, годовая инфляция замедлилась до 15.1% г/г.
За 2-8 августа потребительские цены снизились еще на 0.08%, а годовая динамика 15.0% г/г. Учитывая, что а августе-начале сентября тенденции скорее продолжатся - вряд ли стоить сомневаться в снижении ставки ЦБ в сентябре
@truecon
Второй дефляционный... месяц
Хотя правильнее все же дезинфляционный, все-таки то снижение цен, которое мы видим по большей части обусловлено бурным весенним взлетом цен на фоне обвала рубля. Но это по сути, а так падение цен в России за июль составило -0.39% м/м, годовая инфляция замедлилась до 15.1% г/г.
За 2-8 августа потребительские цены снизились еще на 0.08%, а годовая динамика 15.0% г/г. Учитывая, что а августе-начале сентября тенденции скорее продолжатся - вряд ли стоить сомневаться в снижении ставки ЦБ в сентябре
@truecon
👍39👎1
#США #инфляция #экономика #ФРС #долг #ставки #доллар
После вчерашнего отчета по инфляции в США, интересно что думают в ФРС:
✔️ «Голубь», вечный сторонник более мягкой политики в последнее десятилетие и глава ФРБ Чикаго Ч.Эванс считает, что инфляция остается неприемлемо высокой и ФРС нужно повысить ставку до 3.25-3.5% до конца этого года и 3.75-4% к концу следующего года.
✔️ «Ястреб», сторонник жесткой политики и глава ФРБ Миннеаполиса Н.Кашкари: не видит каких-то изменений и считает, что ставку нужно повысить до 3.9% к концу 2022 года и 4.4% к концу 2023 года.
В общем-то текущие ожидания рынка на конец 2022 года скорее на стороне «голубей» (~3.5%), а вот на конец 2023 года сильно ниже любых позиций ФРС.
Федрезерв использует разные Индикаторы базовой инфляции на основе CPI, некоторые из них на графике ниже. И ни один из них не показал снижение годовой динамики в июле ... В этом плане июльские отчеты по инфляции и отчет по занятости формальных поводов для сильного смягчения позиций ФРС на сентябрьском заседании не дают, но возможно некоторое «политическое» смягчение позиций на ноябрьском заседании, если, конечно что-то серьезно не обвалится до этого момента....
@truecon
После вчерашнего отчета по инфляции в США, интересно что думают в ФРС:
✔️ «Голубь», вечный сторонник более мягкой политики в последнее десятилетие и глава ФРБ Чикаго Ч.Эванс считает, что инфляция остается неприемлемо высокой и ФРС нужно повысить ставку до 3.25-3.5% до конца этого года и 3.75-4% к концу следующего года.
✔️ «Ястреб», сторонник жесткой политики и глава ФРБ Миннеаполиса Н.Кашкари: не видит каких-то изменений и считает, что ставку нужно повысить до 3.9% к концу 2022 года и 4.4% к концу 2023 года.
В общем-то текущие ожидания рынка на конец 2022 года скорее на стороне «голубей» (~3.5%), а вот на конец 2023 года сильно ниже любых позиций ФРС.
Федрезерв использует разные Индикаторы базовой инфляции на основе CPI, некоторые из них на графике ниже. И ни один из них не показал снижение годовой динамики в июле ... В этом плане июльские отчеты по инфляции и отчет по занятости формальных поводов для сильного смягчения позиций ФРС на сентябрьском заседании не дают, но возможно некоторое «политическое» смягчение позиций на ноябрьском заседании, если, конечно что-то серьезно не обвалится до этого момента....
@truecon
👍31🔥4❤3
Команда «РБК Инвестиций» запустила канал в телеграме. Каждый день мы оперативно публикуем в нем важные новости о публичных российских и зарубежных компаниях, а также о событиях, которые двигают рынки:
📈котировки (клик)
💲дивиденды (клац)
🤓прогнозы аналитиков (клик)
📣громкие заявления инсайдеров (клац) и многое другое.
Подписывайтесь на 👉«Каталог РБК Инвестиций» (клик)👈
📈котировки (клик)
💲дивиденды (клац)
🤓прогнозы аналитиков (клик)
📣громкие заявления инсайдеров (клац) и многое другое.
Подписывайтесь на 👉«Каталог РБК Инвестиций» (клик)👈
👍6❤4👎1
#США #инфляция #экономика
Цены производителей в США: еда дорожает, бензин дешевеет
Общий индекс цен производителей за июль снизился на 0.5% м/м, а годовые темпы его роста замедлились до 9.8% г/г. С продуктами питания все пока плохо 1% м/м и 15% г/г, а, если учесть, что экспортные цены на продукты упали на 3.6% м/м, то внутренние цены растут еще сильнее 2% м/м и 15.8% г/г. Но зато цены на энергию ситуацию поправили, упав на 9% м/м, годовая динамика замедлилась до 36.8% г/г.
Без учета энергии и продуктов питания цены выросли на 0.2% м/м и 7.6% г/г. С внутренними ценами на товары без учета энергии и продуктов питания все не так позитивно, т.к. здесь рост 0.5% м/м и 8.7% г/г, зато на 0.6% м/м снизились экспортные цены.
Коррекция цен на нефть стала основной причиной падения цен производителей. Негатив сохранился секторе продуктов питания, рост цен на которые не только не притормаживает, но еще и ускорился....
@truecon
Цены производителей в США: еда дорожает, бензин дешевеет
Общий индекс цен производителей за июль снизился на 0.5% м/м, а годовые темпы его роста замедлились до 9.8% г/г. С продуктами питания все пока плохо 1% м/м и 15% г/г, а, если учесть, что экспортные цены на продукты упали на 3.6% м/м, то внутренние цены растут еще сильнее 2% м/м и 15.8% г/г. Но зато цены на энергию ситуацию поправили, упав на 9% м/м, годовая динамика замедлилась до 36.8% г/г.
Без учета энергии и продуктов питания цены выросли на 0.2% м/м и 7.6% г/г. С внутренними ценами на товары без учета энергии и продуктов питания все не так позитивно, т.к. здесь рост 0.5% м/м и 8.7% г/г, зато на 0.6% м/м снизились экспортные цены.
Коррекция цен на нефть стала основной причиной падения цен производителей. Негатив сохранился секторе продуктов питания, рост цен на которые не только не притормаживает, но еще и ускорился....
@truecon
👍19❤2
#рубль #Россия #ликвидность #БанкРоссии
Банк России опубликовал июльский Обзор Рисков Финансовых Рынков с достаточно любопытными данными по валютному рынку...
✔️ Население купило валюты на рекордные 237.1 млрд рублей (~$4 млрд), при этом на банковских счетах произошло снижение остатков в валюте на $3 млрд, что может говорить о достаточно масштабном оттоке на зарубежные счета населения.
✔️ Повысился объем покупок иностранной валюты со стороны дружественных нерезидентов, прежде всего банков из ЕАЭС – это также может отражать отток (вывод рублей в банки стран ЕАЭС и конвертация, которую банки уже перекрывают на российском рынке покупая валюту за рубли), здесь объемы правда явно поскромнее.
В целом это указывает на активизацию вывода капитала населением в июле ($7-8 млрд?), хотя часть этих потоков, вполне вероятно – это арбитраж (вывоз безналичной валюты и ввоз наличной арбитражерами). Но цифры интересные и вполне значимые даже на фоне огромного положительно сальдо текущего счета, во многом объясняющие остановку укреплению и коррекцию рубля в июле.
Еще один интересный момент – это доля продаваемой валютной выручки крупнейшими экспортерами, хотя июльских данных здесь пока нет, но по данным Банка России она в общем-то на уровне 55-65% последние 3 месяца, что говорит о накоплении экспортерами валюты ...
@truecon
Банк России опубликовал июльский Обзор Рисков Финансовых Рынков с достаточно любопытными данными по валютному рынку...
✔️ Население купило валюты на рекордные 237.1 млрд рублей (~$4 млрд), при этом на банковских счетах произошло снижение остатков в валюте на $3 млрд, что может говорить о достаточно масштабном оттоке на зарубежные счета населения.
✔️ Повысился объем покупок иностранной валюты со стороны дружественных нерезидентов, прежде всего банков из ЕАЭС – это также может отражать отток (вывод рублей в банки стран ЕАЭС и конвертация, которую банки уже перекрывают на российском рынке покупая валюту за рубли), здесь объемы правда явно поскромнее.
В целом это указывает на активизацию вывода капитала населением в июле ($7-8 млрд?), хотя часть этих потоков, вполне вероятно – это арбитраж (вывоз безналичной валюты и ввоз наличной арбитражерами). Но цифры интересные и вполне значимые даже на фоне огромного положительно сальдо текущего счета, во многом объясняющие остановку укреплению и коррекцию рубля в июле.
Еще один интересный момент – это доля продаваемой валютной выручки крупнейшими экспортерами, хотя июльских данных здесь пока нет, но по данным Банка России она в общем-то на уровне 55-65% последние 3 месяца, что говорит о накоплении экспортерами валюты ...
@truecon
👍31😢5🔥4🤔2❤1
Forwarded from Банк России
📚 Опубликован проект Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2023–2025 гг.
В этом стратегическом документе мы разъясняем свой взгляд на реализацию денежно-кредитной политики в новых экономических условиях, а также представляем базовый и альтернативные сценарии развития экономики на ближайшие три года.
В 15-00 по мск состоится пресс-конференции Заместителя председателя Банка России Алексея Заботкина, трансляция будет доступна нашем сайте.
В этом стратегическом документе мы разъясняем свой взгляд на реализацию денежно-кредитной политики в новых экономических условиях, а также представляем базовый и альтернативные сценарии развития экономики на ближайшие три года.
В 15-00 по мск состоится пресс-конференции Заместителя председателя Банка России Алексея Заботкина, трансляция будет доступна нашем сайте.
👍15🔥1👏1
Внешние предпосылки кризисного сценария Банка России любопытны тем, что отрицательные реальные процентные ставки смело соседствуют с повышенной (достаточно скромно как по мне) инфляцией, т.е. этакая умеренная стагфляция...
При этом в тексте, указывается на резкое повышение ставок мировых ЦБ, но в цифрах это как-то уж очень сильно сглажено ... резкого повышения там нет. Ну и если это все же стагфляция - то цены на нефть вряд ли будут 35-40 (даже с учетом ограничений)...
При этом в тексте, указывается на резкое повышение ставок мировых ЦБ, но в цифрах это как-то уж очень сильно сглажено ... резкого повышения там нет. Ну и если это все же стагфляция - то цены на нефть вряд ли будут 35-40 (даже с учетом ограничений)...
👍22
Внутренний прогноз кризисного сценария, конечно рисует жесткий кризис, хотя как стресс-сценарий вполне ... но с внешними предпосылками все же он не очень бьется. Это, конечно, объясняется "ухудшением геополитического фона", но все же такой расклад скорее рисуется при значительно более "агрессивных" внешних условиях.
👍23
Forwarded from ACI Russia
🕕 Сегодня в 18:00 еженедельный Pro Markets - ACI Russia
👨🏻💻 С Егором Сусиным, Александром Исаковым и Евгением Егоровым обсудим Обзор рисков финансового рынка от ЦБ РФ, федеральный бюджет, инфляцию
Подключайтесь
📍Телеграм
📍Clubhouse
Ваши вопросы и комментарии ждём под этим постом👇🏻
👨🏻💻 С Егором Сусиным, Александром Исаковым и Евгением Егоровым обсудим Обзор рисков финансового рынка от ЦБ РФ, федеральный бюджет, инфляцию
Подключайтесь
📍Телеграм
📍Clubhouse
Ваши вопросы и комментарии ждём под этим постом👇🏻
👍9🔥4
Forwarded from Банк России
🎙А. Заботкин, ключевые тезисы выступления об Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2023 год и период 2024 и 2025 годов:
📌Финансовая ситуация стабилизировалась. Сейчас идет трансформация экономики. Нужно время, чтобы компании перенастроили бизнес-модели и экономические связи, а граждане – свои потребительские привычки. Наша основная задача – чтобы страна прошла фазу трансформации без чрезмерных потерь экономической активности и избежала рисков для макроэкономической стабильности. Хотя ситуация существенно изменилась, цель и принципы денежно-кредитной политики остаются неизменными. Банк России сохраняет приверженность поддержанию ценовой стабильности с опорой на стратегию таргетирования инфляции.
📌В этом и следующем годах цены по широкому кругу товаров и услуг будут подстраиваться к новым условиям. Временно инфляция будет находиться выше цели. В обычных условиях, чтобы вернуть ее к цели, понадобился бы год-полтора. Однако сейчас нужно это делать более постепенно, учитывая масштаб изменений в экономике. По базовому прогнозу Банка России, инфляция вернется к 4% в 2024 году.
📌Мы сохраняем режим плавающего валютного курса рубля, он позволяет экономике эффективно подстраиваться к изменениям во внешних условиях и является важным условием проведения независимой денежно-кредитной политики.
📌Быстрое снижение текущих темпов роста цен, а также инфляционных ожиданий, позволило нам столь же быстро возвращать ключевую ставку к уровням начала года. Сейчас ключевая ставка составляет 8% годовых, это минимум с середины декабря прошлого года.
📌Неопределенность дальнейшего развития ситуации остается крайне высокой. Она связана как с внутренними процессами подстройки экономики, так и с внешними факторами. Для иллюстрации влияния различных сочетаний этих драйверов на экономику и проводимую нами политику в дополнение к базовому прогнозу в Основных направлениях этого года мы представляем два альтернативных сценария – «Ускоренная адаптация» и «Глобальный кризис».
📌Бюджет будет значимо влиять на траекторию экономики во всех сценариях. В результате приостановки действия бюджетного правила в 2022 году конъюнктура мировых сырьевых рынков стала сильнее воздействовать на экономику в целом и валютный рынок в частности. Это, в том числе, привело к большей волатильности курса рубля. Сейчас Правительство прорабатывает новые параметры бюджетного правила. От них будет зависеть масштаб его контрциклического влияния, а также уровень структурного баланса бюджетной системы. Мы будем учитывать и то, и другое при уточнении прогноза и в наших решениях.
📌Российская экономика неоднократно демонстрировала способность адаптации к меняющимся условиям. Мы будем поддерживать этот процесс, при этом оберегая макроэкономическую устойчивость. Во всех сценариях денежно-кредитная политика Банка России будет направлена на обеспечение ценовой стабильности, возвращение инфляции к цели.
📌Финансовая ситуация стабилизировалась. Сейчас идет трансформация экономики. Нужно время, чтобы компании перенастроили бизнес-модели и экономические связи, а граждане – свои потребительские привычки. Наша основная задача – чтобы страна прошла фазу трансформации без чрезмерных потерь экономической активности и избежала рисков для макроэкономической стабильности. Хотя ситуация существенно изменилась, цель и принципы денежно-кредитной политики остаются неизменными. Банк России сохраняет приверженность поддержанию ценовой стабильности с опорой на стратегию таргетирования инфляции.
📌В этом и следующем годах цены по широкому кругу товаров и услуг будут подстраиваться к новым условиям. Временно инфляция будет находиться выше цели. В обычных условиях, чтобы вернуть ее к цели, понадобился бы год-полтора. Однако сейчас нужно это делать более постепенно, учитывая масштаб изменений в экономике. По базовому прогнозу Банка России, инфляция вернется к 4% в 2024 году.
📌Мы сохраняем режим плавающего валютного курса рубля, он позволяет экономике эффективно подстраиваться к изменениям во внешних условиях и является важным условием проведения независимой денежно-кредитной политики.
📌Быстрое снижение текущих темпов роста цен, а также инфляционных ожиданий, позволило нам столь же быстро возвращать ключевую ставку к уровням начала года. Сейчас ключевая ставка составляет 8% годовых, это минимум с середины декабря прошлого года.
📌Неопределенность дальнейшего развития ситуации остается крайне высокой. Она связана как с внутренними процессами подстройки экономики, так и с внешними факторами. Для иллюстрации влияния различных сочетаний этих драйверов на экономику и проводимую нами политику в дополнение к базовому прогнозу в Основных направлениях этого года мы представляем два альтернативных сценария – «Ускоренная адаптация» и «Глобальный кризис».
📌Бюджет будет значимо влиять на траекторию экономики во всех сценариях. В результате приостановки действия бюджетного правила в 2022 году конъюнктура мировых сырьевых рынков стала сильнее воздействовать на экономику в целом и валютный рынок в частности. Это, в том числе, привело к большей волатильности курса рубля. Сейчас Правительство прорабатывает новые параметры бюджетного правила. От них будет зависеть масштаб его контрциклического влияния, а также уровень структурного баланса бюджетной системы. Мы будем учитывать и то, и другое при уточнении прогноза и в наших решениях.
📌Российская экономика неоднократно демонстрировала способность адаптации к меняющимся условиям. Мы будем поддерживать этот процесс, при этом оберегая макроэкономическую устойчивость. Во всех сценариях денежно-кредитная политика Банка России будет направлена на обеспечение ценовой стабильности, возвращение инфляции к цели.
👍24