L2. Гайд по ZK-роллапам - за чем следить, куда тыкать в надежде на ретродроп(ы) (часть 1)
В постах выше - за какими L2 стоит наблюдать, за чем следить и куда тыкать в StarkWare и zkSync.
В этом посте - о других разрабатываемых L2 на базе ZK-роллапов (кроме уже работающего Loopring). Они находятся на более ранней стадии развития по сравнению со StarkWare/StarkNet и zkSync, поэтому рабочих вещей и активных тестнетов будет гораздо меньше. Тем не менее, разберемся в том, что имеется сейчас, и в каком направлении смотреть, чтобы не пропустить очередную альфу.
1. Aztec Network
О чем проект. Это L2 про приватность (скрытые отправитель и получатель транзакции, приватные балансы и пр.) без потерь в безопасности и децентрализации. Обещают за счет своего роллапа обесечить приватность при использовании дефи-приложений (сейчас это существует в виде Aztec Connect в тестнете - подробности смотри здесь). Роллап будет взаимодействовать напрямую с существующими в L1 смарт-контрактами, что позволит избежать проблем с расщеплением ликвидности и облегчит интеграцию с существующими приложениями. Погрузиться в проект можно в Медиуме.
Есть что-то рабочее? На текущей момент работает приватный платежный протокол zk.money, в котором можно “зашилдить” (то есть спрятать от общественности, подробнее смотри тут и тут) свои ETH/DAI/renBTC и отправить их кому-нибудь.
Что-то еще интересное? О намерении имплементировать Aztec уже заявили Element и Lido. Вряд ли создание “нативных” для роллапа приложений укладывается в логику Aztec Network (то есть не будет приложений и тестнетов только для их сети), но никто не мешает ради возможного дропа использовать zk.money, Элемент, Лидо и другие приложения (после появления у них соответствующего функционала).
Где следить за проектом? В официальных медиа (ссылки ищи на сайте), статистику по роллапу смотри здесь и здесь.
2. Espresso Systems
О чем проект. В целом это тожеL2 (UPD: сори, это L1🤦, но пусть будет тут) про приватность, по заявлению команды их отличительная черта - возможность кастомной настройки приложений (например, настройка разных уровней доступности для определенной информации). Подробнее о проекте тут и тут.
Есть что-то рабочее? Каких-либо рабочих продуктов или тестнетов на текущий момент нет.
Что-то еще интересное? Основной продукт - CAPE - находится в разработке: это приложение, которое позволит создателям цифровых активов прокачать приватность своих токенов, в частности, определять, кто может видеть данные об их транзакциях.
Где следить за проектом? Можно подписаться на рассылку на официальном сайте, там же есть ссылки на медиа проекта.
3. Aleo
О чем проект. И сноваL2 (UPD: и снова L1🤦, но пусть тоже будет тут) про приватность. В этом случае главная отличительная черта - безумные 200+ млн привлеченного финансирования. Подробнее о проекте можно прочитать в их блоге, для хардкорного погружения предлагаю статью о ZEXE/ALEO из трех частей.
Есть что-то рабочее? Недавно завершился incentivized (с наградами) тестнет, запуск майннета запланирован на 3-ий квартал 2022 года. Посмотреть рабочие продукты или потыкать в тестнеты пока тоже не получится.
Что-то еще интересное? У проекта подтвержден токен, так что пока можно посмотреть токеномику и прикинуть, стоит ли соваться в будущие сейлы.
Где следить за проектом? Ссылки на медиа проекта на официальном сайте.
В постах выше - за какими L2 стоит наблюдать, за чем следить и куда тыкать в StarkWare и zkSync.
В этом посте - о других разрабатываемых L2 на базе ZK-роллапов (кроме уже работающего Loopring). Они находятся на более ранней стадии развития по сравнению со StarkWare/StarkNet и zkSync, поэтому рабочих вещей и активных тестнетов будет гораздо меньше. Тем не менее, разберемся в том, что имеется сейчас, и в каком направлении смотреть, чтобы не пропустить очередную альфу.
1. Aztec Network
О чем проект. Это L2 про приватность (скрытые отправитель и получатель транзакции, приватные балансы и пр.) без потерь в безопасности и децентрализации. Обещают за счет своего роллапа обесечить приватность при использовании дефи-приложений (сейчас это существует в виде Aztec Connect в тестнете - подробности смотри здесь). Роллап будет взаимодействовать напрямую с существующими в L1 смарт-контрактами, что позволит избежать проблем с расщеплением ликвидности и облегчит интеграцию с существующими приложениями. Погрузиться в проект можно в Медиуме.
Есть что-то рабочее? На текущей момент работает приватный платежный протокол zk.money, в котором можно “зашилдить” (то есть спрятать от общественности, подробнее смотри тут и тут) свои ETH/DAI/renBTC и отправить их кому-нибудь.
Что-то еще интересное? О намерении имплементировать Aztec уже заявили Element и Lido. Вряд ли создание “нативных” для роллапа приложений укладывается в логику Aztec Network (то есть не будет приложений и тестнетов только для их сети), но никто не мешает ради возможного дропа использовать zk.money, Элемент, Лидо и другие приложения (после появления у них соответствующего функционала).
Где следить за проектом? В официальных медиа (ссылки ищи на сайте), статистику по роллапу смотри здесь и здесь.
2. Espresso Systems
О чем проект. В целом это тоже
Есть что-то рабочее? Каких-либо рабочих продуктов или тестнетов на текущий момент нет.
Что-то еще интересное? Основной продукт - CAPE - находится в разработке: это приложение, которое позволит создателям цифровых активов прокачать приватность своих токенов, в частности, определять, кто может видеть данные об их транзакциях.
Где следить за проектом? Можно подписаться на рассылку на официальном сайте, там же есть ссылки на медиа проекта.
3. Aleo
О чем проект. И снова
Есть что-то рабочее? Недавно завершился incentivized (с наградами) тестнет, запуск майннета запланирован на 3-ий квартал 2022 года. Посмотреть рабочие продукты или потыкать в тестнеты пока тоже не получится.
Что-то еще интересное? У проекта подтвержден токен, так что пока можно посмотреть токеномику и прикинуть, стоит ли соваться в будущие сейлы.
Где следить за проектом? Ссылки на медиа проекта на официальном сайте.
👍4
L2. Гайд по ZK-роллапам - за чем следить, куда тыкать в надежде на ретродроп(ы) (часть 2)
4. Polygon Hermez
О чем проект. Напомню, не так давно проект Hermez был приобретен Polygon и объединен (объединяется) с его экосистемой. В отличие от других проектов Полигона в ZK этот делает упор на децентрализацию. При этом как у Hermez, так и Polygon есть свои токены, поэтому тыкать в приложение ради дропа смысла особого скорее всего нет. Погрузиться в проект можно здесь.
Есть что-то рабочее? Можно сделать депозит на кошелек Hermez и перевести средства другому пользователю Hermez. Также был обещан тестнет zkEVM от Hermez к концу 2021 года, а в 2022 году - полноценный запуск, но соответствующих анонсов не нашел.
Что-то еще интересное? Как ты мог заметить в посте про L2, Matic всерьез взялся за ZK и влил в эту сферу сотни миллионов долларов - стоит следить за динамикой развития их проектов и их влиянии на курс Matic.
Где следить за проектом? Ссылки на медиа проекта на официальном сайте.
5. Polygon Miden, Polygon Nightfall и Polygon Zero
Первый находится в стадии “идет активная разработка, посмотрите ранний прототип кода для разработчиков”, в отношении второго анонсирован тестнет (однако с учетом нацеленности проекта на корпоративные транзакции, думаю, ничего интересного там для себе деген не найдет), третьи планируют запустить тестнет в скором времени (ссылка на дискорд проекта тут).
Вроде все… Если что-то упустил, пиши в комментарии!
Как-то много получилось L2, заточенных под приватность. Но не одними Layer2 приватность живет! Поэтому бонусом - общий обзор web3 проектов, решающих проблемы приватности (там и про IronFish с наградами за тестнет, и про Anoma Network с топовыми VC-фондами, и про дельфиний тестнет от от Manta Network).
Напомню, не только L2 помогают нам масштабироваться - LayerZero уже готов объединить буквально все чейны 1-ого и 2-ого уровней, а Celestia+Celo в это время запускают Мескаль.
4. Polygon Hermez
О чем проект. Напомню, не так давно проект Hermez был приобретен Polygon и объединен (объединяется) с его экосистемой. В отличие от других проектов Полигона в ZK этот делает упор на децентрализацию. При этом как у Hermez, так и Polygon есть свои токены, поэтому тыкать в приложение ради дропа смысла особого скорее всего нет. Погрузиться в проект можно здесь.
Есть что-то рабочее? Можно сделать депозит на кошелек Hermez и перевести средства другому пользователю Hermez. Также был обещан тестнет zkEVM от Hermez к концу 2021 года, а в 2022 году - полноценный запуск, но соответствующих анонсов не нашел.
Что-то еще интересное? Как ты мог заметить в посте про L2, Matic всерьез взялся за ZK и влил в эту сферу сотни миллионов долларов - стоит следить за динамикой развития их проектов и их влиянии на курс Matic.
Где следить за проектом? Ссылки на медиа проекта на официальном сайте.
5. Polygon Miden, Polygon Nightfall и Polygon Zero
Первый находится в стадии “идет активная разработка, посмотрите ранний прототип кода для разработчиков”, в отношении второго анонсирован тестнет (однако с учетом нацеленности проекта на корпоративные транзакции, думаю, ничего интересного там для себе деген не найдет), третьи планируют запустить тестнет в скором времени (ссылка на дискорд проекта тут).
Вроде все… Если что-то упустил, пиши в комментарии!
Как-то много получилось L2, заточенных под приватность. Но не одними Layer2 приватность живет! Поэтому бонусом - общий обзор web3 проектов, решающих проблемы приватности (там и про IronFish с наградами за тестнет, и про Anoma Network с топовыми VC-фондами, и про дельфиний тестнет от от Manta Network).
Напомню, не только L2 помогают нам масштабироваться - LayerZero уже готов объединить буквально все чейны 1-ого и 2-ого уровней, а Celestia+Celo в это время запускают Мескаль.
👍8
Процентные ставки в крипте (часть 1, введение)
tldr: пытаемся понять, нужны ли крипте фиксированные процентные ставки, можно ли торговать будущими доходами, кто вот это все может предложить уже сегодня, ищем кнопку "бабло". Сори что сразу 4 части, в будущем будет покороче.
Традфи vs дефи
Ставки в традфи
Банки выдают кредиты по фиксированной или по плавающей ставке (напр., с привязкой к ИПЦ или LIBOR). Аналогично, депозиты могут вноситься с фиксированной либо плавающей ставкой. Существуют финансовые инструменты, помогающие захеджировать риски изменения ставок в будущем.
Ставки в дефи
Ставки по вкладам и займам (лендинг) по большей части плавающие, определяются спросом и предложением (соотношение доступных и одолженных средств в пулах). Ставки по иным "вкладам" (xSUSHI, 3CRV и пр.) плавающие, зависят от множества параметров. Финансовые инструменты, позволяющие захеджировать риски изменения ставок в будущем, находятся в зачаточной стадии.
В дефи есть лендинг, фарминг, залоги т.д. - разве нужно что-то еще?
Ну да, для полноценной финансовой системы существующих в дефи инструментов недостаточно.
Представь, Илон Маск хочет под залог своих биткоинов взять заем в 10 млрд на строительство завода Tesla. Плавающая ставка, определяющаяся поведением участников рынка, не подойдет: проект загнется еще на этапе составления финмодели. С фиксированной ставкой тоже не все ок - она неадекватно высокая, а финансовые консультанты уверены в “подешевении” денег в ближайший год-два. Да и вообще, любой крупный бизнес хочет быть уверенным в своих будущих финансовых потоках. Короче кнопки “borrow” в AAVE недостаточно.
То же с любыми другими доходными стратегиями: непредсказуемость будущих денежных потоков автоматически делает протокол неподходящим для многих инвесторов.
Взрослому рынку помимо базовых лендинговых площадок и доходных стратегий необходимы, во-первых, возможность получения займов и внесения средств по фиксированным ставкам, во-вторых, инфраструктура для более сложных финансовых инструментов, которые позволяют (1) хеджировать риски заемщика/займодавца/фермера и (2) спекулировать на изменениях ставок.
Что еще за более сложные финансовые инструменты?
Основные это:
1. Процентный своп (грубо говоря замена одного вида ставки на другой);
2. Свопцион - опцион на процентный своп.
Эти инструменты позволяют максимально точно настроить уровень принимаемых заемщиком/займодавцем/фермером рисков и корректно просчитать будущие финансовые потоки. Подробнее о применимых к крипте процентных деривативах смотри здесь.
Звучит скучно, когда будет интересно?
Интересно то, что скучные финансовые инструменты пользуются охренеть каким спросом в традфи - на 2019 год рынок процентных деривативов оценивался в 524 триллиона долларов. Даже в России в 2021 году его оценили более чем в 10 трлн рублей.
Дегену сложно понять, чем может быть интересен условный element.fi со средними 3-4% APR на стейблы (ведь есть дегенбокс с 80%!), но вообще-то процентные деривативы это неотъемлемая часть финансовой системы, в наличии которой заинтересованы все крупные игроки: инвесторы, банки, трейдеры. Хотя кстати вот здесь Element постарался и для обычных юзеров найти плюсы своего протокола.
Плиз ближе к крипте
В традфи у нас все эти свопы и свопционы происходят либо на OTC, либо с участием централизованных сущностей, контролирующих весь процесс и отвечающих за расчеты. Кредиты и вклады по большей части проходят через банки.
Такой подход ну никак не годится для светлого децентрализованного будущего. Этому будущему нужна понятная архитектура взаимодействия всех участников, которая позволит сделать все то же, что и в традфи (а мб круче). И такую архитектуру активно пилят последние несколько лет: ниже разберемся, какие конструкции предлагаются разными протоколами, кто доминирует на рынке и как/когда из этого всего можно извлечь прибыль.
Материалы для изучения:
1. Мессари о фиксированных ставках в крипте - раз и два;
2. Рисерч о путях развития процентных деривативов в дефи, сравнение предлагаемых конструкций;
3. Небольшой рисерч от CoinGecko и от Incuba Alpha Labs.
tldr: пытаемся понять, нужны ли крипте фиксированные процентные ставки, можно ли торговать будущими доходами, кто вот это все может предложить уже сегодня, ищем кнопку "бабло". Сори что сразу 4 части, в будущем будет покороче.
Традфи vs дефи
Ставки в традфи
Банки выдают кредиты по фиксированной или по плавающей ставке (напр., с привязкой к ИПЦ или LIBOR). Аналогично, депозиты могут вноситься с фиксированной либо плавающей ставкой. Существуют финансовые инструменты, помогающие захеджировать риски изменения ставок в будущем.
Ставки в дефи
Ставки по вкладам и займам (лендинг) по большей части плавающие, определяются спросом и предложением (соотношение доступных и одолженных средств в пулах). Ставки по иным "вкладам" (xSUSHI, 3CRV и пр.) плавающие, зависят от множества параметров. Финансовые инструменты, позволяющие захеджировать риски изменения ставок в будущем, находятся в зачаточной стадии.
В дефи есть лендинг, фарминг, залоги т.д. - разве нужно что-то еще?
Ну да, для полноценной финансовой системы существующих в дефи инструментов недостаточно.
Представь, Илон Маск хочет под залог своих биткоинов взять заем в 10 млрд на строительство завода Tesla. Плавающая ставка, определяющаяся поведением участников рынка, не подойдет: проект загнется еще на этапе составления финмодели. С фиксированной ставкой тоже не все ок - она неадекватно высокая, а финансовые консультанты уверены в “подешевении” денег в ближайший год-два. Да и вообще, любой крупный бизнес хочет быть уверенным в своих будущих финансовых потоках. Короче кнопки “borrow” в AAVE недостаточно.
То же с любыми другими доходными стратегиями: непредсказуемость будущих денежных потоков автоматически делает протокол неподходящим для многих инвесторов.
Взрослому рынку помимо базовых лендинговых площадок и доходных стратегий необходимы, во-первых, возможность получения займов и внесения средств по фиксированным ставкам, во-вторых, инфраструктура для более сложных финансовых инструментов, которые позволяют (1) хеджировать риски заемщика/займодавца/фермера и (2) спекулировать на изменениях ставок.
Что еще за более сложные финансовые инструменты?
Основные это:
1. Процентный своп (грубо говоря замена одного вида ставки на другой);
2. Свопцион - опцион на процентный своп.
Эти инструменты позволяют максимально точно настроить уровень принимаемых заемщиком/займодавцем/фермером рисков и корректно просчитать будущие финансовые потоки. Подробнее о применимых к крипте процентных деривативах смотри здесь.
Звучит скучно, когда будет интересно?
Интересно то, что скучные финансовые инструменты пользуются охренеть каким спросом в традфи - на 2019 год рынок процентных деривативов оценивался в 524 триллиона долларов. Даже в России в 2021 году его оценили более чем в 10 трлн рублей.
Дегену сложно понять, чем может быть интересен условный element.fi со средними 3-4% APR на стейблы (ведь есть дегенбокс с 80%!), но вообще-то процентные деривативы это неотъемлемая часть финансовой системы, в наличии которой заинтересованы все крупные игроки: инвесторы, банки, трейдеры. Хотя кстати вот здесь Element постарался и для обычных юзеров найти плюсы своего протокола.
Плиз ближе к крипте
В традфи у нас все эти свопы и свопционы происходят либо на OTC, либо с участием централизованных сущностей, контролирующих весь процесс и отвечающих за расчеты. Кредиты и вклады по большей части проходят через банки.
Такой подход ну никак не годится для светлого децентрализованного будущего. Этому будущему нужна понятная архитектура взаимодействия всех участников, которая позволит сделать все то же, что и в традфи (а мб круче). И такую архитектуру активно пилят последние несколько лет: ниже разберемся, какие конструкции предлагаются разными протоколами, кто доминирует на рынке и как/когда из этого всего можно извлечь прибыль.
Материалы для изучения:
1. Мессари о фиксированных ставках в крипте - раз и два;
2. Рисерч о путях развития процентных деривативов в дефи, сравнение предлагаемых конструкций;
3. Небольшой рисерч от CoinGecko и от Incuba Alpha Labs.
👍5
Процентные ставки в крипте (часть 2, существующие протоколы)
Очень условно можно выделить три основные конструкции, формирующие инфраструктуру для предоставления фиксированных процентных ставок и/или создания рынка процентных деривативов: протоколы, предоставляющие возможность внесения депозитов и получения займов по фиксированным ставкам, рынки процентных деривативов, секьюритизация и транши.
1. Займы с фиксированной ставкой
Преимущественно используется конструкция с дисконтными облигации (Zero-Coupon Bonds). Это когда в январе я могу купить бонд (право на получение) на 100 DAI за 95 DAI, а в июле (дата погашения) обменять свой бонд на 100 DAI. Описание механики можно найти в Инвестопедии (применительно к традфи) и рисерче от Paradigm (применительно к дефи). Этот инструмент также используется в протоколах в п.2 ниже.
А) yUSD от UMA
Исторически первый в крипте продукт, использовавший дисконтные облигации. Не является основным продуктом UMA, на текущий момент не поддерживается (однако упоминается и приводится в качестве примера практически каждым проектом, пилящим схожий продукт).
В) Yield
Протокол от авторов документации для yUSD. Лендинг с фиксированными ставками, модель дисконтных облигаций реализована при помощи fyTokens (токенизированые займы) и собственных пулов ликвидности - подробности смотри здесь.
TVL 25 млн (статистика на Дюне здесь), токен отсутствует (FYI: “The founding team believes in decentralization and building towards community control of the protocol”).
C) Notional Finance
Тоже лендинг с фиксированными ставками, модель дисконтных облигаций реализована при помощи fCash (токены, репрезентующие будущий позитивный/негативный кэшфлоу), nTokens (токены пулов ливидности) и собственных пулов ликвидности (прочитать обзор от Мессари можно тут). Дружат с Yield и предлагают в Твиттере задействовать оба протокола для 68% APR.
TVL 400 млн (статистика на Дюне здесь), токен NOTE (cap/FDV: 12/95 млн). Кстати, Yearn уже испольует Notional, Angle Protocol рассматривает возможность размещения в Notional части своих резервов, а на их сайте еженедельно публикуются отчет по ставкам в дефи.
2. Рынки процентных деривативов
Это когда мы доходный токен (например, aUSDT) разделяем на базовый токен и его доходную часть, что позволяет нам создать рынок процентных деривативов и осуществлять процентные свопы. Актуально не только для лендинговых протоколов, но и любых других доходных активов (например, yvUSDC или xSUSHI). Ряд протоколов ниже также предлагают фиксированные процентные ставки для займов/депозитов (но данная опция - это скорее следствие наличия рынка процентных деривативов, а не основной продукт).
A) Element Finance
Доходные активы разделяются на principal-токен (PT) с фиксированной доходностью для его покупателя и доходную часть (yield token/YT). PT может быть приобретен по модели дисконтных облигаций (т.о. по сути это актив, предоставляющий фиксированную процентную ставку). Документацию смотри здесь, также для понимания амбиций проекта очень рекомендую посмотреть небольшую презентацию Element на ETHDenver.
TVL 141 млн (статистика на Дюне здесь), токен ELFI (недавно был ретродроп, токен не торгуется), также есть свои НФТ-эльфы.
В) APWine
Примерно то же, что и в Element, но с большей вариативностью активов (протокол скорее про будущие доходы от фарминга/стейкинга, чем про консервативные стратегии со стейблами), подробности смотри здесь.
TVL 7.5 млн (неполная статистика на Дюне здесь и здесь), токен APW (8/43 млн).
C) Pendle Finance
Примерно то же, что в Element и APwine, подробности смотри здесь.
TVL 11 млн (статистика на Дюне здесь), токен PENDLE (15/32 млн).
D) Tempus Finance
Делают примерно то же, что и другие перечисленные выше протоколы, подробности здесь.
TVL 14 млн, токен TEMP (10/135 млн), есть свои НФТ-серы.
E) Swivel Finance
Ориентированы на ставки лендинговых протоколов (работает поверх AAVE, Rari и Compound), подробную информацию смотри здесь.
Статистику найти не получилось (дэшборд на Дюне полупустой), токен SWIVEL (FDV 43 млн).
Очень условно можно выделить три основные конструкции, формирующие инфраструктуру для предоставления фиксированных процентных ставок и/или создания рынка процентных деривативов: протоколы, предоставляющие возможность внесения депозитов и получения займов по фиксированным ставкам, рынки процентных деривативов, секьюритизация и транши.
1. Займы с фиксированной ставкой
Преимущественно используется конструкция с дисконтными облигации (Zero-Coupon Bonds). Это когда в январе я могу купить бонд (право на получение) на 100 DAI за 95 DAI, а в июле (дата погашения) обменять свой бонд на 100 DAI. Описание механики можно найти в Инвестопедии (применительно к традфи) и рисерче от Paradigm (применительно к дефи). Этот инструмент также используется в протоколах в п.2 ниже.
А) yUSD от UMA
Исторически первый в крипте продукт, использовавший дисконтные облигации. Не является основным продуктом UMA, на текущий момент не поддерживается (однако упоминается и приводится в качестве примера практически каждым проектом, пилящим схожий продукт).
В) Yield
Протокол от авторов документации для yUSD. Лендинг с фиксированными ставками, модель дисконтных облигаций реализована при помощи fyTokens (токенизированые займы) и собственных пулов ликвидности - подробности смотри здесь.
TVL 25 млн (статистика на Дюне здесь), токен отсутствует (FYI: “The founding team believes in decentralization and building towards community control of the protocol”).
C) Notional Finance
Тоже лендинг с фиксированными ставками, модель дисконтных облигаций реализована при помощи fCash (токены, репрезентующие будущий позитивный/негативный кэшфлоу), nTokens (токены пулов ливидности) и собственных пулов ликвидности (прочитать обзор от Мессари можно тут). Дружат с Yield и предлагают в Твиттере задействовать оба протокола для 68% APR.
TVL 400 млн (статистика на Дюне здесь), токен NOTE (cap/FDV: 12/95 млн). Кстати, Yearn уже испольует Notional, Angle Protocol рассматривает возможность размещения в Notional части своих резервов, а на их сайте еженедельно публикуются отчет по ставкам в дефи.
2. Рынки процентных деривативов
Это когда мы доходный токен (например, aUSDT) разделяем на базовый токен и его доходную часть, что позволяет нам создать рынок процентных деривативов и осуществлять процентные свопы. Актуально не только для лендинговых протоколов, но и любых других доходных активов (например, yvUSDC или xSUSHI). Ряд протоколов ниже также предлагают фиксированные процентные ставки для займов/депозитов (но данная опция - это скорее следствие наличия рынка процентных деривативов, а не основной продукт).
A) Element Finance
Доходные активы разделяются на principal-токен (PT) с фиксированной доходностью для его покупателя и доходную часть (yield token/YT). PT может быть приобретен по модели дисконтных облигаций (т.о. по сути это актив, предоставляющий фиксированную процентную ставку). Документацию смотри здесь, также для понимания амбиций проекта очень рекомендую посмотреть небольшую презентацию Element на ETHDenver.
TVL 141 млн (статистика на Дюне здесь), токен ELFI (недавно был ретродроп, токен не торгуется), также есть свои НФТ-эльфы.
В) APWine
Примерно то же, что и в Element, но с большей вариативностью активов (протокол скорее про будущие доходы от фарминга/стейкинга, чем про консервативные стратегии со стейблами), подробности смотри здесь.
TVL 7.5 млн (неполная статистика на Дюне здесь и здесь), токен APW (8/43 млн).
C) Pendle Finance
Примерно то же, что в Element и APwine, подробности смотри здесь.
TVL 11 млн (статистика на Дюне здесь), токен PENDLE (15/32 млн).
D) Tempus Finance
Делают примерно то же, что и другие перечисленные выше протоколы, подробности здесь.
TVL 14 млн, токен TEMP (10/135 млн), есть свои НФТ-серы.
E) Swivel Finance
Ориентированы на ставки лендинговых протоколов (работает поверх AAVE, Rari и Compound), подробную информацию смотри здесь.
Статистику найти не получилось (дэшборд на Дюне полупустой), токен SWIVEL (FDV 43 млн).
👍4
Процентные ставки в крипте (часть 3, существующие протоколы)
F) Horizon Finance
На днях запустился v2, судя по описанию похож на протоколы выше, подробную информацию смотри здесь. Воспользоваться v2 не получилось - за бид было предложено заплатить примерно $1.5к газа (ждем, пока пофиксят контракты).
Статистику найти не удалось (судя по сайту TVL около $2.5к), токен отсутствует (FYI: в WP есть упоминание токена HRZ).
G) Sense Finance
В менйннете с марта 2022. TVL меньше 1 млн, но в инвесторах Dragonfly capital, подрбоности тут, токена нет.
H) 88mph
Аналогично, фиксированная доходность + возможность спекулировать доходной частью токенов, подробности здесь.
TVL 24 млн, токен MPH (24/38 млн).
UPD: на проект временно забили, но всем холдерам veMPH (пока ve-токеномика не актививирована) обещают дроп токена Timeless.
3. Секьюритизация/транши
Суть следующая: (1) пользователи несут в протокол свои USDC + выбирают пул (с фиксированной либо плавающей ставкой), (2) внесенные USDC направляются в лендинговые протоколы, (3) через пулы пользователи перераспределяют риски будущих ставок (кто выбрал фиксированную ставку рискует недополучить прибыль при росте ставок, кто выбрал плавающую - недополучить прибыль при их падении). То же применимо и для фарминга/стейкинга.
A) BarnBridge
Предлагают пул с фиксированной либо плавающей ставкой: активы из пула идут в различные лендинговые протоколы, а получаемая прибыль разделяется на транши и распределяется между участниками пула. То есть риск изменения ставки перераспределяется между участниками пулов. Смарт-пулы - не основной продукт протокола. Подробности здесь.
TVL смарт-пулов 8 млн (статистика на Дюне здесь), токен BOND (48/74 млн).
В) Saffron
Аналогично: протокол для перераспределения рисков, связанных с доходными активами. С приходом v2 переместились на Kucoin chain.
TVL не нашел, токен SFI (9/11 млн).
C) Tranche Finance
Аналогично. Документы здесь, рисерч от Мессари тут.
TVL 4,2 млн (статистика на Дюне здесь), токен SLICE (6/9 млн).
D) Ondo Finance
Первоначально предлагали привлечение токенов для формирования ЛП-пулов (например, BOND-USDC) и разделение инвесторов на транши с предоставлением одним фиксированного, другим - плавающего дохода. Сейчас сконцентрировались в основном на новом продукте - liquidity as a service, подробности тут.
TVL 150 млн (статиститка на Дюне здесь), токен отсутствует (FYI: в документах прямо указано на его выпуск в будущем).
F) Horizon Finance
На днях запустился v2, судя по описанию похож на протоколы выше, подробную информацию смотри здесь. Воспользоваться v2 не получилось - за бид было предложено заплатить примерно $1.5к газа (ждем, пока пофиксят контракты).
Статистику найти не удалось (судя по сайту TVL около $2.5к), токен отсутствует (FYI: в WP есть упоминание токена HRZ).
G) Sense Finance
В менйннете с марта 2022. TVL меньше 1 млн, но в инвесторах Dragonfly capital, подрбоности тут, токена нет.
H) 88mph
Аналогично, фиксированная доходность + возможность спекулировать доходной частью токенов, подробности здесь.
TVL 24 млн, токен MPH (24/38 млн).
UPD: на проект временно забили, но всем холдерам veMPH (пока ve-токеномика не актививирована) обещают дроп токена Timeless.
3. Секьюритизация/транши
Суть следующая: (1) пользователи несут в протокол свои USDC + выбирают пул (с фиксированной либо плавающей ставкой), (2) внесенные USDC направляются в лендинговые протоколы, (3) через пулы пользователи перераспределяют риски будущих ставок (кто выбрал фиксированную ставку рискует недополучить прибыль при росте ставок, кто выбрал плавающую - недополучить прибыль при их падении). То же применимо и для фарминга/стейкинга.
A) BarnBridge
Предлагают пул с фиксированной либо плавающей ставкой: активы из пула идут в различные лендинговые протоколы, а получаемая прибыль разделяется на транши и распределяется между участниками пула. То есть риск изменения ставки перераспределяется между участниками пулов. Смарт-пулы - не основной продукт протокола. Подробности здесь.
TVL смарт-пулов 8 млн (статистика на Дюне здесь), токен BOND (48/74 млн).
В) Saffron
Аналогично: протокол для перераспределения рисков, связанных с доходными активами. С приходом v2 переместились на Kucoin chain.
TVL не нашел, токен SFI (9/11 млн).
C) Tranche Finance
Аналогично. Документы здесь, рисерч от Мессари тут.
TVL 4,2 млн (статистика на Дюне здесь), токен SLICE (6/9 млн).
D) Ondo Finance
Первоначально предлагали привлечение токенов для формирования ЛП-пулов (например, BOND-USDC) и разделение инвесторов на транши с предоставлением одним фиксированного, другим - плавающего дохода. Сейчас сконцентрировались в основном на новом продукте - liquidity as a service, подробности тут.
TVL 150 млн (статиститка на Дюне здесь), токен отсутствует (FYI: в документах прямо указано на его выпуск в будущем).
👍3
Процентные ставки в крипте (часть 4, где кнопка "бабло"?)
Надо покупать все перечисленное выше?
Нет!
Мы начали с того, что фиксированные ставки и процентные деривативы - это по своей сути инструменты из традфи. В традфи эти инструменты активно используются банками, крупными инвесторами и спекулянтами. И если со спекулянтами в крипте все ок, то насчет готовности банков и инвесторов включиться в эти процессы есть большие сомнения. Во-первых, в крипте просто нет таких масштабных проектов и таких денежных оборотов как в традфи (соответственно, чисто экономически нет и особой необходимости в использовании процентных деривативов). Во-вторых, там люди готовы реструктурировать кредит ради снижения ставки на 0,4%, а у нас тут один из основных стейблов хуй пойми чем обеспечен. В общем крипто-среда пока явно не готова принять big money из традфи.
С другой стороны, в мире крипты начинают появляться свои big money, а заимствование инструментов не означает, что за ним должно последовать заимствование всей среды и ее участников. Имхо сегодня большая часть оборота рассмотренных протоколов существует за счет ликвидити майнинга и возможностях для спекуляций, но в крипте уже существуют свои единороги, которые в скором времени могут создать естественный спрос на перечисленные протоколы (смотри пример выше с Yearn, Angle и Notional Finance).
Не понял, а как на этом заработать?
1. Некоторые протоколы были профинансированы топ-инвесторами, не имеют токенов и заявляют о стремлении к децентрализации - ты знаешь, что делать;
2. Fixed-rate protocols и процентные деривативы - один из способов улучшить производительность трежери, так что стоит следить за новыми продуктами, предлагаемыми для DAO, и интеграциями существующих DAO с рассмотренными протоколами (кто знает, может быть в один момент наступит fixed-rate protocol wars);
3. Подсмотреть идеи у “С нуля до нуля на крипте” тут и тут;
4. Изучить аналитику, оценить возможную будущую доходность нативных токенов рассмотренных протоколов - затем купить, застейкать и получать профит (имхо миссия невыполнима, но ты можешь попробовать).
Материалы для изучения:
1. Материалы от Мессари про торговлю будущими доходами и про транши;
2. Ультимативный гайд по протоколам с фиксированной ставкой.
UPD: Кстати, Index Coop, о котором я неоднократно писал, запускает индекс токенов с фиксированным доходом.
Что-то упустил/напутал? Пиши в комментарии!
Надо покупать все перечисленное выше?
Нет!
Мы начали с того, что фиксированные ставки и процентные деривативы - это по своей сути инструменты из традфи. В традфи эти инструменты активно используются банками, крупными инвесторами и спекулянтами. И если со спекулянтами в крипте все ок, то насчет готовности банков и инвесторов включиться в эти процессы есть большие сомнения. Во-первых, в крипте просто нет таких масштабных проектов и таких денежных оборотов как в традфи (соответственно, чисто экономически нет и особой необходимости в использовании процентных деривативов). Во-вторых, там люди готовы реструктурировать кредит ради снижения ставки на 0,4%, а у нас тут один из основных стейблов хуй пойми чем обеспечен. В общем крипто-среда пока явно не готова принять big money из традфи.
С другой стороны, в мире крипты начинают появляться свои big money, а заимствование инструментов не означает, что за ним должно последовать заимствование всей среды и ее участников. Имхо сегодня большая часть оборота рассмотренных протоколов существует за счет ликвидити майнинга и возможностях для спекуляций, но в крипте уже существуют свои единороги, которые в скором времени могут создать естественный спрос на перечисленные протоколы (смотри пример выше с Yearn, Angle и Notional Finance).
Не понял, а как на этом заработать?
1. Некоторые протоколы были профинансированы топ-инвесторами, не имеют токенов и заявляют о стремлении к децентрализации - ты знаешь, что делать;
2. Fixed-rate protocols и процентные деривативы - один из способов улучшить производительность трежери, так что стоит следить за новыми продуктами, предлагаемыми для DAO, и интеграциями существующих DAO с рассмотренными протоколами (кто знает, может быть в один момент наступит fixed-rate protocol wars);
3. Подсмотреть идеи у “С нуля до нуля на крипте” тут и тут;
4. Изучить аналитику, оценить возможную будущую доходность нативных токенов рассмотренных протоколов - затем купить, застейкать и получать профит (имхо миссия невыполнима, но ты можешь попробовать).
Материалы для изучения:
1. Материалы от Мессари про торговлю будущими доходами и про транши;
2. Ультимативный гайд по протоколам с фиксированной ставкой.
UPD: Кстати, Index Coop, о котором я неоднократно писал, запускает индекс токенов с фиксированным доходом.
Что-то упустил/напутал? Пиши в комментарии!
👍6
Войны в крипте (часть 1)
Странные иногда формы принимают нарративы в крипте - вот с форками BTC и ICO в 2017, IEO и DeFi в 2020, NFT и L1 в 2021-2022 все было понятно - видишь знакомое слово, залетаешь со своим no-brain investment и смотришь, как твоя инвестиция дает иксы (иногда отрицательные иксы). В конце 2021-2022 годах стал трендом куда менее понятный нарратив - анонсировать войны для своих проектов. Причем просто купить токены очередного бойца крипто-фронта вряд ли будет смарт-идеей: надо считать расходы на газ, будущую эмиссию, следить за китами и т.п. Но обо всем по порядку.
Кто и зачем начинает войны в крипте?
Во-первых, разберемся в терминах. Под громким словом wars мы обычно понимаем:
⁃ войны между протоколами за ликвидность/юзеров (напр., NFT-marketplace wars);
⁃ войны между протоколами/юзерами за токен определенного протокола (напр., СRV-wars);
⁃ войны с более экзотическим наполнением (таких всего две).
Во-вторых, разберемся, кто объявляет войны в крипте. Тут все просто - это по большей части маркетологи проектов. Ну то есть по сути про любой токен X можно сказать типа начались “X-wars” (наш токен настолько редкий и ценный, что другие протоколы начали “воевать” за право владеть им), также про любую группу продуктов Y в крипте можно сказать начались “Y-wars” (существует 5 протоколов для ликвидного стейкинга, так что начались liquid staking wars).
Имхо в самих по себе wars ничего особо глубокого и интересно нет, но коль скоро маркетологи нам упорно продвигают все эти войны, разберемся, кто там и с кем воюет.
1. Войны прошлых лет
Война за размер блока биткоина
Одна из самых затяжных и кровопролитных войн в истории крипты, которая длилась аж с 2015 до 2018 года. Чего там только не было - фейковый Сатоши (он же Крейг), секретные встречи в Гонконге, тайные переговоры с майнерами, форки биткоина… В общем не буду рассказывать о том, о чем уже написана целая книга. Рекомендуется к прочтению всем.
Газовые войны или gas wars
Существуют с 2017 года (это когда ICO хайпили) и в общем-то актуальны и сегодня (особенно если ты любитель сминтить NFT), но стали скорее обыденностью и чем-то само собой разумеющемся: они просто есть, но никто уже не обращает на них внимания. Что такое gas wars смотри тут.
Smart contract wars
Перешли в активную стадию примерно в 2020 году (мб когда СZ заявил о вступлении в войну), активно освещались Messari в 2021. В целом конкуренция продолжается, но едва ли слово wars применимо к текущему положению - да идет борьба за ликвидность, да протоколы все еще меряются TPS-ами, но в общем-то ситуация тоже стала нормальностью.
Liquidity wars или protocol wars
Идут с 2020 года. Это когда DeFi-протоколы воюют за ликвидность и форкают друг друга, устраивают вампирские атаки и т.д. Подробности можешь найти тут. В целом борьба за ликвидность продолжается, но слово wars тоже вряд ли подходит.
Metaverse wars
Все тот же 2020 год. Тут все просто - война за то, кто больше продаст несуществующих вещей NFT и виртуальных земель. Честно говоря, пока не увидел статью Messari, даже не подозревал о том, что кто-то окрестил это все войной.
Algo-stable wars
А это уже год 2021. По сути, спор о том, чей алгостейбл круче. Имхо слово wars тут притянуто, но тем менее “военный действия” в крипто-твиттере были объявлены.
Странные иногда формы принимают нарративы в крипте - вот с форками BTC и ICO в 2017, IEO и DeFi в 2020, NFT и L1 в 2021-2022 все было понятно - видишь знакомое слово, залетаешь со своим no-brain investment и смотришь, как твоя инвестиция дает иксы (иногда отрицательные иксы). В конце 2021-2022 годах стал трендом куда менее понятный нарратив - анонсировать войны для своих проектов. Причем просто купить токены очередного бойца крипто-фронта вряд ли будет смарт-идеей: надо считать расходы на газ, будущую эмиссию, следить за китами и т.п. Но обо всем по порядку.
Кто и зачем начинает войны в крипте?
Во-первых, разберемся в терминах. Под громким словом wars мы обычно понимаем:
⁃ войны между протоколами за ликвидность/юзеров (напр., NFT-marketplace wars);
⁃ войны между протоколами/юзерами за токен определенного протокола (напр., СRV-wars);
⁃ войны с более экзотическим наполнением (таких всего две).
Во-вторых, разберемся, кто объявляет войны в крипте. Тут все просто - это по большей части маркетологи проектов. Ну то есть по сути про любой токен X можно сказать типа начались “X-wars” (наш токен настолько редкий и ценный, что другие протоколы начали “воевать” за право владеть им), также про любую группу продуктов Y в крипте можно сказать начались “Y-wars” (существует 5 протоколов для ликвидного стейкинга, так что начались liquid staking wars).
Имхо в самих по себе wars ничего особо глубокого и интересно нет, но коль скоро маркетологи нам упорно продвигают все эти войны, разберемся, кто там и с кем воюет.
1. Войны прошлых лет
Война за размер блока биткоина
Одна из самых затяжных и кровопролитных войн в истории крипты, которая длилась аж с 2015 до 2018 года. Чего там только не было - фейковый Сатоши (он же Крейг), секретные встречи в Гонконге, тайные переговоры с майнерами, форки биткоина… В общем не буду рассказывать о том, о чем уже написана целая книга. Рекомендуется к прочтению всем.
Газовые войны или gas wars
Существуют с 2017 года (это когда ICO хайпили) и в общем-то актуальны и сегодня (особенно если ты любитель сминтить NFT), но стали скорее обыденностью и чем-то само собой разумеющемся: они просто есть, но никто уже не обращает на них внимания. Что такое gas wars смотри тут.
Smart contract wars
Перешли в активную стадию примерно в 2020 году (мб когда СZ заявил о вступлении в войну), активно освещались Messari в 2021. В целом конкуренция продолжается, но едва ли слово wars применимо к текущему положению - да идет борьба за ликвидность, да протоколы все еще меряются TPS-ами, но в общем-то ситуация тоже стала нормальностью.
Liquidity wars или protocol wars
Идут с 2020 года. Это когда DeFi-протоколы воюют за ликвидность и форкают друг друга, устраивают вампирские атаки и т.д. Подробности можешь найти тут. В целом борьба за ликвидность продолжается, но слово wars тоже вряд ли подходит.
Metaverse wars
Все тот же 2020 год. Тут все просто - война за то, кто больше продаст несуществующих вещей NFT и виртуальных земель. Честно говоря, пока не увидел статью Messari, даже не подозревал о том, что кто-то окрестил это все войной.
Algo-stable wars
А это уже год 2021. По сути, спор о том, чей алгостейбл круче. Имхо слово wars тут притянуто, но тем менее “военный действия” в крипто-твиттере были объявлены.
🔥2
Войны в крипте (часть 2)
2. Текущие войны
Curve wars
Наверное самая известная война в крипте. Базово - протоколы борются за CRV, чтобы получать больше CRV и через управление протоколом увеличивать спрос на свои активы (в основном на стейблы). А потом там еще начались конвексы, взятки, бабочки и много еще всякого - если ты все пропустил, читай теорию тут и тут. Практику можно найти в канале Ламера, который уже успел зашиллить всю эту историю, отчитаться о своих успехах и распланировать выход из игры.
Кстати, знаешь, когда начались curve wars? Первое упоминание о них (тогда это описали более общим понятием governance wars) я нашел в августе 2020 года. То есть тогда же, когда появился токен CRV. Но на тот момент маркетинговый ход не зашел ликвидности для настоящих войн было маловато it was too early эта идея почему-то не прижилась. А 1 июня 2021 года все началось по-новой. Ну и все прочие войны ниже начались в конце 2021-2022 годах.
Butterfly wars
Хотят саккумулировать у себя много разных гавернанс-токенов (CVX, FXS, TOKE и пр.) и стать площадкой для метагавернанса (ну то есть ты как бы за счет холда BTRFLY сможешь управлять другими протоколами). Подробности смотри тут. Судя по статистике на Дюне холдят в основном CVX и CRV, так что на текущем этапе представляют собой скорее “отросток” curve wars.
TOKE wars
В своих статьях (раз и два) говорят, что основание DeFi-лего это не Curve, а Tokemak! А значит логичное продолжение CRV-wars это TOKE-wars! В подтверждение приводят разные схемы и мнения авторитетных источников. Но график TOKE говорит, что время еще не пришло.
ASTRO wars
Это которые в экосистеме TERRA. Стейкаем ASTRO (гавернанс-токен основного декса) —> получаем xASTRO и стейкаем их —> получаем vxASTRO, которые увеличивают эмиссию ASTRO для наших ЛП-позиций. В общем логика в том, что поставщики ликвидности будут бороться за токены ASTRO (подробности смотри тут).
PTP wars
Голосование за распределение наград, vePTP, взятки.. в общем все то же самое, только на Avalanche, подробности здесь - раз и два. Недавно пообещали новый виток борьбы в связи с планируемым приходом Curve на Avalanche.
SABER wars
А это уже на Солане - veSBR, награды для пулов и т.п. Подробности тут и тут.
FLOOR wars
OHM-форк для НФТ. Грубо говоря, за счет токена FLOOR предположительно можно пампить НФТ-коллекции. Подробности тут и тут.
Solidly / ve(3,3) / Fantom vampire wars
Это когда на Fantom’е протоколы сначала боролись за TVL чтобы получить veNFT, затем боролись за veSOLID (подробности смотри тут), а потом Андре вроде как куда-то пропал из медиапространства, как и войны в рамках его протоколов (вся история описана здесь).
BEETS wars
В целом это продолжение истории с Solidly wars, борьба за токен BEETS и право на направление потоков ликвидности, подробности тут.
Lending war on NEAR
По сути, речь и конкуренции трех лендинговых протоколов на NEAR/AURORA. Но почему-то их взаимоотношения решили обозначить именно как wars.
Layer0 wars
Опять же, по сути мы говорим о конкуренции двух протоколов (работающий LayerZero vs находящийся в разработке Chainlink's CCIP). Запуск второго еще не близко, но ты уже сейчас можешь прочитать статью о том, что нас ждет в ближайшие год-два. Рекомендуется к прочтению всем.
NFT marketplaces wars
Борьба за пользователей между OpenSea, LooksRare и пр. Небольшой анализ от Bankless тут.
3. И что делать с этой информацией?
⁃ можно выбрать себе войну по душе и поучаствовать в ней (не забудь ознакомиться с проектом и провести расчеты перед тем как котлетить в ve-токены);
⁃ можно попытаться заработать на инсентивайзах, предлагаемых воюющими/конкурирующими протоколами;
⁃ или ничего не делать.
Участвовал в какой-то из упомянутых войн? Делись опытом в комментариях!
*** *****
2. Текущие войны
Curve wars
Наверное самая известная война в крипте. Базово - протоколы борются за CRV, чтобы получать больше CRV и через управление протоколом увеличивать спрос на свои активы (в основном на стейблы). А потом там еще начались конвексы, взятки, бабочки и много еще всякого - если ты все пропустил, читай теорию тут и тут. Практику можно найти в канале Ламера, который уже успел зашиллить всю эту историю, отчитаться о своих успехах и распланировать выход из игры.
Кстати, знаешь, когда начались curve wars? Первое упоминание о них (тогда это описали более общим понятием governance wars) я нашел в августе 2020 года. То есть тогда же, когда появился токен CRV. Но на тот момент маркетинговый ход не зашел ликвидности для настоящих войн было маловато it was too early эта идея почему-то не прижилась. А 1 июня 2021 года все началось по-новой. Ну и все прочие войны ниже начались в конце 2021-2022 годах.
Butterfly wars
Хотят саккумулировать у себя много разных гавернанс-токенов (CVX, FXS, TOKE и пр.) и стать площадкой для метагавернанса (ну то есть ты как бы за счет холда BTRFLY сможешь управлять другими протоколами). Подробности смотри тут. Судя по статистике на Дюне холдят в основном CVX и CRV, так что на текущем этапе представляют собой скорее “отросток” curve wars.
TOKE wars
В своих статьях (раз и два) говорят, что основание DeFi-лего это не Curve, а Tokemak! А значит логичное продолжение CRV-wars это TOKE-wars! В подтверждение приводят разные схемы и мнения авторитетных источников. Но график TOKE говорит, что время еще не пришло.
ASTRO wars
Это которые в экосистеме TERRA. Стейкаем ASTRO (гавернанс-токен основного декса) —> получаем xASTRO и стейкаем их —> получаем vxASTRO, которые увеличивают эмиссию ASTRO для наших ЛП-позиций. В общем логика в том, что поставщики ликвидности будут бороться за токены ASTRO (подробности смотри тут).
PTP wars
Голосование за распределение наград, vePTP, взятки.. в общем все то же самое, только на Avalanche, подробности здесь - раз и два. Недавно пообещали новый виток борьбы в связи с планируемым приходом Curve на Avalanche.
SABER wars
А это уже на Солане - veSBR, награды для пулов и т.п. Подробности тут и тут.
FLOOR wars
OHM-форк для НФТ. Грубо говоря, за счет токена FLOOR предположительно можно пампить НФТ-коллекции. Подробности тут и тут.
Solidly / ve(3,3) / Fantom vampire wars
Это когда на Fantom’е протоколы сначала боролись за TVL чтобы получить veNFT, затем боролись за veSOLID (подробности смотри тут), а потом Андре вроде как куда-то пропал из медиапространства, как и войны в рамках его протоколов (вся история описана здесь).
BEETS wars
В целом это продолжение истории с Solidly wars, борьба за токен BEETS и право на направление потоков ликвидности, подробности тут.
Lending war on NEAR
По сути, речь и конкуренции трех лендинговых протоколов на NEAR/AURORA. Но почему-то их взаимоотношения решили обозначить именно как wars.
Layer0 wars
Опять же, по сути мы говорим о конкуренции двух протоколов (работающий LayerZero vs находящийся в разработке Chainlink's CCIP). Запуск второго еще не близко, но ты уже сейчас можешь прочитать статью о том, что нас ждет в ближайшие год-два. Рекомендуется к прочтению всем.
NFT marketplaces wars
Борьба за пользователей между OpenSea, LooksRare и пр. Небольшой анализ от Bankless тут.
3. И что делать с этой информацией?
⁃ можно выбрать себе войну по душе и поучаствовать в ней (не забудь ознакомиться с проектом и провести расчеты перед тем как котлетить в ve-токены);
⁃ можно попытаться заработать на инсентивайзах, предлагаемых воюющими/конкурирующими протоколами;
⁃ или ничего не делать.
Участвовал в какой-то из упомянутых войн? Делись опытом в комментариях!
*** *****
🔥6👍1
Ликвидный стейкинг (часть 1: введение)
The merge is coming! А значит слова “стейкинг”, “ликвидный стейкинг” и “ликвидные деривативы” мы будем слышать все чаще. Самое время разобраться, как это все работает.
Под стейкингом мы обычно понимаем:
1. стейкинг валидаторам в L1-сетях для обеспечения безопасности сети (напр., стейкинг токенов NEAR валидаторам сети NEAR);
2. стейкинг токенов внутри приложений для целей гавернанса/страхования/участия в прибыли протокола и пр. (напр., стейкинг SUSHI в их протоколе).
Нас интересует первый вид стейкинга. Основные поинты по стейкингу в L1-сетях (возможны некоторые различия в зависимости от сети):
⁃ используется в сетях PoS: в них как и в PoW те, кто предоставляют вычислительные мощности, конкурируют за право добавить транзакции (блоки) в блокчейн (майнеры/валидаторы);
⁃ нужен чтобы определить, какой валидатор будет выполнять работу по добавлению транзакций в блокчейн, и как будет распределяться вознаграждение (комиссии и/или инфляционные награды);
⁃ в отличие от PoW (как он работает смотри тут), в PoS “победитель” определяется случайным образом на основании доли токенов, застейканных в системе соотв. валидатором и делегированных ему юзерами;
⁃ если валидатор нарушает правила системы (напр., допускает двойную трату или простой), он теряет часть своих токенов (aka слэшинг);
⁃ делегаторы получают часть вознаграждения, причитающегося валидатору (а в случае слэшинга также могут потерять часть делегированных токенов);
⁃ анстейк застейканных/делегированных токенов обычно занимает от 2 до 30 дней.
Итог - застейканные/делегированные токены по своей природе не ликвидны (исключены из оборота). Это создает спрос на ликвидный стейкинг - то есть когда ты залочив свой NEAR получаешь бонусы от стейкинга и при этом имеешь ликвидный актив (у Cardano, Tezos и Algorand функция ликвидного стейкинга заложена по дефолту).
Ликвидный стейкинг работает следующим образом (возможны некоторые различия в зависимости от сети/протокола):
⁃ юзеры делегируют токены апрувнутым в протоколе валидаторам;
⁃ в обмен юзеры получают токенизированный дериватив, то есть право на получение делегированных токенов (например, 100 stETH в обмен на 100 ETH);
⁃ награды/потери “аккумулируются” в этом деривативе;
⁃ итог и основная цель ликвидного стейкинга: делегированные активы не исключаются из оборота - пользователь может использовать дериватив по своему усмотрению (продать/передать в залог и пр.).
Минусы ликвидного стейкинга:
⁃ т.к. протоколы ликвидного стейкинга являются смарт-контрактами, возникают дополнительные риски смарт-контракта (взлома, раг-пулла и т.п.);
⁃ отсутствие нативной ценности у деривативов (stETH, в отличие от ETH, не может использоваться для оплаты комиссий в сети эфира).
DYOR:
⁃ про механизмы консенсуса в блокчейне;
⁃ Messari об эволюции подходов к стейкингу и superfluid-стейкинге от Osmosis.
Ниже - про ликвидный стейкинг в ETH 2.0 и альтернативных сетях, про Lido и его конкурентов (также как обычно попробуем найти кнопку "бабло").
The merge is coming! А значит слова “стейкинг”, “ликвидный стейкинг” и “ликвидные деривативы” мы будем слышать все чаще. Самое время разобраться, как это все работает.
Под стейкингом мы обычно понимаем:
1. стейкинг валидаторам в L1-сетях для обеспечения безопасности сети (напр., стейкинг токенов NEAR валидаторам сети NEAR);
2. стейкинг токенов внутри приложений для целей гавернанса/страхования/участия в прибыли протокола и пр. (напр., стейкинг SUSHI в их протоколе).
Нас интересует первый вид стейкинга. Основные поинты по стейкингу в L1-сетях (возможны некоторые различия в зависимости от сети):
⁃ используется в сетях PoS: в них как и в PoW те, кто предоставляют вычислительные мощности, конкурируют за право добавить транзакции (блоки) в блокчейн (майнеры/валидаторы);
⁃ нужен чтобы определить, какой валидатор будет выполнять работу по добавлению транзакций в блокчейн, и как будет распределяться вознаграждение (комиссии и/или инфляционные награды);
⁃ в отличие от PoW (как он работает смотри тут), в PoS “победитель” определяется случайным образом на основании доли токенов, застейканных в системе соотв. валидатором и делегированных ему юзерами;
⁃ если валидатор нарушает правила системы (напр., допускает двойную трату или простой), он теряет часть своих токенов (aka слэшинг);
⁃ делегаторы получают часть вознаграждения, причитающегося валидатору (а в случае слэшинга также могут потерять часть делегированных токенов);
⁃ анстейк застейканных/делегированных токенов обычно занимает от 2 до 30 дней.
Итог - застейканные/делегированные токены по своей природе не ликвидны (исключены из оборота). Это создает спрос на ликвидный стейкинг - то есть когда ты залочив свой NEAR получаешь бонусы от стейкинга и при этом имеешь ликвидный актив (у Cardano, Tezos и Algorand функция ликвидного стейкинга заложена по дефолту).
Ликвидный стейкинг работает следующим образом (возможны некоторые различия в зависимости от сети/протокола):
⁃ юзеры делегируют токены апрувнутым в протоколе валидаторам;
⁃ в обмен юзеры получают токенизированный дериватив, то есть право на получение делегированных токенов (например, 100 stETH в обмен на 100 ETH);
⁃ награды/потери “аккумулируются” в этом деривативе;
⁃ итог и основная цель ликвидного стейкинга: делегированные активы не исключаются из оборота - пользователь может использовать дериватив по своему усмотрению (продать/передать в залог и пр.).
Минусы ликвидного стейкинга:
⁃ т.к. протоколы ликвидного стейкинга являются смарт-контрактами, возникают дополнительные риски смарт-контракта (взлома, раг-пулла и т.п.);
⁃ отсутствие нативной ценности у деривативов (stETH, в отличие от ETH, не может использоваться для оплаты комиссий в сети эфира).
DYOR:
⁃ про механизмы консенсуса в блокчейне;
⁃ Messari об эволюции подходов к стейкингу и superfluid-стейкинге от Osmosis.
Ниже - про ликвидный стейкинг в ETH 2.0 и альтернативных сетях, про Lido и его конкурентов (также как обычно попробуем найти кнопку "бабло").
👍1
Ликвидный стейкинг (часть 2: ETH 2.0, Lido)
Основные поинты по стейкингу в ETH 2.0:
⁃ для участия в качестве полноценного валидатора в ETH 2.0 необходимо застейкать ровно 32 ETH;
⁃ также валидатор должен соответствовать определенным техническим и операционным требованиям;
⁃ в наличии слэшинг и нефиксированные награды валидаторам;
⁃ подробности по стейкингу в ETH 2.0 можно найти тут.
Несомненный лидер среди протоколов, предоставляющих услуги ликвидного стейкинга, это Lido Finance (статистику по ликвидному стейкингу в ETH 2.0 можно найти тут):
⁃ 90% ETH в ETH 2.0 застейкано именно через Lido;
⁃ в Lido доступен либо будет доступен в скором времени ликвидный стейкинг в Terra, Solana, Polygon, Kusama, Polkadot, Avalanche;
⁃ общий размер застейканных активов во всех сетях - более $18 млрд;
⁃ stETH (ликвидный дериватив застейканного ETH от Lido) обеспечивает возможность возможность его использования в дефи (напр., в качестве залога в AAVE);
⁃ в скором времени планируется запуск DVT (distributed validator technology), что позволит стать валидатором в ETH 2.0 не имея 32 ЕTH.
Как на этом зарабатывают:
⁃ нередко стейкинговые деривативы торгуются с дисканутом (речь о депеге или отклонении цены stETH от цены ETH): в такой ситуации ты можешь купить stETH со скидкой, а затем при возврате к пегу продать его за 1 ETH либо обменять на 1 ETH через Lido после полноценного запуска ETH 2.0;
⁃ леверейдж стейкинг (APY более 10%), механику смотри здесь, также по ссылке можно зайти в стратегию в 1 клик;
⁃ использование токенизированных стратегий для леверейдж-стейкинга (ETHMAXY от GalleonDAO / icETH от Index Coop / страгегия от Instapapp);
⁃ также можно купить токен LDO: Messari оценивают его в $7-7.5 (DYOR!).
Риски, связанные с ликвидным стейкингом:
⁃ депег дериватива, то есть отклонение цены stETH (либо другого дериватива) от цены ETH (исторически цены ликвидных деривативов отклонялись от цены базового актива более чем на 5%);
⁃ риски смарт-контрактов/раг пулл (смотри пример со Stakehound ниже);
⁃ cлэшинг;
⁃ при использовании леверейдж-стейкинга: все вышеперечисленное + изменение процентных ставок в AAVE и провоцирование ликвидаций китами (маловероятно).
DYOR:
⁃ Messari о ликвидном стейкинге ETH 2.0;
⁃ статистика на Дюне по ликвидному стейкингу в ETH 2.0 и по Lido;
⁃ твиттер-тред о стратегиях и рисках использования stETH;
⁃ твиттер-тред о рисках в связи с использованием Lido + статья (проблемы с централизацией стейкинга вокруг Lido);
⁃ попытки оценить LDO: раз и два;
⁃ слабые места в гавернанс-модели Lido.
Основные поинты по стейкингу в ETH 2.0:
⁃ для участия в качестве полноценного валидатора в ETH 2.0 необходимо застейкать ровно 32 ETH;
⁃ также валидатор должен соответствовать определенным техническим и операционным требованиям;
⁃ в наличии слэшинг и нефиксированные награды валидаторам;
⁃ подробности по стейкингу в ETH 2.0 можно найти тут.
Несомненный лидер среди протоколов, предоставляющих услуги ликвидного стейкинга, это Lido Finance (статистику по ликвидному стейкингу в ETH 2.0 можно найти тут):
⁃ 90% ETH в ETH 2.0 застейкано именно через Lido;
⁃ в Lido доступен либо будет доступен в скором времени ликвидный стейкинг в Terra, Solana, Polygon, Kusama, Polkadot, Avalanche;
⁃ общий размер застейканных активов во всех сетях - более $18 млрд;
⁃ stETH (ликвидный дериватив застейканного ETH от Lido) обеспечивает возможность возможность его использования в дефи (напр., в качестве залога в AAVE);
⁃ в скором времени планируется запуск DVT (distributed validator technology), что позволит стать валидатором в ETH 2.0 не имея 32 ЕTH.
Как на этом зарабатывают:
⁃ нередко стейкинговые деривативы торгуются с дисканутом (речь о депеге или отклонении цены stETH от цены ETH): в такой ситуации ты можешь купить stETH со скидкой, а затем при возврате к пегу продать его за 1 ETH либо обменять на 1 ETH через Lido после полноценного запуска ETH 2.0;
⁃ леверейдж стейкинг (APY более 10%), механику смотри здесь, также по ссылке можно зайти в стратегию в 1 клик;
⁃ использование токенизированных стратегий для леверейдж-стейкинга (ETHMAXY от GalleonDAO / icETH от Index Coop / страгегия от Instapapp);
⁃ также можно купить токен LDO: Messari оценивают его в $7-7.5 (DYOR!).
Риски, связанные с ликвидным стейкингом:
⁃ депег дериватива, то есть отклонение цены stETH (либо другого дериватива) от цены ETH (исторически цены ликвидных деривативов отклонялись от цены базового актива более чем на 5%);
⁃ риски смарт-контрактов/раг пулл (смотри пример со Stakehound ниже);
⁃ cлэшинг;
⁃ при использовании леверейдж-стейкинга: все вышеперечисленное + изменение процентных ставок в AAVE и провоцирование ликвидаций китами (маловероятно).
DYOR:
⁃ Messari о ликвидном стейкинге ETH 2.0;
⁃ статистика на Дюне по ликвидному стейкингу в ETH 2.0 и по Lido;
⁃ твиттер-тред о стратегиях и рисках использования stETH;
⁃ твиттер-тред о рисках в связи с использованием Lido + статья (проблемы с централизацией стейкинга вокруг Lido);
⁃ попытки оценить LDO: раз и два;
⁃ слабые места в гавернанс-модели Lido.
👍2
Ликвидный стейкинг (часть 3: ETH 2.0 и альтернативные сети, прочие протоколы)
Из все той же статистики на Дюне мы видим основных конкурентов Lido:
1. Rocketpool
4,3% застейканного ETH. Токен: имеется (RPL).
Подробнее о протоколе можно прочитать тут, статистика на Дюне здесь.
2. Stakehound
1,6% застейканного ETH.
Проебали в 2021 году ETH на $74 млн, новостей об их спасении не видел, так что этих, видимо, можно не учитывать.
3. StakeFi от Ankr (он же Stkr)
1,6% застейканного ETH. Токен: имеется (ANKR). Работает в различных сетях (AVAX, BNB, DOT и пр.).
Подробнее о протоколе можно прочитать тут.
4. Stakewise
1,4% застейканного ETH. Токен: имеется (SWISE).
Подробнее о протоколе можно прочитать тут, статистика на Дюне здесь.
5. Cream Finance
Судя по статистике на Дюне у них 0,7% от застейканного ETH, хотя не уверен, что эта опция все еще работает в свете последних событий с Cream (соответствующий раздел в их приложении у меня не открывается).
6. SharedStake
0,4% застейканного ETH, судя по всему мертвы после то ли хака, то ли раг пулла.
7. Stafi
0,3% застейканного ETH. Токен: имеется (FIS). Работает в различных сетях (SOL, BNB, DOT и пр.).
Подробнее о протоколе можно прочитать тут или тут.
8. Swell Network
В разработке. Токен отсутствует. Планируют запуск бета-версии в апреле, недавно привлекли $3,75 млн.
Подробнее о протоколе можно прочитать тут или тут.
Также кратко перечислю не упомянутые выше протоколы для ликвидного стейинга в других сетях. Если ты (1) веришь в светлое будущее ликвидного стейкинга, (2) видишь наше будущее мульти/кросс-чейновым, можешь смело диорить протоколы для ликвидного стейкинга в альтернативных сетях.
1. Cosmos:
⁃ Osmosis (PoS-эпчейн в экосистеме Cosmos) и superfluid-стейкинг. Формируют ликвидити-пулы для АММ на уровне сети (а не смарт-контракта), что позволяет OSMO из пулов делегировать валидаторам (итог - юзеры в дополнение к наградам из пулов получают награды от стейкинга). Планируют предлагать другим протоколам в экосистеме Cosmos superfluid-staking-as-a-service (что будет называться interfluid-стейкинг). Подробнее можно прочитать тут и тут;
⁃ pSTAKE ;
⁃ подробнее о ликвидном стейкинге в экосистеме Cosmos смотри тут;
2. Terra: Stader (также работают в сети Hedera, Fantom);
3. Solana: (1) Marinade Finance, (2) Socean, (3) Parrot, (4) Jpool. Подробнее о ликвидном стейкинге в экосистеме Solana смотри тут и тут;
4. Near: (1) Metapool, (2) Linear;
5. Avalanche: (1) Benqi Finance, (2) Lavax;
6. Matic: ClayStack;
7. Algorand: Folks finance. Подробнее о luquid governance на Алгоранде смотри тут;
8. Klaytn: Klaystation;
9. NEO: Neoburger;
10. Kusama: Karura;
11. Polkadot: Acala.
Как на этом заработать:
⁃ все то же, что выше в части 2 (но учитывай, что у деривативов от конкурентов Lido ликвидность скорее всего будет околонулевая, интеграция в дефи минимальная);
⁃ заресерчить конкурентов Lido в ETH 2.0 и/или альтернативных сетях и найти недооцененные токены;
⁃ следить за новыми проектами, участвовать в тестнетах и бета-версиях (ближайшая: от Swell Network).
DYOR:
⁃ обзорная статья о протоколах ликвидного стейкинга в ETH 2.0;
⁃ TVL протоколов ликвидного стейкинга.
Есть что добавить? Пиши в комментарии.
Нравится контент? Делись с друзьями в локальных (и не очень) чатах!
Из все той же статистики на Дюне мы видим основных конкурентов Lido:
1. Rocketpool
4,3% застейканного ETH. Токен: имеется (RPL).
Подробнее о протоколе можно прочитать тут, статистика на Дюне здесь.
2. Stakehound
1,6% застейканного ETH.
Проебали в 2021 году ETH на $74 млн, новостей об их спасении не видел, так что этих, видимо, можно не учитывать.
3. StakeFi от Ankr (он же Stkr)
1,6% застейканного ETH. Токен: имеется (ANKR). Работает в различных сетях (AVAX, BNB, DOT и пр.).
Подробнее о протоколе можно прочитать тут.
4. Stakewise
1,4% застейканного ETH. Токен: имеется (SWISE).
Подробнее о протоколе можно прочитать тут, статистика на Дюне здесь.
5. Cream Finance
Судя по статистике на Дюне у них 0,7% от застейканного ETH, хотя не уверен, что эта опция все еще работает в свете последних событий с Cream (соответствующий раздел в их приложении у меня не открывается).
6. SharedStake
0,4% застейканного ETH, судя по всему мертвы после то ли хака, то ли раг пулла.
7. Stafi
0,3% застейканного ETH. Токен: имеется (FIS). Работает в различных сетях (SOL, BNB, DOT и пр.).
Подробнее о протоколе можно прочитать тут или тут.
8. Swell Network
В разработке. Токен отсутствует. Планируют запуск бета-версии в апреле, недавно привлекли $3,75 млн.
Подробнее о протоколе можно прочитать тут или тут.
Также кратко перечислю не упомянутые выше протоколы для ликвидного стейинга в других сетях. Если ты (1) веришь в светлое будущее ликвидного стейкинга, (2) видишь наше будущее мульти/кросс-чейновым, можешь смело диорить протоколы для ликвидного стейкинга в альтернативных сетях.
1. Cosmos:
⁃ Osmosis (PoS-эпчейн в экосистеме Cosmos) и superfluid-стейкинг. Формируют ликвидити-пулы для АММ на уровне сети (а не смарт-контракта), что позволяет OSMO из пулов делегировать валидаторам (итог - юзеры в дополнение к наградам из пулов получают награды от стейкинга). Планируют предлагать другим протоколам в экосистеме Cosmos superfluid-staking-as-a-service (что будет называться interfluid-стейкинг). Подробнее можно прочитать тут и тут;
⁃ pSTAKE ;
⁃ подробнее о ликвидном стейкинге в экосистеме Cosmos смотри тут;
2. Terra: Stader (также работают в сети Hedera, Fantom);
3. Solana: (1) Marinade Finance, (2) Socean, (3) Parrot, (4) Jpool. Подробнее о ликвидном стейкинге в экосистеме Solana смотри тут и тут;
4. Near: (1) Metapool, (2) Linear;
5. Avalanche: (1) Benqi Finance, (2) Lavax;
6. Matic: ClayStack;
7. Algorand: Folks finance. Подробнее о luquid governance на Алгоранде смотри тут;
8. Klaytn: Klaystation;
9. NEO: Neoburger;
10. Kusama: Karura;
11. Polkadot: Acala.
Как на этом заработать:
⁃ все то же, что выше в части 2 (но учитывай, что у деривативов от конкурентов Lido ликвидность скорее всего будет околонулевая, интеграция в дефи минимальная);
⁃ заресерчить конкурентов Lido в ETH 2.0 и/или альтернативных сетях и найти недооцененные токены;
⁃ следить за новыми проектами, участвовать в тестнетах и бета-версиях (ближайшая: от Swell Network).
DYOR:
⁃ обзорная статья о протоколах ликвидного стейкинга в ETH 2.0;
⁃ TVL протоколов ликвидного стейкинга.
Есть что добавить? Пиши в комментарии.
Нравится контент? Делись с друзьями в локальных (и не очень) чатах!
👍11
Если объединить AMM и опционы… получится RMM! (часть 1)
В посте про новую модель AMM от GMX упоминался RMM. Первый продукт на базе RMM запустился 20 апреля, так что самое время разобраться, что это такое.
Незнакомые слова и аббревиатуры:
⁃ CFMM (Constant Function Market Makers) - классическая модель AMM, использующаяся в Uniswap, Balancer и тп.
⁃ RMM (Replicating Market Makers) - переосмысление CFMM: CFMM, платежная структура в рамках которой реплицирует/дублирует другие инструменты (в данном случае - опционы).
⁃ Primitive - первый проект, использующий RMM.
Основной посыл создателей RMM и Primitive:
⁃ у всех приложений в дефи есть одна критическая точка - это оракулы. Оракулы это небезопасно, дорого и неоправданно усложняет конструкцию приложений. В RMM отсутствует необходимость использования внешних оракулов;
⁃ RMM более эффективен по сравнению с классическими AMM и SSOV.
RMM-01 (первый продукт Primitive) с точки зрения юзера будет являться AMM, но при этом будет более удобен и эффективен для поставщиков ликвидности (которые при предоставлении ликвидности будут одновременно по сути продавать колл-опционы), а также будет привлекать новую категорию пользователей - арбитражников. Кроме того, по замыслу создателей RMM это также инфраструктура для создания более сложных структурированных продуктов (бинарные опционы, например).
Основные участники RMM:
⁃ трейдеры: свапают токены;
⁃ поставщики ликвидности: поставляют ликвидность + продают колл-опционы;
⁃ арбитражники: те, кто ребалансируют резервы протокола до достижения заданной создателями пулов платежной структуры. Конструкция пулов такова, что арбитражники получают прибыль только тогда, когда они ребаланирсуют пулы ближе к заданной структуре: иными словами, каждый “правильный” свап арбитражника (а только такой свап будет прибылен для него) приближает выплату поставщику ликвидности к выплате, которую он бы получил в виде премиума за продажу колл-опциона - то есть пулы и выплаты в них как бы реплицируют/дублируют "поведение" опциона. По сути, арбитражники занимают в RMM-01 место оракулов, выступая “final price validators”.
RMM-01 позиционируется как “Covered Call CFMM”, в которой стоимость активов в пулах оценивается на основании их цены, волатильности и временного периода. То есть это что-то типа AMM для покрытых колл-опционов (но не совсем так). То есть поставщик ликвидности, предоставляя условный ETH, как бы не только ликвидность дает, но также использует ETH для обеспечения проданного им колл-опциона. То есть предоставленный ETH это обеспечение колл-опциона + ликвидность для свапов. А вместо премии за райтинг опционов поставщики ликвидности получают комиссии из пула (от трейдеров и арбитражников). Ну… как-то так.
По сравнению с AMM в RMM:
⁃ поставщики ликвидности могут выбирать, с какого момента они готовы нести IL, а также определять ценовую стратегию (то есть IL будут начинаться только после достижения цены страйка - поставщик ликвидности может при цене ETH в $3к обозначить готовность нести риски IL только с $4к);
⁃ размер комиссий зависит от времени и волатильности;
⁃ некоторые другие отличия, суть которых я не совсем понял, типа “кривые RMM концентрируют ликвидность ближе к дате экспирации, в то время как у Uniswap концентрированная ликвидность зафиксирована”.
По сравнению с покрытыми колл-опционами в RMM:
⁃ не используются внешние оракулы;
⁃ не требуется наличия контрагента;
⁃ в любой момент токены поставщиков ликвидности могут быть обменяны на базовый актив + в связи с этим могут использоваться в дефи в качестве залога.
И да, на выходе (после даты истечения срока действия пула) ты получишь (1) 100% в стейблах если цена не-стейбла будет выше страйка, (2) 100% в не-стейбле если цена не-стейбла будет ниже страйка.
Вообще не уверен, что я смог полностью понять архитектуру RMM и их вэлью, поэтому предлагаю тебе задиорить “friendly” гайд от создателей Primitive.
В посте про новую модель AMM от GMX упоминался RMM. Первый продукт на базе RMM запустился 20 апреля, так что самое время разобраться, что это такое.
Незнакомые слова и аббревиатуры:
⁃ CFMM (Constant Function Market Makers) - классическая модель AMM, использующаяся в Uniswap, Balancer и тп.
⁃ RMM (Replicating Market Makers) - переосмысление CFMM: CFMM, платежная структура в рамках которой реплицирует/дублирует другие инструменты (в данном случае - опционы).
⁃ Primitive - первый проект, использующий RMM.
Основной посыл создателей RMM и Primitive:
⁃ у всех приложений в дефи есть одна критическая точка - это оракулы. Оракулы это небезопасно, дорого и неоправданно усложняет конструкцию приложений. В RMM отсутствует необходимость использования внешних оракулов;
⁃ RMM более эффективен по сравнению с классическими AMM и SSOV.
RMM-01 (первый продукт Primitive) с точки зрения юзера будет являться AMM, но при этом будет более удобен и эффективен для поставщиков ликвидности (которые при предоставлении ликвидности будут одновременно по сути продавать колл-опционы), а также будет привлекать новую категорию пользователей - арбитражников. Кроме того, по замыслу создателей RMM это также инфраструктура для создания более сложных структурированных продуктов (бинарные опционы, например).
Основные участники RMM:
⁃ трейдеры: свапают токены;
⁃ поставщики ликвидности: поставляют ликвидность + продают колл-опционы;
⁃ арбитражники: те, кто ребалансируют резервы протокола до достижения заданной создателями пулов платежной структуры. Конструкция пулов такова, что арбитражники получают прибыль только тогда, когда они ребаланирсуют пулы ближе к заданной структуре: иными словами, каждый “правильный” свап арбитражника (а только такой свап будет прибылен для него) приближает выплату поставщику ликвидности к выплате, которую он бы получил в виде премиума за продажу колл-опциона - то есть пулы и выплаты в них как бы реплицируют/дублируют "поведение" опциона. По сути, арбитражники занимают в RMM-01 место оракулов, выступая “final price validators”.
RMM-01 позиционируется как “Covered Call CFMM”, в которой стоимость активов в пулах оценивается на основании их цены, волатильности и временного периода. То есть это что-то типа AMM для покрытых колл-опционов (но не совсем так). То есть поставщик ликвидности, предоставляя условный ETH, как бы не только ликвидность дает, но также использует ETH для обеспечения проданного им колл-опциона. То есть предоставленный ETH это обеспечение колл-опциона + ликвидность для свапов. А вместо премии за райтинг опционов поставщики ликвидности получают комиссии из пула (от трейдеров и арбитражников). Ну… как-то так.
По сравнению с AMM в RMM:
⁃ поставщики ликвидности могут выбирать, с какого момента они готовы нести IL, а также определять ценовую стратегию (то есть IL будут начинаться только после достижения цены страйка - поставщик ликвидности может при цене ETH в $3к обозначить готовность нести риски IL только с $4к);
⁃ размер комиссий зависит от времени и волатильности;
⁃ некоторые другие отличия, суть которых я не совсем понял, типа “кривые RMM концентрируют ликвидность ближе к дате экспирации, в то время как у Uniswap концентрированная ликвидность зафиксирована”.
По сравнению с покрытыми колл-опционами в RMM:
⁃ не используются внешние оракулы;
⁃ не требуется наличия контрагента;
⁃ в любой момент токены поставщиков ликвидности могут быть обменяны на базовый актив + в связи с этим могут использоваться в дефи в качестве залога.
И да, на выходе (после даты истечения срока действия пула) ты получишь (1) 100% в стейблах если цена не-стейбла будет выше страйка, (2) 100% в не-стейбле если цена не-стейбла будет ниже страйка.
Вообще не уверен, что я смог полностью понять архитектуру RMM и их вэлью, поэтому предлагаю тебе задиорить “friendly” гайд от создателей Primitive.
👍4
Если объединить AMM и опционы… получится RMM! (часть 2)
Что можно делать на площадке?
⁃ предоставить ликвидность - даешь два токена (один из них стейбл), выбираешь цену страйка (как ты помнишь, мы тут не только даем ликвидность, но и продаем колл-опционы), уровень волатильности/implied volatility (ожидаемая волатильность актива до даты истечения пула), срок действия пула и гамму (определяет размер комиссий);
⁃ свапать токены (пока недоступно);
⁃ использовать полученные ЛП-токены как залог для займа (видимо, когда-то в будущем);
⁃ создавать ваулты (автоматизированные стратегии) поверх RMM-пулов (тоже когда-то в будущем).
В разработке:
⁃ токенизированная тета (ап-онли токены);
⁃ ванилла-опционы;
⁃ бинарные опционы.
Зачем это знать?
⁃ RMM это как минимум нестандартная концепция, в которой интересно разобраться;
⁃ можно закинуть немного ликвидности ради возможного дропа (если совсем лень разбираться в проекте, в приложении есть раздел ”highlighted pool”);
дроп пока маловероятен: “That’s the farthest thing (launching a token) from the core team’s mind right now” (из Дискорда)
⁃ можно вникнуть в проект, поучаствовать в его развитии и/или использовать RMM в своих стратегиях.
DYOR:
- Primitive;
- исследование на тему Replicating Market Makers;
- WP Primitive;
- документы проекта;
- рисерч от The Block;
- краткий обзор от TheTieLabs;
- “friendly” (на самом деле нет) гайд по Primitive и AMMs;
- описание механики Primitive чуть более простым языком - раз и два;
- статистика на DefiLlama и на Дюне.
Что можно делать на площадке?
⁃ предоставить ликвидность - даешь два токена (один из них стейбл), выбираешь цену страйка (как ты помнишь, мы тут не только даем ликвидность, но и продаем колл-опционы), уровень волатильности/implied volatility (ожидаемая волатильность актива до даты истечения пула), срок действия пула и гамму (определяет размер комиссий);
⁃ свапать токены (пока недоступно);
⁃ использовать полученные ЛП-токены как залог для займа (видимо, когда-то в будущем);
⁃ создавать ваулты (автоматизированные стратегии) поверх RMM-пулов (тоже когда-то в будущем).
В разработке:
⁃ токенизированная тета (ап-онли токены);
⁃ ванилла-опционы;
⁃ бинарные опционы.
Зачем это знать?
⁃ RMM это как минимум нестандартная концепция, в которой интересно разобраться;
⁃ можно закинуть немного ликвидности ради возможного дропа (если совсем лень разбираться в проекте, в приложении есть раздел ”highlighted pool”);
дроп пока маловероятен: “That’s the farthest thing (launching a token) from the core team’s mind right now” (из Дискорда)
⁃ можно вникнуть в проект, поучаствовать в его развитии и/или использовать RMM в своих стратегиях.
DYOR:
- Primitive;
- исследование на тему Replicating Market Makers;
- WP Primitive;
- документы проекта;
- рисерч от The Block;
- краткий обзор от TheTieLabs;
- “friendly” (на самом деле нет) гайд по Primitive и AMMs;
- описание механики Primitive чуть более простым языком - раз и два;
- статистика на DefiLlama и на Дюне.
❤4👍1
Займы под залог NFT (часть 1)
Один из основных векторов развития крипты в последние годы - увеличение эффективности капитала. Иными словами, любые активы, поддающиеся оценке, должны приносить прибыль своему владельцу (напр., передача актива в залог при получении займа). В то время как свой путь к “финансиализации” (вовлечению в оборот) уже нашли как высоколиквидные хай-кап (напр.: займы на AAVE, “печать” DAI), так и более рискованные мид-кап токены (напр.: займы в CREAM, “печать” FEI), один из видов активов все еще по большей части остается в категории “idle” и несмотря на многомиллиардные обороты полноценно не встроен в крипто-экономику. Речь об NFT, рынок которых оценивается в $19 млрд.
Как сегодня пытаются финансиализировать NFT (помимо стандартных маркетплейсов типа OpenSea):
⁃ оборачивают NFT в ERC-20 (токены), что позволяет торговать ими на AMM-дексах (Fractional, NFTX, FloorDAO)
⁃ делают дексы специально для NFT без необходимости их оборачивания в ERC-20 (Sudoswap);
⁃ пилят площадки для сдачи в аренду NFT (reNFT, Rentable);
⁃ райтят опционы для NFT (Putty);
⁃ предлагают перпы на флор-прайс и индексы;
⁃ выдают займы под залог NFT (а вот на этом остановимся подробнее).
В последние месяцы несколько NFT-лендинговых протоколов выпустили свой токен, а уже с десяток работают в майннете: среда становится все более конкурентной, так что предлагаю изучить, какие есть подходы к выдаче займов под залог NFT с технической и экономической точек зрения и провести мини-анализ основных протоколов. Рассмотрим протоколы, нацеленные как на непосредственно выдачу займов, так и на минт стейблов под залог NFT (по сути, заем стейблов у протокола).
Конструкции для NFT-лендинга условно можно разделить на:
1. P2Peer лендинг (когда заем выдает конкретный юзер/юзеры, а протокол упрощает p2p взаимодействие: не очень быстрый и не самый удобный подход для юзеров, но зато большая гибкость и точная настройка условий займа, возможность брать займы под залог малоликвидных NFT);
2. P2Protocol лендинг (когда заем выдает протокол - путем объединения ликвидности юзеров в пулы и их автоматизированной выдачи заемщикам либо путем печати своих стейблов под залог картинок: быстрый и удобный подход для юзеров, но недостаточно гибкий, условия займов стандартизированы, доступны только для высоколиквидных коллекций).
Один из самых болезненных для NFT-лендинговых протоколов вопросов - как определять цену НФТ (актуально прежде всего для P2Protocol-площадок, на которых при падении цены NFT может произойти ликвидация). Если опираться на оракулов (как, например, JPEGD), протокол ограничивает себя только высоколиквидными коллекциями типа панков и обезьян. NFTBank и Upshot пытаются предложить более индивидуальный подход, учитывающий в том числе особенности конкретной картинки в коллекции (трейты, рарность и тп), и используют для этого машинное обучение. Abacus и Goblin Sax тоже что-то похожее делают. Но вообще корректная оценка NFT это отдельный вопрос, у каждого подхода есть свои недостатки: подробную статью на эту тему можно найти по ссылке ниже.
DYOR:
⁃ статьи от 1kx о способах “финансиализации” NFT: раз и два;
⁃ статья о подходах к оценке NFT.
Один из основных векторов развития крипты в последние годы - увеличение эффективности капитала. Иными словами, любые активы, поддающиеся оценке, должны приносить прибыль своему владельцу (напр., передача актива в залог при получении займа). В то время как свой путь к “финансиализации” (вовлечению в оборот) уже нашли как высоколиквидные хай-кап (напр.: займы на AAVE, “печать” DAI), так и более рискованные мид-кап токены (напр.: займы в CREAM, “печать” FEI), один из видов активов все еще по большей части остается в категории “idle” и несмотря на многомиллиардные обороты полноценно не встроен в крипто-экономику. Речь об NFT, рынок которых оценивается в $19 млрд.
Как сегодня пытаются финансиализировать NFT (помимо стандартных маркетплейсов типа OpenSea):
⁃ оборачивают NFT в ERC-20 (токены), что позволяет торговать ими на AMM-дексах (Fractional, NFTX, FloorDAO)
⁃ делают дексы специально для NFT без необходимости их оборачивания в ERC-20 (Sudoswap);
⁃ пилят площадки для сдачи в аренду NFT (reNFT, Rentable);
⁃ райтят опционы для NFT (Putty);
⁃ предлагают перпы на флор-прайс и индексы;
⁃ выдают займы под залог NFT (а вот на этом остановимся подробнее).
В последние месяцы несколько NFT-лендинговых протоколов выпустили свой токен, а уже с десяток работают в майннете: среда становится все более конкурентной, так что предлагаю изучить, какие есть подходы к выдаче займов под залог NFT с технической и экономической точек зрения и провести мини-анализ основных протоколов. Рассмотрим протоколы, нацеленные как на непосредственно выдачу займов, так и на минт стейблов под залог NFT (по сути, заем стейблов у протокола).
Конструкции для NFT-лендинга условно можно разделить на:
1. P2Peer лендинг (когда заем выдает конкретный юзер/юзеры, а протокол упрощает p2p взаимодействие: не очень быстрый и не самый удобный подход для юзеров, но зато большая гибкость и точная настройка условий займа, возможность брать займы под залог малоликвидных NFT);
2. P2Protocol лендинг (когда заем выдает протокол - путем объединения ликвидности юзеров в пулы и их автоматизированной выдачи заемщикам либо путем печати своих стейблов под залог картинок: быстрый и удобный подход для юзеров, но недостаточно гибкий, условия займов стандартизированы, доступны только для высоколиквидных коллекций).
Один из самых болезненных для NFT-лендинговых протоколов вопросов - как определять цену НФТ (актуально прежде всего для P2Protocol-площадок, на которых при падении цены NFT может произойти ликвидация). Если опираться на оракулов (как, например, JPEGD), протокол ограничивает себя только высоколиквидными коллекциями типа панков и обезьян. NFTBank и Upshot пытаются предложить более индивидуальный подход, учитывающий в том числе особенности конкретной картинки в коллекции (трейты, рарность и тп), и используют для этого машинное обучение. Abacus и Goblin Sax тоже что-то похожее делают. Но вообще корректная оценка NFT это отдельный вопрос, у каждого подхода есть свои недостатки: подробную статью на эту тему можно найти по ссылке ниже.
DYOR:
⁃ статьи от 1kx о способах “финансиализации” NFT: раз и два;
⁃ статья о подходах к оценке NFT.
🔥2
Займы под залог NFT (часть 2)
I. P2Peer лендинг
1. NFTfi
На площадке можно использовать свои NFT в качестве залога, запрашивать займы с конкретными условиями (APR, срок, залог и тп), предоставлять займы. Ликвидации протоколом на текущий момент не осуществляются (соответственно, и проблем с оракулами не возникает). Подробности здесь, статистика на Дюне здесь.
Привлекли более $5 млн от 1kx, Maven 11 и других инвесторов.
Токен: отсутствует, комментариев по поводу его выпуска не нашел.
2. Arcade
Построен на базе Pawn Protocol, функционал в целом аналогичен NFTfi. Скоро запуск v2. Подробности здесь.
Привлекли $15 млн, в том числе от Pantera Capital.
Токен: отсутствует, комментариев по поводу его выпуска не нашел.
3. PWN finance
Примерно все то же самое, на текущий момент доступна бета-версия для владельцев POAP и запись в вайтлист. Подробности в WP.
Токен: отсутствует, комментариев по поводу его выпуска не нашел.
4. Stater
Все примерно аналогично, но имплементированы ликвидации (хотя подробностей по их механизму не нашел). Подробности здесь.
Привлекли $400k.
Токен: имеется (STR), mcap/FDV $0,3/2,3 млн, нужен для гавернанаса и скидок на комиссии.
5. NFT Pawn Shop
Что-то непонятное, доступен тестнет.
II. P2Protocol лендинг
1. JPEGD
Вносишь в контракт свой NFT (апрувнутые JPEGD коллекции - пока что только панки), минтишь локальный стейблкоин PUSd (33% минимальный коэффициент залога для не-стейкеров JPEGD) за небольшую комиссию (около 2% APY), информация о цене NFT поступает от Chainlink. Ликвидации пока что осуществляются только JPEG DAO. Доступны страховка aka покупка права на обратный выкуп картинки после ликвидации (стоимость такой страховки - 1% от стоимости NFT), бондинг (покупка LP JPEG-ETH с дискаунтом) и стейкинг jpeg-карт с сигаретой (серия NFT от протокола для всяких бустов). Бтв пропушить ликвидность для PUSd планируют с помощью пулов на Curve, в связи с чем закупились СVX на $15 млн.
Токен: имеется (JPEG), mcap/FDV $57/190 млн, нужен для гавернанаса и получения части комиссий протокола. Подробности здесь: раз и два. Также смотри статью Messari о JPEGD.
redrodrop-hunter alert! “Although JPEG’d has a first mover advantage in token issuance, competing protocols can easily introduce their own compelling tokenomics in the near future — though none have announced plans to do so as of writing”
2. Themis
Займодавцы в обмен на свои активы получают SP-токены (доходный актив), для которых в будущем будут созданы пулы ликвидности с базовыми активами. Ставки по займам плавающие. Для мониторинга цены и ликвидаций используется Chainlink. Ликвидации происходят на их площадке по модели голландского аукциона. Подробности в WP и здесь.
Привлекли $2 млн от DAO Maker и еще каких-то ноунеймов.
Токен: имеется (TMS, продавался на DAO Maker), пока не торгуется, нужен для гавернанаса.
3. Gradient Protocol
Подробностей минимум.
Обещают скорый запуск (в течение нескольких недель) и выпуск токена. Для доступа к бета-версии нужен их NFT.
4. Taker
Фиксированные сроки и ставки по займам. Дополнительно вводятся роли кураторов и Curator DAO, которые оценивают NFT-коллекции (что предположительно позволяет более точно оценивать их стоимость по сравнению с оракулами и открывает доступ к большему количеству коллекций). В случае дефолта по займу NFT переходит к Curator DAO и ликвидируется им, оракулы не используются. Также архитектура протокола предполагает минт токена TAI (доходный актив с дополнительным, пока не до конца понятным, функционалом). На текущий момент доступен тестнет. Подробности здесь. Также планируют запускаться на zkSync.
Привлекли $3 млн от Electric Capital, Dragonfly Capital и др.
Токен: планируется (TKR) нужен для гавернанаса, получения части комиссий протокола и бонусов на площадке.
I. P2Peer лендинг
1. NFTfi
На площадке можно использовать свои NFT в качестве залога, запрашивать займы с конкретными условиями (APR, срок, залог и тп), предоставлять займы. Ликвидации протоколом на текущий момент не осуществляются (соответственно, и проблем с оракулами не возникает). Подробности здесь, статистика на Дюне здесь.
Привлекли более $5 млн от 1kx, Maven 11 и других инвесторов.
Токен: отсутствует, комментариев по поводу его выпуска не нашел.
2. Arcade
Построен на базе Pawn Protocol, функционал в целом аналогичен NFTfi. Скоро запуск v2. Подробности здесь.
Привлекли $15 млн, в том числе от Pantera Capital.
Токен: отсутствует, комментариев по поводу его выпуска не нашел.
3. PWN finance
Примерно все то же самое, на текущий момент доступна бета-версия для владельцев POAP и запись в вайтлист. Подробности в WP.
Токен: отсутствует, комментариев по поводу его выпуска не нашел.
4. Stater
Все примерно аналогично, но имплементированы ликвидации (хотя подробностей по их механизму не нашел). Подробности здесь.
Привлекли $400k.
Токен: имеется (STR), mcap/FDV $0,3/2,3 млн, нужен для гавернанаса и скидок на комиссии.
5. NFT Pawn Shop
Что-то непонятное, доступен тестнет.
II. P2Protocol лендинг
1. JPEGD
Вносишь в контракт свой NFT (апрувнутые JPEGD коллекции - пока что только панки), минтишь локальный стейблкоин PUSd (33% минимальный коэффициент залога для не-стейкеров JPEGD) за небольшую комиссию (около 2% APY), информация о цене NFT поступает от Chainlink. Ликвидации пока что осуществляются только JPEG DAO. Доступны страховка aka покупка права на обратный выкуп картинки после ликвидации (стоимость такой страховки - 1% от стоимости NFT), бондинг (покупка LP JPEG-ETH с дискаунтом) и стейкинг jpeg-карт с сигаретой (серия NFT от протокола для всяких бустов). Бтв пропушить ликвидность для PUSd планируют с помощью пулов на Curve, в связи с чем закупились СVX на $15 млн.
Токен: имеется (JPEG), mcap/FDV $57/190 млн, нужен для гавернанаса и получения части комиссий протокола. Подробности здесь: раз и два. Также смотри статью Messari о JPEGD.
redrodrop-hunter alert! “Although JPEG’d has a first mover advantage in token issuance, competing protocols can easily introduce their own compelling tokenomics in the near future — though none have announced plans to do so as of writing”
2. Themis
Займодавцы в обмен на свои активы получают SP-токены (доходный актив), для которых в будущем будут созданы пулы ликвидности с базовыми активами. Ставки по займам плавающие. Для мониторинга цены и ликвидаций используется Chainlink. Ликвидации происходят на их площадке по модели голландского аукциона. Подробности в WP и здесь.
Привлекли $2 млн от DAO Maker и еще каких-то ноунеймов.
Токен: имеется (TMS, продавался на DAO Maker), пока не торгуется, нужен для гавернанаса.
3. Gradient Protocol
Подробностей минимум.
Обещают скорый запуск (в течение нескольких недель) и выпуск токена. Для доступа к бета-версии нужен их NFT.
4. Taker
Фиксированные сроки и ставки по займам. Дополнительно вводятся роли кураторов и Curator DAO, которые оценивают NFT-коллекции (что предположительно позволяет более точно оценивать их стоимость по сравнению с оракулами и открывает доступ к большему количеству коллекций). В случае дефолта по займу NFT переходит к Curator DAO и ликвидируется им, оракулы не используются. Также архитектура протокола предполагает минт токена TAI (доходный актив с дополнительным, пока не до конца понятным, функционалом). На текущий момент доступен тестнет. Подробности здесь. Также планируют запускаться на zkSync.
Привлекли $3 млн от Electric Capital, Dragonfly Capital и др.
Токен: планируется (TKR) нужен для гавернанаса, получения части комиссий протокола и бонусов на площадке.
🔥2
Займы под залог NFT (часть 3)
5. Pine
Протокол предполагает создание лендинг пулов займодавцами, для которых определяются NFT-коллекции, валюта и другие параметры. В случае ликвидации (падение LTV ниже минимального уровня) NFT переходит к займодавцу (в v2 будут доступны дополнительные способы типа ликвидаций третьей стороной). Используется свой оракул (Pine Pricer) под управлением PineDAO. Подробности здесь.
На сайте заявлено, что привлекли хз сколько от Sino Capital, Amber, Alameda Research и пр.
Токен: планируется (PINE) нужен для гавернанаса и бонусов на площадке.
6. Defrag
Обещают автоматическую страховку за счет пут-опциона. На сайте можно сминтить их NFT за 0,618 ETH (что автоматически сделает тебя участником DAO и, по-видимому, в будущем даст возможность получить дроп). Подробности здесь.
Токен: планируется (FRAG) нужен для гавернанаса и бонусов на площадке.
7. Balloon
Помимо лендинга можно будет шортить NFT. Информации минимум, доступен тестнет.
Также были обнаружены (возможен скам):
⁃ MetaStreet (называют себя новым уровнем инфраструктуры поверх лендинговых протоколов, привлекли $14 млн - в инвесторах Dragonfly и Animoca);
⁃ Pawnfi (в инвесторах Animoca и Dapper, доступен тестнет для тех кто заполнит форму в Дискорде);
⁃ BendDAO (имеют токен с капой 300+ млн, статистика на Дюне и все ссылки тут);
⁃ Vera (в инвесторах Animoca);
⁃ MetaLend (для Axie Infinity);
⁃ Flowty (для NBA Top Shot);
⁃ Niftypays;
⁃ TrustNFT;
⁃ Drops.
Что делать с этой информацией?
⁃ использовать протоколы по назначению (получать/выдавать займы);
⁃ задиорить проекты и понять для себя, за чем стоит следить и/или участвовать в DAO;
⁃ попытаться получить ретродроп, затестив площадки без токенов.
Что-то забыл/упустил? Пиши в комментарии!
DYOR:
⁃ сравнение NFT-лендинг протоколов.
5. Pine
Протокол предполагает создание лендинг пулов займодавцами, для которых определяются NFT-коллекции, валюта и другие параметры. В случае ликвидации (падение LTV ниже минимального уровня) NFT переходит к займодавцу (в v2 будут доступны дополнительные способы типа ликвидаций третьей стороной). Используется свой оракул (Pine Pricer) под управлением PineDAO. Подробности здесь.
На сайте заявлено, что привлекли хз сколько от Sino Capital, Amber, Alameda Research и пр.
Токен: планируется (PINE) нужен для гавернанаса и бонусов на площадке.
6. Defrag
Обещают автоматическую страховку за счет пут-опциона. На сайте можно сминтить их NFT за 0,618 ETH (что автоматически сделает тебя участником DAO и, по-видимому, в будущем даст возможность получить дроп). Подробности здесь.
Токен: планируется (FRAG) нужен для гавернанаса и бонусов на площадке.
7. Balloon
Помимо лендинга можно будет шортить NFT. Информации минимум, доступен тестнет.
Также были обнаружены (возможен скам):
⁃ MetaStreet (называют себя новым уровнем инфраструктуры поверх лендинговых протоколов, привлекли $14 млн - в инвесторах Dragonfly и Animoca);
⁃ Pawnfi (в инвесторах Animoca и Dapper, доступен тестнет для тех кто заполнит форму в Дискорде);
⁃ BendDAO (имеют токен с капой 300+ млн, статистика на Дюне и все ссылки тут);
⁃ Vera (в инвесторах Animoca);
⁃ MetaLend (для Axie Infinity);
⁃ Flowty (для NBA Top Shot);
⁃ Niftypays;
⁃ TrustNFT;
⁃ Drops.
Что делать с этой информацией?
⁃ использовать протоколы по назначению (получать/выдавать займы);
⁃ задиорить проекты и понять для себя, за чем стоит следить и/или участвовать в DAO;
⁃ попытаться получить ретродроп, затестив площадки без токенов.
Что-то забыл/упустил? Пиши в комментарии!
DYOR:
⁃ сравнение NFT-лендинг протоколов.
🔥4👍2
Самопогашающиеся займы от Аlchemix (часть 1)
После знакомства с криптой зимой 2017 года я понял несколько вещей:
⁃ не надо холдить щиткоины;
⁃ не надо играть с фьючерсами 50х;
⁃ будучи занятым мыслями про RIPPLE ПО 5 БАКСОВ я упустил проекты с сильным фундаменталом, которые просели на %95+, пережили медвежий рынок и выстрелили в 2020-2021.
Поэтому периодически я помечаю для себя проекты, которые кажутся по тем или иным причинам интересными, и рисерчу их в свободное время (изучаю историю проекта, его позиционирование и изменения с течением времени, активность на гавернанс форуме, текущее состояние дел и тп). Не уверен, что такой контент нужен и полезен для канала, так что предлагаю реакциями показать, стоит ли делать подобные посты (в списке на рисерч предварительно - Gearbox, REN, вроде что-то еще). А сегодня - про Alchemix, который год назад называли новым столпом defi и необходимым дефи-примитивом.
Что предлагает Alchemix
Самопогашающиеся займы без риска ликвидации. Выглядит это примерно так:
⁃ я закидываю свои 100 DAI в пул Alchemix (типа залог);
⁃ взамен получаю 50 alUSD (заем от Alchemix под залог моих 100 DAI);
⁃ итог: у меня есть долг перед Alchemix в 50 alUSD и заблокированные залоговые 100 DAI;
⁃ DAI в пуле направляются в доходные стратегии (Yearn и т.п.);
⁃ за счет прибыли от доходных стратегий мой долг перед Аlchemix постепенно автоматически погашается (следовательно, постепенно разблокируются внесенные мной 100 DAI), 10% комиссия протокола.
Аналогия с традфи
Представь, что ты сделал вклад в 100 рублей в фонд SeshInvest, который в свою очередь все собранные средства несет во вклады в Сбербанк либо Альфа-банк под 10% APR. А взамен на 100 рублей фонд выдает тебе заем в 50 si-рублей. Периодически полученные от Сбербанка/Альфа-банка проценты автоматически уменьшают размер твоего долга перед фондом: спустя год ты должен уже не 50, а 45 sirub, + фонд готов отдать тебе часть залога (10rub) просто так (долг в этой части уже был погашен за счет доходов со вкладов в банках). Как-то так. Ну и концептуально это все выглядит как частичное банковское резервирование (только с несколько другим составом участников, другой структурой рисков и отсутствием банковских ограничений).
Зачем кому-то менять свои DAI на фантики от Alchemix
Это как бы токенизация будущих доходов. И еще это как бы децентрализованный стейблкоин (примерно как и сам DAI).
Примеры использования Alchemix:
⁃ менее рискованный способ залетать в щиткоины: минт 50 alUSDC за 100 DAI —> покупка токена SHITSWAP на 50 alUSDC —> рагпулл SHITSWAP (-99%) —> alUSD потеряны, но залоговые DAI на месте - постепенная “разблокировка” первоначально занесенных 100 DAI;
⁃ деген-леверейдж-фарминг-стратегии (минт 10 alETH за 20 ETH —> свап 10 alETH на 10 ETH —> минт 5 alETH за 10 ETH —> …);
⁃ шорт поддерживаемых активов (минт 10 alETH за 20 ETH —> свап 10 alETH на DAI —> откуп alETH после падения цены ETH).
Возникает логичный вопрос - а зачем вообще нужен дериватив от Alchemix, если тот же Yearn при заносе активов в их стратегию выдает токены ваулта (напр., yvUSDC)? Короткий ответ - хуй знает. Полагаю, основное вэлью Alchemix - это не высокие технологии, а умение создавать ликвидный рынок для своих деривативов (и еще самопогашение займов - имхо их ценность крайне сомнительна).
После знакомства с криптой зимой 2017 года я понял несколько вещей:
⁃ не надо холдить щиткоины;
⁃ не надо играть с фьючерсами 50х;
⁃ будучи занятым мыслями про RIPPLE ПО 5 БАКСОВ я упустил проекты с сильным фундаменталом, которые просели на %95+, пережили медвежий рынок и выстрелили в 2020-2021.
Поэтому периодически я помечаю для себя проекты, которые кажутся по тем или иным причинам интересными, и рисерчу их в свободное время (изучаю историю проекта, его позиционирование и изменения с течением времени, активность на гавернанс форуме, текущее состояние дел и тп). Не уверен, что такой контент нужен и полезен для канала, так что предлагаю реакциями показать, стоит ли делать подобные посты (в списке на рисерч предварительно - Gearbox, REN, вроде что-то еще). А сегодня - про Alchemix, который год назад называли новым столпом defi и необходимым дефи-примитивом.
Что предлагает Alchemix
Самопогашающиеся займы без риска ликвидации. Выглядит это примерно так:
⁃ я закидываю свои 100 DAI в пул Alchemix (типа залог);
⁃ взамен получаю 50 alUSD (заем от Alchemix под залог моих 100 DAI);
⁃ итог: у меня есть долг перед Alchemix в 50 alUSD и заблокированные залоговые 100 DAI;
⁃ DAI в пуле направляются в доходные стратегии (Yearn и т.п.);
⁃ за счет прибыли от доходных стратегий мой долг перед Аlchemix постепенно автоматически погашается (следовательно, постепенно разблокируются внесенные мной 100 DAI), 10% комиссия протокола.
Аналогия с традфи
Представь, что ты сделал вклад в 100 рублей в фонд SeshInvest, который в свою очередь все собранные средства несет во вклады в Сбербанк либо Альфа-банк под 10% APR. А взамен на 100 рублей фонд выдает тебе заем в 50 si-рублей. Периодически полученные от Сбербанка/Альфа-банка проценты автоматически уменьшают размер твоего долга перед фондом: спустя год ты должен уже не 50, а 45 sirub, + фонд готов отдать тебе часть залога (10rub) просто так (долг в этой части уже был погашен за счет доходов со вкладов в банках). Как-то так. Ну и концептуально это все выглядит как частичное банковское резервирование (только с несколько другим составом участников, другой структурой рисков и отсутствием банковских ограничений).
Зачем кому-то менять свои DAI на фантики от Alchemix
Это как бы токенизация будущих доходов. И еще это как бы децентрализованный стейблкоин (примерно как и сам DAI).
Примеры использования Alchemix:
⁃ менее рискованный способ залетать в щиткоины: минт 50 alUSDC за 100 DAI —> покупка токена SHITSWAP на 50 alUSDC —> рагпулл SHITSWAP (-99%) —> alUSD потеряны, но залоговые DAI на месте - постепенная “разблокировка” первоначально занесенных 100 DAI;
⁃ деген-леверейдж-фарминг-стратегии (минт 10 alETH за 20 ETH —> свап 10 alETH на 10 ETH —> минт 5 alETH за 10 ETH —> …);
⁃ шорт поддерживаемых активов (минт 10 alETH за 20 ETH —> свап 10 alETH на DAI —> откуп alETH после падения цены ETH).
Возникает логичный вопрос - а зачем вообще нужен дериватив от Alchemix, если тот же Yearn при заносе активов в их стратегию выдает токены ваулта (напр., yvUSDC)? Короткий ответ - хуй знает. Полагаю, основное вэлью Alchemix - это не высокие технологии, а умение создавать ликвидный рынок для своих деривативов (и еще самопогашение займов - имхо их ценность крайне сомнительна).
🔥10👍5
Самопогашающиеся займы от Аlchemix (часть 2)
Попробуем отыскать экономический смысл - представь, что у тебя есть 100 DAI, их можно:
⁃ закинуть в ваулт Yearn, вытащить в любой момент 100 DAI+%%;
⁃ закинуть в ваулт Yearn, разбить yvDAI на базовую часть и доходную часть в Element или другом аналогичном протоколе (получить P-tokens+Y-tokens), распорядиться ими по своему усмотрению (например, продать базовую часть, сохранив доходную);
⁃ закинуть в Alchemix, получить обратно 50 alUSD, постепенно (со скоростью равной APR ваулта) вытаскивать залоченные 100 DAI.
В общем по сути Alchemix это некоторое переосмысление автокампаунда: вместо получения постоянно растущего доходного актива (пример: cUSD) ты лочишь базовый актив + получаешь дериватив (“ключ” от залоченного тобой базового актива) + доходы с использования базового актива автоматически направляются на его “разблокировку”.
А откуда пег al-токен/токен?
Базово - для пользователей протокола 1 al-токен = возможность вернуть 2 базовых токена (для пар с LTV 50%). При этом с точки зрения протокола 1DAI всегда равен 1alUSD.
Дополнительно:
⁃ буст пулов в Curve;
⁃ transmuter: это такая штука, куда собираются доходы с ваултов, и распределяются между всеми желающими обменять alUSD на DAI.
И как успехи с поддержанием пега?
Да все норм. Кроме устойчивого пега стоит обратить внимание на:
⁃ наличие 275к CVX у протокола;
⁃ также протокол холдит TOKE и обеспечивает достаточную ликвидность через Tokemak.
Значимые события протокола
⁃ февраль 2021: запуск протокола;
⁃ март 2021: привлекли $5 млн от CMS, Alameda и e-Girl Capital, по сути продав с дискаунтом ($700 при цене на рынке около $1000) с 3-месячным локом токены команды, чем вызвали непонимание комьюнити;
⁃ июнь 2021: ошибочно раздали около 2700 alETH, после чего комьюнити частично вернуло халявные токены, за что получило NFT;
⁃ сентябрь 2021: начали выкупать CVX и давать взятки для буста наград в Curve (раз и два), то же с Tokemak;
⁃ апрель 2022: подключили Elixir (позаимствовали механику Frax для поддержание пега своих деривативов и создания дополнительного источника доходов для DAO);
⁃ апрель-май 2022: запуск v2;
⁃ роадмап на будущее здесь - включает в себя распределение части прибыли холдерам ALCX, мультичейн и еще всякие интересные вещи, также скоро расширится перечень доступных стратегий.
А токен зачем?
Сейчас: гавернанс, в том числе принятие решений о расходовании трежери.
В будущем: стейкинг ALCX позволит получать часть комиссий протокола + veALCX и возможно ve-войны (но это неточно).
Что с инфляцией?
Была неприлично большая, в связи с чем осенью 2021 года начали сокращать эмиссию, также частично заменили ее на бондинг через Olympus.
На текущий момент эмиссия - около $220к в день, что все еще крайне много (с учетом капа ALCX). Хотя судя по статистике на Дюне эмиссия все-таки чуть поменьше.
Некоторые цифры по протоколу:
⁃ TVL $470 млн и постоянно снижается с осени 2021;
⁃ саплай alUSD чуть больше $150 млн;
⁃ размер трежери $14 млн (более 99% из них - ALCX), но судя по гавернанс-форуму трежери должно быть сильно больше - в настоящий момент осуществляется переход с v1 на v2, поэтому возможно информация об активах ALCX неточная;
⁃ у Alchemix (еще недавно было) 90% депозитов в DAI-ваулт Yearn и ~50% депозитов в ETH-ваулт Yearn;
⁃ не получилось найти нормально структурированной статистики по доходам протокола и что-нибудь типа финансовой отчетности (а жаль).
Попробуем отыскать экономический смысл - представь, что у тебя есть 100 DAI, их можно:
⁃ закинуть в ваулт Yearn, вытащить в любой момент 100 DAI+%%;
⁃ закинуть в ваулт Yearn, разбить yvDAI на базовую часть и доходную часть в Element или другом аналогичном протоколе (получить P-tokens+Y-tokens), распорядиться ими по своему усмотрению (например, продать базовую часть, сохранив доходную);
⁃ закинуть в Alchemix, получить обратно 50 alUSD, постепенно (со скоростью равной APR ваулта) вытаскивать залоченные 100 DAI.
В общем по сути Alchemix это некоторое переосмысление автокампаунда: вместо получения постоянно растущего доходного актива (пример: cUSD) ты лочишь базовый актив + получаешь дериватив (“ключ” от залоченного тобой базового актива) + доходы с использования базового актива автоматически направляются на его “разблокировку”.
А откуда пег al-токен/токен?
Базово - для пользователей протокола 1 al-токен = возможность вернуть 2 базовых токена (для пар с LTV 50%). При этом с точки зрения протокола 1DAI всегда равен 1alUSD.
Дополнительно:
⁃ буст пулов в Curve;
⁃ transmuter: это такая штука, куда собираются доходы с ваултов, и распределяются между всеми желающими обменять alUSD на DAI.
И как успехи с поддержанием пега?
Да все норм. Кроме устойчивого пега стоит обратить внимание на:
⁃ наличие 275к CVX у протокола;
⁃ также протокол холдит TOKE и обеспечивает достаточную ликвидность через Tokemak.
Значимые события протокола
⁃ февраль 2021: запуск протокола;
⁃ март 2021: привлекли $5 млн от CMS, Alameda и e-Girl Capital, по сути продав с дискаунтом ($700 при цене на рынке около $1000) с 3-месячным локом токены команды, чем вызвали непонимание комьюнити;
⁃ июнь 2021: ошибочно раздали около 2700 alETH, после чего комьюнити частично вернуло халявные токены, за что получило NFT;
⁃ сентябрь 2021: начали выкупать CVX и давать взятки для буста наград в Curve (раз и два), то же с Tokemak;
⁃ апрель 2022: подключили Elixir (позаимствовали механику Frax для поддержание пега своих деривативов и создания дополнительного источника доходов для DAO);
⁃ апрель-май 2022: запуск v2;
⁃ роадмап на будущее здесь - включает в себя распределение части прибыли холдерам ALCX, мультичейн и еще всякие интересные вещи, также скоро расширится перечень доступных стратегий.
А токен зачем?
Сейчас: гавернанс, в том числе принятие решений о расходовании трежери.
В будущем: стейкинг ALCX позволит получать часть комиссий протокола + veALCX и возможно ve-войны (но это неточно).
Что с инфляцией?
Была неприлично большая, в связи с чем осенью 2021 года начали сокращать эмиссию, также частично заменили ее на бондинг через Olympus.
На текущий момент эмиссия - около $220к в день, что все еще крайне много (с учетом капа ALCX). Хотя судя по статистике на Дюне эмиссия все-таки чуть поменьше.
Некоторые цифры по протоколу:
⁃ TVL $470 млн и постоянно снижается с осени 2021;
⁃ саплай alUSD чуть больше $150 млн;
⁃ размер трежери $14 млн (более 99% из них - ALCX), но судя по гавернанс-форуму трежери должно быть сильно больше - в настоящий момент осуществляется переход с v1 на v2, поэтому возможно информация об активах ALCX неточная;
⁃ у Alchemix (еще недавно было) 90% депозитов в DAI-ваулт Yearn и ~50% депозитов в ETH-ваулт Yearn;
⁃ не получилось найти нормально структурированной статистики по доходам протокола и что-нибудь типа финансовой отчетности (а жаль).
👍7
Самопогашающиеся займы от Аlchemix (часть 3)
Вместо выводов
С одной стороны, перед нами defi-native протокол, готовый к использованию инновационных продуктов и экспериментам (curve wars, бонды в Olympus и пр.), что клево.
С другой стороны, с учетом появления Element и прочих схожих протоколов, ценность Alchemix лично для меня неочевидна (зачем менять 100 DAI на 50 alUSDC, если их можно самостоятельно закинуть в Element и решать, что делать с будущими доходами), а долгосрочная жизнеспособность протокола (особенно после “отключения” инсентивайзов в Curve и других протоколах) вызывает очень большие сомнения. Плюс высокая эмиссия как минимум до середины 2023 года плюс отсутствие понятного валью токена (скоро подъедет стейкинг в обмен на часть комиссий, но какая будет прибыль у протокола - хз) плюс отсутствие финансовой прозрачности плюс довольно вялый (по сравнению с другими) гавернанс-форум. Ну в общем не знаю - использовать или нет деривативы от Alchemix каждый решает сам, а вот токен ALCX имхо не выглядит перспективной инвестицией.
В общем кнопку “бабло” найти не получилось ((( Хотя.. можно следить за гавернанс-форумом Alchemix и прикупить ALCX в момент появления обсуждения о введении ve-модели, распределении комиссий и т.п. - у Balancer на таких вещах получилось сделать х2.
DYOR:
⁃ Messari об Alchemix;
⁃ Alchemix deep dive;
⁃ статья с неплохим разбором рисков Alchemix;
⁃ статистика на Дюне;
⁃ FAQ и ссылки на полезные материалы;
⁃ калькулятор срока погашения долга и что-то еще.
Вместо выводов
С одной стороны, перед нами defi-native протокол, готовый к использованию инновационных продуктов и экспериментам (curve wars, бонды в Olympus и пр.), что клево.
С другой стороны, с учетом появления Element и прочих схожих протоколов, ценность Alchemix лично для меня неочевидна (зачем менять 100 DAI на 50 alUSDC, если их можно самостоятельно закинуть в Element и решать, что делать с будущими доходами), а долгосрочная жизнеспособность протокола (особенно после “отключения” инсентивайзов в Curve и других протоколах) вызывает очень большие сомнения. Плюс высокая эмиссия как минимум до середины 2023 года плюс отсутствие понятного валью токена (скоро подъедет стейкинг в обмен на часть комиссий, но какая будет прибыль у протокола - хз) плюс отсутствие финансовой прозрачности плюс довольно вялый (по сравнению с другими) гавернанс-форум. Ну в общем не знаю - использовать или нет деривативы от Alchemix каждый решает сам, а вот токен ALCX имхо не выглядит перспективной инвестицией.
В общем кнопку “бабло” найти не получилось ((( Хотя.. можно следить за гавернанс-форумом Alchemix и прикупить ALCX в момент появления обсуждения о введении ve-модели, распределении комиссий и т.п. - у Balancer на таких вещах получилось сделать х2.
DYOR:
⁃ Messari об Alchemix;
⁃ Alchemix deep dive;
⁃ статья с неплохим разбором рисков Alchemix;
⁃ статистика на Дюне;
⁃ FAQ и ссылки на полезные материалы;
⁃ калькулятор срока погашения долга и что-то еще.
👍13
Дефи в сети bitcoin… существует (?), часть 1
tldr: ищем дефи на layer-2 биткоина - находим Lightning (микроплатежи), Liquid (не для нас), RSK (дефи!), MintLayer (пока непонятно) и DefiChain (скам)
Bitcoin и дефи
Для начала надо понять, почему мы слышим о дефи в какой угодно сети, кроме сети биткоина. Биткоин поддерживает язык смарт-контрактов Script, который не является полным по Тьюрингу, в связи с чем возможности смарт-контрактов (и, соответственно, возможности по созданию дефи в его привычном виде) сильно ограничены по сравнению с тем же эфиром. Внедрение подписей Шнорра и активация Taproot чуть улучшили ситуацию, но в целом биткоин-дефи находится на околонулевой стадии развития. Если ты думаешь, что раз в сети биткоина нет деген-ферм, то с биткоином что-то не то, срочно иди читай статью Виталика!
Тем не менее, попробуем разобраться, что происходит с биткоин-дефи (на всякий случай уточняю - будем говорить именно о дефи в сети биткоина, а не обертках битка в сети эфира типа wBTC, renBTC и пр.).
Дефи в биткоине реализуется на решениях второго уровня (L2), таковыми являются:
⁃ Lightning Network;
⁃ Liquid Network;
⁃ RSK;
⁃ MintLayer;
⁃ DefiChain.
Lightning Network
Одна из первых реализаций многостороннего смарт-контракта в сети биткоина, по своей сути это сеть узлов, которые, соединяясь друг с другом, образуют платежные каналы для передачи средств/данных. И вместо того, чтобы записывать и верифицировать все транзакции на блокчейне, большая часть платежей проводится вне сети (off-chain), а на главном блокчейне время от времени синхронизируются балансы и разрешаются конфликты. Кому интересна техническая часть, идем сюда.
Вообще сеть Lightning Network это скорее про мгновенные микроплатежи, чем про сложные смарт-контракты и дефи-дегенство. Поэтому никаких “%100500 APR В СЕТИ БИТКОИНА” тут не будет, но ты прямо сейчас можешь зайти в Degen Hustle, найти в чате инфу про %100500 APR не в сети биткоина и задонатить свои сатоши через LNTXBOT (то есть в сети Lightning Network). А уже скоро сможешь расплачиваться в Мандональдсе через Lightning Network. А в сальвадорском Макдональдсе можно и сегодня. А, еще можно открыть свои каналы и сдавать их в аренду желающим осуществлять транзакции. TVL сети Lightning - $120 млн.
Хотя..
⁃ в сети Lightning таки есть фьючерсы и опционы, используй на свой страх и риск;
⁃ более того, даже несколько протоколов с фьючерсами и опционами;
⁃ а еще есть свой декс;
⁃ более привычный дефи обещает прийти в Lightning вместе с новым протоколом Taro, пока никакой информации кроме пары анонсов и технической документации.
Бтв платежные каналы это инструмент масштабирования, доступный и для эфирной сети. Raiden Network даже этот инструмент реализовали, но как-то не зашло. А еще у Кардано будет Hydra - L2-решение, основанное на платежных каналах, лол.
Liquid Network
Это сайдчейн битокина, разработанный для быстрой обработки биткоин-транзакций. Это как бы расчетно-платежная сеть для бирж, маркет-мейкеров, брокеров и пр., в которой можно создавать собственные токенизированные активы. Технологически это отдельный приватный блокчейн с двусторонней привязкой к родительскому блокчейну. Сеть управляется более 50-ю крипто-платформами, многие из которых это крипто-биржи. Но в общем-то дефи в привычно-дегенском понимании тут тоже нет, хотя стоит отметить, что в 2020 году в сети Liquid было задействовано больше биткоинов, чем в Lightning.
tldr: ищем дефи на layer-2 биткоина - находим Lightning (микроплатежи), Liquid (не для нас), RSK (дефи!), MintLayer (пока непонятно) и DefiChain (скам)
Bitcoin и дефи
Для начала надо понять, почему мы слышим о дефи в какой угодно сети, кроме сети биткоина. Биткоин поддерживает язык смарт-контрактов Script, который не является полным по Тьюрингу, в связи с чем возможности смарт-контрактов (и, соответственно, возможности по созданию дефи в его привычном виде) сильно ограничены по сравнению с тем же эфиром. Внедрение подписей Шнорра и активация Taproot чуть улучшили ситуацию, но в целом биткоин-дефи находится на околонулевой стадии развития. Если ты думаешь, что раз в сети биткоина нет деген-ферм, то с биткоином что-то не то, срочно иди читай статью Виталика!
Тем не менее, попробуем разобраться, что происходит с биткоин-дефи (на всякий случай уточняю - будем говорить именно о дефи в сети биткоина, а не обертках битка в сети эфира типа wBTC, renBTC и пр.).
Дефи в биткоине реализуется на решениях второго уровня (L2), таковыми являются:
⁃ Lightning Network;
⁃ Liquid Network;
⁃ RSK;
⁃ MintLayer;
⁃ DefiChain.
Lightning Network
Одна из первых реализаций многостороннего смарт-контракта в сети биткоина, по своей сути это сеть узлов, которые, соединяясь друг с другом, образуют платежные каналы для передачи средств/данных. И вместо того, чтобы записывать и верифицировать все транзакции на блокчейне, большая часть платежей проводится вне сети (off-chain), а на главном блокчейне время от времени синхронизируются балансы и разрешаются конфликты. Кому интересна техническая часть, идем сюда.
Вообще сеть Lightning Network это скорее про мгновенные микроплатежи, чем про сложные смарт-контракты и дефи-дегенство. Поэтому никаких “%100500 APR В СЕТИ БИТКОИНА” тут не будет, но ты прямо сейчас можешь зайти в Degen Hustle, найти в чате инфу про %100500 APR не в сети биткоина и задонатить свои сатоши через LNTXBOT (то есть в сети Lightning Network). А уже скоро сможешь расплачиваться в Мандональдсе через Lightning Network. А в сальвадорском Макдональдсе можно и сегодня. А, еще можно открыть свои каналы и сдавать их в аренду желающим осуществлять транзакции. TVL сети Lightning - $120 млн.
Хотя..
⁃ в сети Lightning таки есть фьючерсы и опционы, используй на свой страх и риск;
⁃ более того, даже несколько протоколов с фьючерсами и опционами;
⁃ а еще есть свой декс;
⁃ более привычный дефи обещает прийти в Lightning вместе с новым протоколом Taro, пока никакой информации кроме пары анонсов и технической документации.
Бтв платежные каналы это инструмент масштабирования, доступный и для эфирной сети. Raiden Network даже этот инструмент реализовали, но как-то не зашло. А еще у Кардано будет Hydra - L2-решение, основанное на платежных каналах, лол.
Liquid Network
Это сайдчейн битокина, разработанный для быстрой обработки биткоин-транзакций. Это как бы расчетно-платежная сеть для бирж, маркет-мейкеров, брокеров и пр., в которой можно создавать собственные токенизированные активы. Технологически это отдельный приватный блокчейн с двусторонней привязкой к родительскому блокчейну. Сеть управляется более 50-ю крипто-платформами, многие из которых это крипто-биржи. Но в общем-то дефи в привычно-дегенском понимании тут тоже нет, хотя стоит отметить, что в 2020 году в сети Liquid было задействовано больше биткоинов, чем в Lightning.
🔥3👍1
Дефи в сети bitcoin… существует (?), часть 2
RSK
Также сайдчейн биткоина, созданный с целью расширения функциональности блокчейна биткоина за счет интеграции смарт-контрактов. RSK построен на базе EVM и поддерживает написание смарт-контрактов на языке Solidity. А это значит, что да, здесь есть деген-приложения! TVL сети - более $120 млн. Доступны:
⁃ Sovryn для свапов, займов, маржинальной торговли и йилд-фарминга, токен имеется, обзор на русском смотри здесь. Интересно, что поверх Sovryn уже строятся субпротоколы Mynt (для агрегирования различных стейблкоинов) и Zero (протокол для заимствования с нулевой ставкой, можно записаться в вайтлист);
⁃ MoneyOnChain для обеспеченного биткоином стейбла, биткоин-максималистов и любителей маржинальной торговли, токен также имеется;
⁃ BabelFish для мультичейн-стейблкоина;
⁃ еще там есть токен RIF (RSK Infrastructure Framework), о котором можно почитать здесь.
⁃ ну и.. в общем-то как будто все, полный список проектов смотри здесь.
Вот здесь кстати и мост с RSK имеется.
MintLayer
Еще один сайдчейн биткоина для создания биткоин-дефи. Есть $5,2 млн от не самых топовых инвесторов, что не очень круто. А еще есть проект Portal с Coinbase и Arrington в инвесторах, что уже гораздо круче (на сайте можно записаться в вайтлист). Погрузиться в MintLayer можно здесь.
DefiChain
Это форк биткоина, то есть технически это отдельный блокчейн со своими нодами, майнерами и т.п. В общем-то DefiChain cчитается скамом, зато там есть дефи и TVL в $1+ млрд.
Еще были MaidSafeCoin, OmniLayer и Factom, но это уже скорее часть истории.
Где кнопка “бабло”?
Точно не в биткоин-дефи. Пока что. Но кто знает, возможно биткоин-дефи будет трендом через год-два. И чтобы не упустить его, следи за развитием Taro и MintLayer, залетай в новые проекты на RSK и ни в коем случае не пользуйся DefiChain.
DYOR:
⁃ тг-канал, в котором пишут о биткоин-дефи;
⁃ о сети Lightning Network: на русском, на русском о кошельках, на английском;
⁃ Messari о текущем состоянии Lightning Network;
⁃ о сети Liquid Network: на русском, на английском;
⁃ об RSK: на русском, на английском.
RSK
Также сайдчейн биткоина, созданный с целью расширения функциональности блокчейна биткоина за счет интеграции смарт-контрактов. RSK построен на базе EVM и поддерживает написание смарт-контрактов на языке Solidity. А это значит, что да, здесь есть деген-приложения! TVL сети - более $120 млн. Доступны:
⁃ Sovryn для свапов, займов, маржинальной торговли и йилд-фарминга, токен имеется, обзор на русском смотри здесь. Интересно, что поверх Sovryn уже строятся субпротоколы Mynt (для агрегирования различных стейблкоинов) и Zero (протокол для заимствования с нулевой ставкой, можно записаться в вайтлист);
⁃ MoneyOnChain для обеспеченного биткоином стейбла, биткоин-максималистов и любителей маржинальной торговли, токен также имеется;
⁃ BabelFish для мультичейн-стейблкоина;
⁃ еще там есть токен RIF (RSK Infrastructure Framework), о котором можно почитать здесь.
⁃ ну и.. в общем-то как будто все, полный список проектов смотри здесь.
Вот здесь кстати и мост с RSK имеется.
MintLayer
Еще один сайдчейн биткоина для создания биткоин-дефи. Есть $5,2 млн от не самых топовых инвесторов, что не очень круто. А еще есть проект Portal с Coinbase и Arrington в инвесторах, что уже гораздо круче (на сайте можно записаться в вайтлист). Погрузиться в MintLayer можно здесь.
DefiChain
Это форк биткоина, то есть технически это отдельный блокчейн со своими нодами, майнерами и т.п. В общем-то DefiChain cчитается скамом, зато там есть дефи и TVL в $1+ млрд.
Еще были MaidSafeCoin, OmniLayer и Factom, но это уже скорее часть истории.
Где кнопка “бабло”?
Точно не в биткоин-дефи. Пока что. Но кто знает, возможно биткоин-дефи будет трендом через год-два. И чтобы не упустить его, следи за развитием Taro и MintLayer, залетай в новые проекты на RSK и ни в коем случае не пользуйся DefiChain.
DYOR:
⁃ тг-канал, в котором пишут о биткоин-дефи;
⁃ о сети Lightning Network: на русском, на русском о кошельках, на английском;
⁃ Messari о текущем состоянии Lightning Network;
⁃ о сети Liquid Network: на русском, на английском;
⁃ об RSK: на русском, на английском.
👍7🔥3