브로드컴 2024년 4분기 실적( 시간외 +4.6%)

- 조정 EPS: $1.42 (예상 $1.39)
- 조정 매출: $14.05B (예상 $14.08B); 전년 대비 +51% 증가

1분기 가이던스:
- 매출: 약 $14.6B (예상 $14.55B); 전년 대비 +22% 증가
- 조정 EBITDA: 예상 매출의 약 66%

부문별 매출:
- 반도체 솔루션: $8.23B (예상 $8.05B); 전년 대비 +12% 증가
- 인프라 소프트웨어: $5.82B (예상 $6.03B); 전년 대비 +196% 증가

주요 지표:
- 조정 EBITDA: $9.09B (예상 $8.93B); 매출 대비 65%
- 조정 영업이익: $8.81B (예상 $8.72B)
- 조정 R&D 비용: $1.40B (예상 $1.42B)
- 설비투자: $122M (예상 $168.3M)
- 잉여현금흐름: $5.48B

배당금 업데이트:
- 분기 배당금: 11% 증가한 $0.59/주

CEO Hock Tan의 발언:
- "2024 회계연도 매출은 전년 대비 +44% 증가한 $51.6B로 기록을 경신했으며, 이는 AI 성장과 VMware 통합 이후 강력한 인프라 소프트웨어 성과에 힘입은 결과입니다. AI 매출은 $12.2B로 전년 대비 220% 증가했으며, 이는 우리의 선도적인 AI XPU와 이더넷 네트워킹 포트폴리오에 대한 수요를 반영합니다."

2024 회계연도 주요 내용:
- 총 매출: $51.57B (전년 대비 +44% 증가)
- 반도체 매출: $30.1B (전년 대비 +7% 증가)
- 인프라 소프트웨어 매출: $21.48B (전년 대비 +181% 증가)
- 조정 EBITDA: $31.9B (전년 대비 +37% 증가)
- 잉여현금흐름: $19.4B

▪️Broadcom 2024년 4분기 실적

» 주요 실적 지표
- EPS: $1.42 (예상 $1.39) 🟢
- 매출: $14.05B (예상 $14.08B) 🟡 전년대비 +51% 증가
- AI 매출(FY24): $12.2B. 전년대비 +220% 증가

» 1분기 가이던스
- 매출: 약 $14.6B (예상 $14.55B) 🟡 전년대비 +22% 증가
- EBITDA: 예상 매출의 약 66%

» 4분기 부문별 매출
- 반도체 솔루션: $8.23B (예상 $8.05B) 🟢 전년대비 +12% 증가
- 인프라 소프트웨어: $5.82B (예상 $6.03B) 🔴 전년대비 +196% 증가

» 주요 재무 지표
- 조정 EBITDA: $9.09B (예상 $8.93B) 🟢
- 영업이익: $8.81B (예상 $8.72B) 🟢
- R&D 비용: $1.40B (예상 $1.42B) 🟡
- 자본 지출(CAPEX): $122M (예상 $168.3M) 🟢
- 잉여현금흐름(Free Cash Flow): $5.48B

» 배당금 업데이트
- 분기 배당금: 주당 $0.59로 11% 상향

» CEO Hock Tan 코멘트
"2024 회계연도 매출은 전년 대비 +44% 증가한 $51.6B로 기록적인 성과를 냈으며, 이는 AI 성장과 VMware 통합 이후 인프라 소프트웨어 성과 덕분입니다. AI 매출 $12.2B는 전년 대비 +220% 증가하며, 우리의 AI XPU 및 이더넷 네트워킹 포트폴리오에 대한 강한 수요를 반영합니다."

» 2024 회계연도 실적 요약
- 총 매출: $51.57B (+44% YoY)
- 반도체 매출: $30.1B (+7% YoY)
- 인프라 소프트웨어 매출: $21.48B (+181% YoY)
- EBITDA: $31.9B (+37% YoY)
- 잉여현금흐름(Free Cash Flow): $19.4B

브로드컴 CEO 호크 탄은 AI 반도체 시장의 막대한 기회를 강조하며, FY27(2027 회계연도)까지 AI 반도체 TAM(Total Addressable Market)이 600억~900억 달러에 이를 것으로 전망했습니다.

이는 세 개의 하이퍼스케일러(바이트댄스,구글, 메타)가 각각 100만 개의 가속기 클러스터를 배치함에 따라 가능해질 것으로 보입니다.

그는 또한 브로드컴이 두 개의 추가 하이퍼스케일러(추측으로는 OpenAI와 애플 포함)와 2027년까지 유사한 배치를 위한 계약을 체결했다고 확인했습니다.

FQ1(1분기) 기준, AI 반도체 매출은 38억 달러(+65% Y/Y)로 예상되는 반면, 비-AI 반도체 매출은 전년 동기 대비 두 자릿수 중반 감소가 예상됩니다. 인프라 소프트웨어 매출은 전분기 대비 7억 달러 증가한 65억 달러로 전망되며, 일부 거래가 해당 분기로 지연된 것이 포함됩니다.

주목할 만한 변화로, 브로드컴은 앞으로 AI 반도체 매출과 비-AI 반도체 매출을 별도로 보고할 계획이라고 밝혔습니다.

» 브로드컴, NVIDIA 제품에 대한 가격 부담과 세부 기능 특화 필요성에 대한 AI칩 수요를 맞춤형 반도체(ASIC)로 흡수할 전망

美 반도체 브로드컴 "대형 클라우드 기업 3곳과 AI 칩 개발"
- "2027년까지 맞춤형 AI 칩 100만개 사용 예상…시간외 주가 13%↑
https://n.news.naver.com/article/001/0015103281?sid=104

S&P·무디스·피치 "韓신용등급 안정적…제도적 회복력 체감"
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015103254

탠더드앤드푸어스(S&P)·무디스·피치 등 글로벌 신용평가사들이 최근 비상계엄 사태 이후에도 한국의 국가신용등급은 여전히 안정적이라는 의견을 밝혔다.

"韓 계엄사태 최악의 시나리오"…美 전문가들 연일 '장탄식'

차 석좌는 전날 CSIS에서 도널드 트럼프 대통령 당선인의 전직 참모들을 만났다면서 "그들은 트럼프의 첫 100일이 아니라 첫 100시간에 한국에 영향을 미칠 수 있는 수많은 일이 나올 것이라고 말했다"고 설명했다. 그러면서 "주한미군, 관세, 반도체 법과도 관련이 있을 수 있다"고 덧붙였다.

차 석좌는 또 트럼프 당선인의 보편 관세 공약과 한국의 대미무역 흑자를 언급, "이러한 조합은 거의 확실히 10% 이상의 한국에 대한 관세(부과)를 의미한다"며 "한국이 리더십을 회복하기 전에 분명히 관세가 부과될 것"이라고 내다봤다. 그는 "그래서 (전 세계) 모두가 마러라고나 백악관에 가서 개별 협상을 시도하는데 한국에는 그런 일을 할 수 있는 사람이 아무도 없다는 문제가 있다"고 했다.

https://n.news.naver.com/article/015/0005069521?cds=news_edit

코스닥이 오늘 상승 마감할 경우 9월 이 후 처음 4일 연속 상승이 됩니다.

특히 상승률이 0.7% 이상 기록하게 되면 올해 처음 주간 +4% 넘게 오르게 되는 겁니다.

AI 혁명의 4단계

1단계: 인프라(Infrastructure)
- 칩: $NVDA, $AVGO, $TSM, $ANET, $MRVL
- 데이터 센터: $ORCL, $AMZN, $GOOGL, $VRT, $SMCI, $DELL, $HPE
- 전력: $VST, $CEG, $PEG, $PWR
- 원자력: $GEV, $BWXT, $NNE, $SMR, $OKLO
- 데이터: $NOW, $PLTR, $SNOW, $GTLB, $DDOG, $MDB, $INOD

2단계: 엣지 AI(Edge AI)
$AAPL, $QCOM, $AMD, $NVDA, $GOOGL

3단계: 에이전틱 AI(Agentic AI)
$CRM, $HUBS, $META, $MSFT, $NOW, $NVDA

4단계: 물리적 AI(Physical AI)
$TSLA, $GOOGL, $NVDA, $AMZN, $AUR, $ISRG

12월 중앙경제공작회의 주요 내용

12월 정치국회의와 같은 기조 속 재정적자율 제고, 인공지능 플러스 등의 산업정책과, 내수확대를 위한 여행 문화산업 확대 등 서비스업 강화 강조



- 매크로 정책 :"더 적극"적인 매크로정책 실시

- 재정정책 : "더 적극"적인 재정정책 실시. 재정적자율 제고. 민생, 소비촉진, 지속적인 성장 추진 강화

- 통화정책 : "적절히 완화"된 통화정책 실시. 적기에 지급준비율과 금리를 인하해 유동성을 충분히 유지
위안화 환율을 합리적인 수준에서 안정적으로 유지

- 부동산 : 부동산시장 하락을 막고 안정화 시키기 위해 최선을 다할 것

- 자본시장 : 중장기자금 투입, 자본시장의 제도의 포용성, 적응성 강화

- 산업정책 : '인공지능 플러스' 전개, 미래산업 육성, 산업별 '악성경쟁' 정비를 통해 지방정부와 기업행위 규범화

- 내수확대 : "전방위적" 내수 확대, 중저소득층의 소득을 증가시키고 부담 감소, 소비의지와 수준 향상 주력
서비스 소비 확대, 문화 및 관광산업 발전 촉진. (신제품, 신모델, 신기술 등의) 런칭경제 , 실버경제, 여행경제, 겨울스포츠 경제 촉진

- 대외개방 : 높은 수준의 대외개방, 안정적인 무역, 외자유치 확대. 서비스업에 대한 안정적인 개방과 통신, 의료 ,교육 등의 영역에서 개방 테스트 확대.

- 리스크 방지 : 핵심 영역의 리스크 방지. 시스템 리스크 발생 방지

- 민생정책 : 인민의 행복감과 안정감을 느낄수있도록 민생 보장 강화. 빈곤 퇴치, 취약계층의 기본생활 보장
의료, 위생 인프라 강화. 출산육아정책 수립 촉진

중국 경기부양을 이해하는 핵심 키워드는 ‘중국몽’ (자립을 위한 기술투자)
따라서 중요한 방향성은
1) 기술 투자와 2) 내수 부양

2025년 주식시장 키워드 (by 삼성증권)

S.N.A.K.E

1) Solo Play
-차별적 성장 모멘텀 보유기업
-알테오젠, 디어유

2) Natural Gas
-트럼프 셰일가스 수출 프로젝트, 조선업 부흥
-HD현대중공업, 성광벤드

3) After H/W
-소프트웨어로 투자 패러다임 변화
-네이버, 카카오

4) Korea Specialty
-한국에서만 살 수 있는 비즈니스
-와이지엔터, 하이브, 삼양식품

5) Elon Musk
-일론머스크의 꿈과 우주
-우주항공주

*다들 대충 비슷한 관점이실듯 합니다.

[다올 시황/전략 김지현]
★ 심리적 측면에서 바닥 통과 시그널, 낙폭과대주 선호

➡️ 9일 신용잔고 감소폭으로 확인된 개인 투매 제한적
- 9~10일 시총 대비 신용잔고 비율 낙폭은 제한적, 반대매매 금액 역시 소폭 증가하는데 그치며 투매 공포감 완화
- 12일 선물옵션 동시만기일을 기점으로 외국인이 현물 매수 전환한다면 개인 매수세 역시 유효

➡️ 여당의 하야 및 대선 일정 검토
- 4월, 5월 내 대선을 치르는 일정 가시화, 이를 통한 불확실성 최소화 및 1분기 바닥 통과 기대 형성
- 시장에서 기대하던 예산안 통과 및 금투세 폐지 확정 역시 투자심리 개선에 기여

➡️ 중국의 단기 모멘텀 제공
- 트럼프 취임을 앞두고 다시 한번 증시에 모멘텀을 제공
- 중앙경제공작회의 결과가 나오는 12일 경제정책 기조 재확인, 구체적인 내수진작 정책은 3월 양회 기대

➡️ 금주 내 투자심리가 저점을 통과한다면 1월 초까지 낙폭과대주들의 저가매수 전략 유효
- CPI 발표 이후 매크로 환경 안정적, 10년물 국채금리 피크아웃 및 금리인하 수혜 기대감은 12월로 이연
- 12월 외국인 순매수 기록 중인 수급 빈집 소외주 화장품, 미디어교육, 호텔레저, 기존 주도주 조선, 제약바이오 선호

★ 보고서: https://buly.kr/5q6LsMC