(12/31) AI 데일리 글로벌 마켓 브리핑
AI 기대 속 하락한 뉴욕증시

# Key Takeaways
- 미국 주요 지수 모두 약 1% 하락, 나스닥 -1.2%로 가장 큰 변동
- 엔비디아 주가는 AI 회사 인수 완료 소식에 상승
- 연준 금리 인하 중지 소식, 금융시장 변동성 예상

# Summary
미 증시는 연말 차익실현 매물이 쏟아지며 주요 지수가 하락함. 다우존스 산업평균지수는 0.97% 하락한 42,573.73에 장을 마쳤고, 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수도 1.07% 하락하여 5,906.94를 기록함. 나스닥 종합지수는 1.19% 하락하며 19,486.78에 장을 마감함. 소형주 위주의 러셀 2000 지수 또한 0.46% 하락하였음.
주요 경제 지표로는 시카고 비즈니스 바로미터가 36.9로 하락해 경제 활동 둔화를 시사함. 반면 미국의 주택매매계약은 전월 대비 2.2% 상승하며, 소비자의 금리 기대로 인한 주택 수요 증가를 보여줌. 엔비디아는 AI 분야 강화를 위해 이스라엘 스타트업 런에이아이 인수를 완료했으며, 이는 주가 상승에 긍정적으로 작용하였음. 하지만 연방준비제도(연준)의 금리 인하 중지 가능성이 시장의 변동성을 유발할 것으로 예상됨. 내년 초 주요 경제 전망과 증시의 대응이 어떻게 전개될지 관심이 쏠리고 있음. (다우 -0.97%, 나스닥 -1.19%, S&P500 -1.07%, 러셀2000 -0.75%)

https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20241231065922083_3533

# 특징종목
NVIDIA(+0.4%)는 AI 관련 기판 수요 급등에 따른 Ibiden의 생산 능력 확대 고려와 함께 7억 달러 규모의 Run:ai 인수를 완료했다고 발표해 상승했음. 이는 AI 시장에서 NVIDIA의 입지를 확장하려는 전략적 움직임으로 평가됨.
반면, 보잉(-2.3%)은 제주항공 737-800 여객기 사고 후 한국 정부의 추가 점검 요구로 주가가 하락했음. 이로 인해 보잉 주식의 시장 가치는 약 60억 파운드 감소함. 테슬라(-3.3%)는 자율주행차 개발에 대한 불확실성과 중국과의 협력 더딤에 대한 우려로 주가가 하락세를 이어갔음. 일론 머스크의 남아프리카 공화국 거래 가능성 모색 소식은 긍정적 영향을 미치지 못함. 마이크로스트레티지(-8.2%)는 비트코인 추가 매입에도 불구하고, 비트코인 투자 의존도에 대한 우려로 주가가 하락했음. 비트코인 매입 규모 축소 분석도 부정적 영향을 줌. 마지막으로, 애플(-1.3%)은 "애플 TV+" 무료 스트리밍 주말 이벤트 발표에도 불구하고, 소프트웨어 개발 부족에 대한 투자자들의 우려가 주가 하락 원인으로 작용했음. 이는 기업 가치 유지를 위한 포괄적 전략 필요성을 시사함.

# 채권, 외환 및 상품 동향(6시 10분, KST 기준)
미국 10년물 국채 수익률은 4.55로 약세를 보이며 최근 하락세를 유지하고 있음. 이는 시장이 다음 해 연방준비제도의 정책 전망을 주시하면서 투자자들의 신중한 자세가 반영된 결과임.
달러 인덱스는 108.2로 강세를 유지하며, 이는 미 경제의 견조한 성장과 인플레이션 압력이 주요 중앙은행과의 비슷한 정책 엇갈림을 조장하면서 발생한 현상임. 유로/달러는 1.04에서 소폭 하락하면서 달러 강세를 반영.
WTI 원유 가격은 하루 동안 0.7% 상승한 71.11달러로, 에너지 섹터 전반의 강세를 나타냄. 전반적으로 원유와 천연가스 가격은 시장에 긍정적 신호를 주며, 특히 천연가스는 연중 들어 67.5% 상승함. 국채와 외환 시장의 변동성은 지속될 것으로 보이는 가운데, 에너지 상품은 강세를 유지할 가능성이 높음.

* 본 조사분석자료는 인공지능(AI) 기술을 사용하여 생성되었으며, 금융투자분석사의 감수를 받았습니다. 본 자료 마지막에 안내된 중요 내용을 확인하시기 바랍니다.

美 3대지수 일제히 하락…나스닥·S&P 1%대↓
애플·MS 등 M7 지수 하락 주도
10년 만기 국채 수익률 강세…美 경제지표 부진 영향
내년 국제 무역상황 경계감 속 낙관론 여전
바이든, 내년 1월9일 국가애도의 날 선포…증시 휴장

https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005915899

✅‘퇴임 코앞’ 바이든, 우크라에 3조 7000억원 추가 군사지원

https://n.news.naver.com/mnews/article/081/0003507464

✅젠슨 황, AI 다음 물결 밝힌다…8년만의 CES 기조연설

https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012990195

엔비디아는 매년 차세대 GPU를 업그레이드하고 있음

젠슨 황 CEO는 ‘블랙웰’에 이어
2025년 ‘블랙웰 울트라’
2026년 ‘루빈’ 발표할 계획을 언급

📌CES 2025에서 차세대 GPU가 공개될 것으로 전망

AI를 비롯해 로봇·자율주행차·스마트 공장 등 광범위한 분야 언급

휴머노이드 로봇용 소형 컴퓨터

‘젯슨 토르(Jetson Thor)’를 2025년 상반기 중 출시할 예정

🔥 어제 국내증시에서 로봇관련주 상승(CES 관련)

이번 CES 기조 연설과 함께 SK하이닉스 최태원 회장과 미팅도 주목

엔비디아 플랫폼별 데이터센터 매출

Nvidia가 데이터센터 AI 기업으로 빠르게 전환하고 있는 모습은 세그먼트 및 부문별 관점에서 확인할 수 있습니다.

사업을 세분화하는 것은 다른 제품 영역을 관리하는 유용한 방법이지만, 이는 비슷한 규모일 때만 효과적입니다. 현재의 세그먼트 및 부문별 분할은 몇 년 전에는 합리적이었지만, 이제는 변경이 필요할 가능성이 높습니다. 그래픽 세그먼트와 비데이터센터 부문은 여전히 2022년 2분기의 최고 기록 수준으로 복귀하려 고군분투하고 있는 반면, 데이터센터 사업은 폭발적인 성장을 보이고 있습니다. 현재 전체 매출의 84% 이상을 차지하며, 이 데이터센터 매출은 더 이상 반도체 부품 매출이 아니라 시스템 매출로 구성되어 있습니다.

네트워킹 매출은 정체 상태지만 Nvidia는 이 사업이 여전히 성장 중이며 다소 불규칙적이라고 주장합니다. 향후 몇 분기는 이러한 주장이 사실인지 확인하는 데 도움이 될 것입니다.

시스템 관점에서 H100은 데이터센터 사업을 지배하며 전체 매출의 약 75%를 차지합니다. Ampere A100 시스템은 AI 지배력으로 가는 디딤돌 역할을 성공적으로 수행했으며 이제 수명을 다해가고 있습니다.

흥미롭게도, 중국 규제를 통과하기 위해 다운그레이드된 H20 시스템은 엄청난 성공을 거두고 있습니다. 분기 대비 50% 성장률을 기록하며, Nvidia의 가장 성공적인 제품으로 자리 잡았습니다.

AI 반도체 시장에 대한 Dylan Patel의 전략적 통찰

주요 전략적 통찰
1. NVIDIA의 지배력 (AI 작업 부하의 70~98%)
- 우수한 소프트웨어 역량: 반도체 기업 중 독보적
- 최고 수준의 하드웨어 혁신 및 신속한 출시
- 첨단 네트워킹 기술: Mellanox 인수로 확보

2. AI 컴퓨팅 트렌드: 추론 시점(reasoning)으로 이동
- 기존 추론보다 10~50배 더 높은 연산 능력 필요
- 모델이 최종 출력을 생성하기 전 수천 개의 내부 토큰을 생성
- 이는 GPU와 메모리에 대한 수요를 더욱 증대

3. 메모리의 중요성 증가
- HBM(고대역폭 메모리): 현재 NVIDIA에서 가장 비싼 구성 요소로, TSMC 생산비를 초과
- 컨텍스트 길이 확장으로 인해 메모리 수요가 GPU 연산 수요보다 더 빠르게 증가
- SK하이닉스가 HBM 시장을 주도하며, 삼성전자는 경쟁에 어려움을 겪고 있음


주요 시장 및 경쟁 통찰
1. 하이퍼스케일 데이터센터 확대: 2025년까지 지속
- Meta, Microsoft, Amazon, Google이 수 기가와트 규모의 데이터센터를 건설 중
- AI 인프라에 투자하며 FCF을 거의 0에 가깝게 유지
- 칩 공급뿐 아니라 데이터센터 전력 및 공간이 핵심 제약 조건으로 부상

2. 경쟁사 현황
- AMD: 강력한 실리콘 엔지니어링 역량, 그러나 소프트웨어 경쟁력 약점
- Google TPU: 기술적으로 경쟁력 있지만, Google 외 상업적 성공은 제한적
- Amazon Tranium: "Amazon Basics TPU"로 비용 효율성 강점, 특히 메모리 대역폭 대비 비용 면에서 우수

3. 시장 전망
- 2025년까지 강력한 성장 기대
- 2026년은 "결정적 해(Reckoning Year)"가 될 가능성, 모델 개선 여부에 따라 시장 판도 결정
- 80개 클라우드 제공 업체에서 5~10개로 통합 가능성
- 모델 개선이 실제 수익으로 이어지는지가 성공 여부의 핵심

주요 발언 요약
1. 확장(scale) 및 하이퍼스케일 투자
- "확장이 끝났다면 왜 마크 저커버그가 루이지애나에 2기가와트 데이터센터를 짓고 있을까? 왜 Amazon, Google, Microsoft는 수 기가와트 규모의 데이터센터를 짓고 수십억 달러를 들여 광섬유를 연결할까? 확장이 끝났다는 서사는 그들이 어디에 돈을 쓰고 있는지를 보면 설득력을 잃는다."

2. 추론 시점(reasoning) 비용
- "추론 작업에서는 모델이 많은 결과를 생성하고, 최종 답변은 그중 일부일 뿐이다... 단순한 작업 하나가 수천 개의 토큰을 생성하고, 비용은 토큰당 지불된다. 이를 AI 모델로 하면 중간에서 10,000개의 토큰이 필요하다."

3. 미래 전망
- "내년 NVIDIA의 성장률은 놀라울 것이며, 전체 부품 공급망을 끌어올릴 것이다. 2026년이 되면 '결정적 해'가 올 것이다. 사람들이 계속해서 이렇게 소비할 것인지, 모델이 계속 더 나아질지가 관건이다."

https://youtu.be/QVcSBHhcFbg?si=Ee5SdXu95O_-sXIq

✅D램 계약 가격 1Q25에 전반적으로 하락예상

https://www.trendforce.com/presscenter/news/20241230-12424.html

📌DRAM 시장 전반

- 2025년 1분기(1Q25) DRAM 시장은 계절적 비수기와 스마트폰 등 소비자 수요 둔화,

- 노트북 제조업체의 재고 누적 등의 영향을 받아 가격 하락 압박이 예상됨.

- DDR4 가격은 중국 공급업체 생산 증가와 현물 시장에서의 저가 물량 증가로 DDR5 대비 더 큰 하락 압력을 받을 것으로 예상.

- 전반적으로 PC DRAM 가격은 전 분기보다 더 큰 폭으로 하락할 것으로 예측됨(8~13%).

📌일부 생산 용량이 HBM으로 전환되고 있으나, 외부 시장 상황과 재고 증가로 단기적인 가격 안정은 어려울 것으로 예상됨.

시진핑 올해 성장률 "잘했다" 발표

5.0%내외 달성

- 중국 PMI가 발표되는 24년 마지막날 시진핑주석은 올해 성장률 목표를 달성했다고 공식 발표했습니다. 실무적으로는 리창총리의 역할이지만 소비자 신뢰회복과 정부정책에 대한 믿음을 주기위한 발표로 판단됩니다.

올해 4.9% 수준의 성장보다 내년 경제성장률이 더욱 중요합니다. 강하고 과감한 25년 정부정책을 기대해봅니다.

t.me/jkc123

□ 12월 CPI: +0.4%(mom), +1.9%(yoy)

□ 근원 CPI(Ex, 식료품 및 에너지): +0.1%(mom), +1.8%(yoy)

□ 농산물 및 석유류제외: +0.2%(mom), +1.8%(yoy)


□ 2024년 연간 CPI: +2.3%

□ 근원 CPI: +2.2%, 농산물 및 석유류제외: +2.1%

삼성전자, 레인보우로보틱스 최대주주로...로봇사업 속도 낸다

https://naver.me/xa52qPz6

돈줄 말라가는 K배터리

돈줄 말라가는 K배터리…삼성SDI 유상증자 추진했다 철회

- 금융당국과 협의 뒤 철회
- LG엔솔·SK온도 자금사정 악화
- “고환율·고물가 등으로 투자비 늘어
- 3사 모두 보릿고개 넘어야 할 상황”

https://n.news.naver.com/mnews/article/028/0002724267

최상목 대행 헌법재판관 2명 임명 (보수1, 진보1)

01/02 미 증시, 금리와 달러 영향 속 엔비디아, 테슬라 하락 여파로 부진

미 증시는 최근 하락에 따른 반발 매수세가 유입되며 상승 출발했지만, 여전히 진행된 차익 실현 매물 출회되며 하락 전환. 특히 국채 금리와 달러 강세가 확대되자 이를 빌미로 엔비디아(-2.33%), 테슬라(-3.25%)등을 비롯해 대형 기술주 및 양자컴퓨터 등 주요 테마주를 중심으로 장중 변동성이 확대된 점도 지수 하락 요인. 결국 주식시장은 달러 및 금리 변화를 빌미로 매물 출회되며 하락했다고 볼 수 있음(다우 -0.07%, 나스닥 -0.90%, S&P500 -0.43%, 러셀2000 +0.11%, 필라델피아 반도체 지수 -0.93%)


*변화 요인: 달러 강세, 금리 상승

최근 주식시장은 거래량이 적은 가운데 차익 실현 매물의 영향을 받아 변동성이 확대돼 전반적인 시장 변화는 과장될 수 있음. 외환, 채권, 상품 시장 대부분 금융시장도 변동성이 확대되고 있는데 특별한 이슈가 부재한 가운데 수급적인 영향이 컸음. 시장은 금요일(1/3) 발표되는 ISM 제조업지수, 다음주 금요일(1/10) 발표되는 고용보고서 결과에 주목. 금리 동결 확율이 90%인 1월 FOMC(1/28~29) 결과에 영향을 줘 달러화와 국채 금리의 방향성이 결정될 것으로 예상되기 때문.

이런 가운데 달러화가 여타 환율에 대해 강세를, 금리도 상승하자 주식시장이 하락 전환. 달러화와 국채 금리는 지난 12월 FOMC 결과와 트럼프 당선 후 관세 부과에 따른 인플레 상승 우려도 반영하며 상승이 진행. 오늘도 새로운 이슈가 부재한 가운데 수급적인 요인으로 금리가 장기물 중심으로 상승하는 경향을 보이고 달러화의 강세가 확대되자 주식시장이 하락 전환. 특히 그동안 상승을 주도했던 대형주 중심으로 변동성이 확대된 점도 특징

한편, 국제유가와 천연가스의 변동성 확대도 주목. 국제유가는 시진핑의 신년사와 인민은행의 연말 유동성 공급 확대 등 경기 부양정책에 대한 기대 심리가 높아진 점에 주목하며 상승. 여기에 우크라이나가 러시아 석유시설을 공격했다는 소식이 전해지자 상승이 확대. 천연가스는 전일 1월 극심한 추위 우려로 급등했지만 오늘은 기온이 예상보다 높을 것이라는 분석에 급락하는 등 변동성 확대. 반면, 유럽 천연가스는 우크라이나를 통해 유럽으로 넘어가는 러시아 천연가스 공급이 계약 종료로 1월 1일부터 차단됐다는 소식에 상승하는 차별화. 국제유가의 상승은 인플레를(금리상승), 유럽 천연가스 가격의 상승은 유럽 경제에 불안 심리를 자극(유로화약세). 이에 달러와 금리 강세가 확대되자 지수 변동성 확대가 진행.

[1/1 새해 생각, 키움 한지영]

미국 증시는 2024년 마지막 거래일에 아쉽게도 하락세로 마감했네요.

지난 금요일 이후 3거래일 연속 조정을 받은 것이긴 하지만,

2년 연속 연간 20%대 상승세를 누려왔으니, 이정도 조정은 크게 걱정할 수준은 아닌듯 합니다.

이와 반대로,

2024년은 국내 투자자들에게는 그 어느때보다 어렵고 힘들었던 한해였던거 같습니다.

위의 국장과 미장 연봉 차트(봉 하나가 1년)만 봐도 말 다했네요.

미래의 어느 순간에는 "2024년도 괜찮았지, 그립네"라는 추억보정이 들어갈 수는 있겠으나,

작년 하반기 내내 느꼈던 국내 증시의 소외감과 상실감은 쉽게 잊혀지진 않을 듯 하네요.

연말에는 정치, 사회적으로 혼란스럽고, 가슴 아픈 사건 사고들이 있어서 더욱 그렇습니다.

국장 투자가 조롱의 밈으로 활용될 정도로 척박했던 환경에서 투자 하시느라 다들 너무 고생 많으셨습니다.

올해에도 정치 불확실성, 중앙은행 통화정책 변화, 기업 실적 변동성, 지정학 불확실성 등..여러 난제와 불확실성을 마주해야 할 듯합니다.

더군다나,

"모든 시나리오를 다 고려한 후에도 남아있는 것이 리스크"라는 말처럼,

올해 어떤 예상치 못한 리스크가 우리를 기다리고 있을지 모르겠습니다.

그래서 주식투자는 "예측보다 대응"이라는 이야기가 생긴 것이지만,

다들 올해에도 잘 대응하면서 성공 투자할 수 있길 진심으로 응원하고, 저도 자료와 코멘트로 조금이나마 도움을 드리겠습니다.

무엇보다 건강을 1순위로 잘 챙기시길 바랍니다.

작년 한해 정말 감사했습니다.

올해에도 잘 부탁드리겠습니다.

새해복 많이 받으세요!

키움 한지영