ISM 제조업지수 컨센 상회
그러나 고용 세부지수 하회 + 물가 상회

이런거 보면 연준이 갈피를 못잡는게 이해가 감

01/06 미 증시, 최근 하락 뒤로하고 엔비디아, 테슬라의 힘으로 강세

미 증시는 지난 5일 연속 하락을 뒤로하고 상승 출발. 견고한 ISM 제조업지수에도 달러 약세 및 금리의 제한적인 변화가 시장에 우호적인 영향. 특히 주간 옵션 만기를 맞은 수급적인 영향과 엔비디아(+4.45%), 테슬라(+8.22%)가 상승을 견인 후 지수 상승세가 지속. 다만, 장 마감 앞두고 10년물 기준 국채 금리가 4.6%를 상회하자 매물 출회되며 상승 일부 반납(다우 +0.80%, 나스닥 +1.77%, S&P500 +1.26%, 러셀2000 +1.65%, 필라델피아 반도체 지수 +2.83%)


*변화 요인: 견고한 경기, AI 산업에 대한 기대

미국 ISM 제조업지수가 비록 기준선인 50.0을 하회했지만 지난달 발표된 48.4보다 개선된 49.3으로 발표. 세부내용을 보면 신규주문이 50.4에서 52.5로 개선돼 트럼프 시대 앞두고 선 주문이 증가했음을 보여줬고, 생산지수도 46.8에서 50.3으로 개선. 다만, 고용지수가 48.1에서 45.3으로 크게 위축되고 가격지수는 50.3에서 52.5로 상승. 대체로 제조업 고용은 여전히 위축된 가운데 트럼프 시대 관세 우려를 반영하며 신규주문과 생산, 수출과 수입이 증가한 점이 특징. 이에 국채 금리는 상승 전환했지만, 달러화는 약세를 여전히 진행. 주식시장은 경기에 대한 우려가 완화되자 상승을 확대하는 힘을 보임.

전일에 이어 엔비디아(+4.45%)의 상승이 확대. 투자회사들의 보고서와 함께 CES에서 7일에 있을 젠슨 황의 기조연설에 대한 기대 심리에 따른 것으로 추정. 이와 함께 이번 CES에서 엔비디아가 AI 소프트웨어 개발 플랫폼을 강조할 것으로 알려진 점도 긍정적. 이는 AI 산업의 확산 기대를 높여 반도체 업종의 강세를 견인. 또한 MS(+1.14%)가 올해 AI 데이터센터 인프라 관련해 800억 달러 규모로 확대할 것이라는 보도도 관련 투자 심리에 긍정적. 결국 지난해 AI 관련 기업들의 강세를 견인했던(젠슨 황의 발언, 데이터 센터 투자 확대 등)내용이 지수 상승을 견인

이런 가운데 토마스 바킨 총재가 2025년에는 경제가 하락 위험보다는 상승 위험이 더 크다며 경기에 대한 자신감을 표명. 고용은 해고보다는 채용 증가로 전환되고 있으며 인플레이션은 잠재적으로 상승 위험이 있지만, 소비자들이 가격에 민감해 기업들이 가격 인상을 자제할 것이라고 주장. 이는 인플레이션 상승을 억제할 것이라고 언급. 대체로 지난 12월 FOMC에서의 내용과 일치. 관련 발언 후 달러는 약세를 보였고, 국채 금리는 상승폭을 좀 더 확대

뉴욕증시, '산타 랠리' 끝자락에 모처럼 반등…나스닥 1.77%↑ 마감

뉴욕증시의 3대 주가지수가 모처럼 동반 강세로 마감했다.

작년 말부터 이어진 약세로 저가 매수 심리가 강해진 가운데 미국 제조업 업황이 6개월래 최고 수준으로 개선되면서 매수 심리를 뒷받침했다.

미국 12월 제조업 업황 지수가 개선된 점도 투자심리를 뒷받침했다.

미국 공급관리자협회(ISM)가 발표한 12월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 49.3으로 집계됐다. 연합인포맥스의 시장 예상치이자 직전 달 수치인 48.4를 0.9포인트 상회했다.

업황 위축과 확장을 가늠하는 50에는 못 미쳤지만, 6개월래 최고치를 기록하며 개선 흐름을 나타냈다.

테슬라는 8.22% 급등하며 지난 며칠 간의 침체를 일부 털어냈다. 엔비디아도 4.45% 뛰며 시가총액 2위 자리를 굳히고 있다.
US스틸은 조 바이든 미국 대통령이 신일본제철에 인수되는 것을 불허하면서 6% 넘게 떨어졌다.

마이크로소프트(MS)는 올해에만 인공지능(AI) 데이터센터를 구축하는 데 800억달러를 지출한다고 밝혔다.

MS는 작년 6월에 끝난 이전 회계연도에서 500억달러 규모의 자본지출을 단행했다. 대부분 서버팜(서버 클러스터) 등에 쓰였다.
이같은 소식에 전력 관련 주식이 강세를 보였다. 콘스텔레이션 에너지와 비스트라는 각각 4%와 8.5% 뛰었다.

업종별로 보면 모든 업종이 강세를 보였다.

https://m.yna.co.kr/view/AKR20250104010200009

금리상승세도 주춤

우주

머스크, 오는 10일 화성우주선 스타십 7차 시험 비행 예고

https://naver.me/5tJdr2Qn

리비안 주가 급등

-4분기 생산과 인도 물량 가이던스 충족하며 24.5% 급등

-지난 1년간 지속되던 일부 부품 수급난 해소

트럼프 정책리스크를 극단적으로 비관할 필요가 없다는 것을 의미하지 않을까요?

https://www.google.co.kr/amp/s/www.hankyung.com/amp/2025010451435

엔비디아(Nvidia)와의 협력으로 에이전틱 AI 솔루션 전환을 추진하는 세런스(Cerence) (cerence 주가 +143%)

자동차 부문을 대상으로 AI 음성 기술을 제공하는 기업 세런스(Cerence Inc.)가 엔비디아(Nvidia)와의 협력을 발표했습니다. 이 협력은 세런스의 차량 음성 지원 기술에 사용되는 대규모 언어 모델(LLM)을 개선하는 데 초점을 맞추고 있습니다.

세런스는 2019년 뉴앙스 커뮤니케이션스(Nuance Communications)에서 분사해 설립된 회사로, 뉴앙스는 2년 뒤 마이크로소프트(Microsoft)에 197억 달러에 인수되었습니다. 세런스는 운전자가 차량과 더 나은 상호작용을 할 수 있도록 돕는 AI 기반 가상 비서를 개발하며, 전 세계 60개 이상의 자동차 제조사에 서비스를 제공하고 있습니다. 이 기술은 70개 이상의 언어와 방언을 인식할 수 있으며, 얼굴 인식 기능과 구글 및 애플의 음성 비서와의 호환성도 제공합니다.

세런스의 음성 지원 기술은 BMW, 피아트(Fiat), 메르세데스(Mercedes)를 포함한 다양한 자동차 제조사의 차량 운영 체제와 통합됩니다. 회사의 최신 제품인 CaLLM Edge는 지연 시간을 줄여 다양한 차량 시스템의 성능을 개선하는 데 기여합니다. 이 기술은 로컬 프로세서에서 실행되어 클라우드 연결 의존도를 줄이며, 이를 통해 소음이 많은 환경에서도 운전자에게 더 나은 음성 인식을 제공합니다.

이번 엔비디아와의 협력 역시 CaLLM 기술과 관련이 있습니다. CaLLM은 이제 엔비디아 소프트웨어를 활용해 컴퓨팅 성능을 향상시킬 수 있으며, 이를 통해 운전자에게 에이전틱 AI(Agentic AI)를 제공할 수 있게 됩니다. 회사의 부사장 닐스 샨츠(Nils Schanz)는 운전자들 사이에서 생성형 AI 기반 솔루션에 대한 수요가 증가하고 있으며, 이번 협력이 이를 충족하는 데 도움을 줄 것이라고 언급했습니다.

한편, 세런스는 어제 재규어 랜드로버(JLR)와 다년간의 계약을 체결했다고 발표하며 대규모 고객 기반을 지속적으로 확보하고 있음을 보여주었습니다. 엔비디아와의 협력은 기술 개선뿐만 아니라 이러한 관계를 더욱 강화하는 데도 기여할 것으로 보입니다.

https://finance.yahoo.com/news/nvidia-nvda-power-cerence-crnc-153910519.html?guccounter=1&guce_referrer=aHR0cHM6Ly93d3cuZ29vZ2xlLmNvbS8&guce_referrer_sig=AQAAAJZWIGz8lWcqzw2mkJhDg7FazyUCaDhGRbhwzzgjuA2gtNoPhy9lRdqxNm5nFzwgvtfjoazmZnv_Bz0L0pULEZyxK-TKtupzBem6kVNu7JfIV1zcjO5Iq8ZKxwn2E6vj1B2f_EvjEmRbGShWgxpkGljzyQxtUmElNmN3TZ7juS7D

엔비디아가 1조 원을 들여 AI 하드웨어 인프라 관리 및 최적화를 지원하는 이스라엘 스타트업 런AI(Run:ai)의 인수를 완료했다.

런AI는 블룸버그와의 인터뷰에서 “지금까지 얻은 성과를 바탕으로, 우리의 재능 있는 팀을 확장하고 제품과 시장 도달 범위를 성장시키기를 열망한다”면서 “소프트웨어를 오픈소스화함으로써 전체 AI 생태계로 그 가용성을 확장할 수 있을 것”이라고 밝혔다.

https://n.news.naver.com/article/018/0005916816?cds=news_my

UBS - AI랠리 끝나지 않은 이유 3가지

투자자 일부는 지난해 높은 수익률과 잠재적인 헤드라인 위험을 고려해 지금 차익을 실현할지를 고민하고 있다. AI의 손쉬운 상승세는 끝났을 수 있지만, 이 랠리는 아직 끝나지 않은 것으로 보인다

1. 빅테크의 AI 지출 증가
지난해 빅테크 4개사는 계속 AI 지출 전망치를 상향 조정하며, AI 랠리가 지속할 수 있었다. 우리는 이런 지출 상향 조정이 단기적으로 계속될 것으로 예상한다. 이들의 총지출이 2024년 전년 대비 51% 증가한 2240억 달러에서 2025년 25% 늘어난 2800억 달러에 이를 것으로 본다. 이는 특히 4분기 실적 발표에서 더 큰 투자 계획이 발표될 가능성도 있다.

2. AI 투자의 수익화 진전
2025년 AI 매출은 여전히 자본 지출 증가 속도를 따라잡지 못할 가능성이 있지만, AI 수익화는 올해 크게 개선될 것으로 기대된다. 상위 3개 클라우드 플랫폼의 성장이 가속하고 있으며, 밀려있는 많은 백로그가 이런 기대를 뒷받침. AI 채택은 산업계 전반으로 확대되고 있으며, 유용한 AI 에이전트의 등장으로 ROI가 더욱 뚜렷해질 것이다.

3. AI 밸류에이션의 건전성
지난 2년간 AI 주식의 상승은 대부분 인상적 실적 개선에서 기반했으며, P/E의 확대에서 비롯된 것이 아니다. 실제 많은 AI 주식은 주가 급등에도 P/E 비율이 하락했다. 이는 비교적 건강한 시장 역학을 나타낸다. 2025년에도 약 25% 견고한 실적 성장률을 예상하며, 실적 중심의 랠리가 계속될 것으로 보인다.

결론적으로 AI 테마에 대한 긍정적 전망 유지. 특히 AI 반도체와 주요 클라우드 플랫폼에 대해 긍정적 시각을 갖고 있다. 앞으로 수출 통제 등 지정학,규제 위험을 감시하는 것이 중요하겠지만, 이로 인한 조정은 매력적 매수 기회를 제공할 가능성이 크다

미국 AI를 위한 황금 같은 기회
브래드 스미스, 마이크로소프트 부회장 겸 사장


미래 4년간 기술 성공을 위한 비전

마이크로소프트는 향후 4년 동안 미국이 기술과 경제 경쟁력을 강화하기 위한 중요한 기회를 가지고 있다고 전망하며, 인공지능(AI)을 중심으로 한 비전을 제시했습니다.

1. 세계 최고 수준의 AI 기술 및 인프라
- AI는 모든 경제 부문에서 혁신과 생산성을 촉진하는 범용 기술(GPT)로 자리 잡을 것입니다.
- 미국은 민간 기업의 투자를 기반으로 글로벌 AI 리더십을 유지하고 있으며, 이를 더욱 강화하려면 대규모 데이터센터와 같은 인프라에 지속적으로 투자해야 합니다.
- 마이크로소프트는 FY 2025년까지 800억 달러를 AI 데이터센터에 투자할 계획이며, 그중 절반 이상이 미국에 투자됩니다.

2. AI 기술 교육(Skilling)
- AI는 일자리를 변화시키고 새로운 기회를 창출할 것입니다.
- 미국은 전국적인 AI 인재 전략을 개발해 모든 연령과 배경의 사람들이 AI 기술을 습득할 수 있도록 해야 합니다.
- 커뮤니티 칼리지 및 비영리 기관과의 협력을 통해 지역별 인력 수요를 충족하는 AI 교육 프로그램을 강화하고 있습니다.
- 마이크로소프트는 2025년 한 해 동안 미국에서 250만 명의 학생과 근로자들에게 AI 기술을 교육할 계획입니다.

3. AI 수출 촉진
- 미국은 AI 기술 수출을 통해 중국과의 경쟁에서 우위를 확보해야 합니다.
- 미국 기업은 신뢰성과 보안성이 높은 AI 기술을 전 세계에 제공하며, 이를 뒷받침하기 위해 국제 규제 협력을 강화하고 있습니다.
- 민간 부문의 대규모 투자를 지원하고 실용적인 수출 통제 정책을 통해 동맹국과의 협력을 강화해야 합니다.


미래에 대한 낙관적 전망

미국은 혁신적인 민간 부문, 강력한 교육 시스템, 국제적으로 신뢰받는 기술력을 바탕으로 AI 시대를 선도할 수 있는 위치에 있습니다. 향후 4년간 정부와 민간, 교육 및 비영리 기관 간의 협력을 통해 AI 기술을 활용한 경제적 번영과 글로벌 리더십을 달성할 수 있을 것입니다.

https://blogs.microsoft.com/on-the-issues/2025/01/03/the-golden-opportunity-for-american-ai/

블룸버그: TSMC, 24년 4분기 실적 시장 예상치 상회 예상 - 16일 실적 발표에서 주목해야 할 4대 분야

블룸버그 정보 분석가들은 TSMC의 2024년 4분기 매출이 시장 예상을 뛰어넘을 것으로 예상하고 있습니다. 이는 인공지능(AI) 및 스마트폰 칩에 대한 3나노미터(N3)와 5나노미터(N5) 공정 노드의 높은 수요 덕분입니다.

4분기 실적 기대치
블룸버그 분석에 따르면 TSMC의 4분기 매출은 시장 기대치인 약 8,523억 신타이완달러를 초과할 것으로 보입니다. TSMC는 10월과 11월 두 달 동안의 매출로 이미 분석가 예상치의 69.3%에 도달한 바 있습니다. 또한, 4분기 영업 이익률은 58.2%로 2년 만에 최고치를 기록할 가능성이 큽니다. TSMC는 지난 실적 발표에서 연간 매출 성장률 전망치를 기존 24~26%에서 약 30%로 상향 조정한 바 있습니다.


TSMC 실적 발표에서 주목할 4대 분야
TSMC는 오는 1월 16일 작년 4분기 실적을 발표하고 실적 발표회를 개최할 예정입니다. 블룸버그 분석가들은 발표회에서 다음 네 가지 주요 분야에 주목해야 한다고 조언합니다.

1. CoWoS 첨단 패키징 기술의 생산 능력과 매출 진행 상황
- CoWoS(Chip on Wafer on Substrate) 기술은 TSMC가 향후 12~18개월간의 AI 칩 수요를 예측할 수 있는 지표입니다. TSMC는 지난해 4분기에 CoWoS 생산 능력을 월 3.5만 개 웨이퍼로 두 배 이상 늘렸으며, 2025년에는 이를 다시 두 배로 증가시킬 계획입니다.

2. 미국 애리조나주 웨이퍼 공장의 증산 진행 상황
- 이 공장은 애플(Apple), 엔비디아(NVIDIA) 등 주요 고객사의 미국 내 생산 요구를 충족하는 데 핵심적인 역할을 합니다. 다만, TSMC 경영진은 미국 공장 운영과 대만 전기 요금 인상이 이익률을 2~3%가량 희석시킬 수 있다고 언급했습니다.

3. 7nm 및 16nm 이상의 성숙 공정 노드 수요 감소
- 성숙한 공정 노드의 수요 둔화가 잠재적으로 이익에 압력을 가할 가능성이 있습니다.

4. 2025년 자본 지출 계획
- 자본 지출 계획은 차세대 2나노(N2) 공정 채택에 대한 TSMC의 신뢰를 보여주는 지표가 될 것입니다. 현재 시장은 TSMC의 올해 자본 지출이 전년 대비 17% 증가한 352억 달러에 이를 것으로 기대하고 있습니다.


2025년 전망
미국 시장조사 기관 IDC는 2025년 TSMC의 순수 반도체 파운드리 시장 점유율이 64%에서 66%로 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 또한, 올해 글로벌 집적회로(IC) 시장은 AI 응용과 고성능 컴퓨팅(HPC) 수요 증가로 인해 15% 성장할 것으로 예상됩니다.

https://money.udn.com/money/story/5612/8467686?from=edn_maintab_index

다음주 일정

6일: CES- 엔비디아 CEO 젠슨황 기조연설

7-10일: CES

7일: ISM 12월 서비스업 PMI

8일: FOMC 회의록

9일: 지미 카터 애도의 날 - 미국 휴장, 중국 CPI

10일: 12월 고용보고서