▪️트럼프 대통령의 대중 10% 관세 부과가 미국과 중국 경제에 미치는 영향

» 미국 경제는 단기적으로 소폭의 + 효과 이후 점진적인 감소 전망. 중국의 보복 관세가 추가될 경우, 미국 GDP도 하락폭 확대

» 중국 경제의 경우 관세 부과 직후 즉각적인 GDP 감소가 예상되며, 마찬가지로 보복 조치가 추가될 경우, 경제 충격 확대 예상

» 추가 관세 부과시 예상되는 손실 규모
- 미국 GDP: 550억 달러 손실
- 중국 GDP: 1,280억 달러 손실

» 무역흑자 및 수출 규모가 컸던 중국 경제가 더 큰 타격을 받을 가능성이 높은 만큼, 협상에 대한 스탠스도 차이 존재

F-35 1대 = 드론 8850대 값… ‘가성비 꽝’ 전투기 퇴물되나 [Global Focus]
https://n.news.naver.com/mnews/article/021/0002689775?sid=104

미국의 대표적 방산 기술기업으로 부상한 안두릴은 2023년 미 공군에 800만 달러 규모의 정찰용 소형 드론 ‘고스트’를 공급하는 계약을 맺었고, 지난해 4월에는 미 공군 6세대 전투기 중 무인 시제기를 개발할 업체로 선정됐다. 또 안두릴은 팔란티어 등 다른 IT 기반 방산업체들과 공동으로 방산 계약을 맺는다는 목표로 컨소시엄 구성을 협의 중이다.

한화그룹

시세 보여줘야 할 종목들은 얼추 다 보여준 듯

한화, 한화오션, 한화에어로스페이스, 한화시스템, 한화비전, 한화엔진

한중 관계 개선~한한령 해제에 대한 기대감이 엔터 주가에 활력을 넣고 있네요! 1월에 발간한 인뎁스 자료 재공유 드립니다.

단순 1회성 모멘텀으로 끝나지 않으려면 결국 “정말” 한한령 해제가 돼야할텐데, 과거보다 가능성이 높다고 봅니다. 중국 정부의 (경기 부양)정책의 값싼 수단이 될 수 있기 때문입니다.

한편 연말 세미나 때, 1)중국에서의 유의미한 활동이 보이거나 2)강력한 신인의 등장이 확인된다면 연중 엔터 업종 주가는 상방으로 탄력적인 흐름을 보일 수 있다고 이야기 드렸는데, 얼추 2가지 다 가능할 것 같습니다.

자료 참고 부탁드립니다!

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우원식 의장 만난 시진핑 "올해 경주APEC 참석 진지하게 고려"(종합2보)

우 의장은 중국의 한국인 대상 비자 면제 조치가 양국 상호 우호에 기여할 것이라면서 한국도 관련 부처가 중국인의 한국 방문 편의성 확대를 위한 조치를 깊이 검토하고 있다고 덧붙였다.

이밖에 중국의 '한한령'(限韓令·한류 제한령)과 관련한 논의도 있었다고 국회의장실은 전했다.

우 의장은 "한국에서는 중국의 영화, 드라마, 게임 등 문화 콘텐츠를 자유롭게 누리고 있는데, 중국에서는 한국 관련 문화 콘텐츠를 찾기 어렵다"면서 "문화 개방을 통해서 청년들이 서로 소통하고 우호감정을 갖는 것이 매우 필요하다"고 말했다.

이에 시 주석은 "문화 교류는 양국 교류에 매력적 부분"이라며 "(교류) 과정에서 문제가 불거지는 일을 피해야 한다"고 말했다고 국회의장실은 전했다.

https://n.news.naver.com/article/001/0015198920?sid=104

✅ 삼성, 차세대 XR 개발 리더 '공개 채용'... '프로젝트 무한' 출시 준비 박차

https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=83215

1兆 들여 K온디바이스 AI 반도체 만든다

- 수요 기업·팹리스·파운드리 '드림팀' 결성
- 국내서 AI칩 설계·생산 통해 선순환 구축
- 발전 가능성 큰 온디바이스서 AI 칩 공략

https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005943255?sid=101

[현대차증권 반도체 소부장 박준영]
ISC(095340)
BUY/TP 85,000(유지/상향)
AI 위주 성장 지속

■ 투자포인트 및 결론
- 2024년 4분기 실적은 연결 기준 매출 393억원(QoQ -22.0%, YoY +51.2%), 영업이익 75억원(QoQ -45.7%, YoY +240.3%)으로 시장 컨센서스 및 당사 추정치를 하회하는 실적을 기록
- 4분기 실적 또한 3분기와 마찬가지로 AI 데이터센터용 로직 칩들(GPU, CPU)이 실적을 견인하였지만 스마트폰과 PC 수요 부진이 실적에 악영향을 미쳤음
- 또한 성과급 등 일회성 비용도 실적 하회에 영향을 미친것으로 보임
- 다만 동사는 지속적인 AI 반도체향 매출 증가와 고객 다변화로 AI를 중심으로 성장하고 있는 반도체 산업의 수혜를 온전히 누릴 것으로 기대됨

■ 주요이슈 및 실적전망
- 동사는 AI 에이전트 및 모델 개발에 필수적인 AI 반도체향으로 테스트 소켓을 납품하고 있으며 특히 최근 투자가 증가하고 있는 AI ASIC향으로 성장이 기대됨
- 글로벌 탑티어의 데이터센터 사업자들은 GPU 위주의 투자에서 자체 ASIC향으로 투자 방향성을 전환하고 있으며 이러한 ASIC 칩들의 테스트에도 동사의 소켓이 활용되고 있음
- ASIC은 특정 연산에 특화된 반도체로 AI 연산에 특화할 시 매우 빠르고 효율적인 성능을 보일 수 있음
- AI 투자의 패러다임이 효율성을 추구하는 방식으로 진행됨에 따라 ASIC이 더 큰 부각을 받게 될 것으로 예상됨
- 또한 글로벌 AI GPU 업체의 연간 GPU 출하량은 2024년 약 375만개, 2025년에는 약 692만개(YoY +84%)가 될 것으로 예상되는 바 동사의 AI GPU 위주 실적 성장도 지속될 수 있을 것으로 보임
- 동사는 국내 부품 벤더 중 글로벌 AI GPU 1등 업체와 직접 협업하는 소수의 벤더 중 하나이며 향후 ASIC 위주의 투자 패러다임 변화의 수혜 또한 누릴 수 있는 업체

■ 주가전망 및 Valuation
- ISC에 대해 목표주가 85,000원(`25F EPS 2,679원에 국내외 테스트 소켓 기업들의 `25F P/E 평균 32배를 곱하여 산출)으로 Trading Buy 의견 제시

*URL: https://url.kr/ayj6dq
**동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[현대차증권 반도체 소부장 박준영]
칩스앤미디어(094360)
BUY/TP 30,000(유지/상향)
중국 AI 굴기 수혜

■ 투자포인트 및 결론
- 동사의 4Q24 실적은 매출액 91억원(QoQ +29.8%, YoY +24.5%) 영업이익 29억원(QoQ +69.1%, YoY +26.9%)으로 당사 추정치와 컨센서스를 상회
- 4분기에는 신규 라이선스 매출 발생과 중국향 AI 반도체 매출이 약 20억원 가량 반영되며 기대 이상의 실적을 보였음
- 동사는 중국 내 설립한 JV를 통해 활발하게 라이선스를 공급하고 있으며 고객사들은 중화권 데이터센터향으로 칩을 공급할 예정
- 최근 DeepSeek를 비롯한 중화권 LLM 모델의 발전이 가속화되며 중국 AI 반도체향으로 IP를 납품하는 동사가 지속적인 수혜를 받을 수 있을 것으로 기대됨

■ 주요이슈 및 실적전망
- 미중간 AI 경쟁이 더욱 심화되며 중국은 자체적으로 AI칩을 개발하려는 시도가 늘어날 것으로 보이는데 이러한 지정학적 이슈가 동사에게는 우호적으로 작용할 가능성이 있어 보임
- 최근 중국이 개발한 DeepSeek R1은 ChatGPT O1에 필적하는 성능을 보여주며 중국산 LLM 모델의 저력을 보여주었음
- DeepSeek 이외에도 중화권 빅테크 중심으로 수많은 LLM 모델이 개발되고 있으며 이러한 모델들에서 중국의 자체 칩을 사용하려는 시도가 있음
- 또한 동사는 글로벌 팹리스 기업 Qualcomm의 AI PC용 칩셋 X-Elite향으로 영상 코덱 라이선스 계약을 맺고 있으며 해당 칩은 XR 디바이스향으로도 채용이 될 것으로 기대됨
- 동사는 향후 중화권 AI칩 시장의 성장과 온디바이스 AI의 성장 수혜로 지속적인 성장이 가능할 것으로 보임

■ 주가전망 및 Valuation
- 온디바이스 AI와 NPU시장 성장의 수혜를 받고 있는 동사에 대해 목표주가 30,000원(25F EPS 501원과 Peer 25F P/E를 30% 할인한 60배의 곱) 제시

*URL: https://url.kr/wzbjar
**동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

온디바이스ai 관련주

온디바이스AI는 인공지능 기술을 사용해 스마트폰이나 태블릿PC, 컴퓨터 등 기기에서 데이터를 처리하고 분석하는 기술로, 외부 서버나 클라우드를 거치지 않아 정보처리가 빠르고 인터넷 연결이 불필요한 부분이 장점이다.

쉽게 설명하면 온디바이스 AI가 상용화되면 인터넷 연결 없이도 AI 사용이 가능하다.
온디바이스 AI를 위해서는 새로운 반도체인 ‘신경망처리장치(NPU)’가 필수다.

온디바이스ai 개념은 대부분 잘 아실텐데요.
제 채널은 쉬움을 표방하니 쉽게 보고 가시죠
(저도 항상 겉핧기만 대충 알아서 멍충합니다. 안들킬려고 매우 조심 ㅎ)

법인 가상자산 거래 로드맵 나왔다…올 상반기 매도·하반기 매매거래 허용
https://n.news.naver.com/mnews/article/016/0002428390

금융위 “거래소, 비트코인 팔아서 현금화 할 수 있다”
https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005307861?sid=105

<우크라이나 휴전 협상 개시: 재건 테마 수혜>
 
보고서 링크: https://han.gl/ITvOW
텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/mirae_dm
 
2월 12일 트럼프 대통령은 푸틴과 우크라이나 휴전 협상을 개시하는데 동의했다고 발표. 우크라이나 내 여론도 이제는 휴전을 선호
 
휴전 관련 핵심 이벤트는 오는 2월 14일부터 16일에 예정된 뮌헨 안보회의(Munich Security Conference), 사우디에서 진행될 트럼프와 푸틴의 첫 양자 회담(날짜 미정)
 
뮌헨 안보회의는 글로벌 안보 현안을 다루는 핵심 포럼. 미국의 켈로그 러시아/우크라이나 특사가 트럼프 행정부의 휴전안에 대한 추가 디테일을 공개할 가능성. 뮌헨에서 휴전안에 대한 유럽 국가들의 반응도 지켜볼 필요
 
휴전 협상이 본격화될 경우 우크라이나 재건에 관심이 쏠릴 전망. 세계은행에 의하면 우크라이나 재건에 필요한 자금은 23년 말 기준으로 약 4,900억달러으로 추정. 현 시점에서는 5,500억달러를 상회할 가능성
 
우크라이나 재건은 미국, 유럽 인프라 기업들의 수혜로 연결. 미국, 유럽이 전쟁 발발 후 가장 많이 지원해준 영향
 
Global X US Infrastructure(PAVE) ETF로의 접근을 권고

🍎🍎 관세! 잘 피했다 !!.
Happy 25년 발렌타인 !!
하지만 26년에는 글쎄...

☘ 美 장미 수입, 콜롬비아산이 상당
- 24년 기준 55.9% 차지 (9.4억송이에 해당)

☘ 美 초콜릿 수입, 멕시코와 캐나다에서 온 선적이 대부분
- 24년 기준 68.9% 차지 (33.3억달러에 해당)
- 특히, 12월 선적량은 전년비 +40.8% (코코아 가격 상승분 반영)

☘ 발렌타인 테마 관련 중국산 상품 (장난감, 장식품, 식기류) 은 미국의 발렌타인 전체 수입 품목 중 60%

☘ 미국으로 수입된 발렌타인 관련 모든 물품 (from 모든 지역)의 화물 선적량은 지난 11월 YoY +11.2% 기록하며 역사적 최고 레벨 도달 (2.4Q 기준 YoY 24.6%, 25년 YTD 기준 YoY 24.3%)

☘ 그러나 중국 선적량은 25년들어 35.6% 감소
- 이는 4Q 무역 성장의 상당부분이 잠재적 관세 위험에 대비해 재고를 미리 확보한 영향으로 판단

전력기기도 관세폭탄 맞나… 초고압 변압기 반덤핑 관세 4월 최종결정

https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005308183

로이터 "트럼프 관세, 구리가 다음 타겟될 가능성"

https://www.todayenergy.kr/news/articleView.html?idxno=279588#google_vignette