SK 증권 아침에 슥_2025.02.19.

미국 - 러우전쟁 종전 및 FOMC 의사록 주목하며 강보합 마감
ㆍ 러우 전쟁 종전 협상을 주시. 관세, 인플레 등 증시에 영향을 미칠 다양한 변수를 고려하며 관망세 보임

유럽 - 방산주 랠리에 상승
ㆍ 방산주가 국가 지출 증가에 대한 기대감으로 상승

중국 - 경기 부양 기대에도 모멘텀 약화로 약보합 마감
ㆍ 시 주석, 기업인들과 만남에서 민간 부문을 지원 신호 보내며 기대감 상승했지만, 추가 상승 동력은 약함

국내 - 업종, 종목별 장세 속 코스피 상승 마감
ㆍ NATO의 방위비 지출 확대 전망으로 한화에어로스페이스 11%, 현대로템 7%, LIG넥스원 9% 상승

보고서 원문 : https://buly.kr/44xB54b
SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://news.1rj.ru/str/sksresearch

당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.

[DS 경제 김준영] Chart That Matters Vol.3

■ Chart That Matters
- 트럼프의 트위터를 계속 확인해야 하는 요즘
- 에너지 가격은 하락할 것으로 전망
- 유럽의 둔화는 어디까지?
- Non-US의 반격은 시작?
- 딥시크가 쏘아올린 항셍 테크 지수 급등
- 미국 건설업체 주가 부진
- 투기적 금 수요가 늘어나는 중

DS투자증권 리서치 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/DSInvResearch

Mary Daly 샌프란시스코 연은 총재(중립, 투표권 없음)

1. 연내 추가 기준금리 인하 연부는 불확실

2. 그간의 인플레이션 진전을 폄훼할 필요는 없음. 다만, 물가 안정까지 생각보다 시간이 오래걸릴 뿐

3. 물가 상승 압력이 존재하므로 통화정책 조정에 신중해야 함. 그러나 고용 상황도 면밀하게 주시할 필요

4. 움직이기 위해서는 추가 정보가 필요. 급하게 움직인 뒤 후회해서는 안됨

5. 정책은 적절한 수준에 위치. 원하는 방향 어디로든 용이하게 움직이는 것이 가능

- 오늘은 RBA, 내일은 RBNZ 통화정책회의. 개인적으로 이번에는 RBNZ 회의에 조금 더 주목할 필요가 있어보임

- 🇰🇷 우리나라 상황: 물가 안정 + 경제 나쁨 + 금리 인하 중 + 빠르게 인하 중 🇰🇷

- 🇦🇺 호주 상황: 물가 높음 + 경제 양호 + 금리 인하 시작 + 천천히 감 🇦🇺

- 🇳🇿 뉴질랜드 상황: 물가 안정 + 경제 나쁨 + 금리 인하 중 + 빠르게 인하 중 🇳🇿

» 이직자의 임금상승률과 동일 직장 근로자의 임금상승률 차이가 좁혀지고 있는 모습

» 양질의 일자리가 감소하고 있다는 시그널로 해석 가능한 현상. 연초 확인했던 고용보고서의 수준이 유지되기 어렵다고 보는 배경들 중 하나

[WSJ] Trump Floats 25% Tariffs on Autos, Chips, Pharmaceuticals (2/19)

- 트럼프 대통령은 화요일 자동차, 반도체, 의약품에 대해 25% 이상의 관세를 부과하는 방안을 고려 중이라고 밝혔음
- 플로리다 마라라고 클럽에서 기자들에게 해당 산업에 대한 관세가 시간이 지나면서 더 높아질 수도 있다고 언급
- 하지만 기업들이 생산을 미국으로 이전할 수 있도록 일정 기간의 단계적 적용(phase-in period)을 허용할 가능성이 있다고 덧붙였음
- 관세율은 “약 25% 수준”이 될 것이라고 밝히며, “연중 크게 더 인상될 것”이라고 강조
- 그는 기업들이 미국으로 돌아올 시간을 줄 의향이 있지만, 구체적인 세부 사항은 밝히지 않았음

- 미국 정부는 국가 안보에 중요한 산업을 보호하기 위해 해당 산업 및 기타 산업에 대한 관세 부과를 예고한 바 있음. 하지만 트럼프가 구체적인 관세율을 언급한 것은 처음
- 지난주 트럼프는 수입 철강 및 알루미늄에 25%의 관세를 부과한다고 발표했으며, 그 전에는 중국산 제품에 대해 10%의 추가 관세를 부과한 바 있음
- 이번 조치는 미국이 다른 국가들로부터 부과받는 관세 및 비관세 장벽과 맞추기 위해 시행하는 ‘상호주의 관세’ 조치와 중첩될 가능성이 있음

- 미국 정부는 4월 1일 무역 정책 검토가 완료된 후 본격적인 조치를 취할 가능성이 있다고 밝힘
- 단기적으로는 EU 무역 담당 집행위원 마로시 셰프초비치가 이번 주 워싱턴을 방문해 관세 및 기타 무역 분쟁에 대한 논의를 진행할 예정
- 트럼프는 국가들이 낮은 관세를 협상할 수도 있다고 시사하면서, 최근 자신의 위협에 따라 EU가 자동차 관세를 낮추기로 합의했다고 주장했으나, EU 측은 이를 부인했음
- 새로운 자동차 관세가 모든 차량에 적용될지, 아니면 2020년 트럼프가 체결한 미국-멕시코-캐나다 협정(USMCA)을 준수하는 차량이 면제될지는 아직 불분명
- 미국 정부는 이달 초 캐나다와 멕시코에 대한 자동차 관세 위협을 가했을 때, 미국 자동차 제조업체들에게 특정 차량에 대해 예외를 검토할 수도 있다고 언급한 바 있음
https://www.wsj.com/economy/trade/trump-tariffs-cars-semiconductors-drugs-89ace6a0?mod=hp_lead_pos3

그는 "하지만 우리는 그들(기업들)에게 (미국에 투자하러) 들어올 시간을 주고 싶다. 그들이 미국으로 와서 여기에 공장을 세우면 관세가 없기 때문에 우리는 그들에게 약간의 기회를 주고 싶다"고 덧붙였다.

이는 관세를 4월 2일이나 발표 시점 이후 곧바로 부과하기보다는 관세 발효까지 일정 시간을 둬 기업들이 생산거점을 미국으로 옮길 수 있는 시간을 어느 정도 허용하겠다는 의미로 풀이된다. 또 단계별로 관세를 올려 기업들에 대한 압박 강도를 점차 높여가겠다는 의도를 시사한 것으로 보인다.

트럼프 대통령은 "세계에서 가장 큰 기업들 일부"가 자신에게 연락해왔다면서 "그들은 우리가 관세와 세금, 인센티브를 통해 경제적으로 하는 일 때문에 미국으로 돌아오고 싶어 한다"고 말했다.

그는 반도체와 자동차 등과 관련된 기업들이 앞으로 수주 내로 미국 투자와 관련된 발표를 하게 될 것이라고 밝혔으나 대상 기업을 구체적으로 언급하지는 않았다.

트럼프 "자동차 관세는 25% 정도…반도체·의약품은 25% 이상"
- 1년에 걸쳐 훨씬 더 인상…기업들에 미국에 투자할 시간 주고 싶다
https://n.news.naver.com/article/001/0015220956?sid=104

미국과 러시아의 평화 제안에는 우크라이나 선거가 포함될 것입니다 - FOX.

루비오 미 국무장관 "미국과 러시아, 대사관 인력 복원에 합의 - AP.

왈츠 미국 국가안보보좌관: 트럼프는 우크라이나에 대해 매우 빠르게 움직이기로 결심했습니다.
영토와 안보 보장에 대한 논의가 있을 것입니다
우크라이나 전쟁을 영구적으로 끝내야 합니다

미국: 미국과 러시아가 우크라이나 분쟁을 종식시키기 위한 팀을 임명하기로 합의했습니다.

러시아의 드미트리예프: 러시아와 미국 대표단은 서로를 존중하고 동등하게 대했습니다.

드미트리예프 러시아 국부펀드 총재 : 리야드에서의 회담은 긍정적이었습니다.

나이키, 킴 카다시안과 협업에 대규모 투자

나이키는 Skims와 협력하여 "NikeSkims"라는 새로운 브랜드를 출범한다고 발표했다. 이는 나이키가 외부 기업과 협력하여 새로운 브랜드를 출시한 첫 사례이다.

"운동 선수들이 테스트하고 영감을 준 퍼포먼스 제품과 Skims의 여성 신체에 대한 세밀한 연구 및 포용성이 결합한 완벽한 협업입니다."
라고 나이키의 소비자, 제품 및 브랜드 부문 사장인 하이디 오닐(Heidi O’Neill)은 말했다.

그녀는 NikeSkims가 여성들이 강하고 섹시하게 느낄 수 있도록 돕는 브랜드가 될 것이라고 강조했다.


NikeSkims, 2025년 봄 미국에서 출시… 글로벌 론칭 예정

두 회사는 2023년 10월부터 NikeSkims 프로젝트를 함께 진행해왔다. Skims는 곡선을 강조하는 레깅스, 보디슈트, 탑 등으로 보정속옷 시장을 선도하고 있으며, 이번 협업을 위해 먼저 나이키에 손을 내밀었다.

NikeSkims의 첫 제품군은 2025년 봄부터 Skims 및 Nike 웹사이트, 일부 미국 매장에서 판매되며, 이후 글로벌 시장에도 출시될 예정이다.

Skims의 기존 보정속옷이 일상적인 착용을 목표로 한다면, NikeSkims는 고강도 인터벌 트레이닝(HIIT)과 땀이 많이 나는 러닝 세션을 위한 제품으로 설계된다.

오닐 사장은 Nike의 기존 Dri-Fit 원단과 Skims 전용 신소재가 함께 사용될 예정이라고 밝혔다. 가격대는 아직 공개되지 않았지만, 현재 Nike의 하이웨이스트 Dri-Fit 레깅스가 $60, Skims의 코튼 레깅스가 $56으로, 두 브랜드의 가격대가 유사한 수준이다.

NikeSkims는 여성 의류를 중심으로 시작하지만, 향후 신발 및 액세서리까지 확대할 계획이다. Skims의 CEO이자 공동 창립자인 옌스 그레데(Jens Grede)는 "남성용 제품 출시도 배제할 수 없다."고 언급했다.

NikeSkims는 에어 조던(Air Jordan)처럼 자체적인 독립 팀을 운영할 예정이다.

https://www.nytimes.com/2025/02/18/style/nike-skims-kim-kardashian.html

나이키, 킴 카다시안과 손잡고 NikeSkims라는 신규 여성 피트니스 브랜드 론칭. 여성 고객층 확장 기디에 나이키 주가 +6.2%

#mu #intc #nvda
- 못난이들의 반격

✅“머스크의 AI ‘그록3’ 등장에 AI 개발 경쟁 격화…데이터센터 등 수혜”

https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005946570

엔비디아의 고성능 그래픽처리장치(GPU) 10만 개로 2억 시간을 학습

DeepSeek, 다시 한번 컴퓨팅 시장을 뜨겁게 달구다 – 연휴 후 Nvidia H 시리즈 수요 급증

“오전에만 벌써 11건의 상담이 들어왔어요. 그중 상당수가 DeepSeek 배치를 위한 것입니다.” 최근 컴퓨팅 자원 공유 플랫폼 ‘베를린 클라우드’의 책임자가 차롄서 기자에게 전한 말이다.

DeepSeek R1이 출시 당시 일시적으로 컴퓨팅 자원 과잉 우려를 불러일으켰지만, 빠른 업계 도입과 광범위한 활용으로 인해 연휴 후 2주 동안 AI 컴퓨팅 시장이 다시 뜨겁게 달아오르고 있다.

Nvidia H 시리즈에 집중된 수요
기자가 여러 업계 관계자를 취재한 결과, 현재 컴퓨팅 장비의 임대 및 구매 상담이 크게 증가했으며, 여전히 Nvidia의 컴퓨팅 카드, 특히 H 시리즈에 대한 수요가 집중되고 있는 것으로 나타났다. 비록 인터뷰에 응한 관계자들은 아직 공급에 직접적인 영향을 미치지는 않았다고 밝혔지만, 이미 컴퓨팅 카드 가격이 상승하기 시작했으며, 지능형 컴퓨팅 센터의 공실률도 줄어든 것으로 확인됐다.

베를린 클라우드 책임자가 기자에게 제공한 고객 수요 목록에 따르면, 고객들이 가장 많이 찾는 제품은 Nvidia H200이며, 그 외에 RTX 4090과 A100도 인기 모델로 꼽혔다. 또한, 다수의 고객이 2월 말~3월 초 납품을 요청하며, 일부는 “긴급”, “분할 납품 가능” 등의 요구사항을 명시했다. 가장 긴급한 경우 일주일 내 납품을 요구하는 상황도 있었다.

최근 컴퓨팅 임대 시장에서는 H 시리즈 제품이 특히 높은 인기를 끌고 있다. 베를린 클라우드 책임자는 “H 시리즈는 AI 분야의 고성능 컴퓨팅에서 가장 뜨거운 제품”이라며, “4090과 5090 시리즈는 시장 점유율이 가장 높고, 유통성이 뛰어나다”고 설명했다.

Nvidia 컴퓨팅 카드 유통업체 관계자는 “최근 많은 사용자가 DeepSeek을 배치하기 시작하면서 중소형 컴퓨팅 수요가 증가하고 있다”며 “DeepSeek을 온프레미스(자체 구축)로 운영하려면 A100 또는 H20 이상의 컴퓨팅 카드를 선택하는 것이 적절하다”고 조언했다.

지난 설 연휴 전, DeepSeek R1의 출시로 Nvidia 주가가 급락했지만, 컴퓨팅 임대 시장의 최근 흐름을 보면, 여전히 Nvidia 제품에 대한 수요가 집중되고 있다. 일부 언론 보도에 따르면, 한 유통업체의 Nvidia GPU 재고 중 일부 모델은 이미 품절된 상태다.

"DeepSeek의 등장은 중국 시장에서 고급 컴퓨팅 칩에 대한 수요를 현저히 감소시키지 않았다. 오히려 고효율 추론 및 저비용 학습의 장점을 통해 컴퓨팅 수요의 구조적 성장을 촉진했다."
— 샐리번(Sullivan) 전무이사 루징

루징은 "Nvidia의 고성능 컴퓨팅은 여전히 중요한 시장 구성 요소이며, 특히 컴퓨팅이 필수적인 산업에서는 기업 및 연구기관의 주요 선택지가 될 것"


GPU 가격 상승세
한편, 컴퓨팅 카드 가격도 오름세를 보이고 있다.
베를린 클라우드 책임자는 "1차 공급업체들이 가격을 올려 수요자들이 예산을 초과하게 됐다"고 밝혔으며, 유통업체 관계자는 "가격이 소폭 상승했다"고 전했다.

사실 작년 말 업계 관계자들은 Nvidia GPU의 가격이 소폭 하락했다고 전한 바 있다. 하지만 DeepSeek의 인기가 높아지면서 컴퓨팅 임대 시장이 다시 변동성을 보이고 있다.

"DeepSeek의 인기로 인해 대형 AI 모델 기업들이 증가하면서 많은 기업들이 서버 캐비닛(랙) 임대를 문의하고 있으며, 현재 서버 공급이 어려운 상태"라고 밝혔다.


지능형 컴퓨팅 센터 공실률 감소
Nvidia GPU 유통업체 관계자는 "현재 지능형 컴퓨팅 센터의 공실률이 줄어들고 있다"고 밝혔다.

루징 또한 "DeepSeek이 등장하면서 AI 추론 시장이 폭발적으로 성장했으며, 그동안 유휴 상태였던 일부 국내 컴퓨팅 센터들이 다시 가동되고 있다"고 말했다.

"앞으로 DeepSeek 등 국산 기술이 확산되면서 컴퓨팅 센터의 활용률이 점차 높아질 것"이라며, "시장 수요가 더욱 명확해지고 기술 생태계가 성숙해짐에 따라 컴퓨팅 센터의 역할과 가치가 더욱 부각될 것"이라고 전망했다.

TikTok의 미국 내 일일 활성 사용자(Daily Active Users, DAU) 변화

그래프는 1월 중순부터 2월 중순까지의 데이터를 포함하고 있으며, TikTok이 미국에서 일시적으로 중단되었다가 다시 복귀하는 과정에서 사용자 수 변화를 강조하고 있습니다.

1월 18일
TikTok이 미국에서 일시적으로 서비스 중단되었고, 앱스토어에서도 제거됨.
이로 인해 DAU가 급락하는 모습이 보임.

1월 19일
12시간 후 TikTok이 복구되었으며, "Welcome Back!" 메시지를 표시하며 서비스를 재개.
일시적으로 사용자 수가 급격히 증가했으나, 이후 다시 하락세를 보임.

2월 13일
TikTok이 다시 미국 앱스토어에 복귀함.
그러나 전체적인 DAU는 1월 초와 비교했을 때 약 10% 감소한 상태로 유지됨.

TikTok은 미국에서 서비스 중단과 복귀를 겪었음에도 불구하고, 사용자 감소율이 약 10% 수준에 그치며 상당한 충성도를 유지하고 있음을 시사합니다.