08/25 주간 이슈 점검: 수급 동향, 엔비디아 실적, PCE 가격지수

지난 금요일 미국 증시는 파월 연준 의장의 발언으로 급등했으나, 이는 펀더멘털 개선보다는 단기적인 수급 요인에 기인한 것으로 추정. 파월의 발언이 금리 인하 기대감을 높이자, 과도하게 쌓여있던 풋옵션 매수 포지션에서 숏커버링이 급증하며 지수 상승을 견인. 실제로 SPY의 풋/콜 오픈 포지션 비율은 3.21에 달할 정도로 풋 매수가 과도했기에 파월 발언 직후 숏커버 매수가 유입된 것으로 추정. 여기에 약 230억 달러 규모의 CTA 펀드 프로그램 매수세도 영향. 그러나 풋옵션 청산 효과가 대부분 소멸되었고, CTA 매수 알고리즘 역시 85% 이상 소진된 상태로 평가되고 있어 앞으로의 추가 랠리를 위해서는 엔비디아 실적 발표나 고용 및 물가 지표와 같은 새로운 촉발 요인이 필요한 상황

그렇기 때문에 27일 발표 예정인 엔비디아 실적이 중요. 월가 전망에 따르면, 매출은 전년 대비 53% 증가하고, EPS는 약 1.01 달러 수준으로 예상되고 있음. 데이터센터 부문이 전체 매출의 90%를 차지하며 성장 동력으로 확보하고 있는데 최근 대형 기술주 실적 발표에서 자본지출 확대 발표해 가이던스가 긍정적일 수 있다는 평가도 있음. 이에 주요 투자은행들은 엔비디아 실적이 예상치를 상회할 가능성이 높다고 보고 있으며, 실적 발표 후 주가 급등 시 반도체, AI 관련주 전반의 모멘텀이 강화될 수 있다는 분석을 제시. 반면, 가이던스가 예상보다 보수적으로 발표될 경우 하락 변동성이 크게 확대될 수 있음. 옵션 시장에서 30일 내재 변동성이 약 44% 수준으로 높기 때문. 실적 발표 당일 내재 변동성도 12%를 기록하고 있어 실적 발표 직후 높은 변동성이 예상

또한 29일 발표 예정인 7월 PCE가격지수도 중요. 시장은 PCE 상승률이 전월 대비 0.2%, 전년대비 2.6%로 예상. 클리블랜드 연은의 나우캐스팅에서는 PCE는 전월 대비 0.18%(yoy 2.6%), 근원 PCE는 0.26%(yoy 2.89%)로 전망. 개인소비 지표 역시 주목해야 하는데 경기와 관련있기 때문. 시장은 전월 대비 +0.5% 증가를 추정. 파월 의장이 고용시장 둔화를 언급하면서 금리 인하 기대가 커진 만큼, PCE 결과와 소비지표 결과에 따라 지수 변동성 확대 예상. 시장에서는 이 지표 발표 직후 변동성 지수(VIX)의 변화 여부에 주목하고 있음. 결과가 CTA 펀드의 알고리즘을 변화시킬 수 있기 때문.


*요일별 주목할 이슈

월요일(25일): 한-미 정상회담와 관세
화요일(26일): 미국 소비자 신뢰지수
수요일(27일): 엔비디아 실적 발표
목요일(28일): 한국은행 금통위, 월러 연준이사 발언
금요일(29일): 미국 개인소비, PCE 가격지수


*주간 주요일정

08/24(일)
발언: 라가르드 ECB 총재, 베일리 BOE 총재, 우에다 BOJ 총재

08/25(월)
독일: IFO 기업환경지수
미국: 신규주택매매, 시카고 연은 국가활동지수
외교: 한-미 정상회담
발언: 로간 총재 , 윌리엄스 총재
휴장: 영국
장전 실적: 핀둬둬(PDD)

08/26(화)
한국: 소비자신뢰지수
미국: 소비자신뢰지수, 내구재 수주
발언: 바킨 총재, 맥클렘 BOC 총재
채권: 미국 2년물 국채 입찰
장전 실적: KE 홀딩스(BEKE)
장후 실적: 몽고DB(MDB), 옥타(OKTA)

08/27(수)
한국: 기업경기 실사지수
중국: 공업이익
발언: 바킨 총재
채권: 미국 5년물 국채 입찰
장전 실적: 콜스(KSS)
장후 실적: 엔비디아(NVDA), 크라우드스트라이크(CRWD), 스노우플레이크(SNOW), 트립닷컴(TCOM), HP(HPQ), 넷앱(NTAP)

08/28(목)
미국: 2Q GDP 성장률
은행: 한국 금융통화위원회
채권: 미국 7년물 국채 입찰
발언: 월러 연준이사(경제전망)
장전 실적: 리 오토(LI), 달러 제너럴(DG), 딕스스포팅(DKS), 베스트바이(BBY)
장후 실적: 델(DELL), 마벨테크(MRVL), 오토데스크(ADSK), 어펌 홀딩스(AFRM), 울타뷰티(ULTA)

08/29(금)
한국: 산업생산, 소매판매
일본: 도코 핵심 소비자물가지수
독일: 소비자물가지수, 소매판매, 실업률
미국: 개인소득, 가계지출, PCE 가격지수, 소비자 심리지수(확)
장전 실적: 알리바바(BABA)

미국증시 상승 마감

-S&P500 +1.52%, Nasdaq +1.88%, DJIA +1.89%

-파월 연설에서 다음달 통화정책 완화 신호로 상승
-뜯어보면 매파적 내용도 많았으나 관세 정책으로 인한 인플레는 단기적 일것이라는 언급에 환호 -> 숏커버도 한몫한듯

-“기준 전망과 변화하는 위험 균형은 우리의 정책 입장을 조정하는 것을 보증할 수 있다.” / “위험의 균형은 중앙은행의 완전 고용과 안정적인 가격이라는 이중 임무 사이에서 바뀌고 있는 것으로 보인다.“
“the baseline outlook and the shifting balance of risks may warrant adjusting our policy stance.” / “the balance of risks appear to be shifting” between the central bank’s dual mandate of full employment and stable prices.
-고용에 대해서는 노동 수요와 공급이 동시에 둔화되는 ‘이상한 균형’ 상태라고 분석, 향후 경기 둔화 리스크에 대비할 필요성을 강조.
-일시적으로 2%를 초과하는 인플레이션을 허용했던 ‘메이크업 전략’을 폐기하고, 인플레에대해 더 빡쎈 정책 기조를 강조
-관세 정책이 일부 소비자 물가에 영향을 주고 있지만 그 효과는 단기간에 그칠 가능성이 높다고 언급


-코인도 강세: Bitcoin +2%, ETH +11%

-Nvidia +1.7%, 장중 한때 일부 부품 공급업체에 H20생산을 중단할 것을 요청했다는 기사에 하락했지만 젠슨황이 직접 H20보다 더 강력한 B30A의 중국 수출을 위해 정부와 논의중이라고 밝힘


🤝빅테크들의 AI동맹 시작? 🤝
-AAPL, 내년부터 Siri에 Alphabet의 제미나이 사용하기로 한다는 기사 -> alphabet +3%
-Meta, Alphabet에 100억 달러의 클라우드 계약을 체결했다는 기사



-캐나다, 미국행 보복관세 상당부분 철회


😃😃😃😃😃

텍사스에 웨스팅하우스 AP1000 원전 4기 신규건설계약 체결.

https://x.com/wecnuclear/status/1958931070469931326?s=46

Westinghouse와 Fermi America의 AP1000 4기 배치 협력 발표 사실 확인됨(2025-08-21)임. 발표 내용에 NRC 제출 COLA(복합허가신청서) 보완·완성 협력 포함됨
• 허가 진행상태: NRC 공식 페이지에 Fermi America의 **AP1000 4기 COL 신청(10 CFR Part 52)**이 2025-06-17 접수로 등재됨. 현재 **수리·도켓팅 등 세부 일정 ‘TBD’**로 표시됨(수락심사 진행 전 단계)임
• 사이트·규모: 텍사스 아마릴로 인근, Texas Tech University System 부지(약 5,769–5,800에이커), 민간 하이퍼그리드 총 11GW 계획 제시됨(원전+가스+태양광+BESS+유틸리티 전력 연동)임
• 원전 사양: AP1000은 **대형 Gen III+ PWR(수냉식 경수로)**로 수동안전계통·모듈러 건설 공법 채택. 정격 전력 약 1.1~1.2GW/기(자료·부지조건에 따라 표기차 존재)임
• 노형: AP1000은 대형 표준설계임

https://info.westinghousenuclear.com/news/fermi-america-partners-with-westinghouse-to-support-licensing-for-four-ap1000-units

Tempus AI가 디지털병리 기업인 paige를 인수한다고 그것도 단돈 8000만달러 정도에.

의료에서 뭔가를 디지털화한다는것은 의외로 허들이 매우 높다. 디지털병리만해도 네러티브는 완벽한데, 일단 통곡의 벽인 병원마다 다 다른 상호운용성의 벽, 여전히 막막한 보상체계(디지털화했다고 기존 방식대비 얼마를 더 줘야하는데. 얼마면되!), 그리고 FDA 인허가 이슈까지.

의료는 없던거를 새롭게 하는것만큼이나 있던거를 개선하는게 훠어어어얼씬 어렵다.

차라리 unmet needs가 강한 세상에 없던 것들은 fast track이라도 탈수 있게하지. ㄷㄷ

진짜 의료산업에서 뭔가를 디지털화한다, 개선시킨다 하는 컨셉으로 잘된 기업이 뭐가 있었더라..

https://investors.tempus.com/news-releases/news-release-details/tempus-announces-acquisition-paige

✅ 중국 정부가 고속도로를 막고, 무려 36대 차량을 투입한 전례 없는 자율주행 실험을 진행했습니다. (영상 길이 59초)

테슬라, 화웨이, 샤오미, BYD까지 총출동해 ‘극한 상황’을 버텨야 했습니다.
앞차가 갑자기 차선을 바꾸자 앞에는 사고 차량이 있고,
야간 도로에선 고장 난 트럭이 차로를 막고,
심지어 로봇 멧돼지까지 고속도로를 질주했는데요.
대부분의 차량은 처참히 실패했지만…단 하나의 브랜드만 테스트를 지배했다고 하는데요.
과연 테슬라의 운명은 어떻게 됐을까요?
끝까지 보시면 놀라운 결말이 기다리고 있습니다!

https://youtube.com/shorts/52Nrf3YZUYA

9월 기준금리 인하 기대감은 재차 75%까지 후퇴. 반면 2025년 연중, 2026년 추가 인하 기대감은 지속

✅ 두산에너빌리티 두 번째 큰 계열사 매각, 박지원 원전·가스터빈 투자 집중

🔸 두산에너빌리티, 베트남 법인 두산비나 HD한국조선해양에 2917억 원에 매각 결정, 투자금 확보 가속화
🔸 매각으로 확보된 자금은 원전, 가스터빈 등 성장 사업 확대 및 SMR 모듈 생산 설비 증설 투자 계획에 활용
🔸 향후 3년간 원전 및 가스터빈 증설 등에 1조 3천억 원 투자 계획과 SMR 사업 성장에 대한 긍정적 전망

🔗 https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=408793

08/24 실온에서의 양자컴퓨팅 기술 한단계 진전

기술적인 부분이 궁굼할때 가끔 들어가는 곳인데 관련 내용이 있어서 정리한 것
https://phys.org/news/2025-08-physics-architecture-complex-optimization-problems.html

UCLA와 UC 리버사이드 공동 연구팀이 조합 최적화 문제 해결을 위한 새로운 컴퓨터 아키텍처를 개발했음. 연구팀은 공진기(oscillator) 네트워크 기반의 Ising 머신 아키텍처를 도입했는데, 이는 데이터를 디지털 비트로 변환하지 않고 물리적 진동 상태를 활용해 동기화를 최적화하는 방식임. 특히 기존 양자 컴퓨팅과 달리 극저온 환경을 요구하지 않아 상용화 가능성을 크게 높였고, 차세대 AI, 고성능 연산, 네트워크 최적화 분야에 새로운 가능성을 열었음.

이번 연구 성과는 양자 컴퓨팅을 대체하거나 보완할 수 있는 실온 물리 기반 최적화 플랫폼이라는 점에서 큰 의미가 있음. 기존 GPU, TPU 기반 병렬 처리 대비 전력 소모를 10배 이상 절감할 수 있어, 데이터센터와 클라우드 서비스 기업에도 구조적 이점 또한 있음. 여기에 양자 컴퓨터 상용화까지 시간이 걸리는 상황에서 이번 연구는 실온 양자 수준 컴퓨팅으로 가는 중요한 이정표로, 단순한 학계 연구가 아니라 산업적으로 파급력이 큼.

기업들 해외로 빠지면, 그때 법 고치면 돼 (?)

✅ 리튬 올해 최고가 경신, K배터리 숨통 트이나

www.sedaily.com/NewsView/2GWR1N8DWP

✅리튬값 올해 최고치 갈아치워…K-배터리 반등 날개 달까

https://n.news.naver.com/mnews/article/422/0000773889

📌 가격 상승 배경
1. 중국 공급 차질
• CATL, 장시성 리튬 광산 채굴 중단 (채굴허가 만료).

• 이 광산은 세계 공급량의 약 3% 차지.

• 최소 3개월 이상 생산 중단 예상 → 글로벌 공급 위축.

• 중국 정부, 광물자원법에 따라 허가 발급 엄격화.

2. 정책적 요인
• 중국 정부가 리튬 과잉 공급 규제에 나서며 가격 안정화 정책 추진.

⚠️ 향후 리스크
수요·공급 불균형
• 업계 추정: 내년까지 EV 배터리 공급량이 수요 대비 1.5~2배 많음 → 가격 전가 한계.

Chasm(캐즘, 수요 정체기)
• 글로벌 EV 시장 성장 둔화 지속 시, 원재료비 상승분을 완전히 반영하기 어려워 기업 수익성 압박.

✅독립리서치 그로쓰리서치
https://news.1rj.ru/str/growthresearch

엔비디아가 고대역폭메모리(HBM) 핵심 부품의 직접 설계를 추진하고 납품사 다변화에 나서는 등 ‘밸류체인’ 지배력 강화에 나서고 있다.

TSMC, SK하이닉스 등 생산 의존도가 높은 핵심 고객사의 ‘힘’을 빼 납품 단가 상승을 억제하기 위한 목적으로 분석된다.

엔비디아, TSMC·하이닉스 ‘힘빼기’..."납품단가 억제 시동"
https://n.news.naver.com/article/015/0005174639?sid=101

일론 머스크

“조금 더 생각해보니, 5년 안에 H100급 GPU 5천만 개 수준의 수요가 맞는 것 같아요.

결국에는 수십억 개 수준으로 갈 겁니다.”

그러나 실제 트럼프 대통령이 본격적으로 재생에너지 발전 저지에 나설 경우, 미국 전력 상황에 미치는 타격이 상당할 것이란 분석이 제기된다.

미국 연방에너지규제위원회(FERC)에 따르면 올해 1월부터 5월까지 미국 신규 전력 발전 용량 91%는 태양광과 풍력으로 채워졌다. 진행되는 프로젝트들을 감안하면 향후 시장 상황도 비슷하다. 미국 에너지관리청(EIA)은 올해 신규 가동되는 전력 발전원 64GW 중 태양광이 절반 가량을 차지할 전망이라고 지난 20일 밝혔다.

"트럼프, 재생에너지 탄압 어렵다"…왜?
- 올해 美 신규 발전원 대부분 태양광·풍력…연방정부 영향력도 제한
https://n.news.naver.com/article/092/0002387387?sid=105

✅ 웨스팅하우스 '노예계약' 굴레 벗는다... 우라늄 농축권 확보 나서는 韓

https://v.daum.net/v/30VIjcP3xd

✅ 넷플릭스 K팝 데몬헌터, 엠파이어 스테이트 빌딩을 음악과 조명이 어우러진 쇼로 밝혀 (엠파이어 스테이트 빌딩 공식 채널)

https://youtu.be/1Y_K29ojKoc

✅ ‘KPop 데몬 헌터스’는 $2000만 달러 이상의 개막 흥행 성적을 기록 중이며, 이는 넷플릭스가 박스오피스 1위를 차지한 첫 번째 작품이 될 것입니다. (필름 업데이트 X 채널)

https://x.com/FilmUpdates/status/1959277802374758767

✅ 삼성도 'MASGA' 참여하나...美경제사절단 총수들, '투자 보따리' 안고 미국행

■삼성도 '마스가' 참여하나...키맨들 주목
재계에서는 삼성전자가 기존에 발표한 370억 달러 규모의 대미 투자액 외에, 추가로 미국 텍사스주 테일러 반도체 공장 증설 또는 미국 내 반도체 제3공장 신설 등의 구상을 밝힐 수 있다는 관측을 내놓고 있다. 한화그룹, HD현대가 주도하고 있는 미국 조선업 부활 프로젝트인 마스가(MASGA)에 삼성중공업의 참여 가능성도 주목된다. 이 회장의 이번 방미 길에는 정현호 삼성전자 부회장, 대외업무를 총괄하는 김원경 삼성전자 사장(GPA 실장)외에 오세철 삼성물산 사장, 최성안 삼성중공업 부회장이 동행했다. 이 회장은 대미 투자를 지렛대로, 반도체 관세 및 칩스법상 반도체 보조금 지급 문제, 나아가 미국 내 반도체 일감 수주 등을 연계하는 전략을 구사할 것으로 보인다.

https://n.news.naver.com/article/014/0005395720