2025년 9월 1일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 중국 딥시크가 일부 모델 훈련에 화웨이 반도체를 사용할 것으로 전해졌습니다.
(2) 엔비디아가 3% 내리고 9월을 앞둔 경계감에 미 증시가 내렸습니다.
(3) 미 행정부가 삼성전자-하이닉스의 중국공장 장비반입을 금지한다고 밝혔습니다.
K200 야간선물 등락률, -0.73% (오전 5시 기준)
1개월 NDF 환율 1,386.68원 (-3.22원)
테더 1,390.00원
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rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch
세줄요약
(1) 중국 딥시크가 일부 모델 훈련에 화웨이 반도체를 사용할 것으로 전해졌습니다.
(2) 엔비디아가 3% 내리고 9월을 앞둔 경계감에 미 증시가 내렸습니다.
(3) 미 행정부가 삼성전자-하이닉스의 중국공장 장비반입을 금지한다고 밝혔습니다.
K200 야간선물 등락률, -0.73% (오전 5시 기준)
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Rafiki research
Global macro research
Forwarded from 한국투자증권/기관영업부/이민근
지난 금요일 뉴욕증시는 7월 PCE 물가가 예상에 부합했지만 여전히 목표치와 괴리가 크다는 점, 여기에 알리바바의 자체 AI 칩 개발 소식이 더해지며 3대 지수가 일제히 하락했습니다. 다우는 0.2%, S&P500은 0.64%, 나스닥은 1.15% 밀리며 기술주 중심의 약세가 두드러졌습니다.
섹터별로는 임의소비재와 기술이 1% 이상 떨어지며 낙폭을 키웠습니다. S&P500 11개 업종 중 에너지·필수소비재가 방어적인 흐름을 보였지만 대세를 뒤집기엔 역부족이었습니다. 특히 필라델피아 반도체지수는 3% 넘게 빠지며 시장의 투자심리를 크게 위축시켰습니다.
주요 종목에서는 엔비디아와 브로드컴이 3% 이상 급락했고, AMD·TSMC·ASML·마이크론 등 글로벌 반도체주도 2~3% 약세를 면치 못했습니다. 마블테크놀로지는 실망스러운 가이던스로 18% 폭락하며 투자심리에 타격을 줬습니다. 반면 알리바바 ADR은 자체 칩 개발 소식에 13% 급등하며 대조적인 모습을 보였습니다. 빅테크 중에서는 알파벳만이 AI 기술력에 대한 신뢰로 사상 최고가를 다시 경신했습니다. 델 테크놀로지스는 9% 급락해 기술주 전반의 불안을 더했습니다.
경제지표에선 7월 전품목 PCE가 전월비 0.2%, 근원 PCE는 0.3% 오르며 예상치에 부합했지만, 근원 PCE의 연간 상승률 2.9%는 5개월 만에 최고치로 확인됐습니다. 미시간대 소비자심리지수는 58.2로 예비치와 전달치 모두 밑돌았습니다. 채권시장은 단기물 강세·장기물 약세로 엇갈리며 커브가 하루 만에 다시 가팔라졌습니다. 2년물은 3.62%로 하락한 반면 10년물은 4.22%, 30년물은 4.91%까지 올랐습니다.
외환시장에서 달러인덱스는 장중 반등에도 불구하고 결국 97대 후반으로 밀리며 4거래일 연속 하락했습니다. 유로는 강세를 이어갔고 엔화·파운드도 달러 대비 소폭 올랐습니다.
국제유가는 소비심리 악화에 따른 수요 둔화 우려 속에 WTI 기준으로 0.91% 하락, 배럴당 64.01달러로 3거래일 만에 하락세로 돌아섰습니다.
섹터별로는 임의소비재와 기술이 1% 이상 떨어지며 낙폭을 키웠습니다. S&P500 11개 업종 중 에너지·필수소비재가 방어적인 흐름을 보였지만 대세를 뒤집기엔 역부족이었습니다. 특히 필라델피아 반도체지수는 3% 넘게 빠지며 시장의 투자심리를 크게 위축시켰습니다.
주요 종목에서는 엔비디아와 브로드컴이 3% 이상 급락했고, AMD·TSMC·ASML·마이크론 등 글로벌 반도체주도 2~3% 약세를 면치 못했습니다. 마블테크놀로지는 실망스러운 가이던스로 18% 폭락하며 투자심리에 타격을 줬습니다. 반면 알리바바 ADR은 자체 칩 개발 소식에 13% 급등하며 대조적인 모습을 보였습니다. 빅테크 중에서는 알파벳만이 AI 기술력에 대한 신뢰로 사상 최고가를 다시 경신했습니다. 델 테크놀로지스는 9% 급락해 기술주 전반의 불안을 더했습니다.
경제지표에선 7월 전품목 PCE가 전월비 0.2%, 근원 PCE는 0.3% 오르며 예상치에 부합했지만, 근원 PCE의 연간 상승률 2.9%는 5개월 만에 최고치로 확인됐습니다. 미시간대 소비자심리지수는 58.2로 예비치와 전달치 모두 밑돌았습니다. 채권시장은 단기물 강세·장기물 약세로 엇갈리며 커브가 하루 만에 다시 가팔라졌습니다. 2년물은 3.62%로 하락한 반면 10년물은 4.22%, 30년물은 4.91%까지 올랐습니다.
외환시장에서 달러인덱스는 장중 반등에도 불구하고 결국 97대 후반으로 밀리며 4거래일 연속 하락했습니다. 유로는 강세를 이어갔고 엔화·파운드도 달러 대비 소폭 올랐습니다.
국제유가는 소비심리 악화에 따른 수요 둔화 우려 속에 WTI 기준으로 0.91% 하락, 배럴당 64.01달러로 3거래일 만에 하락세로 돌아섰습니다.
Forwarded from 주식 급등일보🚀급등테마·대장주 탐색기 (텔레그램)
✅ 도로 위 우주선 같은 존재감…억 소리 나는 ‘사이버트럭’, 테슬라 신화 이을까
https://n.news.naver.com/mnews/article/032/0003393206?rc=N&ntype=RANKING&sid=001
국내 첫 출시…5일부터 일반 판매
https://n.news.naver.com/mnews/article/032/0003393206?rc=N&ntype=RANKING&sid=001
Naver
도로 위 우주선 같은 존재감…억 소리 나는 ‘사이버트럭’, 테슬라 신화 이을까
테슬라의 전기 픽업트럭 ‘사이버트럭’이 온다. 2019년 글로벌 최초 공개 행사 도중 일론 머스크가 보는 앞에서 테슬라 수석 디자이너가 망치로 문을 내리치며 견고한 차체를 강조하려 했던 바로 그 차량이다. 국내에선
Forwarded from 우주방산AI로봇 아카이브
일본 법원, 센다이 원자력 발전소 2기 가동 승인
https://www.nucnet.org/news/japan-court-backs-operation-of-two-reactors-at-sendai-nuclear-plant-8-5-2025
일본 법원은 일본 남부 가고시마현에 있는 규슈전력 센다이 원자력 발전소의 두 원자로 재가동에 대한 정부의 승인을 뒤집으려는 요청을 기각한 하급 법원의 판결을 지지했습니다.
원고들은 국가 정부를 상대로 소송을 제기했으며, 지역 주민을 포함하여 NRA가 원자로의 계속 운영에 대한 실효적 승인을 철회할 것을 요구했습니다. 그 이유는 NRA가 "파괴적인 화산 폭발의 가능성이 충분히 작은지 여부를 적절하게 검토하지 못했다"는 것이었습니다.
특히, NRA가 원자로 안전 검토에 사용한 화산 평가 지침의 합리성에 의문이 제기되었습니다.
8월 27일 후쿠오카 고등법원은 NRA의 발전소 화산 평가 지침이 합리적이라고 확인했습니다.
NRA는 2011년 도쿄전력 후쿠시마-1 원자력 발전소의 3중 용융 사고 이후 채택된 새로운 안전 규정에 따라 2014년 센다이 원전의 재가동을 승인했습니다.
센다이 원자로 2기는 2015년에 다시 가동을 시작했으며, 센다이 1호기가 재가동되면서 후쿠시마 사고 이후 모든 원자로가 가동을 중단한 이후 처음으로 일본 원자로가 다시 가동을 시작했습니다.
2023년 NRA는 40년 이상 운영 허가를 내주었습니다. 이번 허가 연장으로 1호기는 2044년 7월까지, 2호기는 2045년 11월까지 운영할 수 있게 되었습니다.
https://www.nucnet.org/news/japan-court-backs-operation-of-two-reactors-at-sendai-nuclear-plant-8-5-2025
NUCNET
Japan Court Backs Operation Of Two Reactors At Sendai Nuclear Plant
Plaintiffs had pointed to the risk of a volcanic eruption affecting the site
Forwarded from 우주방산AI로봇 아카이브
원전 : 파도가 휩쓸고 난 자리엔 무엇이 남았나
보지도 못한 계약서보다는 산업의 판을 보자
리포트 링크 : https://home.imeritz.com/include/resource/research/WorkFlow/20250829165014894K_02.pdf
보지도 못한 계약서보다는 산업의 판을 보자
리포트 링크 : https://home.imeritz.com/include/resource/research/WorkFlow/20250829165014894K_02.pdf
Forwarded from DAOL 시황 김지현 & 경제/전략 조병현
[다올 시황 김지현]
★ 9/1 Weekly 증시 코멘트
-----
이번주 관전 포인트
1. 트럼프 관세 불법 판결
미국 연방순회항소법원은 트럼프 대통령이 IEEPA를 근거로한 관세를 부과할 권한은 없다고 판결. 트럼프는 연방대법원 상고 의지를 드러낸 가운데 10월 14일까지는 관세가 유지. 현재 대법원은 공화당과 민주당이 6대3 구도로 판결 뒤집어질 가능성 존재하므로 당장은 시장 영향 제한적일 것. 제이미슨 그리어 USTR 대표는 미국 항소 법원의 판결 이후에도 도널드 트럼프 행정부는 각국과 무역 협상을 이어가고 있다고 언급.
2. ISM제조업 지수, 고용보고서
2일(화) ISM 제조업 PMI 예상 48.8, 직전 48.0
4일(목) ADP 취업자 변동수 예상 6.0만건, 직전 10.4만건)
5일(금) 비농업 고용자 수 예상 7.8만건, 직전 7.3만건
임금상승률 YOY 예상 3.7%, 직전 3.9%
지난주 PCE 물가지수가 예상치 부합했기 때문에 제조업지수 부진, 고용 부진시 9월 인하 기대감 확대 가능. 다만 예상치를 크게 하회하는 쇼크 수준일시 경기둔화 우려가 선제적으로 유입될 것.
3. 중국 & 인바운드 수혜주 모멘텀
- 중국 8월 제조업PMI 49.4(예상 49.4, 직전 49.3), 비제조업PMI 50.3 (예상 50.2, 직전 50.1)으로 예상치 모두 상회. 생산 및 신규주문 반등, 서비스업 지표 상승세 지속.
- 24∼27일 방중한 중국 특사단 박병석 전 국회의장은 10월 경주 APEC 정상회의에 시진핑 주석 참석 가능성, 한한령 해제 가능성에 대해서는 시간이 좀 더 필요함을 언급.
- 3일 중국 전승절 80주년 열병식에는 푸틴, 김정은 참석 예정, 북중러 3국 군사동맹이 강화될 것이라는 관측 존재. 내수부양 의지 재확인 필요.
★ 9/1 Weekly 증시 코멘트
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이번주 관전 포인트
1. 트럼프 관세 불법 판결
미국 연방순회항소법원은 트럼프 대통령이 IEEPA를 근거로한 관세를 부과할 권한은 없다고 판결. 트럼프는 연방대법원 상고 의지를 드러낸 가운데 10월 14일까지는 관세가 유지. 현재 대법원은 공화당과 민주당이 6대3 구도로 판결 뒤집어질 가능성 존재하므로 당장은 시장 영향 제한적일 것. 제이미슨 그리어 USTR 대표는 미국 항소 법원의 판결 이후에도 도널드 트럼프 행정부는 각국과 무역 협상을 이어가고 있다고 언급.
2. ISM제조업 지수, 고용보고서
2일(화) ISM 제조업 PMI 예상 48.8, 직전 48.0
4일(목) ADP 취업자 변동수 예상 6.0만건, 직전 10.4만건)
5일(금) 비농업 고용자 수 예상 7.8만건, 직전 7.3만건
임금상승률 YOY 예상 3.7%, 직전 3.9%
지난주 PCE 물가지수가 예상치 부합했기 때문에 제조업지수 부진, 고용 부진시 9월 인하 기대감 확대 가능. 다만 예상치를 크게 하회하는 쇼크 수준일시 경기둔화 우려가 선제적으로 유입될 것.
3. 중국 & 인바운드 수혜주 모멘텀
- 중국 8월 제조업PMI 49.4(예상 49.4, 직전 49.3), 비제조업PMI 50.3 (예상 50.2, 직전 50.1)으로 예상치 모두 상회. 생산 및 신규주문 반등, 서비스업 지표 상승세 지속.
- 24∼27일 방중한 중국 특사단 박병석 전 국회의장은 10월 경주 APEC 정상회의에 시진핑 주석 참석 가능성, 한한령 해제 가능성에 대해서는 시간이 좀 더 필요함을 언급.
- 3일 중국 전승절 80주년 열병식에는 푸틴, 김정은 참석 예정, 북중러 3국 군사동맹이 강화될 것이라는 관측 존재. 내수부양 의지 재확인 필요.
"여윳돈이 없다"…美 저소득층 이어 중산층 경제심리 급격 악화 | 연합뉴스
8월 들어 나타난 이 같은 경제 낙관론 후퇴는 미 중산층의 경제 심리 악화가 주된 요인이 됐다고 WSJ은 분석했다.
소득 연 5만 달러 미만의 가계는 올해 들어 경제 심리가 이미 악화한 상태이고, 가계소득 연 10만 달러 이상의 가계는 여전히 낙관론을 유지하고 있는 상황에서 소득 연 5만∼10만 달러 구간 가계의 심리가 최근 들어 급격히 악화했다는 것이다.
WSJ이 인용한 시장조사업체 모닝컨설트의 일간 소비자심리지수 자료에 따르면 연 소득 10만 달러 이상 가계와 5만 달러 미만 가계는 8월 들어 심리지수 변화가 크지 않은 반면 5만∼10만 달러 구간 가계만 심리지수가 4% 넘게 하락했다.
6월 고점과 비교하면 낙폭은 10%를 상회했다.시장조사업체 모닝컨설트의 존 리어 최고 이코노미스트는 "모든 일이 잘 풀릴 것으로 여겨지면서 중산층 소비자의 심리가 잠시 호전되는 기간이 있었다가 심리가 급격히 악화한 모습"이라고 평가했다.
소매업체 임원이나 경제 전문가들도 최근 중산층의 급격한 심리 악화를 우려하고 있다.
래피얼 보스틱 애틀랜타 연방준비은행(연은) 총재는 최근 공개석상에서 "저소득층은 물론 중간 소득층마저 현재 여윳돈이 없는 상황"이라고 평가했다.
https://www.yna.co.kr/view/AKR20250831055900072
8월 들어 나타난 이 같은 경제 낙관론 후퇴는 미 중산층의 경제 심리 악화가 주된 요인이 됐다고 WSJ은 분석했다.
소득 연 5만 달러 미만의 가계는 올해 들어 경제 심리가 이미 악화한 상태이고, 가계소득 연 10만 달러 이상의 가계는 여전히 낙관론을 유지하고 있는 상황에서 소득 연 5만∼10만 달러 구간 가계의 심리가 최근 들어 급격히 악화했다는 것이다.
WSJ이 인용한 시장조사업체 모닝컨설트의 일간 소비자심리지수 자료에 따르면 연 소득 10만 달러 이상 가계와 5만 달러 미만 가계는 8월 들어 심리지수 변화가 크지 않은 반면 5만∼10만 달러 구간 가계만 심리지수가 4% 넘게 하락했다.
6월 고점과 비교하면 낙폭은 10%를 상회했다.시장조사업체 모닝컨설트의 존 리어 최고 이코노미스트는 "모든 일이 잘 풀릴 것으로 여겨지면서 중산층 소비자의 심리가 잠시 호전되는 기간이 있었다가 심리가 급격히 악화한 모습"이라고 평가했다.
소매업체 임원이나 경제 전문가들도 최근 중산층의 급격한 심리 악화를 우려하고 있다.
래피얼 보스틱 애틀랜타 연방준비은행(연은) 총재는 최근 공개석상에서 "저소득층은 물론 중간 소득층마저 현재 여윳돈이 없는 상황"이라고 평가했다.
https://www.yna.co.kr/view/AKR20250831055900072
연합뉴스
"여윳돈이 없다"…美 저소득층 이어 중산층 경제심리 급격 악화 | 연합뉴스
(뉴욕=연합뉴스) 이지헌 특파원 = 미국의 중산층이 8월 들어 경제 상황에 대해 급격히 비관적인 견해를 보이기 시작했다고 월스트리트저널(WSJ)...
삼성, 美 테일러 파운드리 4조 규모 장비 투자 재개
- 테일러 팹은 현재 1개동으로 지어져 반도체 생산에 필수인 클린룸은 1개가 구축. 삼성전자는 페이즈1부터, 즉 클린룸 1개에 2㎚ 라인을 구축할 계획. 생산능력은 12인치 웨이퍼 기준 월 16~17K를 내년 말까지 갖출 계획
- 카운터포인트리서치에 따르면 2㎚ 월 10K 장비(WFE) 투자 규모는 최대 17억 달러로, 삼성전자는 내년 말까지 약 28억9000만달러(약 4조원. 1.7만장 기준)를 투자할 것으로 예상
- 삼성은 당초 테일러 팹에 4나노미터(㎚) 공정을 구축할 계획이었으나 진행했던 고객사와의 협력이 틀어지면서 공정도 변경
- 당초 팹은 2개, 각 팹마다 클린룸은 2개씩, 총 4개 클린룸을 구축할 예정이었음. 클린룸 4개에서 생산할 수 있는 반도체는 12인치 웨이퍼 기준 월 6~70K
https://www.etnews.com/20250829000103
- 테일러 팹은 현재 1개동으로 지어져 반도체 생산에 필수인 클린룸은 1개가 구축. 삼성전자는 페이즈1부터, 즉 클린룸 1개에 2㎚ 라인을 구축할 계획. 생산능력은 12인치 웨이퍼 기준 월 16~17K를 내년 말까지 갖출 계획
- 카운터포인트리서치에 따르면 2㎚ 월 10K 장비(WFE) 투자 규모는 최대 17억 달러로, 삼성전자는 내년 말까지 약 28억9000만달러(약 4조원. 1.7만장 기준)를 투자할 것으로 예상
- 삼성은 당초 테일러 팹에 4나노미터(㎚) 공정을 구축할 계획이었으나 진행했던 고객사와의 협력이 틀어지면서 공정도 변경
- 당초 팹은 2개, 각 팹마다 클린룸은 2개씩, 총 4개 클린룸을 구축할 예정이었음. 클린룸 4개에서 생산할 수 있는 반도체는 12인치 웨이퍼 기준 월 6~70K
https://www.etnews.com/20250829000103
미래를 보는 창 - 전자신문
삼성, 美 테일러 파운드리 4조 규모 장비 투자 재개
삼성전자가 미국 테일러 파운드리 공장 투자를 재개한다. 중단의 원인이 됐던 고객사 확보 문제가 해소돼 가동 준비에 착수했다. 테슬라 수주 건이 트리거로 작용하면서 약 4조원 규모의 장비 투자가 본격화된다.
화웨이가 만들고 딥시크가 쓴다…중국 “탈엔비디아” 외치며 AI칩 기술독립 선언 - 매일경제
美규제가 자극한 中 기술자립
엔비디아 의존도 줄이기 안간힘
알리바바 칩 자체 개발 소식에
美반도체 기술주 3% 안팎 하락
지난 1월 중국 AI 스타트업 딥시크가 낮은 비용으로 챗GPT에 버금가는 성능을 구현했다고 발표하면서 ‘딥시크 쇼크’라는 말이 나왔듯, 이번에는 ‘알리바바 쇼크’라는 표현까지 등장했다.
https://m.mk.co.kr/news/world/11407275
美규제가 자극한 中 기술자립
엔비디아 의존도 줄이기 안간힘
알리바바 칩 자체 개발 소식에
美반도체 기술주 3% 안팎 하락
지난 1월 중국 AI 스타트업 딥시크가 낮은 비용으로 챗GPT에 버금가는 성능을 구현했다고 발표하면서 ‘딥시크 쇼크’라는 말이 나왔듯, 이번에는 ‘알리바바 쇼크’라는 표현까지 등장했다.
https://m.mk.co.kr/news/world/11407275
매일경제
화웨이가 만들고 딥시크가 쓴다…중국 “탈엔비디아” 외치며 AI칩 기술독립 선언
美규제가 자극한 中 기술자립 엔비디아 의존도 줄이기 안간힘 알리바바 칩 자체 개발 소식에 美반도체 기술주 3% 안팎 하락
Forwarded from [한투증권 이동연] 글로벌 기업(IT S/W)
[한투증권 이동연] 알리바바: AI가 이끄는 클라우드 고성장
● FY1Q26 실적은 기대치를 소폭 하회
-알리바바는 FY1Q26(4~6월) 매출액 2,477억위안(+2% YoY), Non-GAAP 순이익 353억위안(-12% YoY)을 기록하며 컨센서스를 각각 2%, 7% 하회
-중국 커머스 매출이 10%(이하 모두 YoY 기준) 늘어나며 기대치를 2% 상회
-단, 경쟁 심화로 CMR(Customer Management Revenue) 매출 증가율(+10% YoY)은 전분기(+12% YoY)보다 다소 낮아짐
-해외 커머스 매출(+19% YoY)은 기대에 부합했지만, 새롭게 개편된 All others(물류+엔터/미디어+기타, -26% YoY) 부문은 예상보다 부진
-FY1Q26 실적에서 무엇보다 눈에 띈 것은 클라우드 부문(+26% YoY)의 호실적
● 클라우드 부문의 약진에 주목
-알리바바의 FY1Q26 클라우드 매출 증가율이 26%(전분기 +18% YoY)로 높아졌는데, AI 관련 매출이 8개 분기 연속으로 세 자릿수 성장세를 이어간 덕분
-FY2Q26(7~9월) 클라우드 부문 성장률은 28%로 더욱 높아질 전망
-이는 AI 추론 서비스에 대한 높은 수요가 유지되고 있고, AI 도입이 제조업 및 타 산업으로 확산되고 있기 때문
-AI 수요를 뒷받침하기 위해 알리바바는 향후 3년간 3,800억위안(533억달러)을 AI/클라우드에 투자하겠다는 계획도 유지
-실제로 경쟁사의 CY2Q25 Capex가 전분기대비 감소한 것과 달리 알리바바의 FY1Q26 Capex는 390억위안(54억달러)으로 57% QoQ 증가
-FY1Q26 실적 발표 후 주가가 12.9% 급등한 것도 실적 자체는 예상치를 하회했지만 밸류에이션을 가장 높게 받을 수 있는 클라우드 부문에 대한 기대감이 높아진 결과
-한편, 알리바바는 클라우드 사업 경쟁사인 화웨이의 칩 사용을 자제하는 전략을 고수하고 있는 것으로 파악
-WSJ 보도를 통해 언급된 알리바바의 AI 추론 칩 개발도 중장기적으로 자체 하드웨어 인프라를 구축하는 과정의 일환이라고 이해할 수 있음
● 명확한 중장기 체질 개선 방향, 긍정적인 의견 유지
-클라우드 부문 고성장, 우려 대비 나은 중국 커머스 회복세를 근거로 알리바바에 대한 긍정적인 의견을 유지
-12MF PER도 14.7배로 부담이 낮은 구간이고, 주주환원 강화도 지속되고 있기 때문에 매수로 대응할 구간
*보고서: https://vo.la/9bwZ08B
*텔레그램: https://news.1rj.ru/str/chinaitev
● FY1Q26 실적은 기대치를 소폭 하회
-알리바바는 FY1Q26(4~6월) 매출액 2,477억위안(+2% YoY), Non-GAAP 순이익 353억위안(-12% YoY)을 기록하며 컨센서스를 각각 2%, 7% 하회
-중국 커머스 매출이 10%(이하 모두 YoY 기준) 늘어나며 기대치를 2% 상회
-단, 경쟁 심화로 CMR(Customer Management Revenue) 매출 증가율(+10% YoY)은 전분기(+12% YoY)보다 다소 낮아짐
-해외 커머스 매출(+19% YoY)은 기대에 부합했지만, 새롭게 개편된 All others(물류+엔터/미디어+기타, -26% YoY) 부문은 예상보다 부진
-FY1Q26 실적에서 무엇보다 눈에 띈 것은 클라우드 부문(+26% YoY)의 호실적
● 클라우드 부문의 약진에 주목
-알리바바의 FY1Q26 클라우드 매출 증가율이 26%(전분기 +18% YoY)로 높아졌는데, AI 관련 매출이 8개 분기 연속으로 세 자릿수 성장세를 이어간 덕분
-FY2Q26(7~9월) 클라우드 부문 성장률은 28%로 더욱 높아질 전망
-이는 AI 추론 서비스에 대한 높은 수요가 유지되고 있고, AI 도입이 제조업 및 타 산업으로 확산되고 있기 때문
-AI 수요를 뒷받침하기 위해 알리바바는 향후 3년간 3,800억위안(533억달러)을 AI/클라우드에 투자하겠다는 계획도 유지
-실제로 경쟁사의 CY2Q25 Capex가 전분기대비 감소한 것과 달리 알리바바의 FY1Q26 Capex는 390억위안(54억달러)으로 57% QoQ 증가
-FY1Q26 실적 발표 후 주가가 12.9% 급등한 것도 실적 자체는 예상치를 하회했지만 밸류에이션을 가장 높게 받을 수 있는 클라우드 부문에 대한 기대감이 높아진 결과
-한편, 알리바바는 클라우드 사업 경쟁사인 화웨이의 칩 사용을 자제하는 전략을 고수하고 있는 것으로 파악
-WSJ 보도를 통해 언급된 알리바바의 AI 추론 칩 개발도 중장기적으로 자체 하드웨어 인프라를 구축하는 과정의 일환이라고 이해할 수 있음
● 명확한 중장기 체질 개선 방향, 긍정적인 의견 유지
-클라우드 부문 고성장, 우려 대비 나은 중국 커머스 회복세를 근거로 알리바바에 대한 긍정적인 의견을 유지
-12MF PER도 14.7배로 부담이 낮은 구간이고, 주주환원 강화도 지속되고 있기 때문에 매수로 대응할 구간
*보고서: https://vo.la/9bwZ08B
*텔레그램: https://news.1rj.ru/str/chinaitev
Forwarded from 루팡
알리바바 클라우드: 알리바바가 캠브리콘(Cambricon) GPU 15만 개를 구매했다는 소식은 사실 아님
9월 1일 《과창판일보(科创板日报)》 보도에 따르면, 알리바바 클라우드는 “알리바바 클라우드가 실제로 ‘하나의 클라우드, 다중 칩’ 전략을 통해 국산 공급망을 지원하는 것은 사실이지만, 알리바바가 캠브리콘(Cambricon) GPU 15만 개를 구매했다는 소문은 사실이 아니다”라고 밝혔다.
https://finance.ifeng.com/c/8mHM9kGEe9Y
9월 1일 《과창판일보(科创板日报)》 보도에 따르면, 알리바바 클라우드는 “알리바바 클라우드가 실제로 ‘하나의 클라우드, 다중 칩’ 전략을 통해 국산 공급망을 지원하는 것은 사실이지만, 알리바바가 캠브리콘(Cambricon) GPU 15만 개를 구매했다는 소문은 사실이 아니다”라고 밝혔다.
https://finance.ifeng.com/c/8mHM9kGEe9Y
凤凰网
阿里云：阿里采购寒武纪15万片GPU的消息不实
《科创板日报》1日讯，阿里云对《科创板日报》表示：阿里云确实一云多芯支持国产供应链，但传言阿里采购寒武纪15万片GPU的消息不实。
Forwarded from Rafiki research
China Chipmakers Aim to Triple Output of AI Chips Next Year: FT
2025-08-27 09:45:56 GMT
By Louise Moon
(Bloomberg) -- One fabrication plant dedicated to producing Huawei’s AI processors in China is due to start production as soon as the end of the year, while another two are to launch next year, the Financial Times reports, citing people familiar with the matter.
* Combined capacity could exceed current output of similar lines at SMIC, the people added
** Not clear who owns the plants
** Huawei denied plans to launch its own fabs to the FT, and did not give more details
* SMIC plans to double capacity next year for making chips at 7 nanometres, the people told the FT
** Designers like Cambricon, MetaX and Biren could get a larger allocation of SMIC’s capacity as a result
* CXMT is testing “HBM3” high bandwidth memory product samples, and targeting a launch next year
* SMIC, Cambricon, DeepSeek, CXMT, Biren and MetaX didn’t respond to the FT’s requests for comment
2025-08-27 09:45:56 GMT
By Louise Moon
(Bloomberg) -- One fabrication plant dedicated to producing Huawei’s AI processors in China is due to start production as soon as the end of the year, while another two are to launch next year, the Financial Times reports, citing people familiar with the matter.
* Combined capacity could exceed current output of similar lines at SMIC, the people added
** Not clear who owns the plants
** Huawei denied plans to launch its own fabs to the FT, and did not give more details
* SMIC plans to double capacity next year for making chips at 7 nanometres, the people told the FT
** Designers like Cambricon, MetaX and Biren could get a larger allocation of SMIC’s capacity as a result
* CXMT is testing “HBM3” high bandwidth memory product samples, and targeting a launch next year
* SMIC, Cambricon, DeepSeek, CXMT, Biren and MetaX didn’t respond to the FT’s requests for comment
Forwarded from Rafiki research
<두번째 Deepseek 쇼크>
* 누군가는 모델은 딥싴이 전세계 원탑이라고 하고 하드웨어가 못 받쳐줄 뿐이라는데, 딥싴을 중국 밖에서 쓰진 않을 거니까
* 중국은 수요가 하도 커서 첨엔 중간재를 수입하지만 결국은 국산화로 수입을 줄이다가 수출함
* 우리나라는 여기에 완전 엮여 있고 주식시장도 같은 패턴을 반복하는 중. 07 철강 10 화학, 15 화장품, 18 메모리
* 특히 메모리 주가는 21년이 고점이지만 이익은 18년이 고점. 그때 중국 수출이 피크
* 중국이 테크까지 따라왔다고 쪼는 건 하수. 중국보다 잘하는 회사들도 많고 이제부턴 중국이랑 손 잡는 기업들도 생길 거. 그런 주식들 사면 됨
* 누군가는 모델은 딥싴이 전세계 원탑이라고 하고 하드웨어가 못 받쳐줄 뿐이라는데, 딥싴을 중국 밖에서 쓰진 않을 거니까
* 중국은 수요가 하도 커서 첨엔 중간재를 수입하지만 결국은 국산화로 수입을 줄이다가 수출함
* 우리나라는 여기에 완전 엮여 있고 주식시장도 같은 패턴을 반복하는 중. 07 철강 10 화학, 15 화장품, 18 메모리
* 특히 메모리 주가는 21년이 고점이지만 이익은 18년이 고점. 그때 중국 수출이 피크
* 중국이 테크까지 따라왔다고 쪼는 건 하수. 중국보다 잘하는 회사들도 많고 이제부턴 중국이랑 손 잡는 기업들도 생길 거. 그런 주식들 사면 됨