Forwarded from 하나 중국/신흥국 전략 김경환
>모건스탠리 “다카이치 트레이드 과도한 우려… 정책 노선은 ‘온건 보수’로 전환”
•모건스탠리는 다카이치 사나에의 재정 확장 정책에 대한 시장의 우려가 과장됐다고 평가. 다카이치는 선거 과정에서 소비세 인하나 금리 인상 반대 등 강경 발언을 철회하고, ‘책임 있는 확장적 재정정책’을 내세우며 온건 보수적 노선으로 전환했음.
•모건스탠리는 “다카이치가 제시한 전략적 투자 중심의 재정 정책은 고용과 세수 확대를 유도하면서도 부채비율 통제에 초점을 맞춘 균형적 접근” 평가
•또한 그녀의 통화정책 입장 역시 일본은행우에다 가즈오 총재의 방향성과 일치하며, 이에 따라 단기적으로 일본의 금리 인상 기대는 완화될 가능성이 있다고 전망. 전반적으로 모건스탠리는 “일본의 재정 지속 가능성 리스크는 제한적”이라고 평가
>摘要：大摩认为，投资者对高市早苗“极端财政扩张”的担忧被夸大。她在竞选中放弃削减消费税与反对加息等强硬言论，转向“温和保守”路线，并提出“负责任的扩张性财政政策”——通过战略投资刺激就业与税收增长，同时控制债务比率。其货币立场与日本央行行长植田和男一致。短期内日本加息预期或将降温，财政可持续性风险有限。
•모건스탠리는 다카이치 사나에의 재정 확장 정책에 대한 시장의 우려가 과장됐다고 평가. 다카이치는 선거 과정에서 소비세 인하나 금리 인상 반대 등 강경 발언을 철회하고, ‘책임 있는 확장적 재정정책’을 내세우며 온건 보수적 노선으로 전환했음.
•모건스탠리는 “다카이치가 제시한 전략적 투자 중심의 재정 정책은 고용과 세수 확대를 유도하면서도 부채비율 통제에 초점을 맞춘 균형적 접근” 평가
•또한 그녀의 통화정책 입장 역시 일본은행우에다 가즈오 총재의 방향성과 일치하며, 이에 따라 단기적으로 일본의 금리 인상 기대는 완화될 가능성이 있다고 전망. 전반적으로 모건스탠리는 “일본의 재정 지속 가능성 리스크는 제한적”이라고 평가
>摘要：大摩认为，投资者对高市早苗“极端财政扩张”的担忧被夸大。她在竞选中放弃削减消费税与反对加息等强硬言论，转向“温和保守”路线，并提出“负责任的扩张性财政政策”——通过战略投资刺激就业与税收增长，同时控制债务比率。其货币立场与日本央行行长植田和男一致。短期内日本加息预期或将降温，财政可持续性风险有限。
Forwarded from 루팡
정치적 변화가 시장을 흔들다 — 일본 증시 4% 급등, 비트코인·금 사상 최고치 경신
-일본 증시 사상 최고치… 새 총리로 다카이치 사나에 선출
-엔화 급락, 금·비트코인 급등 — 美 정부 셧다운 속 대체자산 선호 확산
일본 증시는 4% 이상 폭등하며 사상 최고치를 경신했고, 엔화는 급락했다.
이는 재정·통화 완화 성향이 강한 다카이치 사나에(高市早苗)가 자민당(LDP) 총재로 선출되며 일본 첫 여성 총리로 취임할 가능성이 높아졌기 때문이다.
금 가격은 온스당 3,900달러를 돌파하며 사상 최고치,
비트코인 또한 사상 최고가를 경신,
투자자들이 미국 정부 셧다운(업무 정지) 여파로 전통자산보다 대체자산으로 이동하는 모습을 보였다.
니케이 지수 4.3% 폭등, 엔화는 150엔선 근접
일본 니케이225 지수는 장 초반 15분 만에 4.3% 급등해 47,734.04로 사상 최고치를 기록했다.
이는 토요일(4일) 치러진 자민당 총재 선거에서 다카이치 후보가 보다 온건한 고이즈미 신지로(小泉進次郎)를 제치고 승리한 직후로,
시장에서는 대규모 재정 부양책에 대한 기대감이 급격히 커졌다.
반면 엔화는 달러당 1.6% 급락해 150엔선에 근접,
단기 일본 국채금리는 2주 만에 최저 수준으로 하락했다.
이는 투자자들이 일본은행(BOJ)의 연내 금리 인상 가능성을 68% → 41%로 대폭 낮춘 결과다.
다카이치는 과거 “BOJ의 금리 인상은 어리석은 결정(stupid)”이라 비판한 바 있으며,
최근에는 “통화정책은 정부 정책과 보조를 맞춰야 한다”고 언급하며 완화적 기조를 재확인했다.
“BOJ 압박 우려는 과장됐다” — 모건스탠리 MUFG
모건스탠리 MUFG 증권은 보고서에서,
“일부 투자자들이 우려하는 것처럼 차기 정부가 과도한 재정 확대를 추진하거나 일본은행에 정치적 압박을 가할 가능성은 과장됐다”고 분석했다.
“다카이치의 정책 스탠스는 우에다 가즈오 BOJ 총재의 신중한 정상화 접근법과 상당히 유사하다”고 평가했다.
아시아 증시 휴장 속 일본만 급등
이날 중국 본토, 한국, 대만 증시는 모두 휴장,
홍콩 항셍지수는 0.3% 하락,
호주 S&P/ASX200 지수는 0.1% 하락했다.
미국 S&P 500 선물은 0.2% 상승,
현물지수는 지난 금요일 사상 최고가로 마감했다.
미국 달러화는 엔화 강세를 이용해 유로·파운드 대비 일부 회복세를 보였다.
유로화는 달러 대비 0.25% 하락해 $1.1714
파운드화는 0.23% 하락해 $1.3439
금·비트코인 사상 최고치 — 셧다운 리스크에 대체자산 선호
금 가격은 장중 0.9% 상승해 3,919.59달러를 기록, 현재 3,904달러선에서 거래 중이다.
비트코인은 일요일 장중 125,653달러를 기록, 현재는 123,590달러선에서 거래 중이다.
스탠다드차타드은행(StanChart)의 디지털자산 리서치 책임자 제프리 켄드릭(Geoffrey Kendrick)은
“이번 셧다운은 시장에 실질적인 영향을 주고 있다”며
“올해 비트코인은 미국 재정리스크(US government risks), 특히 국채기간프리미엄(term premium)과 높은 상관관계를 보여왔다”고 말했다.
“셧다운이 지속되는 동안 비트코인은 상승세를 이어가며 곧 13만5천 달러에 도달할 것”이라고 전망했다.
유가 상승 — OPEC+ 감산 완화폭 예상보다 적어
전일 OPEC+는 11월부터 하루 13.7만 배럴 증산을 발표했으며,
이는 시장 예상보다 작은 폭이어서 유가가 완만히 상승했다.
브렌트유: 배럴당 65.39달러 (+1.3%)
WTI(서부텍사스산유): 배럴당 61.71달러 (+1.4%)
회의 전 러시아는 “가격 하락을 방지하기 위해 13.7만 배럴 증산”을 주장했지만,
사우디아라비아는 시장 점유율 회복을 위해 두세 배 이상의 증산을 선호했던 것으로 전해졌다.
https://www.reuters.com/world/china/global-markets-wrapup-1-2025-10-06/?taid=68e358910c05c30001849f5b&utm_campaign=trueAnthem:+Trending+Content&utm_medium=trueAnthem&utm_source=twitter
-일본 증시 사상 최고치… 새 총리로 다카이치 사나에 선출
-엔화 급락, 금·비트코인 급등 — 美 정부 셧다운 속 대체자산 선호 확산
일본 증시는 4% 이상 폭등하며 사상 최고치를 경신했고, 엔화는 급락했다.
이는 재정·통화 완화 성향이 강한 다카이치 사나에(高市早苗)가 자민당(LDP) 총재로 선출되며 일본 첫 여성 총리로 취임할 가능성이 높아졌기 때문이다.
금 가격은 온스당 3,900달러를 돌파하며 사상 최고치,
비트코인 또한 사상 최고가를 경신,
투자자들이 미국 정부 셧다운(업무 정지) 여파로 전통자산보다 대체자산으로 이동하는 모습을 보였다.
니케이 지수 4.3% 폭등, 엔화는 150엔선 근접
일본 니케이225 지수는 장 초반 15분 만에 4.3% 급등해 47,734.04로 사상 최고치를 기록했다.
이는 토요일(4일) 치러진 자민당 총재 선거에서 다카이치 후보가 보다 온건한 고이즈미 신지로(小泉進次郎)를 제치고 승리한 직후로,
시장에서는 대규모 재정 부양책에 대한 기대감이 급격히 커졌다.
반면 엔화는 달러당 1.6% 급락해 150엔선에 근접,
단기 일본 국채금리는 2주 만에 최저 수준으로 하락했다.
이는 투자자들이 일본은행(BOJ)의 연내 금리 인상 가능성을 68% → 41%로 대폭 낮춘 결과다.
다카이치는 과거 “BOJ의 금리 인상은 어리석은 결정(stupid)”이라 비판한 바 있으며,
최근에는 “통화정책은 정부 정책과 보조를 맞춰야 한다”고 언급하며 완화적 기조를 재확인했다.
“BOJ 압박 우려는 과장됐다” — 모건스탠리 MUFG
모건스탠리 MUFG 증권은 보고서에서,
“일부 투자자들이 우려하는 것처럼 차기 정부가 과도한 재정 확대를 추진하거나 일본은행에 정치적 압박을 가할 가능성은 과장됐다”고 분석했다.
“다카이치의 정책 스탠스는 우에다 가즈오 BOJ 총재의 신중한 정상화 접근법과 상당히 유사하다”고 평가했다.
아시아 증시 휴장 속 일본만 급등
이날 중국 본토, 한국, 대만 증시는 모두 휴장,
홍콩 항셍지수는 0.3% 하락,
호주 S&P/ASX200 지수는 0.1% 하락했다.
미국 S&P 500 선물은 0.2% 상승,
현물지수는 지난 금요일 사상 최고가로 마감했다.
미국 달러화는 엔화 강세를 이용해 유로·파운드 대비 일부 회복세를 보였다.
유로화는 달러 대비 0.25% 하락해 $1.1714
파운드화는 0.23% 하락해 $1.3439
금·비트코인 사상 최고치 — 셧다운 리스크에 대체자산 선호
금 가격은 장중 0.9% 상승해 3,919.59달러를 기록, 현재 3,904달러선에서 거래 중이다.
비트코인은 일요일 장중 125,653달러를 기록, 현재는 123,590달러선에서 거래 중이다.
스탠다드차타드은행(StanChart)의 디지털자산 리서치 책임자 제프리 켄드릭(Geoffrey Kendrick)은
“이번 셧다운은 시장에 실질적인 영향을 주고 있다”며
“올해 비트코인은 미국 재정리스크(US government risks), 특히 국채기간프리미엄(term premium)과 높은 상관관계를 보여왔다”고 말했다.
“셧다운이 지속되는 동안 비트코인은 상승세를 이어가며 곧 13만5천 달러에 도달할 것”이라고 전망했다.
유가 상승 — OPEC+ 감산 완화폭 예상보다 적어
전일 OPEC+는 11월부터 하루 13.7만 배럴 증산을 발표했으며,
이는 시장 예상보다 작은 폭이어서 유가가 완만히 상승했다.
브렌트유: 배럴당 65.39달러 (+1.3%)
WTI(서부텍사스산유): 배럴당 61.71달러 (+1.4%)
회의 전 러시아는 “가격 하락을 방지하기 위해 13.7만 배럴 증산”을 주장했지만,
사우디아라비아는 시장 점유율 회복을 위해 두세 배 이상의 증산을 선호했던 것으로 전해졌다.
https://www.reuters.com/world/china/global-markets-wrapup-1-2025-10-06/?taid=68e358910c05c30001849f5b&utm_campaign=trueAnthem:+Trending+Content&utm_medium=trueAnthem&utm_source=twitter
Reuters
Stock indexes mostly gain amid AI deal optimism; euro, yen weaken on fiscal worries
Major stock indexes mostly rose on Monday, with the S&P 500 and Nasdaq posting record closing highs after news of AMD's artificial intelligence chip-supply deal with OpenAI, while the yen and euro weakened against the dollar after Japan's ruling party elected…
모건스탠리와 JP모건 등은 메모리 슈퍼사이클 정점을 2027년으로 예측했다. AI 서버의 점진적 확산과 학습에서 추론으로의 AI 패러다임 전환 등을 근거로 들었다. 2026년까지 공급 부족을 겪다 2027년 정점을 찍는다는게 이들 전망의 골자였다. 이는 예측 가능한 설비 투자(CAPEX) 주기와 수요 증가율을 기반으로 한 합리적인 전망이었다. 하지만 이 시나리오에는 스타게이트라는 ‘블랙 스완’이 빠져 있었다.
__
이는 기존의 점진적 수요 증가 모델을 완전히 무력화하는 수준이다. 더 중요한 것은 이 수요가 단발성이 아니라는 점이다. 2029년까지 이어지는 장기 프로젝트의 특성상, 메모리 수요는 특정 시점에 정점을 찍고 하강하는 ‘산봉우리’ 형태가 아니라, 장기간 높은 수준을 유지하는 ‘고원(Plateau)’ 형태를 띨 가능성이 높다.
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004541097
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이는 기존의 점진적 수요 증가 모델을 완전히 무력화하는 수준이다. 더 중요한 것은 이 수요가 단발성이 아니라는 점이다. 2029년까지 이어지는 장기 프로젝트의 특성상, 메모리 수요는 특정 시점에 정점을 찍고 하강하는 ‘산봉우리’ 형태가 아니라, 장기간 높은 수준을 유지하는 ‘고원(Plateau)’ 형태를 띨 가능성이 높다.
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004541097
Naver
K반도체, ‘27년 정점론’ 폐기 수순…HBM 빨아들이는 700조 스타게이트 [biz-플러스]
메모리 반도체 슈퍼사이클의 정점이 2027년이 아닐 수 있다는 분석이 힘을 얻고 있다. 오픈AI가 주도하는 700조 원 규모의 인공지능(AI) 인프라 프로젝트 ‘스타게이트’가 기존 시장의 모든 예측을 뒤흔드는 거대한
Forwarded from 투자의 빅 픽처를 위한 퍼즐 한 조각
AI 붐에 대한 직관에 반하는 사실
AI 투자가 수익성을 가지려면, 아이러니하게도 기초 모델(Foundation Model) 개발이 한계에 부딪혀야 합니다.
현재 AI 인프라에 대한 설비투자(Capex)의 GDP 대비 비율은 과거의 모든 기술 투자 붐을 넘어섰습니다. 하지만 이 투자 속도는 지속 가능하지 않습니다.
최첨단 GPU는 약 5년 안에 구식이 되며, 모델 제공업체는 경쟁력을 유지하기 위해 계속해서 최신 GPU로 교체해야 합니다.
이는 곧, GPU가 5년보다 훨씬 짧은 기간 안에 스스로의 비용을 상쇄할 만큼의 수익을 창출해야 모델 제공업체가 수익을 낼 수 있다는 뜻입니다.
하지만 현재는 그 수준에 도달하지 못하고 있습니다.
모델 제공업체들은 벌어들이는 수익을 모두 재투자하고 있기 때문입니다.
이 악순환에서 벗어나기 위해서는, 기초 모델 개발이 일정 지점에서 한계에 부딪혀야 합니다 — 즉, 단순히 더 많은 연산 자원을 투입하는 것으로는 해결할 수 없는 패러다임의 벽이 등장해야 한다는 의미입니다.
이러한 전환점은 언젠가는 반드시 찾아올 것입니다 — 빠르든 늦든 간에.
그 순간이 오면, 지속적인 재투자 압박은 완화되고, 경쟁은 모델 개발이 아닌 애플리케이션(서비스/제품) 계층으로 옮겨갈 것입니다.
그때가 되면, 진짜 승자와 패자가 분명히 드러나기 시작할 것입니다.
하지만 만약 이 전환점이 조기에 오지 않는다면, 수익 없는 투자를 계속 감당하지 못하는 기업들이 점점 도산하기 시작할 것입니다.
https://x.com/thexcapitalist/status/1974197186385879206
#AI
AI 투자가 수익성을 가지려면, 아이러니하게도 기초 모델(Foundation Model) 개발이 한계에 부딪혀야 합니다.
현재 AI 인프라에 대한 설비투자(Capex)의 GDP 대비 비율은 과거의 모든 기술 투자 붐을 넘어섰습니다. 하지만 이 투자 속도는 지속 가능하지 않습니다.
최첨단 GPU는 약 5년 안에 구식이 되며, 모델 제공업체는 경쟁력을 유지하기 위해 계속해서 최신 GPU로 교체해야 합니다.
이는 곧, GPU가 5년보다 훨씬 짧은 기간 안에 스스로의 비용을 상쇄할 만큼의 수익을 창출해야 모델 제공업체가 수익을 낼 수 있다는 뜻입니다.
하지만 현재는 그 수준에 도달하지 못하고 있습니다.
모델 제공업체들은 벌어들이는 수익을 모두 재투자하고 있기 때문입니다.
이 악순환에서 벗어나기 위해서는, 기초 모델 개발이 일정 지점에서 한계에 부딪혀야 합니다 — 즉, 단순히 더 많은 연산 자원을 투입하는 것으로는 해결할 수 없는 패러다임의 벽이 등장해야 한다는 의미입니다.
이러한 전환점은 언젠가는 반드시 찾아올 것입니다 — 빠르든 늦든 간에.
그 순간이 오면, 지속적인 재투자 압박은 완화되고, 경쟁은 모델 개발이 아닌 애플리케이션(서비스/제품) 계층으로 옮겨갈 것입니다.
그때가 되면, 진짜 승자와 패자가 분명히 드러나기 시작할 것입니다.
하지만 만약 이 전환점이 조기에 오지 않는다면, 수익 없는 투자를 계속 감당하지 못하는 기업들이 점점 도산하기 시작할 것입니다.
https://x.com/thexcapitalist/status/1974197186385879206
#AI
Forwarded from 투자의 빅 픽처를 위한 퍼즐 한 조각
- 빅테크 기업들의 지출 증가세 지속 전망
- S&P 500 밸류에이션, 여전히 닷컴 버블 정점보다 낮아
https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-10-04/why-ai-bubble-concerns-loom-as-openai-microsoft-meta-ramp-up-spending
#빅테크 #AI
- S&P 500 밸류에이션, 여전히 닷컴 버블 정점보다 낮아
https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-10-04/why-ai-bubble-concerns-loom-as-openai-microsoft-meta-ramp-up-spending
#빅테크 #AI
Forwarded from 투자의 빅 픽처를 위한 퍼즐 한 조각
기술주 비중이 사상 최고치를 기록 중
기술주 및 기술 관련 주식이 현재 주식 시장의 56%를 차지하며 사상 최고치를 기록 중이다. 이는 2000년 닷컴 버블 정점보다 약 5%포인트 높은 수치다.
https://themarketear.com/posts/c9BXhK9N_e
기술주 및 기술 관련 주식이 현재 주식 시장의 56%를 차지하며 사상 최고치를 기록 중이다. 이는 2000년 닷컴 버블 정점보다 약 5%포인트 높은 수치다.
https://themarketear.com/posts/c9BXhK9N_e
Forwarded from 투자의 빅 픽처를 위한 퍼즐 한 조각
이번엔 '퀄리티'가 다르다
과거 닷컴 버블(1997~2002년) 때는 기술주와 '정크'가 함께 움직였습니다. 하지만 이번 사이클에서는 기술주는 상승하는 반면, 정크 종목의 비중은 오히려 하락하고 있습니다.
https://themarketear.com/posts/c9J0GJQB_b
과거 닷컴 버블(1997~2002년) 때는 기술주와 '정크'가 함께 움직였습니다. 하지만 이번 사이클에서는 기술주는 상승하는 반면, 정크 종목의 비중은 오히려 하락하고 있습니다.
https://themarketear.com/posts/c9J0GJQB_b
Forwarded from 투자의 빅 픽처를 위한 퍼즐 한 조각
Forwarded from 투자의 빅 픽처를 위한 퍼즐 한 조각
금과 은 가격은 지난 2년 동안 두 배 이상 상승했습니다.
https://www.usfunds.com/resource/gold-miners-raise-record-cash-as-bank-of-america-names-them-the-top-investment-theme-of-2025/
#금 #은 #귀금속
https://www.usfunds.com/resource/gold-miners-raise-record-cash-as-bank-of-america-names-them-the-top-investment-theme-of-2025/
#금 #은 #귀금속
Forwarded from 투자의 빅 픽처를 위한 퍼즐 한 조각
헬스케어, 역사적으로 매우 저렴한 수준
차트는 헬스케어 섹터의 상대적 Forward P/E 비율을 나타냅니다.
→ 전체 시장 대비 얼마나 높은(또는 낮은) 밸류에이션을 받고 있는지를 보여줌.
노란색 선은 장기 중앙값(Median)이며, 파란색 선은 헬스케어의 상대 P/E 추이입니다.
2025년 현재, 헬스케어 섹터는 0백분위(0th percentile) 수준 —
즉, 1995년 이후 가장 저렴한 수준에 가까운 상대 밸류에이션을 기록하고 있습니다.
https://themarketear.com/posts/cnmYh1V_jr
차트는 헬스케어 섹터의 상대적 Forward P/E 비율을 나타냅니다.
→ 전체 시장 대비 얼마나 높은(또는 낮은) 밸류에이션을 받고 있는지를 보여줌.
노란색 선은 장기 중앙값(Median)이며, 파란색 선은 헬스케어의 상대 P/E 추이입니다.
2025년 현재, 헬스케어 섹터는 0백분위(0th percentile) 수준 —
즉, 1995년 이후 가장 저렴한 수준에 가까운 상대 밸류에이션을 기록하고 있습니다.
https://themarketear.com/posts/cnmYh1V_jr
Forwarded from 투자의 빅 픽처를 위한 퍼즐 한 조각
2025년 들어 S&P 500 지수는 벌써 30번 사상 최고치를 경신했습니다. 이는 연평균 19.7회라는 역사적 평균치를 훌쩍 넘어선 수치입니다.
표에는 1950년부터 2025년까지 매년 S&P 500이 기록한 사상 최고치 횟수가 나열되어 있으며, 진한 초록색은 높은 횟수를, 흰색은 새로운 최고치가 없던 해를 표시합니다. 2025년은 빨간색 박스로 표시되어 있는데, 현재까지 30번의 사상 최고치를 기록했습니다.
핵심은 다음과 같습니다.
2025년은 아직 3개월이 남았음에도 이미 평균치를 훨씬 넘어서는 수준의 강세장을 보여주고 있으며, 역사적으로 이런 사상 최고치의 ‘군집 현상’은 약세장이나 고점 형성기보다 강한 상승 추세와 탄탄한 모멘텀이 존재할 때 나타납니다.
이러한 현상은 시장의 상승세가 넓게 퍼져 있고, 매수세가 시장을 주도하며, 상승 추세가 강화되는 확장 국면에 있음을 의미합니다.
비율로 봐도 같은 흐름이 확인됩니다. 2025년 들어 S&P 500은 거래일 중 약 15%를 사상 최고치 근처에서 마감했습니다. 이는 2021년의 27.8%보다는 낮지만, 안정적인 수요와 활발한 시장 참여를 보여주는 수준입니다.
즉, 시장이 단순히 조금씩 오르고 있는 것이 아니라 건강한 속도로 신기록을 세워가고 있다는 것입니다.
이제 남은 질문은 하나입니다.
올해가 끝나기 전, 이 강세장이 과연 몇 번이나 더 최고치를 경신할 수 있을까요?
https://www.stockmarketmedia.com/2025-10-03/bull-market-keeps-printing-records
표에는 1950년부터 2025년까지 매년 S&P 500이 기록한 사상 최고치 횟수가 나열되어 있으며, 진한 초록색은 높은 횟수를, 흰색은 새로운 최고치가 없던 해를 표시합니다. 2025년은 빨간색 박스로 표시되어 있는데, 현재까지 30번의 사상 최고치를 기록했습니다.
핵심은 다음과 같습니다.
2025년은 아직 3개월이 남았음에도 이미 평균치를 훨씬 넘어서는 수준의 강세장을 보여주고 있으며, 역사적으로 이런 사상 최고치의 ‘군집 현상’은 약세장이나 고점 형성기보다 강한 상승 추세와 탄탄한 모멘텀이 존재할 때 나타납니다.
이러한 현상은 시장의 상승세가 넓게 퍼져 있고, 매수세가 시장을 주도하며, 상승 추세가 강화되는 확장 국면에 있음을 의미합니다.
비율로 봐도 같은 흐름이 확인됩니다. 2025년 들어 S&P 500은 거래일 중 약 15%를 사상 최고치 근처에서 마감했습니다. 이는 2021년의 27.8%보다는 낮지만, 안정적인 수요와 활발한 시장 참여를 보여주는 수준입니다.
즉, 시장이 단순히 조금씩 오르고 있는 것이 아니라 건강한 속도로 신기록을 세워가고 있다는 것입니다.
이제 남은 질문은 하나입니다.
올해가 끝나기 전, 이 강세장이 과연 몇 번이나 더 최고치를 경신할 수 있을까요?
https://www.stockmarketmedia.com/2025-10-03/bull-market-keeps-printing-records
일본 증시 대표 주가지수인 닛케이225 평균주가(이하 닛케이지수)는 이날 전 거래일보다 4.75%나 오른 47,944로 장을 마쳤다.
종가 기준 사상 최고치다.
지수의 하루 상승폭은 역대 4번째라고 니혼게이자이신문(닛케이)은 전했다.
장중 한 때는 48,150까지 올라 역시 사상 처음 48,000선을 넘겼다.
'아베노믹스'를 지지해온 다카이치 총재가 확장 재정과 완화적인 금융정책을 펼 것이라는 예상이 시장에 퍼진 데 따른 것으로 보인다.
https://n.news.naver.com/article/001/0015666972
종가 기준 사상 최고치다.
지수의 하루 상승폭은 역대 4번째라고 니혼게이자이신문(닛케이)은 전했다.
장중 한 때는 48,150까지 올라 역시 사상 처음 48,000선을 넘겼다.
'아베노믹스'를 지지해온 다카이치 총재가 확장 재정과 완화적인 금융정책을 펼 것이라는 예상이 시장에 퍼진 데 따른 것으로 보인다.
https://n.news.naver.com/article/001/0015666972
Naver
'아베노믹스' 다카이치 집권 전망에 日증시 4.8%↑·엔화 가치↓(종합)
닛케이지수 장중 사상 첫 48,000선 돌파…엔화 2개월만에 150엔대 '확장재정·금융완화' 정책 노선 예상…"주가 반락 경계해야" 지적도 경수현 특파원 = '아베노믹스'를 지지해온 다카이치 사나에 전 일본 경제안보
Forwarded from 🇺🇸 US Earnings by TNBfolio
* 업계 소식통에 따르면 DRAM 공급 부족이 수 개 분기 동안 지속될 가능성이 높으며, DDR5 스팟 가격은 Micron의 최근 가이던스 이후 이미 15% 상승했다.
Micron Technology(#MU)
(by https://news.1rj.ru/str/TNBfolio)
* Morgan Stanley
- Company Denoscription: DRAM 및 NAND 플래시 메모리 솔루션을 설계하고 제조하는 반도체 기업
- Equalweight -> Overweight로 투자의견 상향 조정
- 목표가 $160 -> $220로 상향 조정 (+37.5%)
- 핵심 DRAM 가격 상승세가 예상치를 상회하며, 2024년 4분기와 2025년 1분기 동안 두 자릿수의 분기별 가격 상승이 기대된다.
- 업계 소식통에 따르면 DRAM 공급 부족이 수 개 분기 동안 지속될 가능성이 높으며, DDR5 스팟 가격은 Micron의 최근 가이던스 이후 이미 15% 상승했다.
- 특히 서버 메모리 분야에서 DDR5 가격이 4분기와 1분기 모두 두 자릿수 상승할 수 있다는 정황이 포착됐으며, 현행 수익 추정치는 보수적인 수준으로 판단된다.
- 주가는 이미 52주 신고가 부근에서 거래되고 있으며, P/E 비율은 24.75 수준이나, 업사이드 가능성이 여전히 존재한다고 전망한다.
- HBM(High Bandwidth Memory) 관련 우려로 투자 심리가 완전히 회복되지 않은 상태이며, 향후 실적 상향 조정 흐름이 지속되면서 주가에 긍정적으로 작용할 것으로 예상한다.
Micron Technology(#MU)
(by https://news.1rj.ru/str/TNBfolio)
* Morgan Stanley
- Company Denoscription: DRAM 및 NAND 플래시 메모리 솔루션을 설계하고 제조하는 반도체 기업
- Equalweight -> Overweight로 투자의견 상향 조정
- 목표가 $160 -> $220로 상향 조정 (+37.5%)
- 핵심 DRAM 가격 상승세가 예상치를 상회하며, 2024년 4분기와 2025년 1분기 동안 두 자릿수의 분기별 가격 상승이 기대된다.
- 업계 소식통에 따르면 DRAM 공급 부족이 수 개 분기 동안 지속될 가능성이 높으며, DDR5 스팟 가격은 Micron의 최근 가이던스 이후 이미 15% 상승했다.
- 특히 서버 메모리 분야에서 DDR5 가격이 4분기와 1분기 모두 두 자릿수 상승할 수 있다는 정황이 포착됐으며, 현행 수익 추정치는 보수적인 수준으로 판단된다.
- 주가는 이미 52주 신고가 부근에서 거래되고 있으며, P/E 비율은 24.75 수준이나, 업사이드 가능성이 여전히 존재한다고 전망한다.
- HBM(High Bandwidth Memory) 관련 우려로 투자 심리가 완전히 회복되지 않은 상태이며, 향후 실적 상향 조정 흐름이 지속되면서 주가에 긍정적으로 작용할 것으로 예상한다.
Forwarded from 루팡
OpenAI와 조니 아이브, 비밀리에 개발 중인 AI 기기의 기술적 난제에 직면
OpenAI와 전 애플 수석디자이너 조니 아이브가 2026년 출시를 목표로 ‘손바닥 크기의 화면 없는 AI 어시스턴트’를 개발 중이다.
하지만 핵심 소프트웨어, 프라이버시, 그리고 연산(Compute) 인프라는 아직 완성되지 않은 상태다.
🔹 장치 개요
이 기기는 마이크, 카메라, 스피커를 통해 사용자의 주변 환경을 ‘듣고 보고’ 인식하며, 항상 켜져 있는(always-on) 상태로 작동한다.
다만, AI의 목소리가 어떻게 말하고 언제 멈춰야 하는지에 대한 UX 설계는 아직 완전히 정립되지 않았다.
🔹 개발 및 제조 동향
OpenAI는 조니 아이브의 디자인 회사 ‘LoveFrom io’를 65억 달러에 인수했으며,
전 애플 하드웨어 엔지니어 출신 20명 이상을 영입했다.
제조 협력 논의에는 럭스셰어(Luxshare)가 포함되어 있으며, 중국 외 지역에서 조립될 가능성도 거론되고 있다.
🔹 최대 난관은 ‘컴퓨트(Compute)’
멀티모달 대화(multi-modal chat)를 실시간으로 구동하기 위해서는 막대한 추론(inference) 연산 능력이 필요하다.
하지만 OpenAI는 이미 ChatGPT 피크 시간대 수요를 감당하기에도 어려움을 겪고 있어,
이 하드웨어의 상용화에 필요한 컴퓨트 자원 확보가 최대 걸림돌로 지목된다.
🔹 프라이버시 문제
기기가 항상 사용자를 인식하고 기억을 축적하는 ‘지속적 감지(continuous sensing)’ 방식을 채택하면서,
이는 무엇을 언제 저장하고, 어떻게 삭제하거나 로컬에서 처리할 것인지에 대한 프라이버시 결정을 매우 어렵게 만든다.
🔹 시장 환경의 냉혹함
최근 비슷한 콘셉트의 제품들이 잇따라 실패했다.
예를 들어 Humane AI Pin은 서비스 종료 후 HP에 매각,
Friend AI 펜던트는 ‘사생활 침해적이고 소름 끼친다’는 비판을 받았다.
따라서 OpenAI의 새로운 기기 역시 시장 반응에 따라 명운이 갈릴 가능성이 높다.
🔹 전망 및 과제
OpenAI는 현재 기업가치 5,000억 달러(약 690조 원)로 평가받고 있으며,
이 프로젝트가 하드웨어 분야에서 의미 있는 성공을 거둔다면 회사 가치에 큰 상승 효과를 가져올 수 있다.
그러나 공급망 관계자들에 따르면 첫 제품 출시 시점은 2026년에서 2027년으로 미뤄질 가능성이 제기된다.
이 AI 어시스턴트는 낮은 지연 시간의 음성 응답, 자연스러운 대화 전환(turn-taking), 유용한 시각 인식, 효율적인 메모리 관리를
낮은 전력과 비용 내에서 구현해야 하는 기술적 도전 과제를 안고 있다.
https://www.ft.com/content/58b078be-e0ab-492f-9dbf-c2fe67298dd3
OpenAI와 전 애플 수석디자이너 조니 아이브가 2026년 출시를 목표로 ‘손바닥 크기의 화면 없는 AI 어시스턴트’를 개발 중이다.
하지만 핵심 소프트웨어, 프라이버시, 그리고 연산(Compute) 인프라는 아직 완성되지 않은 상태다.
🔹 장치 개요
이 기기는 마이크, 카메라, 스피커를 통해 사용자의 주변 환경을 ‘듣고 보고’ 인식하며, 항상 켜져 있는(always-on) 상태로 작동한다.
다만, AI의 목소리가 어떻게 말하고 언제 멈춰야 하는지에 대한 UX 설계는 아직 완전히 정립되지 않았다.
🔹 개발 및 제조 동향
OpenAI는 조니 아이브의 디자인 회사 ‘LoveFrom io’를 65억 달러에 인수했으며,
전 애플 하드웨어 엔지니어 출신 20명 이상을 영입했다.
제조 협력 논의에는 럭스셰어(Luxshare)가 포함되어 있으며, 중국 외 지역에서 조립될 가능성도 거론되고 있다.
🔹 최대 난관은 ‘컴퓨트(Compute)’
멀티모달 대화(multi-modal chat)를 실시간으로 구동하기 위해서는 막대한 추론(inference) 연산 능력이 필요하다.
하지만 OpenAI는 이미 ChatGPT 피크 시간대 수요를 감당하기에도 어려움을 겪고 있어,
이 하드웨어의 상용화에 필요한 컴퓨트 자원 확보가 최대 걸림돌로 지목된다.
🔹 프라이버시 문제
기기가 항상 사용자를 인식하고 기억을 축적하는 ‘지속적 감지(continuous sensing)’ 방식을 채택하면서,
이는 무엇을 언제 저장하고, 어떻게 삭제하거나 로컬에서 처리할 것인지에 대한 프라이버시 결정을 매우 어렵게 만든다.
🔹 시장 환경의 냉혹함
최근 비슷한 콘셉트의 제품들이 잇따라 실패했다.
예를 들어 Humane AI Pin은 서비스 종료 후 HP에 매각,
Friend AI 펜던트는 ‘사생활 침해적이고 소름 끼친다’는 비판을 받았다.
따라서 OpenAI의 새로운 기기 역시 시장 반응에 따라 명운이 갈릴 가능성이 높다.
🔹 전망 및 과제
OpenAI는 현재 기업가치 5,000억 달러(약 690조 원)로 평가받고 있으며,
이 프로젝트가 하드웨어 분야에서 의미 있는 성공을 거둔다면 회사 가치에 큰 상승 효과를 가져올 수 있다.
그러나 공급망 관계자들에 따르면 첫 제품 출시 시점은 2026년에서 2027년으로 미뤄질 가능성이 제기된다.
이 AI 어시스턴트는 낮은 지연 시간의 음성 응답, 자연스러운 대화 전환(turn-taking), 유용한 시각 인식, 효율적인 메모리 관리를
낮은 전력과 비용 내에서 구현해야 하는 기술적 도전 과제를 안고 있다.
https://www.ft.com/content/58b078be-e0ab-492f-9dbf-c2fe67298dd3
Ft
OpenAI and Jony Ive grapple with technical issues on secretive AI device
ChatGPT maker is working with former Apple design boss to launch a palm-sized personal assistant next year
Forwarded from [삼성 이영진] 글로벌 AI/SW
오픈AI, AMD와 6GW 규모 GPU 협력 발표
: AMD 차세대 Instinct GPU를 여러 세대에 걸쳐 공급 합의
: 1단계로 26년 하반기부터 1GW 규모의 AMD MI450 시리즈 GPU 배치
: 오픈AI는 AMD를 핵심 전략적 컴퓨트 파트너로 선정. 기술 전문성 공유, 제품 로드맵 공동 최적화 등
: AMD는 오픈AI에 최대 1억 6천만 주(보통주)에 대한 워런트 발행
: 첫번째 트렌치는 1GW 배치 달성 시 베스팅. 추가 트렌치는 AMD 주가 목표 달성, 오픈AI 배치 성과 조건 달성 시 베스팅
https://openai.com/index/openai-amd-strategic-partnership/
: AMD 차세대 Instinct GPU를 여러 세대에 걸쳐 공급 합의
: 1단계로 26년 하반기부터 1GW 규모의 AMD MI450 시리즈 GPU 배치
: 오픈AI는 AMD를 핵심 전략적 컴퓨트 파트너로 선정. 기술 전문성 공유, 제품 로드맵 공동 최적화 등
: AMD는 오픈AI에 최대 1억 6천만 주(보통주)에 대한 워런트 발행
: 첫번째 트렌치는 1GW 배치 달성 시 베스팅. 추가 트렌치는 AMD 주가 목표 달성, 오픈AI 배치 성과 조건 달성 시 베스팅
https://openai.com/index/openai-amd-strategic-partnership/
Openai
AMD and OpenAI announce strategic partnership to deploy 6 gigawatts of AMD GPUs
AMD and OpenAI have announced a multi-year partnership to deploy 6 gigawatts of AMD Instinct GPUs, beginning with 1 gigawatt in 2026, to power OpenAI’s next-generation AI infrastructure and accelerate global AI innovation.
Forwarded from Dean's Ticker
OpenAI, AMD 지분 10% + 4년 공급계약
AMD는 6GW 규모 프로세서를 공급하고 그 조건을 달성 시 OpenAI는 AMD 주식 1억6000만주를 받게 됨. Pre +25%
Forwarded from 🇺🇸 US Earnings by TNBfolio
AMD, OpenAI와 다년간 AI 칩 공급 계약 체결
https://news.1rj.ru/str/TNBfolio_US
- AMD가 OpenAI와 인공지능 칩 공급을 위한 다년간 계약을 체결했다.
- 계약에는 OpenAI가 AMD 지분의 최대 10%를 인수할 수 있는 옵션이 포함되어 있다.
- 2026년 하반기부터 수십만 개의 GPU를 배포하며, AMD는 향후 4년간 1,000억 달러 이상의 수익을 예상한다.
- OpenAI는 내년부터 AMD의 MI450 시리즈 칩을 사용해 1기가와트 규모의 시설을 구축할 예정이다.
- 이번 계약은 AMD가 Nvidia와 경쟁하며 AI 칩 시장의 주요 공급업체로 부상하는 전환점이 될 것으로 보인다.
AMD Signs Multi-Year AI Chip Supply Deal with OpenAI
https://news.1rj.ru/str/TNBfolio_US
- AMD has signed a multi-year agreement to supply AI chips to OpenAI.
- The deal includes an option for OpenAI to acquire up to a 10% stake in AMD.
- Beginning in late 2026, AMD will deploy hundreds of thousands of GPUs, projecting over $100 billion in revenue over four years.
- OpenAI plans to build a 1-gigawatt facility next year using AMD’s next-generation MI450 series chips.
- The agreement positions AMD as a key AI chip supplier and intensifies its competition with Nvidia in the growing AI market.
https://news.1rj.ru/str/TNBfolio_US
- AMD가 OpenAI와 인공지능 칩 공급을 위한 다년간 계약을 체결했다.
- 계약에는 OpenAI가 AMD 지분의 최대 10%를 인수할 수 있는 옵션이 포함되어 있다.
- 2026년 하반기부터 수십만 개의 GPU를 배포하며, AMD는 향후 4년간 1,000억 달러 이상의 수익을 예상한다.
- OpenAI는 내년부터 AMD의 MI450 시리즈 칩을 사용해 1기가와트 규모의 시설을 구축할 예정이다.
- 이번 계약은 AMD가 Nvidia와 경쟁하며 AI 칩 시장의 주요 공급업체로 부상하는 전환점이 될 것으로 보인다.
AMD Signs Multi-Year AI Chip Supply Deal with OpenAI
https://news.1rj.ru/str/TNBfolio_US
- AMD has signed a multi-year agreement to supply AI chips to OpenAI.
- The deal includes an option for OpenAI to acquire up to a 10% stake in AMD.
- Beginning in late 2026, AMD will deploy hundreds of thousands of GPUs, projecting over $100 billion in revenue over four years.
- OpenAI plans to build a 1-gigawatt facility next year using AMD’s next-generation MI450 series chips.
- The agreement positions AMD as a key AI chip supplier and intensifies its competition with Nvidia in the growing AI market.
Forwarded from 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (US Stocks Insider)
AMD와 OpenAI가 6GW 규모 GPU 공급을 위한 전략적 파트너십을 체결함.
AMD(나스닥: AMD)와 OpenAI는 2025년 10월 6일(현지시간) 차세대 AI 인프라 구축을 위해 총 6기가와트(GW) 규모의 AMD GPU를 공급하는 다년간·다세대 협력 계약을 체결했다고 발표함. 첫 단계로 2026년 하반기부터 AMD Instinct MI450 시리즈 GPU 1GW 규모의 배치가 시작될 예정임.
이번 계약에 따라 OpenAI는 AMD를 핵심 연산 파트너로 선정해 MI450 시리즈와 랙 스케일 AI 솔루션을 포함한 대규모 배치를 추진하며, 향후 세대 제품까지 협력 범위를 확대함. 양사는 MI300X, MI350X 시리즈부터 이어온 하드웨어·소프트웨어 공동 개발 경험을 기반으로 기술 로드맵을 공유해 다세대 협력을 강화할 계획임.
계약 조건에는 AMD가 OpenAI에 최대 1억6천만 주의 AMD 보통주에 대한 워런트를 발행하는 조항이 포함됨. 초기 1GW 배치 완료 시 1차 물량이 베스팅되며, 전체 6GW 규모로 확장될수록 추가 물량이 단계적으로 베스팅됨. 또한 AMD 주가 목표 달성과 OpenAI의 기술·상업적 성과 달성 여부가 연동 조건으로 포함됨.
AMD 회장이자 CEO인 리사 수(Lisa Su)는 “OpenAI와의 협력은 세계 최대 규모의 AI 구축을 실현하기 위한 진정한 상호 이익 관계임”이라고 말함. OpenAI CEO 샘 올트먼(Sam Altman)은 “AMD의 고성능 칩 리더십이 AI의 잠재력을 실현하기 위한 컴퓨팅 역량을 뒷받침할 것임”이라고 밝힘. 또한 OpenAI 공동창업자이자 사장인 그렉 브록먼(Greg Brockman)은 “AI 생태계 전반에 걸친 깊은 협력이 필요하며 AMD와의 파트너십은 전 세계에 혜택을 제공할 수 있는 AI 도구 확산에 기여할 것임”이라고 언급함.
AMD의 최고재무책임자(CFO) 진 후(Jean Hu)는 “이번 협력은 AMD에 수십억 달러의 수익을 가져올 것으로 예상되며, AMD의 비(非)GAAP 주당순이익(EPS)에 매우 긍정적인 영향을 미칠 것임”이라고 설명함.
AMD와 OpenAI는 이번 파트너십을 통해 고성능 컴퓨팅 및 AI 컴퓨팅의 미래를 가속화하며, 세계적인 혁신과 실행력을 결합해 글로벌 AI 수요 증가에 대응하는 인프라를 구축할 계획임.
AMD는 이날 오전 5시(미국 서부시간 기준, 동부 8시)에 관련 내용을 설명하는 컨퍼런스콜을 진행하며, 2025 회계연도 3분기 실적은 11월 4일 장 마감 후 발표될 예정임.
출처: AMD 공식 홈페이지
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