오늘 밤 동부시간 오후 9시 - 도널드 J. 트럼프 대통령이 백악관에서 생중계로 대국민 연설을 합니다! 🇺🇸

놓치지 마십시오. 🔥

트럼프 연설

A. “내가 취임 당시 국가가 엉망이었고, 11개월 만에 고쳤다”

취임 당시 인플레이션이 “48년 만에 최악(역사상 최악일 수도)”이라며 물가가 급등해 생활이 불가능해졌다고 주장.

그 책임을 민주당(바이든 행정부)에 돌림


B. “국경은 열려 침공 수준이었다 → 지금은 완전히 막았다”

“2,500만 명 규모의 ‘침공’” “교도소·정신병원 출신” “마약상·갱단·살인자 11,888명(절반 이상이 다중살인)” 등의 표현으로 이민 문제를 범죄·치안 이슈로 연결.

“지난 7개월 동안 불법 입국자 0명”이라고 주장하며 “법이 아니라 대통령이 바뀌면 된다”고 강조.


C. “치안 회복·마약 카르텔 타격·교육 통제권은 주로(州)로”

범죄자를 추방하고 위험 도시의 안전을 회복했다고 주장(워싱턴 D.C. 사례 언급).

“해상으로 들어오는 마약 94% 감소” “외국 마약 카르텔의 영향력 붕괴” 주장.

“학교에서 ‘각성(woke) 급진주의’의 그립을 끊고, 교육은 주(州)가 통제”라고 말함.


D. “군사력 최강, 전쟁 종식, 중동 평화, 인질 석방”

“10개월에 8개 전쟁 해결” “이란 핵 위협 제거” “가자 전쟁 종료” “3년 만의 중동 평화” “인질(생존자·시신 포함) 석방 확보”를 성과로 제시.


E. “물가 하락·임금 상승·고용 증가”

바이든 시기 자동차 +22%(일부 주 30%+)·휘발유 +30~50%·호텔 +37%·항공 +31% 상승 주장.

현 정부 들어 “다 내려가고 있다”고 주장.

달걀값 “3월 이후 82% 하락”, 추수감사절 칠면조 “작년 대비 33% 하락” 주장.

실질임금: “바이든 때 -$3,000, 트럼프 때 공장 근로자 +$1,300 / 건설 +$1,800 / 광부 +$3,300” 주장.

“역사상 가장 많은 사람이 일하고 있고, 취임 이후 신규 일자리 100%가 민간에서 나왔다” 주장.


F. “관세로 투자 18조 달러 유치, 기업이 미국으로 돌아온다”

“18조 달러 투자 유치” “관세 덕분” “미국에 공장 지으면 관세 없다”라고 말하며 리쇼어링(공장 복귀)을 강조.

AI·자동차 등 제조업 투자가 늘었다고 주장.


G. “역사상 최대 감세: 팁/초과근무/사회보장 연금 비과세”

“크고 아름다운 법안(one big beautiful bill)”로 12개 법안을 하나로 묶었다고 주장.

팁·초과근무·노인 사회보장 연금에 세금을 매기지 않는다고 말함.

가정이 연간 $11,000~$20,000 절감, 내년 봄 “역대 최대 환급 시즌” 전망 주장.


H. “군인에게 ‘전사 배당금’ 지급(크리스마스 전)”

군 복무자 1,450,000명에게 “전사 배당금(warrior dividend)” 지급 발표.

“모든 병사에게 1,000달러… 776달러(1776을 기념)”라고 설명하며 이미 수표 발송 중이라고 언급.


I. “약값 대폭 인하·Most Favored Nation·TrumpRx.gov”

제약사 및 해외 국가와 직접 협상해 약값을 “400~600%까지” 낮췄다고 주장(표현 그대로는 ‘엄청난 폭의 인하’ 의미).

“관세 위협”으로 해외가 비용을 부담하도록 했다고 말함.

4일 전부터 시작됐고, 1월부터 TrumpRx.gov라는 웹사이트를 통해 적용된다고 주장.

“최혜국 대우(Most Favored Nation)” 정책이라 언급.


J. “건보(보험사) 구조도 바꾸겠다”

보험사에 돈이 흘러가 부자만 만든다며, 정부 지원금이 보험사가 아니라 국민에게 직접 가야 한다고 주장.

오바마케어(ACA)를 ‘Unaffordable Care Act(감당 불가능한 케어 법)’라고 부르며, 보험료 인상 책임을 민주당에 돌림.


K. “에너지 비상사태, 휘발유 2.50달러 이하·전력발전소 1,600개”

“그린 에너지 사기” “슬러시 펀드” 등 강한 표현으로 민주당의 에너지 정책을 비판.

바이든 시기 전기요금 30~100% 상승, 가구당 5,000~10,000달러 손실 주장.

취임 첫날 에너지 비상사태 선포, 휘발유는 많은 지역에서 갤런당 2.50달러 아래(일부 1.99달러)라고 주장.

12개월 내 발전소 1,600개를 열겠다고 언급.


L. 주택·금리: 모기지 비용을 낮췄고, 곧 차기 연준 의장 발표

민주당 시기에 신규 모기지 연간 비용이 15,000달러 늘었고, 11개월 만에 3,000달러 낮췄다고 주장.

곧 “더 낮은 금리를 믿는” 차기 연준 의장을 발표하겠다고 언급.

공격적인 주택 규제개혁 계획도 예고.


M. “이민이 임대료·일자리·응급실 비용을 올렸다 → 역이민이 시작됐다”

이민자 증가가 임대시장 성장의 60%를 차지했다고 주장.

이민자에게 세금으로 주거 지원을 해줬고, 미국인 렌트비가 올랐다고 말함.

취임 전에는 일자리 순증이 외국인에게 갔고, 취임 후 순증 100%가 미국 태생 시민에게 갔다고 주장.

미네소타의 소말리아인 사례를 들며 “수십억 달러를 훔쳤다”는 주장도 포함.


N. 결론: “미국이 다시 존중받고, 250주년을 위대한 복귀로 맞이하자”

국경 안전, 인플레이션 정지, 임금 상승, 물가 하락, 국가 위상 회복을 선언.

✅ [🔴AI동시통역] 트럼프 대국민 연설 .. "지지율 39%" 레임덕 위기 돌파 '주목' | SBS 실시간 라이브

https://www.youtube.com/watch?v=PN9tfnHp97k

✅ 트럼프, 목요일 대마초 재분류에 관한 연설 예정 (외신)

https://www.greenstate.com/news/trump-set-to-speak-on-cannabis-rescheduling-thursday/

[속보]트럼프 “차기 연준 의장, 금리 ‘대폭’ 낮춰야”

https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006185966?sid=101

"바이든이 망친 나라 살렸다"…트럼프, 첫 대국민연설 '자화자찬' | 중앙일보

https://share.google/XstnqTeHEbMpsw4J1

Donald Trump (미국 대통령)
(by https://news.1rj.ru/str/TNBfolio)
- 나는 엉망진창인 상황을 물려받았다.
- 높은 물가를 낮추고 있으며, 매우 빠르게 낮출 것이다.
- 크리스마스 전에 모든 군인에게 1,776달러를 지급할 것이다.
- 145만 명 이상의 군 복무자들이 크리스마스 전에 특별 전사 배당금을 받을 것이며, 수표는 이미 발송 중이다.
- 곧 차기 연준 의장을 발표할 것이다.
- 차기 연준 의장은 저금리를 신봉하는 인물이다.
- 모기지 금리가 하락할 것이다.
- 내년에 공격적인 주택 개혁안을 발표할 것이다.

🔹관세 민감 품목의 인플레이션 피크아웃(Peak-out) 시그널 포착[Bloomberg]

» Bloomberg Economics(BE)의 실시간 추적 지표가 미 BLS의 공식 CPI 보다 선행하여 하락 반전하는 모습

» 11월 물가 상승세 둔화: 가구(Household Furnishings), 가전(Appliances), 의류(Apparel) 등 주요 관세 민감 품목에서 인플레이션 압력이 뚜렷하게 꺾이는 Rollover 현상 발생

» 세부 섹터별 차별화
- 가전 및 오디오: 급격한 하락세를 보이며 디플레이션 구간 진입 시도, 공급망 안정화 혹은 수요 둔화 시그널로 해석
- 의류(Apparel): 팬데믹 이후 상승분을 반납하며 마이너스(-) 전환, 재고 조정 및 할인 경쟁 심화 가능성
- 레크리에이션/스포츠 용품: 상승 탄력 둔화되며 하향 안정화 추세 진입

» BE Tracker가 공식 지표를 선행하는 경향을 감안할 때, 향후 발표될 공식 BLS CPI 데이터에서도 상품 물가의 진정세가 나타날 가능성

» 관세 정책(Tariff)으로 인한 비용 상승 우려가 있었으나, 기업들의 가격 전가 약화 및 공급망 우회 등을 통한 충격 완화 시사

» 통화 정책 기대감: 상품 물가의 하락은 연준(Fed)의 '디스인플레이션' 확신을 강화시켜, 2026년 금리 인하 사이클 유지 및 완화적 정책 기조를 지지하는 근거로 작용.

» 물론 상품 물가 하락은 소비자의 실질 구매력 개선 요인이지만, 급격한 하락은 수요 침체에서 기인한 현상일 수 있으므로 선별적 접근 필요. 기업들의 마진 훼손 역시 불확실성 요인

어떻게든 사천을 지켜도 하락 종목 수가 많아서 피곤이 중첩되는 시장입니다ㅠ

▪️주요 IB들이 예상 중인 미국의 11월 CPI

» Headline CPI: 유가안정 영향 반영 전망
- 전월대비(2개월): +0.50% 예상 (9월 +0.31%)
- 전년대비: +3.0% 예상 (9월 +3.0%)

» Core CPI: 상대적 압박 구도 형성
- 전월대비(2개월): +0.49% 예상 (9월 +0.23%)
- 전년대비: +3.0% 예상 (9월 +3.0%)

» Headline과 Core 물가 모두 전년대비 +3.0% 수준 유지 전망

» 전월대비(MoM) 상승률은 2개월 합산 및 평균 방식 발표 예정: 10월 수치가 공식적으로 존재하지 않기 때문에, 이번 11월 보고서에서는 9월 마지막 수치와 11월 수치를 직접 비교하여 그 차이를 2개월로 나눈 평균 월간 변화율을 산출. 변칙적 방식으로 진행됨에 따라 데이터 노이즈 가능성 존재

» 전년대비(YoY) 상승률의 상대적 유효성: 전월대비(MoM) 데이터는 2개월 평균치라는 노이즈가 반영되어 있는 반면, 전년대비 수치는 작년 11월과 올해 11월을 직접 비교

※ 11월 CPI 발표는 현지 기준 12월 18일 오전 8시30분(한국: 밤 10시30분) 예정

모건 스탠리 윌슨:

수익과 관련하여, 저희의 긍정적인 전망에서 가장 중요한 두 가지 요소는 (1) 긍정적인 영업 레버리지의 회복과 (2) 가격 결정력의 회복입니다.

이 두 가지 요소의 조합은 2026년 저희가 예상하는 중소형주 수익 회복에 특히 큰 영향을 미칠 것입니다. 고용비용지수는 임금 증가율의 추가 둔화를 반영했으며(이는 저희가 자세히 논의한 바와 같이 마진에 긍정적인 영향을 미칩니다), 전국소기업연맹(NFIB) 중소기업 설문조사는 사상 최대 규모의 한 달간 가격 결정력 증가를 보여주었습니다(이는 매출에 긍정적인 영향을 미칩니다).

마지막으로, 저희 수석 채권 전략가인 비슈와나트 티루파투르가 언급했듯이, 규제 대상 은행에 대한 대출 기준이 곧 완화될 가능성이 높아지고 있습니다. 이는 2026년에 많은 중소기업에 더 유리한 조건으로 더 많은 유동성을 제공할 것입니다.

영국 중앙은행 잉글랜드은행(BOE)이 18일(현지시간) 통화정책위원회(MPC)를 열어 기준금리를 연 3.75%로 0.25%포인트 내렸다.

이는 지난해 8월 이후 6번째 기준금리 인하다.

3.75%의 기준금리는 2년 10개월 만에 가장 낮은 수준이다.

https://n.news.naver.com/article/001/0015804130

美 CPI 2.7%, 근원은 2.6% 추정치보다 '대폭 하회' … 내년 1월 금리 인하 또 단행 가능성

https://www.newdaily.co.kr/site/data/html/2025/12/18/2025121800409.html

< 🇺🇸11월 CPI 컨센 하회 >

1️⃣Headline
- 전년비 %
실제 2.7 / 예상 3.1 / 전월 3,0
- 전월비 %
실제 발표 X / 예상 0.3 / 전월 0.3

2️⃣Core
- 전년비 %
실제 2.6 / 예상 3.0 / 전월 3.0
- 전월비 %
실제 발표 X / 예상 0.3 / 전월 0.2

미국 11월 소비자물가지수(CPI) 발표: 셧다운 여파로 상승폭 둔화 (US November 2025 CPI)

- 11월 소비자물가지수(CPI)가 전년 동기 대비 2.7% 상승했다고 발표

- 시장 예상치(3.1%)를 밑도는 수치로, 지난 10월 발생한 연방정부 셧다운의 영향으로 10월 데이터가 수집되지 않아 전월 대비(MoM) 변동률 대신 2개월(9~11월) 변동률과 전년 대비(YoY) 수치만 공개되는 이례적인 형태로 발표

* 헤드라인 CPI 및 근원 CPI 지표:
- 헤드라인 CPI: 전년 동기 대비 2.7% 상승 (9월 3.0% 대비 둔화), 9월 이후 2개월간 0.2% 상승

- 근원 CPI (식품·에너지 제외): 전년 동기 대비 2.6% 상승 (시장 예상치 3.0% 하회), 2개월간 0.2% 상승

* 주요 부문별 동향 (2개월 기준 및 연간):
- 에너지: 9월 대비 1.1% 상승 (연간 4.2% 상승)

- 식품: 9월 대비 0.1% 상승 (연간 2.6% 상승)

- 주거비(Shelter): 9월 대비 0.2% 상승에 그치며 물가 안정세에 기여

- 기타: 여가 및 의류 부문 지수는 2개월간 하락세 기록


https://www.bls.gov/news.release/cpi.nr0.htm

1월 금리 인하 가능성 소폭 상승

11월 소비자물가지수(CPI)는 예상치를 하회하며 전년 동기 대비 2.7%의 헤드라인 인플레이션을 기록했고, 근원 CPI는 2.6%로 둔화되어 2021년 3월 이후 최저치를 경신했습니다.

시장은 이에 대해 소극적인 반응을 보이고 있습니다. Kalshi의 가격 책정에 따르면 1월 연준의 25bp 금리 인하 가능성이 높아지고 있습니다. https://t.co/uKqAcAry7S

이건 정말 말도 안 되는 수치입니다:

미국의 인플레이션이 방금 예상치 못하게 2023년 이후 최대 월간 하락폭 중 하나를 기록했습니다.

인플레이션이 10bp(0.1%) 상승할 것으로 예상되었으나, 실제로는 40bp(0.4%)나 하락했습니다.

이로써 미국의 근원 소비자물가지수(Core CPI) 상승률은 2021년 3월 이후 최저 수준을 기록하게 되었습니다.

이 데이터에 따르면, 현재 인플레이션은 팬데믹 이후 연준(Fed)의 목표치인 2%에 가장 근접해 있습니다.

2026년은 정말 엄청난 한 해가 될 것 같습니다.

골드만삭스) ASML; 메모리 시장의 수급 긴장과 네덜란드 로드쇼 주요 요점

1. 메모리 시장의 수급 긴장은 노광 장비 수요를 뒷받침할 수 있는 긍정적인 환경을 조성하고 있습니다. 마이크론은 현재 클린룸 수용 능력이 부족하여 노광 장비의 추가 주문 가능성이 낮지만, SK하이닉스와 삼성전자는 어느 정도 여력을 보유하고 있습니다. 이에 따라 가격 상승세가 지속될 경우 점유율 확대를 노리는 메모리 업체들이 선택적으로 설비 증설에 나설 가능성이 큽니다. 특히 이러한 수급 긴장은 고대역폭메모리(HBM)뿐만 아니라 PC 및 서버용 범용 메모리 전반에 걸쳐 나타나고 있으며, AI 중심의 환경에서도 범용 메모리의 중요성이 유지됨에 따라 관련 공급 확대 논거를 뒷받침하고 있습니다. 또한 중국의 중소 규모 국내 업체들이 가격 상승기에 점유율을 확보하고자 범용 메모리 생산 확대를 시도할 수 있어 추가적인 기회 요인이 될 수 있으나, 심자외선(DUV) 장비의 리드 타임을 고려할 때 하반기 가시성은 아직 제한적인 상황입니다.

2. AI 연산은 구조적인 수요를 견인하고 있으며, 하이퍼스케일러들이 N2 및 그 이상의 선단 공정을 점차 목표로 삼으면서 극자외선(EUV) 장비에 구조적인 호재로 작용하고 있습니다. ASML은 수요가 이전에 언급된 연간 90대의 EUV 생산 능력을 초과할 경우에 대비하여 공장 증설, 공급망 투자, 고생산성 장비 제조, 가속 출하 등 다양한 대응 수단을 확보하고 있습니다. 다만 실제적인 리소그래피 용량 확충을 위해서는 AI 생태계의 주요 기업들이 파운드리에 먼저 주문을 확정해야 한다는 전제가 필요합니다.

3. EUV 레이어 수의 성장은 게이트올어라운드(GAA) 구조 도입 단계에서 리스크 관리 차원으로 잠시 멈춘 상태이지만, 공정 전환 이후 다시 가속화될 여지가 충분합니다. 2nm 공정에서는 새로운 구조 도입과 공격적인 레이어 추가를 동시에 진행하는 리스크를 피하기 위해 레이어 증가를 의도적으로 제한했으나, 1.6nm 공정에서는 후면 전력 공급망 기술과 함께 EUV 레이어가 추가될 예정이며 1.4nm 공정에서 미세화가 재개됨에 따라 레이어 수는 더욱 늘어날 전망입니다. 이러한 ASML의 장기 로드맵은 고객사의 소유 비용 효율성과 적정 수율 달성 능력을 기반으로 하고 있으며, 이는 시간이 흐름에 따라 기업 가치 창출과 마진 유지력을 뒷받침할 것으로 보입니다.

4. 2026년에는 EUV 성장, 장비 업그레이드, 고객 기반 확대로 인해 다양한 실적 상승 요인이 존재합니다. 2026년 실적에는 TSMC 외에도 삼성전자의 테슬라 관련 로직 작업 및 테일러 팹 가동 등이 기여하기 시작하며 긍정적인 영향을 줄 것으로 예상됩니다. ASML은 2026년 매출에 대해 EUV의 성장이 DUV의 감소를 상쇄하며 안정적인 흐름을 보일 것으로 안내하고 있습니다. 실적의 상방 요인으로는 기존 EUV 장비의 선단 구성 업그레이드, 성숙 공정 팹의 선단 로직 공정 전환, 범용 메모리 및 중국 시장의 추가 수요, 그리고 예상보다 빠른 수요 발생 시 가속 출하를 통한 유연한 대응력 등이 꼽힙니다.

모건스탠리) 마이크론 목표가 $350으로 상향

당사는 마이크론의 목표 주가를 350달러로 상향 조정했습니다. 마이크론은 60% 이상의 EBIT 마진을 바탕으로 주당순이익(EPS) 가이던스를 8.19달러로 제시했습니다. 당사는 기존에 시장 컨센서스보다 10% 높은 추정치를 가지고 있었고 여기서 추가적인 상향 가능성을 예상했으나, 결과적으로 마이크론의 실적을 과소평가했음이 명백해졌습니다. 다년 계약, HBM 가시성, 자본 지출(capex) 규율 등이 모두 확인되면서 주당 40달러 이상의 수익 창출 능력을 뒷받침하고 있습니다. 이에 따라 비중 확대(OW) 의견을 유지하며, 미국 반도체 섹터 내 최선호주(Top Pick)로 재차 강조합니다.

주요 요점은 다음과 같습니다.
첫째, 가이던스로 제시된 주당순이익 8.19달러는 시장 컨센서스인 4.78달러를 크게 상회하는 수치입니다. 이는 매우 강력한 DDR5 가격 책정의 효과가 당사 예상보다 HBM에 의한 상쇄를 덜 받았기 때문입니다.

둘째, AI 열풍이 지속되는 한 이러한 현상은 계속될 것으로 믿습니다. 더욱 커진 수치를 기반으로 한 AI 연평균 성장률(CAGR)이 현재 전반적인 반도체 수급에 압박을 가하고 있기 때문입니다.

셋째, 2028년에서 2030년 사이에는 다소 회의적인 시각이 있을 수 있으나, AI 열풍은 2026년을 지나 2027년까지도 이어질 것으로 예상합니다.

마지막으로, 수익은 업황 사이클 평균을 상회하고 있으며 앞으로도 계속 개선될 것으로 보입니다. 또한 마이크론은 350억 달러 이상의 잉여현금흐름(FCF)을 창출하고 이를 생산적으로 활용할 수 있는 상태를 유지하게 되었습니다.