S&P 0.6% 상승, 사흘 연속 올라…산타랠리 기대감 고조[뉴욕마감] - 뉴스1

뉴욕증시가 크리스마스 연휴를 앞두고 거래량이 줄어든 가운데 인공지능(AI) 반도체주들의 강력한 반등에 힘입어 상승 마감했다. 특히 엔비디아와 마이크론 테크놀로지 등 주요 기술주들이 지수 상승을 견인하며 시장에 온기를 불어넣었다.

기술주 섹터가 상승장을 주도했다. 엔비디아는 중국 시장을 겨냥한 두 번째 고성능 AI 칩(H200)을 내년 2월 설 연휴 이전에 출하하기 시작할 것이라는 소식이 전해지며 1% 이상 상승했다. 미국의 수출 규제 속에서도 중국 시장 점유율을 지키려는 전략으로 풀이된다.

최근 압도적인 실적 전망을 내놓았던 마이크론 역시 4% 가까이 급등하며 반도체주 전반의 투심을 살렸고, 오라클도 3% 넘는 상승세를 보였다.

이번 주는 크리스마스 연휴로 인해 거래일이 짧다. 뉴욕 증시는 수요일(24일) 오후 1시에 조기 폐장하며, 목요일(25일)은 성탄절로 휴장한다. 전문가들은 거래량이 적은 만큼 변동성이 커질 수 있다고 경고하면서도, 다음날 23일 발표될 3분기 국내총생산(GDP) 확정치와 소비자 신뢰지수 등이 연준의 향후 통화정책 방향에 힌트를 줄 것으로 보고 있다.

https://www.news1.kr/world/usa-canada/6017034

JP모건) 26년 연준 정책 전망 및 국채 수익률 흐름
보고서는 연준(Fed)의 추가 금리 인하 폭을 시장이 가격에 반영하고 있는 90bp보다 보수적인 50bp로 예상하고 있습니다. 만약 연준이 시장의 기대보다 금리를 적게 인하한다면 국채 수익률은 현재 수준에서 다소 상승할 가능성이 높습니다. 그러나 마지막 금리 인하 예상 시점이 약 5개월가량 남아있기 때문에, 당장 수익률 상승에 베팅하는 포지션은 권장하지 않습니다. 향후 몇 달간 국채 수익률은 박스권에 머무르다가, 내년 봄 연준이 금리 인하를 멈추고 동결 기조로 전환하면 완만하게 반등할 것으로 전망됩니다. 구체적으로 2년물 수익률은 내년 중반까지 현재 수준을 유지하고, 10년물 수익률은 2026년 2분기에 4.25%, 4분기에는 4.35% 수준으로 회귀할 것으로 보입니다.

투자 전략 및 밸류에이션 수익률 곡선(Yield Curve) 전략 측면에서는 중기물 섹터, 특히 5년물 국채의 상대적 고평가에 주목하고 있습니다. 연준의 완화 사이클이 시장 기대보다 얕을 것이라는 전망에 근거하여, 5년물 섹터를 매도하는 ‘벨리 치프닝(belly-cheapening)’ 버터플라이 전략을 통해 수익을 추구할 것을 제안합니다. 한편, 2025년 국채 수익률 변동의 주요 원인은 연준의 정책 기대감 변화였으며, 현재 10년물 금리는 모델상 적정 가치보다 약 10bp 정도 낮게 거래되고 있다고 분석했습니다.

수급 전망 및 시장 구조 2026 회계연도의 국채 발행 일정은 시장이 소화하기에 무리가 없는 수준이나, 2027 회계연도 이후에는 자금 조달 공백이 커질 것으로 예상됩니다. 이에 따라 재무부는 2026년 11월부터 국채 발행 규모를 점진적으로 늘릴 것으로 보이며, 이는 주로 단기 및 중기물에 집중될 것입니다. 수요 측면에서는 양적 긴축(QT) 종료와 함께 연준이 MBS 상환금을 단기 국채(T-bills) 재투자에 활용하면서 2021년 이후 최대 규모의 매입 수요를 창출할 것으로 보입니다. 또한, 팬데믹 이후 가격에 민감한 투자자들의 비중이 1997년 이후 최대치로 늘어났으나, 2026년에는 수급 균형이 개선되며 이러한 구조가 안정화될 것으로 전망됩니다.

기간 프리미엄 및 리스크 요인 최근 기간 프리미엄(Term Premium)의 상승세가 진정된 이유는 재정 건전성에 대한 시장의 우려가 완화되었기 때문입니다. 시장 참여자들은 관세 수입이 감세로 인한 세수 부족분을 상쇄할 것으로 기대하고 있습니다. 그러나 향후 전망에는 양방향 리스크가 존재합니다. 하방 리스크(금리 하락 요인)로는 경기 침체 가능성이 있으며, 이 경우 연준이 금리를 2% 수준까지 낮추고 국채가 주식의 헤지 수단으로 부각되면서 수익률이 급락할 수 있습니다. 반면 상방 리스크(금리 상승 요인)로는 연방대법원의 판결이 꼽힙니다. 대법원이 국제비상경제권한법(IEEPA)에 따른 관세를 무효화하거나 트럼프 대통령의 쿡(Cook) 연준 이사 해임을 허용할 경우, 재정 우려 재점화 또는 연준의 독립성 훼손으로 인해 기간 프리미엄이 급등하고 수익률 곡선이 가파르게 변할(Steepening) 위험이 있습니다.

*18일 나온 보고서에서 11월 25일에 나온 보고서 인용해서 요약정리했습니다.

[엔화와 당국의 환율 종가 관리 대책에 주목]

안녕하세요. 신영증권 채권/FX전략 담당 조용구입니다.
오늘은 엔화와 당국의 환율 종가 관리 대책에 주목 자료를 보내드립니다.
투자에 도움이 되시길 바랍니다.

> BOJ는 12월 금리를 인상했지만 우에다 총재의 스탠스는 매파적으로 해석되기
어려워 엔화는 재차 약세 전환. 향후 2~3분기 내 1회 수준의 금리 인상 기조가 이어지면서 중립금리(기존 1.0~2.5% 제시) 하단 위로 진입 예상. 인플레이션 목표치와 근원 물가, 명목성장률, 초장기물 금리 등을 감안하면 10년물 금리는 2%대 초반에 안착할 것으로 전망

> 미 연준 1월 포함 파월 임기 내 정책금리 동결 예상. 한은 기준금리 인하 사이클 종결(최종금리 2.50%), 2026년 연간 동결 전망

> 국고채 금리는 FOMC 이전 3년물 3.10%, 10년물 3.45%를 고점으로 10bp 내외 반락. 금리 고점을 확인하는 경로에도 지난주까지 외국인 국채선물 순매도, 내년 AAA급 크레딧채권 발행 증가 우려로 단기금리는 하방경직성 보임. 장기금리도 유럽과 일본, 호주 등 대외금리에 연동된 약세압력이 여전함

> 가격지표 측면에서는 원/달러 환율이 연중 고점 수준을 위협하고 있는 점이 큰 부담. 단기적으로는 환율이 1,460원선 아래로 하향되어야 국고채 금리도 유의미한 안정세를 나타낼 수 있을 것으로 판단. 연말까지 위축된 투자 심리는 레벨 조정에 이은 기간 조정을 소화하면서 점차 개선될 것으로 기대

https://www.shinyoung.com/files/20251030/504dfcbc62465.pdf

* 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다

글로벌 통화량이 다시 증가하고 있습니다.

시장에 유동성이 풍부해지고 있다는 의미죠. 연준의 금리인하와 함께 글로벌 중앙은행들이 긴축을 완화하면서 시장에 다시 돈이 흘러 넘치고 있는겁니다.

풍부한 유동성은 논란의 여지가 있긴 하지만 고용지표와 물가지표가 모두 예상보다 나은 모습을 보이면서 경기 연착륙에 대한 기대와 합쳐져 자산 가격을 끌어올리고 있습니다.

다만 동시에 시장금리는 다시 오르고 있습니다. 이 의미는 무엇일까요?

풍부한 유동성, 경기회복, 자산가격의 상승, 이 모든 것은 인플레이션을 의미하기 때문입니다.

결과적으로 통화량 과잉은 물가 압력, 버블 리스크 증가로 이어질 수 있다는 점에서 방어적인 대비 전략도 병행해야 하는 시기입니다.

ITK / 미주투

JP모건 26년 섹터별 탑픽 주식
Capital Goods/Industrials: Boeing (BA), Canadian Pacific Kansas City (CP), Caterpillar Inc (CAT), CRH Plc (CRH US), Valmont (VMI), Vertiv (VRT)

Consumer: Autozone (AZO), Carvana (CVNA), Celsius Holdings (CELH), Dana (DAN), DraftKings (DKNG), McCormick (MKC), Mohawk Industries (MHK), Ralph Lauren (RL), Starbucks (SBUX), United Airlines (UAL), Viking Holdings (VIK)

Energy: Devon Energy (DVN), Entergy Corp. (ETR), ExxonMobil (XOM), GE Vernova (GEV), Schlumberger (SLB), Williams (WMB)

Financials: Allstate (ALL), CBRE Group (CBRE), Charles Schwab (SCHW), Citi (C), Globe Life (GL), TPG RE Finance Trust (TRTX), Valley National Bancorp (VLY)

Healthcare: Amicus Therapeutics (FOLD), Boston Scientific (BSX), CVS Health (CVS), Eli Lilly & Company (LLY), Revolution Medicines (RVMD), Thermo Fisher Scientific (TMO), Xenon Pharmaceuticals (XENE)

Materials: Avery Dennison (AVY), Commercial Metals Company (CMC), PPG Industries (PPG)

Media & Telecom: Alphabet (GOOG / GOOGL), AT&T (T), Digital Realty Trust (DLR), Disney (DIS), Roku (ROKU)

Technology: Arista (ANET), Bright Horizons (BFAM), Broadcom (AVGO), Guidewire (GWRE), KLA Corporation (KLAC), LendingClub (LC), Palo Alto Networks (PANW), Salesforce (CRM), Synopsis (SNPS), TransUnion (TRU), Visa (V)

[이그전] FOMC에 꺾였다가 미국 CPI 발표로 살아나기 시작한 ‘AI 투자심리’

안녕하세요. KB증권 주식전략 이은택 (01032571059)입니다.

1) FOMC 이후 조정 받았던 증시가 CPI 발표 이후 AI관련주 위주로 반등하고 있습니다.

2) 문제의 본질은 ‘AI 거품론’이 아니라, 통화정책 (긴축 우려)에 있었습니다.

3) 1분기엔 물가 우려가 더 낮아질 것이며, 이에 따라 AI 관련주 (소프트AI/하드AI)도 모멘텀을 더할 수 있습니다.

- URL: https://bit.ly/49lkJbr

Goldman Sachs: 지난 몇 주간 시장은 조용해 보였지만 숏 커버링은 발생

- 쉽게 풀자면, [그림 1]에서 보시면 소형주 포지션을 보유하기 위한 자금조달 비용은 10월 숏포지션 혹은 헤지 목적 등으로 눌려있었으나 11월부터 트레이더들의 점진적 배팅으로 롱 포지션 수요가 증가하며 숏버커링 랠리가 11월 20일부터 시작 (자금조달비용이 점차 올라가기 시작한 것을 볼 수있음)

- 11월 말 이후 소형주 지수 성과가 다른 지수 대비 아웃퍼폼한 이유 중 1개

#INDEX

#삼성전자

삼성전자는 또 다시 ATH 시도 구간에 진입.

BoA:

투자자들은 극도로 낙관적입니다.

뱅크 오브 아메리카(BoA) 불앤베어 지수(Bull & Bear Index)가 최근 거래일 동안 0.6포인트 상승한 8.5를 기록하며 극심한 강세 영역으로 복귀했습니다.

이 지수는 헤지펀드와 펀드매니저의 포지셔닝, 주식 및 채권 유입, 시장 폭을 측정합니다.

8.0을 넘는 수치는 매우 긍정적인 시장 심리를 나타냅니다.

이 지수는 현재 2020년 12월 이후 두 번째로 높은 수준입니다.

강력한 주식 자금 유입, 개선된 시장 폭, 그리고 펀드매니저들의 공격적인 주식 포지셔닝에 힘입어 4월 이후 142% 상승했습니다.

참고로 역대 최고치는 2018년 2월의 9.6이었습니다.

주식에 대한 투자 심리가 매우 강합니다.

150년 만에 깨질 수도 있는 '그 벽'이 있습니다 🧱

증기기관도, 전기도, 인터넷도 넘지 못한 벽.
바로 미국의 2% 장기 성장 추세입니다.

그런데 블랙록이 말합니다.
"AI가 이 벽을 넘을 수 있다."

글로벌 6대 투자기관이 2026년 전망을 내놓았습니다.
블랙록, JP모건, 뱅가드, 골드만삭스, UBS, 스테이트 스트리트.

그 중 가장 흥미로운 전망 중 하나는 바로 'Micro is Macro'입니다

블랙록이 제시한 개념인데요.
쉽게 말해, 소수 기업의 투자 결정이 국가 경제를 움직이는 시대가 됐다는 뜻입니다.

문제는 시간 구조입니다.
투자는 지금 나가는데, 수익은 나중에 옵니다.

이 간극을 부채로 메우고 있습니다.
블랙록은 이를 '수익의 험프'라고 부르며 경고합니다.
금리 급등 같은 충격에 취약한 구조라는 겁니다.

글로벌 6대 기관이 이야기하는 2026 전망 1편: 거시경제편 입니다.
AI 투자 사이클과 AI 수혜 섹터의 확산, 그리고 인플레와 통화정책을 분석합니다.

https://themiilk.com/articles/aa273f609?u=3e083717&t=aadc2807d&from=

UBS “美 증시 랠리, 2026년에도 지속…완화적 통화정책·실적 개선이 동력”
-기업 실적이 밸류에이션 방어…"S&P500, 내년 말 7700간다"

https://m.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/12/2025122306125885443bc914ac71_1#_PA

산타랠리가 뭐길래… 美 증시 8번 올 동안 코스피는 4번 찾은 산타

https://biz.chosun.com/stock/stock_general/2025/12/22/6Z4PZ7FYTJD2XLLHZAEXFARBSY/

"AI 열풍은 이제 겨우 전반전"…2026년 주식시장 '반도체 승자독식' 예고
-뱅크오브아메리카·제프리스 "조정장은 기회…엔비디아·브로드컴 최선호주"

https://m.g-enews.com/article/Securities/2025/12/202512220744586394e250e8e188_1#_PA

Canaccord Genuity, 테슬라( $TSLA)에 대한 매수(Buy) 의견을 유지하며, 목표 주가를 기존 482달러에서 551달러로 상향

"전반적으로 2025년 4분기 인도량 기대치가 하향 조정되고 있는 것은 사실입니다. 하지만 미국 전기차(EV) 시장의 재편(Reset)은 더욱 지속 가능하고 매력적인 장기 수요 환경을 위한 토대를 마련하고 있습니다. 동시에 신흥 시장에서의 전기차 침투율이 가속화되면서, 미국을 넘어선 테슬라의 다년간 성장 동력(Runway)이 더욱 강화되고 있습니다.

글로벌 시장에서의 FSD 진전과 2026년으로 예정된 대규모 로보택시 함대(Fleet) 출시는 테슬라 투자 가치(Equity story)의 핵심 요소가 되고 있으며, 이는 투자 심리에 긍정적인 동력(Tailwind)을 제공할 수 있습니다. 최근 승인된 일론 머스크의 보상 패키지는 자율주행 및 AI 분야의 주요 플랫폼 이정표를 통합함으로써, 인센티브와 장기적 가치 창출을 일치시키는 것으로 보입니다.

2026년에 예정된 휴머노이드 로봇 '옵티머스' 프로그램에 대한 더 광범위한 소식들은 비자동차 분야 수익원에 대한 테슬라의 미래 가치(Optionality)를 더욱 높여줄 것입니다. 이러한 근본적인 긍정적 요인들을 종합해 볼 때, 4분기 인도량 추정치가 낮아짐에도 불구하고 가치 평가 프레임워크상 단기 수익 조정보다는 장기적 호재가 더 크다고 판단하여 목표 주가를 상향했습니다."

테슬라, '로보택시' 서비스 운영 위해 공장 직원 및 영업 인력을 전환중

테슬라가 자사의 "로보택시(Robotaxi)" 서비스를 위한 AI 오퍼레이터(AI operator)로 공장 직원과 영업 직원을 채용하고 있습니다. 회사는 베이아레아(Bay Area) 내 차량 함대(fleet) 운행을 돕기 위해 직원들에게 추가 근무를 제안하고 있습니다. 캘리포니아 공공유틸리티위원회(CPUC)에 따르면, 테슬라는 샌프란시스코에서 해당 서비스를 위해 1,655대의 차량을 등록했습니다.

테슬라는 자사의 "로보택시" 서비스에 올인하고 있으며, 이를 실현하기 위해 공장 직원과 영업 인력을 운전석에 앉히고 있습니다. 이 전기차 제조업체는 호출 서비스(ride-hailing) 운영을 위해 공장 라인에서 근무하는 직원들을 모집하기 시작했습니다. 이달 초 캘리포니아 공장에 게시된 포스터에 따르면, 테슬라는 생산직(production associates) 및 자재 관리 담당자(material handlers)들에게 AI 오퍼레이터 역할을 맡는 조건으로 추가 근무 시간과 급여를 제안하고 있습니다.

AI 오퍼레이터는 운전석에 앉아 테슬라의 풀 셀프 드라이빙(FSD) 소프트웨어가 작동하는 동안 차량을 능동적으로 모니터링하며, 필요 시 개입합니다. 테슬라는 향후 이 소프트웨어를 완전 자율주행 서비스로 출시할 계획입니다. 포스터에 따르면, 이러한 추가 인력 투입은 회사가 베이아레아 지역에서 호출 서비스 가용성을 확대하는 데 도움이 될 것이라고 합니다.

여러 엔지니어링 시설에도 게시된 이 포스터에는 직원이 친구를 AI 오퍼레이터 역할로 추천할 경우 500달러를 받을 수 있다는 내용이 명시되어 있습니다. 링크드인(LinkedIn) 프로필 분석에 따르면, 지난달 네바다와 애리조나의 일부 영업 직원들이 라스베이거스와 피닉스에서 유사한 오퍼레이터 역할로 이동했습니다.

지난 12월, 테슬라는 캘리포니아 차량관리국(DMV)에 시험 운전자가 동승한 상태에서 자율주행 소프트웨어를 테스트할 수 있는 허가를 받기 위해 220명 이상의 시험 운전자와 100대의 차량을 등록했습니다. DMV 대변인은 테슬라가 일반 대중에게 무인(driverless) 서비스를 제공하기 위해 필요한 '무인 테스트 허가'를 아직 신청하지 않았다고 말했습니다.

또한 테슬라는 텍사스주 오스틴에서도 호출 서비스를 운영하고 있으며, 조수석에 안전 요원이 탑승한 상태로 시작했습니다. 일론 머스크는 이달 초 열린 xAI 행사에서 오스틴 서비스가 연말까지 무인화될 것이라고 언급했습니다. 소셜 미디어에 게시된 녹취록에 따르면 그는 "이것은 거의 해결된 문제라고 생각하며, 현재 검증 과정을 거치고 있다"고 말했습니다.



오스틴 교통국 대변인은 비즈니스 인사이더에 테슬라가 상업용 서비스에 무인 기능을 도입할 구체적인 날짜를 아직 시에 통보하지 않았다고 밝혔습니다. 테슬라는 법적으로 시에 알릴 의무는 없지만, 일반적으로 서비스 변경 사항을 알려왔다고 대변인은 덧붙였습니다.

https://www.businessinsider.com/tesla-robotaxi-recruiting-factory-workers-sales-staffers-2025-12

테슬라 FSD 다음 달 UAE에서 출시될 가능성

(FSD) UAE에서는 언제 이용할 수 있나요?”

일론 머스크
“아마 다음 달쯤일 겁니다.”

우주섹터를 공부해보다가, 생각해보니 태생부터 이름이 좋더라.

이름 좋은 종목이 더 간다라는 속설이 있는데 이건 섹터 이름부터 우주로 가는 섹터임.

하우멧, 스탠리블랙앤데커 항공우주제조 사업부 인수 $HWM

항공우주 부품 전문 하우멧(HWM)이 공구업체 스탠리블랙앤데커(SWK)의 항공우주 사업부를 $1.8B에 인수하기로 최종 계약 체결. HWM은 터빈 블레이드와 같은 고부가가치 부품으로 절반 이상의 매출을 창출하나 이번 인수로 패스너 사업부 비중을 확대할 수 있게 됨. 인수 이후 FY26 매출 $485~495M 기여, EBITDA 20% 초반. 인수액은 EBITDA의 13배 멀티플 적용. 2026년 상반기 이내 인수를 완료할 예정임

내년 핵심 섹터 중 하나는 항공기 밸류체인. 특히 항공엔진 벤더인 롤스로이스, 항공부품 전문인 하우멧이 주요 종목

엔비디아, 연말 산타랠리 이끄나…내년 전망도 낙관적

https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/12/202512230155496596be84d87674_1#_PA

'빅쇼트' 버리 "미국, 엔비디아 AI칩에만 의존하면 중국에 밀릴 것"

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4390179