글로벌 은행들 “엔화, 내년에도 약세 지속...최대 165엔 간다"

- 26일(현지시각) 블룸버그 통신에 따르면 JP모건체이스와 BNP파리바 등 주요 은행 전략가들은 내년에 엔화가 달러당 160엔 이상으로 약세를 보일 것으로 전망했다. 미국과 일본의 금리 격차가 여전히 큰 데다 일본의 실질금리가 여전히 마이너스 수준에 머물면서 일본으로부터의 자본 유출이 지속될 것이란 이유에서다.

- 전문가들은 일본은행이 점진적인 긴축 기조를 유지하고 재정 지출에 따른 인플레이션 위험이 상존하는 한 엔화 약세 흐름이 지속될 가능성이 크다고 분석했다.

- 엔화는 일본은행의 금리 인상과 미국 연방준비제도(Fed•연준)의 금리 인하에도 불구하고 상승 폭이 제한되며 올해 달러 대비 상승률이 1%에도 못 미쳤다. 엔화는 지난해까지 달러 대비 4년 연속 하락세를 보인 바 있다.

- 블룸버그에 따르면 오버나이트 인덱스 스와프(OIS) 시장에서는 일본은행이 내년 9월에나 다음 금리 인상에 나설 것으로 반영했다. 이는 인플레이션이 중앙은행의 목표치인 2%를 웃도는 상황에서 일본 국채 가격 하락 압력으로 작용하고 있다.

- 엔화를 차입해 브라질 헤알화나 튀르키예 리라화 등 고금리 통화에 투자하는 캐리 트레이드도 엔화 약세 요인으로 다시 부상했다. 미국 상품선물거래위원회(CFTC) 자료에 따르면, 레버리지 펀드들의 엔화 숏(매도) 포지션은 지난 9일까지 한 주 동안 지난해 7월 이후 최대 규모를 기록했다.

- 일본의 해외 투자자금 유출 및 기업 부문의 자금 유출도 엔화에 하방 압력으로 더해질 것으로 언급됐다.

- 다만 일각에서는 일본은행이 통화정책 정상화를 이어가면서 장기적으로 엔화가 강세 전환할 것이란 분석도 나왔다.

https://www.g-enews.com/view.php?ud=2025122623323221353bc914ac71_1

환율 급락의 비밀 (정부 본격 개입전 차트)

https://youtu.be/zfzXE2A6pkY?si=66Hi9uRsteaMEScO

원·달러 환율 1440원에 마감, 장중 1420원대 찍기도···삼성전자는 ‘12만전자’ 눈앞

https://www.khan.co.kr/article/202512261535001/?utm_source=urlCopy&utm_medium=social&utm_campaign=sharing

#코스피 20251227

고점 돌파는 경사스러운 일이나, 상방에서의 수렴기간이 다소 충분하지 않다 생각됩니다.

더 강력한 불장 온다...증권가, 내년 코스피 '장밋빛 전망'

https://www.digitaltoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=615565

HBM4 시장 13조원 돌파 전망…삼성·SK하이닉스, 매출이익률 60% 신기록

https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/12/202512250746415417fbbec65dfb_1#_PA

미국, TSMC·삼성·SK하이닉스 중국 공장 VEU 철회…2026년부터 장비 반입 개별 승인

https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/12/202512270733546665fbbec65dfb_1#_PA

LG, 양팔-다섯 손가락 달린 ‘홈로봇’ CES서 첫선

https://www.donga.com/news/Economy/article/all/20251225/133037968/2

로보트 관련 협업 업체정 되어 있음.

https://zdnet.co.kr/view/?no=20250110103145&utm_source=chatgpt.com

‘먹는 위고비’ 시대 개막…K바이오도 맹추격

https://www.etoday.co.kr/news/view/2539487

지투지바이오, 장기지속형 치매치료제 반감기 '400% 연장'…"베링거와 적용 연구 진행"

https://www.newsprime.co.kr/news/article/?no=717747&sec_no=67

연매출 2조 눈앞…GC녹십자, ‘알리글로’ 고성장에 실적 반등 가속

https://m.etoday.co.kr/news/view/2539907

알테오젠 대표이사 변경 건 관련 공유드립니다.

금일 알테오젠 이사회를 통해 사내이사이자 사업개발(BD) 및 IR 부문을 총괄하고 있는 전태연 부사장을 신임 대표이사로 선임하는 안건을 의결했습니다.
박순재 대표는 당사의 회장으로서 이사회 의장직 및 사내이사를 현행과 같이 유지하며, 주요 의사결정 및 장기 전략과 차세대 파이프라인 발굴에 전념할 예정입니다.

자세한 내용은 아래 공지문 및 공시를 통해 확인해주시기 바랍니다.
- 공지문: https://www.alteogen.com/ir_1/?uid=2660&mod=document
- 공시: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251226900529

안녕하세요 리가켐바이오 IR팀입니다. 금일 현대차증권 여노래 위원님께서 "결국은 안전성으로 귀결되는 ADC"라는 제목으로 리포트를 작성해주셨습니다.

TROP2-ADC인 'LCB84'의 잠재적 가치와 더불어서 ROR1-ADC인 'LCB71'의 긍정적 임상 현황과 이를 기반으로 한 당사 ADC 플랫폼의 가치를 긍정적으로 평가해주셨습니다.

투자의견은 '매수'를 유지, 목표주가는 24만원으로 기존 15만원에서 상향해주셨습니다. 자세한 내용은 리포트 원문을 참고해주시기 바랍니다. 감사합니다.

[현대차증권 Quant 조창민]
Weekly Quanticle - 1월 효과와 중소형주 점검

- 연초에는 통계적으로 주식시장의 강세가 나타나는 ‘1월 효과(January Effect)’가 관찰됨. 특히, 그 중에서도 중소형주의 강세를 기대해볼 수 있음
- 1월에는 통계적인 강세를 보였던 중소형주를 고려하되, 유동성(거래 활성도)과 개인 수급이 확인되는 종목 중심의 대응이 유효할 것
- KOSPI 소형 및 KOSDAQ에 포함된 시가총액 2,000억원 이상의 종목들 가운데, 12월 거래대금, 개인 순매수강도 및 개인 거래비중 상위 종목을 스크리닝 아이디어로 제시
 
*자세한 내용은 하단 링크 자료 참고 부탁드립니다 :)
https://www.hmsec.com/mobile/research/research01_view.do?serialNo=35358
*현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.me/hmsecstrat

**동 자료는 compliance규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[다올 시황 김지현]
★ 2026년 1월 DAOL 증시 캘린더

▶️ 주요국 경제지표 발표 및 매크로 이벤트
- 1월 1주 : 한국 12월 수출/입(1일), 첫 거래일(2일), 한국 12월(최종) 제조업 PMI, 미국 12월(최종) 제조업 PMI(2일)
- 1월 2주 : 미국 11월 JOLTs 보고서(8일), TSMC 12월 매출액, 미국 12월 고용보고서(9일), CES 2026(~9일)
- 1월 3주 : 4Q25 어닝시즌, 미국 12월 소비자물가지수(13일), 한은 금융통화위원회, 넷플릭스 실적발표(15일)
- 1월 4주 : BOJ 금융통화정책회의, 한국 4분기(예고) GDP 성장률, 미국 3분기(3차) GDP 성장률, 미국 3분기(3차) 근원 PCE(22일)
- 1월 5주 : FOMC(27일), 테슬라 실적발표(28일), 애플 실적발표, 아마존 실적발표(29일)

★ 원본 링크: https://buly.kr/882OetC

✅ 항공기 엔진까지 동원됐다…데이터센터 'AI 전력난' 비상

전력망 연결 최대 7년 대기에 대안 찾기 나서
GE, 제트엔진 개조 터빈으로 1GW 공급
소형 발전기는 비효율·고비용 단점도

https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006190534?sid=101

#전력 #AI #원전
AI 전력 수요가 폭발적으로 증가 중

간헐적 에너지는 24/7 부하에 적합하지 않다

전원별 기저부하 신뢰도는 원전이 압도적

12/29~01/02 주간 이슈 점검: 2025년 한국, 미국 시장 평가와 2026년 준비

연말 연초를 맞이해 글로벌 주식시장은 2025년을 되돌아보고 2026년을 준비하는 한주가 될 것으로 판단. 그렇기 때문에 과거를 어떻게 분석하고 교훈은 무엇인지 살펴봐야 함.

2025년 글로벌 증시는 'AI 하드웨어'와 '정책 수혜' 여부에 따라 극명한 수익률 차별화가 나타난 한 해. 한국의 KOSPI는 반도체 업황 개선과 밸류업 정책에 힘입어 연초 대비 71.23%(12/25일 기준)라는 급격한 상승률로 주요 지수 중 뚜렷한 성장을 기록(KOSDAQ은 +34.95%). 그 외 아시아 국가는 일본(+26.35%), 대만(+23.17%), 심천(+29.45%), 상해(+18.14%) 등도 두자리수 상승을 보임. 유럽은 스페인(+48.11%)등이 급등한 가운데 영국(+20.77%), 독일(+22.26%) 상승. 프랑스(+9.76%)는 정치 불안으로 상대적으로 폭이 제한. 미국 시장 역시 필라델피아 반도체 지수가 44.67% 급등하며 AI 인프라 투자의 힘을 증명했고, 나스닥(+22.28%)과 S&P 500(+17.86%), 다우(+14.54%)도 상승.

그런 가운데 4월 트럼프의 '해방의 날' 여파로 급락을 보였고 그 이후만 본다면 미국 필라델피아 반도체 지수가 4월 7일 이후 100.25%나 폭발적인 상승을, 한국의 KOSPI가 66.65%, 나스닥이 51.49%, 일본이 49.22% 상승. 결국 해방의 날 이후 공격적인 매수세가 유입되며 AI 관련 종목군이 상승을 견인. 특히 9월 이후 연준의 '보험성 인하'라는 정책 수혜와 함께 반도체 가격 급등에 따른 관련 종목의 급격한 상승이 글로벌 지수 상승을 견인 했는데 관련 종목군이 시가 총액 상위 종목인 경우 지수도 크게 상승. 연말에는 AI 수익성 논란 등으로 변화를 보이며 지수 상승이 제한

국가별로 보면 한국 증시는 2024년 부진을 이유로 연 초에 여타 국가에 비해 견조함을 보였지만 트럼프 리스크와 경기 둔화 우려로 4월 초에 동반 하락. 그러나 이후 AI 모멘텀이 살아나며 전형적인 상저하고의 패턴을 보이며 KOSPI는 대략 2,300p에서 역사적 평균 PER인 10배(당시 EPS감안)였던 2,800~3,100p 내외까지 반등에 성공. 이후 반도체 가격이 급등한 9월 이후 삼성전자와 SK 하이닉스가 급등하며 지수 상승을 견인하며 역사상 처음으로 4,000p를 상회. 특히 정부 정책에 개인 투자자들의 수급도 견조한 점이 긍정적인 영향

시장의 상승을 주도한 핵심 동력은 단연 반도체와 밸류업. 삼성전자와 SK하이닉스는 반도체 가격과 HBM 시장 지배력을 바탕으로 외국인 수급이 집중됐고 한미반도체 역시 소부장 대장주로서의 입지를 굳힘. 더불어 정부의 밸류업 프로그램이 안착하며 배당과 자사주 소각을 확대한 금융주와 자동차 업종 등도 견조한 모습. 그 외 테마주들도 풍부한 유동성을 바탕으로 강한 모습을 보임

미국 증시는 1분기 인플레이션 우려에 이어, 4월 초 트럼프의 전방위적 관세 정책 발표 즉 '해방의 날' 여파로 큰 폭으로 하락하며 공포 심리를 자극. 그러나 시장이 급락하자 트럼프는 곧바로 4월 9일 이후 관세 정책유예 및 완화를 발표하자 본격적인 상승. 여기에 연준이 고용 둔화를 막기 위해 12월까지 총 3차례의 보험성 금리 인하를 단행하면서 시장은 유동성의 힘으로 상승. 특히 실적없이 미래 기대를 이유로 테마주의 폭등이 특징

섹터별로는 엔비디아가 시가총액 5조 달러를 일시 돌파하며 시장을 견인했고, 데이터센터 전력 부족 이슈로 유틸리티와 원자력 관련주가 동반 상승. 또한, 일라이릴리 등 비만치료제 기업들이 헬스케어 섹터를 이끌며 기술주와 함께 시장 상승을 견인. 하반기에는 FOMO 심리가 겹치며 기술주 중심의 강력한 매수세가 이어졌음. 특히 이번 상승에서 기관 투자자들은 포트폴리오를 정리하는 경향을, 개인투자자들은 공격적인 매수세를 보인 점이 수급의 특징.

이런 변화를 보인 가운데 많은 시장 참여자들은 '낙관' 속에 '경계'를 보여야 한다고 언급. 특히 2025년 11월 이후 AI 수익화 논란이 이어지며 차익 실현 욕구가 높아지며 지수에도 영향을 주고 있기 때문. 12월 시장의 특징 중 하나는 적자 기업, 매출 없이 급등한 종목 등에 대해서는 매물 출회가 이어지는 등 수익에 더 집중하는 모습을 보인 점도 주목. 그렇기 때문에 그동안 테마와 FOMO로 상승했던 개별 종목군은 '압축'이, 실적 발표 앞두고 '수익'이 주목을 받으며 연말 연초 리벨런싱이 진행 될 것으로 판단


이번주 주목할 이슈는 매파적인 금리인하 했던 지난 12월 FOMC 의사록이 공개되는데 여기에서 어떤 점이 논란을 보였는지, 그리고 QE를 조기에 시행한 이유가 단기유동성 공급 때문인지, 위원들간 논의는 무엇이 있었는지 관심이 집중. 그 외에 1일 한국의 수출입 통계도 주목. 반도체가 주도하며 견조한 모습을 보일 것으로 예상되는 가운데 다른 품목들은 어떤 변화를 보였는지 관심. 그 외 2일 ISM 제조업지수의 등락도 주시. 여전히 위축되겠지만 반등의 여지가 있는지 여부도 관심.


*주간 주요 일정

12/29(월)
미국: 잠정주택매매, 댈러스 연은지수

12/30(화)
한국: 소매판매, 산업생산
미국: 주택가격지수, ADP주간 고용
은행: FOMC 의사록 공개

12/31(수)
한국: 소비자물가지수
중국: 제조업, 서비스업 PMI, 레이팅 독 제조업 PMI
미국: 시카고 연은지수
휴장: 한국, 일본, 독일
조기 종료: 홍콩, 영국, 호주, 프랑스

01/01(목)
한국: 수출입통계
휴장: 대부분

01/02(금)
미국: ISM 제조업지수, 건설지출
* 미국 고용보고서는 1월 9일로 연기
휴장: 일본, 중국,

🔹헤지펀드의 역대급 레버리지 투자 증가 기조 지속 [NY Fed]

» 주식 거래를 위한 대출인 Prime Brokerage와 채권을 담보로 돈을 빌리는 Repo 거래가 동시에 기록적으로 증가

» 헤지펀드는 더 큰 수익을 내기 위해 은행이나 채권 시장에서 돈을 빌려 투자 규모를 키우는 레베리지 전략을 활용

» Prime Brokerage는 대형 은행들이 헤지펀드에 돈을 빌려주고 수수료를 받는 사업으로 주식 시장 상승기에 동반 성장하는 특성

» Repo 거래는 주로 국채 선물과 현물의 가격 차이를 이용한 매매(베이시스 트레이드)에 활용되며 채권시장 유동성의 핵심 역할 수행

» 작은 충격에도 연쇄적인 자산 매각이 일어날 위험성을 내재. 금리가 예상보다 높은 수준에서 유지되거나 시장 변동성이 갑자기 커질 경우 빌린 돈을 갚아야 하는 압박(마진콜)이 금융 시장 전체의 리스크로 작용할 가능성 상존. 시장 변동성 유발 요인

» 동시에 레버리지 투자 목적의 차입 규모가 역대급으로 증가세를 보이고 있는 현상은 시장에 투자 기회가 많다는 증거로도 해석 가능