1월 미국 미시간대 기대인플레이션은 4.2%로 예상치였던 4.1%를 상회

장기 기대인플레이션도 3.4%로 예상치였던 3.3%를 상회

미시간대 소비자 신뢰지수는 54.0pt로 예상치를 하회. 기대지수와 경제상황지수는 55.0pt, 52.4pt로 예상치에 부합

美 대법원 '상호관세 판결' 미뤄져…"각료들 위법판결 대안 논의"

미국 연방대법원이 도널드 트럼프 미국 행정부의 대표 경제정책인 상호관세와 펜타닐관세에 관해 9일(현지시간) 발표할 것으로 예상됐으나 이날 발표된 '주요 판결'은 다른 내용이었던 것

트럼프 정부 관계자들은 일관되게 대법원에서 IEEPA를 이용한 관세 부과가 위법하다는 판결이 나오더라도 같은 수준의 관세 수입을 거둘 다른 방법을 찾을 것이라고 주장

케빈 해싯 미국 국가경제위원회(NEC) 위원장은 이날 오전 CNBC에 출연해 "지난 밤(8일 저녁) 주요 각료들이 모여 만약 대법원이 IEEPA 관세를 위법하다고 판결할 경우 어떻게 할 것인가에 관해 논의했다"고 강조

https://naver.me/5noj3YZc

美 무역적자, 2009년 이후 최저 수준으로 급감

미국의 무역적자가 지난해 10월 2009년 이후 최저 수준으로 급감

미국 상무부는 8일(현지시간) 도널드 트럼프 행정부의 고율 관세로 인해 무역 흐름의 변동성이 커진 한 해를 보내는 가운데 나온 예상 밖의 결과

미국의 10월 수입은 3314억달러로 감소한 반면, 수출은 3020억달러로 증가. 이에 따라 10월 무역적자는 294억달러로 집계됐으며, 이는 9월 대비 약 40% 축소된 수준

https://naver.me/FjCapkPO

🚨 트럼프, '힘의 경제학' 시작됐다!

2026년 연초부터 미국 경제에 근본적인 변화를 줄 수 있는 '매우' 중요한 이슈들이 연달아 터졌습니다.

1. 베네수엘라 침공 및 마두로 생포.
2. 모기지증권 2000억 달러 매입.
3. 국방비 1.5조 달러로 증액 요구.
4. 방산기업 자사주 매입 금지 경고.
5. 미 3분기 생산성 4.9% 급등 / 노동비용은 1.9% 하락.

이 다섯 개의 이슈와 데이터, 그리고 정책 조치들은 하나하나가 파괴적인 영향력을 가지고 있습니다.

먼저 세계 최대 석유 매장량을 보유하고 있는 베네수엘라 원유가 미국 시장에 개방됩니다. 특히 미국, 캐나다, 베네수엘라, 브라질에 이르는 아메리카 산유국의 영향력은 이제 OPEC+를 위협할 가능성이 있습니다.

재무부 주도로 모기지 증권을 매입한 것은 결국 시장에 유동성을 투입해 시장 금리를 끌어내리려는 강제 조치입니다. 사실상 시장이 '그림자 양적완화'로 인식하는 부양책입니다.

국방비는 무려 66%나 증가하면 이 역시 방산기업 및 관련 산업 생태계에 엄청난 부양책이 됩니다. 이 역시 시장에 유동성을 투입하는 조치입니다.

결과적으로 위의 모든 조치들은 인플레 압력을 인위적으로 억누르고 시장에 유동성을 폭풍 공급하는 조치입니다. 연준이 금리를 인하하지 않으니 억지로 끌어내리는 건데요.

현재 미 행정부가 이런 조치가 가능한 이유는 바로 AI 혁명으로 인한 생산성의 폭등에 있습니다. 기업들은 이제 임금을 줄여도 생산성이 이전보다 더 높게 나오고 있습니다. 이는 당연히 인플레이션을 억제합니다.

하지만 큰 문제가 있습니다.

바로 이렇게 시장을 인위적으로 조정하는 것과 생산성의 증가와 노동비용의 감소가 불러올 엄청난 부작용이 있기 때문입니다. 팬데믹 후, 연준이 헤메일때 인플레를 정확히 경고했던 래리 서머스 전 재무장관은 이 조치들이 곧 두 자릿수의 인플레이션과 엄청난 침체를 불러 올 것이라 예고했습니다.

https://www.themiilk.com/articles/aa04266bf?u=3e083717&t=aee1a85ce&from=

마이클 E. 오핸런 브루킹스연구소 외교정책프로그램 탤보트센터장은 최근 외교 전문지 포린 어페어스(Foreign Affairs) 기고문 '고립주의의 환상(The Illusion of Isolationism)'에서 "미국은 역사적으로 진정한 의미의 고립주의 정책을 추진한 적이 없다"며 "트럼프 대통령 역시 동맹을 해체하기보다는 군비를 증강하고 해외 무력 개입을 과감히 수행함으로써 고립주의자가 아닌 국제주의자임을 보여주고 있다"고 밝혔다

https://naver.me/xOdnsexQ

트럼프 대통령은 10일(현지시간) 자신의 소셜미디어 트루스소셜을 통해 이란 시위를 공개적으로 언급했다. 그는 먼저 린지 그레이엄 상원의원이 “이란 정권의 잔혹함은 좌시되지 않을 것”이라고 밝힌 게시물을 공유하며 강경 대응 기조에 힘을 실었다. 이어 “이란은 자유를 원하고 있다. 미국은 도울 준비가 돼 있다”고 적어 시위를 ‘자유를 향한 움직임’으로 규정했다.


미 정부 관계자들은 같은 날 월스트리트저널(WSJ)에 이란의 군사 목표물을 겨냥한 대규모 공중타격 시나리오를 포함해 여러 선택지를 예비 검토했다고 밝혔다. 다만 이는 통상적인 군사 계획 논의에 해당하며, 장비 이동이나 병력 배치 등 임박한 공격 징후는 없다고 선을 그었다

https://naver.me/Ig4ZolY3

속보: 🇺🇸🇮🇷 트럼프 미국 대통령은 미국이 이란을 "돕기 위해 준비되어 있다"고 밝혔습니다.

트럼프 내각 강경파, 그린란드 침공 계획 수립

(Dailymail) 도널드 트럼프가 그린란드 침공 계획을 수립하라고 특수부대 지휘관들에게 지시했으나, 고위 군 관계자들의 반대에 부딪히고 있다고 <메일 온 선데이>가 보도했다.

미국 대통령 주변의 강경파 정책 입안자들, 특히 스티븐 밀러 정치 보좌관이 주도하는 세력이 베네수엘라 지도자 니콜라스 마두로 체포 작전의 성공에 고무돼 러시아나 중국이 움직이기 전에 신속히 그린란드를 점령하려는 움직임을 보이고 있다고 소식통들은 전했다.

영국 외교관들은 트럼프가 올해 말 중간선거를 앞두고 미국 유권자들의 시선을 미국 경제의 부진한 성적에서 돌리려는 의도도 있다고 보고 있다. 중간선거 이후 그는 의회의 장악권을 민주당에 내줄 수 있기 때문이다.

외교관들은 트럼프가 군사력이나 '정치적 강압'을 동원해 그린란드의 덴마크와의 관계를 단절시키는 이른바 '격화 시나리오'를 가정해 전쟁 시뮬레이션을 진행했다.한 외교 전문은 '최악의 시나리오'가 '내부로부터의 나토 붕괴'로 이어질 것이라고 기술했다.

*데일리메일은 영국신문입니다

EU, 트럼프의 그린란드 나토 파병 거부 시 미국 IT 기업 및 은행 제재 방안 검토 중 - 텔레그래프

과연 EU는 미국에 맞서 실제로 제재를 가할 것인가?

트럼프 "내놔라" 그린란드 "나간다"…딜레마 빠진 덴마크

- 로이터 통신은 10일(현지시간) 분석 기사에서 덴마크가 오래 전부터 이탈 노선에 들어선 영토인 그린란드를 지켜야 하는 딜레마 상황에 처해 있다고 진단했다. 루비오 장관과 라르스 뢰케 라스무센 덴마크 외교장관, 비비안 모츠펠트 그린란드 외교장관은 내주 3자 회동을 한다.

- 트럼프 대통령이 그린란드를 매입 등의 방식으로 차지하고자 한다는 뜻을 밝힌 후 처음으로 열리는 당사자들의 회동이다. 그린란드의 '운명'이 걸린 중요한 협상을 앞두고 오히려 덴마크와 그린란드 사이 불협화음은 커진 모습이다. 덴마크와 그린란드 의회의 외교위원회는 지난 6일 화상으로 대책 회의를 열었지만 격렬한 의견 충돌 속에서 회의가 끝났다.

- 그린란드 의회 외교위원장인 피팔루크 링에는 그린란드 정치인들이 참여하지 못한 채 덴마크 의회가 그린란드 문제를 논의하고 있다고 비난하면서 "우리를 배제하는 것은 신식민주의 방식"이라고 비판했다. 덴마크는 헌법상 자치령인 그린란드의 외교권을 행사한다. 하지만 최근 들어 그린란드 정치인들은 덴마크를 뺀 채 미국과 직접 대화를 추진하려는 기류도 강해지고 있다.

- 내주 워싱턴 3자 회동에 참석하는 모츠펠트 장관은 9일 덴마크 DR방송 인터뷰에서 "그린란드는 미국이 필요하고, 미국은 그린란드가 필요하다는 점이 분명하다"며 "우리가 미국과 단독으로 만남을 가져도 문제가 되겠는가"라고 말했다.

- 파이낸셜타임스(FT)는 "그린란드 외교장관이 덴마크 없이 미국과 단독으로 만날 수 있다는 아이디어를 언급했다"며 "이는 그린란드와 덴마크를 떼어놓으려는 미국의 전술이 효과를 거두고 있음을 보여주는 신호"라고 분석했다.

- 일부 그린란드 정치인들도 미국과 직접 협상하자고 적극적으로 주장한다. 그린란드 제1야당 대표인 펠레 브로베르그는 캐나다 방송 CBC에 "그린란드인들이 미국과 직접 얘기해 자신들이 무엇을 원하는지 답을 찾도록 해야 한다"고 말했다.

- 그린란드에서는 1979년 일정한 자치권과 독자 의회를 갖게 된 이후로 덴마크에서 독립하려는 움직임이 점차 커졌다. 2009년 협정으로 그린란드 주민들은 원할 경우 독립할 수 있는 권리도 명시적으로 갖게 됐다. 다만 그린란드 경제는 연간 6억1천만달러에 달하는 덴마크의 보조금에 의존한다. 이런 탓에 그린란드인들 사이에서는 덴마크의 지원 없이도 버틸 수 있을 정도로 지역 경제가 충분히 강해지는 것이 우선이라는 견해가 우세한 편이었다.

- 이에 일부 미국 정부 관계자들은 그린란드 주민들에게 직접 자금을 지급해 미국과의 관계를 깊게 맺도록 유도할 수 있다고 보고 있다. 로이터 통신은 "그린란드 주민들이 독립을 선택하거나 자체적인 합의를 체결한다면 덴마크의 노력은 결과적으로 아무런 성과도 남기지 못할 수 있다"고 지적했다.

https://www.yna.co.kr/view/AKR20260111017900009?input=1195m

트황 지지율이 다시 올라오고 있었군요.

JP모건) 단기 시장 전망 및 전략; 준비가 되었든 아니든, 2026년이 도래했습니다

1) 최근 실업률이 안정세를 보임에 따라 당사의 이코노미스트들은 더 이상 1월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서의 금리 인하를 예상하지 않으며, 목표 범위는 2026년 내내 3.50–3.75%로 유지될 가능성이 높습니다.

2) 최근 트럼프 대통령이 소셜 미디어를 통해 언급한 2,000억 달러 규모의 주택저당증권(MBS) 매입과 관련하여, 당사의 기관 MBS 전략가들은 적어도 중간선거 때까지 MBS 스프레드를 타이트하게 유지하기 위해 정부후원기업(GSE)들의 매입 속도를 조절하거나 이것이 시작점이라는 신호를 줄 필요가 있다고 보고 있습니다.

3) GSE가 매입 자금을 조달하기 위해 유동성 포트폴리오를 사용하거나 단기 부채 발행을 늘릴 경우, 레포(Repo) 금리 스프레드가 확대되고 SOFR(담보부 익일물 조달금리)에 다소 상승 압력이 가해질 수 있습니다.

4) 아주 가까운 시일 내에는 적당한 수준의 T-bill(재정증권) 공급, 연준의 지속적인 준비금 관리 매입(RMP), 머니마켓펀드(MMF) 자금 흐름 등으로 인해 레포 시장이 대체로 질서 있는 모습을 보일 것으로 예상하며, SOFR은 월말까지 지급준비금리(IORB)를 소폭 상회하는 수준에 머물 것으로 보입니다.

5) 연말 자금 조달 여건은 질서 정연했으며, SOFR과 TGCR(3자담보 일반채권금리)은 현물 결제일에 잠시 연방기금금리 목표 범위 상단을 상회했다가 이후 세션에서 빠르게 하락했습니다.

6) 현금 중개 과정에서 일부 마찰이 있었음에도 불구하고, 기록적인 상설 레포(SRP) 사용, 후원 레포(sponsored repo) 증가, 연준의 RMP, MMF 유입, 그리고 은행 참여 증가 등은 모두 질서 있는 연말 자금 조달 기간에 기여했습니다.

7) 12월 FOMC 의사록 또한 특별한 사건은 없었으며, 충분한 지준 유지를 위한 SRP의 중요성과 RMP의 개시를 강조했습니다.

8) ...그러나 의사록은 금리 통제와 원활한 시장 기능을 위해 SRP와 RMP가 모두 시행되고 있지만, 충분한 수준의 지준을 유지하기 위해 어떤 도구에 더 의존해야 하는지에 대해 위원 간 의견 차이가 있음을 보여주었으며, 이는 연준 대차대조표 규모에 시사점을 줍니다.

9) 의사록은 또한 연준이 "충분한(ample)" 양의 지준을 어떻게 정의할지를 두고 계속 고심하고 있음을 보여주었습니다.

10) 단기 촉매제: 소비자물가지수(CPI, 1/13), 생산자물가지수(PPI, 1/14), 소매판매(1/14), 4분기 실질 GDP(1/22), 제조업 구매관리자지수(PMI, 1/23), 소비자심리지수(1/23)

JP Morgan: '26년 Top 10 전망 중 몇개 (Hardware & Networking)

1. AI 수익에 대한 관심이 범용 GPU vs 맞춤형 ASIC 노출도에 따라 공급업체 주가 성과 차별화 확대
- 클라우드 기업들의 AI 투자 수익률(returns on AI investments)에 대한 논쟁과 대화는 '26년에도 이어지거나, 오히려 투자 전략의 핵심 동인으로 더 강조될 가능성. 투자자 관심이 범용 GPU 채택에 대한 노출도가 큰 공급업체에서는 다소 완만해지고, 점진적으로 맞춤형 ASIC 채택에 노출도가 큰 공급업체로 이동할 것으로 예상. 이는 AI 컴퓨트 내에서 맞춤형 ASIC 비중이 높아질수록 AI 컴퓨트 전망이 개선될 것이라는 기대에 의해 촉발될 것.

2. 클러스터 스케일링에 따라 AI 컴퓨트 대비 AI 네트워킹 성장률이 더 두드러질 전망
- 고객들이 AI 데이터센터의 BOM에서 여전히 가장 큰 비중을 차지하는 컴퓨트 지출 최적화에 점점 더 집중하고 있다는 점

- 컴퓨트 역량을 확장하기 위해 AI 클러스터의 규모가 커질수록, scale-out과 scale-up 네트워크 전반에서 네트워킹 인터커넥트가 비선형적으로 증가하며, 이로 인해 TAM이 빠르게 확대된다는 점

3. 광 분야는 AI 사이클에서 1) 마인드셰어와 2) 월렛셰어를 동시에 확보: 기존 TAM 성장 + 신규 TAM 확대
- 투자자들은 옵틱스를 AI 투자 사이클에서 압도적 수혜가 가능한 핵심 제품 시장으로 계속 주목할 가능성이 높음. AI 네트워킹 성장 가속과, 네트워킹 내에서 옵틱스가 차지하는 비중 확대를 옵틱스 기업들의 성장률 및 주가 아웃퍼폼의 핵심 동인으로 바라볼 것으로 예상.

4. 비용 인플레이션의 고객 전가는 포스트 코로나 시기와 유사할 수 있으며, 투자자 우려 대비 리스크는 낮을 전망
- 메모리 관련 제품 원가 상승 폭은 과거 메모리 사이클 대비 상당히 크지만, 몇 가지 핵심 요인들이 공급업체의 리스크를 제한: 1) 팬데믹 이후를 포함한 최근 인플레이션 사이클을 거치며, 공급업체들은 인플레이션 환경을 헤쳐 나가는 역량이 강화, 2) 메모리는 모든 제품에 광범위하게 사용되므로 고객 입장에서 대체재가 제한적, 3) 현재 수요의 상당 부분은 AI 인프라 구축 필요에 의해 발생하고 있으며, 클라우드 고객들은 컴퓨트 수요에 대응하기 위한 AI 인프라 구축이 더 시급하기 때문에 비용 인플레이션에 대한 민감도가 제한적.

5. 공급 제약은 '26년까지 성장의 선형성과 업사이드에 영향을 미치는 핵심 변수
1) AI와 연관된 그룹의 매출 동인은 가속될 것으로 예상되며, '26년에 AI 노출이 큰 공급업체들의 매출 성장률이 2025년보다 더 빠를 것으로 전망. 다만 이러한 성장 가속을 실현하는 경로는 '26년에 완전히 선형적이지 을 수 있음. 연중 생산능력 제약이 非선형성을 유발하는 중요한 동인이 될 것으로 예상.

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