BofA S&P500 차트 분석

1. S&P 500 일봉 (Daily)
1분기 7,168 / 7,206을 바라보는 낙관적인 지속형 패턴 (6,820 상회 시) 2026년 시작과 함께 언급했듯이, 12월 하반기는 '헤드 앤 숄더(Head & Shoulders)' 지속형 패턴의 오른쪽 어깨를 형성했습니다. 이 패턴은 1분기에 7,168 / 7,206까지 상승하는 5파동(wave 5)이 가능함을 시사합니다. 이 패턴의 단기적 특성상 주가는 오른쪽 어깨의 '주요 저점(key low)'인 6,720선 위에 머물러야 합니다. 이상적으로는 50일 단순 이동 평균선(SMA)(6,820)이 깨지지 않아야 합니다.

추세선 지지가 무너져 상승 쐐기형 천장이 시사될 경우 비관론 확산 상승 추세선 지지(현재 6,899 부근)를 하향 돌파할 경우 '상승 쐐기형 천장(rising wedge top)'과 잠재적 하락 가능성에 무게가 실립니다. 2025년 4분기에 신고가가 경신됨에 따라 당사가 '매수 및 헤지(long & hedged)' 포지션을 권장했던 것을 상기해 보십시오. 세 차례의 변동성 구간 동안 헤지를 롤오버(만기 연장)하거나 수익화할 수 있었습니다. 이는 역사적으로 성과가 저조한 미국 대통령 임기 2년 차를 앞둔 시점이었습니다.
1) SPX 지지선: 6899, 6815, 6720, 6520, 6360, 6212-6200, 6059-6028
2) SPX 저항선: 7000, 7096, 7168, 7210, 7450

2. SPX 주봉 (Weekly)
역풍: 오실레이터 다이버전스(괴리), 시장 폭(breadth)은 약하지만 개선 중 아래 주봉 차트는 SPX가 파동 'iv'에 있으며 다음 상승 파동으로 해결(상승)을 시도하고 있음을 보여줍니다. 2026년 1월 9일의 새로운 주간 종가 신고가는 주가가 20주 SMA 및 지난 피벗 저점인 6,730~6,720 위에 머무는 한 건설적입니다. 시장 폭(Breadth)은 개선되고 있으나 추가적인 확인이 필요합니다. 구체적으로, 10주 및 50주 SMA 위에서 거래되는 S&P 500 종목의 비율이 고점을 높인다면(higher highs), 이는 상승 'v' 파동의 지속을 지지할 것입니다. 우리는 향후 몇 주 동안 이를 주시할 것입니다. 오실레이터는 여전히 약세 다이버전스를 보이고 있어 확신을 낮추고 있습니다.

3. SPX 월봉 (Monthly)
평균 이하의 수익률을 보일 위험과 함께 거품(과열)에 편승하기 당사의 기본 시나리오는 2025년 상반기가 '리버레이션 데이(Liberation Day)' 저점까지 내려가는 소파동 (iv)를 기록했으며, 3파동의 (v)파가 2025년 하반기에서 2026년 상반기에 걸쳐 전개되고 있다는 것입니다. 이 중기 3파동은 이제 상당히 무르익었으며, 지나온 상승폭보다 남은 상승 여력이 적습니다. 2026년까지의 확장 목표치는 7,121, 7,430, 그리고 잠재적으로 과열 구간인 7,741입니다. 이 상승 후에는 중기 조정 파동 4가 이어질 것으로 예상되며, 이는 변동성과 함께 역사적 기준 대비 평균 이하의 해가 될 위험을 초래할 수 있습니다.

4. SPX 분기봉 (Quarterly)
1990년대 후반과 유사한 미지의 채널 영역 SPX는 현재 장기 강세장(secular bull market) 진입 후 약 61분기, 즉 약 15~16년이 지났습니다. 이전 두 번의 장기 강세장은 86~96분기 동안 지속되었으므로, 현재의 장기 강세장은 최소 3분의 2가 완료된 셈입니다. 지난 두 강세장의 길이를 감안할 때, 이번 주기는 2032년(86분기)과 2034년(96분기)까지로 추산됩니다. 약 76분기의 더 짧은 강세장이라면 2020년대 말까지로 예상됩니다. 이상적으로는 어떠한 순환적 약세장 조정이 오더라도, 현재 5,070에 위치하며 분기당 약 150포인트씩 상승 중인 20분기 SMA 위에 머물러야 합니다.

2025년 2분기에 S&P 500은 상향 기울기 채널의 상단을 돌파했습니다. 이런 일은 과거에 두 번 있었습니다. 1997년 2분기에는 75%의 랠리로 이어져 닷컴 버블의 정점과 장기 강세장의 종말을 맞이했습니다. 또한 1935~37년에는 약세장 랠리가 있었습니다. 당시 지수는 채널 라인 위로 56% 상승했습니다. 2025년 2분기 종가를 기준으로 이 상승률을 적용하면 약 9,600과 10,800이 산출됩니다.

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뉴욕 금융시장은 기업 실적 쇼크와 정책 리스크라는 두 가지 파고에 부딪히며 숨 고르기에 들어갔습니다. 다우존스 지수는 전장 대비 0.80% 하락한 49,191.99, S&P 500 지수는 0.19% 내린 6,963.74를 기록하며 사상 최고치 행진을 멈췄고, 나스닥 역시 0.10% 소폭 하락한 23,709.87로 장을 마감했습니다. 이날 하락장을 주도한 것은 금융주였는데, 4분기 실적 시즌의 포문을 연 JP모건체이스가 투자은행 수수료 부진과 애플 신용카드 사업 인수에 따른 비용 부담으로 기대 이하의 실적을 발표하며 주가가 4.19% 급락했습니다. 설상가상으로 트럼프 대통령이 신용카드 이자율 상한을 연 10%로 제한하는 강력한 규제안을 추진한다는 소식이 전해지자 수익성 악화를 우려한 비자와 마스터카드가 각각 4.46%, 3.76% 하락하는 등 결제 관련주들이 직격탄을 맞았습니다.

반면 빅테크와 반도체 섹터는 이러한 악재 속에서도 견고한 흐름을 보였습니다. 알파벳은 애플과의 AI 동맹 호재가 지속되며 1.11% 상승, 4거래일 연속 사상 최고가를 경신하며 시가총액 4조 달러 시대를 굳혔습니다. 또한 AI 서버 수요가 GPU를 넘어 CPU로 확산되고 있다는 분석에 힘입어 인텔이 7.33%, AMD가 6.39% 급등하는 등 반도체 섹터는 기술주의 하방 경직성을 지지했습니다.

거시 경제 지표 역시 시장에 안도감을 주었는데, 12월 근원 소비자물가지수(CPI)가 전월 대비 0.2% 상승에 그치며 예상치를 하회하자 인플레이션 둔화에 대한 확신이 커졌고, 이에 10년물 국채 금리는 1.6bp 하락한 4.171%로 안정되었습니다.

그러나 외환시장과 원자재 시장은 정치적 불확실성에 크게 요동쳤습니다. 일본 다카이치 사나에 총리의 조기 총선 추진과 확장 재정 정책 우려로 엔화 가치가 급락하면서 달러-엔 환율은 0.59% 뛴 159.12엔을 기록, 1년 6개월 만에 최고치로 치솟았습니다.

국제유가(WTI)는 트럼프 대통령이 이란 정부와의 회동을 전격 취소하고 반정부 시위대를 독려하며 군사 개입 가능성을 시사하자 2.77% 급등한 배럴당 61.15달러로 마감해 60달러 선을 돌파했습니다.