이란 위기가 세계 경제 및 거시 시장에 미치는 주요 전파 경로는 에너지 시장에 대한 영향이며, 그 심각성과 예상 지속 기간의 조합이 핵심이다. 시장 초기 반응으로는 위험 프리미엄 증가와 분산 확대가 예상된다. 최근 움직임이 지속될 수 있으나, 시장은 성장 둔화 가능성과 인플레이션 상승 가능성을 어느 정도 반영한 상태로 주말을 맞이했다.

주식과 신용 시장에 미치는 영향은 부정적이지만, 심각한 수준의 지속적인 원유 공급 차질이 발생해야만 글로벌 성장에 실질적 영향을 미칠 것이다. 경기 민감 섹터와 원유 수입국(일부는 연초 강한 출발을 보였으나 포지션 조정으로 취약해질 수 있음)은 신속한 해결책이 나오지 않는 한 압박을 받을 것으로 예상된다.

외환 시장에서는 부정적 공급 충격과 성장 위험이 초기에는 분배 효과보다 우세할 것이다. 위험 회피 심리가 확산되고 유가가 상승하는 환경에서는 달러와 엔이 선호되는 안전자산이 될 가능성이 높습니다. 다만 스위스 국립은행(SNB)의 급격한 엔화 강세 개입 위험으로 인해 우리는 스위스 프랑에 대해 상대적으로 신중한 입장을 유지합니다. 원자재 영향이 지속될 경우 교역조건을 통한 분배 효과가 재부각될 수 있으나, 이는 원자재 호재에 힘입어 올해 이미 나타난 초과수익과 더 심각한 위험 회피 심리가 원자재 상승의 혜택을 약화시킬 가능성 사이에서 균형을 맞춰야 할 것입니다.

금리 측면에서 공급으로 인한 유가 상승세는 일반적으로 인플레이션 곡선과 명목 금리에 미치는 영향이 제한적이지만, 최근 미국 단기 금리 평탄화와 중기 금리 우세를 지속시킬 수 있습니다. 유로 금리 곡선의 경우 단기 금리에 대한 매파적 위험과 곡선 평탄화 압력이 예상됩니다. 단기적으로 변동성 확대 가능성이 높아 스왑 스프레드에 위험 요인이 될 수 있으며, 시장이 지속적 분쟁 가능성을 반영할 경우 이 위험이 가중될 수 있습니다.

주말 소매 가격 15% 상승을 기준으로 원유 가격에 실시간 위험 프리미엄이 배럴당 18달러 존재한다고 추정한다. 이는 호르무즈 해협 유류 수송이 6주간 완전히 중단될 경우 공정가치에 미치는 영향(여유 파이프라인 용량 활용으로 부분 상쇄)과 대체로 일치한다. 유량 50%만 한 달간 중단될 경우 이 추정 영향은 +4달러로 완화됩니다. 그러나 시장이 더 지속적인 공급 차질 위험에 대한 프리미엄을 요구할 경우 유가는 훨씬 더 크게 상승할 수 있습니다.


유가만 번역했음.

한병도, 대미투자법 직권 상정 시사…"국힘 거부시 중대 결단"

- 한 원내대표는 2일 국회에서 열린 기자간담회에서 "국가 안보와 국민 경제의 안정 확보가 어느 때보다 절실한 시기에, 대한민국 핵심 산업의 명줄이 걸린 대미투자특별법이 국민의힘의 무책임한 의사 진행 거부로 멈춰서 있다"며 이같이 말했다. 그러면서 "국민의힘이 대미투자특별법 처리에 협조하지 않는다면, 더불어민주당은 정상적 국회 운영을 위한 조치를 취하겠다"며 "이 법은 글로벌 공급망 재편이라는 거대한 파고 속에서 우리 기업들을 지킬 최후의 안전망"이라고 강조했다.

- 한 원내대표가 이날 언급한 '중대한 결단'은 국회의장의 대미투자특별법 직권상장을 가리킨 것으로 보인다. 국회법상 위원회 심사가 이유 없이 지연될 경우 의장이 다른 위원회에 회부하거나 곧바로 본회의에 부의할 수 있도록 규정하고 있다.

- 앞서 민주당과 국민의힘은 '대미투자특별법 처리를 위한 특별위원회'(대미투자특위)를 구성하고 활동 기한인 오는 9일까지 대미투자특별법을 처리하기로 합의했다. 그러나 국민의힘이 민주당의 '3대 사법개혁법'(법왜곡죄•재판소원제•대법관 증원) 강행 처리에 반발해 의사진행을 거부하면서 특위 활동이 거듭 파행됐다.

- 대미투자특별법은 지난해 한미 양국이 체결한 '한미 전략적 투자에 관한 양해각서(MOU)' 이행을 위한 법적 근거로, 민주당은 트럼프 행정부의 관세 압박이 커진 만큼 하루빨리 특별법을 국회에서 통과시켜야 한다는 입장이다.

- 아울러 "9일까지 처리를 위해 국민의힘이 내일부터 당장 나서주고 12일 본회의에서 통과될 것이란 마지막 믿음을 갖는다"며 "직권상정이든, 국회법 절차가 뭐가 있든 그때 상황을 보며 결단하겠다"고 말했다.

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4401179

중국 증시 오전장

반등 시도

- 미국-이란전 발생 직후 열린 주식시장으로 관심이었는데요, 중국 시장은 오전장에서 반등이 시도됩니다.

상해지수(4,163pt)는 강보합으로 장을 마쳤고 홍콩H는 낙폭을 줄이면서 8,738pt로 멈추었습니다.

- 한국과 비슷한 테크 구조의 대만장은 -0.36% 약보합입니다. 미국ㅡ이란전이 파괴적인 확대, 유가 급등으로 아직 보지는 않는다는 의미로 해석됩니다. 유가와 아시아증시가 내일 한국시장의 선행지표가 될 터인데 주가는 소폭 경계성 하락 수준을 보이고 있습니다.

t.me/jkc123

삼성전자 “2030년까지 AI-휴머노이드 자율 공장 전환”

삼성전자가 2030년까지 국내외 생산 공장에 인공지능(AI)과 휴머노이드를 도입해 자율형 공장으로 전환하겠다고 밝혔다.

1일 삼성전자는 “자재의 입고부터 제품 생산, 출하까지 모든 공정에 디지털트윈(현실 공간을 가상 환경에 구현하는 기술) 기반 시뮬레이션을 도입하겠다”며 “품질·생산·물류 AI 에이전트를 도입해 글로벌 생산거점 전반의 품질과 생산성을 혁신할 방침”이라고 설명했다.

질적인 공정 자율화를 실현하기 위해 모든 제조 공정에 휴머노이드형 로봇도 단계적으로 도입한다.

삼성전자는 2일 바르셀로나에서 열리는 MWC2026에서 산업용 AI 전략을 공개하고 디지털트윈 기반 제조 혁신 비전을 선보인다.
https://www.donga.com/news/Economy/article/all/20260301/133444485/2

안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.

=이란=

* 늘 군사적 긴장이 높은 중동이지만, 이번 이란 공격은 지난해 6월 이란 핵시설 공격과 올해 1월 베네수엘라 사태와는 차원이 다릅니다.

* 최고 지도자가 사망한 이란은 이스라엘뿐 아니라 사우디/카타르/UAE 등 미군 기지가 있는 지역들을 공격했습니다. 테러나 분쟁이 아닌 전쟁급입니다.

* 호르무즈 해협을 지나가던 유조선이 공격을 받았습니다. 지난 26일 70달러였던 브렌트유는 76달러까지 올랐고, 단번에 80달러대로 높아질 것 같습니다.

* 그러나 전세계 원유가스 수송의 20%를 차지하는 호르무즈 해협 봉쇄가 장기화되고, 금융시장에 심각한 위협이 될 가능성은 낮아 보입니다.

* 우선 이란 군사력은 상당 부분 타격을 받았습니다. 트럼프 대통령 SNS에 따르면 이란의 주요 9척 주요 군함이 침몰했습니다.

* 해군 지휘부와 방공망, 미사일 기지 등이 훼손되었습니다. 이란이 호르무즈를 지나는 배에 위협을 가할 수는 있어도, 영구 봉쇄를 할 여력은 충분하지 않습니다.

* 미국도 중간선거를 앞두고 있고, 중동국가들 모두 경제 전환 중이라, 원유 증산에 보다 빠르게 나설 가능성이 높습니다.

* 다음으로 금융시장 반응도 그렇습니다. 유가가 불안하고, 1월 미국 PPI가 0.5%mom나 올랐는데도 지난 주말 미국 10년 국채금리는 4%를 하회했습니다.

* 안전자산 선호 현상이 강화되긴 했지만 유가 급등 우려가 더 컸다면 장기금리가 떨어지기만 하지는 않았을 것입니다.

* 더군다나 지난 주말 S&P500 동일가중지수 ETF는 사상 최고치를 경신했습니다(RSP ETF).

* 전쟁에 가장 민감한 이스라엘 증시는 지난 2/23일 사상 최고치(4243) 대비 2~3% 밀리는데 그쳤고, 27일은 오히려 올랐습니다(+0.65%).  

* 그렇다고 주식시장이 그냥 넘어가지는 않을 것입니다. 더구나 국내증시는 급등으로 쉼이 필요했던 만큼 단기 스트레스가 클 수 있습니다.

* 방산과 저베타 기업들이 유리해 보이나 아직은 중장기적인 관점을 바꾸기에는 일러 보입니다.   

활기찬 한 주 되십시오
ttps://t.me/huhjae

[FT] How will strikes on Iran affect global energy flows? (3/2일)

- 이란은 여전히 글로벌 에너지 시장을 흔들 수 있는 능력을 보유하고 있음.

- 올해 들어 배럴당 유가가 10달러 상승한 것은, 미국의 제재로 인해 이란의 원유 수출이 세계 공급에서 차지하는 비중이 과거보다 줄어들었음에도 불구하고, 시장 참가자들이 이란 관련 위협을 얼마나 심각하게 받아들이는지를 보여주는 사례임

- 시장이 가장 우려하는 지점은 이란이 호르무즈 해협을 통한 해상 운송에 영향력을 행사할 수 있다는 점임. 또한 이란은 역내 여러 민병대를 후원하고 있으며, 이들 세력이 에너지 인프라를 공격할 가능성도 우려 요인

- 한 고위 에너지 트레이더는 토요일 이스라엘과 미국이 이란을 공습한 이후 상황을 어떻게 대응해야 할지 고민하며 “매우 까다로운 상황.”이라고 언급. 그는 “표적 공격이 혼란을 초래할 수 있으며, 불확실성이 매우 커질 것이기 때문에 추가적인 가격 급등 가능성도 있음.”이라고 밝혔음

- 지난해 이란, 이스라엘, 미국 간의 단기간 전쟁 동안 유가가 급등할 때마다 이후에는 매도세가 이어졌음. 이는 트레이더들이 테헤란 정권 교체나 광범위한 불안정으로 이어질 가능성이 낮다고 판단했기 때문

- 그러나 아야톨라 알리 하메네이의 사망 이후 이란 정권이 실존적 위협에 직면했고, 분쟁이 중동 전역으로 확산되면서 에너지 흐름을 위협하고 있어 이러한 판단 구도는 변화하고 있음

- 이란은 세계에서 네 번째로 많은 확인된 원유 매장량을 보유하고 있음. 그러나 수년간의 제재와 투자 부족으로 인해 수출 능력이 크게 제약받아 왔음

- IEA에 따르면, 이란은 1월 하루 450만 배럴(b/d)을 생산했으며 이는 전 세계 공급의 약 4.5%에 해당

- 이란의 원유 수출은 거의 전량이 중국으로 향하고 있으며, 주로 제재 원유를 큰 폭의 할인 가격에 구매할 의사가 있는 산둥성(Shandong province)의 독립 정유사들이 이를 매입하고 있음.

- 에너지 데이터 기업 Kpler에 따르면, 지난해 이란산 원유는 중국의 해상 원유 수입 가운데 약 13%를 차지했음

- 지난해 분쟁 기간 동안 이스라엘은 이란의 연료 저장시설을 공격했지만, 다른 에너지 인프라는 피했음. 이란은 해안선이 얕은 지형적 특성으로 인해 구조적 취약성을 갖고 있음. 이란 원유의 거의 전량이 연안에서 15마일 떨어진 심해에 위치한 단일 수출 터미널인 카르그 섬(Kharg Island)을 통해 수출되고 있음. 최근 며칠 사이 이 터미널은 수출을 확대하고 원유 재고를 소진해 왔음.

- 이란산 원유가 일부 감소하더라도 그것만으로 시장이 붕괴되지는 않을 것으로 보임. 올해 상반기에는 글로벌 공급이 수요를 초과할 것으로 예상되기 때문에 영향은 제한적일 것으로 전망됨

- 전 미국 이란 담당 부특사였으며 현재 컬럼비아대학교 글로벌 에너지 정책 센터에 재직 중인 리처드 네퓨(Richard Nephew)는 “현재 상황에서는 내일 당장 이란 원유가 사라지더라도 시장이 이를 흡수할 수 있다.”고 말했음

- 왕립합동군사연구소 에너지 안보 연구원인 댄 마크스(Dan Marks)는, 이란은 극단적인 상황이 아니라면 원유 흐름을 중단하지 않을 것이라고 언급

- 그는 “정권은 실질적으로 위태로운 상태이며, 여기에 원유 수출 중단까지 더해진다면 이는 엄청난 타격이 될 것.”이라고 말했음.

(2)
How could Iran disrupt global energy flows?

- 이란, 이라크, 쿠웨이트, 사우디아라비아, 아랍에미리트에서 하루 약 2,100만 배럴의 원유가 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)을 통과하고 있음. 이 해협은 글로벌 원유 운송의 핵심 요충지임

- 이란이 선박을 공격할 수 있다는 위협이 제기되면서 보험사들은 전쟁 위험 보험을 취소하거나 보험료를 급격히 인상하겠다고 경고했음

- 일요일에는 해협 입구 인근에서 선박 2척이 공격을 받은 것으로 전해졌으며, 이 중 한 척은 사우디 아람코가 용선한 선박으로 암스테르담에서 사우디로 50만 배럴의 휘발유를 운송 중이었음

- Kpler의 애널리스트 아메나 바크르(Amena Bakr)는 “현재 보험 비용이 너무 높아 어떤 선박도 해협을 통과할 여력이 없거나 위험을 감수하려 하지 않음.”이라고 밝혔음

- 애널리스트들은 분쟁이 수일간 지속될 것으로 예상하며, 이에 따라 교란도 계속되고 원유뿐 아니라 가스, 휘발유, 디젤, 항공유까지 잠재적 공급 부족이 발생할 수 있다고 경고

- 리처드 네퓨는 이란이 역내 다른 에너지 인프라를 공격할 가능성도 있다고 덧붙였음. 그는 “이들의 사고방식은 ‘우리가 에너지 시스템을 가질 수 없다면, 당신들도 가질 수 없다’는 식일 것.”이라고 말했음.

- 그러나 댄 마크스는 중기적으로 볼 때 테헤란이 선택할 수 있는 좋은 옵션은 많지 않다고 평가. 그는 “경제가 건전하고 정권이 강했다면 수출을 중단하거나 호르무즈 해협을 봉쇄할 수 있었을 것. 기뢰를 설치했다고 선언하거나 미사일 몇 발만 발사해도 선박 운항은 중단될 것. 선원들이 사망하는 상황을 누구도 원하지 않기 때문.”이라고 설명

- 그는 이어 “그러나 최종 목표가 무엇인지가 문제임. 세계는 몇 주간의 위기는 견딜 수 있지만, 이후 더 많은 군사 행동이 뒤따를 것이며, 이웃 국가들은 불만을 가질 것이고, 통화 가치는 급등하고 초인플레이션 위험이 발생할 수 있다.”고 말했음.

- 테헤란은 또한 중동 전역의 민병대 네트워크를 동원해 원유 생산, 수출, 해상 운송을 교란할 수도 있음.

- 유가 전망과 관련해 트레이더들은 장기적 영향에 대해서는 비교적 침착한 태도를 유지하고 있음. 특히 일요일 Opec+ 산유국 그룹이 4월부터 하루 20.6만 배럴(206,000 b/d) 증산하기로 합의한 이후, 원유 공급이 충분하다는 점이 근거로 제시되고 있음. 이번 증산은 Opec+가 시장 문제에 대응할 준비가 돼 있다는 신호로 해석됐음

- 한 고위 트레이더는 업계가 이미 에너지 흐름을 재배치하는 데 익숙해졌으며 걸프 지역의 교란 가능성에 대비해 왔다고 말했음. 그는 “가능한 한 유연성을 구축해 두며, 운송 경로를 변경해야 할 가능성을 인지하고 있다.”고 언급. 또한 업계는 코로나19 팬데믹과 러시아의 우크라이나 전면 침공이라는 충격에도 성공적으로 대응해 왔다고 덧붙였음

- 아거스(Argus) 수석 이코노미스트 데이비드 파이프(David Fyfe)는 중국 정유사들에 대한 파급 효과를 강조. 중국 정유사들은 러시아, 베네수엘라, 이란산 저가 원유의 혜택을 받아왔음. 공급 부족이 발생하면 이들은 더 비싼 중동산 원유로 이동해야 하며, 이는 정제 마진을 압박할 것

- 이러한 압박은 워싱턴과 베이징 간 정치적 협상 카드로 작용할 수 있음. 파이프는 “트럼프는 분명히 베이징을 겨냥해 석궁을 겨누고 있다.”, “가장 큰 질문은 그가 실제로 이를 실행에 옮길 것인지 여부다.”라고 덧붙였음.

How important is oil to Iran’s economy?

- 이란 지도부는 오랫동안 국가가 석유 의존에서 벗어나야 한다고 주장해 왔음. 최고지도자 알리 하메네이는 반복적으로 석유 산업의 노후화된 상태를 비판해 왔으며, 석유 의존이 이란을 외부 압력에 취약하게 만든다고 경고해 왔음.

- 그는 2014년 “우리 국가를 석유 수입에 의존해 운영하는 것은 세계 주요 정책결정자들의 자비에 우리를 맡기는 것과 같다.”고 말했으며, “강대국의 영향력에 면역이 되기 위해” 경제 다각화를 촉구했음

- 그러나 리처드 네퓨는 이란이 여전히 “압도적으로 석유 수입에 의존하고 있다.”고 평가했음. 그는 “여기저기 소규모 산업이 일부 존재하지만, 수년이 지난 지금까지도 이것이 주요 수출 산업이다, 투자 부족과 제재로 인해 다른 산업을 발전시키는 것이 불가능했다.”고 설명
https://www.ft.com/content/baa400cc-359c-4205-b93d-573b5b7c440d

🚀🛳 중동 호르무즈 해협 위협 수준 '심각' 격상 및 탱커 피격 현황

미국 주도 연합군, 중동 항행 선박 보호를 위한 위협 수준을 기존 'Severe'에서 최고 단계인 'Critical'로 격상
미국과 이스라엘의 이란 공격에 대한 보복으로 이란이 상업용 선박을 공격하여 군사 작전 비용을 높이려 하는 것으로 분석
호르무즈 해협이 법적으로 폐쇄되지는 않았으나, 오만만과 UAE 연안 등에서 미사일 및 드론 공격이 지속되는 활동적 위협 상태
선주들의 통과 지연으로 인한 UAE 및 오만 인근 항구의 선박 밀집이 항행 위험을 초래할 수 있다고 경고함
[선박별 피격 피해 현황]
Sea La Donna (47.1k-DWT PC선, 2009년 인도): 그리스 Petrochem General Management 소유의 라이베리아 선적 선박으로 UAE 인근에서 공격받아 조사 중
Hercules Star (8k-DWT 화학 탱커, 2022년 인도): Basadone의 Peninsula 소속 스페인 부문 소유 선박으로 발사체에 맞아 화재가 발생했으나 진압 후 항해를 지속
MKD Vyom (74k-DWT 탱커, 2007년 인도): V.Ships Asia 관리 선박으로 발사체 공격을 받아 선원 1명이 사망
Skylight (11k-DWT 탱커, 2006년 인도): 팔라우 선적 선박으로 공격을 받아 선원 4명이 부상을 입었으며 선원 전원 대피 후 선박이 화염에 휩싸임

Issume Comment: 미국-이란 전쟁

부화뇌동(附和雷同) 보다는 차분한 대응 필요

트럼프 대통령은 이란에 대한 군사 행동이 약 4주 또는 그 이하가 걸릴 수 있다고 구체적인 일정을 언급했다. 이는 장기전을 피하고 핵심 목표를 빠르게 타격해 불확실성을 해소하겠다는 의지를 나타낸 것이다. 또한 “이란의 새 지도부와 대화할 의향이 있다”고 직접 언급한 점도 주목할 만하다. 이는 군사적 압박을 통해 이란을 협상 테이블로 끌어내려는 ‘최대 압박의 연장선’으로 볼 수 있다.

이란의 결사항전 의지에 따라 시장에 미치는 영향이 달라질 것으로 보이지만, 이란도 간접적 채널(오만)을 통한 외교적 해결에 무게를 두고 있는 것으로 보인다. 아라크치 이란 외무장관은 “긴장 완화와 지역 안정 회복을 위한 모든 진지한 노력에 열려 있다”며 협상 재개를 위한 오만의 역할을 높이 평가한 바가 있다.

단기적으로는 ‘위험자산 회피(Risk-off)’ 심리가 크겠지만, 불확실성 해소 이후의 ‘회복 탄력성(Recovery Resilience)’에 주목할 필요가 있다. 이미 우리 정부는 금융시장 안정화 대책으로 100조원 규모의 증시 안정 기금을 투입할 것이라고 밝힌 바 있다. 무엇보다 역사적으로 시장은 생각보다 빨리 패닉에 빠지고, 두려움보다 빨리 회복된 사례가 많았다.

무엇보다 국내 증시의 ‘강력한 펀더멘털’에 대한 기대가 크다. 이는 구조적 성장에 대한 기대감을 높이는 요인이다. 지난 1일 발표된 <2월 수출 동향>을 보면, 반도체 수출은 전년대비 160.8% 급증한 252억 달러로 사상 최고치를 기록했다. 한국은행은 최근 금통위에서 반도체 수출 호조에 힘입어 올해 경제성장률 전망치를 1.8%에서 2.0%로 상향 조정했다.

AI 이후 글로벌 경제의 구조는 ‘무형자산(Intangible)’에서 ‘유형자산(Tangible)’으로의 무게 중심이 이동하고 있는 중이다. 그 과정에서 우리나라는 구조적 수혜를 입을 것으로 기대되는 산업이 많다. 반도체를 중심으로 조선ㆍ방산(우주항공)ㆍ원자력ㆍ전력기기 등에 대한 관심을 지속할 필요가 있다. 또한 금, 헬스케어ㆍ필수소비재 등 방어적 섹터와 스위스 프랑과 같은 안전 자산에 대한 균형 잡힌 분산투자도 바람직할 것으로 보인다.

https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20260302152604183_3533

*닛케이 지수가 1.35% 하락 마감한 가운데 키옥시아는 +1.44% 상승했습니다. 오늘 종가 21,515.00엔인데 노무라에서 38,000.00엔으로 목표주가 제시했습니다.
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Nvidia발 훈풍? 노무라, KIOXIA에 ’매수’ 의견 제시

Investing.com — 노무라/인스티넷(Nomura/Instinet)은 KIOXIA 홀딩스(285A:JP)에 대해 매수(Buy) 등급과 목표 주가 38,000.00엔으로 투자를 시작한다고 밝혔습니다.

분석가들은 "Kioxia 홀딩스에 대해 매수 등급과 목표 주가 38,000엔으로 투자를 개시합니다. Nvidia의 새로운 스토리지 플랫폼 발표 이후 2026년부터 NAND 시장이 주목받고 있습니다.

Kioxia는 26년 3분기 4분기에 급격한 실적 성장을 예상하고 있으며, 투자자들은 생성형 AI로 인한 NAND 수요 증가의 혜택을 가장 많이 받을 수 있는 회사 중 하나로 인식하기 시작했습니다.

https://kr.investing.com/news/pro/article-1845614

하나증권 전략 이재만/시황 김두언/경제 전규연/채권 박준우

[Issue Breaker] 이란발 중동사태가 금융시장에 미치는 영향
▶자료: https://lrl.kr/dFzB5

*이란발 중동사태는 단기적으로 코스피 조정, 외국인 일평균 5,000억원 내외 순매도, 달러-원 1,480원 상단을 열어두게 만드는 ‘리스크오프’ 변수

*다만 수급 주도권이 개인·ETF로 이동했고 반도체 이익 성장과 상법 개정(자사주 소각 중심) 등 구조적 호재가 유효해 충격은 일시적이며 회복도 빠를 가능성이 높음

*관건은 유가와 호르무즈 해협으로, 하나증권 시나리오상 유가는 Best $60대 / Base $90 / Worst $120까지 가능하나 봉쇄가 장기화 되는 데는 제약이 있음

*채권은 안전자산 선호로 금리 상승 리스크가 제한적이며(과거 경험상, 미국채 10년물 금리 -5bp), 리스크 완화 시 달러-환율은 1,430원 내외로 점진 안정될 전망

# 2월 이익 기여도 - "반도체 쏠림은 지속 중"

지난 한달간 국내증시 이익은 +8.84% 조정 된 가운데, 여전히 이익 리비젼 90% 이상을 반도체에서 견인하는 중입니다.

📈 반도체, 상사/자본재, 증권의 증분 기여도가 가장 높았으며,
📉 필수소비재, 유틸리티, 건설은 가장 크게 감액됐습니다.
(종목명은 각 업종 내 조정 기여도가 가장 큰 기업들을 의미)

막주에는 지난 1달간 이익 동향으로 업데이트 드리겠습니다. 🫡🫡

6월말까지 이란 정권의 몰락 가능성에 대한 베팅은 높아짐

짱은 1mbd 원유공급이 날아갔네여