오늘 중국 관련 업체들에 대한 관심도가 높은데요, 삼양식품도 중국 관련해서도 코멘트 하나 드립니다.

삼양식품은 이번 밀양 2공장 증설에 이어 27년 상반기부터 중국 공장 CAPA 완공 후 중국 커버리지를 점진적으로 확대해나갈 계획입니다. 11월에 중국 CAPA 증설 변경 공시가 나왔는데도 주가 반응이 아예 없었죠.

중국에서 기존 1선도시 중심에서 -> 저선도시로 침투율을 확장해 나갈 예정입니다.신기하게도 불닭면에 대한 선호도는 저선도시 일수록 높은 편인데요. 중국 내 불닭면 카테고리 침투율 6% 수준이며, 1선 도시 침투율 3~4%에 그치는 반면, 3선도시 이하 침투율 7~8% 수준으로 더 높은 침투율을 보이고 있습니다. 이는 저선도시일수록 매운맛/로컬 자극적인 맛에 대한 선호도가 높기 때문으로 파악됩니다.

이러한 환경에서 삼양이 CAPA를 늘리고 저선도시 중심으로 커버리지를 넓혀나갈 경우, 중국 내 성장 여력은 매우 크다고 생각합니다. 중국에서는 이미 불닭면이 아예 하나의 독립적인 카테고리로 자리잡으면서 그 어느나라보다 안정적으로 안착해나가는 모습입니다. 중국 내 시장 조사 기관에서도 불닭면 카테고리를 따로 집계하는 상황입니다.

저선도시에서는 바이샹이라는 브랜드가 유통망을 잘 확보하고 있는데요, 삼양식품과 입점률 격차가 큰 모습입니다.
사실 지금까지 삼양은 글로벌 물량이 절대적으로 부족했기때문에 저선도시 침투가 어려웠었습니다. 중국 공장까지 가동된다면 스토리가 매우 좋습니다. (물론 미국 스토리도 여전히 좋은 상황입니다 😀)