✅ "연준에 맞서지 마라" 트럼프 2기 또다시 시험대에 오른 Fed l 시작은 미미하지만 EP2.1부

연준에서 2번이나 일하시고, 현재 고려대학교 경제학과 교수로 계신 김진일 교수님과의 대담 영상입니다.

케빈 워시에 대한 내용을 중점적으로 다룬 영상입니다. 연휴간 보시면 좋을 것 같아 공유드립니다!

https://youtu.be/V0xWc0qO0lA?si=3UaUB1Oy1CqiiJbM

✅ 거래소 "코스닥 부실기업 신속퇴출"

1) 한국거래소는 2026년 코스닥 시장 부실기업의 신속한 퇴출을 위해 지배주주가 동일한 기업들에 대해 상장폐지 실질심사를 통합·일괄 진행하기로 함

2) 개선기간은 최대 1년으로 단축되며, 개선계획의 타당성과 이행 가능성을 엄격히 검증해 단순한 시장 잔류 연장을 막음

3) 개선기간 중에도 회복 가능성이 낮거나 영업 지속성이 없는 기업은 조기 퇴출시킬 방침

4) 실질심사 사유가 확대돼 반기 기준 자본전액잠식 기업도 포함되고, 불성실 공시 누적 벌점 기준은 15점→10점으로 강화됐음

5) 한국거래소는 ‘상장폐지 집중관리단’을 신설해 2026년 2월부터 2027년 6월까지 집중관리기간을 운영, 제도 개선과 심사 효율화를 추진할 예정

https://magazine.hankyung.com/business/article/202602191084b

✅ "경영권 팝니다"… 동전주 퇴출 압박에 코스닥 M&A 시장 '들썩'

1) 코스닥 상장폐지 개혁안으로 주가 1000원 미만 동전주와 시가총액·매출 기준 미달 기업의 퇴출 압력이 커지면서, 일부 코스닥 오너들이 경영권 매각에 적극 나서며 M&A 매물이 급증하고 있음
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2) 기존에는 높은 가격을 고집하던 매도자들이 이제는 매각가를 20~30% 낮추거나 지분 일부만 넘기는 등, 부동산 급매물처럼 매도자 우위에서 매수자 우위 시장으로 기류가 바뀌고 있음
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3) 7월부터 동전주·시가총액 요건이 본격 적용되면 150~200개 이상 기업이 상장폐지 심사 대상이 될 수 있어, 3~4월이 사실상 마지막 협상 타이밍이라는 인식이 확산되고 있음
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4) 액면병합 등 기술적 대응은 병합 후에도 주가·시가총액 기준을 충족해야 해 근본 해법이 되기 어렵고, 무리한 인수·합병이나 껍데기 상장사와 비상장 부실기업 결합 등 ‘질 나쁜 딜’이 섞일 수 있다는 우려도 나옴
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5) 그럼에도 당국과 업계는 이번 개혁이 코스닥 시장의 체질 개선과 좀비기업 정리에 필요하다는 공감대가 크며, 향후 정책 실행 속도와 실제 상폐·M&A 사례가 성공 여부를 가를 것으로 보고 있음

https://www.sidae.com/article/2026021905574443835

✍️ 자람테크놀로지(389020, KQ)
: 국내 최초 XGSPON 칩 상용화 성공,
5G 스몰셀 시장 확대 따른 실적 개선 및 모멘텀 기대

탐방일자 : 2026.2.11 / 발간일자 : 2026.2.20
시가총액 : 2,938억원 / 현재주가 : 47,400원

[밸류파인더 이충헌] https://news.1rj.ru/str/valuefinder

✅ 고난도 통신 반도체 특화 팹리스 업체
- 동사는 2000년 설립된 시스템반도체 설계사, XGSPON 칩·광트랜시버·기가와이어·특수 목적용 SOC 등 다양한 통신용 반도체 제품을 보유
- 국내 통신 3사와 Ericsson, SPS 등 글로벌 Tier-1 기업과의 장기 파트너십을 기반으로 설계부터 완제품까지 제공하는 통합 솔루션 역량을 갖춰 통신용 반도체 시장에서 독보적 지위를 확보하고 있음

✅ 기존 주력 사업의 견고한 레퍼런스 및 캐시카우 기반 확보
- 기가와이어는 인프라 교체 비용을 크게 절감하는 솔루션으로 해외 수출 중심의 실적을 이어가고 있으며, 광트랜시버는 높은 진입장벽 속에서 1~100G 풀 라인업과 국내 통신 3사 납품 레퍼런스를 확보
- 2023년 개발한 유럽 고객사 주문형 반도체가 올해 하반기부터 양산에 들어가 내년부터 매출 기여가 예상되며, 5G 기반 FWA와 데이터 센터 수요 확대에 따른 추가 성장도 기대

✅ XGSPON 칩 및 스틱 기반의 글로벌 시장 선점 및 성장 가속화
- 데이터 트래픽 증가로 GPON·XGSPON 수요가 확대되면서, 동사 XGSPON 매출 성장이 본격화될 것으로 예상되며 저전력 XGSPON 스틱으로 기술 자립도와 원가·품질 경쟁력을 확보
- 5G 스몰셀 시장의 고성장(2026년 107억달러 → 2034년 1,403억달러) 수혜와 함께 글로벌 점유율 확대, 실적 개선 모멘텀 가능성이 높다고 판단

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https://valuefinder.co.kr/bbs/board.php?bo_table=report&wr_id=272

✍️ 그린광학(0015G0, KQ)
: 우주·방산·반도체를 관통하는 광학 솔루션 기업, 부품 제조사에서 시스템 기업으로 체질 개선 본격화

탐방일자 : 2026.2.10 / 발간일자 : 2026.2.20
시가총액 : 4,459억원 / 현재주가 : 38,100원

[밸류파인더 이충헌] https://news.1rj.ru/str/valuefinder

✅ 28년간의 기술 축적과 글로벌 생산 인프라 기반 실적 성장 본격화
- 동사는 1999년 설립된 초정밀 광학 전문 기업으로, 나노·옹스트롬 단위까지 빛을 제어하는 기술력을 바탕으로 28년간 독보적인 기술을 축적
- 청주 오창 4개 공장, 오송 소재 라인, 베트남 양산 공장 등 전 공정 생산 인프라를 구축했으며, 유도무기 탐색기·우주용 광학계·반도체 검사·노광 장비용 광학 모듈 등 전략 산업 전반에 핵심 솔루션을 공급하고 있음

✅ 고부가가치 광학 시스템 전환 및 독보적 방산우주 기술력
- 동사는 단순 렌즈 부품 공급에서 탈피해 방산·우주 분야까지 아우르는 광전자 시스템 모듈 기업으로 전환 중이며, LIG넥스원 방산용 카메라와 K-Drift 망원경 등으로 레퍼런스를 확보
- 다수의 신규 시스템이 개발 완료 단계에 있어 2027년부터 본격 양산 체제로 전환되며 매출 성장과 수익성 개선이 동시에 가능할 것으로 전망

✅ 핵심 소재 내재화를 통한 수익성 제고 및 차세대 반도체 공정 선점
- 동사는 황화아연(ZnS)을 직접 생산하고 저마늄 생산도 준비하며 고온 정수압 프레스 도입을 통해 고성능 광학 소재 경쟁력을 강화, 글로벌 과점 시장에서 점유율 확대가 기대
- 글로벌 노광장비업체와 넥스틴 향 광학 모듈 공급, 266nm 대물 광학계 국산화 및 초분광 카메라 등 장비 사업 진출로 포트폴리오를 다각화하고 있음

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https://valuefinder.co.kr/bbs/board.php?bo_table=report&wr_id=273

✍️ 한켐(457370, KQ)
: 고객사 수요 증가로 추가 증설 진행 중,
OLED와 MLCC 매출에 더해 방산, 바이오까지 확장

탐방일자 : 2026.2.11 / 발간일자 : 2026.2.20
시가총액 : 809억원 / 현재주가 : 10,080원

[밸류파인더 이충헌] https://news.1rj.ru/str/valuefinder

✅ 신소재 개발 26년 경력의 글로벌 디스플레이 기업향 OLED 소재 납품사
- 동사는 1999년 설립된 신소재 개발·양산 전문 기업으로, 8,600여 건의 샘플 라이브러리와 6천여 건의 화학 반응 데이터를 기반으로 고진입장벽 신소재 분야에서 차별화된 경쟁력을 보유
- OLED용 발광층(EML)·전자이동층(ETL)·Host 소재를 개발해 주요 고객사(L사, S사)에 납품 중이며, 전장용·투스택 탠덤 등 OLED 구조 고도화로 향후 소재 납품 확대가 기대

✅ MLCC 고객사 요구로 조기 양산 체제 돌입으로 실적 가시권 진입
- 동사는 MLCC 소재 5종을 개발 중이며 1종을 이미 양산·납품하고 있고, 고객사의 요청에 따라 양산 시점을 2026년 6월에서 3월로 앞당길 만큼 수요가 확대되고 있음
- 해당 소재는 OLED와 MLCC용으로 활용될 예정이며, 추가 MLCC 소재 개발과 고기능 신제품용 신규 벤더로의 납품 구조로 향후 MLCC 비중 확대와 고수요 수혜가 기대

✅ 전체 품목 수에서 82%가 파일럿 단계, 양산 단계 진입 시 매출 성장세 기대
- 동사는 방산·바이오 분야까지 소재 개발 및 납품을 확대하며, 초음속 미사일 추진체 원료를 개발해 1H25 양산 체제를 구축하는 등 신규 모멘텀을 확보
- 신약개발용 중간체 40여 종과 전임상·임상용 원료 20여 종을 공급해왔으며, 최근 3년간 품목의 82%가 랩·파일럿 단계에 있어 양산 전환 시 실적 개선과 기업가치 재평가가 기대됨

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