[밸류아이알 고객사 주요 투자포인트 1탄]

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■ 유니퀘스트
1) 1분기 사상최대 실적 달성(전장사업, 네트워트사업, 가전사업 부문 연간 지속 성장 예상)
-1분기 별도 실적 : 매출액 1,381억원 / 영업이익 78억원 / 당기순이익 78억원
2) 자회사 지분가치에도 못 미치는 시가총액
-드림텍 지분 35.3% 보유(지분가치 3,180억원) 유니퀘스트 시가총액 3,050억원
3) 자회사 에이아이매틱스의 AI영상관제시스템 국내외 사업 본격화로 향후 실적개선

■ 롯데관광개발
1) 제주드림타워 개장에 따른 기존 여행업외에 호텔부문+카지노부문 매출 본격 발생.
2) COVID-19 상황에서도 경쟁사 대비 선방중
-호텔부문 경쟁력은 관광수요가 급증하는 제주도에 위치(공항에서 5분 거리인 제주시내 노형동에 위치) 했다는 점과 그랜드하얏트가 위탁 운영하는 1,600객실 보유(제주지역 5성급 호텔은 대부분 400객실)로 해외여행을 대신한 여행수요 흡수
-마카오 시스템의 국내 유일 외국인 카지노라는 경쟁력으로 외국인의 입국이 제한된 상황에서도 월 매출 80억원 예상
3) COVID-19 상황에서도 3분기 부터 흑자전환 예상되며, 향후 여행업 재개에 따른 여행사업부문 실적도 플러스 요인

■ 미래에셋벤처투자
1) AUM(운용자산) 증가에 따른 관리보수 및 성과보수 증가 효과로 실적 증대(1,600억원 규모의 고유계정 운용으로 레버리지 효과가 발생하는 비지니스 모델 구축)
2) 1조원 이상의 기업가치를 평가 받는 16개 유니콘 기업에 투자중이며, 이에 따른 중장기 성장 모멘텀 확보
-1분기 연결기준 실적 : 매출액 594억원 / 영업이익 168억원 / 당기순이익 144억원
3) 경쟁 벤처캐피탈 대비 저평가중 (2020년 실적 기준 PER 12.1, 상장 VC 평균 16.99 / 1분기 실적 기준 연환산 PER 6.6)

[밸류아이알 고객사 주요 투자포인트 2탄]

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■ 토니모리
1) 매출 성장과 고정비 등 비용절감 효과로 올해 흑자전환 예상
-1분기 영업이익 -19억원 (QoQ -65.9% 적자 폭 감소, YoY -75.3% 적자 폭 감소)
2) 비용 지원이 많은 로드샵 자연감소, 수익성이 좋은 쿠팡, 자사 온라인몰 등의 온라인 유통 매출 확대(1분기 기준 온라인 매출 47% 성장)
3) 자회사 실적 개선 효과
-메가코스(화장품 제조 자회사)
자사제품 및 OEM/ODM 제조. 과거 자사제품 제조 비중이 80% 였으나 OEM/ODM 비중 증가로 자사제품 비중 60%까지 감소했으며, 향후 40% 수준까지 감소 전망. 메가코스 1분기 실적 흑자 전환
-오션(반려동물 간식 사업)
반려동물 시장 성장 및 향후 토니모리의 해외 유통망을 활용한 해외매출 확대로 성장 예상. 여성 소비층이 많은 자사 온라인몰에 반려동물 카테고리를 추가해서 트래픽 확대 및 시너지 효과 기대
-토니인베스트먼트
크래프톤 투자 회수로 투자원금의 2배 규모 차익 실현

■ 바이오리더스
1) 자체개발 신약 파이프라인 모멘텀 보유
-경구형 자궁경부암 치료신약 BLS-M07 4분기 임상3상 IND 신청 예정
-뒤센 근디스트로피 치료신약(희귀질환 의약품) BLS-M22 2분기 임상2상 IND 신청 예정(FDA로부터 ODD 승인 완료)
-자궁경부상피이형증 치료신약 BLS-H01 4분기 임상3상 개시 예정(타 제약사와 공동개발 형태로 추진중)
-이스라엘 와이즈만 연구소와 공동 설립한 JV퀸트리젠(바이오리더스 지분 70%, 와이즈만 연구소 지분 30%)이 개발중인 항암제 P53이 내년 상반기 1/2a상 개시 예정
*와이즈만 연구소 : 애브비(Abbvie)의 류마티스 관절염 치료제 휴미라, 테바(Teva)의 다발성경화증치료제 코팍손, 머크(Merck)의 두경부암치료제 얼비툭스 등을 개발해서 라이센싱아웃 한 세계 5대 연구소
2) COVID-19 치료제 및 백신개발 모멘텀 보유
-COVID19 변이바이러스 치료제 4분기 임상2상 IND 신청 예정(정부기관인 국가 마우스 표현형 분석사업단과 공동개발)
-아데노바이러스 기반 COVID19 변이바이러스 백신 4분기 임상1상 개시 예정(3분기중 동물실험 결과 발표 예정)

■ 넥스트BT
1) 건강기능식품 및 진단키트 판매 기업으로 자회사 네추럴FNP가 건강기능식품 개발/제조(ODM/OEM 및 자사제품 제조), 자회사 TCM 생명과학이 진단키트 및 시약 개발/제조하는 사업구조 보유
2) 2019년 4월 공장화재로 2020년말 기존 Capa 2배 증설한 신공장 확보로 축소되었던 OEM/ODM 사업 재개(화재로 인한 매출 감소 및 적자상황 금년 턴어라운드 예상)
3) 신규제품 2개 런칭, 수익성 및 OEM 비지니스에 유리한 기능성 개별인정원료 4개 보유중. 금년 2건 추가 승인, 내년 4건 추가 승인 예정
4) 자궁경부암의 원인이 되는 패드형 HPV 진단키트 '가인패드' 국내 및 해외매출 성장 모멘텀 확보(금년 5월 규제 샌드박스 위원회 승인으로 비대면진료 미해당)

[롯데관광개발]

제주드림타워 사업(호텔+카지노)외에 여행사업도 기지개 펴나요.(코로나19 이전 여행사업부문 매출 연간 700~800억대)

https://news.v.daum.net/v/20210723121305564

롯데관광개발 사이트에서 사이판 여행상품 캡쳐

[토니모리]

토니모리 16억원 규모의 크래프톤 주식 보유

https://www.yna.co.kr/view/AKR20210729158052002?input=1195m

[토니모리 2분기 실적발표]

■ 매출액 : 281.4억원(YoY -0.15% / QoQ 2.72%)
■ 영업이익 : -30.6억원(YoY 58.3% / QoQ -60.7%)
■ 당기순이익 : 21.5억원(YoY 흑자전환 / QoQ 흑자전환)

https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20210811000266&docno=&viewerhost=&viewerport=

토니모리 2분기 실적

토니모리 2분기 Fact sheet

[미래에셋벤처투자 2분기 실적발표]

반기누적 영업이익이 작년 연간 영업이익 넘어(2020년 영업이익 388억원)

■ 2분기 매출액(영업수익) : 887.2억원(YoY 176.2% / QoQ 49.4%)
반기누적 매출액 : 1,481.1억원(YoY 202.5%)
■ 2분기 영업이익 : 329.9억원(YoY 224.5% / QoQ 96.7%)
반기누적 영업이익 : 497.7억원(YoY 506.4%)
■ 2분기 당기순이익 : 278.6억원(YoY 202.4% / QoQ 94.1%)
반기누적 당기순이익 : 422.2억원(YoY 485.0%)

https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20210813000208&docno=&viewerhost=&viewerport=

Fact sheet

[롯데관광개발 2분기 연결실적]

■ 영업수익 245.4억원(YOY 3,915.3%, QoQ 101.0%)

■ 영업이익 : -295.8억원(YOY : 적자지속, QoQ : 적자지속)

■ 당기순이익 : -443.0억원(YOY : 적자지속, QoQ : 적자지속)

https://mkind.krx.co.kr/viewer?acptNo=20210813001673

전자 메일 보내기 20210813_롯데관광개발 2021년 2분기 경영실적자료_vfn.pdf

[유니퀘스트 2분기 실적 발표]

■ 별도기준
•매출액 : 1,444억원 (YoY 67.5%, QoQ 4.6%)
•영업이익 : 82억원 (YoY 100.0%, QoQ 5.1%)
•당기순이익 : 89억원 (YoY 229.6%, QoQ 14.1%)

■ 연결기준
•매출액 : 1,454억원 (YoY 66.7%, QoQ 4.6%)
•영업이익 : 63억원 (YoY 186.4%, QoQ 8.6%)
•당기순이익 : 104억원 (YoY 235.5%, QoQ 1.0%)

https://mkind.krx.co.kr/viewer?acptNo=20210817000682#

2분기 Fact sheet

[키움증권 미디어/엔터/레저 Analyst 이남수]
롯데관광개발 (032350. BUY. 목표주가: 29,000원) : 제한적 상황에서의 훌륭한 대응력

■ 2분기 영업손실 296억원(적지)
-2분기 매출액 245억원(yoy + 3,915%), 영업손실 296억원(적지)를 기록
-호텔 객실 부문은 타워1,2 합산 1,600객실 기준 33.3%의 투숙률. 객실 평균 단가는 272천원으로 형성. 별도 매출은 총 230억원으로 객실
131억원, F&B 67억원의 실적이 주효
-객실 매출 대비 F&B 전환율은 51.2%로 1분기 대비 다소 낮아진 모습. 여름 성수기를 거치면서 회복세를 보일 것으로 전망
-영업비용은 541억원으로 6월에 카지노가 오픈하였지만 전분기 500억원 대비 8% 증가. 향후 매출 성장에 따라 손실폭을 줄여 나갈 것으로 전망

■ 카지노와 호텔 모두 훌륭한 대응력을 보이고 있다
-6/11 오픈한 카지노는 순 매출 기준 일별 2억원 수준. 국내 타 외국인 카지노와 마찬가지로 로컬 VIP에만 의존해야 하는 상황은 동일하나 정켓 모객을 주력 한다는데 차별점
-6월에는 일 평균 340명이 방문하며 3분기 모객에 대한 기대를 높이고 있음. 해외여행 부재에 따른 제주도 호캉스는 지속되고 있으며, 신설 호텔 효과가 더해져 극성수기는 물론 3분기 전체적으로 객실 점유율이 높아질 것

■ 투자의견 BUY, 목표주가 29,000원 유지
-9월에는 호텔 타워2가 오픈되어 7~8월 여름 휴가 수요에 추가적 매출 개선 포인트를 마련할 것. 분기별로 3분기 65천객실, 4분기 90천객실의
매출 흐름을 보이며 실적 성장을 이룰 것으로 전망. 객실 매출 대비 F&B 전환율도 개선될 것으로 판단

[미래에셋벤처투자]

■ 루닛 지분 2.20% 보유

https://pharm.edaily.co.kr/news/read?newsId=01840086629146664&mediaCodeNo=257