#состояние

Раньше я уже писал о том, что от состояния собственников бизнеса всё зависит на x10. Если ты не собран, у тебя нет энергии, то это с десятикратным эффектом будет влиять на твою команду.

Чтобы предупреждать эмоциональное выгорание да и любые кризисы, нужно играть на опережение.

Я решил собрать небольшую подборку материалов, в которых вы сможете найти советы и упражнения, как помочь себе и другим сохранить эмоциональную устойчивость:

⬇️

🔘Бизнес по пирамиде Маслоу: как компании помогают сотрудникам поддерживать ментальное здоровье и что им это даёт

🔘Как выстраивать коммуникации с сотрудниками в период неопределённости

🔘Как сохранить работоспособность сотрудников в нестабильной ситуации

🔘Как снизить тревожность сотрудников в условиях кризиса

🔘Конфликты в команде: что поможет с ними справиться

🔘Как в кризис сохранить эмоциональную устойчивость: советы руководителю

#метавселенная

Что сейчас происходит в метавселенной?

Начнём с того, что отрасль продолжает привлекать капитал даже на фоне замедления глобального венчурного финансирования. В первом квартале этого года было привлечено $5 млрд, а это вдвое больше, чем в аналогичный период прошлого года.

По прогнозам CB Insights, к концу десятилетия метавленная может представлять рынок в $1 трл.

Повлияет ли на бизнес переход к метавселенной? Компания Accenture провела опрос на эту тему и выяснила:
👇🏻
По словам 71% респондентов опроса переход к метавселенной, вероятно, окажет положительное влияние на бизнес. 42% опрошенных утверждают, что это будет "прорыв".

В отчёте Accenture предположили, какие основные технологические тенденции мы будем наблюдать в этом году. Среди них: переосмысление Интернета, усиление развития дополненной реальности, растущий риск злонамеренного использования ИИ (в частности, для создания подделок или распространения дезинформации) и вычисления "следующего поколения" (квантовые вычисления).

➡️Ознакомиться с отчётом Accenture «Технологические тренды 2022 года. Встречай меня в Метавселенной» вы можете самостоятельно здесь.

Также хочу отметить интересный факт, что традиционные способы оплаты не устареют в метавселенной. По мере роста экономики в виртуальных мирах клиенты, вероятно, захотят использовать свои типичные платежные системы.

Шаг к этому уже сделан, например, PayPal уже можно использовать для покупки виртуальных валют в Roblox, Minecraft и Second Life. Между тем, Minecraft принимает ряд способов оплаты для своей мировой валюты Minecoin, включая Visa, Google Pay, Apple Pay и Mastercard.

*Ниже прикреплю две картинки. Первая - поквартальный объём венчурного финансирования метавселенной, а вторая - примеры компаний, отвечающих за разные направления развития метавселенной.

#российскийрынок #VC

Объём инвестиций в стартапы в первом квартале вырос на 27%

В первом квартале геополитические события еще не оказали влияния на российский венчурный рынок, но по итогам года ожидается падение его объема в 2–3 раза.

Почему не видно снижения объемов инвестирования?

Нужно понимать, что сейчас по большей части речь идёт не о осуществлённых инвестициях в первом квартале, а об анонсированных. Инвестиции - это процесс, который занимает какое-то время, в среднем от term sheet до анонсирования проходит 2-3 месяца, но всё зависит от стадии.

➡️Сделки, которые не были заключены после 24 февраля, мы не увидим, соответсвенно, во втором квартале.

Каждый квартал в течение последних нескольких лет больше 50% объема статистики формировали крупные сделки российских фаундеров за рубежом от международных фондов. В определенной степени это стало нашей новой реальностью. Каждый квартал была минимум одна сделка, когда крупные компании с российскими фаундерами поднимали раунды от 100 млн рублей и более.

➡️Однако очевидно, что эти сделки в ближайшее время пропадут, и в следующем квартале мы увидим травматическое падение на неопределенное количество кварталов.

Также сейчас непонятно, какие технологические компании российские, а какие нет. Большое количество технологических компаний были forced to become the international player. И «true russian player» осталось совсем мало.

В целом во всем мире наблюдается замедление. Глобальное венчурное финансирование достигло $160 млрд в первом квартале 2022 года. Первый квартал 2022 года подскочил на 7% по сравнению с первым кварталом 2021 года, но упал на 13% по сравнению с $184 млрд в четвертом квартале 2021 года.

➡️Вышеперечисленная статистика показывает, что глобальный рынок притормозил своё развитие. И мы находимся в общем тренде.

#дляфаундеров

На прошлой неделе Иннокентий Краснов, инвестиционный менеджер A.Partners, в рамках воркшопа для студентов программы Сколково рассказал о том, какая она – идеальная финансовая модель для инвестора.

Он выделил несколько советов или даже секретов по форматированию/структурированию и содержанию финмодели. И готов ими поделиться ⬇️

По формату и структуре:

1️⃣В меру информативная
Детализация модели достаточна для
того, чтобы погрузиться в детали бизнеса, но не достаточна для того, чтобы в ней потеряться

2️⃣Отражает бизнес-модель
Все форматы заработка компании
описаны и замоделированы по принципу MECE

3️⃣Пригодная для анализа
Применяется “rule of thumb” (формулы в ячейке не длиннее фаланги большого пальца), принцип последовательности (логика и вычисления в модели идут сверху-вниз и слева-направо). Модель опрятная и придерживается однородной логики

По содержанию:

4️⃣Отражает «историю» и «будущее» и их связь
В модели показан исторический трекшен (если есть) и прогнозы коррелируют с исторической информацией, а если есть расхождения – вы можете их объяснить

5️⃣Подсвечивает ключевые метрики вашего бизнеса
VC не нужно определять, какие ключевые метрики отражают «здоровье» компании и перспективность бизнеса – они подсвечены и рассчитаны

6️⃣Коррелирует со стратегий компании
Если на питче Вы сказали, что собираетесь открыть новое направление бизнеса – оно должно быть замоделировано

*Подробнее о том, как создать финансовую модель, вы можете узнать в уроке из нашего курса по привлечению инвестиций

Смотреть урок:
https://youtu.be/fi9nT8Tgq9s

⏰На канале вышел новый урок из курса по привлечению инвестиций!

Мы подходим к изучению самого большого блока, который касается формирования условий сделки.

Сегодня начнём разбирать архитектуру сделки. Этот урок - единственный в программе курса разделён на четыре части.

➡️ Первая часть урока «Архитектура сделки» посвящена определению суммы инвестиций. Вместе мы разберем:
- три вопроса архитектуры сделки,
- методы определения суммы инвестиций,
- три вида Cash Flow.

➡️ Смотреть первую часть урока «Архитектура сделки»:
https://youtu.be/EFGYt8_HroY

Домашнее задание к уроку:
Определите сумму инвестиций подходящим для вас методом

#привлекисвоегоинвестора

#дляфаундеров #партнерство

⚡️Приглашаю принять участие в акселерационной программе «Иннополиса» по развитию проектов в области технологий ИИ - INNOACCELAI

Прием заявок до 12 мая 2022 года

➡️INNOACCELAI приглашает в программу проекты по следующим направлениям:

- рекомендательные системы и интеллектуальные системы, поддержки принятия решений,
- компьютерное зрение,
- обработка естественного языка,
- перспективные методы и технологии в AI,
- распознавание и синтез речи,
- нейропротезирование,
- нейроинтерфейсы, нейростимуляция и нейросенсинг

Подать заявку на участие может любой ИИ-стартап и получить грант на участие в акселераторе от Фонда содействия инноваций. Программа стартует в июне 2022 года и продлится 16 недель.

Узнать подбробности и отправить заявку: https://innoaccelai.ru/

⚡️Русский венчур во время «отмены»: что ждет инвесторов и стартапы

Написал материал для РБК, с чем сталкиваются венчурные инвесторы сейчас, как стартапами привлекать новые раунды и чего нам ждать в ближайшем будущем

Подробнее читайте на РБК:
https://trends.rbc.ru/trends/innovation/626718d09a7947c76dd4c92f?

#отчеты

Ежегодно аналитическая компания HolonIQ выпускает отчеты и рейтинги о ведущих компаниях на рынке.

🦄Пару дней назад HolonIQ выпустили три отчета о глобальных единорогах в EdTech, Climate Tech и HealthTech. Также они рассказали, какие компании присоединились к списку единорогов, а какие из него ушли.

На мой взгляд, очень полезно посмотреть на то, в каких регионах находятся гиганты, в каком году они были основаны, когда был последний раунд привлечения инвестиций и в каком размере.

#матчасть #венчур

В эфире рубрика «Хочу всё знать» о том, как венчурные фонды принимают решение

Первое: «венчурный фонд» - это неправильный перевод venture firm. Так уж сложилось в русском языке, что слово «фирма» не прижилось. Венчурная фирма - это бренд, объединяющий группу взаимосвязанных юридических инстансов, некоторые из них являются классическими LP/GP структурирвоанными фондами.

Т.е. когда вы говорите Target Global, A.Partners или RTP Global вы имеете в виду прежде всего фирму, а не конкретный фонд, из которого она инвестирует. Источники капитала иногда еще называют словом мандаты («у нас два мандата под управлением», откуда можно инвестировать, например, один LP/GP фонда и одна SPC для сбора синдикатов из имеющихся LP, а также LP, стоящих, скажем так, в пресейле). У каждой фирмы может быть один, а может быть несколько фондов/ячеестых структур/SPV под управлением aka манадатов. Т.е. фирма - одна, а всего что под ней - много.

Для чего я все это написал? Для того, чтобы подчеркнуть, что процесс принятия инвестиционного решения зависит от МАНДАТА (частным случаем которого является фонд), а не от ФИРМЫ.

Сколько в мире, в эмиратах и в «russian speaking VC» фирм? Сложно сказать, так как это очень сложно посчитать. Например, вот этот отчет говорит нам, что с 2014 года было запущено около 8600 новых фондов, а в 2021 году было привлечено около 200 млрд долларов в 1400 новых фондов. Суммарно в мире по моим оценкам около 10-12 тысяч фондов и 6-7 тысяч венчурных фирм.

Что в Эмиратах? Статистики нет, ну если только из этого же отчета выше. Можно, конечно, опереться на Crunchbase (ссылка) и сказать, что их около 120, но в первых же строках мы видим какие-то там DAO причем два раза с одинаковыми именами, что наводит нас на мысль, что это все-таки не о том, о чем мы тут пытаемся поговорить. Хотя Tracxn (который русские венчуристы любят называть «трахн», извините, девушки) говорит (ссылка) нам, что их еще больше. По моим ощущением в Эмиратах 20-30 реально действующих венчурных фирм, включая мега-имена типа Мубадалы.

Переходим к так называемому «russian speaking VC» пространству. Не буду говорить, почему сложно отделить мух от котлет (в смысле русские венчурные фирмы от нерусских). Мне нравится термин «русско-говорящее пространство». По сути - это группа фирм и фондов, основанных выходцами из России. Примерно 10-20% из них находятся в России, а остальные размазаны ровным слоем по миру преимущественно в таких локациях, как Долина, Бостон, Кипр, Дубай, Лондон, чуть-чуть континентальная Европа, чуть-чуть Прибалтика и чуть-чуть Израиль. Эти фирмы инвестируют на 90% деньги русско-говорящих HNWI, которые в общей своей массе являются валютными резидентами РФ (имеют российский паспорт). При этом стоит сказать, что 50% из них этим не ограничиваются и имеют ВНЖ/вторый паспорта, а также финансовую инфраструктуру за рубежом.

Из далека я зашел, да? Спасибо всем, кто дочитал до сюда!

Итак, сколько их - русских венчурных фирм? Овет простой - около 130. Тут уже точно, потому что мы проводим исследование этого рынка уже много лет и неплохо всех знаем, кроме этого я постоянно общаюсь с GP этих фирм по разным поводам. Из этих 130 имен по моим оценкам 20-25 я лично отношу к tier one, т.е. это такие фирмы, которые имеют несколько фондов/мандатов под управлением, историю выходов, трекрекорд по хорошим сделкам и, может быть, даже один или несколько единорогов в портфеле.

#матчасть #венчур

Итак, вчера мы разобрались с вами, что «русские» VC фирмы - это примерно 1% от глобального венчурного рынка, а те, с кем имеет смысл работать точечно - это 0,2% от глобального венчурного рынка.

И теперь мы задаем себе вопрос - «А как принимают решения эти 0,2% рынка»? Ответ: по-разному :-))

1. Мы уже разобрались в отличиях между фондом и фирмой. Первое, что нужно понимать, что процесс и критерии принятия решений зависят не от фирмы, а от фонда! Если у фирмы несколько фондов под управлением, то в теории они могут быть направлены на разные сегменты рыка/стадии, поэтому то, что подходит под один фонд внутри фирмы, может не подходить под другой.

2. Sweet spot. У каждого фонда есть sweet spot. Это идельная сделка с точки зрения стадии, размера, условий, географии, рынка, команды. Например, для A.Partners - это бридж между Series Seed и Series-A размером $1,5-2,5М, из которых мы закрываем $1M для международного проекта, основанного серийными предпримателями с опытом выходов в тематиках SaaS, B2C apps или EdTech. Вероятность быстро закрыть сделку, если вы попали в sweet spot максимальная! И так у каждой фирмы.

Сложность заключается в том, что фирмы не пишут на своих сайтах, какой у них sweet spot и добывание этой бесценной информации является ноу-хау и конкурентным преимуществом предпринимателя. Почему так? Да потому что способность поднимать деньги - это одна из важнейших способностей современного фаундера, а знание предпочтений VC фирм - это одна из частей этой способности.

Как узнавать эти sweet spot? Во-первых, можно просто справшивать, во-вторых, можно спрашивать тех, кто уже привлек деньги от кого-то. В целом еще раз скажу, что знание этой информации - конкуретное преимущество фаундера перед другими.

3. Еще один важный критерий - это трекшен в процессе фандрейзинга. От момента первого касания на глазах у вашего потеницального инвестора должно происходить «чудо», а именно: вы должны показывать solid, sustainable трекшен прямо перед его носом, вызывая в нем острое чувство FOMO, а также не словом, а делом показать, что умеете достигать заявленных целей. Это тоже супер важно.

Есть еще 100500 параметров, но эти два, наверное, самые важные.

Последнее, что скажу, разные инвесторы уж прямо совсем по разному принимают инвестиционные решения - это миф. 100500 статей написано по поводу того, какой предприниматель является инвестиционно-привлекательным: надо просто прочитать их и стать таким (лего сказать, сложно сделать).

Вот например пару пунктов от Питера Тиля. Предприниматель должен быть:
1. Product oriented (быть просто сумасшедшим насчет продукта)
2. Evangelistic (уметь заряжать собой, своим продуктом и своей верой всех вокруг: сотрудников, инвесторов, партеров и т.д)

#полезное #юрликбез

На прошлой неделе Дмитрий Дорошко, главный юристконсультант A.Partners провёл воркшоп для студентов образовательной программы Сколково, в рамках которого рассказал, как структурировать сделку и договариваться о выгодных условиях.

Мы решили поделиться основными выводами с воркшопа ⬇️

1️⃣При подписании необязыающей документации (будь это term sheet или соглашение об основных условиях сделки) обязательно обращайте внимание на те пункты, которые являются обязывающими. Будьте внутренне согласны с тем, что вы подписываете в рамках необязывающей документации.

2️⃣Если ваш стартап в рамках процедуры привлечения нового раунда финансирования должен пройти процедуру комплексной проверки (due diligence), лучше готовьтесь к ней заранее: сделайте виртуальную комнату данных со ссылками на основные документы, трепетно и регулярно загружайте эти документы в облако, в целом ежеквартально или ежемесячно проводите ревизию документации в компании. Это существенно сэкономит ваше время и позволит закрыть сделку быстрее.

3️⃣Если вы выходите на сделку с инвестором, определитель с той моделью сделки, которая вас устраивает. Если нужно получить быстро небольшой чек от бизнес-ангелов или небольших фондов, то скорее всего вам подойдёт квази-долговая модель (конвертируемый заем/SAFE).
Если речь идёт о привлечении полноценного раунда, то best practice здесь — вход инвесторов в cap table компании по модели equity с предоставлением инвестиций через cash-in механизм.

В любом случае при подписании всей обязывающей документации четко отдавайте себе отчёт о том, что вы сможете все исполнить обязательства, под которыми вы подписываетесь, и очень четко моделируйте ситуации, когда возможные риски неисполнения обязательств могут активироваться, заранее продумайте способы митигации и минимизации последствий реализации таких рисков.

4️⃣И последнее. Отношения с инвестором должны быть дружественные, но нужно четко донести ему, что операционной деятельностью занимаетесь вы сами как собственник компании.

#привлекисвоегоинвестора

🧑🏻‍💻На нашем YouTube-канале вышел новый урок из курса по привлечению инвестиций

Урок «Архитектура сделки» разделён на четыре части. Вторая часть посвящена выбору формы привлечения инвестиций. Вместе разберем сделки cash-in и cash-out, как получить cash-out и три формы привлечения инвестиций

Смотреть урок «Архитектура сделки. Часть 2»:
https://youtu.be/x3vrfOUquSE

Домашнее задание к уроку:
Выберите форму привлечения инвестиций

Дополнительные материалы:
Полезные ссылки для изучения по конвертируемому займу

⬇️