※ 10월 중국 전기차 판매량 및 침투율

2023년 10월 중국 전기차 판매량은 95.6만대로 전년동기 대비 34%증가하였으며, 전월대비로는 5.7%증가하였음. 전기차 침투율은 33.5%임.
1월부터 10월까지의 전기차 판매량은 728만대로 전년동기대비 37.9% 증가하였으며 침투율은 30.4%임.

주요 완성차 업체들의 전기차 전환이 가속화됨에 따라 전기차 시장 성장에 대한 장기적 낙관론이 유지되고 있으며, 2023년 중국의 총 전기차 판매량은 약 930만대로 전년대비 35% 증가할 것으로 예상됨.

자료인용 : Shengang Securities 발간, “전력설비 산업 주간 보고서” (2023. 11. 12)

※ 10월 중국 전기차용(동력) 배터리 설치량

중국 전기차용 배터리 설치량도 빠르게 성장하고 있는데, 이는 전기차 판매량의 증가에 기인함.
10월 중국 전기차용 배터리 설치량은 39.2Gwh로 전년동월대비 28%, 전월대비 8% 증가하였음.

1월부터 10월까지 누적 설치량은 295Gwh로 전년동기 대비 31%증가하였음.

자료인용 : Shengang Securities 발간, “전력설비 산업 주간 보고서” (2023. 11. 12)

※ 중국 배터리 유형별 설치량

10월 중국 인산철배터리 설치량은 26.8Gwh로 전년동월대비 36%, 전월대비 10.7% 증가하였음. 전체 설치량 중 비중은 68%였음.
3원계 배터리의 설치량은 12.3Gwh로 전년동월대비 13.7%, 전월대비 0.8% 증가하였으며, 비중은 31%였음.

2023년 1월부터 10월까지 중국 인산철 배터리 설치량은 200.6Gwh(비중 68%)였으며, 전년동기대비 48% 증가하였음. 3원계 설치량은 전년동기대비 7%증가하여, 인산철배터리의 성장세가 더 컸음.

자료인용 : Shengang Securities 발간, “전력설비 산업 주간 보고서” (2023. 11. 12)

※ 국내 주요 전해액 업체 3분기 실적 및 가동률

2차전지 전해액 업체들의 실적이 모두 발표된 가운데, 솔브레인홀딩스와 동화일렉트로라이트는 2분기에 이어 양호한 실적을 보여주었고, 엔켐은 미국과 한국에서의 손실 확대로 다소 아쉬운 실적을 보여주었습니다.

솔브레인홀딩스의 경우는 삼성SDI 헝가리 괴드공장의 배터리 출하량 증가로 인해 유럽 공장의 가동률이 계속해서 상승하는 것으로 보여집니다.

동화일렉트로라이트는 SK온향 EV용 중대형 배터리 물량과 삼성SDI향 IT용 소형 원통형 전지 물량이 다소 증가하면서 2분기에 이어 3분기에도 양호한 실적을 보여주었습니다.

엔켐은 국내 생산시설의 매출이 줄어 들었고, 미국의 경우 9월 이후 얼티엄셀즈 납품 시작에 따라 매출액은 증가하였으나, 비용 증가로 인하여 손실이 확대되면서 상대적으로 부진한 실적을 보여주었습니다.

전해액 납품 가격은 원자재 가격이 하락하면서 계속해서 낮아지는 추세를 보여주고 있으나, 원자재인 리튬염, 첨가제 가격도 함께 내려가고 있기 때문에 타 소재 대비 양호한 이익률을 보여주고 있습니다.

※ 솔브레인홀딩스 사업부별 매출액 및 영업이익

솔브레인홀딩스의 주요 사업부는 2차전지재료(전해액 + 리드탭), 디스플레이재료(임가공업), 바이오헬스케어(진단), 반도체(검사장비)로 크게 구분되어집니다.

2차전지재료 중 전해액은 100% 자회사인 Soulbrain HU Kft.(헝가리 공장), Soulbrain MI, Inc.(미국 공장), Soulbrain E&I Malaysia(말레이시아 공장)에서 생산되어지며, 리드탭은 100%자회사인 솔브레인에스엘디가 생산하고 있습니다.

디스플레이와 반도체 검사장비도 솔브레인에스엘디에서 생산되고 있으며, 바이오헬스케어는 진단업체인 미국 ARK Diagnostcis가 담당하며 이 또한 100% 자회사입니다.

솔브레인홀딩스가 홀딩스라는 명칭으로 인해 지주회사로 여겨지고 있지만, 솔브레인 그룹의 핵심 기업 중 하나인 인 솔브레인은 연결 대상 업체가 아니며, 그 외 업체들은 모두 솔브레인홀딩스가 100% 지분을 가지고 있기 때문에 솔브레인홀딩스는 사업회사라고 할 수 있습니다.

디스플레이 임가공업, 바이오헬스케어, 반도체검사장비는 안정적으로 운영되어 이전과 같이 꾸준한 이익을 올려주고 있으며, 최근 2차전지재료 특히 전해액 부문이 헝가리 공장의 본격 가동과 함께 매출과 이익이 크게 상승 중에 있습니다.
향후 솔브레인홀딩스의 미래 이익을 좌우할 분야는 2차전지재료 전해액 부문으로 유럽에서는 SDI의 출하량 증가에 따라 가동률이 올라가고 있으며(SK온 헝가리 공장에도 엔켐과 함께 납품 중), 미국은 SDI의 증설에 맞춰 신규 공장을 가동할 예정에 있습니다.

참고로 SK온 블루오발의 경우 엔켐이 켄터키 1공장 납품이 유력하며, 테네시 1공장은 엔켐, 솔브레인홀딩스, 동화기업 모두에게 기회가 열려 있습니다. (결국 공장을 먼저 안정적으로 가동하는 곳이 기회를 잡을 것으로 보이며, 현지에 생산시설을 이미 가동하고 있고 SK온 조지아공장에 이미 납품 중인 엔켐과 솔브레인홀딩스가 좀 더 유리한 위치에 있다고 보여집니다.)

※ 9월 미국 전기차 판매량 및 침투율

미국의 전기차 판매량은 당초 시장의 예상보다는 더디지만 꾸준히 성장하고 있으며, 9월까지의 누적 판매량이 2022년 전체 판매량을 넘어섰습니다.

최근 전기차 시장 둔화의 이유를 전기차 초기수요자가 줄어들기 때문이라 말하기도 하는데, 미국의 전기차 침투율은 2023년 9월 기준 8.5%에 불과합니다.
유럽과 중국의 경우 침투율 25 - 30%까지 매우 빠르게 진행된 사례가 있듯, 미국 전기차 시장 침투율 또한 북미 OEM업체들의 신차 출시가 본격화되면 20%이상까지는 빠르게 상승할 여지가 있다고 봅니다.

침투율 8.5%의 시장에서 벌써 전기차 시장둔화가 잠재소비자의 수가 줄었기 때문이라고 얘기하는 것은 과한 해석으로 보입니다.
최근 예상보다 낮은 미국의 전기차 성장세는 고금리와 광물/배터리 가격하락이 진행됨에 따라 전기차 메이커는 신차출시와 판매 프로모션 강화를 늦추고 있기 때문으로 해석하는 것이 좀 더 타당해 보입니다.

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Argonne의 자료에 따르면, 9월 미국 전기차 판매량은 13.2만대로 전년동월대비 69%, 전월대비 5% 증가하였음.
1월부터 9월까지 전기차 누적 판매량은 99.6만대로 전년동기대비 57%증가하였으며, 1월부터 9월까지의 침투율은 8.5%임. 이는 2022년에 비해 2%증가한 수치임.

자료인용 : China Post Securities발간 “10월 전기차시장 보고서” (2023. 11. 14)

※ 9월 유럽 전기차 판매량

EV Sales 자료에 따르면, 9월 유럽시장의 전기차 판매량은 28.8만대로 전년동월대비 15%, 전월대비 7% 증가하였음.
1월부터 9얼까지 유럽에서 총 222.2만대의 전기차가 판매되어 전년동기대비 31% 증가하였음.
1월부터 9월까지 전기차 침투율은 23%로 2022년과 비슷한 수준임.

유럽의 9월 전기차 판매 중, 순수전기차는 19.6만대로 점유율 68%를 나타내었으며, 하이브리드(HEV+PHEV)는 9.2만대로 점유율 32%를 나타내고 있음.

자료인용 : China Post Securities발간 “10월 전기차시장 보고서” (2023. 11. 14)