※ 재생에너지 확대에 따른 전력시장 구조변화

재생에너지의 확대는 전력인프라와 전력운영 방식의 변화 뿐 아니라 기존의 전력시장 구조 변화로 이어지게 됩니다.

현재 발전소(생산), 한국전력(구매), 전력거래소(판매)의 획일화된 구조와 전력, 용량, 보조서비스(DR 시장 등)의 가격체계가 재생에너지의 특성에 맞게 전반적으로 변화되어져야 합니다.

이 과정에서 많은 변화가 있을 것으로 보이며 이러한 변화는 재생에너지 확대에 따라 필연적으로 변화할 수 밖에 없습니다.

특히 이러한 구조적 변화는 가격 및 운영 안정성을 위해 DR시장과 ESS와 같은 전력보조장치의 확대로 이어질 것이며 관련 사업을 하는 업체들에게 매우 유리한 사업적 환경을 제공할 것으로 보여집니다.

국내에서 대표적인 DR업체로는 시장 점유율 1위업체인 그리드위즈가 있으며 이러한 변화 속에서 대표적인 수혜기업이 될 것으로 보여집니다.


● KDI(한국개발연구원) 재생에너지 확대에 대응한 전력도매시장 구조 개선 방향 브리핑 (전기온, 2025. 09. 04)

현재 국내 전력도매시장은 발전사가 전력을 공급하고 한국전력공사가 이를 구매하여 전력거래소를 통해 운영되었음.
이러한 구조는 지난 22년간 유지되었으며 화석연료 중심 발전시장에서는 큰 문제없이 작동하였음.
하지만 재생에너지 비중이 확대되면서 현재 전력도매시장은 한계에 직면하고 있음.


○ 재생에너지 확대에 따른 전력거래시장 변화

재생에너지는 기상 조건에 따라 출력 변동성이 크며, 전력 소비자인 기업 및 가정 또한 재생에너지를 통해 자체적으로 전기를 조달하려는 움직임이 커지고 있음.
이는 전력 시장의 예측가능성을 저하시키고 있음.

전력 수요가 전반적으로 증가하면서 최대 거래량은 상승하고, 재생에너지 출력이 많을 때 기업 및 가정이 전력시장으로부터의 구매를 줄임으로써 최소 거래량은 하락하고 있음.
최대 거래량을 감당할 수 있는 전력설비는 갖추고 있지만, 최소 거래량 감소로 설비 미가동이 빈번하게 발생할 수 있음.

재생에너지로 인한 변동성을 완화하기 위해 ESS와 DR(수요반응)의 확대가 필요함.
또한 신규 투자 및 지속 운영을 위해 전력도매 시장의 새로운 보상체계(가격체계가 필요함.


○ 전력 도매 시장의 가격 체계

한국을 포함한 해외 주요 전력시장은 대부분 전력, 용량, 보조 서비스 3가지 가격체계로 보상하고 있음.
1) 전력 : 실제로 전력을 공급하는 행위에 대한 보상

2) 용량 : 발전 설비 용량을 확보하여 시장에 참여하는 것에 대한 보상으로 전력이 필요할 때 언제든 공급할 수 있도록 대기하는 행위에 대한 보상임. 이는 전력량이 아닌 실질적인 설비 규모에 따름.

3) 보조 서비스 : 실시간 수급 균형을 유지하기 위한 보상으로, 주파수와 전압이 일정 범위를 벗어날 때 대규모 정전을 방지하는 기능임. 대표적으로 DR이 있음.

이 3가지 가격 체계는 유기적으로 연동되어 발전 설비의 시장 진입, 퇴출, 운영에 영향을 미치고 있음.

국내 전력시장에서 전통 발전원과 다르게 재생에너지는 용량과 보조 서비스를 통한 보상을 받지 못하고 있으며, 대신 신재생에너지공급의무(RPS) 제도에 따른 인증서 판매 수익을 별도로 보상받고 있음.


○ 재생에너지 확대가 전력시장에 미치는 영향

재생에너지는 설치 후 전력 생산 시 추가 연료가 필요하지 않기 때문에 변동비가 거의 발생하지 않음.
이로 인해 재생에너지 비중이 확대될 시 전력도매가격(전력량 가격)이 평균적으로 하락하게 되어 있음. 그리고 이는 다른 발전원들의 수익성 악화로 이어짐.

재생에너지 비중 확대는 시장 변동성 확대를 가져오게 되며, 이는 동일한 예비 용량을 확보하기 위해 더 많은 인센티브가 필요하게 됨.
재생에너지의 변동성은 더 많은 예비용량을 확보를 요구하며, 이에 따라 인센티브 증가로 인해 용량 가격이 상승함.

천연가스 가격 상승은 전력 도매 가격 상승을 유발하는데, 이는 천연가스 외 다른 발전소들의 수익성을 개선하는 효과를 가져옴.
천연가스 가격이 상승하면 더 낮은 용량가격으로도 시장에 진입할 유인이 발생하여 용량가격 하락 요인으로 작용함.

재생에너지의 변동성이 커지면 출력이 변동되는 상황이 자주 발생하며, 주파수와 전압이 적정 범위를 벗어나는 빈도와 규모가 증가하게 됨.
이로 인해 보조 서비스(DR, ESS 등) 수요가 증가하고 이들 가격 역시 상승하게 됨.


○ 재생에너지 확대에 따른 국내 전력 도매 시장의 문제점

1) 전력도매 가격 결정방식의 문제점

국내 전력도매시장은 현재 정부가 연료비를 기반으로 발전소별 변동비를 평가하여 결정하고 있음.

이로 인해, 변동비가 전혀 없는 재생에너지나 ESS에는 이러한 가격체계를 적용하기 어려우며, 이로 인해 재생에너지와 ESS는 시장에 참여하지 못하고 있음.
전력 과잉 공급 시 재생에너지 출력제어 기준 마련이 어려우며, 전력 도매 가격이 시장 운영의 기준이 되지 못하고 있음.

2) 용량 가격 결정방식의 문제점

용량 가격 결정방식은 고정 투자비를 평가하는 방식임.
구체적으로 설계 수명 도래 발전 설비를 기준으로 고정 투자비를 평가하고, 물가 상승 및 목표 예비력을 반영하여 가격을 조정함.

이러한 가격결정 방식은 오래된 설비를 기준으로 하기 때문에 실질 투자비 변화(기술, 환경규제, 금융비용 등)를 반영하기 어려움.
시간이 지남에 따라 용량가격이 꾸준히 상승하는 형태를 띄게 되며, 전력도매 가격과 용량가격의 연계성이 떨어짐.
해외와는 달리 전력 도매 가격상승 시 용량 가격하락 현상을 반영하고 있지 못함.
재생에너지 비중 확대에 따른 용량 가격상승을 반영하지 못하고 있음.

이러한 문제점들은 미래 전력 수요 확보 대응력 저하로 이어지고 있음.

3) 보조서비스 가격 결정방식

보조서비스에 대한 가격은 배정액을 먼저 정해두고 직전 연도 실적을 나누는 방식임.

이는 수요가 많았던 다음해 가격이 하락하는 현상을 발생시키고, 이는 보조 서비스수요 증가 상황에서 투자 유인을 저해하는 방향으로 작용하게 하고 있음.

경직적인 가격 체계로 인해 ESS와 같이 필요한 자원들의 투자 및 시장 참여를 어렵게 만드는 측면이 있음.


○ 전력도매시장 구조 개선을 위한 과제

현재 전력시장 가격체계들은 과잉/과소 공급에 대한 피드백 기능을 제대로 수행하고 있지 못함.
전력량, 용량, 보조 서비스에 대한 보상 필요성에 걸맞은 가격 측정 방법이 필요함.
무엇보다 전력도매시장의 가격 기능을 강화하는 것이 선행되어야 함.

전력도매가격은 정부의 획일적인 변동비 평가 방식에서 벗어나, 발전사들이 재생에너지를 포함하여 스스로 가격을 입찰하는 방식으로 전환해야 하며, 이를 통해 시장 운영의 기준으로 작용하도록 개선할 필요가 있음.

용량 및 보조서비스 가격은 수요에 연동되는 가격 결정 방식으로 개선되어야 함.


○ 소매요금

소매 요금 역시 전력도매시장의 가격 변화에 연동되어야 함.
도매 시장 가격 변화에도 불구하고 소매 요금이 변하지 않으면, 한정된 재원하에서 발전사와 한전이 수익을 나누는 구조가 되어 구조적 변화가 어려움.

전력도매시장개선 작업과 함께 소매요금 체계도 함께 바뀌어야 함.

https://www.youtube.com/watch?v=o4VD4EcEqGo

※ 지역균형발전의 관점에서 바라보는 정부 신재생에너지 정책 (RE100 산업단지는 기업들이 지방으로 내려가는 씨앗이자 불씨)

이번 정부의 에너지 정책은 신재생에너지 산업 육성에만 머물러 있지 않고 수도권집중화 완화, 국토균형성장으로 이어지는 담론으로 이어지고 있습니다.

때문에 이번 정부의 신재생에너지 정책은 단지 신재생에너지에 대한 호불호 만으로 볼 것이 아니라 이번 정부의 국정철학이라는 측면에서 접근을 하는 것이 이 섹터를 투자하는 투자자들에게 필요하다고 생각됩니다.

수도권 집중화와 지역경제붕괴는 한국이 반드시 극복해야 하는 과제로 이는 부동산과 저출산으로 연결됩니다.
이 문제를 해결하기 위해서는 양질의 일자리가 수도권이 아닌 지역으로 분산되어져야 하는데 수도권에 집중된 인프라는 이를 현실적으로 어렵게 만들고 있습니다.

때문에 이번 정부는 신재생에너지(RE100산단, 햇빛/바람 연금 등)를 활용하여 지역경제를 되살리고 지역소멸을 극복하고자 하고 있습니다.
한국의 경우 양질의 일자리가 많은 전기를 사용하는 기업이 양질의 일자리를 창출하는 경제구조를 지니고 있습니다. (반도체 및 IT 등 첨단제조산업, 데이터센터 등)
때문에 RE100산단을 통해 수도권에 비해 경쟁력 있는 전기료를 제공함으로써(수도권의 경우 점차적으로 전기료를 인상) 제조업을 지역으로 이전하고자 하고 있습니다.

이 과정에서 RE100산단과 같은 대규모의 전력을 사용해야 하는 곳 인근에 대규모 신재생에너지 발전단지를 조성하는 지산지소(마이크로그리드)형 전력시스템(한국형 차세대 첨단 전력망)을 구축하고자 하고 있습니다.

신재생에너지 발전단가가 경쟁력을 갖추는 방법은 대규모 발전단지를 조성하여 짧은 송전거리를 통해 인프라 비용과 발전단가를 낮추는 방법이 있고, 다른 하나는 화석연료발전원의 발전단가를 높여 상대적으로 신재생에너지 발전단가를 저렴하게 만드는 방법(탄소배출권 유상할당비율 증가, 화력발전소 최소발전용량 하향, 전력시장개편 등)이 있으며 이번 정부에서는 이를 적절하게 믹스시킬 것으로 예상됩니다.

이번 정부의 신재생에너지정책을 단순 에너지 정책이 아닌 지역균형발전의 수단이라는 것을 이해한다면, 원전이 맞냐 아니면 신재생에너지가 맞냐의 이분법적 시각에서 벗어나 정책으로 신재생에너지 섹터를 접근할 수 있게 됩니다.


● 산업부 차관에게 중국 어떻게 잡을 건지 묻다 (압권, 2025. 09. 06)

○ ‘5극 균형 성장’ 및 ‘3특 전략’

1) ‘5극 균형 성장’

수도권을 제외한 4개 광역권(충청권, 대구경북권, 호남권, 동남권)을 성장 엔진으로 육성함.
각 권역의 특화된 산업전략을 활용하여 중복 및 비효율을 해소함.

2) ‘3특(특별지역) 전략’

강원도, 전라북도, 제주도를 별도의 산업 및 지역경제 조치를 시행함.

정부는 판을 깔아주고 기업과 민간이 움직이도록 유도함.


○ RE100 산업단지 조성과 지역발전

RE100 산업단지는 기업들이 지방으로 내려가는 ‘씨앗이자 불씨’가 될 것.
재생에너지 잠재량이 풍부하고 개발이 많이 되어 있는 호남권에 RE100 산업단지를 우선 조성할 계획임.

정부는 대기업이 자발적으로 RE100산업단지에 입주하도록 유도할 것.
규제완화, 인프라 구축, 저렴한 재생에너지 공급 등을 지원.
기업들이 입주 시 손해가 아닌 이익이 되도록 RE100산업단지를 설계할 것.


○ 전력망 구축 및 주민 수용성 문제 해결

동해 HVDC 지연 사례에서 보듯 전력망 구축 지연의 주요 원인은 주민 보상과 반발임.

에너지 고속도로 조기 구축 방안을 추진할 예정.
민간 건설사가 주민들과 직접 소통하여 문제 해결 효율성을 증대.
예산을 추가 반영하여 지중화를 추진할 예정.

재생에너지 보급 시 주민 수용성 문제 해결을 위해 노력.
햇빛, 바람 연금 등 주민 이익 공유제를 반영하여 수용성을 개선함.


○ 재생에너지와 원전의 조화로운 공존

재생에너지의 당위성은 확실하지만, 간헐성/주민수용성/전기료 부담 문제 해결이 필요함.
전력원 포트폴리오로서 재생에너지와 원전이 함께 갖춰져야 산업과 경제가 발전할 수 있음.

탈탄소 목표 달성을 위해 화석연료를 줄여야 하며, 재생에너지와 원전 간의 갈등은 불필요함.

https://www.youtube.com/watch?v=kcgGfBUvrIg

※ 환경부를 토대로 한 ‘기후에너지환경부’ 신설의 의미

이번 정부 초반기의 가장 중요한 에너지 및 기후관련 사항인 ‘기후에너지환경부’가 환경부를 토대로 신설되었습니다.

그동안 기후에너지부 신설 방법으로 환경부 산하로 에너지산업을 이관하는 안과 환경부의 기후업무와 산업통상자원부의 에너지업무를 각각 분리하여 별도의 부처를 신설하는 방안 등이 논의되었으나, 최종적으로 환경부를 확대 개편하는 방향으로 정해졌습니다.

신재생에너지와 기후대응 만을 고려하였을 때 가장 긍정적인 방향으로 기후에너지환경부가 신설되었습니다.

기후에너지환경부의 출범으로 기후 및 에너지 정책이 본격적으로 추진될 것으로 기대됩니다.
특히 이번 개편으로 산업통상자원부 산하의 한국전력과 한국수력원자력 그리고 한전 산하의 5개 발전자회사(남동발전, 남부발전, 동서발전, 서부발전, 중부발전)가 기후에너지환경부로 이관되게 되어 기후위기대응과 재생에너지 확대 기조에 맞는 전력정책의 실행이 가능해졌습니다.

일례로 발전부문(5개 발전자회사)에 대한 유상할당비율 대폭확대 등이 좀 더 수월하게 추진 될 수 있을 것으로 예상됩니다.

또한 기재부로부터 기후대응기금과 녹색기후기금에 대한 권한을 이관 받았으며, 기후에너지환경부 독자적인 재정운영이 가능해져 보다 효율적인 기후 및 에너지 산업 활성화가 기대됩니다.

국내 신재생에너지 및 전력인프라 관련주들에게도 이번 기후에너지환경부의 신설 확정은 매우 큰 전환점이 될 것으로 보여집니다.


● 정부조직 개편방안 발표 (행정안전부, 2025. 09. 07)

기후위기, AI대전환 등 미래 위기에 선제적으로 대응하기 위해 정부 조직체계 전면 재조정

○ 기후에너지환경부 신설

환경부와 산업통상자원부의 에너지 부문을 합쳐 ‘기후에너지환경부’ 신설

환경부를 환경/기후변화 및 에너지 등 탄소중립 관련 핵심 기능을 수행하는 기후에너지환경부로 개편
(산업부 제 2차관 이관 : 자원산업 및 원전수출 기능은 존치, 산업통상자원부 명칭을 산업통상부로 변경)

재원운용 일원화를 위해 (기재부로부터) 기후대응기금과 녹색기후기금을 이관

2050탄소중립녹색성장위원회를 ‘기후위기대응위원회’로 개편 및 기능 강화

※ 재생에너지확대에 따른 전력도매시장 구조 변화 #3.

● 재생에너지 확대에 대응한 전력도매시장 구조 개선 방향 (KDI Focus, 2025. 09. 04) Part. 3.

4. 가격이 경직적인 한국 전력도매 시장의 문제점

재생에너지 확대로 전력도매시장의 변동성이 증가하면서, 출력을 유연하게 조절할 수 있는 예비용량을 갖춰야 함.
이러한 설비들이 신규 투자되고 운영될 수 있는 충분한 보상 메커니즘이 필요함.

1) 전력도매가격 : 재생에너지에 적용되기 어려운 변동비 기반

국내 전력도매시장에서는 전력도매가격이 연료비를 기반으로 개별 발전설비들의 변동비를 사전에 평가하여 정해 짐.
이러한 평가 방식은 변동비가 거의 발생하지 않는 재생에너지에 적용하기 어려움

따라서 재생에너지는 전력도매시장에 참여하지 않고 우선 구매되는 구조이며, 이로 인해 재생에너지가 순간적으로 과잉 공급되어 출력제어가 불가피한 상황에서도 어느 발전기의 출력을 우선 제한할 것인지에 대한 기준을 마련하기 어려움


2) 용량가격 : 경직적인 고정 투자비 평가

해외와 달리 국내 용량 가격은 건설비 등 고정 투자비를 평가하는 방식에 따라 경직적으로 결정됨.
1998년 준공되어 30년 설계수명이 완료되는 신인천복합발전소의 건설비를 기반으로 용량가격이 결정되어지고 있음.
이로 인해 기술발전과 환경규제강화, 금융비용 변동 등 실질 투자비 변화가 가격에 반영되자 않고 있음.

전력도매가격과 용량가격 모두 비용 평가 방식이 경직적 구조로 되어 있어 재생에너지 비중확대나 도매가격 변동과 같은 시장의 여건 변화가 용량가격에 제대로 반영되지 않고 있음.
이러한 경직적 용량가격 설정구조는 재생에너지 확대 시 국내 전력도매시장에 필요한 충분한 예비전력을 확보하는데 장애요인으로 작용할 수 있음.


3) 보조서비스 가격 : 수요와 반대로 움직이는 가격 결정

한국 전력도매시장에서 보조서비스 제공에 대한 보상 총액이 사전에 배정되고, 이를 직전 연도의 보조서비스 공급 실적으로 나누는 방식으로 보조서비스 가격이 결정됨.

이는 수요 증대에 따라 보조서비스 공급이 증가했던 해일수록 오히려 다음 해의 보조서비스 가격이 하락하는 모순적 상황을 발생시키고 있음.
그 결과 보조서비스 수요에 대한 적절한 보상이 가격에 반영되지 못하고, 전력시장에 필요한 보조서비스 유연성 자원에 대한 장기적인 투자 유인이 저해되고 있음.

국내 전력도매시장은 변동비 평가 방식으로 운영되어 전력량에 대한 시간대별 가격차익이 충분히 발생하지 않고 있으며, 보조서비스에 대한 보상 역시 높지 않음.
이로 인해 ESS는 전력도매시장을 통해 수익을 내기 어려운 구조로 관련 설비에 대한 투자는 지체될 수밖에 없음.


5. 정책과제

1) 전력도매시장의 가격 기능 강화

재생에너지 비중이 가파르게 상승하는 상황에서 전력도매시장은 안정적인 전력공급과 효율적 가격 형성을 균형적으로 고려해야 함.

특히 ESS와 같이 전력시장에서 필요한 자원들이 전력도매시장에서 수익을 확보할 수 있는 구조가 형성되어야 함.
이를 위해 전력량과 용량, 보조서비스에 대한 가격 결정 방식의 개선이 필요함.


전력도매시장을 변동비 평가방식에서, 발전사들이 전력량 가격을 직접 입찰해 경젱하는 가격입찰제로 전환할 필요가 있음.
재생에너지와 ESS를 포함하는 가격입찰제 방식으로 전력도매시장을 개선함으로써 전력도매가격이 시장의 전체 수급 상황을 제대로 반영하고 출력제어를 비롯한 시장 운영의 기준으로 기능할 수 있도록 해야 함.

용량가격을 시장 기반으로 결정하고, 필요한 설비용량을 미리 확보해야 함.

보조서비스 또한 수요에 대한 적절한 가격신호를 줄 수 있는 방식으로 전환이 필요함.
장기적으로 시장 메커니즘을 통해 가격이 수요와 연동되도록 개선해야 함.


2) 규제기관의 독립성/전문성 강화와 소매요금 체계의 합리화

전력시장에 대한 규제기관의 독립성과 전문성을 강화할 필요가 있음.

소매 전기요금의 구조적 병목을 해소해야 함.
재생에너지 비중 변화로 전력도매시장의 기능별 가격이 변동하면, 한국전력과 발전사업자 간 총정산금의 규모 또한 달라짐.
예를 들어, 재생에너지 확대에 따라 전력량 정산금이 줄어들더라도, 용량과 보조서비스 정산금이 크게 늘어 총정산금은 오히려 증가할 수 있음.
이러한 변화가 소매 전기요금에 전달되어야 함.

전력도매시장에서 나타나는 가격 변동이 소매요금으로 원활히 전달되도록 개선하여, 수요반응에 따른 투자 유인이 제대로 작동하도록 개선해야 함.

※ 화석연료로 되돌아가고자 하는 트럼프의 미국

미국 트럼프 행정부의 친 화석연료, 원전 정책은 공화당의 주요 지지기반인 화석연료 산업 및 해당 지역을 위한 것이기도 하지만 재생에너지 분야에서 중국과의 경쟁이 안된다고 판단했기 때문일 수도 있습니다.

이전 바이든 행정부는 동맹과 함께 공급망을 구축하고 재생에너지 산업을 육성하면서 중국으로부터 벗어난 독자적인 공급망을 구성하고자 하였으나, 트럼프는 중국과 경쟁하기 보다는 미국 내에 풍부한 화석연료를 활용함으로써 에너지 가격을 낮추고 자국 내 AI산업과 제조업을 부흥하고자 하는 전략을 가지고 있는 것으로 보여집니다.

미국에 풍부한 천연가스와 석유를 최대한으로 활용하고 미래 에너지는 원전을 통해 확보하고자 하는 것이 트럼프의 생각으로 보여집니다.

하고자 하는 것과 할 수 있는 것은 다르듯, 트럼프의 계획대로 미국의 에너지 전략이 순항하기는 쉽지 않아 보입니다.
우선 LNG발전과 원전은 지금 당장 필요한 전기를 공급하는데 있어 적합하지 못한 특성을 지니고 있습니다. 또한 인플레이션과 공급망 문제로 계속해서 가격이 올라가고 있는 발전원이기도 합니다.

원전은 10년 이상의 공사기간이 필요하며, LNG발전소도 3-5년 정도의 시간이 필요합니다. 그리고 가스터빈 쇼티지와 같은 공급망의 문제로 실제로 언제 가동될 수 있을지 미지수인 상황입니다.

미국은 시공능력은 물론 공급망의 문제가 매우 심각한 상황으로 장기간의 시간이 소요되는 프로젝트를 차질 없이 수행할 수 있는 능력이 의심쩍은 상황입니다.
미국의 인플레이션, 터무니없이 비싼 공사비용과 노동자들의 임금, 그리고 낮은 노동자들의 숙련도 등은 이러한 대규모 프로젝트를 진행하기 어렵게 하는 요소들입니다.

한국과 같은 검증된 국가로부터 도움을 받는다고 해도 이번 현대차, LG에너지솔루션 사태에서 보듯 미국에서 프로젝트를 진행하는 것은 매우 어려운 일입니다.

이에 반해 태양광과 육상풍력은 짧은 건설기간과 높은 경제성에도 불구하고 트럼프는 이들 산업을 육성할 생각보다는 오히려 중국이 공급망을 장악했다는 이유로 미래 에너지산업의 경쟁력을 스스로 망가뜨리고 있습니다.

이는 마치 1차세계대전 당시 석유의 시대가 다가오는 데 석탄을 고집했던 독일과 같은 선택으로, 당시 독일은 자국 내 풍부한 석탄자원을 버리지 못했고 반면 영국은 석탄에서 석유로 전환하면서 1차세계대전을 승리로 이끌 수 있었던 사례와 비슷하다고 할 수 있습니다.

신재생에너지 산업을 빠르게 장악해 나가고 있는 중국과 화석연료로 되돌아가고자 하는 트럼프의 미국 중 어느 곳의 선택이 맞는 것인지는 멀지 않은 시기에 결정될 것으로 보여집니다.


● “중국 손아귀에서 한 발짝도 나아갈 수 없어요” 트럼프의 화석연료 역공의 진짜 목적은? (SBS경제 탈곡기, 2025. 09. 06)

트럼프의 재생에너지에 대한 비우호적 태도의 주요 이유는 에너지 비용 상승 우려와 모든 재생에너지 공급망을 중국이 장악하고 있다는 인식 때문임.

중국은 태양광, 배터리 및 광물 등 재생에너지 공급망을 장악하고 있어 중국의 공급망을 벗어나서는 관련 제품 생산이 어려움.
중국은 재생에너지 관련 소재 및 제련을 독점하고 있음. 미국은 비용과 환경적 측면 등 여러 면에서 중국의 독점을 깨기 어려움.

미국은 중국의 공급망 지배력에서 벗어나기 위해 자국 내 화석연료 사용을 강조하고 있음. 화석연료를 통해 제조업을 미국으로 되돌리려는 목적과 미국산 화석에너지를 통해 에너지 자립을 추구하고자 함.

미국이 제조업을 되살리거나 중국과 경쟁하기는 현실적으로 어려움.
관세정책은 미국내 인플레이션을 유발할 수 있으며, 노동 공급 감소와 인건비 상승으로 제조업 유치가 쉽지 않음.

중국은 저렴한 인건비와 우수한 인재를 바탕으로 경쟁력을 높여 가고 있음.
또한 중국은 자율주행, 로봇분야에서 앞서 나가고 있으며 중국 정부의 막대한 데이터를 통해 산업 발전에 활용하고 있음.

https://www.youtube.com/watch?v=2O5tJJT5zwU

※ 2035 NDC(국가온실가스감축목표) 상향 및 배출권거래제 유상할당비율

환경부를 확대개편한 기후에너지환경부의 출범이 공식화되면서 정부의 기후 및 에너지 정책도 속도를 낼 전망입니다.

정부는 오는 11월에 유엔에 2035 NDC(국가온실가스감축목표)를 제출해야하는데 현재 50 - 60%대의 탄소감축 목표를 제시할 것으로 예상대고 있습니다.

2035 NDC를 위해서는 현재 보다 매우 높은 수준(67% 가정시 2024년 대비 연평균 2배이상의 탄소배출감축이 필요함)의 탄소배출감축을 진행하여야 하기 때문에 신재생에너지 관련 산업의 빠른 성장이 기대됩니다.

특히 탄소배출감축 목표가 높아지면 조만간 확정될 것으로 예상되는 (2026-2030) 배출권 거래제 유상할당비율도 당초 예상(발전부문 30%이상)보다 높은 수준에서 결정될 것으로 보여집니다.
배출권 거래제 유상할당비율 결정은 국내 신재생에너지 산업의 성장 속도를 가늠해 볼 수 있는 매우 중요한 계기가 될 것입니다.

탄소배출감축 목표 상향은 분명 기존 국내 산업계에는 부정적으로 작용할 수 있지만, 에너지전환을 통해 성장동력(지역균형성장, 부동산억제 및 저출산 해결로 확대)을 재고하고자 하는 이번 정부의 의지를 생각한다면 현재의 기조를 좀 더 이해할 수 있게 됩니다.


● 에너지 가져온 환경부 “탄소 최대 67% 감축” (한국경제, 2025. 09. 08)

환경부는 국회 기후위기특별위원회에 2035 국가 온실가스 감축 목표(2035 NDC) 초안을 보고하였음.
초안에 따르면, 2035 감축 목표를 40%대 중후반, 53%, 61%, 67% 등 네 가지 안을 제시하였음.

파리기후협약 체결국은 2050년까지 5년마다 탄소감축 목표를 유엔에 제출해야 함.
한국은 오는 11월 유엔기후변화협약(UNFCCC)에서 2035NDC를 제출해야 하며, 정부는 11월까지 최종안을 확정할 계획


67% 감축률을 달성하기 위해서는 2025년부터 2035년까지 연평균 3695만톤을 감축해야하는데, 이는 2024년 감축량 1419만톤의 두배가 넘는 수준임.

https://n.news.naver.com/article/015/0005181991?sid=101

※ 전력수요의 증가로 인한 발전원별 상황 (산업, 기업 그리고 주가 측면에서)

AI로 인한 전력 수요의 증가와 전기화 그리고 탈탄소 움직임은 전기를 생산할 수 있는 자원에 대한 전방위적인 수요 증가로 이어지고 있습니다.

전력원에 대한 호불호를 떠나 신재생에너지이든 원전이든 가스발전이든 가용가능한 모든 전력원을 총동원해야 하는 상황입니다.

하지만 각각의 발전원별 특성으로 인하여 실제로 현장에서 채택되는 상황은 제각각 입니다. 또한 이러한 특성으로 실제 산업과 기업 그리고 주식은 다르게 움직입니다.

예를 들어, 가스터빈의 쇼티지는 해당 기업과 주가에게 매우 긍정적인 영향을 주지만 좀 더 공급과 납품 시일에 여유가 있는 다른 발전원에게는 시장을 확대하는 계기로 작용하기도 합니다.

쇼티지로 인한 가격 상승은 해당 기업은 큰 이익을 남길 수 있어 가스터빈과 같이 매우소수의 업체가 과점하고 있는 상황에서는 공격적인 증설보다는 좀 더 오랫동안 가격상승으로 인한 수혜를 끌고 가는 경우가 많이 있습니다. (특히 해외 기업의 경우는 더, 그리고 현재 한국의 조선업도 일정부분 비슷한 모습을 보여주고 있습니다.)

과점 업체들이 생산량 증대보다 높은 가격 유지를 선택하게 된다면 공급물량의 부족으로 다른 발전원의 채택이 증가할 수밖에 없게 됩니다.

또한 공기의 문제도 중요한데 원전과 대형가스발전은 프로젝트 기획부터 완공(전력공급)까지 매우 긴 시간이 필요합니다.
때문에 이들 발전원들은 현재 전력이 부족한 상황에서 여러 계획들이 무수하게 쏟아지지만 실제 착공으로 이어지는 것은 좀 더 보수적으로 봐야 합니다.
하지만 실제 착공 여부와 다르게 주가는 내러티브에 강한 영향을 받기 때문에 관련 주식들은 이러한 국면에서 매우 강한 주가 상승을 보여줄 수 있습니다.

원전이든, 신재생에너지든, 가스발전이든 전력수요가 공급을 넘는 지금과 같은 시기에 모두 다 좋은 모습을 보여줄 가능성이 높습니다.
실제 산업종사자도 아닌 주식투자자들이 에너지원의 호불호로 대립할 이유가 없다고 생각합니다.

그리고 산업과 기업, 주식은 각각의 상황에 따라 반영되는 실제 상황이 다르다는 점도 이해할 필요가 있습니다.
쇼티지는 확장성을 제한하지만 기업과 주가에는 긍정적이고, 미래에 대한 내러티브(계획)로 의지(기업의 주가부양의지/정부 정책 등) 만으로도 주가를 상승시킬 수 있습니다.
그리고 (트럼프의 비우호적 입장과 별개로) 신재생에너지는 현재 데이터로 증명되는 것 처럼 시장을 빠르게 확장해 나가고 있음도 이해할 필요가 있습니다.


● Gas turbine manufacturers expand capacity, but order backlog could prove stubborn (From Utility Dive, 2025. 09. 05)

미츠비시 중공업은 급증하는 수요와 밀려 있는 주문을 대응하기 위해 향후 2년간 가스터빈 생산능력을 2배로 늘릴 계획임.
최근 가스터빈 인도 대기시간이 몇 년씩 늘어나 있는 상황임.

또 다른 가스 터빈 제조업체인 GE Vernova는 자사 HA 가스터빈에 사용되는 H64 및 H84 제너레이터 제조역량을 강화하기 위해 4,100만 달러를 투자한다고 발표하였음.
Siemens Energy 또한 지난해 12월 터빈용 블레이드와 베인을 만드는 시설을 증설하기로 하였음.

Electric Power Research Institute의 선임연구원에 따르면, “기존 제조업체들이 생산량을 두배로 늘리면 전체 생산량이 15 – 40%증가할 수 있어 장기적으로 도움은 되겠지만 대기 시간을 획기적으로 줄이기에는 충분하지 않다”고 말하였음.


일부 노후화된 터빈 교체 때문이기도 하지만, 데이터 센터 건설이 가스터빈 수요를 견인하고 있음.
Siemens에 따르면 2025년 3분기 회사의 가스 서비스 부문 주문의 절반이 북미향이라고 밝혔음.
“가스 서비스 부문은 총 14GW규모의 가스터빈 주문을 확보하였으며, 이 중 65%가 데이터 센터용”이라고 하였음.

미국의 관세에도 불구하고, 현재 미국 에너지 시장이 강세를 보이고 있음.
노후화된 인프라 교체와 데이터센터에 대한 막대한 전력 수요가 미국 내 수요를 견인하고 있음.

Simens는 생산능력의 확대가 현재 대기 시간에 미치는 정확한 영향을 파악하기 어렵다며, 단순히 제조 공간과 생산 시설 능력을 늘려 추가적으로 제품을 생산하는 것보다 훨씬 더 복잡한 문제라고 밝혔음.
더 많은 제품을 제조하기위해서 더 많은 숙련된 인력과 엔지니어링 인력이 필요하며, 이 것이 실제 생산 일정에 더 큰 어려움을 주는 요인이라고 하였음.

소형 터빈은 대기 시간이 대형 터빈 대비 좀 더 짧아 최근 소형 가스 터빈의 주문량이 크게 늘었음.
가스 터빈 생산량 증가는 제조업체에게 지속 가능해야 하며, 거품 가능성 또한 배제하지는 않고 있음.

장기적인 수요를 보장할 수 없는 상황에서 생산량을 늘리는 데는 위험이 뒤따름.
천연가스 가격이 상승하면 제품의 주문이 감소하게 되기 때문에 수요 감소로 인해 제조시설도 축소해야 할 수도 있음.

2025년 가스 터빈 수요는 석탄발전소의 폐쇄, 기존 고객의 용량 증가 필요성, 그리고 데이터센터 용량 증가라는 복합적인 요인이 모두 작용하고 있음.

https://www.utilitydive.com/news/mitsubishi-gas-turbine-manufacturing-capacity-expansion-supply-demand/759371/?utm_source=Sailthru&utm_medium=email&utm_campaign=Issue:%202025-09-05%20Utility%20Dive%20Newsletter%20%5Bissue:76586%5D&utm_term=Utility%20Dive

※ 이재명 대통령 취임 100일 기자회견 : 실용주의적 관점에서 재생에너지(태양광) 중심으로 증가하는 전력수요에 대처

이재명 대통령의 취임 100일 기자회견에서 에너지정책과 기후에너지환경부에 대한 대통령의 입장은 이념이 아닌 실용주의의 관점에서 정책이 이뤄져야 한다는 것이었습니다.

한국은 지난 10여년 동안의 에너지 정책 혼선과 전력투자 부재로 전력부족 문제에 직면하고 있습니다.
여기에 AI의 성장으로 앞으로 전력수요가 크게 증가할 것으로 예상되어 국내 에너지 수급에 대한 시급성이 절실한 상황입니다.

전력을 확충하는 방법에 대한 논의가 뜨거우며 신재생에너지와 원전이 에너지 논쟁의 중심에 있습니다.

무탄소 전력원이자 안정적인 전력수급이 가능한 원전은 매우 훌륭한 전력원이지만 현실적으로 공사기간의 문제와 폐기물처리 문제 그리고 주민 수용성 문제 등의 여러 난관을 지니고 있습니다.
15년에 달하는(부지선정 및 인허가, 공사) 기간이 필요한 원전은 지금 당장 급증하는 전력 수요를 대처하는 데 한계점이 명확합니다.
원전을 옹호하는 측에서도 이 시간의 문제에 대해서는 뾰족한 답을 내놓지 못하고 있습니다.
아무리 훌륭한 전력원이라도 지금 당장 필요한 전력수요를 대응하지 못한다면 아무 의미가 없습니다.

이에 비해 태양광, 육상풍력은 비교적 빠른 시간(1-2년) 안에 건설이 가능한 장점을 지니고 있어 지금 당장 필요한 전력수요를 대처할 수 있습니다.
재생에너지의 간헐성 문제, 송전 인프라 문제 등 재생에너지도 불안정한 전력원이지만, 간헐성 문제는 ESS와 추가적인 예비용량(유연성 전력원) 확보를 통해 해결 가능하며, 송전 인프라 문제는 마이크로그리드와 같은 지산지소를 통해 대처해 나갈 수 있습니다.

해상풍력은 (10 – 20MW 대형터빈과 같은) 기술적 문제, 높은 건설비용과 추가적인 인프라비용, 항만 및 설치선 문제, 높은 LCOE 등 이를 해결하기 위한 좀 더 많은 시간이 필요할 것으로 보여집니다.
때문에 당장 설치가 가능한 태양광 중심으로 단기적인 전력수요를 충당할 것으로 예상하고 있습니다.
참고로 육상풍력은 국내 적합한 부지가 많지 않다는 문제가 있습니다.


● “무슨 원전을 지어요” 단박에, 파격 대답에 바빠진 기자들 (JTBC뉴스, 2025. 09. 11)

○ 원전의 한계와 재생에너지

데이터 센터 및 AI에는 매우 많은 전력이 필요하여 원전의 필요성 있음.
하지만 원전 건설에는 몇 가지 문제가 있는데, 건설에 최소 15년이 소요되며, 국내에 건설 가능한 부지가 거의 없음. 그리고 SMR 기술은 아직 개발되지 않은 상황임.

당장 필요한 전력을 가장 신속하게 공급할 수 있는 에너지는 태양광, 풍력과 같은 재생에너지임.
때문에 재생 에너지 사업을 대대적으로 육성해야 함. 또한 이를 위한 인프라 및 전력망 구축이 필수적임.

에너지 정책은 이념이 아닌 실용주의적 관점에서 접근해야 함.
10년 이상 소요되는 원전 건설은 당장의 전력 대책이 될 수 없음. 풍력과 태양광은 1 – 2년 내에 건설이 가능함.

에너지 믹스는 중요함.
기존 원전은 안전성이 확인되면 연장 사용하고 건설 중인 원전은 완료해야 함.
원자력과 재생에너지를 합리적으로 혼합하여 사용하는 정책을 유지해야 함.


○ 기후에너지환경부 관련

환경부가 에너지 업무를 담당하는 것에 대한 우려가 존재하지만, 부처 내에서 토론하며 정책을 결정하는 것이 효율적임. 이는 독립 부서 간 소통 부재보다 더 효율적임.

부처간 협력 부재의 예로 전기차 보조금 사례가 있음.
환경부가 수조 원의 예산을 투입하여 보조금을 관할하였으나, 국내 전기차 산업 발전 대신 중국 전기버스 업체만 혜택을 받게 되었음.
이는 환경부는 국내 산업발전보다는 환경 측면만 고려하여 예산을 집행하였기 때문임.
산업통상자원부의 적절한 지적 및 조정 역할이 부재하였음.

https://www.youtube.com/watch?v=a6e2g1gUOtg

※ 미국 제조업 르네상스의 한계

미국과 중국의 대립으로 인한 글로벌 공급망 재편과 이에 따른 미국의 제조업 부흥 움직임으로 해외 업체들의 미국 내 생산시설 건설이 증가 중에 있습니다.

바이든 행정부는 IRA 법안과 같은 보조금 정책을 통해서 자국 내 제조업 부흥을 추진하였고, 트럼프 행정부는 관세를 무기로 강압적으로 글로벌 제조업체들의 리쇼어링을 밀어붙이고 있는 상황입니다.

코로나 팬데믹으로 인한 공급망 문제, 미국과 중국과의 대립으로 미국은 제조업의 중요성을 인식하고 매우 강력하게 미국 내 제조업 부흥을 추진하고 있지만 지난 30년 이상 제조업 기반이 붕괴된 미국에서 제조업을 되살린 다는 것은 말처럼 쉽지만은 않은 상황입니다.

특히 트럼프 행정부의 출범 이후 강력한 반이민정책, 당근 보다는 채찍에만 의존하는 일방적인 정책추진, 관세로 인해 높아져가는 비용문제는 미국의 제조업 부흥을 더욱 더 어렵게 만드는 요인으로 작용할 것으로 보여집니다.

제조업은 매우 어려운 산업으로 동아시아의 한국, 일본, 대만, 중국, 베트남 정도만이 성과를 거두고 있으며 이들 나라들의 공통점은 강력한 공동체 의식과 높은 국민들의 교육수준 그리고 문화적/사회적 동질성(획일적 사회구조)을 근간에 두고 있습니다.
이들 국가들(독일 등 일부 유럽 제조업 강국 제외)을 제외하고는 글로벌 그 어느 곳도 냉전 이후 제조업을 성공한 나라는 없었습니다.

미국은 냉전이후 제조업을 아웃소싱하고 금융과 서비스업 및 부가가치가 높은 첨단기술산업으로 경제체계를 바꾸면서 이로부터 막대한 부를 일궈냈습니다.

미국은 강력한 자본시장을 바탕으로 천문학적인 금액을 민간(+해외)에서 조달하며 첨단산업을 육성해왔고 현재도 그러고 있습니다. 미국의 AI데이터센터 증설 자금은 자본시장으로부터 나오며 이는 글로벌 투자자들로부터 조달되고 있습니다.


지난 30년동안의 세계화를 통해 미국은 제조업 역량을 거의 상실한 상황이 되었으며 이를 급하게 재건시키고자 하고 있습니다.

하지만 이미 상실한 제조업 능력과 공급망을 다시 재건하기에는 오랜 시간과 사회적 변화가 뒤따라야 하지만 현재 미국이 보여주는 모습은 제조업 재건에 대한 의문만을 가지게 하고 있습니다.
특히 트럼프 행정부 출범 이후의 모습은 미국 제조업의 미래에 대해 심각한 회의감을 느끼게 하고 있습니다.

미국은 1인당 GDP가 8만 3천달러(2025년 IMF 기준)로 해외 노동자들의 도움이 없이는 제조업을 수행하기 어려운 구조입니다.
하지만 트럼프 행정부의 강력한 반이민정책은 이러한 최소한의 노동력 공급마저 막고 있어 제조업에 대한 구조적인 문제점을 가지고 있는 미국의 제조업 부흥을 더욱 어렵게 만들고 있습니다.


● 동맹국 아무리 패도 미국 제조업 부흥이 어려운 이유 (최준영 박사의 지구본 연구소, 2025. 09. 13)

이번 조지아주 현대 및 LG에너지솔루션 공장 사태로 미국의 제조업 부흥정책과 실제 현실 간의 괴리를 보여주었음.

많은 사람들이 “미국에서 사업하기 매우 어렵다”며 미국 제조업 회의론을 언급하고 있음.

미국에서 공장을 짓는 것 자체가 매우 어려움.
공사 기간이 지연되고, 예산은 당초 예상보다 50 – 100% 폭증하는 경우가 많으며, 건설 현장의 효율성 또한 낮음.

이러한 문제로 한국 업체들이 한국 인력을 파견하여 공사를 진행하고자 하지만 이는 비자 문제로 불법적인 상황이 발생하기도 함.

미국 건설현장의 경직된 업무 처리 방식으로 인해 일을 진행하기 어려움.
설계변경이 필요한 경우 현장에서 즉시 처리할 수 없고 반드시 서류 작업과 승인 절차를 거쳐야 함. 이 과정에서 책임 소재를 규명하는 데 많은 시간이 소요됨.
이 과정에서 급한 한국 기업들에게 추가 비용을 청구하는 사례도 있음.

한국 제조업의 가장 큰 성공요인은 속도임.
빠른 투자 결정과 집행, 설계와 시공이 동시에 진행되는데 이는 현장 노하우, 경험, 상호 신뢰를 바탕으로 이루어짐.
하지만 미국에서는 이러한 한국 제조업의 강점이 통하지 않음. 미국은 모든 과정이 서류로 오가고 책임 소재를 따지는 데 시간이 지연됨.

미국의 건설 비용은 천문학적이며 이는 비효율에서 비롯함.
예를 들어 뉴욕 지하철 건설비는 한국의 6배 이상이며, 뉴욕 지하철의 총 완공 기간 비용은 서울의 30배에 달함.

미국 건설 비용 상승의 주요 원인은, 표준설계 부재, 경직된 노사관계(closed shop, union shop 등), 표준 노임 단가가 없고 무조건 협상을 통해 임금이 결정됨.
새로운 공법 도입에 소극적이며, 해오던 방식 대로만 일하려는 경향이 있음.

또한 미국은 복잡한 법적 리스크를 가지고 있음. 연방법, 주법, 지역별 규정이 모두 상이함.
익숙하지 않은 지역에서의 공사는 사실상 처음부터 다시 시작하는 것과 같음.
소송의 나라 답게 분쟁 발생 시 소송으로 공사가 중단되는 경우가 빈번함.

또한 미국과 한국은 도량법(인치-피트 단위)으로 인해 도면 및 시방서 불일치 문제가 발생함.
이러한 자잘한 문제가 수도 없이 발생하여 공사 지연의 주요 원인으로 작용함.


현재 미국은 제조업 건설 수요가 증가하고 있음. 2019년 이후 공장 건설이 3배 이상 증가하였음.
이러한 수요로 건설 및 제조업 인력 부족이 심화되고 있음.
2033년까지 약 380만개의 제조업 일자리가 예상되나, 그 절반도 채우기가 어려울 전망임. 현재 70만개의 제조업 일자리가 공석이며, 20% 이상의 제조업체가 인력 부족으로 생산에 차질을 겪고 있음.

미국의 제조업 노동력 부족 문제는 더욱 더 심각해지고 있음.
AI 데이터센터 관련 산업에서도 대규모 인력 부족이 예상됨. 냉각 시스템 관리 인력만 해도 향후 10년간 40만명이 추가로 필요함.

미국인은 사회적으로 제조업을 기피하고 서비스업을 선호하고 있음.
제조업 급여가 시간당 25 - 30달러로 상승하고 있지만 여전히 낮은 인식으로 기피되고 있음.
또한 대학 진학 선호 현상도 심화되면서 제조업 현장 기피가 심화되고 있음.

미국의 인구구조도 인력 부족을 심화 시키고 있음.
미국의 경제활동 인구는 2007년 정점을 찍은 후 감소 추세에 있음.
베이비붐 세대의 은퇴로 제조업 고령화가 심화되고 있음. 55세 이상 인력이 전체 제조업의 30%이 상을 차지하고 있음.

미국의 교육시스템 붕괴는 제조업 경쟁력을 약화시키고 있음.
미국은 초중등 교육 수준 미달로 기본적인 업무 습득이 어려움. 현대 제조업 기술 습득 및 커스터마이징 능력이 부족함.
기업들은 높은 임금으로 인해 제조업 교육에 투자할 여력이 부족함.

제조업과 연계되었던 직업학교, 전문대학 시스템이 붕괴하고 있음. 이는 대학 진학을 선호하는 풍조로 더욱 심화되고 있음.

미국인의 80%이상은 제조업 종사자 증가의 필요성에 동의하지만 25% 미만만이 제조업 현장에서 일할 의향이 있다고 조사되었음.
제조업 종사자 만족도가 타 산업 대비 낮으며, 제조업 근무에 대한 사회적 인식이 좋지 못함.


미국 사회는 제조업 마인드 자체가 없음.
제조업 마인드는 정시 출근, 책임감, 문제 해결의지, 납기 준수 등을 의미함.

경직된 업무 문화는 문제가 발생하면 전문가를 호출하고 라인을 중단시키는 등 비효율적인 대응을 함. 스스로 문제 해결 의지가 없음.

미국 제조업 르네상스의 근본적인 한계는 단순한 공장 건설을 넘어, 사회 전반의 근본적인 변화 없이는 어려움.
자동화, AI 시스템 등도 결국 전문 인력이 필요하며, 미국 노동자들의 근본적인 변화가 필요함.

https://www.youtube.com/watch?v=aQDvU-LdlEk

※ 국내 풍력 발전의 문제점 (태양광 발전 설치용량을 늘려야 함)

제로에너지바 유튜브를 운영하고 있는 사단법인 넥스트는 현 정부 에너지 정책에 매우 깊숙하게 관여하고 있는 기후에너지 정책 싱크탱크입니다.

넥스트의 연구원에 따르면, 국내 풍력발전은 현실적 문제를 안고 있는데 육상풍력의 경우 입지적 문제로 잠재량이 20GW에 불과한 상황입니다.

해상풍력의 경우 1000GW로 매우 높은 잠재량을 지니고 있지만 문제는 해상풍력을 위한 준비가 아직 미흡하다는 점으로 해상풍력의 빠른 설치가 어렵다는 점입니다.

현재 해상풍력을 연계할 수 있는 송전망이 부재한 상황으로, 정부에서는 서해안 에너지고속도로와 같은 송전망의 건설을 추진하고 있지만 프로젝트의 성격상 적기에 완공되기가 어려우며 또한 막대한 건설비용이 들어갑니다.
또한 해상풍력 건설을 위한 항만과 해상풍력 설치선박과 같은 기본 인프라도 현재 준비가 되어 있지 않은 상황으로 근시일 안에 이러한 인프라를 조성하는 것도 쉽지 않은 상황입니다.

때문에 넥스트는 국내 신재생에너지가 먼저 태양광을 중심으로 빠르게 확대될 필요가 있다고 말하고 있습니다.


● 석탄에 종말을 고하다 (제로에너지바, 2025. 09. 11)

○ 국내 풍력 발전의 한계

국내 태양광은 경제성 확보 및 시장 확대를 위한 준비가 되어 있지만, 풍력 발전은 문제점을 지니고 있음.

국내 육상 풍력의 잠재량은 20GW에 불과할 정도로 매우 낮은 수준임.
이에 비해 해상풍력은 1,000GW가 가능하여 잠재량이 매우 많음.
때문에 2030년 전기본에 계획된 풍력 용량은 대부분 해상 풍력으로 채워져야 함.

국내에서 해상풍력을 설치하기에는 여러 현실적 어려움이 존재하여, 2030년까지 해상 풍력 용량설치 목표는 쉽지 않을 것으로 예상.

1) 송전 계통의 부재
해상풍력을 건설해도 송전 계통이 없어 연계가 어려움.

2) 설치 인프라 부재
설치 항만 및 설치 선박의 부재가 심각한 상황임.
현재 항만 계획으로는 2030년 목표 달성이 매우 어렵고, 2035년 또는 2038년 목표는 더욱 어려움.


해상풍력 목표 미달 시, 국내 육상 풍력 잠재량 부족으로 인해 태양광 목표를 더 높여야 함.
태양광과 풍력의 발전 이용률 차이가 있기 때문에, 동일 용량의 해상풍력이 빠지면 2배 이상의 태양광 설비가 필요함.


○ 재생에너지 확대에 따른 경제성 분석

재생에너지 확대 시 설비 투자 비용 증가는 불가피하지만, 재생에너지 설비 투자비는 점차 감소할 것임.

재생에너지 증가로 인한 설비투자비 보다 석탄 발전소 운영 감소로 인한 연료비 감소 효과가 더 큼.

2025년부터 2035년까지 재생에너지 총 누적 설비 건설비는 약 54조원이 발생할 것으로 예상됨. 또한 재생에너지 증가에 따른 유연성 문제로 LNG발전소 연료비가 약 16조원 추가로 발생함. 즉, 70조원의 추가비용이 발생함.

석탄발전소 가동 중단 시 약 108조원의 연료비 절감 효과가 있어, 결론적으로 재생에너지 확대 시 추가 비용보다 연료비 절감 효과가 더 큼.

https://www.youtube.com/watch?v=p_fYP-Om9G0

※ AI로 인한 전력인프라 산업의 기회 (금을 팔지 말고 삽을 팔아라)

전력인프라는 코로나19로 인한 원자재 수급 불안과 공급망 붕괴, 북미 및 유럽의 노후화 된 전력인프라, 신재생에너지 확산과 전기화 가속으로 쇼티지 상황에서 AI데이터 센터 증가로 인하여 그 쇼티지 상황이 더욱 더 심화되고 있음.

일각에서는 2030 - 2035년까지 이러한 쇼티지 상황이 이어질 수 있다는 전망이 있을 정도로 매우 심각한 상황임.

이러한 상황에서 미국은 트럼프 정부의 정책적 영향으로 단기간 가장 빠르게 전력을 공급할 수 있는 신재생에너지가 어려움을 겪고 있어 미국의 전력부족 현상은 더욱 더 심화되고 있는 상황임.

대용량화 되고 있는 AI데이터센터의 증가로 800V DC 전원 아키텍처가 주목을 받고 있으며 이미 엔비디아를 중심으로 이러한 아키텍처가 도입되고 있음.
이에 따라 DC차단기, UPS 컨버터 등과 같은 분야에도 사업적 기회가 찾아올 수 있음.

또한 고효율 고신뢰성을 요구하는 AI데이터센터의 특성으로 인해 고성능 배전기기 시장이 확대될 것으로 전망됨.
또한 데이터센터의 운영안정성과 전력망 계통 안정성을 위한 ESS가 필수적임.


● 2025 전력 AI 포럼, AI가 전력 먹는 괴물? 데이터센터 전기 소비 폭증 (HD현대일렉트릭 정호용 실장, 2025. 09. 15)

○ AI기술 발전이 전력 산업에 미치는 영향

1. 생성형AI의 현황 및 전력소비

생성형 AI는 기술이 실질적으로 일반화, 상용화되는 단계(환멸의 골짜기)로 접어들고 있음.
실질적인 기술 신뢰성 향상 및 지속 가능한 사용화를 모색하는 단계로 기술의 상용화 단계로 나아가는 중.


생성형 AI는 높은 전력 소비량을 가지고 있음.
구글 검색(회당 0.3W/h) 대비 ChatGPT-3(회당 2.9W/h)는 약 10배의 전력을 소비함.
ChatGPT-4와 5는 연산량이 수십배에서 100배 수준으로 전력 소비량은 더욱 증가할 것임.

현재 생성형 AI 플랫폼 사용자가 폭증 중에 있음.
ChatGPT 출시 1년 후 사용자 수가 4천만명 증가(2023년 기준)하였음.
2025년 상반기 기준, ChatGPT, Meta AI, Gemini의 월 활성화 사용자 수는 월평균 15억명에 달함.


이에 따라 대규모 AI기술 투자가 가속화되고 있음.
2022년 기준, 확정된 데이터센터 투자계획이 기존 투자 설치용량보다 훨씬 많으며, 향후 투자 증가속도는 더욱 가속화될 것임.

2027-2028년 경, AI 데이터센터가 기존 데이터센터의 용량을 추월할 것으로 전망되고 있음.


미국은 AI기술 부흥을 위해 전력 설비 용량이 두배 필요하다고 말하고 있으며, 세계 각국은 AI산업을 핵심 산업으로 정의하고 경쟁력 유지를 위해 전력 설비 용량확대를 적극적으로 검토하고 있음.


2. 전력부하 증가의 영향

AI기술 발전에 따라 전력부하 증가로 인한 계통 불안정성이 심화되고 있지만, AI기술을 활용한 기업의 생산성 및 제품 경쟁력이 향상되는 기회도 존재함.

전력 인프라 쇼티지가 발생 중에 있음.
특히 전력 변압기의 리드 타임은 3 - 4년을 초과하고 있음.
전력인프라 쇼티지의 배경은 코로나19로 인한 원자재 수급 불안 및 공급망 붕괴, 북미 및 유럽의 노후 전력 인프라, 신재생에너지 확산과 전기화의 가속 때문임.

여기에 더해 AI데이터 센터 증가로 인한 쇼티지가 심화되고 있음.
미국 내 전체 전력 소비 중 AI데이터센터 비중은 연평균 6 – 12% 증가할 것으로 예상됨.
2030년 글로벌 데이터센터 전력 소비는 945TWh(일본 전체 전력소비와 유사)에 달할 것으로 전망.
이로 인해 전력 인프라 쇼티지는 2030 - 2035년까지 이어질 수 있다는 전망도 존재함.

전력인프라 쇼티지를 해소하기 어려운 이유는 전력 인프라 제조 산업은 인력 의존도가 높고 기술 진입장벽이 매우 높음. 때문에 인력 양성 및 설비 증설에 매우 많은 시간이 소요됨.


전력인프라 쇼티지 외에 계통 불안정성이 증대되고 있음.
데이터센터의 대용량화로 하이퍼스케일러 기준 4.5GW, 5GW급 대용량 데이터센터가 증가하고 있음.

대규모 부하 유입으로 인해 계통 혼잡이 발생할 수 있으며, 대규모 데이터센터가 사고로 계통에서 탈락 시 심각한 계통 안정도 문제가 발생할 수 있음.

미국에서 단기적으로 투입 가능한 신재생에너지 설비가 트럼프 정부의 정책적 영향으로 어려움을 겪고 있음.
미국 PJM 시장에서 신규 발전 설비 건설이 전력 수요 증가를 따라가지 못하는 문제가 발생 중에 있음.


3. AI시대, 전력산업의 대응 전략

AI기술 활용을 통한 생산성 및 경영 역량을 향상해야 함.

전기 공사 기술자의 고령화 문제가 심각하며, 신규 인력 유입이 적어 조직 운영에 신규 인력 채용에 어려움이 존재하고 있음.
이에 따라 AI기술을 적극 도입하여 인력감소 또는 기업의 생산능력 및 매출액 증대를 이끌어야 함.

AI기술을 활용 가능한 영역은 설계와 같은 기술적 영역, 행정 문서 작업, 공급망 안정성 등이 있음.

데이터센터의 거대화 및 외곽 지역 입지화 추세에 따라 무인화 솔루션이 중요해지고 있음.
구글은 로봇이 스토리지 랙을 스스로 뽑고 교체하는 테스트를 진행 중에 있음.


4. DC 전원 아키텍처 전환 및 고효율 고신뢰성 전력 배전기기, ESS

기존 데이터센터 전력 아키텍처는 송전급 전력 수준 후 배전급 AC 전압으로 1차 강압하여, 랙에서 54V 또는 12V DC 전압으로 변환하는 구조임.
이러한 기존 전력 아키텍처는 전력 변환 과정이 많아 효율이 저하되고, 낮은 전압으로 인한 높은 전류 용량의 문제가 있음.

이에 따라 엔비디아 등을 중심으로 800V DC 전원 아키텍처 도입이 대안으로 부상하고 있음.
13.8kV AC 수전 후 바로 DC 800V로 변환하고, 말단에서 54V 또는 12V DC로 변환함.
800V DC 전원 아키텍처는 전류 감소 및 에너지밀도 상승을 통해 서버 랙 용량을 증대할 수 있고, 기가와트급 AI 팩토리 구축에 유리함. 또한 부스바의 동 소요량이 45% 감소하며, 엔드투엔드 종합 효율이 5% 증가함.

시스템 아키텍처 변화에 따른 DC차단기, UPS 컨버터 등에 대한 사업적 기회가 있을 수 있음.


데이터센터는 24시간 7일의 안정적 운영이 필수적으로 서비스 신뢰성 및 계통 안정도 측면에서 고효율 고신뢰성 전력기기(변압기등 배전기기)가 중요함.
크리티컬 부하 탈락은 계통에 매우 부정적인 영향을 미침


데이터센터 자체 운영 안정성 확보와 전력망의 계통 안정성 개선을 위해 ESS가 필수적임.

데이터센터용 ESS수요는 연평균 7.7% 수준으로 안정적인 증가가 이어질 것으로 전망되고 있음.


5. 결론

골드러시 시대의 교훈은 “금을 팔지 말고 삽을 팔아라” 였음.
AI 시대에 전력기기는 골드러시 시대의 삽과 같음.
금을 직접 채굴하는 것보다 주변 인프라나 유틸리티를 판매하는 것이 사업적으로 더 좋은 선택일 수 있음.

엔비디아, 메타, 알파벳 같은 빅테크 기업들이 AI산업을 만들어내고 있는 중으로 이 안에서 어떠한 기회를 만들어내야 할지에 대한 전략적 고민이 필요함.

https://www.youtube.com/watch?v=7iHiArNao_I

※ 정부의 에너지 정책 방향, 김성환 환경부(기후에너지환경부) 장관 인터뷰

김성환 환경부 장관은 민주당의 대표적인 환경론자로 정부의 기후 및 에너지 정책을 주도하고 있습니다.
김성환 장관의 말은 현 정부의 기후, 에너지 정책방향성을 대표하고 있기 때문에 김성환 장관의 말에 집중해 볼 필요가 있습니다.

이번 JTBC 인터뷰를 통해 이번 정부의 방향성을 좀 더 명확하게 알 수 있습니다.

1. 석탄이나 LNG발전을 태양광이나 풍력으로 전환하는 것이 매우 중요하며 재생에너지를 빨리 늘리는 것이 시급한 과제.

2. 기후 위기가 심각하여 2030년 늦어도 2035년까지는 재생에너지 비중을 폭발적으로 늘려야 하는 것이 현실. 원전은 10 - 15년이 걸리기 때문에 2035년 이후를 대비하는 발전원으로 대응해야 함.

3. 2018년 대비 2030년까지 온실가스 40% 감축은 국제 사회의 약속으로 절대 후퇴할 수 없음.
재생에너지를 최대한 빠르게 늘려 에너지 믹스를 새롭게 가져가야 하며, 이를 위해 석탄과 LNG발전을 조기에 없애고 탄소배출 감축 40% 목표를 달성해야 함.

4. 한전 산하 발전 자회사들이 보유한 석탄발전소의 유상할당을 높이는 것은 전기료 인상으로 이어지지 않음.
오히려 석탄발전소가 조기에 퇴출되고 재생에너지가 빠른 속도로 늘어나는 계기가 될 수 있음.
유상할당비율 증가는 비용 증가가 아니라 석탄에서 재생에너지로 전환하기 위한 제도적인 절차로 봐야 함.


김성환 장관의 인터뷰를 통해 현 정부는 기후에너지 정책 방향은 탄소배출감축을 위한 빠른 재생에너지 확대임을 분명하게 하고 있으며, 탄소배출권 유상할당비율 확대를 통해 재생에너지 확대를 가속화 시키겠다는 것을 알 수 있습니다.


● 김성환 장관 “OECD 국가 중 재생에너지 비율 꼴찌, 목표는 탄소배출 40% 감축 달성” (JTBC news, 2025. 09. 14)

○ 기후에너지환경부 출범 및 에너지 정책 방향

1. 기후에너지환경부 출범

산업통상자원부의 에너지 부문과 환경부를 합친 ‘기후에너지환경부’가 10월 1일 출범을 앞두고 있음.
32년만에 산업과 짝지어졌던 에너지가 분리되어 기후와 함께하게 된 것임.

영국 또한 2023년 기후와 에너지를 다시 합쳤음.
과거에는 산업과 에너지가 함께 하는 경우가 많았지만, 현재는 기후위기 심각성 때문에 기후와 에너지를 함께 붙여가는 경우가 많아 졌음.
석탄이나 LNG발전을 태양광이나 풍력으로 전환하는 것이 매우 중요하기 때문임.

독일이 2025년 기후와 에너지를 분리하였지만, 독일은 이미 재생에너지 비중이 60%를 넘어선 국가이고 한국은 아직 10%에 불과한 수준임.
때문에 한국은 기후와 에너지가 함께하여 풍력과 태양광 같은 재생에너지를 빨리 늘리는 것이 시급한 과제임.

AI산업 및 데이터센터 증가에 따라 전력수요가 폭발적으로 증가할 것으로 예상되고 있음.


2. 원전은 장기적인 프로젝트임. (신규건설에 10 – 15년 정도 소요)

원전은 대통령 또한 언급했듯, 신규건설에 10 – 15년 정도 걸리는 장기적인 프로젝트임.
당장 코앞에 닥친 기후 위기에 대응하고 필요한 전력을 공급하기 위해서는 태양광이나 풍력 같은 재생에너지 증대에 집중해야 함.
15년 후를 위한 원전 건설 논의는 현재 당면한 문제와는 다른 차원의 문제로 다뤄야 함.

현재 기후 위기가 심각하여 2030년 늦어도 2035년까지는 재생에너지 비중을 폭발적으로 늘려야 하는 것이 현실임.
원전은 그 이후에 지어지는 것으로 그 이후에 대한 대비 차원에서 판단하면 됨.


3. 온실가스 감축 목표

2018년 대비 2030년까지 온실가스 40% 감축은 국제 사회의 약속으로 절대 후퇴할 수 없음.
윤석열 정부도 목표치를 후퇴시키지는 않았지만, 원전 증대 및 재생에너지 축소 방향으로 에너지 목표를 변경한 바 있음.

한국의 재생에너지 비중은 OECD 국가 중 꼴지이며, OECD 평균인 35%보다 훨씬 낮은 9%대에 머물고 있음. 중국도 30%가 넘는 상황임.

재생에너지를 최대한 빠르게 늘려 에너지 믹스를 새롭게 가져가야 함.
석탄과 LNG발전을 조기에 없애고 공기 중 이산화탄소 농도를 줄이는 것에 초점을 맞춰 40% 목표를 달성해야 함.


4. 에너지 고속도로 및 한전 재무구조 개선

에너지 고속도로 건설을 위해서 변전소나 송전탑을 추가로 지어야 함.

주민들의 반발을 최소화하기 위해 서해안 바닷가로 일부 해저 HVDC를 설치하는 것을 적극적으로 검토하고 있음.
육상 설치가 불가피할 경우 건강, 조망권, 재산권에 영향을 받는 해당지역 주민들에게 적절하게 보상할 예정임.

마을 태양광과 같은 새로운 수익창출 기회를 제공하여 주민 수용성을 높일 것임.


한전 산하 발전 자회사들이 보유한 석탄발전소의 유상할당을 높이는 것은 전기료 인상으로 이어지지 않음.
오히려 석탄발전소가 조기에 퇴출되고 재생에너지가 빠른 속도로 늘어나는 계기가 될 수 있음.

한국의 태양광 발전 단가는 이미 석탄보다 저렴한 에너지원으로 바뀌고 있음.
풍력은 아직 비싸지만, 총량이 늘어나면 석탄보다 값싼 에너지로 바뀔 것임.

따라서 유상할당비율 증가는 비용 증가가 아니라 석탄에서 재생에너지로 전환하기 위한 제도적인 절차로 봐야 함.

https://www.youtube.com/watch?v=a5Wu016Ptt4

※ 미국 영구자석 및 희토류 업체 USA Rare Earth 공매도 레포트

최근 희토류 및 영구자석 이슈로 미국에서 주목을 받고 있는 USA Rare Earth에 대한 공매도 레포트입니다.

USA Rare Earth는 현재 미국 시장에서 MP머티리얼즈와 함께 주목을 받고 있는 희토류광산 및 영구자석업체로 경희토류 광산인 Round Top을 보유하고 있으며 2026년에 영구자석 생산을 목표로 하고 있습니다.

USA Rare Earth는 시장에서 일본 영구자석 업체인 히타치의 생산시설을 인수하였고, 친환경 희토류 추출기술인 이온교환기술로 주목을 받았으나, 이번 공매도 레포트를 보면 이 업체의 실체에 대해서 잘 알 수 있으며 미국 희토류 및 영구자석 산업에 대한 의문을 더욱 증폭시키고 있습니다.

한국에서도 이러한 공매도 레포트가 활성화되었으면 하는 바램입니다.


USA Rare Earth는 2020년 인수했던 히타치의 미국 영구자석 생산시설을 바탕으로 2026년부터 영구자석을 생산할 계획이라고 밝혔으나, 이번 레포트에 따르면 이 시설은 후공정 시설로 영구자석 블록을 코팅하고 재단하는 설비입니다.
참고로 영구자석 생산은 전공정(용해로 공정에서 소결공정 및 입계확산공정까지)과 후공정(커팅, 코팅 공정)으로 나뉘는데 전공정이 핵심으로 후공정은 완성된 자석블록을 제품 사용용도에 맞게 가공하는 공정입니다.

참고로 국내에서 영구자석 업체로 잘 알려진 노바텍이 이러한 영구자석 후공정업체입니다. (성림첨단소재도 후공정 업체였다가 영구자석 전공정으로 진출한 업체입니다.)

USA Rare Earth가 인수했던 영구자석 생산시설은 후공정 장비였으며 이 마저도 인수 후 오랫동안 가동을 못하고 있는 상황입니다. 또한 2013년도에 운영하였던 매우 오래된 구식 설비로 보여집니다.

USA Rare Earth는 이번 희토류 영구자석 이슈를 통해 기존 주주들이 현재 엑싯을 하고 있는 상황으로 보여지고 있습니다.

최근 시장의 주목을 한 몸에 받고 있는 MP머티리얼즈 또한 희토류 분리/제련 능력 및 영구자석 생산능력에 큰 의문을 받고 있는 업체입니다.
하지만 미국 국방부는 희토류 및 영구자석에 대한 절박함으로 인해 MP머티리얼즈의 대주주가 된 상황입니다.
MP머티리얼즈가 가지고 있는 Mt. Pass 광산은 매우 높은 품질의 경희토류 광산으로 USA Rare Earth의 Round Top 광산과는 질적으로 다르며 이 Mt. Pass 광산의 전략적 가치가 미국 국방부가 MP머티리얼즈에 투자한 배경 중 하나로 여겨집니다.

미국을 비롯한 서방국가들(일본 제외)은 오랜 중국 의존으로 희토류 및 영구자석 능력을 상실한 상태입니다.
이러한 상황에서 희토류 및 영구자석이 글로벌 핵심 이슈로 부상하면서 미국 관련업체들이 주목을 받고 있지만 미국 혼자만의 힘으로 탈중국 희토류 및 영구자석 공급망을 완성하는 것은 매우 어려울 것으로 보여집니다.


● USA Rare Earth : “Mine to Magnet” is a pipe dream. Round Top is a dead-end, Low Grade Mine. Magnet Manufacturing hasn’t progressed in 5+ years. 75% Downside (Night Market Research)

USA Rare Earth(USAR)는 희토류 광산, 광물처리, 영구자석 제조를 포함하는 “Mine to Magnet”계획을 통해 미국 희토류 공급망을 구축하고 있다고 주장하고 있음.
USAR의 주요 자산은 텍사스의 Round Top 희토류 프로젝트와 오클라호마의 영구자석 제조시설임.


○ 영구자석 파트너십 및 생산능력 문제

USAR은 자사 영구자석에 대한 엄청난 수요가 있다고 주장하지만, 이들 영구자석을 구매하겠다는 파트너사들은 상업적으로 의문이 듦.
PolarStar는 미니에폴리스 교외의 한 주택에 기반을 두고 있으며, 또 다른 파트너인 StudBuddy는 아마존에서 10달러 미만의 장치를 판매하고 있음.

USAR의 영구자석 생산 지연은 운영 노하우, 기술적 전문성, IP 부족 등 다양한 문제로부터 비롯하고 있음.
영구자석 생산 장비를 인수한 지 5년 이상이 지났음에도 불구하고, 회사는 목표 시기를 반복적으로 미뤄왔음.

2021년 당시 CEO였던 Pini Althaus는 2021년말, 2022년 중반, 2023년으로 계속해서 생산 약속을 미뤘으며, 2023년 취임한 새로운 CEO인 Tom Schneberger 또한 영구자석 생산시기를 2024년으로, Round Top으로부터의 희토류 원료 공급은 2025 - 2026년으로 연기하였음.
현재 CEO은 Joshua Ballard는 2026년 영구자석을 생산하고 연말까지 생산능력을 1,200톤으로 늘리겠다고 밝혔지만, 심지어 Ballard CEO 자신도 투자자들과의 전화통화에서 10년 가까이 사용되지 않았던 USAR의 제조 장비가 구식일 수 있다고 인정하였음.


○ Round Top 프로젝트의 문제점

USAR의 Round Top 프로젝트는 1960년대부터 탐사되었지만 성공하지 못하였음.
여러 차례 소유권이 변경된 후, 프로젝트의 권리는 부실업체인 Texas Mineral Resources(TMRC)가 가져갔음.
2013년 TMRC는 Round Top에 대한 예비 경제성 평가를 수행하였는데, 총 희토류 산화물(TREO) 함유가 0.06%에 불과한 것으로 나타났음.
한 업계 베테랑은, “Round Top의 0.06%의 TREO 함유량은 자원이라고 할 수도 없다”고 말하였음. “태국 해변에서 삽질을 해도 이것 보다는 몇 배 더 많은 함량을 얻을 수 있다. 이것을 매장지라고 부르는 것 자체가 우스운 일이다”

2018년 호주 업체인 Morzev Pty Limited가 TMRC와 합작 투자를 통해 Round Top 개발을 추진하였음.
이 합작회사가 호주 광업업자인 Mordechai Zev Gutnick이 주도하여 현재의 USA Rare Earth로 발전하였음. Mordechai는 여전히 USAR 이사회에 남아 있으며, 현재 가장 큰 개인 주주 중 한 명임.
Mordechai는 수많은 호주 업체들을 상장폐지 또는 파산으로 이끌었음.

한가지 주목할 사례는, Mordechai와 그의 아버지인 Joseph이 연루된 대출 스캔들로 2024년 호주 규제 당국은 Joseph에게 4년간 경영직을 맡지 못하도록 제재하였음.


○ 영구자석 업체로의 전환과 장비 문제

Round Top 프로젝트가 문제가 있다는 것을 깨달았는지, USAR은 영구자석제조로 방향을 틀었음.
2020년 회사는 Hitachi Metal로부터 영구자석 생산장비를 구입하였음.
하지만 이 장비의 작동에 필요한 소프트웨어가 없다고 생각되어지고 있음.

USAR이 Hitachi로부터 구입한 생산장비는 쓸모없는 것이라고 전문가는 말하고 있음.
“이 장비는 고철이며 2013년에 사용되었던 구식장비임. 그리고 USAR의 장비는 후공정 장비에 불과함.”
자석 블록을 자르고, 형태를 만들고, 코팅하고 자화(자성을 띄게 함)시키는 장비임.
소결공정 장비와 같은 전공정 장비들은 어디에도 없음.


○ USAR의 정부 회의 불참 및 내부자 주식 매각

희토류 영구자석 생산을 미국으로 다시 가져오려는 미국 정부의 노력에도 불구하고, USAR은 10개의 희토류 업체들이 참석했던 지난 7월 Peter Navarro 무역고문과의 회의에 불참하였음.

USAR은 지난 7월 21일 약 1억 1,500만주를 매각하기 위한 투자설명서를 제출하였으며, 여기에는 4,400만개의 권리행사가격 미만(in-the-money) 워런트와 시리즈A 전환 주식이 포함되어 있음.
2025년 5월 증자에 참여했던 참여자들은 이미 7.5달러의 진입가 대비 두배 이상의 이익을 보고 있음.
8월 13일 SPAC 스폰서 임원인 Michael Blitzer는 116만주의 시리즈A 우선주 209만주를 보통주로 전환하여 시장에서 15.75달러에 매각하고 약 3,500만 달러를 현금화하였음.

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