LiPF6를 생산하는 주요 방식은 6가지로, 유기용매법, 불화수소용매법, 기체고체법, 유변상법, 고형법, NaPF6(육불화인산나트륨)전환법이 있으며, 이 중, 유기용매법과 불화수소용매법이 가장 많이 사용됩니다.
유기용매법은 Tinci와 Shida가 주로 사용하는 방식이며, 불화수소용매법은 DFD 등의 기업들이 사용하고 있습니다.
유기용매법은 작업환경이 상대적으로 좋아 수율이 높고, 생산원가가 낮으며, 설치비용이 크지 않은 장점을 가지고 있으나, 불화수소용매법에 비해 순도가 낮으며 불순물 함량이 높은 단점을 지닙니다.
때문에 유기용매법은 LFP 배터리와 같이 비교적 낮은 성능을 요구하는 배터리에 많이 사용되며, 보다 높은 순도의 LiPF6를 생산할 수 있는 불화수소용매법은 하이니켈과 같은 고성능 배터리에 보다 적합한 것으로 알려져있습니다.
Tinci는 생산된 전해액을 주로 LPF용 배터리에 많이 납품을 하고 있으며, DFD로부터 LiPF6를 공급받는 Capchem과 엔켐, 솔브레인홀딩스 등은 삼원계 배터리용 전해액을 주로 생산하고 있습니다.
Capchem은 삼원계 배터리를 생산하는 LG에너지솔루션의 주요 밴더이며, 엔켐은 LG에너지솔루션과 SK온, 솔브레인홀딩스는 삼성SDI와 SK온에 전해액을 납품하고 있습니다.
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2.1. LiPF6
LiPF6는 현재 상업적으로 가장 널리 사용되는 전해질염으로 리튬 배터리에서 가장 중요한 리튬염으로 다른 리튬염에 비해 가성비가 높다는 장점을 지니고 있음.
DFD는 고순도 결정성 LiPF6를 제조하기 위해 공업용 탄산리튬, 무수불화수소, 삼염화인산을 독자적으로 개발하였으며, 해당 제품은 높은 순도와 품질을 가지고 있으며 안정성이 좋고 운송이 안전하며 주요 성능 지표가 중국 내 동종업계 대비 우수함.
2022년말 기준, DFD는 55,000톤의 고순도 결정성 LiPF6생산능력을 갖추고 있으며, 고객들은 중국 내 전해액 제조업체를 비롯해 한국, 일본 및 기타 국가로 수출되고 있음.
DFD의 LiPF6 생산 및 판매량은 글로벌 1위임.
2.1 六氟磷酸锂及新型电解质
六氟磷酸锂是目前商业化应用最广泛的电解质，是锂电池电解液最重要的组成部分，主要应用动力电池、储能电池及其他日用系列电池等产品中。
与其他电解质相比，六氟磷酸锂具备较高的性价比优势。
公司自主开发了利用工业级碳酸锂、无水氟化氢、三氯化磷法制备高纯晶体六氟磷酸锂，该产品纯度高、品质好、稳定性强、运输安全，关键性能指标优于国内同行业水平。
2022 年底公司已经具备 5.5万吨高纯晶体六氟磷酸锂的生产能力。
客户涵盖国内主流电解液厂商，并出口韩国、日本等国家，产销量位居全球前列。
자료인용 : DFD(多氟多) 2022년 사업보고서 내용 중.
유기용매법은 Tinci와 Shida가 주로 사용하는 방식이며, 불화수소용매법은 DFD 등의 기업들이 사용하고 있습니다.
유기용매법은 작업환경이 상대적으로 좋아 수율이 높고, 생산원가가 낮으며, 설치비용이 크지 않은 장점을 가지고 있으나, 불화수소용매법에 비해 순도가 낮으며 불순물 함량이 높은 단점을 지닙니다.
때문에 유기용매법은 LFP 배터리와 같이 비교적 낮은 성능을 요구하는 배터리에 많이 사용되며, 보다 높은 순도의 LiPF6를 생산할 수 있는 불화수소용매법은 하이니켈과 같은 고성능 배터리에 보다 적합한 것으로 알려져있습니다.
Tinci는 생산된 전해액을 주로 LPF용 배터리에 많이 납품을 하고 있으며, DFD로부터 LiPF6를 공급받는 Capchem과 엔켐, 솔브레인홀딩스 등은 삼원계 배터리용 전해액을 주로 생산하고 있습니다.
Capchem은 삼원계 배터리를 생산하는 LG에너지솔루션의 주요 밴더이며, 엔켐은 LG에너지솔루션과 SK온, 솔브레인홀딩스는 삼성SDI와 SK온에 전해액을 납품하고 있습니다.
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2.1. LiPF6
LiPF6는 현재 상업적으로 가장 널리 사용되는 전해질염으로 리튬 배터리에서 가장 중요한 리튬염으로 다른 리튬염에 비해 가성비가 높다는 장점을 지니고 있음.
DFD는 고순도 결정성 LiPF6를 제조하기 위해 공업용 탄산리튬, 무수불화수소, 삼염화인산을 독자적으로 개발하였으며, 해당 제품은 높은 순도와 품질을 가지고 있으며 안정성이 좋고 운송이 안전하며 주요 성능 지표가 중국 내 동종업계 대비 우수함.
2022년말 기준, DFD는 55,000톤의 고순도 결정성 LiPF6생산능력을 갖추고 있으며, 고객들은 중국 내 전해액 제조업체를 비롯해 한국, 일본 및 기타 국가로 수출되고 있음.
DFD의 LiPF6 생산 및 판매량은 글로벌 1위임.
2.1 六氟磷酸锂及新型电解质
六氟磷酸锂是目前商业化应用最广泛的电解质，是锂电池电解液最重要的组成部分，主要应用动力电池、储能电池及其他日用系列电池等产品中。
与其他电解质相比，六氟磷酸锂具备较高的性价比优势。
公司自主开发了利用工业级碳酸锂、无水氟化氢、三氯化磷法制备高纯晶体六氟磷酸锂，该产品纯度高、品质好、稳定性强、运输安全，关键性能指标优于国内同行业水平。
2022 年底公司已经具备 5.5万吨高纯晶体六氟磷酸锂的生产能力。
客户涵盖国内主流电解液厂商，并出口韩国、日本等国家，产销量位居全球前列。
자료인용 : DFD(多氟多) 2022년 사업보고서 내용 중.
DFD의 LiFSI
LiFSI는 높은 전기전도도, 높은 열안정성, 가수분해 내성 등 많은 장점을 지니고 있으며 일반적으로 리튬이온배터리 전해액 첨가제로 사용되며, LiPF6와 혼합하여 배터리 용량 및 전기화학적 성능을 향상시키기 위해 사용됨.
과거 LiFSI는 복잡한 예비 공정과 높은 생산 비용으로 적용이 제한적이었음.
DFD는 차세대 기술을 성공적으로 개발하여 LiFSI의 생산비용을 크게 절감하기 시작하여, 광범위한 상용화를 위한 조건을 만들고 시장 확대의 기회를 맞이하였음.
2022년, DFD는 1만톤의 LiFSI Capa를 구축하였으며, 2023년 순차적으로 생산에 들어갈 예정임.
DFD의 LiDFP 및 기타 전해질염(NaPF6 등)
LiDFP는 새로운 유형의 전해액 첨가제로 배터리의 고온 사이클 성능 및 저온 출력 특성을 크게 향상시킬 수 있어 향후 시장 전망이 좋음.
DFD는 1만톤 규모의 LiDFP 생산시설을 건설할 계획임.
DFD는 또한 NaPF6를 포함한 다양한 전해질염의 기술을 보유하고 있으며, 관련 연구개발을 진행 중에 있음.
NaPF6는 상업적으로 대량 생산이 되고 있으며 고객은 모든 나트륨배터리 및 관련 전해액 업체이며, 향후 나트륨 배터리의 기술 발전에 따라 NaPF6는 더욱 널리 사용될 것임.
双氟磺酰亚胺锂（LIFSI）
具有电导率高、热稳定性高、耐水解等诸多优势，通常作为锂离子电池电解液添加剂，与六氟磷酸锂混合使用，以提升电池容量及电池的电化学性能。过去复杂的制备工艺、昂贵的生产成本制约了应用场景。
公司现已成功开发新一代技术路线，生产成本开始大幅下降，为广泛商用创造了条件，迎来发展机遇。
报告期内公司具备千吨级产能，新建 1 万吨双氟磺酰亚胺锂项目一期已经开工，2023 年将陆续投产。
二氟磷酸锂作为电解液新型添加剂，可显著提高电池的高温循环性能及低温输出特性，市场前景广阔，公司拟通过非公开发行股票募集资金，新建二氟磷酸锂 1 万吨产能。
公司还有包括六氟磷酸钠在内的多种电解质的技术储备及研发，目前六氟磷酸钠产品已商业化量产，客户涵盖所有主流钠离子电池和电解液厂商，未来随着钠离子电池技术的发展和进步，六氟磷酸钠将会得到更广泛的应用。
자료인용 : DFD(多氟多) 2022년 사업보고서 내용 중.
LiFSI는 높은 전기전도도, 높은 열안정성, 가수분해 내성 등 많은 장점을 지니고 있으며 일반적으로 리튬이온배터리 전해액 첨가제로 사용되며, LiPF6와 혼합하여 배터리 용량 및 전기화학적 성능을 향상시키기 위해 사용됨.
과거 LiFSI는 복잡한 예비 공정과 높은 생산 비용으로 적용이 제한적이었음.
DFD는 차세대 기술을 성공적으로 개발하여 LiFSI의 생산비용을 크게 절감하기 시작하여, 광범위한 상용화를 위한 조건을 만들고 시장 확대의 기회를 맞이하였음.
2022년, DFD는 1만톤의 LiFSI Capa를 구축하였으며, 2023년 순차적으로 생산에 들어갈 예정임.
DFD의 LiDFP 및 기타 전해질염(NaPF6 등)
LiDFP는 새로운 유형의 전해액 첨가제로 배터리의 고온 사이클 성능 및 저온 출력 특성을 크게 향상시킬 수 있어 향후 시장 전망이 좋음.
DFD는 1만톤 규모의 LiDFP 생산시설을 건설할 계획임.
DFD는 또한 NaPF6를 포함한 다양한 전해질염의 기술을 보유하고 있으며, 관련 연구개발을 진행 중에 있음.
NaPF6는 상업적으로 대량 생산이 되고 있으며 고객은 모든 나트륨배터리 및 관련 전해액 업체이며, 향후 나트륨 배터리의 기술 발전에 따라 NaPF6는 더욱 널리 사용될 것임.
双氟磺酰亚胺锂（LIFSI）
具有电导率高、热稳定性高、耐水解等诸多优势，通常作为锂离子电池电解液添加剂，与六氟磷酸锂混合使用，以提升电池容量及电池的电化学性能。过去复杂的制备工艺、昂贵的生产成本制约了应用场景。
公司现已成功开发新一代技术路线，生产成本开始大幅下降，为广泛商用创造了条件，迎来发展机遇。
报告期内公司具备千吨级产能，新建 1 万吨双氟磺酰亚胺锂项目一期已经开工，2023 年将陆续投产。
二氟磷酸锂作为电解液新型添加剂，可显著提高电池的高温循环性能及低温输出特性，市场前景广阔，公司拟通过非公开发行股票募集资金，新建二氟磷酸锂 1 万吨产能。
公司还有包括六氟磷酸钠在内的多种电解质的技术储备及研发，目前六氟磷酸钠产品已商业化量产，客户涵盖所有主流钠离子电池和电解液厂商，未来随着钠离子电池技术的发展和进步，六氟磷酸钠将会得到更广泛的应用。
자료인용 : DFD(多氟多) 2022년 사업보고서 내용 중.
테슬라 모델3 Highland 가격인하가 가능한 이유 : 중국 배터리 및 전기차 부품 가격하락
최근 테슬라 모델3의 페이스리프트인 하이랜드의 출시가격이 20만위안(약 3,700만원)에 책정되어 기존 모델3의 중국 판매가격인 23만위안 대비 낮아진 것에 대한 시장의 관심이 높은 상황입니다.
테슬라가 가격을 낮출 수 있는 이유는, 중국 내수시장 침체로 인한 원자재(리튬 등)가격 하락으로 인해 전기차에서 가장 원가 비중이 높은 인산철배터리의 가격이 크게 하락하였기 때문에 모델3 하이랜드의 가격인하도 가능하였다고 보고 있습니다.
중국 인산철 가격은 8월 기준 톤당 1.2만위안까지 하락하여 2021년 상승 전 가격으로 하락해 있는 상황입니다.
중국 배터리업체들의 Capa증설과 예상보다 둔화된 전기차시장의 성장으로 인하여 수요보다 공급이 많은 상황이 이어졌고 이는 중국 배터리 가격의 하락으로 연결되었습니다.
지난 2021년 이후, 중국 전기차 시장은 빠르게 성장하면서 중국 업체들이 난립하게 되었고, 이에 따라 관련된 배터리 및 전기차 부품 Capa도 빠르게 증가하였고, 이후 중국 경기침체 영향으로 수요 확대가 기대치에 미치지 못하면서 배터리 및 전기차 부품 가격도 하락하였습니다.
테슬라를 비롯한 중국 전기차 업체들은 낮아진 배터리 및 전기차 부품 조달 비용을 통해 이전 빠르게 올렸던 전기차 가격을 다시 인하하고 있고, 테슬라와 같은 업체들은 이를 시장 점유율 확대의 기회로 삼고 있는 상황입니다.
또한 테슬라는 2021년 이후 배터리 가격이 상승하면서 전기차 가격 또한 빠르게 인상하였는데, 배터리 가격이 이전 수준으로 하락하면서 올렸던 가격을 특정 모델을 중심으로 다시 내리고 있는 상황입니다. (배터리 가격이 상승하면 이전에 그랬듯 테슬라는 전기차 가격을 다시 인상할 것입니다.)
최근 테슬라 모델3의 페이스리프트인 하이랜드의 출시가격이 20만위안(약 3,700만원)에 책정되어 기존 모델3의 중국 판매가격인 23만위안 대비 낮아진 것에 대한 시장의 관심이 높은 상황입니다.
테슬라가 가격을 낮출 수 있는 이유는, 중국 내수시장 침체로 인한 원자재(리튬 등)가격 하락으로 인해 전기차에서 가장 원가 비중이 높은 인산철배터리의 가격이 크게 하락하였기 때문에 모델3 하이랜드의 가격인하도 가능하였다고 보고 있습니다.
중국 인산철 가격은 8월 기준 톤당 1.2만위안까지 하락하여 2021년 상승 전 가격으로 하락해 있는 상황입니다.
중국 배터리업체들의 Capa증설과 예상보다 둔화된 전기차시장의 성장으로 인하여 수요보다 공급이 많은 상황이 이어졌고 이는 중국 배터리 가격의 하락으로 연결되었습니다.
지난 2021년 이후, 중국 전기차 시장은 빠르게 성장하면서 중국 업체들이 난립하게 되었고, 이에 따라 관련된 배터리 및 전기차 부품 Capa도 빠르게 증가하였고, 이후 중국 경기침체 영향으로 수요 확대가 기대치에 미치지 못하면서 배터리 및 전기차 부품 가격도 하락하였습니다.
테슬라를 비롯한 중국 전기차 업체들은 낮아진 배터리 및 전기차 부품 조달 비용을 통해 이전 빠르게 올렸던 전기차 가격을 다시 인하하고 있고, 테슬라와 같은 업체들은 이를 시장 점유율 확대의 기회로 삼고 있는 상황입니다.
또한 테슬라는 2021년 이후 배터리 가격이 상승하면서 전기차 가격 또한 빠르게 인상하였는데, 배터리 가격이 이전 수준으로 하락하면서 올렸던 가격을 특정 모델을 중심으로 다시 내리고 있는 상황입니다. (배터리 가격이 상승하면 이전에 그랬듯 테슬라는 전기차 가격을 다시 인상할 것입니다.)
중국 4위 배터리 업체인 EVE의 2023년 반기보고서에 따르면, EVE의 상반기 배터리 출하량은 동력배터리(전기차) 12.65Gwh, ESS용 배터리 8.98Gwh를 기록하여, ESS용 배터리 출하 규모가 전기차용 배터리 출하량의 70%를 넘어섰습니다.
최근 ESS용 배터리 시장이 급성장을 함에 따라 중국 배터리업체들의 전략도 빠르게 변하고 있는데, 기술수준이 높고 메이저 고객사 확보 여부가 중요한 전기차용 배터리는 CATL과 BYD의 시장 장악력이 더욱 커지고 있는 상황이며, 그 외 배터리 업체들은 비교적 시장진입이 용이한 ESS용 배터리 생산에 집중하는 모습을 보여주고 있습니다.
최근 중국 전기차 성장세가 기대치를 밑돌면서 중하위권 중국 배터리업체들이 최근 성장세가 빠른 ESS용 배터리 시장에 집중하고 있습니다.
참고로 SMM에 따르면 2023년 상반기 글로벌 ESS용 배터리 출하량은 87Gwh로 전년동기 대비 122% 성장하였습니다.
향후 중국 배터리 시장은 전기차용 배터리는 CATL과 BYD의 시장 점유율이 더욱 높아질 것으로 보이며, 나머지 업체들은 ESS용 배터리 시장에서 활로를 모색할 것으로 보여집니다.
이러한 모습을 가장 잘 보여주고 있는 기업이 EVE(亿纬锂能)와 Great Power(鹏辉能源)입니다.
최근 ESS용 배터리 시장이 급성장을 함에 따라 중국 배터리업체들의 전략도 빠르게 변하고 있는데, 기술수준이 높고 메이저 고객사 확보 여부가 중요한 전기차용 배터리는 CATL과 BYD의 시장 장악력이 더욱 커지고 있는 상황이며, 그 외 배터리 업체들은 비교적 시장진입이 용이한 ESS용 배터리 생산에 집중하는 모습을 보여주고 있습니다.
최근 중국 전기차 성장세가 기대치를 밑돌면서 중하위권 중국 배터리업체들이 최근 성장세가 빠른 ESS용 배터리 시장에 집중하고 있습니다.
참고로 SMM에 따르면 2023년 상반기 글로벌 ESS용 배터리 출하량은 87Gwh로 전년동기 대비 122% 성장하였습니다.
향후 중국 배터리 시장은 전기차용 배터리는 CATL과 BYD의 시장 점유율이 더욱 높아질 것으로 보이며, 나머지 업체들은 ESS용 배터리 시장에서 활로를 모색할 것으로 보여집니다.
이러한 모습을 가장 잘 보여주고 있는 기업이 EVE(亿纬锂能)와 Great Power(鹏辉能源)입니다.
탄산리튬 가격 결정 핵심요인 분석 : 공급편 (1.호주)
현재 탄산리튬 생산을 위한 핵심 원료인 경질 리튬휘석이며, 리튬휘석의 제련효율과 빠른 생산기간은 염호 등 다른 생산방식 대비 대체할 수 없는 장점을 지니고 있음.
호주는 글로벌 경질 리튬휘석 공급의 85%를 담당하고 있어 호주 리튬 광산 프로젝트의 생산 및 공급은 전체 탄산리튬 시장에 절대적인 영향력을 가지고 있음.
호주 리튬 광산 프로젝트의 매장량, 생산 및 공급량, 비용 등을 집중 분석함으로써 향후 탄산리튬의 공급측면을 더 자세히 이해할 수 있게 됨.
1) 매장량
현재 호주에는 총 13개의 프로젝트가 가동되고 있으며, 이들 프로젝트의 총 매장량은 1,454.1MT이며, 이를 LCE(탄산리튬 당량)로 환산하면 47.4MT임.
이 중 가장 빠르게 진행되고 있는 프로젝트는 Greenbush와 Pilgangoora이며, Greenbush는 세계에서 가장 높은 리튬휘석 등급을 가진 광산 중 하나로, Li2O 1.5% 환산하면 LCE 13.36MT에 달함.
Pilgangoora의 리튬휘석등급은 1.1%로 이를 환산하면 LCE로 8.3MT임.
호주 리튬 광물 자원의 개발 잠재력 높은 곳은 Mt. Holland와 Kathleen Valley이며, 업체에서 발표한 자료에 따르면 Mt. Holland는 2024년말에 생산을 시작할 것으로 예상되며, Kathleen Valley는 원래 2023년 4-6월경에 생산을 시작할 계획이었으나, 현재 인프라 건설 지연으로 생산시기가 연기된 상태임.
https://baijiahao.baidu.com/s?id=1775209364894103896
현재 탄산리튬 생산을 위한 핵심 원료인 경질 리튬휘석이며, 리튬휘석의 제련효율과 빠른 생산기간은 염호 등 다른 생산방식 대비 대체할 수 없는 장점을 지니고 있음.
호주는 글로벌 경질 리튬휘석 공급의 85%를 담당하고 있어 호주 리튬 광산 프로젝트의 생산 및 공급은 전체 탄산리튬 시장에 절대적인 영향력을 가지고 있음.
호주 리튬 광산 프로젝트의 매장량, 생산 및 공급량, 비용 등을 집중 분석함으로써 향후 탄산리튬의 공급측면을 더 자세히 이해할 수 있게 됨.
1) 매장량
현재 호주에는 총 13개의 프로젝트가 가동되고 있으며, 이들 프로젝트의 총 매장량은 1,454.1MT이며, 이를 LCE(탄산리튬 당량)로 환산하면 47.4MT임.
이 중 가장 빠르게 진행되고 있는 프로젝트는 Greenbush와 Pilgangoora이며, Greenbush는 세계에서 가장 높은 리튬휘석 등급을 가진 광산 중 하나로, Li2O 1.5% 환산하면 LCE 13.36MT에 달함.
Pilgangoora의 리튬휘석등급은 1.1%로 이를 환산하면 LCE로 8.3MT임.
호주 리튬 광물 자원의 개발 잠재력 높은 곳은 Mt. Holland와 Kathleen Valley이며, 업체에서 발표한 자료에 따르면 Mt. Holland는 2024년말에 생산을 시작할 것으로 예상되며, Kathleen Valley는 원래 2023년 4-6월경에 생산을 시작할 계획이었으나, 현재 인프라 건설 지연으로 생산시기가 연기된 상태임.
https://baijiahao.baidu.com/s?id=1775209364894103896
탄산리튬 가격 결정 핵심요인 분석 : 공급편 (1.호주)
2) 생산량
최신 데이터에 따르면 2023년 2분기 Greenbush 리튬 정광 생산량은 395kdrymt(천/건조톤)으로 전분기 대비 11%, 전년동기 대비 17% 증가하였음.
Pilbara 리튬 정광 생산량은 162.8kdrymt로 전분기대비 9.9%, 전년동기대비 28% 증가하였음.
Wodgina 생산량은 41kdrymt로 전분기대비 6.8%감소하였으며, 전년동기대비로는 105% 증가하였음.
Marion 생산량은 60kdrymt로 전분기대비 53.1%감소하였으며, Cattlin 생산량은 58kmt로 전분기대비 49.2% 증가하였음.
채굴기간이 짧고, 오래전부터 채굴이 진행되었던 Greenbush의 생산량 증가는 중간 정도이며, Pilbara 리튬정광 생산량은 162.8만톤으로 생산이후 최고 수준에 도달해 있으며, 가공 기술이 지속적으로 개선되고 있어 산화리튬 회수율이 66%에서 70%로 증가하였음.
Mt. Cattlin 리튬 정광 생산량은 58kdrymt로 평균 Li2O등급(품위)이 5.3%이며, 회수율도 67%로 주요 생산지역이 되었고, 품위가 높아 광물화가 유리함.
Woodgina 생산량은 전분기대비 감소했는데 주로 모회사인 MinRes가 다른 곳의 광업 및 환경 승인을 획득하여 Wodgina 광산 감소분을 만회할 수 있기 때문임.
Finniss의 신규 광산은 생산량이 증가하고 있음.
https://baijiahao.baidu.com/s?id=1775209364894103896
2) 생산량
최신 데이터에 따르면 2023년 2분기 Greenbush 리튬 정광 생산량은 395kdrymt(천/건조톤)으로 전분기 대비 11%, 전년동기 대비 17% 증가하였음.
Pilbara 리튬 정광 생산량은 162.8kdrymt로 전분기대비 9.9%, 전년동기대비 28% 증가하였음.
Wodgina 생산량은 41kdrymt로 전분기대비 6.8%감소하였으며, 전년동기대비로는 105% 증가하였음.
Marion 생산량은 60kdrymt로 전분기대비 53.1%감소하였으며, Cattlin 생산량은 58kmt로 전분기대비 49.2% 증가하였음.
채굴기간이 짧고, 오래전부터 채굴이 진행되었던 Greenbush의 생산량 증가는 중간 정도이며, Pilbara 리튬정광 생산량은 162.8만톤으로 생산이후 최고 수준에 도달해 있으며, 가공 기술이 지속적으로 개선되고 있어 산화리튬 회수율이 66%에서 70%로 증가하였음.
Mt. Cattlin 리튬 정광 생산량은 58kdrymt로 평균 Li2O등급(품위)이 5.3%이며, 회수율도 67%로 주요 생산지역이 되었고, 품위가 높아 광물화가 유리함.
Woodgina 생산량은 전분기대비 감소했는데 주로 모회사인 MinRes가 다른 곳의 광업 및 환경 승인을 획득하여 Wodgina 광산 감소분을 만회할 수 있기 때문임.
Finniss의 신규 광산은 생산량이 증가하고 있음.
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탄산리튬 가격 결정 핵심요인 분석 : 공급편 (1.호주)
3) 판매량
판매량은 일반적으로 다운스트림의 수요의 변화를 알 수 있음.
각 광산의 판매량을 통해 광산의 광석 품질이 시장에서 어떻게 수용되고 있는 지의 여부도 나타냄.
호주 리튬 정광은 2023년 2분기 판매량을 보면, Finniss를 제외하고 Greenbush, Pilbara, Wodgina, Marion 및 Cattlin의 총 판매량은 75만톤으로 전분기대비 22.4% 증가하였음.
그 중, Greenbush의 판매량은 42.9만톤으로 전분기대비 27.7% 증가하였으며, Pilbara의 판매량은 17.6만톤으로 전분기대비 22.2% 증가하였음.
Cattlin은 중심 광맥에 가까운 채굴로 이번 분기 4.7만톤의 리튬정광을 판매하여 전분기 대비 판매량이 117.1% 증가하였음.
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3) 판매량
판매량은 일반적으로 다운스트림의 수요의 변화를 알 수 있음.
각 광산의 판매량을 통해 광산의 광석 품질이 시장에서 어떻게 수용되고 있는 지의 여부도 나타냄.
호주 리튬 정광은 2023년 2분기 판매량을 보면, Finniss를 제외하고 Greenbush, Pilbara, Wodgina, Marion 및 Cattlin의 총 판매량은 75만톤으로 전분기대비 22.4% 증가하였음.
그 중, Greenbush의 판매량은 42.9만톤으로 전분기대비 27.7% 증가하였으며, Pilbara의 판매량은 17.6만톤으로 전분기대비 22.2% 증가하였음.
Cattlin은 중심 광맥에 가까운 채굴로 이번 분기 4.7만톤의 리튬정광을 판매하여 전분기 대비 판매량이 117.1% 증가하였음.
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탄산리튬 가격 결정 핵심요인 분석 : 공급편 (1.호주)
4) 생산비용 (리튬정광)
호주 리튬 정광은 글로벌 리튬광석 공급의 50%를 차지하고 있으며, 중국의 호주 리튬 정광 의존도는 65%임.
호주 리튬정광은 품질 문제로 단기간안에 대체할 수 없으며, 호주 광산의 생산비용은 타 지역대비 절대적으로 낮기 때문에, 호주 리튬광석의 가격이 글로벌 가격의 기본이 됨.
호주 광산은 채굴 기술의 발전과 높은 광맥의 품위로 인해 대부분의 리튬 광산 프로젝트 비용이 2023년 2분기에 감소하였음.
Greenbush는 세계에서 가장 낮은 채굴비용을 가지고 있으며, 2023년 2분기 종합 채굴 비용(채굴+비용)은 톤당 375달러로 전분기 대비 비용이 15.2% 감소하였음.
Pilbara와 Marion의 비용은 각각 420달러, 1,200달러로 전분기와 비슷하였음.
Finiss 프로젝트가 가장 큰 비용감소를 보였고 2023년 2분기 채굴 비용은 1,416달러로 전분기대비 39%감소하였음. Finiss는 프로젝트의 생산능력이 계속 높아지고 있어 후속 비용은 더욱 감소할 것으로 전망 됨.
https://baijiahao.baidu.com/s?id=1775209364894103896
4) 생산비용 (리튬정광)
호주 리튬 정광은 글로벌 리튬광석 공급의 50%를 차지하고 있으며, 중국의 호주 리튬 정광 의존도는 65%임.
호주 리튬정광은 품질 문제로 단기간안에 대체할 수 없으며, 호주 광산의 생산비용은 타 지역대비 절대적으로 낮기 때문에, 호주 리튬광석의 가격이 글로벌 가격의 기본이 됨.
호주 광산은 채굴 기술의 발전과 높은 광맥의 품위로 인해 대부분의 리튬 광산 프로젝트 비용이 2023년 2분기에 감소하였음.
Greenbush는 세계에서 가장 낮은 채굴비용을 가지고 있으며, 2023년 2분기 종합 채굴 비용(채굴+비용)은 톤당 375달러로 전분기 대비 비용이 15.2% 감소하였음.
Pilbara와 Marion의 비용은 각각 420달러, 1,200달러로 전분기와 비슷하였음.
Finiss 프로젝트가 가장 큰 비용감소를 보였고 2023년 2분기 채굴 비용은 1,416달러로 전분기대비 39%감소하였음. Finiss는 프로젝트의 생산능력이 계속 높아지고 있어 후속 비용은 더욱 감소할 것으로 전망 됨.
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탄산리튬 가격 결정 핵심요인 분석 : 공급편 (1.호주)
5) 결론
탄산리튬 가격 변동 구조의 관점에서 호주 광산의 종합적인 생산 비용은 시장 탄산리튬 가격의 최저치를 가늠할 수 있게 해 줌.
호주광산의 생산 비용이 하락하면 대부분의 중국 리튬 광산에서 생산되는 탄산리튬의 공급도 감소할 것임.
리튬 광석을 구매하는 기업의 제품생산 비용도 일정하지 않기 때문에 탄산리튬 가격이 하락하면 공급량도 점차적으로 감소할 것임.
일본과 한국기업들의 수산화리튬 수요가 계속해서 좋기 때문에 호주 고품질 리튬휘석의 최근 가격하락세에도 여전히 하락폭은 제한적일 것으로 예상됨.
리튬 공급이 감소할 때 전기차 수요가 갑자기 상승하면 다운스트림의 주문이 급증하고, 시장은 단기간에 많은 공급처를 찾기 어렵기 때문에 리튬가격이 일방적으로 올라갈 가능성이 높음.
2023년말과 2024년 상반기 탄산리튬 가격 동향에 있어 아프리카 리튬 광산의 증가를 주시하고 있지만 아프리카 리튬광석의 증가는 수산화리튬 가격에 미치는 영향은 제한적임.
저자 : 정샤오창(郑晓强), 상하이강련신에너지연구원(上海钢联新能源研究员)
https://baijiahao.baidu.com/s?id=1775209364894103896
5) 결론
탄산리튬 가격 변동 구조의 관점에서 호주 광산의 종합적인 생산 비용은 시장 탄산리튬 가격의 최저치를 가늠할 수 있게 해 줌.
호주광산의 생산 비용이 하락하면 대부분의 중국 리튬 광산에서 생산되는 탄산리튬의 공급도 감소할 것임.
리튬 광석을 구매하는 기업의 제품생산 비용도 일정하지 않기 때문에 탄산리튬 가격이 하락하면 공급량도 점차적으로 감소할 것임.
일본과 한국기업들의 수산화리튬 수요가 계속해서 좋기 때문에 호주 고품질 리튬휘석의 최근 가격하락세에도 여전히 하락폭은 제한적일 것으로 예상됨.
리튬 공급이 감소할 때 전기차 수요가 갑자기 상승하면 다운스트림의 주문이 급증하고, 시장은 단기간에 많은 공급처를 찾기 어렵기 때문에 리튬가격이 일방적으로 올라갈 가능성이 높음.
2023년말과 2024년 상반기 탄산리튬 가격 동향에 있어 아프리카 리튬 광산의 증가를 주시하고 있지만 아프리카 리튬광석의 증가는 수산화리튬 가격에 미치는 영향은 제한적임.
저자 : 정샤오창(郑晓强), 상하이강련신에너지연구원(上海钢联新能源研究员)
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중국 에너지 산업 동향 (2023. 08. 21 – 2023. 08. 27)
1) 전기차
8월 1일부터 20일까지 중국 전기차 판매량(승용차)은 35.1만대로 전년동기대비 29%, 전월대비 1% 증가하였음. 2023년 누적 전기차 소매 판매량은 407.8만대로 전년동기대비 36% 증가하였음. 도매 판매량은 465.1만대임.
8월 1일부터 20일까지 전기차 판매량은 전년동기 대비 높은 증가율을 유지하였으며, 전기차 소비 촉진 정책이 지속적으로 시행됨에 따라 전기차 판매 증가는 계속 이어질 것으로 예상됨.
2) 탄산리튬
8월 넷째 주, 탄산리튬 가격은 계속 하락하였으며, 8월 25일 기준 배터리급(99.5%) 탄산리튬 평균거래 가격은 22.3만위안/톤으로 전주대비 0.2만위안/톤 하락하였음.
수산화리튬(배터리급 56.5%) 가격은 19.9만위안/톤으로 지난주 대비 1만위안/톤 하락하였음.
당분간 탄산리튬 가격의 약세는 계속 유지될 것으로 보임.
3) 태양광
지난 주 중국 태양광 산업체인은 업스트림(폴리실리콘, 실리콘웨이퍼)의 가격이 견조한 상승세를 계속 이어가고 있음.
셀과 모듈 가격은 안정되어가고 있으며, 다운스트림의 수요에 따라 재고가 감소하여 가격이 상승할 수 있을 것으로 보임.
내몽골지역의 전력제한 등의 영향으로 실리콘 생산 재료의 생산이 제한되고 있고 동시에 신규 capa 가동도 제한적인 상황임.
태양광 유리 재고가 계속 하락하고 있어, 가격 인상 여지가 있을 것으로 예상됨. 최근 소다회 공급이 타이트하고 가격이 지속적으로 인상되어 9월 태양광 유리 가격이 소폭 인상될 것으로 예상.
4) 풍력
해상풍력 건설 승인이 빨라지고 있어, 풍력산업의 업황도 좋아지고 있음.
최근 해상풍력 프로젝트에 대한 대규모 승인이 있었고 입찰이 늘어날 것으로 기대되고 있음.
최근 승인된 프로젝트는 저장성, 광시 등 6개 프로젝트이며 총 승인 규모는 2.3Gw임.
풍력발전의 입찰이 계속 회복되고 있어 업황이 반전을 맞이할 것으로 예상됨.
5) ESS
동남아시아의 전력 부족은 ESS 수요를 촉진하고 있음.
베트남 북부는 여름철 전력사용량 급증과 물부족으로 인한 수력발전량 감소로 전력난에 시달리고 있음. 월드뱅크에 따르면 2023년 5-6월 정전으로 14억 달러의 경제적 손실이 있었던 것으로 추산됨.
동남아 국가들은 재생에너지 개발을 적극적으로 추진하고 있으며 관련된 에너지 저장 수요가 촉진될 것으로 예상.
독일의 ESS수요도 크게 증가하고 있는데, 2023년 상반기 독일 가정용 ESS, 산업용 ESS, 대량 저장용 ESS의 신규설치는 각각 2230Mwh, 70Mwh, 125Mwh로 전년동기대비 170%, 90%, 175% 증가하였음.
해외 주요 ESS 설치업체들은 중국 ESS용 배터리 구매를 늘리고 있으며, 중국의 ESS 공급망이 글로벌 시장에서 점유율을 크게 확대해가고 있음.
세계 최대 ESS시스템 업체 중 하나인 Fluence는 지난 5월 중국 Vision Power와 공급 계약을 체결하는 등 Fluence, Powin 및 글로벌 ESS 설치업체들의 주문이 계속되고 있어, 해외 시장에서의 ESS용 배터리 구매 확대가 지속되고 있음.
미국의 2023년 2분기 ESS 설치는 1.51Gw/5.10Gwh로 전분기 대비 175%/229% 증가하였음.
자료인용 : Guolian Securities 발간 “주간 전력설비 및 에너지 보고서” (2023. 08. 27)
1) 전기차
8월 1일부터 20일까지 중국 전기차 판매량(승용차)은 35.1만대로 전년동기대비 29%, 전월대비 1% 증가하였음. 2023년 누적 전기차 소매 판매량은 407.8만대로 전년동기대비 36% 증가하였음. 도매 판매량은 465.1만대임.
8월 1일부터 20일까지 전기차 판매량은 전년동기 대비 높은 증가율을 유지하였으며, 전기차 소비 촉진 정책이 지속적으로 시행됨에 따라 전기차 판매 증가는 계속 이어질 것으로 예상됨.
2) 탄산리튬
8월 넷째 주, 탄산리튬 가격은 계속 하락하였으며, 8월 25일 기준 배터리급(99.5%) 탄산리튬 평균거래 가격은 22.3만위안/톤으로 전주대비 0.2만위안/톤 하락하였음.
수산화리튬(배터리급 56.5%) 가격은 19.9만위안/톤으로 지난주 대비 1만위안/톤 하락하였음.
당분간 탄산리튬 가격의 약세는 계속 유지될 것으로 보임.
3) 태양광
지난 주 중국 태양광 산업체인은 업스트림(폴리실리콘, 실리콘웨이퍼)의 가격이 견조한 상승세를 계속 이어가고 있음.
셀과 모듈 가격은 안정되어가고 있으며, 다운스트림의 수요에 따라 재고가 감소하여 가격이 상승할 수 있을 것으로 보임.
내몽골지역의 전력제한 등의 영향으로 실리콘 생산 재료의 생산이 제한되고 있고 동시에 신규 capa 가동도 제한적인 상황임.
태양광 유리 재고가 계속 하락하고 있어, 가격 인상 여지가 있을 것으로 예상됨. 최근 소다회 공급이 타이트하고 가격이 지속적으로 인상되어 9월 태양광 유리 가격이 소폭 인상될 것으로 예상.
4) 풍력
해상풍력 건설 승인이 빨라지고 있어, 풍력산업의 업황도 좋아지고 있음.
최근 해상풍력 프로젝트에 대한 대규모 승인이 있었고 입찰이 늘어날 것으로 기대되고 있음.
최근 승인된 프로젝트는 저장성, 광시 등 6개 프로젝트이며 총 승인 규모는 2.3Gw임.
풍력발전의 입찰이 계속 회복되고 있어 업황이 반전을 맞이할 것으로 예상됨.
5) ESS
동남아시아의 전력 부족은 ESS 수요를 촉진하고 있음.
베트남 북부는 여름철 전력사용량 급증과 물부족으로 인한 수력발전량 감소로 전력난에 시달리고 있음. 월드뱅크에 따르면 2023년 5-6월 정전으로 14억 달러의 경제적 손실이 있었던 것으로 추산됨.
동남아 국가들은 재생에너지 개발을 적극적으로 추진하고 있으며 관련된 에너지 저장 수요가 촉진될 것으로 예상.
독일의 ESS수요도 크게 증가하고 있는데, 2023년 상반기 독일 가정용 ESS, 산업용 ESS, 대량 저장용 ESS의 신규설치는 각각 2230Mwh, 70Mwh, 125Mwh로 전년동기대비 170%, 90%, 175% 증가하였음.
해외 주요 ESS 설치업체들은 중국 ESS용 배터리 구매를 늘리고 있으며, 중국의 ESS 공급망이 글로벌 시장에서 점유율을 크게 확대해가고 있음.
세계 최대 ESS시스템 업체 중 하나인 Fluence는 지난 5월 중국 Vision Power와 공급 계약을 체결하는 등 Fluence, Powin 및 글로벌 ESS 설치업체들의 주문이 계속되고 있어, 해외 시장에서의 ESS용 배터리 구매 확대가 지속되고 있음.
미국의 2023년 2분기 ESS 설치는 1.51Gw/5.10Gwh로 전분기 대비 175%/229% 증가하였음.
자료인용 : Guolian Securities 발간 “주간 전력설비 및 에너지 보고서” (2023. 08. 27)
2023년 글로벌 신규 ESS 예상 설치량 : 101Gwh
2023 – 2025년 ESS 예상 성장률 (CAGR) : 76%
2023년 중국 신규 ESS 예상 설치량 : 39Gwh
2023 – 2025년 ESS 예상 성장률 (CAGR) : 92%
--------
전력 시스템에서 중요한 역할을 하는 ESS는 2023년 동안 높은 증가세를 유지할 것으로 예상됨.
1) 대용량 ESS
대용량 ESS는 높은 수요 증가가 지속될 것으로 예상됨.
중국에서 실제적으로 ESS의 설치효율을 높이는 정책이 계속 도입되고 있어, 2023년 내내 ESS의 수요 증가를 자극할 것임.
7월기준 2023년 ESS 입찰규모는 8.4Gw/21.7Gwh (입찰을 통하지 않은 직접 설치는 제외)로 전년 동기대비 132%증가하였음.
하반기들어 탄산리튬 가격이 안정된 상태에서 ESS의 입찰과 착공이 성수기에 접어들고 있으며, 경기도 하반기에는 점차 회복될 것으로 예상되어 중국 ESS 신규 설치 규모는 2023년 39Gwh, 2022년부터 2025년 CAGR 92%에 달할 것으로 예상됨.
해외에서는 미국의 신재생에너지 정책이 정극적으로 추진되고 대규모 ESS 건설이 가속화됨에 따라 2023년 글로벌 ESS(가정용 및 산업, 상업용 포함) 수요가 101Gwh에 달하여, 2022 – 2025년 CAGR 76%에 이를 것으로 예상.
2) 산업용 및 상업용 ESS
2023년은 중국 산업 및 상업용 ESS 성장 원년임.
주로 산업 및 상업 에너지 저장의 경제성이 크게 향상될 것으로 기대됨.
전력 피크와 전력 부하가 낮을 때의 전력판매가격 차이 확대, ESS 제조원가 하락, 정부의 보조금 도입, 탄산리튬가격의 하락 등으로 인하여 ESS의 경제성이 크게 증가하고 있음.
전력 제한 정책이 빈번하게 발생 함에 따라 산업 및 상업용 ESS는 안정적인 전력공급을 보장하기 위한 비상전원으로 많이 사용되고 있으며, 장기적인 관점에서 가상 발전소 건설은 산업 및 상업용 ESS의 폭 넓은 수익 모델을 가져올 것으로 기대되어, ESS의 수요를 촉진 시킬 것으로 예상됨.
3) 가정용 ESS
유럽과 미국에서의 가정용 ESS의 성장 잠재력은 매우 높아 장기적으로 가정용 ESS의 성장은 계속 이어질 것임.
중국의 경우, 경제침체로 인하여 브랜드 우위에 있는 선두 기업을 중심으로 점유율을 확대해 나갈 것으로 예상.
자료인용 : Cinda Securities 발간 “전력설비 및 신재생에너지” (2023. 08. 27)
2023 – 2025년 ESS 예상 성장률 (CAGR) : 76%
2023년 중국 신규 ESS 예상 설치량 : 39Gwh
2023 – 2025년 ESS 예상 성장률 (CAGR) : 92%
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전력 시스템에서 중요한 역할을 하는 ESS는 2023년 동안 높은 증가세를 유지할 것으로 예상됨.
1) 대용량 ESS
대용량 ESS는 높은 수요 증가가 지속될 것으로 예상됨.
중국에서 실제적으로 ESS의 설치효율을 높이는 정책이 계속 도입되고 있어, 2023년 내내 ESS의 수요 증가를 자극할 것임.
7월기준 2023년 ESS 입찰규모는 8.4Gw/21.7Gwh (입찰을 통하지 않은 직접 설치는 제외)로 전년 동기대비 132%증가하였음.
하반기들어 탄산리튬 가격이 안정된 상태에서 ESS의 입찰과 착공이 성수기에 접어들고 있으며, 경기도 하반기에는 점차 회복될 것으로 예상되어 중국 ESS 신규 설치 규모는 2023년 39Gwh, 2022년부터 2025년 CAGR 92%에 달할 것으로 예상됨.
해외에서는 미국의 신재생에너지 정책이 정극적으로 추진되고 대규모 ESS 건설이 가속화됨에 따라 2023년 글로벌 ESS(가정용 및 산업, 상업용 포함) 수요가 101Gwh에 달하여, 2022 – 2025년 CAGR 76%에 이를 것으로 예상.
2) 산업용 및 상업용 ESS
2023년은 중국 산업 및 상업용 ESS 성장 원년임.
주로 산업 및 상업 에너지 저장의 경제성이 크게 향상될 것으로 기대됨.
전력 피크와 전력 부하가 낮을 때의 전력판매가격 차이 확대, ESS 제조원가 하락, 정부의 보조금 도입, 탄산리튬가격의 하락 등으로 인하여 ESS의 경제성이 크게 증가하고 있음.
전력 제한 정책이 빈번하게 발생 함에 따라 산업 및 상업용 ESS는 안정적인 전력공급을 보장하기 위한 비상전원으로 많이 사용되고 있으며, 장기적인 관점에서 가상 발전소 건설은 산업 및 상업용 ESS의 폭 넓은 수익 모델을 가져올 것으로 기대되어, ESS의 수요를 촉진 시킬 것으로 예상됨.
3) 가정용 ESS
유럽과 미국에서의 가정용 ESS의 성장 잠재력은 매우 높아 장기적으로 가정용 ESS의 성장은 계속 이어질 것임.
중국의 경우, 경제침체로 인하여 브랜드 우위에 있는 선두 기업을 중심으로 점유율을 확대해 나갈 것으로 예상.
자료인용 : Cinda Securities 발간 “전력설비 및 신재생에너지” (2023. 08. 27)
2023년 솔브레인홀딩스 2차전지 부문 매출은 1,076억이었으며, 추정 영업이익은 166억으로 보여집니다. 이 중 전해액의 추정 매출액은 936억이며, 리드탭의 이전 이익률을 15%로 계산 시, 전해액 부문의 추정 영업이익은 145억 (OPM 16%)로 추정됩니다.
※ 솔브레인홀딩스 전해액 매출(추정) 936억 / 영업이익(추정) 145억 / OPM(추정) 16%
솔브레인홀딩스의 2분기 매출과 영업이익은 1분기와 비슷하였으나, 사업부별로 나눠보면 2차전지사업의 성과가 눈에 띄고 있습니다.
1분기 영업이익(308억)의 절반 이상(163억)이 지분법이익에서 나왔으나, 2분기에는 지분법 이익(96억)이 크게 줄어들고 지분법 이익에서 줄어든 이익을 2차전지사업을 통해 만회한 것으로 추정됩니다.
지분법 이익이 2분기 감소한 이유는 31%의 지분을 가지고 있는 솔브레인의 이익이 2분기 대비 감소하였기 때문으로 보여집니다.
2분기 솔브레인홀딩스의 호실적은 2차전지 사업부로부터 비롯되었으며, 하반기 삼성SDI의 헝가리공장의 배터리 출하량이 늘어날 것으로 예상되고 있어. 솔브레인홀딩스 하반기 2차전지 사업부 호실적은 계속 이어질 것으로 보여집니다.
특히 LiPF6등 전해액 원소재 가격의 안정화가 4분기까지 계속 이어질 것으로 보여지기 때문에, 가동률 상승에 따른 전해액 이익률은 2분기보다 더 높아질 것으로 기대됩니다.
또한 LG엔솔과 SK온에 납품하고 있는 리드탭 부문(파우치형 리드탭은 네패스야하드와 함께 과점)도 하반기 전기차/배터리 성수기를 맞아 매출이 더 늘어날 것으로 예상되어, 하반기 솔브레인홀딩스의 실적 전망은 밝아 보입니다.
※ 솔브레인홀딩스 전해액 매출(추정) 936억 / 영업이익(추정) 145억 / OPM(추정) 16%
솔브레인홀딩스의 2분기 매출과 영업이익은 1분기와 비슷하였으나, 사업부별로 나눠보면 2차전지사업의 성과가 눈에 띄고 있습니다.
1분기 영업이익(308억)의 절반 이상(163억)이 지분법이익에서 나왔으나, 2분기에는 지분법 이익(96억)이 크게 줄어들고 지분법 이익에서 줄어든 이익을 2차전지사업을 통해 만회한 것으로 추정됩니다.
지분법 이익이 2분기 감소한 이유는 31%의 지분을 가지고 있는 솔브레인의 이익이 2분기 대비 감소하였기 때문으로 보여집니다.
2분기 솔브레인홀딩스의 호실적은 2차전지 사업부로부터 비롯되었으며, 하반기 삼성SDI의 헝가리공장의 배터리 출하량이 늘어날 것으로 예상되고 있어. 솔브레인홀딩스 하반기 2차전지 사업부 호실적은 계속 이어질 것으로 보여집니다.
특히 LiPF6등 전해액 원소재 가격의 안정화가 4분기까지 계속 이어질 것으로 보여지기 때문에, 가동률 상승에 따른 전해액 이익률은 2분기보다 더 높아질 것으로 기대됩니다.
또한 LG엔솔과 SK온에 납품하고 있는 리드탭 부문(파우치형 리드탭은 네패스야하드와 함께 과점)도 하반기 전기차/배터리 성수기를 맞아 매출이 더 늘어날 것으로 예상되어, 하반기 솔브레인홀딩스의 실적 전망은 밝아 보입니다.
2차전지 소재 산업 동향 (23. 08. 21 – 23. 08. 27)
중국 2차전지 소재 시장은 리튬인산철 양극재의 공급과잉이 지속되고 있는 가운데, 다른 소재들은 점차적으로 안정화되어가는 모습을 보여주고 있습니다.
공급과잉과 전기차 시장 성장률 부진으로 계속 하락하였던 리튬염의 경우도 조금씩 가격이 안정화되는 모습을 보여주고 있으며, 향후 전기차 시장 성수기를 맞아 가격 반등 시기가 멀지 않은 것으로 전망되고 있습니다.
그 외, 음극재, 분리막, 전해액은 수요와 공급이 균형을 이루면서 가격이 안정적으로 유지되는 상황이 지속되고 있습니다.
분리막(건식)과 전해액은 ESS의 수요 확대로 인하여 타 소재대비 견조한 모습을 보여주고 있습니다.
소재별 업황을 보면, 전해액 > 분리막 > 음극재 > 리튬염 > 양극재 순으로 볼 수 있습니다.
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산업 생산량이 점차적으로 호전되고 있고, 가격이 안정화되고 있음.
1) 리튬염 : 산업용 및 배터리급 탄산리튬은 공급과 수요측 간의 눈치게임이 지속되는 가운데, 기본적으로 가격은 안정화 되고 있음.
수요측 : 탄산리튬 현물 가격은 안정적이고, 수요처의 구매도 안정적인 상황임. 가까운 시일 내에 수요처에서 재고를 확충을 고려하면 단기적으로 리튬염 가격은 크게 요동치면서 반등할 것으로 예상됨.
공급측 : 탄산리튬 현물 가격이 계속 하락하고 있는 가운데, 칭하이 리튬염 공장을 비롯한 일부 생산자들이 저가 출하를 꺼리며 가격 인상 의지가 강함.
단기적으로 가격이 소폭 변동하면서 움직일 것으로 예상됨.
2) 양극재 : 리튬인산철 산업은 전반적으로 공급과잉 국면에 있어, 가격 안정화가 이뤄지지 않고 있고, 업체들은 현재 손익의 경계에 있음.
3원계는 이번 주 가격이 안정적이지만, 시장가격에 대한 구매측과 공급측의 눈치싸움이 계속되고 있어 3원계 양극재 가격은 계속해서 변동성을 보여줄 것임.
3) 음극재 : 현재 수요단의 주문이 증가하고 있지만, 음극재 생산업자들은 생산량 증가에 신중한 모습을 보여주고 있음.
원자재 측면 : 흑연 원재료의 가동률이 증가하고 있고 수요가 개선 중에 있음.
판매가격이 판매 원가 부근에 있어 추가적으로 가격이 하락할 여지는 적음.
4) 분리막 : 분리막 시장 수요가 개선되고 있고, 건식 분리막은 여전히 ESS 수요 증가의 수혜를 보고 있음.
분리막의 생산과 판매가 증가할 것으로 기대되고 있으며, 습식분리막에 대한 해외 수요가 증가하고 있음.
전체적으로 분리막 산업은 수요와 공급의 균형이 잘 이뤄지고 있음.
5) 전해액 : 전해액 수요는 회복이 잘 되고 있으며, 전해액 제조업체들의 생산량도 약간 증가하였음.
자료인용 : Donghai Securities “배터리 및 ESS 주간 보고서” (2023. 08. 27)
중국 2차전지 소재 시장은 리튬인산철 양극재의 공급과잉이 지속되고 있는 가운데, 다른 소재들은 점차적으로 안정화되어가는 모습을 보여주고 있습니다.
공급과잉과 전기차 시장 성장률 부진으로 계속 하락하였던 리튬염의 경우도 조금씩 가격이 안정화되는 모습을 보여주고 있으며, 향후 전기차 시장 성수기를 맞아 가격 반등 시기가 멀지 않은 것으로 전망되고 있습니다.
그 외, 음극재, 분리막, 전해액은 수요와 공급이 균형을 이루면서 가격이 안정적으로 유지되는 상황이 지속되고 있습니다.
분리막(건식)과 전해액은 ESS의 수요 확대로 인하여 타 소재대비 견조한 모습을 보여주고 있습니다.
소재별 업황을 보면, 전해액 > 분리막 > 음극재 > 리튬염 > 양극재 순으로 볼 수 있습니다.
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산업 생산량이 점차적으로 호전되고 있고, 가격이 안정화되고 있음.
1) 리튬염 : 산업용 및 배터리급 탄산리튬은 공급과 수요측 간의 눈치게임이 지속되는 가운데, 기본적으로 가격은 안정화 되고 있음.
수요측 : 탄산리튬 현물 가격은 안정적이고, 수요처의 구매도 안정적인 상황임. 가까운 시일 내에 수요처에서 재고를 확충을 고려하면 단기적으로 리튬염 가격은 크게 요동치면서 반등할 것으로 예상됨.
공급측 : 탄산리튬 현물 가격이 계속 하락하고 있는 가운데, 칭하이 리튬염 공장을 비롯한 일부 생산자들이 저가 출하를 꺼리며 가격 인상 의지가 강함.
단기적으로 가격이 소폭 변동하면서 움직일 것으로 예상됨.
2) 양극재 : 리튬인산철 산업은 전반적으로 공급과잉 국면에 있어, 가격 안정화가 이뤄지지 않고 있고, 업체들은 현재 손익의 경계에 있음.
3원계는 이번 주 가격이 안정적이지만, 시장가격에 대한 구매측과 공급측의 눈치싸움이 계속되고 있어 3원계 양극재 가격은 계속해서 변동성을 보여줄 것임.
3) 음극재 : 현재 수요단의 주문이 증가하고 있지만, 음극재 생산업자들은 생산량 증가에 신중한 모습을 보여주고 있음.
원자재 측면 : 흑연 원재료의 가동률이 증가하고 있고 수요가 개선 중에 있음.
판매가격이 판매 원가 부근에 있어 추가적으로 가격이 하락할 여지는 적음.
4) 분리막 : 분리막 시장 수요가 개선되고 있고, 건식 분리막은 여전히 ESS 수요 증가의 수혜를 보고 있음.
분리막의 생산과 판매가 증가할 것으로 기대되고 있으며, 습식분리막에 대한 해외 수요가 증가하고 있음.
전체적으로 분리막 산업은 수요와 공급의 균형이 잘 이뤄지고 있음.
5) 전해액 : 전해액 수요는 회복이 잘 되고 있으며, 전해액 제조업체들의 생산량도 약간 증가하였음.
자료인용 : Donghai Securities “배터리 및 ESS 주간 보고서” (2023. 08. 27)
탄산리튬 가격 변동 요인 : 공급단
1) 원자재 공급
리튬휘석, 리튬운모 및 염수와 같은 원료의 수급은 탄산리튬 공급 변동의 주요 요인이며, 탄산리튬 생산에 직접적 영향을 미침.
중국은 리튬휘석 대부분을 수입하고 있으며, 이로 인해 해외 리튬 광산 기업의 생산량 및 기타 외부 요인(코로나19와 같은)에 의해 중국 탄산리튬 가격이 영향을 받고 있음.
2021년 예를 들면, 리튬휘석의 신규 생산량이 낮은 상황에서 탄산리튬 공급 증가율이 수요 증가율에 미치지 못하여 가격이 크게 상승하였으며, 2022년 1월 선박 운송이 중단(서호주 국경, 남미 칠레 및 아르헨티나 선박 운송 감소)되어 리튬 광석 수입이 감소하고 이로 인해 탄산리튬 가격이 공급 부족으로 계속 상승하였음.
중국 염호로부터의 공급은 주로 기후의 영향을 받아, 겨울철 추위로 인해 칭하이 염호 리튬 생산량이 감소하여 겨울철 리튬 원료의 공급이 적음.
2) 생산능력 가동률 및 신규 생산 Capa
중국 탄산리튬 기업의 신규 생산시설의 가동률(가동률은 정기 점검, 전력제한 및 생산 제한 등의 영향을 받음)은 탄산리튬 가격에 영향을 미침.
생산능력이 집중적으로 가동되면 탄산리튬의 공급이 크게 증가하고 수요단의 수요 이상으로 생산되면 탄산리튬 가격이 하락하게 됨.
예를 들어, 2018년부터 2019년까지 중국의 탄산리튬 월 생산량은 1.38톤에서 3.38만톤으로 증가하였으며, 시장의 공급과잉으로 탄산리튬 가격은 당시 16.4만위안/톤에서 5만위안/톤으로 하락하였음.
3) 탄산리튬 수입량
중국은 탄산리튬 수요를 충족하기 위하여 일부분 탄산리튬을 수입에 의존해야 하기 때문에 탄산리튬 수입량의 변동은 탄산리튬 가격에 영향을 미침.
탄산리튬 수입량은 주로 통관, 해외 탄산리튬 생산시설의 가동률(휴가 등)에 의해 영향을 받음.
2022년 1월 선박 운송 차질과 크리스마스 연휴 문제로 다국적 선박 운송 일정이 줄어들어 22년 2월 탄산리튬의 수입량이 크게 감소하였으며 이로 인해 탄산리튬 가격이 2월에 39% 상승하였음.
http://stock.hexun.com/2023-08-23/209800278.html
1) 원자재 공급
리튬휘석, 리튬운모 및 염수와 같은 원료의 수급은 탄산리튬 공급 변동의 주요 요인이며, 탄산리튬 생산에 직접적 영향을 미침.
중국은 리튬휘석 대부분을 수입하고 있으며, 이로 인해 해외 리튬 광산 기업의 생산량 및 기타 외부 요인(코로나19와 같은)에 의해 중국 탄산리튬 가격이 영향을 받고 있음.
2021년 예를 들면, 리튬휘석의 신규 생산량이 낮은 상황에서 탄산리튬 공급 증가율이 수요 증가율에 미치지 못하여 가격이 크게 상승하였으며, 2022년 1월 선박 운송이 중단(서호주 국경, 남미 칠레 및 아르헨티나 선박 운송 감소)되어 리튬 광석 수입이 감소하고 이로 인해 탄산리튬 가격이 공급 부족으로 계속 상승하였음.
중국 염호로부터의 공급은 주로 기후의 영향을 받아, 겨울철 추위로 인해 칭하이 염호 리튬 생산량이 감소하여 겨울철 리튬 원료의 공급이 적음.
2) 생산능력 가동률 및 신규 생산 Capa
중국 탄산리튬 기업의 신규 생산시설의 가동률(가동률은 정기 점검, 전력제한 및 생산 제한 등의 영향을 받음)은 탄산리튬 가격에 영향을 미침.
생산능력이 집중적으로 가동되면 탄산리튬의 공급이 크게 증가하고 수요단의 수요 이상으로 생산되면 탄산리튬 가격이 하락하게 됨.
예를 들어, 2018년부터 2019년까지 중국의 탄산리튬 월 생산량은 1.38톤에서 3.38만톤으로 증가하였으며, 시장의 공급과잉으로 탄산리튬 가격은 당시 16.4만위안/톤에서 5만위안/톤으로 하락하였음.
3) 탄산리튬 수입량
중국은 탄산리튬 수요를 충족하기 위하여 일부분 탄산리튬을 수입에 의존해야 하기 때문에 탄산리튬 수입량의 변동은 탄산리튬 가격에 영향을 미침.
탄산리튬 수입량은 주로 통관, 해외 탄산리튬 생산시설의 가동률(휴가 등)에 의해 영향을 받음.
2022년 1월 선박 운송 차질과 크리스마스 연휴 문제로 다국적 선박 운송 일정이 줄어들어 22년 2월 탄산리튬의 수입량이 크게 감소하였으며 이로 인해 탄산리튬 가격이 2월에 39% 상승하였음.
http://stock.hexun.com/2023-08-23/209800278.html
Hexun
期货知识科普|碳酸锂价格的影响因素——供应端（一）1.原料供应：锂辉石、锂云母及卤水等原料供给是否充足是碳酸锂供给的主要影响因素，其变化将直接影响碳酸锂的生产。我国锂辉石多为进口，主要影响因素包括海外锂矿企业产能释放速度及疫情等影响进口的因素等。以20…
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2023년 2분기 중국 2차전지 소재 업체, 소재별 평균 영업이익률
1) 분리막 : 약 30%
2) 전해액 : 약 18%
3) 음극재 : 약 10%
4) 양극재 : 약 5-10% (Ronbay 삼원계 주력 : 2% / Easpring 인산철 주력 : 16%)
5) 전해질염, 첨가제, 용매 : 약 5%
6) 동박 : 약 1%
중국 주요 2차전지 소재업체별 2분기 영업이익률을 보면,
분리막 > 전해액 > 음극재 > 양극재 > 첨가제 > 동박 순임을 알 수 있습니다.
국내 2차전지 소재의 2023년 2분기 영업이익률도 분리막 > 전해액 > 양극재, 첨가제, 동박 순으로 중국과 소재업체들과 유사한 모습을 보여주고 있습니다.
1) 분리막 : 약 30%
2) 전해액 : 약 18%
3) 음극재 : 약 10%
4) 양극재 : 약 5-10% (Ronbay 삼원계 주력 : 2% / Easpring 인산철 주력 : 16%)
5) 전해질염, 첨가제, 용매 : 약 5%
6) 동박 : 약 1%
중국 주요 2차전지 소재업체별 2분기 영업이익률을 보면,
분리막 > 전해액 > 음극재 > 양극재 > 첨가제 > 동박 순임을 알 수 있습니다.
국내 2차전지 소재의 2023년 2분기 영업이익률도 분리막 > 전해액 > 양극재, 첨가제, 동박 순으로 중국과 소재업체들과 유사한 모습을 보여주고 있습니다.
중국 업체별 태양광 전지 기술 발전 방향
1. Longi Silicon (隆基绿能)은 분산시장을 위한 HPBC 및 전력발전소 시장을 위한 TOPCon 기술을 위주로 발전
2. Jinko Solar (晶科能源), JA Solar(晶澳科技), Trina Solar(天合光能)은 TOPCon 기술 위주로 집중
3. Risen Energy(东方日升)은 HJT기술을 주로 추진
2022년 말 기준, 융기실리콘은 15Gw의 HPBC 셀 생산능력을 보유하고 있으며,
Jinko Solar는 35Gw, JA Solar는 1.3Gw, Trina Solar는 8Gw의 TOPCon 생산능력을 보유하고 있음.
Risen Energy는 0.5Gw의 HJT 셀 파일럿 라인을 보유하고 있음.
电池新技术各有所长，龙头产能加速落地。光伏组件龙头在技术、资金、规模等方面具备显著的领先优势，电池新技术研发及量产进展领先。
目前，隆基绿能面向分布式市场主推 HPBC技术路线，面向地面电站市场主推 TOPCon；晶科、晶澳、天合主推 TOPCon技术；东方日升主推 HJT 技术，有望于 2023 年上半年迎来大规模量产。
截至 2022 年末，隆基已实现西咸 15GW HPBC电池产能的投产；晶科、晶澳、天合分别实现 35GW、1.3GW、8GW 的 TOPCon 电池产能的投产；东方日升拥有 0.5GW 的 HJT 电池中试线。
자료인용 : Zheshang Securities “Jinko Solar 보고서” (2023. 03. 15)
1. Longi Silicon (隆基绿能)은 분산시장을 위한 HPBC 및 전력발전소 시장을 위한 TOPCon 기술을 위주로 발전
2. Jinko Solar (晶科能源), JA Solar(晶澳科技), Trina Solar(天合光能)은 TOPCon 기술 위주로 집중
3. Risen Energy(东方日升)은 HJT기술을 주로 추진
2022년 말 기준, 융기실리콘은 15Gw의 HPBC 셀 생산능력을 보유하고 있으며,
Jinko Solar는 35Gw, JA Solar는 1.3Gw, Trina Solar는 8Gw의 TOPCon 생산능력을 보유하고 있음.
Risen Energy는 0.5Gw의 HJT 셀 파일럿 라인을 보유하고 있음.
电池新技术各有所长，龙头产能加速落地。光伏组件龙头在技术、资金、规模等方面具备显著的领先优势，电池新技术研发及量产进展领先。
目前，隆基绿能面向分布式市场主推 HPBC技术路线，面向地面电站市场主推 TOPCon；晶科、晶澳、天合主推 TOPCon技术；东方日升主推 HJT 技术，有望于 2023 年上半年迎来大规模量产。
截至 2022 年末，隆基已实现西咸 15GW HPBC电池产能的投产；晶科、晶澳、天合分别实现 35GW、1.3GW、8GW 的 TOPCon 电池产能的投产；东方日升拥有 0.5GW 的 HJT 电池中试线。
자료인용 : Zheshang Securities “Jinko Solar 보고서” (2023. 03. 15)