📕 Presto Research: 2024 Crypto Market Review & 2025 Forecasts source

1. 2024년 시장 정리
- 비트코인·이더리움 현물 ETF 승인 → 대형 기관 자금 유입, 비트코인 가격 상승 촉진
- IBIT 옵션 출시 → 옵션 시장 등장으로 변동성 관리 및 다양한 투자 전략 제공
- 미국 정책 변화(공화당 Red Sweep) → 친(親) 크립토 정책 채택, 미국이 글로벌 크립토 허브로 부상
- 비트코인 전략 비축 법안(BITCOIN Act 2024) 시사 → 국가 차원의 비트코인 비축 가능성 제기
- Solana 및 밈코인 부활 → 기술력 개선(Solana), 공정성·높은 유통량(밈코인)으로 시장 점유율 확대

2. 2024년 시장 리뷰

VC 코인 부진

- 낮은 유통량, 높은 FDV로 인한 신뢰 하락
- 대규모 토큰 언락으로 가치 희석 지속
- 단순히 VC 후원만으로는 투자 매력 부족 → 시장 성숙 증거

밈코인 열풍

- VC 코인 불신으로 투자자들이 밈코인으로 이동
- 밈코인은 높은 유통량과 낮은 인플레이션으로 ‘공정성’ 내러티브 확보

RWA 강세

- 주식·채권 등 실물자산의 토큰화를 통해 새로운 투자 기회 제공(Mantra 6,118% 상승)
- 규제 준수·온·오프램프 지원 L1 등장

DEX의 부상

- 신규 프로젝트가 DEX를 통해 먼저 가격 형성 → 가격 발견력 강화
- UX 개선, 유동성 증가로 CEX의 역할 일부 대체(대표 DEX: Hyperliquid, Raydium)

Presto의 투자 테마

- 비트코인 전략 비축 가능성. 국가 차원의 비축 시사, 친(親) 크립토 정책 및 재정적자 대안
- FDV 리스크 경계. 낮은 유통량·높은 FDV 프로젝트 기피, 밈코인 유리
- DEX를 통한 초과수익. 초기 상장 DEX 프로젝트가 고수익 기회 제공

3. 2025년 시장 전망: 기술적 혁신 & 시장 성숙

비트코인의 재조명

- 가격 전망: BTC $210,000 (MVRV 비율 분석, ETF 통한 기관 자금 유입)
- 국가·대기업의 비트코인 채택 가능성 (MicroStrategy 사례 벤치마크)

스테이블코인 성장

- 시장 규모 $3,000억 전망 (현재 $2,000억)
- 주로 USD 기반 스테이블코인 강세, 타 통화 기반 토큰화 부진

Solana와 NFT 재도약

- Solana $1,000 전망: 기술개선(Firedancer), 기관 채택, 낮은 공급 증가율 유리
- NFT 월간 거래량 $20억 도달 예상: 투기에서 문화·경제적 가치로 진화

Ethereum과 DAG 기반 프로젝트

- Ethereum: ERC-7683, EIP-7702 업데이트로 UX 개선, L2 통합 강화. ETH/BTC 비율 0.05 회복 기대
- DAG 기반 프로젝트(Sui, Aptos) 성장: Sui TVL $1.6B 달성

DEX 성장 및 온체인 활성화

- 스팟 거래 20%, 선물 거래 10%가 DEX로 이동 예상 (UX 개선, 규제 친화)
- 새로운 EVM L1 네트워크: $20B 시가총액, $10B TVL 달성 가능성

✍️결론: 실물 연계 & 성숙 시장으로의 전환
- 2025년, 크립토 시장은 기술 혁신과 제도 정비를 기반으로 성숙
- 스테이블코인, RWA, DEX 등 현실 경제와의 연계 강화
- 단순 투기에서 벗어나 실질적 응용 사례를 통한 지속 성장 가능성 높음

✅Messari: ‘The Crypto Theses 2025’ source

· 2024년은 크립토 시장의 신뢰 회복과 제도권 편입 움직임이 두드러진 해
· BTC, ETH의 ETF 승인으로 기관 자금 유입 본격화
· 미국 대선 후 규제 환경 완화 기대감 증가
· SOL가 ETH와 BTC와 나란히 ‘3대 메이저’ 반열에 올라서며 트리팩트 형성
· 밈코인 열풍, DePIN 부상, AI x 크립토 접목이 주요 테마

1. 거시 환경
- 인플레이션 완화, 고용시장 둔화 우려에도 美 경제는 견조
- 연준 금리인하 시작, 증시 상승, 위험자산 선호 재확산
- 글로벌 중앙은행들의 금 보유량 증가, AI 생산성 기대감 등 주요 이슈

2. 크립토 시장
- BTC 선물 및 현물 ETF 승인 → 기관자금 유입
- 8개월간의 변동성·횡보 구간 돌파, 규제 완화 전망
- 규제 리스크 감소로 기관투자자 편입 용이

3. 정책 동향
- 미국 크립토 정책 전환점. 트럼프 행정부의 친크립토 기조
- 갈수록 의원 주도적 입법 기대감 상승
- 스테이블코인 법안 등 맞춤형 규제/입법 추진 전망
- 연방 차원에서 BTC 전략자산 보유 가능성은 낮으나, 규제 명확성과 안정적 환경 조성 기대

4. 기관 진입
- Blackrock의 IBIT, 200일 내 AUM 400억 달러 달성 등 기록적 성장
- 기관들은 단순 투자 넘어 자산 발행, 토큰화, 스테이블코인, 연구개발 등 다방면 참여
- 실제 자본 유입 외에도 온체인 토큰화 자산이 확대되고 전통 금융의 DeFi·스테이블코인 실험 활발

5. 솔라나의 부상
- SOL 가치 급등, 생태계 성숙, 앱 활동 크게 증가
- 낮은 수수료, 높은 처리량, 신규토큰 표준, Firedancer 등 기술 업그레이드
- 디파이, DePIN, Memecoin, AI 등 다양한 실사용 사례 창출
- 기존 BTC-ETH 양강 구도에서 Big 3 체제

6. 밈코인 열풍
- 2024년 밈코인 거래량 증가, 신규 사용자 대거 유입
- Solana, Base 등 저렴하고 빠른 체인에서 밈코인 열풍
- 밈코인은 도박적 성격에도 신규 유저 온보딩, 유동성 공급, 문화 형성 측면에서 긍정적

7. DePIN의 성장
- 실물 인프라(무선통신, 에너지, 데이터 등) 토큰화 및 분산화로 2024년 시총 132% 증가
- 전통 산업(통신, 전력, 환경 데이터) 분야에 크립토 인센티브 접목, 실제 수익 발생
- Helium, Glow, GEODNET 등 사례 두드러짐
- 2025년 DePIN 수익 1.5억 달러 넘을 전망

8. 비트코인 전망
- 2024년 BTC ETF 승인, 제도권 진입 본격화, 대선 효과로 10만 달러 돌파
- MicroStrategy의 공격적 매수 지속, 기관투자 수요 견조
- Ordinals, Runes 등 신규 토큰표준과 비트코인 L2, 리스테이킹 도입 등 BTC 네트워크 활용도 확대
- 2025년에도 규제완화, ETF 수요 증가로 BTC 안정적 성장 예상

9. 이더리움 전망
- ETH ETF 승인에도 BTC 대비 부진한 흐름
- L2 성장·확장으로 메인넷 수요 감소, 수수료 소각 축소 → 울트라 사운드 머니 내러티브 약화
- Solana 등 경쟁체인 부상으로 생태계 다양성 강조 필요
- EIP-7762 등 DA 수익화, L2 기반 수익모델 모색
- L2 최적화, 기반 롤업 생태계에서 가치 포착 방안 강구

10. 인프라(L1/L2), 모듈러 생태계
- 솔라나, 앱토스, 수이, 모나드 등 고성능 L1 부상
- 셀레스티아 등 DA 레이어 주목, ZK 기술 전방위 도입
- L2 다변화, 앱 전용 L2(전략적 앱체인) 등장 → 유연성 확대
- 2025년 L2 경쟁, 모듈러 스택, ZK 기술 대세화, 다양한 VM 등 혁신 가속

11. DeFi
- DEX, 파생상품, 예측시장(Polymarket), RWA(토큰화 국채) 등이 2024년 부각
- Hyperliquid 등 성능 강화 DEX 성장, 전문화된 펀딩·포인트 파밍(Pendle) 부상
- MEV 완화 위한 인텐트 기반 시스템 및 유동성 어그리게이션 확대
- 체인 추상화, 크로스체인 메시징 발전
- 2025년 DeFi는 MEV 감축, 크로스체인 UX 개선, RWA 융합 심화

12. AI x Crypto
- AI 트레이닝, AI 에이전트 NFT, Memecoin 결합 등 새로운 유즈케이스 폭발
- 2025년에는 Bittensor 등 AI 코디네이션 플랫폼 성장, 분산 모델 파인튜닝 활성화 기대

13. CeFi
- BTC·ETH ETF, 전통 금융사 진입 가속
- 안정적 규제환경, 투명성, PoR 도입 증가
- 스테이블코인 활용 금융 상품(USDe 등), 전통 결제 인프라와 융합 가속
- 2025년, 거래소는 온체인 서비스 확대, 안정적 규제 아래 상품 다변화 전망