[오랜만에 돌아온 GG podcast의 Qiao's Token 2049 Recap 영상 정리]

1. Intro
- 30명 정도 파운더들 모아서 Founder's therapy session 진행했는데 막 새로운 재밌는건 많이 x
- Idea가 고갈되고 있는거 같은데, 그럴 때마다 VC들이 하나 골라서 쉴링하며 내러티브를 만들어내는 것 같다. Depin이 그런 것 중 하나

2. 그래도 흥미롭게 본 프로젝트 들

1) Huma : PayFi. Crypto rail을 이용해서 회사들 간에 short-term loan을 주고받을 수 있도록 해줌. 기존 금융을 이용하는 것보다 settlement time이 짧기 때문에 실질적인 문제를 해결해주며 net profitable 하다. Real user와 real problem을 푸는 solana 기반의 프로젝트. 홈페이지 가보면 벌써 $980M 가량 financing 한 듯👍

2) Privacy related products
이 섹터는 일단 돈이 되지는 않는다. 파운더도 신념에 따라 빌딩하는 그룹. CEX는 정부에 반기들지 않기에 절대 리스팅 하려하지 않을거라 너를 부자로 만들어 줄 투자는 아니지만 crypto의 original vision을 따르는 제품들.

- Session : Signal Alternatives. 모든 메시지가 onion routing을 이용하여 IP를 가려 얼마전 오픈소스와 실제 서버 불일치로 Fud가 있던 signal의 대체 포지션. 이 onion routing node 부분이 depin. 벌써 1M DAU가 있고, non-crypto user가 상당 수, 스위스 정부도 관심을 보임.

- Mesh network (Bluetooth & Wifi direct messaging) : Wifi는 20m, 블투는 30m 정도의 범위에서 작동하는데 그 안에 노드가 있으면 permissionless하게 메시지를 보낼 수 있게 해서 시위대 등이 정부 제재를 피해 고립을 탈출 할 수 있도록 하는 제품.

- Decentralized Tor/VPN : Make Tor Great Again. Tor node의 상당 비율이 이미 CIA/NSA 영향에 있기에 실질적 privacy를 제공하지 못함을 해결하기 위한 제품.

3. Japan

일본 파운더 거의 못 본거 같다. 최근 소니가 Soneium 발표함. 일본은 프론티어 라인에 비해 한 싸이클 느리다. 나머지 세상과 완전 분리된 채 한 싸이클 느린건 언어 장벽이 너무 커서라고들 함. => VN도 언어 장벽 큰데 일본만 그렇다는 반박.
* 역주 : 딱히 언어가 큰 이유는 아니지 않을까? 문화가 문제라면 몰라도, 애초에 영어 잘하는 곳은 아시아에 많지 않은데

4. Vitalik's Song : ...이건 파운더 모드는 아니었던거 같다... 여친 생기고 가격 하락 어쩌고...이제 헤어졌다고 하니 ETH 꽃 길만 걷길! 😔

5. China is a shit show
모든 중국 파운더들이 말하길 똑똑한 사람은 다 중국을 떠나고 있다고 한다. 중국 내 신규 회사는 18-19년 피크치고 감소 중. 중국 LP들은 정부에 돈을 돌려줘야 해서 파운더들이 망하면 연대 보증으로 갚게 하고, 연좌제까지 적용해서 빚에 시달리는 경우가 많다고 한다. (이건 팩쳌이 필요할 듯?)
마윈의 체포로 인해 성공해도 한번에 날아갈 수 있다는 인식도 생겼고, covid lock-down, 부동상 디레버리징, 홍콩 등 연타 맞으며 최악의 상황. 21세기가 Asia의 세기가 될거라고 하는데 아닐 수도 있겠다. 홍콩도 서로 다른 세 거주민들과 얘기하는데 역대급으로 2008년 보다도 경제 상황 안좋다고 하더라~

6) India
중국이 중앙집권적으로 부패했다면 India는 Corrupt in decentralized way. 수십년 전 인도와 중국은 비슷한 처지였지만 지금은 차이가 크게 벌어짐, 중국이 똘똘 뭉쳐 성장하는데 인도는 너무 많은 종교와 방언들로 싸우느라 뭉치기 어려웠다. 찰리멍거도 이런 이유로 인도보다는 중국에 bullish하다고 말함. 그래도 빠르게 성장하는 중.

✍️ 요약하면 썩 많이 흥미로운건 안 보임!
그래도 Huma가 여는 payFi라는 장르가 흥미롭다. 역시 Crypto의 일상화는 payment에서 출발하는 듯 하다.

GG 진행자가 인디언이고 Qiao도 아시안이라 아시아 각국의 문화에 대해 평하는 부분도 재미 포인트
Depin은 확실히 큰 흐름이 되어가는 듯하다. Newbie를 무지성 온보딩 시키기 쉽고, 토큰 보상을 이용하여 무언가를 하는 자체 네트워크 망을 계속 구축하려 한다. 이렇게 되면 이미 많이 뿌려진 Depin 노드들을 aggregate해서 하나의 통합 망의 일부분으로 연결해서 쓸 방법은 없을까? 단절된 여러 depin망 보다 net worth도 크고, 이미 플젝은 망했지만 기기는 남은 경우 재활용 하기도 좋고 할텐데.. 기기마다 사양이 천차만별이긴 하지만 성능별로 층위를 나누면 할 만 할것 같기도

Uniswap의 L2, Unichain 런칭 발표 리뷰

하필 잠시 휴가 간 사이에 이런 중요한 뉴스가 떠서 회고가 늦어졌는데, 애초에 실시간으로 뉴스를 빠르게 전하는 것보다는 중요한 사건이 떴을 때 여러 글들을 읽어보고 생각을 정리하는데 중점을 두는 리서치 채널이라 글을 자주 올리지 않기에 별 차이를 못 느끼셨죠? 그런건 AI에 맡기는 중..

자세한 내용은 다른 분들이 잘 정리해 주셔서 간단히 요약하자면 op-stack에서 바뀐 부분은 크게 두 가지 :

1. Verifiable Block building
- Flashbot 공동개발
- Sequencer와 builder를 분리해 TEE(Intel's TDX hardware)환경에서 정해진 rule에 따라 tx순서가 정해지며 이를 public하게 공개해 임의로 MEV추출을 위해 블록 내 순서가 바뀌지 않았는지 검증 가능
- pre-confirmation을 이용한 Flashblock으로 250ms의 더 빠른 블록타임.
- revert protection : TEE가 tx를 simulation해서 revert될 애들은 포함시키지 않아 유저가 가스비를 낭비하지 않도록 함.

2. Unichain validation network (UVN)
- UNI 홀더들이 validator 수익을 staking통해 가져갈 수 있도록 함.

확실히 '아 나 좀 영향력 있으니 돈 좀 된다는데 L2하나 만들어 볼까? 뭐가 쉽지, 그냥 op stack쓰자'류가 아닌, 원조 DEX로서 MEV supply chain(참고 : https://news.1rj.ru/str/yieldagg/64 )에 대한 깊은 이해를 바탕으로 만들어진게 느껴지고,
특히나 MEV를 유저에게 돌려주며 지속가능한 이더리움을 만들고자 노력하(며 막대한 돈도 버)는 flashbot 팀과 함께 만들었기에 더 신뢰가 감.

상당히 많은 부분이 로드맵으로 남겨져 있기에 초기에는 그저 또 하나의 L2로 느껴질 수 밖에 없기는 한데 Superchain의 cross-chain interoperability 기능이 실제 어떻게 구현될지에 따라 많은 것이 달라지리라 생각됨.

몇 가지 드는 의문은
1. Uniswap은 모든 EVM 체인이 런칭할 때 섭외하고 싶은 dex 1순위였을거임. 근데 이제 자체 체인을 내면서 경쟁자 포지션이 되었기에 L2 재단 입장에서 애매해짐. Uniswap이 자기들 L1, L2를 먹으면 경쟁자인 unichain 영향력도 같이 커져서 썩 달갑진 않을 것. 이전에 alliance의 Qw도 팟캐스트를 통해 "uniswap은 모든 dapp이 자체 체인을 내는 메타에서 가장 유리한 위치에 있지만, 반대로 각 체인이 고객이기에 경쟁사가 되면 고객을 잃을 수 있기에 내지 않을 확률이 높다"는 식으로 말했었는데 그 일이 일어나버린 것. 실제로 얼마전 얘기했던 L2 defi head 한 명도 소식을 듣고 '모든 앱들이 좀 잘되면 자체 체인으로 나가버리면 어떡하냐'는 식으로 좀 비판적인 반응을 보임.

2. TEE상 simulation을 통해 revert 될 tx를 아예 포함시키지 않고 밈풀에서 drop해서 가스비를 아껴준다고 하는데(출처 : 백서 3.3항), 이건 엄청난 cost를 동반할 가능성이 있기에 유지가능한 policy일지 의문임. 애초에 ETH에서 revert되더라도 리버트 되는 OP 직전까지 수행한 연산에 대해서는 가스비를 청구하는 이유는, 어쨌든 이미 해당 코드까지 연산하느라 서버 리소스를 사용했기 때문에 그에 대한 비용을 청구하는 것임. 만약 이를 공짜로 처리해준다고 하면, 엄청 비싼 연산(무한 루프 등) 후에 마지막에 revert 시키도록 짠 컨트랙트를 통해 스팸성 tx를 쏴서 리소스를 낭비시키거나 체인을 마비 시킬 수도 있는거임. TEE는 하드웨어기 때문에 무한히 scale up은 안될테니.. 이걸 여러 RPC rate limit을 통해 막는다고는 하는데 충분히 우회하기 쉬울것 같고, 적극적으로 빡세게 블랙리스팅 한다면 검열 저항성을 위해 TEE와 UVN까지 도입한다는 취지가 무색해 짐. 과연 어떤 식으로 무료 revert 정책을 유지하면서 공격을 막을 수 있을지 궁금함. 물론 나보다 100배쯤 똑똑한분이 만든거라 대책이 있긴 할텐데 공개된 정보상에서는 찾진 못해서 의문이었음. 블록체인같이 익명화된 씬에서는 공격 포인트가 생기면 이득이 안되더라도 재미로 혹은 연습삼아 공격하는 또라이가 전 세계에 널려 있어서 빈틈은 무조건 공격 당한다 생각.

3. DeFi 프로덕트는 그 자체로는 유저를 끌어오지 못 함. Uniswap도 다양한 체인이 생길 때 그 체인에 피어나는 dapp 생태계와, 에어드롭 파머들이 체인에서 트젝을 만들어 줄 때 그 인프라로서 수수료를 먹으며 큰건데 unichain은 이미 토큰이 있기에 새로운 토큰 에어드롭이 없을거라 어떤식으로 bootstrap 할지 궁금함. 물론 여기서도 밈 갖고 노는 문화가 생길 수는 있겠는데 그것만으로는 부족할 것 같고, 다양한 non-defi product들이 airdrop을 leverage할 수 없는 상태에서도 들어올만한 무언가가 필요할 것 같음.

4. 일반 유저의 tx는 그냥 보내고, MEV tx에는 tax를 90%까지 붙여서 돌려준다는 것은 paradigm의 Don robinson이 제안한 내용.
현재 ETH에서도 priority gas fee가 있는데 블록 빌더들은 상식적으로는 이 순서대로 tx를 정렬해야겠지만 뒤로 받는 bribe, 빌더의 MEV추출 등 다양한 이유로 이를 따르지 않음. Unichain에서는 이걸 rule로 강제하는 'priority ordering'을 사용하기에 이걸 기반으로 tax를 뜯으면 MEV를 LP에게 돌려줌으로서 LVR issue를 해결할 수 있지 않겠냐~ 하는 것.

근데 이거 실제로 적용하기엔 문제가 좀 있을 것 같아 큰 기대는 안함. 모두가 같은 arb기회를 두고 경쟁하는 것도 아닌데 일괄적으로 tax를 같은 비율 때려버리면 그냥 시장 비효율성만 증가하고 원하는 효과는 못 얻을 수도 있다 생각함. 실제로 Uniswap v4조차도 공개된 코드 상엔 이거 관련 함수 없는거 같고 hook으로 만들어 써라 하는 듯 한데 main 풀로 쓰일 것 같지가 않음. 이건 나중에 출시하고 어떻게 되는지를 다시 평가해 봐야 할 듯?

✍️ 확실히 Base, Blast, Soneium에 이어 superchain 생태계가 빠르게 커져가고 있어 25년의 ETH L2 지형이 기대 되고, 유저들에게도 많은 Yield opportunity가 생길 것 같음 🤑🤑
가장 관심있는 것은 과연 Unichain은 MEV수익 회수를 통해 v3 LP들이 에미션 없이도 돈을 벌 수 있는 환경을 만들어 줄 수 있을까?임. LVR issue는 절대로 ETH mainnet에서는 해결할 수 없는 문제라 configurable block space를 구성할 수 있는 L2를 만드는 타당성을 주는 사항이었는데 그 베이스로 OP stack을 택한 것도 흥미로움.

Unichain이 대박나서 ETH 생태계를 한단계 성장시킬 수 있기를 기원하고, 많은 비판에도 불구하고 수많은 ETH L2의 성공 사례가 누적되면 다른 L1이 쉽게 넘볼 수 없는 un-subsidizable moat가 구축될 것