ASMI, 시장 예상을 상회하는 중국 로직, 메모리 반도체향 수요로 시장 기대 이상의 실적 가이던스 제시. ASM ADR +10% 상승
https://www.reuters.com/technology/asmi-raises-q2-revenue-forecast-chinese-bookings-stronger-than-expected-2024-04-23/
https://www.reuters.com/technology/asmi-raises-q2-revenue-forecast-chinese-bookings-stronger-than-expected-2024-04-23/
https://appleinsider.com/articles/24/04/23/apple-silicon-might-get-used-for-ai-chips-in-server-farms
AppleInsider
Apple Silicon might get used for AI chips in server farms
A new rumor claims that Apple will use TSMC's 3nm technology for an AI server processor that it is designing alongside its iPhone and Mac chips.
[DB금융투자 반도체 서승연]
금일 새벽 실적 발표한 Texas Instrument 1Q24 내용 간단히 업데이트 드립니다. 실적발표 후 TI 주가는 시간외 +8% 상승했습니다.
업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다.
■ FY1Q24 실적 요약
[매출] $36.6억 (-10% QoQ, -16% YoY, 컨센서스 $36.0억). 아날로그 매출 -14% YoY, 임베디드 프로세싱 -22% YoY, 기타 -33% YoY. 고객사들이 재고 수준을 낮추면서 (재고조정) 전분기 대비 매출 감소
- 산업: -9% QoQ
- 오토: -5% QoQ
- 개인전자기기: -15% QoQ
- 통신장비: -25% QoQ
- 엔터프라이즈 시스템: -15% QoQ
[GPM] 57.2% (컨센서스 56.5%). 매출 감소, 캐파 증설, 가동률 하락으로 전분기 대비 GPM 하락
[EPS] $1.20 (컨센서스 $1.07)
[재고] $14억로 전분기 대비 $0.84억 증가함. 재고일수는 235일로 전분기 대비 16일 상승
■ FY1Q24 가이던스
[매출] $36.5~39.5억 (컨센서스 $37.8억)
[EPS] $1.05~1.25 (컨센서스 $1.17)
■ 주요 Q&A
Q. 앞서 고객사들의 재고 수준을 지속적으로 낮추고 있다고 하셨는데 2Q24 매출 가이던스는 QoQ 증가로 제시했다. 2Q24 일반적인 성수기 시즌을 감안한 것인지? 산업 재고 조정이 마무리된건지?
A. 1Q24 동안 관찰된 점을 공유하자면 개인 전자기기 시장이 재고 조정된 첫번째 시장으로 이는 계절적 요인이 크다고 봄. 산업용은 지속적으로 분기 매출 감소 중. 지난 몇 개 분기 동안 12~13개의 다양한 수요처에서 산발적인 모습 보임. 두자릿수대로 지속 감소한 일부 수요처는 사이클 막바지로 보임. 감소세가 둔화되는 곳도 있고 지속 성장하는 곳도 있어 결국 수요처별 혼재된 모습. 2Q24 계절적으로 강세 예상되기에 분기 매출 성장은 이례적인 상황은 아님
Q. 산업용, 차량향 고객사들은 2Q24 지속적으로 재고 조정할 것으로 예상하는지?
A. 당사는 최종 수요처별 가이던스는 제공하지 않음. 하지만 지난 분기에 재고 소진이 거의 마무리되는 산업용 고객사들이 있었음. 그러나 당사는 아주 신중하게 이러한 상황을 주시하고 있음
Q. 수요처별 매출 전년대비 증감률 공유 가능할지?
- 산업: 약 -25% YoY
- 자동차: -한자릿수 초반% YoY
- 개인전자기기: +한자릿수 초반% YoY
- 통신장비: 약 -50% YoY
- 엔터프라이즈 시스템: -15% YoY
Q. 2Q24 전반적인 최종 수요처에서 주문 회복되고 있는지?
1Q24 매월 주문 증가세가 관찰됨. 이는 전형적인 1분기 모습임. 그러나 최종 수요처별로 주문은 공유 어려움. 고객사로부터 감지되는 주문과 수요 신호는 우리 가이던스에 반영되어 있음
금일 새벽 실적 발표한 Texas Instrument 1Q24 내용 간단히 업데이트 드립니다. 실적발표 후 TI 주가는 시간외 +8% 상승했습니다.
업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다.
■ FY1Q24 실적 요약
[매출] $36.6억 (-10% QoQ, -16% YoY, 컨센서스 $36.0억). 아날로그 매출 -14% YoY, 임베디드 프로세싱 -22% YoY, 기타 -33% YoY. 고객사들이 재고 수준을 낮추면서 (재고조정) 전분기 대비 매출 감소
- 산업: -9% QoQ
- 오토: -5% QoQ
- 개인전자기기: -15% QoQ
- 통신장비: -25% QoQ
- 엔터프라이즈 시스템: -15% QoQ
[GPM] 57.2% (컨센서스 56.5%). 매출 감소, 캐파 증설, 가동률 하락으로 전분기 대비 GPM 하락
[EPS] $1.20 (컨센서스 $1.07)
[재고] $14억로 전분기 대비 $0.84억 증가함. 재고일수는 235일로 전분기 대비 16일 상승
■ FY1Q24 가이던스
[매출] $36.5~39.5억 (컨센서스 $37.8억)
[EPS] $1.05~1.25 (컨센서스 $1.17)
■ 주요 Q&A
Q. 앞서 고객사들의 재고 수준을 지속적으로 낮추고 있다고 하셨는데 2Q24 매출 가이던스는 QoQ 증가로 제시했다. 2Q24 일반적인 성수기 시즌을 감안한 것인지? 산업 재고 조정이 마무리된건지?
A. 1Q24 동안 관찰된 점을 공유하자면 개인 전자기기 시장이 재고 조정된 첫번째 시장으로 이는 계절적 요인이 크다고 봄. 산업용은 지속적으로 분기 매출 감소 중. 지난 몇 개 분기 동안 12~13개의 다양한 수요처에서 산발적인 모습 보임. 두자릿수대로 지속 감소한 일부 수요처는 사이클 막바지로 보임. 감소세가 둔화되는 곳도 있고 지속 성장하는 곳도 있어 결국 수요처별 혼재된 모습. 2Q24 계절적으로 강세 예상되기에 분기 매출 성장은 이례적인 상황은 아님
Q. 산업용, 차량향 고객사들은 2Q24 지속적으로 재고 조정할 것으로 예상하는지?
A. 당사는 최종 수요처별 가이던스는 제공하지 않음. 하지만 지난 분기에 재고 소진이 거의 마무리되는 산업용 고객사들이 있었음. 그러나 당사는 아주 신중하게 이러한 상황을 주시하고 있음
Q. 수요처별 매출 전년대비 증감률 공유 가능할지?
- 산업: 약 -25% YoY
- 자동차: -한자릿수 초반% YoY
- 개인전자기기: +한자릿수 초반% YoY
- 통신장비: 약 -50% YoY
- 엔터프라이즈 시스템: -15% YoY
Q. 2Q24 전반적인 최종 수요처에서 주문 회복되고 있는지?
1Q24 매월 주문 증가세가 관찰됨. 이는 전형적인 1분기 모습임. 그러나 최종 수요처별로 주문은 공유 어려움. 고객사로부터 감지되는 주문과 수요 신호는 우리 가이던스에 반영되어 있음
[DB금융투자 전기전자 조현지]
LG이노텍 1Q24 잠정실적 안내드립니다.
- 매출 4조 3,336억원 (컨센서스 4조 4,895억원)
- 영업이익 1,760억원 (컨센서스 1,381억원)
공시 링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240424800366
LG이노텍 1Q24 잠정실적 안내드립니다.
- 매출 4조 3,336억원 (컨센서스 4조 4,895억원)
- 영업이익 1,760억원 (컨센서스 1,381억원)
공시 링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240424800366
[DB금융투자 반도체 서승연]
SK하이닉스 시설투자 공시 안내드립니다.
- 선제적인 반도체 수요 대응을 위한 차세대 DRAM 생산능력 확장 위해 5.3조원 투자해 청주M15X 건설
- 투자기간: 24년 4월 24일~26년 10월 30일 (예정)
공시 링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240424800596
SK하이닉스 시설투자 공시 안내드립니다.
- 선제적인 반도체 수요 대응을 위한 차세대 DRAM 생산능력 확장 위해 5.3조원 투자해 청주M15X 건설
- 투자기간: 24년 4월 24일~26년 10월 30일 (예정)
공시 링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240424800596
- 또한 이 공장에는 첨단 D램을 생산하기 위한 극자외선(EUV) 노광기도 배치될 것으로 보인다. SK하이닉스는 현재 양산하고 있는 5세대 HBM(HBM3E) 제조를 위해 최첨단 D램인 10㎚(나노미터·10억 분의 1m)급 5세대 D램을 활용하고 있는데 M15X에서도 EUV 기기를 활용해 최신 HBM용 D램을 활용할 것으로 관측된다.
- SK하이닉스가 M15X를 D램 생산기지로 결정한 데는 HBM뿐 아니라 범용 D램 시장에 대응하기 위한 것도 있다.
https://n.news.naver.com/article/011/0004332275?type=journalists
- SK하이닉스가 M15X를 D램 생산기지로 결정한 데는 HBM뿐 아니라 범용 D램 시장에 대응하기 위한 것도 있다.
https://n.news.naver.com/article/011/0004332275?type=journalists
Naver
SK, 청주서 D램 월10만장 추가 생산… 폭증하는 HBM 수요에 '공격 대응'
SK하이닉스가 20조 원이 넘는 신규 D램 투자에 나선 것은 고대역폭메모리(HBM) 시장에서 주도권을 확실히 잡기 위한 결정이다. 경쟁사보다 앞선다는 평가를 받고 있는 HBM 기술은 물론 생산능력까지 우위를 가져가
Meta, 실적 호조에도 불구하고 시장 예상을 하회하는 차분기 매출 가이던스로 시간외 주가 16% 하락 중. 한편 24년 CapEx는 $350~400억으로 종전 $300~370억 대비 상향 조정. AI 투자 로드맵을 위한 인프라 가속할 것임을 재차 강조
https://www.cnbc.com/2024/04/24/meta-meta-q1-2024-earnings-.html
https://www.cnbc.com/2024/04/24/meta-meta-q1-2024-earnings-.html
[DB금융투자 반도체 서승연]
SK하이닉스 1Q24 실적 공시 안내드립니다.
■ 매출액: 12.4조원 (컨센서스 12.1조원)
- DRAM b/g -10% 중반% QoQ, ASP +20% 이상 QoQ
- NAND b/g flat% QoQ, ASP +30% 이상 QoQ
■ 영업이익: 2.9조원 (컨센서스 1.8조원)
- 큰 폭의 가격 상승에 기반한 매출 증가, 수익성 중심 제품 판매, 재평손 환입 효과
- eSSD 판매 비중 확대, ASP 상승으로 NAND 흑자전환
■ 당기순이익: 1.9조원 (컨센서스 1.1조원)
공시 링크: https://zrr.kr/ZXc0
SK하이닉스 1Q24 실적 공시 안내드립니다.
■ 매출액: 12.4조원 (컨센서스 12.1조원)
- DRAM b/g -10% 중반% QoQ, ASP +20% 이상 QoQ
- NAND b/g flat% QoQ, ASP +30% 이상 QoQ
■ 영업이익: 2.9조원 (컨센서스 1.8조원)
- 큰 폭의 가격 상승에 기반한 매출 증가, 수익성 중심 제품 판매, 재평손 환입 효과
- eSSD 판매 비중 확대, ASP 상승으로 NAND 흑자전환
■ 당기순이익: 1.9조원 (컨센서스 1.1조원)
공시 링크: https://zrr.kr/ZXc0
[DB금융투자 전기전자 조현지]
LG이노텍(011070): P가 끌고 환율이 당겼다
- LG이노텍의 1Q24P 매출액은 4조 3,336억원(-1.0%YoY, -42.7%QoQ), 영업이익은 1,760억원(+21.1%YoY, -63.6%QoQ)으로 컨센서스(1,381억원) 및 종전 DB추정치(1,507억원)을 대폭 상회
- ① P ② Q ③ 환율 세 가지 변수 모두 기존 예상 대비 긍정적
- 전사 매출 중 약 95%가 수출이므로 우호적인 원달러환율에 따른 수혜가 가장 컸을 것
- 북미 고객사의 판매량도 중국 외 지역에서는 양호
- 폴디드줌 채용 모델 중심의 견조한 출하에 따른 Blended ASP 상승 추세 역시 지속
- 2Q24E 영업이익은 868억원(+373.0%YoY, -50.7%QoQ)으로 전망
- 지속되는 물량 우려에도 이노텍은 2개 분기 연속 호실적을 이어가고 있음
- 물량이 실적의 유일한 변수는 아닐 뿐만 아니라 실제 영업환경(고객사의 스마트폰 실판매량과 고객사 내 이노텍 M/S 모두)은 시장의 우려 대비 양호하기 때문
- 이노텍은 지난 실적을 통해 고객사 내 벤더 경쟁력을 증명하였으며, 하반기 신모델에 추가 채용될 폴디드줌은 제품 믹스를 더욱 개선시킬 것으로 예상
- 액추에이터 내재화 등 원가 혁신 움직임은 수익성 개선에 기여할 것
- 24년 영업이익 추정치는 1Q24 실적을 반영해 3% 상향 조정
- 과도한 우려보다는 하반기에 시선을 둔 투자전략이 유효한 시점
- 밸류에이션 역시 역사적 저점에 가까움
- 12M Fwd PBR 0.8배는 코로나19로 인해 생산 차질이 생기고 판매점이 운영을 중단했던 2020년 초를 제외하고 지난 10년간 깨지지 않았음
- 투자의견 BUY와 목표주가 290,000원을 유지
보고서 링크: https://abit.ly/jjw6nz
LG이노텍(011070): P가 끌고 환율이 당겼다
- LG이노텍의 1Q24P 매출액은 4조 3,336억원(-1.0%YoY, -42.7%QoQ), 영업이익은 1,760억원(+21.1%YoY, -63.6%QoQ)으로 컨센서스(1,381억원) 및 종전 DB추정치(1,507억원)을 대폭 상회
- ① P ② Q ③ 환율 세 가지 변수 모두 기존 예상 대비 긍정적
- 전사 매출 중 약 95%가 수출이므로 우호적인 원달러환율에 따른 수혜가 가장 컸을 것
- 북미 고객사의 판매량도 중국 외 지역에서는 양호
- 폴디드줌 채용 모델 중심의 견조한 출하에 따른 Blended ASP 상승 추세 역시 지속
- 2Q24E 영업이익은 868억원(+373.0%YoY, -50.7%QoQ)으로 전망
- 지속되는 물량 우려에도 이노텍은 2개 분기 연속 호실적을 이어가고 있음
- 물량이 실적의 유일한 변수는 아닐 뿐만 아니라 실제 영업환경(고객사의 스마트폰 실판매량과 고객사 내 이노텍 M/S 모두)은 시장의 우려 대비 양호하기 때문
- 이노텍은 지난 실적을 통해 고객사 내 벤더 경쟁력을 증명하였으며, 하반기 신모델에 추가 채용될 폴디드줌은 제품 믹스를 더욱 개선시킬 것으로 예상
- 액추에이터 내재화 등 원가 혁신 움직임은 수익성 개선에 기여할 것
- 24년 영업이익 추정치는 1Q24 실적을 반영해 3% 상향 조정
- 과도한 우려보다는 하반기에 시선을 둔 투자전략이 유효한 시점
- 밸류에이션 역시 역사적 저점에 가까움
- 12M Fwd PBR 0.8배는 코로나19로 인해 생산 차질이 생기고 판매점이 운영을 중단했던 2020년 초를 제외하고 지난 10년간 깨지지 않았음
- 투자의견 BUY와 목표주가 290,000원을 유지
보고서 링크: https://abit.ly/jjw6nz
(유가)LG전자 - [기재정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20240425800275
2024-04-25
2024-04-25
- Alphabet, 시장 예상을 상회하는 실적으로 시간외 12% 상승 중. Alphabet의 매출 성장률은 +15% YoY로 22년 초 이후 가장 빠른 성장률 기록. 구글 클라우드 매출 $80.9억으로 컨센서스 $77.2억 상회. $700억 자사주 매입 및 첫 분기 배당 발표
- 1Q24 CapEx $120억. 24년 분기별 CapEx는 $120억 또는 그이상 전망하며 파운데이션 모델, 컴퓨팅 캐파에 집중할 것(vs 23년 $323억, 컨센서스 $420억)
https://www.cnbc.com/2024/04/25/alphabet-set-to-report-first-quarter-results-after-market-close.html
- 1Q24 CapEx $120억. 24년 분기별 CapEx는 $120억 또는 그이상 전망하며 파운데이션 모델, 컴퓨팅 캐파에 집중할 것(vs 23년 $323억, 컨센서스 $420억)
https://www.cnbc.com/2024/04/25/alphabet-set-to-report-first-quarter-results-after-market-close.html