[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]

금주 및 차주 글로벌 주요 Tech 기업 3Q24 실적발표 일정 안내드립니다.

업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다.

10/23(수)
LG이노텍
05:30 TI
06:00 Segate
14:00 LG디스플레이
16:00 Unimicron(E)

10/24(목)
06:00 LAM Research
06:00 IBM
09:00 SK 하이닉스
14:00 BESI
16:30 LG전자
21:00 Whirlpool
21:30 Teradyne

10/25(금)
05:30 WDC
06:30 Amazon(E)
14:00 Will Semi(E)
16:00 Electrolux

10/28(월)
17:00 AGEO(E)
22:00 OnSemi

10/29(화)
06:00 Cadence
06:00 Amkor
13:30 삼성전기
17:30 TCL(E)
22:00 Haier

10/30(수)
05:30 Alphabet
06:00 AMD
09:30 ASMPT
10:00 삼성SDI
15:00 Advantest
16:00 Mediatek
18:00 UMC
18:00 O-Film(E)
18:30 Hisense(E)
21:00 BOE(E)
23:00 ASM

10/31(목)
06:00 Meta
06:00 KLA
06:00 UDC
06:30 Microsoft
10:00 삼성전자
13:30 Hoya
15:00 Shinko
15:00 Ibiden
15:00 AUO
16:00 Lasertec(E)
16:00 ASE
17:30 STMicro
21:00 Silicon Motion

11/1(금)
05:30 Skyworks(E)
06:00 Intel
06:00 Apple
06:00 Supermicro
15:00 Murata
17:30 TDK
22:00 Entegris(E)


*컨콜 및 한국 시간 기준

[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]

10/22 Tech Daily News

■ Microsoft는 다음 달부터 기관들이 소위 ”Co pilot”이라 하는 어시스턴트를 사용자 지정하고 구축하기 위한 자사의 플랫폼인 Copilot Studio 내에서 자체 자율 AI 에이전트를 만들 수 있도록 허용할 예정임. 또한 기업 자원 계획 및 고객 관계 관리 앱 제품군인 Dynamics 365에서 10개의 새로운 자율형 에이전트를 출시할 예정
(CNBC)
- 링크:https://abit.ly/2an8ko

■ IBM은 기업을 대상으로 한 최신 버전의 인공지능 모델을 출시. "Granite 3.0" 모델은 IBM의 Granite AI 모델 제품군의 다른 버전과 유사하게 오픈 소스로 만들어질 것이며, 고객에게 모델에 대한 접근 권한을 부여하는 방식일 것
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/1efcfo

■ 퀄컴은 노트북 칩용으로 처음 개발된 기술을 모바일폰 칩에 적용해 생성형 AI 작업을 더욱 강화할 것이라고 밝힘. 퀄컴의 모바일 핸드셋 부문 수석 부사장 겸 총괄 매니저인 크리스 패트릭은 로이터통신에 "AI는 구글이 빠르게 움직이는 분야 중 하나지만, 우리는 최종 개발자에게 제공할 수 있는 자체 기술이 있다"고 밝힘
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/59s42ae

■ TSMC와의 긴장감 속에 엔비디아는 삼성과 협력하여 AI 가속기보다 제조가 비교적 덜 복잡한 것으로 여겨지는 새로운 GPU를 생산할 것을 고려하고 있다고 보도됨. NVIDIA는 TSMC에 지불하는 금액보다 20-30% 할인된 가격을 목표로 하고 있으며, 삼성으로부터 할인된 가격을 확보하려 하고 있는 것으로 알려짐
(TrendForce)
- 링크:https://abit.ly/zydzj9

■ 샤오미는 첫 번째 3nm SoC를 성공적으로 테이프아웃했으며, 내년 즈음에 3nm 칩셋을 출시할 가능성이 있다고 보도됨. Huawei와 같은 회사가 미국 무역 제재로 인해 TSMC나 Samsung과 거래하는 것이 금지된 만큼, Xiaomi가 3nm 칩셋의 테이프아웃 단계에 도달하면 Huawei를 포함한 다른 중국 회사가 자사 기기에 이 기술을 활용할 수 있을 것
(TrendForce)
- 링크:https://abit.ly/oyhsea

[DB금융투자 전기전자 조현지]

[2025 전기전자 연간전망] 다음 파도를 기다리며 기억해야 할 것들

- 지난 10개월과는 달리 2025년에는 투자여건 개선될 것으로 판단. 밸류에이션이 역사적 최저 수준에 근접한 업체가 많은 동시에 연간 증익에 대한 가시성이 더욱 높아지고 있기 때문

- 막연한 가능성에 기대감을 싣기 보다는 회복의 기울기를 결정할 다양한 변수를 검토하는 것이 중요

- 하방이 어느 정도 지지되는 업체를 중심으로 한 접근이 유효할 것으로 판단. Historical P/B를 바탕으로 한 밸류에이션 메리트가 확보된 업체를 대상으로 한 우선적인 투자를 권고: LG전자, LG이노텍, 비에이치, 해성디에스, 아이티엠반도체

- 실적 회복에 대한 가시성을 확보하기 위해서는 수요 회복에 대한 보다 확실한 증명이 필요

- 25년 수요의 핵심변수는 1) 중국과 2) 애플

- 이구환신 정책을 통해 중국 시장 내수 소비수요가 얼마나 회복될지, 애플은 아이폰 17을 통해 다시 반등할 수 있을지에 국내 전기전자 업체 실적의 명운이 달림

- 중국은 상무부의 보다 강화된 보조금 지급 정책에 힘입어 실질적인 소비 진작 효과를 기대해볼 만 함. 세트 수요와 연동되는 대표적 부품인 MLCC도 중국을 중심으로 한 회복세 뚜렷: 삼성전기 실적 추가 상향 여지 있음

- 애플은 당분간 애플 밸류체인이라는 것만으로 투자 메리트를 가지긴 어려움. M/S 및 P가 크게 훼손되지 않을 것으로 예상된다는 전제 하에 논애플 비즈니스를 유의미하게 확장하고 있는 업체들의 선별적 수혜 전망: 아이티엠반도체와 비에이치가 해당

- 25년 투자에 있어 대형주 가운데는 LG전자와 삼성전기, 중소형주 가운데는 아이티엠반도체와 비에이치에 대한 우선적인 접근 추천

보고서 링크: https://abit.ly/xgvqor

[DB금융투자 전기전자 조현지]

LG전자 기업가치 제고 계획 공시

Ⅰ. 중장기 목표: 2030 미래비전
- 목표
. 2030년 매출 100조 달성
. 2030년 Triple7 달성
(매년 매출성장률 7%, 영업이익률 7%, EV/EBITDA 7×)
. 2027년 ROE 10% 이상 목표
- 중장기 사업 추진 전략 및 이행 계획
① 플랫폼 기반 서비스 사업
: 하드웨어 기반 사업에서 webOS 사업,
스마트홈 사업 등 플랫폼 기반 사업으로 확대
② B2B 사업의 확대
: 공조(HVAC), 자동차 전장, 스마트 팩토리 사업 등
기업고객에게 차별화된 솔루션 제공
③ 신사업 발굴 (New-to-LGE)
: 미래 사업 전략과 align된 기술 개발을 통해
자사 역량을 집중할 수 있는 신사업 발굴
- 이행계획에 따른 중장기 매출·영업이익 비중 예상
. 사업 포트폴리오 전환으로 상기 사업의
매출 비중은 2024년 39% → 2030년 52%,
영업이익 비중은 2024년 55% → 2030년 76%로 확대

Ⅱ. FY2024 ~ FY2026 주주환원
- 1차 주주환원정책 (FY2021 ~ FY2023)
. 배당성향 20%, 연 1회 결산배당 실시
- 2차 주주환원정책 (FY2024 ~ FY2026)
. 배당성향 25%, 반기배당실시,
연 1,000원의 최소배당금 설정
- 향후 추진계획
. 기보유 자사주 소각 검토, 추가 자사주 매입 검토,
분기배당 검토
(향후 추진계획은 수시 업데이트 예정)

http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20241022800424

끝으로 곽 사장은 "향후에는 CXL이나 LPCAMM과 같은 제품들을 고객사의 니즈에 맞춰 출시하고 있다"며 "내년쯤 되면 이런 성과들이 가시화될 것"이라고 덧붙였다.

https://n.news.naver.com/article/092/0002349568?sid=105

[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]

10/23 Tech Daily News

■ TSMC가 자사의 칩이 화웨이 제품에서 발견됐다는 사실을 미국에 통보, 이는 중국 기업이 수출 제한을 위반 했을 가능성이 있음을 보여줌. 분해된 제품은 Huawei의 Ascend 910B임. 정확한 품목을 밝히지 않았지만, TSMC 칩은 다중 칩 시스템 내의 칩 중 하나라고 알려짐
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/wwn6p3

■ Segate는 메모리 칩에 대한 글로벌 고객들의 클라우드 수요가 크게 증가함에 따라 2분기 수익이 월가 추정치를 넘어설 것으로 전망했으며, 분기 실적도 뛰어넘을 것으로 예상. 2분기 조정 순이익을 주당 1.85달러로 예측했으며, 마진은 20 센트로 예상. 이는 예상치인 주당 1.73달러보다 높은 기록. 경제 회복에 대한 기대감과 소비자 및 기업 구매자 사이에서 AI 기반 PC에 대한 수요가 증가하면서 데이터 저장 사업에도 도움됨
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/nbbzjx

■ 퀄컴은 구글과 협력해 자동차 제조업체가 두 회사의 기술을 사용하여 자체 AI 음성 비서를 개발할 수 있도록 하는 칩과 소프트웨어를 제공한다고 밝힘. Qualcomm 칩에서 원활하게 실행될 수 있는 Android Automotive OS 버전을 만들기 위해 Google과 협력하고 있음
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/1tvmd8

■ NVIDIA는 2025년을 내다보면서 CoWoS-L 기술을 활용하는 B300 및 GB300 라인을 전략적으로 홍보하여 고급 패키징 솔루션에 대한 수요를 늘릴 계획. 새로운 브랜딩에 따라 B200 Ultra는 B300으로 이름이 바뀌었고 GB200 Ultra는 이제 GB300으로 불릴 것. B300 시리즈는 2025년 2분기와 3분기 사이에 출시될 것으로 예상되며 B200과 GB200은 2024년 4분기에서 2025년 1분기 사이에 출하를 시작할 것으로 예상
(TrendForce)
- 링크:https://abit.ly/rblnbr

■ 미국 정부 업데이트에 따르면 미국의 중국에 대한 민감한 기술 투자를 억제하는 것을 목표로 하는 것이 마지막 검토 단계에 있다고 보도됨. 재무부는 군사력 개발에 사용될 수 있는 인공 지능, 반도체, 마이크로일렉트로닉스 및 양자 컴퓨팅을 포함한 민감한 기술에 대한 중국으로의 해외 투자에 대한 통지를 요구할 것
(CNBC)
- 링크:https://abit.ly/7i3sfp

[DB금융투자 전기전자 조현지]

LG이노텍 3Q24 잠정실적 안내드립니다.

- 매출 5조 6,851억원 (컨센서스 5조 1,676억원)
- 영업이익 1,304억원 (컨센서스 2,577억원)

공시 링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241023800292

Apple Sharply Scales Back Production of Vision Pro

https://www.theinformation.com/articles/apple-sharply-scales-back-production-of-vision-pro

[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]

10/24 Tech Daily News

■ IBM의 전체 수익은 149.7억 달러로, 전년 대비 1.5% 증가. 순손실은 3억 3천만 달러, 주당 36센트트 기록. IBM은 푸르덴셜과의 계약과 관련된 일회성 연금 정산 혐의 이후 손실 기록. 4분기의 경우, 경영진은 3분기와 유사한 수익 성장을 예상
(CNBC)
- 링크:https://abit.ly/iccmdz

■ 애플은 오랫동안 기다려온 ChatGPT 통합을 포함하여 다양한 애플 인텔리전스 기능의 베타 버전을 출시. 애플 인텔리전스는 개발자와 얼리 어답터를 위한 미리보기로 제공되었지만, 공식 공개 릴리스는 공식 iOS 18.1 릴리스의 일부로, 다음 주에 나올 예정
(CNBC)
- 링크:https://abit.ly/0aapo2

■ 궈밍치는 애플이 iPhone 16 주문을 약 1천만 대 줄였다고 밝힘. Kuo는 대부분의 주문량 감소가 iPhone 16 Pro 모델 대신 일반 iPhone 16에 영향을 미친다고 말함. 결과적으로, 2H24의 iPhone 16 생산량은 현재 8,400만대로 추산되며, 이는 처음 생산으로 추정된 약 8,800만 대에서 감소한 수치
(CNBC)
- 링크:https://abit.ly/4asump

■ 엔비디아 CEO 젠슨 황은 최신 Blackwell Al 칩의 설계 결함으로 인해 생산에 영향을 받았지만, 오랜 대만 제조 파트너인 TSMC의 도움 으로 해결되었다고 밝힘. 언론 보도에 따르면, 생산 지연으로 인해 엔비디아와 TSMC 사이에 긴장이 고조되었지만 젠슨황 CEO는 이를 "가짜 뉴스"라며 일축
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/q7uwgy

■ 대만의 한 관계자에 따르면, TSMC는 자사 칩 중 하나가 화웨이 제품에 사용된 사실을 알게 된 후 해당 고객에게 출하를 중단했다고 밝힘. 대만 정부는 군사적 및 기타 위협이 계속되고 있는 이웃 나라에 대해 경계심을 갖고, 중국에서 첨단 칩이 생산되는 것을 막기 위해 자체적인 수출 통제 조치를 취하고 있으며, 대만 관리들은 미국 규정 준수를 중시한다고 밝힘
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/qjhhdm

[DB금융투자 전기전자 조현지]

LG이노텍(011070): OP 컨센서스 하회, 예상보다 심한 경쟁 심화

- LG이노텍의 3Q24P 매출액 5조 6,851억원(+19.4%YoY, +24.8%QoQ), 영업이익 1,304억원(-28.9%YoY, -14.0%QoQ) 기록

- 매출액은 컨센서스 10% 상회했으나 영업이익은 컨센서스 2,577억원을 큰 폭으로 하회

- 기존 우려되던 1) 고객사 내 경쟁 심화와 2) 환율 약세 영향이 예상보다 거셌음

- 2Q24 대비 분기평균 환율 차이는 14원에 불과하나 매출 인식분이 몰려 있는 9월 말 원달러 환율이 1,310원대까지 하락했다는 점에서 환 변동에 따른 손실은 평년 대비 컸을 것

- 또한 지난 3년간 4.5조원의 Capex를 집행했던 것에 따른 고정비 영향으로 수익성 추가 훼손

- 디스플레이 수요 약세로 기판소재 사업부 매출액도 예상보다 저조

- 광학솔루션의 양호한 매출액을 통해 고객사 물량과 LG이노텍의 입지 모두 예상 대비 견조했음은 확인됨

- Blended ASP도 상승 추세 이어갔을 것. 다만 고객사 내 벤더간 경쟁 심화됨에 따라 영업 환경이 불리해졌을 것으로 보임

- 4Q24E 매출액은 6조 2,265억원(-17.6%YoY, +9.5%QoQ), 영업이익3,077억원(-36.4%YoY, +135.9%QoQ)으로 전망

- 현재의 컨센서스 영업이익(4,521억원)을 크게 하회하는 수준

- 예상보다 고객사 내 벤더 경쟁이 심화된 영향으로 연간 영업이익도 7,659억원(-7.8%YoY)으로 전년 대비 역성장이 불가피할 것으로 예상

- 고객사 스마트폰 판매량은 양호하나 4Q24E에는 빌드업 수요가 지나며 실판매량 하락에 따른 재고 조정의 여지 존재. -CR의 가능성도 상존

- FCBGA 대량양산 시점은 1H25E가 될 것으로 보임

- 24E, 25E 영업이익 각 13% 하향

- 주가는 P/B 역사적 하단까지 하락했지만 단기 주가 모멘텀 부족하므로 연말까지 주가 상하방 움직임 모두 제한적일 것으로 예상

- 다음 신모델 판매량을 좌우할 신규 AI 기능의 완성도가 LG이노텍 25E 실적의 핵심이 될 것. 투자의견 BUY 유지

보고서 링크: https://abit.ly/spcime

[DB금융투자 반도체 서승연]

SK하이닉스 3Q24 실적 공시 안내드립니다.

■ 매출액 17.6조원(컨센서스 18.1조원)
- DRAM b/g 소폭 감소 QoQ, ASP +10% 중반 QoQ
- NAND b/g -10% 중반 QoQ, ASP +10% 중반 QoQ

■ 영업이익 7.0조원(컨센서스 6.9조원)
- HBM과 eSSD 등 고부가 제품 판매 확대
- HBM 매출 +70% QoQ 이상·+330% YoY 이상, eSSD 매출 +20% QoQ·+430% YoY 이상

■ 당기순이익 5.8조원(컨센서스 5.1조원)


공시 링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241024800002