[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]
11월 대만 Tech 매출: 장기적인 호흡이 필요
■ 11월 대만 주요 Tech 품목의 MoM 및 YoY 증감률
- Positive: ① LCD패널 +11%·+11%
- 혼조: ① 파운드리 -12%·+32%, ② 팹리스 -9%·+4%, ③ 메모리 +2%·-9%, ④ 노트북ODM -1%·+22%, ⑤ EMS -16%·+3%, ⑥ MLCC -3%·+6%, ⑦ PCB -2%·+3%
- Negative: ① 반도체 후공정 -5%·-4%, ② 카메라 -6%·-13%
■ 대만 주요 Tech 매출 동향
- TSMC 11월 매출액은 NT$2,761억(-12% MoM, +34% YoY)으로 미국의 중국 AI 반도체 설계 제재에도 불구하고 NVIDIA 등 중국 외 AI 반도체 수요 강세가 지속되며 11월 기준 사상 최대 매출액을 기록함. AI 수요 호조로 4Q24 가이던스(US$261~269억) 달성은 가능할 것으로 예상됨. 2025년에도 AI 반도체와 하이엔드 스마트폰 AP가 TSMC 실적 성장을 견인할 것으로 전망함
- BMC(Baseboard Management Controller) 제조사인 11월 매출액은 NT$6.81억(-1% MoM, +99% YoY)으로 사상 세번째 높은 월 매출액을 기록. 올해 AI 서버향 BMC 매출 비중이 약 15% 예상되나 내년에는 출하 증가로 20~25%로 확대될 것으로 전망하며 Blended ASP 역시 상승할 것으로 예상됨
- Foxconn 11월 매출은 아이폰 비수기 진입, 엔비디아 플랫폼 교체기, 전월 높은 기저의 영향으로 NT$6,726억(-16%MoM, +3%YoY) 기록. 11월까지의 누적 매출은 전년도 누적 매출을 초과하며 역대 최대. Young Liu 회장은 25년 전사 최대 성장 동력은 AI 라며 AI의 중요성을 재차 강조함
- 카메라 렌즈 제조사 Largan 11월 매출은 비수기 진입과 고객 주문 조정의 영향으로 NT$60.1억(-8%MoM, -11%YoY) 기록. Largan은 12월 매출은 MoM 하락할 것으로 예상함. 또한 고객사 내 경쟁 심화와 주문 조정에도 25년 계약 물량에 대비해 4Q24 가동률은 전 분기와 유사하게 유지한다는 계획을 밝힘. 또 다른 렌즈 제조사 GSEO는 11월 NT$20.3억(+3%MoM, -18%YoY)의 매출을 발표했는데, 고객 수요 약화 영향으로 4Q24 수익이 YoY 감소할 가능성을 언급함
- FPCB 업체인 Zhen Ding의 11월 매출은 NT$194.3억(-7%MoM, +3%YoY)을 기록. 논모바일(IC기판, 전장, 서버 등) 사업이 꾸준한 성장성을 시현하고 있음. Shen Qingfang 회장은 올해 전사 매출 내 AI 비중은 45%, 25년에는 더욱 확대될 것으로 낙관함. ABF 기판 업체 Unimicron의 11월 매출은 NT$95.8억(-9%MoM, +10%YoY)을 기록했는데, 수요 약화에 따른 주문 감소+연말 출하량 조정의 영향으로 4Q24 매출은 QoQ 하락이 불가피할 것으로 보임. Tzyy-Jang Tseng 회장은 PCB 시장의 회복 시점을 2H25로 전망하였으며, 그럼에도 AI향 성과는 두드러진다고 언급하며 생산 CAPA 확대와 수율 개선을 통한 AI 매출 비중 확대에 대한 의지를 드러내고 있음
■ 투자전략
- 반도체- 선단 vs 레거시 공정 양극화. 내년 1월 말 주가 모멘텀에 주목: 11월 대만 반도체 관련 품목 매출액은 전월 대비 9% 감소, 전년 대비 23% 증가했음. 레거시 반도체 업황이 부진한 가운데 Apple 성수기가 마무리되면서 대부분 품목들의 매출액이 전월 대비 감소했으나 AI 반도체 수요 강세로 전년 대비로는 증가했음. (파운드리) 중국 파운드리 업체들의 공격적인 레거시 파운드리 가격 인하로 1H25 UMC, VIS의 가동률 개선 및 실적 성장은 어려울 것으로 전망. 다만 3/5nm 공정을 보유한 TSMC는 2025년에도 NVIDIA 등 AI 반도체와 아이폰 AP기반으로 실적 성장할 것으로 예상. (메모리) 레거시 메모리는 전방 수요 약세와 중국 메모리업체들의 공격적인 생산으로 4Q24에도 판가 하락이 불가피한 상황임. 이러한 판가 하락세는 IT 비수기인 1Q25에도 지속될 것으로 전망. 다만 HBM, 고용량 서버 DDR5 판가는 2025년 견조한 AI 서버 수요, 일반 서버 회복으로 강세 전망. 이에 내년 DRAM OPM 30~50%의 업황 호황기 지속될 것으로 예상. 다만 SK하이닉스 주가 YoY 변동률이 DRAM 수출액 YoY 증감률과 유사하다는 점에서 2025년 주가 상승 탄력도는 2023~2024년 대비 다소 약할 수 있음. 주가 모멘텀은 1) 1월말 북미 CSP 및 TSMC 실적 발표 내 2025년 Capex, CoWoS 캐파, 2) SK하이닉스의 2026년 HBM 캐파, 판가 계획이 발표될 시 발현될 것으로 예상
- 전기전자- 장기적인 호흡이 필요: 11월 대만 전기전자 매출액은 제한적인 수요 회복과 아이폰 신제품의 최대 성수기가 지난 영향으로 대부분의 업체에서 MoM 감소. 연말까지 부품단 출하 증가의 가능성은 제한적일 것으로 보임. ODM이 재고 과잉에 따른 손실 위험을 최소화하기 위해 재고 확보에 지속적으로 신중한 태도를 견지하고 있기 때문. 연말 회계감사의 영향까지 더해져 11월 중반 이후 MLCC 주문 및 출하량은 감소 추세에 진입, 일본과 한국의 메이저 제조사를 포함한 주요 MLCC 업체들의 BB Ratio는 0.88로 하락함. 올 6월 이후 처음으로 1.0 이하를 밑돌고 있음(MLCC 호황과 불황을 나누는 기준=1.0) 또한 애플향 부품 역시 MoM 감소 추세가 확인되고 있으며 출시 예정 중저가 신모델 SE4 또한 추가 주문을 유의미하게 증가시킬 수 있을 정도의 영향력을 갖지는 못할 것으로 보임. 기판은 AI향 고급 PCB를 중심으로 한 뚜렷한 성장성만이 확인되고 있음. 전통 IT세트향 기판 수요는 여전히 약한 상황에서 AI와 논AI간 온도차가 지속되고 있음. 이에 연말까지 한국 전기전자 업종은 관망세가 지속될 가능성이 높다고 판단함. 보다 장기적인 호흡으로 투자접근 할 것을 권고. 다만 대부분 국내 전기전자 종목들은 자산가치를 기반으로 하였을 때 역사적 주가 하단에 근접하였거나 이미 수치상 저점을 돌파하였다는 점에서 하방 리스크 또한 상대적으로 제한적인 구간. 실적 개선에 대한 가시성이 높은 업체들을 중심으로 한 선별적인 투자 접근이 중요
보고서 링크: https://abit.ly/ksoobu
11월 대만 Tech 매출: 장기적인 호흡이 필요
■ 11월 대만 주요 Tech 품목의 MoM 및 YoY 증감률
- Positive: ① LCD패널 +11%·+11%
- 혼조: ① 파운드리 -12%·+32%, ② 팹리스 -9%·+4%, ③ 메모리 +2%·-9%, ④ 노트북ODM -1%·+22%, ⑤ EMS -16%·+3%, ⑥ MLCC -3%·+6%, ⑦ PCB -2%·+3%
- Negative: ① 반도체 후공정 -5%·-4%, ② 카메라 -6%·-13%
■ 대만 주요 Tech 매출 동향
- TSMC 11월 매출액은 NT$2,761억(-12% MoM, +34% YoY)으로 미국의 중국 AI 반도체 설계 제재에도 불구하고 NVIDIA 등 중국 외 AI 반도체 수요 강세가 지속되며 11월 기준 사상 최대 매출액을 기록함. AI 수요 호조로 4Q24 가이던스(US$261~269억) 달성은 가능할 것으로 예상됨. 2025년에도 AI 반도체와 하이엔드 스마트폰 AP가 TSMC 실적 성장을 견인할 것으로 전망함
- BMC(Baseboard Management Controller) 제조사인 11월 매출액은 NT$6.81억(-1% MoM, +99% YoY)으로 사상 세번째 높은 월 매출액을 기록. 올해 AI 서버향 BMC 매출 비중이 약 15% 예상되나 내년에는 출하 증가로 20~25%로 확대될 것으로 전망하며 Blended ASP 역시 상승할 것으로 예상됨
- Foxconn 11월 매출은 아이폰 비수기 진입, 엔비디아 플랫폼 교체기, 전월 높은 기저의 영향으로 NT$6,726억(-16%MoM, +3%YoY) 기록. 11월까지의 누적 매출은 전년도 누적 매출을 초과하며 역대 최대. Young Liu 회장은 25년 전사 최대 성장 동력은 AI 라며 AI의 중요성을 재차 강조함
- 카메라 렌즈 제조사 Largan 11월 매출은 비수기 진입과 고객 주문 조정의 영향으로 NT$60.1억(-8%MoM, -11%YoY) 기록. Largan은 12월 매출은 MoM 하락할 것으로 예상함. 또한 고객사 내 경쟁 심화와 주문 조정에도 25년 계약 물량에 대비해 4Q24 가동률은 전 분기와 유사하게 유지한다는 계획을 밝힘. 또 다른 렌즈 제조사 GSEO는 11월 NT$20.3억(+3%MoM, -18%YoY)의 매출을 발표했는데, 고객 수요 약화 영향으로 4Q24 수익이 YoY 감소할 가능성을 언급함
- FPCB 업체인 Zhen Ding의 11월 매출은 NT$194.3억(-7%MoM, +3%YoY)을 기록. 논모바일(IC기판, 전장, 서버 등) 사업이 꾸준한 성장성을 시현하고 있음. Shen Qingfang 회장은 올해 전사 매출 내 AI 비중은 45%, 25년에는 더욱 확대될 것으로 낙관함. ABF 기판 업체 Unimicron의 11월 매출은 NT$95.8억(-9%MoM, +10%YoY)을 기록했는데, 수요 약화에 따른 주문 감소+연말 출하량 조정의 영향으로 4Q24 매출은 QoQ 하락이 불가피할 것으로 보임. Tzyy-Jang Tseng 회장은 PCB 시장의 회복 시점을 2H25로 전망하였으며, 그럼에도 AI향 성과는 두드러진다고 언급하며 생산 CAPA 확대와 수율 개선을 통한 AI 매출 비중 확대에 대한 의지를 드러내고 있음
■ 투자전략
- 반도체- 선단 vs 레거시 공정 양극화. 내년 1월 말 주가 모멘텀에 주목: 11월 대만 반도체 관련 품목 매출액은 전월 대비 9% 감소, 전년 대비 23% 증가했음. 레거시 반도체 업황이 부진한 가운데 Apple 성수기가 마무리되면서 대부분 품목들의 매출액이 전월 대비 감소했으나 AI 반도체 수요 강세로 전년 대비로는 증가했음. (파운드리) 중국 파운드리 업체들의 공격적인 레거시 파운드리 가격 인하로 1H25 UMC, VIS의 가동률 개선 및 실적 성장은 어려울 것으로 전망. 다만 3/5nm 공정을 보유한 TSMC는 2025년에도 NVIDIA 등 AI 반도체와 아이폰 AP기반으로 실적 성장할 것으로 예상. (메모리) 레거시 메모리는 전방 수요 약세와 중국 메모리업체들의 공격적인 생산으로 4Q24에도 판가 하락이 불가피한 상황임. 이러한 판가 하락세는 IT 비수기인 1Q25에도 지속될 것으로 전망. 다만 HBM, 고용량 서버 DDR5 판가는 2025년 견조한 AI 서버 수요, 일반 서버 회복으로 강세 전망. 이에 내년 DRAM OPM 30~50%의 업황 호황기 지속될 것으로 예상. 다만 SK하이닉스 주가 YoY 변동률이 DRAM 수출액 YoY 증감률과 유사하다는 점에서 2025년 주가 상승 탄력도는 2023~2024년 대비 다소 약할 수 있음. 주가 모멘텀은 1) 1월말 북미 CSP 및 TSMC 실적 발표 내 2025년 Capex, CoWoS 캐파, 2) SK하이닉스의 2026년 HBM 캐파, 판가 계획이 발표될 시 발현될 것으로 예상
- 전기전자- 장기적인 호흡이 필요: 11월 대만 전기전자 매출액은 제한적인 수요 회복과 아이폰 신제품의 최대 성수기가 지난 영향으로 대부분의 업체에서 MoM 감소. 연말까지 부품단 출하 증가의 가능성은 제한적일 것으로 보임. ODM이 재고 과잉에 따른 손실 위험을 최소화하기 위해 재고 확보에 지속적으로 신중한 태도를 견지하고 있기 때문. 연말 회계감사의 영향까지 더해져 11월 중반 이후 MLCC 주문 및 출하량은 감소 추세에 진입, 일본과 한국의 메이저 제조사를 포함한 주요 MLCC 업체들의 BB Ratio는 0.88로 하락함. 올 6월 이후 처음으로 1.0 이하를 밑돌고 있음(MLCC 호황과 불황을 나누는 기준=1.0) 또한 애플향 부품 역시 MoM 감소 추세가 확인되고 있으며 출시 예정 중저가 신모델 SE4 또한 추가 주문을 유의미하게 증가시킬 수 있을 정도의 영향력을 갖지는 못할 것으로 보임. 기판은 AI향 고급 PCB를 중심으로 한 뚜렷한 성장성만이 확인되고 있음. 전통 IT세트향 기판 수요는 여전히 약한 상황에서 AI와 논AI간 온도차가 지속되고 있음. 이에 연말까지 한국 전기전자 업종은 관망세가 지속될 가능성이 높다고 판단함. 보다 장기적인 호흡으로 투자접근 할 것을 권고. 다만 대부분 국내 전기전자 종목들은 자산가치를 기반으로 하였을 때 역사적 주가 하단에 근접하였거나 이미 수치상 저점을 돌파하였다는 점에서 하방 리스크 또한 상대적으로 제한적인 구간. 실적 개선에 대한 가시성이 높은 업체들을 중심으로 한 선별적인 투자 접근이 중요
보고서 링크: https://abit.ly/ksoobu
[DB금융투자 반도체 서승연]
Micron FY1Q25 실적 컨콜은 한국시간 기준 12월 19일(목) 오전 6시 30분 예정입니다.
링크: https://investors.micron.com/events/event-details/microns-first-quarter-2025-financial-call
Micron FY1Q25 실적 컨콜은 한국시간 기준 12월 19일(목) 오전 6시 30분 예정입니다.
링크: https://investors.micron.com/events/event-details/microns-first-quarter-2025-financial-call
[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]
12/12 Tech Daily News
■ Adobe의 4분기 매출은 작년 대비 11% 증가해 56억 1,000만 달러를 기록했으며, 예상치 상회. FY2020년 매출은 233억 달러에서 235억 5천만 달러 사이로 월가의 추정치보다 낮은 수익을 예상했는데, 이는 소프트웨어 애플리케이션에 AI를 통합하기 위해 투자 했지만 결실을 맺기까지 예상보다 시간이 더 걸리고 있음을 시사
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/d9lq86
■ 애플이 브로드컴과 협력해 인공지능 프로세싱에 맞춰 특별히 설계한 최초의 서버 칩을 개발하고 있다고 보도됨. 애플의 AI칩은 내부적으로 'Baltra'라는 코드명으로 출시됐으며, 2026년까지 대량 생산이 가능 할 것으로 예상
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/gjtk96
■ Microsoft는 General Motors의 Cruise 자율주행 사업 철수로 인해 FY2025 2분기에 약 8억 달러의 손상 비용이 발생할 것으로 예상한다고 밝힘. Microsoft는 2021년 1월에 총 20억 달러 이상의 새로운 자본 투자를 통해 Cruise의 소수 지분을 인수했던 바 있음
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/ekfoow
■ 구글은 Gemini 2.0 인공지능 모델 제품군의 첫 번째 버전을 출시. Gemini 2.0 플래시는 전 세계 사용자를 위한 채팅 버전으로 제공되며, 텍스트 음성 변환 및 이미지 생성 기능을 갖춘 모델의 실험적인 멀티모달 버전은 개발자가 사용 가능함. 2025년 초에 Gemini 2.0을 더 많은 구글 제품으로 확장할 계획
(CNBC)
- 링크:https://abit.ly/b06fjr
■ 애플은 ChatGPT와 Siri의 통합을 포함하는 iPhone, iPad 및 Mac 소프트웨어 업데이트를 출시. OpenAI의 GPT-4o 모델을 사용할 것이며, 개인 정보 보호 기능을 내장하여 OpenAI에 요청 사항이 저장되지 않을 것
(CNBC)
- 링크:https://abit.ly/hrwojr
12/12 Tech Daily News
■ Adobe의 4분기 매출은 작년 대비 11% 증가해 56억 1,000만 달러를 기록했으며, 예상치 상회. FY2020년 매출은 233억 달러에서 235억 5천만 달러 사이로 월가의 추정치보다 낮은 수익을 예상했는데, 이는 소프트웨어 애플리케이션에 AI를 통합하기 위해 투자 했지만 결실을 맺기까지 예상보다 시간이 더 걸리고 있음을 시사
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/d9lq86
■ 애플이 브로드컴과 협력해 인공지능 프로세싱에 맞춰 특별히 설계한 최초의 서버 칩을 개발하고 있다고 보도됨. 애플의 AI칩은 내부적으로 'Baltra'라는 코드명으로 출시됐으며, 2026년까지 대량 생산이 가능 할 것으로 예상
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/gjtk96
■ Microsoft는 General Motors의 Cruise 자율주행 사업 철수로 인해 FY2025 2분기에 약 8억 달러의 손상 비용이 발생할 것으로 예상한다고 밝힘. Microsoft는 2021년 1월에 총 20억 달러 이상의 새로운 자본 투자를 통해 Cruise의 소수 지분을 인수했던 바 있음
(Reuters)
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■ 구글은 Gemini 2.0 인공지능 모델 제품군의 첫 번째 버전을 출시. Gemini 2.0 플래시는 전 세계 사용자를 위한 채팅 버전으로 제공되며, 텍스트 음성 변환 및 이미지 생성 기능을 갖춘 모델의 실험적인 멀티모달 버전은 개발자가 사용 가능함. 2025년 초에 Gemini 2.0을 더 많은 구글 제품으로 확장할 계획
(CNBC)
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■ 애플은 ChatGPT와 Siri의 통합을 포함하는 iPhone, iPad 및 Mac 소프트웨어 업데이트를 출시. OpenAI의 GPT-4o 모델을 사용할 것이며, 개인 정보 보호 기능을 내장하여 OpenAI에 요청 사항이 저장되지 않을 것
(CNBC)
- 링크:https://abit.ly/hrwojr
Reuters
Apple working with Broadcom to develop AI chip, the Information reports
Apple is working with Broadcom to develop its first server chip specially designed for artificial intelligence processing, the Information reported on Wednesday, citing people with direct knowledge of the matter.
(유가)비에이치 - 주요사항보고서(자기주식취득신탁계약체결결정) http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20241212000169
2024-12-12
2024-12-12
[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]
12/13 Tech Daily News
■ Broadcom의 4분기 매출은 140억 5천만 달러로, 예상치 상회함. GenAI 인프라 도입에 박차를 가하면서 클라우드 공급업체로부터 맞춤형 인공지능 칩과 네트워킹 장비에 대한 수요가 급증할 것으로 예상하여 1분기 매출은 약 146억 달러롤 추정치 보다 높은 수치를 제시함
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/ebcvvk
■ Intel의 임원들은 최고경영자가 축출된 후 내년에 출시될 예정인 새로운 칩 제조 기술 18A가 성공하지 못할 경우 제조 부문을 매각해야 할 수도 있다는 사실을 인정
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/r12kiu
■ Apple은 코드명 'Proxima'라 불리는 칩을 수년간 개발 중이었으며, 현재 2025년에 생산되는 iPhone과 스마트 홈 기기에 탑재될 예정. 자체적 칩은 TSMC에서 생산될 예정
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/fqnarl
■ Marvell은 XPU가 더 큰 컴퓨팅 및 메모리 밀도를 달성할 수 있도록 하는 새로운 맞춤형 HBM 컴퓨팅 아키텍처를 발표. 새로운 AI 가속기(XPU) 아키텍처는 최대 25% 더 많은 컴퓨팅, 33% 더 많은 메모리를 제공하며 전력 효율도 개선 가능함. 마이크론, 삼성, SK하이닉스와 함께 개발됨
(Trendforce)
- 링크:https://abit.ly/hwo5rdu
■ Rapidus는 2nm 칩의 시험 생산을 위한 모든 장비 설치가 2025년 3월까지 완료되어 4월에 생산을 시작할 수 있는 토대를 마련할 것이라 밝힘. 2027년까지 2nm 칩 양산을 목표로 하고 있으며, 일본 정부의 적극적인 보조금 지원이 있을 예정
(DigiTimes)
- 링크:https://abit.ly/xltpnv
12/13 Tech Daily News
■ Broadcom의 4분기 매출은 140억 5천만 달러로, 예상치 상회함. GenAI 인프라 도입에 박차를 가하면서 클라우드 공급업체로부터 맞춤형 인공지능 칩과 네트워킹 장비에 대한 수요가 급증할 것으로 예상하여 1분기 매출은 약 146억 달러롤 추정치 보다 높은 수치를 제시함
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/ebcvvk
■ Intel의 임원들은 최고경영자가 축출된 후 내년에 출시될 예정인 새로운 칩 제조 기술 18A가 성공하지 못할 경우 제조 부문을 매각해야 할 수도 있다는 사실을 인정
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/r12kiu
■ Apple은 코드명 'Proxima'라 불리는 칩을 수년간 개발 중이었으며, 현재 2025년에 생산되는 iPhone과 스마트 홈 기기에 탑재될 예정. 자체적 칩은 TSMC에서 생산될 예정
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/fqnarl
■ Marvell은 XPU가 더 큰 컴퓨팅 및 메모리 밀도를 달성할 수 있도록 하는 새로운 맞춤형 HBM 컴퓨팅 아키텍처를 발표. 새로운 AI 가속기(XPU) 아키텍처는 최대 25% 더 많은 컴퓨팅, 33% 더 많은 메모리를 제공하며 전력 효율도 개선 가능함. 마이크론, 삼성, SK하이닉스와 함께 개발됨
(Trendforce)
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■ Rapidus는 2nm 칩의 시험 생산을 위한 모든 장비 설치가 2025년 3월까지 완료되어 4월에 생산을 시작할 수 있는 토대를 마련할 것이라 밝힘. 2027년까지 2nm 칩 양산을 목표로 하고 있으며, 일본 정부의 적극적인 보조금 지원이 있을 예정
(DigiTimes)
- 링크:https://abit.ly/xltpnv
"Western Digital faces headwinds, shares drop"
https://www.investing.com/news/stock-market-news/western-digital-faces-headwinds-shares-drop-93CH-3769806
https://www.investing.com/news/stock-market-news/western-digital-faces-headwinds-shares-drop-93CH-3769806
Investing.com
Western Digital faces headwinds, shares drop By Investing.com
[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]
12/16 Tech Daily News
■ Meta Platforms가 캘리포니아 주 법무장관에게 OpenAI의 영리 회사로의 전환 계획을 중단해 달라고 촉구했다고 보도됨. OpenAI가 영리 기업이 되는 것을 허용하는 것은 스타트업이 수익을 낼 준비가 될 때까지 비영리 기업의 이점을 누리는 위험한 선례를 만드는 것이라고 밝힘
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/k49vk5
■ 미국은 구글과 마이크로소프트와 같은 회사가 전 세계적으로 수요가 많은 AI 칩에 대한 게이트키퍼 역할을 할 수 있도록 권한을 부여할 예정. 이번 달에 발표 예정인 계획에 따라 이 회사들은 미국 정부에 주요 정보를 보고하고, 중국의 AI 칩 접근을 차단하는 것을 포함한 엄격한 요구 사항을 준수해야 함
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/gq1bfu
■ TSMC는 이노룩스로부터 인수한 타이난 시설(AP8)이 2025년 말까지 소규모 생산을 시작하면서, TSMC의 CoWoS 캐파은 3배로 늘어나 2026년 말까지 90k/월 웨이퍼로 증가할 것으로 보도됨
(Trendforce)
- 링크:https://abit.ly/1qmysx
■ MediaTek의 5G 모뎀 칩이 곧 출시될 Apple Watch 모델에서 Intel 제품을 대체할 수 있다고 보도됨. 애플이 퀄컴 대신 미디어텍을 선택한 이유는 제품 가격과 공급량 제한과 관련되어 있을 것
(DigiTimes)
- 링크:https://abit.ly/fjl6dq
■ SK하이닉스는 ‘D램 생산기지’로 신설 중인 충북 청주 M15X 팹 가동에 앞서, 이달 말부터 경기 이천캠퍼스에서 근무하는 일부 D램 전공정 관련 팀장·파트장급 인원을 차출해 청주캠퍼스로 이동시킬 것으로 전해짐. HBM이 고객 요구에 적기 공급하는 것이 중요한 제품군인 만큼 수율 확보, 기술 개발을 비롯한 M15X를 통한 생산 확대 등으로 대응할 예정
(부산일보)
- 링크:https://abit.ly/gx4c1d
12/16 Tech Daily News
■ Meta Platforms가 캘리포니아 주 법무장관에게 OpenAI의 영리 회사로의 전환 계획을 중단해 달라고 촉구했다고 보도됨. OpenAI가 영리 기업이 되는 것을 허용하는 것은 스타트업이 수익을 낼 준비가 될 때까지 비영리 기업의 이점을 누리는 위험한 선례를 만드는 것이라고 밝힘
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/k49vk5
■ 미국은 구글과 마이크로소프트와 같은 회사가 전 세계적으로 수요가 많은 AI 칩에 대한 게이트키퍼 역할을 할 수 있도록 권한을 부여할 예정. 이번 달에 발표 예정인 계획에 따라 이 회사들은 미국 정부에 주요 정보를 보고하고, 중국의 AI 칩 접근을 차단하는 것을 포함한 엄격한 요구 사항을 준수해야 함
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/gq1bfu
■ TSMC는 이노룩스로부터 인수한 타이난 시설(AP8)이 2025년 말까지 소규모 생산을 시작하면서, TSMC의 CoWoS 캐파은 3배로 늘어나 2026년 말까지 90k/월 웨이퍼로 증가할 것으로 보도됨
(Trendforce)
- 링크:https://abit.ly/1qmysx
■ MediaTek의 5G 모뎀 칩이 곧 출시될 Apple Watch 모델에서 Intel 제품을 대체할 수 있다고 보도됨. 애플이 퀄컴 대신 미디어텍을 선택한 이유는 제품 가격과 공급량 제한과 관련되어 있을 것
(DigiTimes)
- 링크:https://abit.ly/fjl6dq
■ SK하이닉스는 ‘D램 생산기지’로 신설 중인 충북 청주 M15X 팹 가동에 앞서, 이달 말부터 경기 이천캠퍼스에서 근무하는 일부 D램 전공정 관련 팀장·파트장급 인원을 차출해 청주캠퍼스로 이동시킬 것으로 전해짐. HBM이 고객 요구에 적기 공급하는 것이 중요한 제품군인 만큼 수율 확보, 기술 개발을 비롯한 M15X를 통한 생산 확대 등으로 대응할 예정
(부산일보)
- 링크:https://abit.ly/gx4c1d
[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]
금주 및 차주 글로벌 주요 Tech 기업 4Q24 실적발표 일정 안내드립니다.
업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다.
12/19(목)
06:30 Micron
*컨콜 및 한국 시간 기준
금주 및 차주 글로벌 주요 Tech 기업 4Q24 실적발표 일정 안내드립니다.
업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다.
12/19(목)
06:30 Micron
*컨콜 및 한국 시간 기준
[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]
12/17 Tech Daily News
■ Arm과 Qualcomm의 AI PC칩 소송이 월요일 델라웨어 법원에서 시작될 예정. 소송의 핵심은 Arm의 지적 재산권 사용에 대한 Qualcomm의 라이선스 계약과 Williams를 포함한 전 Apple 칩 엔지니어가 설립한 칩 스타트업 Nuvia를 2021년에 14억 달러에 인수한 것에 대한 계약 분쟁
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/awikwo
■ Meta Platforms는 Ray-Ban Meta 스마트 안경에 AI 비디오 기능과 실시간 언어 번역 기능을 추가했다고 밝힘. AI 챗봇 어시스턴트에 비디오 기능이 추가되어 Ray-Ban 스마트 안경이 사용자가 보고 있는 내용을 처리하고 실시간으로 질문에 답변할 수 있으며, 영어와 스페인어, 프랑스어 또는 이탈리아어 간 음성을 실시간으로 번역 가능하게 될 것
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/chfvgi
■ JASM 사장인 호리타 유이치는 TSMC의 일본 구마모토에 있는 첫 번째 웨이퍼 팹이 2024년 안에 양산을 시작할 예정이라고 보도됨. 이 공장은 로직 IC에 22/28nm 및 12/16nm 공정 기술을 채택할 예정
(DigiTimes)
- 링크:https://abit.ly/a4d890
■ Apple은 주요 공급업체에 2025년 3월 출시 예정인 차세대 AI 폰인 iPhone SE 생산을 준비하라고 지시했다고 전해짐. iPhone SE 4 출시로 TSMC, Foxconn, Pegatron, Largan Precision, Genius Electronic Optical, Win Semiconductors를 비롯한 Apple의 공급망 파트너의 운영이 가속화될 것으로 예상
(Trendforce)
- 링크: https://abit.ly/ymq2nh
■ TSMC의 새로운 2nm 기술은 현재 3nm 공정에 비해 최대 15% 더 빠른 성능 또는 최대 35% 더 높은 에너지 효율을 제공하는 동시에 트랜지스터 밀도를 15% 향상함. TSMC의 2nm 시험 생산 수율은 60%를 넘어 예상치를 뛰어넘음
(Trendforce)
- 링크: https://abit.ly/ex1fyd
12/17 Tech Daily News
■ Arm과 Qualcomm의 AI PC칩 소송이 월요일 델라웨어 법원에서 시작될 예정. 소송의 핵심은 Arm의 지적 재산권 사용에 대한 Qualcomm의 라이선스 계약과 Williams를 포함한 전 Apple 칩 엔지니어가 설립한 칩 스타트업 Nuvia를 2021년에 14억 달러에 인수한 것에 대한 계약 분쟁
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/awikwo
■ Meta Platforms는 Ray-Ban Meta 스마트 안경에 AI 비디오 기능과 실시간 언어 번역 기능을 추가했다고 밝힘. AI 챗봇 어시스턴트에 비디오 기능이 추가되어 Ray-Ban 스마트 안경이 사용자가 보고 있는 내용을 처리하고 실시간으로 질문에 답변할 수 있으며, 영어와 스페인어, 프랑스어 또는 이탈리아어 간 음성을 실시간으로 번역 가능하게 될 것
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/chfvgi
■ JASM 사장인 호리타 유이치는 TSMC의 일본 구마모토에 있는 첫 번째 웨이퍼 팹이 2024년 안에 양산을 시작할 예정이라고 보도됨. 이 공장은 로직 IC에 22/28nm 및 12/16nm 공정 기술을 채택할 예정
(DigiTimes)
- 링크:https://abit.ly/a4d890
■ Apple은 주요 공급업체에 2025년 3월 출시 예정인 차세대 AI 폰인 iPhone SE 생산을 준비하라고 지시했다고 전해짐. iPhone SE 4 출시로 TSMC, Foxconn, Pegatron, Largan Precision, Genius Electronic Optical, Win Semiconductors를 비롯한 Apple의 공급망 파트너의 운영이 가속화될 것으로 예상
(Trendforce)
- 링크: https://abit.ly/ymq2nh
■ TSMC의 새로운 2nm 기술은 현재 3nm 공정에 비해 최대 15% 더 빠른 성능 또는 최대 35% 더 높은 에너지 효율을 제공하는 동시에 트랜지스터 밀도를 15% 향상함. TSMC의 2nm 시험 생산 수율은 60%를 넘어 예상치를 뛰어넘음
(Trendforce)
- 링크: https://abit.ly/ex1fyd
(유가)LG전자 - 기업가치제고계획(자율공시) (2024년 2차) http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20241217800582
2024-12-17
2024-12-17
[DB금융투자 전기전자 조현지]
LG전자 기업가치 제고 계획 공시(자율공시) 내용 안내드립니다
Ⅰ. 인도법인 IPO 추진
- 2024년 12월 인도법인 IPO를 위한 상장 예비 심사서류(DRHP : Draft Red Herring Prospectus)를 인도 증권거래 위원회(SEBI : Securities and Exchange Board of India)에 제출
Ⅱ. 추가 주주환원계획
- 자사주 소각 : 배당가능이익 범위내 취득한 자사주 76.1만주 소각 추진 (2025년 內)
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241217800582
LG전자 기업가치 제고 계획 공시(자율공시) 내용 안내드립니다
Ⅰ. 인도법인 IPO 추진
- 2024년 12월 인도법인 IPO를 위한 상장 예비 심사서류(DRHP : Draft Red Herring Prospectus)를 인도 증권거래 위원회(SEBI : Securities and Exchange Board of India)에 제출
Ⅱ. 추가 주주환원계획
- 자사주 소각 : 배당가능이익 범위내 취득한 자사주 76.1만주 소각 추진 (2025년 內)
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241217800582
[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]
12/18 Tech Daily News
■ GB200 랙 공급망은 추가 최적화가 필요하며 2Q25와 3Q25 사이에 최대 출하량이 예상됨. GB200 NVL72는 2025년에 가장 많이 채택된 모델이 될 것으로 예상되며 NVIDIA가 시장 진출을 확대함에 따라 전체 적용의 최대 80%를 차지할 가능성 존재
(Trendforce)
- 링크:https://abit.ly/iufgjh
■ Synopsys와 스타트업 SiMa.ai는 자동차 제조업체와 공급업체를 위한 새로운 인공지능 칩 개발을 가속화하는 것을 목표로 파트너십을 발표. 칩 설계 소프트웨어의 선도적 제조업체 중 하나인 Synopsys는 자동차에서 사용되는 다양한 Al 기능을 처리 할 수 있는 에너지 효율적인 하드웨어와 소프트웨어 설계 회사인 SiMa.ai와 협력할 예정
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/hnltih
■ 미국 상무부는 대만의 GlobalWafers에 4억 600만 달러 규모의 정부 보조금 지원을 밝힘. 텍사스와 미주리주의 프로젝트에 지원되는 자금은 첨단 반도체용 300mm 웨이퍼를 미국에서 최초로 대량 생산할 수 있는 기반을 마련하고 실리콘 온 인슐레이터 웨이퍼 생산을 확대하는 데 사용될 예정
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/95eykm
■ Databricks는 역사상 가장 큰 규모의 VC 펀딩 라운드 중 하나에서 100억 달러를 모금하여 620억 달러의 기업 가치를 확보. 이 회사는 결제 회사 Block, 통신 대기업 Comcast, 전기차 제조업체 Rivian, 에너지 회사 Shell을 포함한 10,000개 고객이 데이터를 분석할 수 있도록 지원함
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/4r95kj
■ UMC는 Qualcomm으로부터 고성능 컴퓨팅(HPC) 애플리케이션을 위한 주요 고급 패키징 주문을 확보함. UMC의 첨단 패키징을 특징으로 하는 Qualcomm의 새로운 HPC 칩은 2025년 하반기에 시험 생산에 들어갈 예정이며, 양산은 2026년에 진행될 예정
(Trendforce)
- 링크:https://abit.ly/dv4qqc
12/18 Tech Daily News
■ GB200 랙 공급망은 추가 최적화가 필요하며 2Q25와 3Q25 사이에 최대 출하량이 예상됨. GB200 NVL72는 2025년에 가장 많이 채택된 모델이 될 것으로 예상되며 NVIDIA가 시장 진출을 확대함에 따라 전체 적용의 최대 80%를 차지할 가능성 존재
(Trendforce)
- 링크:https://abit.ly/iufgjh
■ Synopsys와 스타트업 SiMa.ai는 자동차 제조업체와 공급업체를 위한 새로운 인공지능 칩 개발을 가속화하는 것을 목표로 파트너십을 발표. 칩 설계 소프트웨어의 선도적 제조업체 중 하나인 Synopsys는 자동차에서 사용되는 다양한 Al 기능을 처리 할 수 있는 에너지 효율적인 하드웨어와 소프트웨어 설계 회사인 SiMa.ai와 협력할 예정
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/hnltih
■ 미국 상무부는 대만의 GlobalWafers에 4억 600만 달러 규모의 정부 보조금 지원을 밝힘. 텍사스와 미주리주의 프로젝트에 지원되는 자금은 첨단 반도체용 300mm 웨이퍼를 미국에서 최초로 대량 생산할 수 있는 기반을 마련하고 실리콘 온 인슐레이터 웨이퍼 생산을 확대하는 데 사용될 예정
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/95eykm
■ Databricks는 역사상 가장 큰 규모의 VC 펀딩 라운드 중 하나에서 100억 달러를 모금하여 620억 달러의 기업 가치를 확보. 이 회사는 결제 회사 Block, 통신 대기업 Comcast, 전기차 제조업체 Rivian, 에너지 회사 Shell을 포함한 10,000개 고객이 데이터를 분석할 수 있도록 지원함
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/4r95kj
■ UMC는 Qualcomm으로부터 고성능 컴퓨팅(HPC) 애플리케이션을 위한 주요 고급 패키징 주문을 확보함. UMC의 첨단 패키징을 특징으로 하는 Qualcomm의 새로운 HPC 칩은 2025년 하반기에 시험 생산에 들어갈 예정이며, 양산은 2026년에 진행될 예정
(Trendforce)
- 링크:https://abit.ly/dv4qqc
TrendForce
Press Center - GB200 Rack Supply Chain Requires Further Optimization, Peak Shipments Expected Between 2Q25 and 3Q25, Says TrendForce…
As the market closely follows the progress of NVIDIA’s GB200 rack-mounted solution, TrendForce’s latest research indicates that the supply chain requires additional time for optimization and adjustment. This is largely due to the higher design specifications…
[DB금융투자 반도체 서승연]
하나머티리얼즈(166090): 예상 보다 더딘 실적 개선세 전망
■ 4Q24 Preview – 시장 예상에 부합할 실적
- 하나머티리얼즈의 4Q24 매출과 영업이익은 각각 675억원(+7% QoQ, +45% YoY), 150억원(+24% QoQ, +205% YoY)으로 컨센서스에 부합할 전망. 주요 장비 고객사의 재고 조정이 마무리된 가운데 일부 장비 고객사의 재고 축적 수요로 전분기 대비 실적 개선될 것으로 예상
■ 예상 보다 더딘 실적 개선세 전망
- 2025년 매출·영업이익은 종전 2,966억원·657억원 → 2,729억원(+9% YoY)·496억원(+15% YoY)으로 각각 8%, 25% 하향. 레거시 메모리의 전방 수요 약세와 중국 업체들의 적극적인 생산으로 최종 고객사의 메모리 가동률 회복은 더딘 상황. 반도체 공정 소모품을 생산하는 하나머티리얼즈 역시 부진한 메모리 업황으로 1H25 실적 약세 전망
■ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 28,000원으로 하향
- 목표주가는 실적 추정치 하향과 메모리 업황 Mid-cycle였던 2019~2020년 상단 PER 평균 15.0배를 반영해 변경. 현 주가는 12개월 순익 기준 P/E 13.2배까지 하락. 400단 이상 NAND에서 신규 식각 장비향 커버링, 그라운드링, Electrode 공급을 고려하면 중장기 실적 성장 방향성은 유효하다 판단. 하나머티리얼즈에 대해 투자의견 Buy 유지
보고서 링크: https://abit.ly/dy2o2hd
하나머티리얼즈(166090): 예상 보다 더딘 실적 개선세 전망
■ 4Q24 Preview – 시장 예상에 부합할 실적
- 하나머티리얼즈의 4Q24 매출과 영업이익은 각각 675억원(+7% QoQ, +45% YoY), 150억원(+24% QoQ, +205% YoY)으로 컨센서스에 부합할 전망. 주요 장비 고객사의 재고 조정이 마무리된 가운데 일부 장비 고객사의 재고 축적 수요로 전분기 대비 실적 개선될 것으로 예상
■ 예상 보다 더딘 실적 개선세 전망
- 2025년 매출·영업이익은 종전 2,966억원·657억원 → 2,729억원(+9% YoY)·496억원(+15% YoY)으로 각각 8%, 25% 하향. 레거시 메모리의 전방 수요 약세와 중국 업체들의 적극적인 생산으로 최종 고객사의 메모리 가동률 회복은 더딘 상황. 반도체 공정 소모품을 생산하는 하나머티리얼즈 역시 부진한 메모리 업황으로 1H25 실적 약세 전망
■ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 28,000원으로 하향
- 목표주가는 실적 추정치 하향과 메모리 업황 Mid-cycle였던 2019~2020년 상단 PER 평균 15.0배를 반영해 변경. 현 주가는 12개월 순익 기준 P/E 13.2배까지 하락. 400단 이상 NAND에서 신규 식각 장비향 커버링, 그라운드링, Electrode 공급을 고려하면 중장기 실적 성장 방향성은 유효하다 판단. 하나머티리얼즈에 대해 투자의견 Buy 유지
보고서 링크: https://abit.ly/dy2o2hd
[DB금융투자 반도체 서승연]
원익머트리얼즈(104830): 아쉬운 매출 속 수익성 개선에 주목
■ 4Q24 Preview – 다소 아쉬운 매출 속 수익성 개선
- 원익머트리얼즈의 4Q24 매출과 영업이익은 각각 787억원(-1% QoQ, -15% YoY), 134억원(+12% QoQ, +94% YoY)으로 예상. 매출은 전방 수요 약세에 따른 주요 고객사의 일부 메모리 가동률 조정으로 전분기 대비 소폭 감소할 것으로 전망. 1Q24~3Q24에 이어 원가 절감 지속되는 가운데 3Q24 발생했던 성과급 관련 일회성 비용이 생략되며 수익성은 전분기 대비 개선될 전망
■ 예상보다 더디게 개선될 2025년 실적
- 일반 IT 수요 약세와 중국 메모리 업체들의 공격적인 공급으로 레거시 메모리 가동률 상승이 쉽게 회복되지 않고 있음. 모바일 및 PC 세트 고객사들의 메모리 재고 조정이 완화되는 1H25 말에 레거시 메모리 수급이 개선되고 원익머트리얼즈의 실적 역시 우상향할 것으로 예상. 이에 2025년 매출, 영업이익 추정치를 3,216억원(+4% YoY), 624억원(+18% YoY)으로 각각 종전 대비 9%, 10% 하향
■ 투자의견 Buy 유지, 26,000원으로 하향
- 목표주가는 실적 추정치 변경과 2018~2019년 하단 평균 PER(7.3배)를 적용해 26,000원으로 하향 조정. 현재 주가는 12개월 예상 P/E 기준 5.3배까지 하락했으나 업황 부진으로 단기 주가 반등 모멘텀은 부재. 레거시 가동률 상승 속도는 더디나 제품 믹스 개선과 원가 절감을 통해 수익성이 개선된다는 점은 긍정적. 원익머트리얼즈에 대해 투자의견 Buy 유지
보고서 링크: https://abit.ly/fhygr9
원익머트리얼즈(104830): 아쉬운 매출 속 수익성 개선에 주목
■ 4Q24 Preview – 다소 아쉬운 매출 속 수익성 개선
- 원익머트리얼즈의 4Q24 매출과 영업이익은 각각 787억원(-1% QoQ, -15% YoY), 134억원(+12% QoQ, +94% YoY)으로 예상. 매출은 전방 수요 약세에 따른 주요 고객사의 일부 메모리 가동률 조정으로 전분기 대비 소폭 감소할 것으로 전망. 1Q24~3Q24에 이어 원가 절감 지속되는 가운데 3Q24 발생했던 성과급 관련 일회성 비용이 생략되며 수익성은 전분기 대비 개선될 전망
■ 예상보다 더디게 개선될 2025년 실적
- 일반 IT 수요 약세와 중국 메모리 업체들의 공격적인 공급으로 레거시 메모리 가동률 상승이 쉽게 회복되지 않고 있음. 모바일 및 PC 세트 고객사들의 메모리 재고 조정이 완화되는 1H25 말에 레거시 메모리 수급이 개선되고 원익머트리얼즈의 실적 역시 우상향할 것으로 예상. 이에 2025년 매출, 영업이익 추정치를 3,216억원(+4% YoY), 624억원(+18% YoY)으로 각각 종전 대비 9%, 10% 하향
■ 투자의견 Buy 유지, 26,000원으로 하향
- 목표주가는 실적 추정치 변경과 2018~2019년 하단 평균 PER(7.3배)를 적용해 26,000원으로 하향 조정. 현재 주가는 12개월 예상 P/E 기준 5.3배까지 하락했으나 업황 부진으로 단기 주가 반등 모멘텀은 부재. 레거시 가동률 상승 속도는 더디나 제품 믹스 개선과 원가 절감을 통해 수익성이 개선된다는 점은 긍정적. 원익머트리얼즈에 대해 투자의견 Buy 유지
보고서 링크: https://abit.ly/fhygr9