[DB금융투자 반도체 서승연]
TSMC, 예상 대비 더딘 안드로이드 스마트폰 및 전통 서버 시장 회복으로 연간 매출 가이던스 하향 조정 가능성 루머
기사 링크: https://bit.ly/475TcI7 (經濟日報)
*TSMC 2Q23 실적 발표는 한국 시간 기준 7월 20일 15:00 예정
TSMC, 예상 대비 더딘 안드로이드 스마트폰 및 전통 서버 시장 회복으로 연간 매출 가이던스 하향 조정 가능성 루머
기사 링크: https://bit.ly/475TcI7 (經濟日報)
*TSMC 2Q23 실적 발표는 한국 시간 기준 7월 20일 15:00 예정
經濟日報
台積周四法說恐投下震撼彈 二度下修今年財測 | 產業熱點 | 產業 | 經濟日報
台積電將在本周四（20日）舉行法說會，業界傳出，受非蘋手機、傳統伺服器市況恢復速度不如預期影響，恐二度下修全年美元營收預...
미국 주요 반도체 CEO들, 미 상무상관 Gina Raimondo 및 백악관 관료들과 중국 관련 제재에 대해 논의 중 (Reuters)
https://www.reuters.com/technology/biden-administration-holding-meetings-with-chips-companies-source-2023-07-17/
https://www.reuters.com/technology/biden-administration-holding-meetings-with-chips-companies-source-2023-07-17/
Reuters
Chip companies, top US officials discuss China policy
U.S. chip company executives met with top Biden administration officials on Monday to discuss China policy, the State Department and sources said, as the most powerful semiconductor lobby group urged a halt to more curbs under consideration.
China AI Chip Firm Targeting Nvidia Seeks HK IPO in 2023 https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-07-18/china-chip-startup-biren-plans-hong-kong-ipo-this-year-as-it-chases-nvidia
Bloomberg.com
China AI Chip Firm Targeting Nvidia Seeks Hong Kong IPO in 2023
Chinese chip startup Shanghai Biren Intelligent Technology Co. is considering an initial public offering in Hong Kong as soon as this year, according to people familiar with the matter, aiming to capitalize on a wave of local clients turning to its AI chips…
Apple Tests ‘Apple GPT,’ Develops Generative AI Tools to Catch OpenAI https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-07-19/apple-preps-ajax-generative-ai-apple-gpt-to-rival-openai-and-google
Bloomberg.com
Apple Tests ‘Apple GPT,’ Develops Generative AI Tools to Catch OpenAI
Apple Inc. is quietly working on artificial intelligence tools that could challenge those of OpenAI Inc., Alphabet Inc.’s Google and others, but the company has yet to devise a clear strategy for releasing the technology to consumers.
[DB금융투자 반도체 서승연]
TSMC 2Q23 Review: 더 낮아진 눈높이
■ 2Q23 Review 쉽지 않은 영업 환경
- TSMC 2Q23 매출은 4,808억 대만달러(-6% QoQ, -10% YoY), 영업이익은 2,020억 대만달러(-13% QoQ, -23% YoY)를 기록하며 시장 예상치를 상회. 글로벌 경기 둔화로 B2C 위주 최종 수요 약세와 고객사 재고 조정이 지속되며 전분기, 전년 대비로는 부진한 실적을 기록
- 매출총이익률은 우호적인 환율과 원가 절감에도 불구하고 가동률 하락과 전기료 부담으로 전분기 대비 하락. 특히 순이익의 경우 2Q19 이후 처음으로 전년 대비로 감소. 웨이퍼 출하량은 부진한 출하로 전분기 대비 10% 감소했으나 ASP는 4% 상승한 것으로 추정
■ 더 낮아진 눈높이
- 최근 AI 관련 수요 증가에도 불구하고, B2C 위주 업황 부진으로 시장 예상을 하회하는 3Q23 및 연간 실적 가이던스를 제시. 특히 올해 매출이 약 10% 역성장할 것으로 언급하며 지난 실적 설명회(한자릿수 초중반% 역성장) 보다 눈높이를 낮춤
- 예상 대비 약한 중국 및 최종 수요 회복으로 고객사들은 더욱 신중한 모습을 보이고 있으며 재고 조정을 통해 팹리스 반도체 재고 저점은 4Q23으로 건전한 재고 수준에 도달할 것이라고 언급
■ 중장기 AI 수요는 긍정적
- 금번 실적 발표회에서 TSMC는 올해 어려운 영업 환경임에도 AI 수요로 향후 몇 년 간 연평균 15~20% 매출 성장세(USD 기준)에 대한 자신감을 표출. TSMC 매출액 내 서버 AI 프로세서 비중은 약 6%를 차지하고 있으며 향후 5년 간 연평균 50% 가까운 성장률로 전사 매출 비중 내 10% 초반까지 증가할 것으로 전망
- 다만 최근 급증한 AI 수요로 후공정 advanced packaging 캐파는 단기적으로 고객 요구를 완전히 충족시키기에 부족한 상황이라 언급하며 현재의 수급 불균형은 2024년 말 완화될 것으로 전망
■ 멀리 보자
- B2C 전방 수요 및 실적 부진은 단기적으로 아쉬움. 그러나 생성 AI가 촉발한 CPU, GPU, AI 가속기, ASIC 등 서버 AI 프로세서 수요는 중장기적으로 성장할 것으로 예상하며 최선단 공정 파운드리 수요 역시 동일한 궤적이 예상
- 5nm 이하 최선단 공정 파운드리와 탄탄한 파운드리 생태계를 구축한 TSMC에 대해 긍정적인 시각을 제시
보고서 링크: https://bit.ly/3rBGOzb
TSMC 2Q23 Review: 더 낮아진 눈높이
■ 2Q23 Review 쉽지 않은 영업 환경
- TSMC 2Q23 매출은 4,808억 대만달러(-6% QoQ, -10% YoY), 영업이익은 2,020억 대만달러(-13% QoQ, -23% YoY)를 기록하며 시장 예상치를 상회. 글로벌 경기 둔화로 B2C 위주 최종 수요 약세와 고객사 재고 조정이 지속되며 전분기, 전년 대비로는 부진한 실적을 기록
- 매출총이익률은 우호적인 환율과 원가 절감에도 불구하고 가동률 하락과 전기료 부담으로 전분기 대비 하락. 특히 순이익의 경우 2Q19 이후 처음으로 전년 대비로 감소. 웨이퍼 출하량은 부진한 출하로 전분기 대비 10% 감소했으나 ASP는 4% 상승한 것으로 추정
■ 더 낮아진 눈높이
- 최근 AI 관련 수요 증가에도 불구하고, B2C 위주 업황 부진으로 시장 예상을 하회하는 3Q23 및 연간 실적 가이던스를 제시. 특히 올해 매출이 약 10% 역성장할 것으로 언급하며 지난 실적 설명회(한자릿수 초중반% 역성장) 보다 눈높이를 낮춤
- 예상 대비 약한 중국 및 최종 수요 회복으로 고객사들은 더욱 신중한 모습을 보이고 있으며 재고 조정을 통해 팹리스 반도체 재고 저점은 4Q23으로 건전한 재고 수준에 도달할 것이라고 언급
■ 중장기 AI 수요는 긍정적
- 금번 실적 발표회에서 TSMC는 올해 어려운 영업 환경임에도 AI 수요로 향후 몇 년 간 연평균 15~20% 매출 성장세(USD 기준)에 대한 자신감을 표출. TSMC 매출액 내 서버 AI 프로세서 비중은 약 6%를 차지하고 있으며 향후 5년 간 연평균 50% 가까운 성장률로 전사 매출 비중 내 10% 초반까지 증가할 것으로 전망
- 다만 최근 급증한 AI 수요로 후공정 advanced packaging 캐파는 단기적으로 고객 요구를 완전히 충족시키기에 부족한 상황이라 언급하며 현재의 수급 불균형은 2024년 말 완화될 것으로 전망
■ 멀리 보자
- B2C 전방 수요 및 실적 부진은 단기적으로 아쉬움. 그러나 생성 AI가 촉발한 CPU, GPU, AI 가속기, ASIC 등 서버 AI 프로세서 수요는 중장기적으로 성장할 것으로 예상하며 최선단 공정 파운드리 수요 역시 동일한 궤적이 예상
- 5nm 이하 최선단 공정 파운드리와 탄탄한 파운드리 생태계를 구축한 TSMC에 대해 긍정적인 시각을 제시
보고서 링크: https://bit.ly/3rBGOzb
[DB금융투자 반도체 서승연]
- 리사수 AMD CEO, 탄력적인 공급망 확보를 위해 TSMC 외 파운드리 파트너사 다변화 고려 중이라 밝힘
- 파운드리 공급사를 언급하지 않았지만 TSMC 경쟁사로는 삼성전자파운드리, UMC, 글로벌파운드리가 있음. 현재 미국, 일본 등에서 파운드리 팹이 확대되고 있는 가운데 AMD는 다양한 지역별로 공급망을 구축하길 원한다고 언급함
https://asia.nikkei.com/Business/Tech/Semiconductors/AMD-will-consider-other-partner-foundries-to-TSMC-CEO
- 리사수 AMD CEO, 탄력적인 공급망 확보를 위해 TSMC 외 파운드리 파트너사 다변화 고려 중이라 밝힘
- 파운드리 공급사를 언급하지 않았지만 TSMC 경쟁사로는 삼성전자파운드리, UMC, 글로벌파운드리가 있음. 현재 미국, 일본 등에서 파운드리 팹이 확대되고 있는 가운데 AMD는 다양한 지역별로 공급망을 구축하길 원한다고 언급함
https://asia.nikkei.com/Business/Tech/Semiconductors/AMD-will-consider-other-partner-foundries-to-TSMC-CEO
Nikkei Asia
AMD will consider 'other' partner foundries to TSMC: CEO
U.S. chipmaker is open to diversifying foundries amid Taiwan risks
Tokyo Electron: AI chip equipment demand will boom in 1H24
https://www.digitimes.com/news/a20230721PD203/generative-ai-ic-manufacturing-equipment-japan-tel.html
https://www.digitimes.com/news/a20230721PD203/generative-ai-ic-manufacturing-equipment-japan-tel.html
DIGITIMES
Tokyo Electron: AI chip equipment demand will boom in 1H24
Japanese semiconductor equipment maker Tokyo Electron (TEL) pointed out that the trend of generative AI like ChatGPT has already driven the demand for semiconductor equipment. Despite that, the current scale is still quite minor. Clear contributions to revenue…