자동차(생산용량) 86억 + 현대제철(부품, 철강) 61억 + 미래산업(로봇, AI, SMR), 에너지 63억 = 210억

LNG 구매 추가 30억?
아니면 에너지투자액에 포함되는지?


https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005969897

‘넥스트레이드’ 출범 4주 차 삼성전자와 SK하이닉스 등 주요 대형주가 입성하면서 첫날 거래대금이 2조원에 육박하며 전 거래일 대비 13배 이상 급증

한국거래소 전체 상장사(약 2700종목) 거래대금의 13.6% 수준

다만 프리마켓(오전 8시~8시 50분)에서 24일 하루에만 변동성 완화장치(VI)가 25회 발동되는 등 주가 급등락에 따른 시장 변동성 확대가 우려


https://www.naeil.com/news/read/542324?ref=naver

★ 2025년 4월 DAOL 증시 캘린더

▶️ 주요국 경제지표 발표 및 매크로 이벤트
- 4월 1주 : 한국 3월 수출/입, 3월 ISM 제조업 PMI(1일), 서비스업 PMI(3일), 미국 3월 고용보고서(4일)
- 4월 2주 : 삼성전자 잠정실적(8일), 3월 FOMC 회의록 공개(10일 새벽), 미국 3월 CPI(10일), 미국 실적시즌 시작(11일)
- 4월 3주 : 중국 1/4분기 경제성장률(16일), 미국 소매판매(16일), 한은 금통위(17일), ECB 통화정책회의(17일)
- 4월 4주 : IMF/WB 봄 회의(21~26일), 베이지북 공개(24일 새벽), 한국 1/4분기 경제성장률(24일)
- 4월 5주 : 3월 JOLTs 구인이직건수(29일), 유로존, 미국 1/4분기 경제성장률(30일), PCE 물가지수(30일)

★ 원본 링크 : https://buly.kr/AlkAo4h

지난달과 달리 소프트 데이터 부진에 둔감

3월 컨퍼런스보드 소비자 신뢰지수 92.9
예상치 94 하회
전월치 98.3 -> 100.1로 상향

전월 심리지표 급락은 과도했음을 보여줌. 다만 반등탄력은 전일 대비 둔화. 금주 매크로단 추가 모멘텀은 부재, 관세 이슈에 민감할 것으로 예상.


트럼프 관세에 美소비자 기대지수 12년만에 최저…침체우려 확대
www.sedaily.com/NewsView/2GQE6QFD1C?OutLink=telegram

★ DAOL Daily Morning Brief (3/26)

▶️ 미국증시: Dow (+0.01%), S&P500 (+0.16%), Nasdaq (+0.46%)
- 미국증시, 경제지표 부진에도 상호관세 완화 기대감과 러우 전쟁 휴전 가능성에 매수세 유입되며 상승
- 쿠글러 연준이사, 현재 통화정책이 지속해서 제약적이라고 보며 FOMC 정책이 잘 자리 잡았다 판단한다고 평가
- 애틀랜타 연은 총재, 올해 금리 인하는 두 차례가 아니라 한 차례에 그칠 것으로 보인다고 전망
- 프랑스 중앙은행 총재, ECB 정책금리가 9월쯤엔 약 2%까지 낮아질 수 있다고 언급
- 알파벳, 워싱턴에 웨이모를 투입하며 자율주행 서비스가 진행될 것이라는 기대로 +1.7% 상승
- 알리바바, 조 차이 회장의 AI 데이터센터에 대한 경고 발표 후 매물 출회되며 -1.3% 하락
- 머크, 관세를 피하기 위해 미국내 제조시설을 강화하는 비용 증가 우려가 부각되며 -4.8% 하락
- S&P500, 커뮤니케이션 +1.4%, 재량소비재 +1.0% vs 유틸리티 -1.6%, 헬스케어 -1.3%
- 변동성지수(VIX), 전일 대비 -1.89% 하락한 17.15 기록

♣️ 보고서 원문 및 링크: https://buly.kr/5fCCb4m

하드 데이터 양호 vs 관세 불확실성에 대비한 선제적 수요

미국 2월 내구재주문 MOM 0.9%
예상치 -1%, 전월치 3.2% 상회

항공기 제외 비국방 자본재 수주 -0.3%
전월 +0.9% 대비 (-) 전환



https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4348345

모든 국가 대상으로 상호관세 부과

더티15에만 국한될 수 있다는 기대감이 하루만에 되돌려짐


https://www.yna.co.kr/view/AKR20250327016400071

[다올 시황 김지현]
★ 공매도 변동성을 피하고 싶다면: 반도체, 은행, 방산


➡️ 개별주 변동성 확대 후 유동성 개선 = 대형주 강세 기대
- 공매도 잔고가 평균 회귀하는 과정에서의 변동성은 불가피
- 현 시점에서 확실한 부분은 1) 유동성 개선, 2) 대차잔고 증가한 종목에 대한 시장의 인식
- 밸류에이션 상 현재와 유사한 09년도에는 외국인 순매수가 코스닥 대비 코스피, 즉 대형주에서 더 강하게 나타남

➡️ 최근 1개월간 1Q25 영업이익 추정치 조정 여부, 수익률 비교
- 실적 상향 + 주가 상승(주도주): 1) 공매도에 실적과 내러티브로 방어 가능, 2) 시장 베타를 낮추는 방어적인 전략
- 실적 하향 + 주가 상승(과매수): 1) 실적 대비 고평가, 2) 연초 효과 소멸로 실적이 확인되지 않을 시 주가 하락 가능성 존재
- 실적 대비 저평가, 또는 수급 빈집: 1) 실적 추가 하향 조정 우려 존재, 2) 다만, 유동성 개선으로 롱머니 유입이 선행될 가능성

➡️ 코스닥의 경우 상대적으로 불리
- 1) YTD 주가상승률 상위 반도체 소부장, 바이오 등 다수, 2) 공매도의 대안이었던 개별주식선물이 상장되지 않은 기업들이 대부분
- 대차잔고가 2월말 대비 증가, 외국인 지분율이 연초 대비 증가했다면 유의할 필요



★ 보고서: https://buly.kr/1GJGR79

감사합니다.

★ DAOL Daily Morning Brief (3/27)

▶️ 미국증시: Dow (-0.31%), S&P500 (-1.12%), Nasdaq (-2.04%)
- 미국증시, 미-중 간 기업 제재 발표 및 트럼프 자동차 관세 발표 예고에 하락
- 미니애폴리스 연은 총재, 관세 영향이 명확해질 때까지 통화정책을 장기간 그대로 유지(just sit)해야 한다고 강조
- 프랑스 중앙은행 총재, 트럼프 관세가 유로존 인플레이션에 미치는 영향은 제한적이라고 평가
- 영국 재무부 장관, 올해 영국의 GDP 성장률 전망치를 1.0%로 제시
- 엔비디아, 트럼프의 블랙리스트 발표와 중국 발개위의 엔비디아 H20 구매 금지 권고로 인해 -5.7% 하락
- 테슬라, 경쟁심화와 투입비용 증가, 캐나다의 보조금 삭감, 자동차 관세 시사에 -5.6% 하락
- 알파벳, 지난해 7월 부각됐던 수익화 논란이 재부각되며 -3.3% 하락
- S&P500, 필수소비재 +1.4%, 유틸리티 +0.7% vs 기술 -2.5%, 커뮤니케이션 -2.0%
- 변동성지수(VIX), 전일 대비 +6.88% 상승한 18.33 기록

♣️ 보고서 원문 및 링크: https://buly.kr/BIUSLnb

[다올투자증권 투자전략팀 / Market Weekly_Check ME up (3월 4주차)]

▶️ 금주 증시 동향(3/24~3/27)
- KOSPI(-1.4%), KOSDAQ(-1.7%) 하락. KOSPI는 미디어,교육(+3.2%), 자동차(+2.9%), IT가전(+2.0%) 업종이 상승한 가운데 철강(-7.6%), 조선(-7.4%), 기계(-6.1%) 업종 하락. 주초 현대차의 대규모 미국 투자 계획 발표 및 주요 업종 업황 개선 기대감에 국내증시 상승 출발. 트럼프 수입차 관세 부과 발표에 자동차, 트럼프 수혜업종 등 매물 출회하며 하락 전환
- DOW(+0.7%), S&P500(+0.5%) 상승, NASDAQ(+0.1%) 상승. 미국증시는 주초 상호관세 완화 기대감에 상승 출발. 미-중 간 기업 제재 발표와 트럼프의 수입차 상호관세 부과 결정에 상승 폭 축소. 미국채 금리는 트럼프 관세 부과 발표에 장단기 금리 상승, 달러 인덱스는 주초 독일 경제지표 호조에 약세 보였으나 트럼프 관세 부과에 따른 안전자산 선호 심리에 강세 전환

▶️ 차주 증시 전망(3/31~4/4)
- 공매도 해제 임박, 주요 경제지표 일정 부재, 어닝 시즌 진입 목전 등 증시 구심점이 형성되기 어려운 상황. 주중 KOSPI 역시 지수의 상단이 제한된 가운데 제한적 등락 거듭. 월초 3월 수출의 개선 가능성, 공매도 해제, 삼성전자 실적 바텀아웃에 대한 기대감 등을 감안하면 수급 여건에 주안점을 두고 반도체 트레이딩 접근 가능. 그러나 펀더멘털 여건은 여전히 둔화되는 경로에 위치
- ①4월 관세 충격 현실화, ②실적 전망 추가 악화 가능성 ③미국 하드데이터 악화 등 경계심을 자극할 수 있는 소재들도 잔존. 따라서 상승 종목에 대한 지속적 추종은 위험하다는 판단. 불확실성 요인이 큰 만큼 조선/방산(미국), 반도체(수급), 소비재(중국) 카테고리화된 바벨 전략형태의 적용이 필요해 보이며 월초 반도체, 관세 부과 과정에서 조선/방산, 미국 하드데이터 둔화 시 소비재 형태의 적용을 생각해 볼 필요

▶️ Key Chart & 핵심지표
- 글로벌 반도체 매출 사이클과 삼성전자의 주가 추이
- 경험적 저점 수준으로 하락한 수출 산업 전망 그리고 원화의 약세 요인들

♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice : https://buly.kr/E78aP7k

★ DAOL Daily Morning Brief (3/28)

▶️ 미국증시: Dow (-0.37%), S&P500 (-0.33%), Nasdaq (-0.53%)
- 미국증시, 경제성장률 잠정치 상회에도 트럼프 자동차 관세 발표 여파에 매물 출회하며 하락
- IMF, 올해 미국 경기가 둔화할 것이나 침체까지 이어지지는 않을 것으로 전망
- ECB 부총재, 미국과 무역전쟁은 인플레이션에 ‘단기적’ 영향을 미칠 것이고, 성장에는 극히 해로울 것이라 예상
- 카니 캐나다 총리, 미국 상호 관세와 관련, 국가와 노동자를 지키기 위해 어떠한 선택지도 배제하지 않겠다고 언급
- 테슬라, 미국 내 판매 전량을 자국에서 생산해 자동차 관세 영향이 없다는 점에 +0.4% 상승
- 엔비디아, 대형 기술주의 과도한 자본지출과 향후 반도체 관세 이슈가 부각되며 -2.1% 하락
- 애플, 중국 경제가 개선되는 경향을 보이자 중국에서의 판매 확대 기대에 +1.1% 상승
- S&P500, 필수소비재 +1.0%, 헬스케어 +0.2% vs 에너지 -0.9%, 커뮤니케이션 -0.8%
- 변동성지수(VIX), 전일 대비 +1.96% 상승한 18.69 기록

♣️ 보고서 원문 및 링크: https://buly.kr/DlJ4RhI

트럼프, 국가안보 관련 연방기관을 연방 단체교섭 요건에서 면제하는 행정명령 서명


국가안보 임무를 수행하는 일부 연방기관(국방부, 국무부, 국토안보부 등)을 연방 단체교섭 의무에서 면제하는 행정명령에 서명.

‘1978년 공무원 개혁법’이 대통령에게 국가안보 목적상 필요 시 해당 면제를 허용한다는 조항에 근거.

행정부는 단체교섭 협약이 정책 실행과 조직 운영을 지연시키고 있으며 효율적이고 신속한 대응을 위해 면제가 필요하다는 입장.

예를 들어, 이민세관단속국(ICE)은 과거 사이버보안 정책을 바꾸려 했지만, 노조 협상이 완료될 때까지 진행할 수 없었음.

이에 대해 미국연방정부직원연맹(AFGE)을 포함한 공무원 노조는 강하게 반발. 근로자 권리를 침해하는 조치라며 법적대응 예고.


▶️링크
https://www.whitehouse.gov/fact-sheets/2025/03/fact-sheet-president-donald-j-trump-exempts-agencies-with-national-security-missions-from-federal-collective-bargaining-requirements/

트럼프, 미국 자동차 업체들에 “관세 때문에 가격 올리지 말라” 경고


최근 미국 자동차 제조업체 경영진들과의 통화에서, 자신의 관세 정책을 이유로 차량 가격을 인상하지 말 것을 경고

가격 인상을 백악관이 좋게 보지 않을 것이며, 그렇게 할 경우 제재를 받을 수 있다고 언급, 바이든 행정부의 전기차 관련 규제를 철회에 대해 자동차 산업이 감사해야 한다고 주장

공식적 압박은 아니지만 업계에 강한 메시지를 전달

자동차 제조사들은 관세에 따른 부담을 소비자에게 전가할 수밖에 없다는 입장을 보여 왔음


▶️ 링크
https://www.forexlive.com/news/trump-warned-us-automakers-not-to-raise-prices-due-to-tariffs-20250328/

[다올 시황 김지현]
⏰ 4월 1주차 증시일정

🗓 3월 31일 (월)
✔️한국 공매도 재개
10:30 중국 3월 제조업/서비스업/종합 PMI
23:30 미국 3월 댈러스 연준 제조업 활동지수

🗓 4월 1일 (화)
✔알츠하이머/파킨슨병 국제학회 AD/PD 2025 (1~5일)
09:00 ⭐ 한국 3월 수출/입 YoY
09:00 한국 3월 무역수지
10:45 중국 3월 차이신 제조업 PMI
17:00 EU 3월(잠정) 제조업 PMI
23:00 미국 3월 ISM 제조업 PMI
23:00 2월 JOLTS 구인이직건수

🗓 4월 2일 (수)
✔️트럼프 상호관세 부과 예정일
✔️테슬라 1분기 인도량
✔현대차/기아 3월 판매실적
21:15 미국 3월 ADP 취업자 변동수
23:00 미국 2월(잠정) 내구재 주문 MoM
23:00 미국 2월 공장수주 MoM

🗓 4월 3일 (목)
✔서울 모빌리티쇼 2025 (3~11일)
06:00 한국 3월 외환보유고
10:45 중국 3월 차이신 서비스업/종합 PMI
17:00 EU 3월(잠정) 서비스업 PMI
21:30 미국 2월 무역수지
22:45 미국 3월(최종) S&P 글로벌 서비스업/종합 PMI
23:00 ⭐ 미국 3월 ISM 서비스업 PMI

🗓 4월 4일 (금)
✔중국 휴장(청명절)
21:30 ⭐ 미국 3월 비농업고용자수
21:30 ⭐ 미국 3월 실업률
21:30 미국 3월 임금상승률

★ DAOL Daily Morning Brief (3/31)

▶️ 미국증시: Dow (-1.69%), S&P500 (-1.97%), Nasdaq (-2.70%)
- 미국증시, 근원 PCE 물가지수 예상치 상회에 스태그플레이션 우려 부각되며 3대지수 급락
- 트럼프, 캐나다 총리와 매우 생산적인 통화를 했으며 서로 많은 것에 동의했다고 밝힘
- ECB 부총재, 몇 분기 안에 물가가 지속가능한 기반으로 2%를 달성할 것이라고 언급
- 분데스방크 총재, 최신 물가 지표는 고무적이지만 지나친 낙관에 대해서는 경고
- 테슬라, 로보택시와 로봇 출시 등의 불안으로 인해 목표주가가 하향 조정되자 -3.5% 하락
- 엔비디아, 코어위브의 예상보다 부진한 IPO 성적과 경기 불안 등을 반영하여 -1.6% 하락
- 페라리, 트럼프 관세 부과에도 가격 인상을 발표해 고소득층의 구매에 대한 자신감을 표명하자 +0.7% 상승
- S&P500, 유틸리티 +0.8% vs 커뮤니케이션 -3.8%, 재량소비재 -3.3%, 기술 -2.4%
- 변동성지수(VIX), 전일 대비 +15.84% 상승한 21.65 기록

♣️ 보고서 원문 및 링크: https://buly.kr/4FsAYr9

[다올 시황 김지현]
★ 3/31 Weekly 증시 코멘트
 
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이번주 관전포인트

1. 공매도 재개
공매도 잔고 증가는 외국인 거래대금 증가를 동반. 유동성 개선은 긍정적. 그러나 YTD 수익률 상위 코스닥 중소형주 다수. 삼성전자 롱포지션의 페어로 코스닥 숏포지션이 잡힐 시, 3월 17일 주간과 같은 흐름 재현될 수 있음. 대차잔고 증가한 이차전지, 바이오, 조선, 방산 등의 주가 하락 vs 숏커버링 및 추가 상승 흐름 중요.

2. 매크로 구간
지난주 금요일 근원PCE 물가 컨센서스 상회 + 미시간대 기대인플레 예비치 상회 + 4/2 상호관세 발효 예정으로 스태그플레이션 우려 영향권.
3일(목) 3월 ISM 서비스업 PMI (예상 53.2, 전월 53.5), 지난달에는 예상치 상회, 신규주문, 고용 모두 증가, 국채금리 상승. 3월 수치 생산, 신규주문이 긍정적으로 발표되더라도, 관세 부과 이전 선제적 수요로 해석할 가능성.
4일(금) 미국 3월 고용보고서(예상 13.3만건, 직전 15.1만건). 머스크는 주말간 폭스뉴스에서 정부 축소 작업을 130일 안에 끝내겠다고 인터뷰. DOGE발 고용 감소 영향권은 5월까지일 것으로 예상.

3. 테슬라 1분기 인도량
RBC 캐피털 마켓, 테슬라의 1분기 인도량 34.6만대로, 컨센서스를 하회할 것으로 예상, 지역별로는 미국에서 5%, 중국에서 48%, 유럽에서 20% 각각 감소. 컨센서스 37~38만대, JP모건 35.5만대 vs 모건스탠리 41.4만대. 모델Y 주니퍼 이연수요, 사이버트럭 및 로보택시 기여도 확인 필요. 테슬라 올해 -41.6%, S&P 500 2월 19일 사상 최고치 대비 -34.6% 하락.

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지난주 업종&테마별 동향

▶️ HLB그룹주와 줄기세포 테마
HLB 간암 신약의 FDA 승인 관련 보완 서류 제출 예정 소식과 저가 매수세 유입. 또한 네이처셀의 줄기세포 치료제 '조인트스템'이 美 FDA 혁신 치료제로 지정되며 모멘텀 부각. 그러나 주후반 대부분 상승분 반납.

- HLB그룹주: HLB제약 (+24.27%), HLB생명과학 (+9.68%), HLB (+22.37%), HLB글로벌 (+11.97%) , HLB테라퓨틱스 (+32.42%), HLB제넥스 (+5.34%)
- 줄기세포: 네이처셀 (+63.65%), 온코닉테라퓨틱스 (+25.58%)

▶️ 트럼프 수혜 방산 vs 저평가 자동차, 이차전지
미국 차세대 전투기 공급사로 보잉이 선정되며 모멘텀 부각되었으나 고밸류 부담에 차익실현. 반면 관세 피해주인 현대차그룹의 대규모 투자 발표와 LG에너지솔루션의 건식 공정 기술 확보 소식이 자동차부품 및 전기차 관련 종목들의 강세 견인.

- 방산: 한화에어로스페이스(0.16%), 현대로템(-8.43%), 휴니드 (+4.56%), 에이스테크 (+2.65%)
- 자동차부품: 현대공업 (+12.07%), 지아이텍 (+10.71%), 엠에스오토텍 (+8.08%), 모티브링크 (+27.29%), 화신 (+6.19%), 성우하이텍 (+5.81%)
- 배터리: LG에너지솔루션(9.27%)

▶️ 주후반 관세와 무관, 공장 없는 엔터, 게임 모멘텀 부각
관세 불안감으로 지수 약세보일때 작년 12월~연초까지 부각되었던 컨셉 강세. 중국 한한령 해제 기대감, 넥슨 ‘마비노기 모바일’ 출시, 크래프톤의 신작 ‘인조이’ 스팀 얼리억세스 출시 모멘텀 부각.

- 엔터: 에스엠(6.48%), 와이지엔터테인먼트(1.13%), 노머스 (+27.6%)
- 게임: 넥슨게임즈(1.58%), 크래프톤(10.46%)

👉 공매도 재개 D-day
반도체, 조선, 방산, 이차전지, 바이오 체크

[Macro Issue / 다올투자증권 투자전략 조병현 ☎️ 2184-2351]

★ 미국 소비에 대한 불안감

▶️ 지난 주말 미국 증시 급락이 출현. 금요일 발표된 인플레이션 지표의 상승과 소비에 대한 우려가 원인을 제공
▶️ 본질적으로 미국의 소비 및 소득 둔화 가능성이 매크로 환경에 대한 부담을 확대시킨 주요 원인으로 판단
▶️ 4월 14일 미국 소매판매와 30일 1분기 GDP 확인시점까지 미국 수요둔화에 대한 우려는 점증할 가능성

♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice : <https://buly.kr/880qAES>