USDD, расчет текущей коллатеризации, резервов, механики. Часть 2 из 2
В чем цимес запущенной пирамиды?
Мотивация Сана довольно таки понятна:
- вовлечь ритейл в покупке необеспеченного фантика USDD, который произведет Tron DAO, «сжигая» TRX токены, Tron DAO таким образом будет впрыскивать необеспеченный USDD, изымать из экосистемы USDT пришедшего ритейла
- устойчивость пирамиды при текущих цифрах пока не вызывает сомнений, сколько денег в рукаве у Джастина Сана - неизвестно, сколько он сможет подкидывать дров в «резервы»
- глобальная цель - через эмиссию USDD продать как можно больше токенов TRX на пути вверх, выдергивая у ритейла настоящие доллары.
Как пирамида может схлопнуться?
При наступлении совокупности событий:
- резкого обвала рынка, когда коллатеризационной стоимости BTC, TRX не будет хватать для «обеспечения» оверколлатеризации
- крупный депозитор может пойти на SunSwap, обменять предположим 10M USDD, вызвав депег до 0.717 USDT за 1 USDD, в результате запаниковавшие юзеры пойдут обменивать USDD на TRX, вызывая редемпшн, и разменивая TRX / USDT, что вызовет стихийное снижение/дамп TRX, что еще больше подорвет уверенность в USDD, вызвав ажиотаж и панику, которая может закрутиться в механизм спирали смерти с глубоким депегом USDD.
Ультимативная задача Джастина - заработать на пришедшем в трон-дефи экосистему ритейле.
Поддерживать ручную пирамиду при общем объеме выпуска USDD в 667.5M USDD существенно легче, чем UST с $18.5B UST в циркуляции.
Предел устойчивости пирамиды - зависит от того, каких целей будет придерживаться Джастин и как выдержит первые стресс испытания от массового стихийного депега своего стейбла.
В чем цимес запущенной пирамиды?
Мотивация Сана довольно таки понятна:
- вовлечь ритейл в покупке необеспеченного фантика USDD, который произведет Tron DAO, «сжигая» TRX токены, Tron DAO таким образом будет впрыскивать необеспеченный USDD, изымать из экосистемы USDT пришедшего ритейла
- устойчивость пирамиды при текущих цифрах пока не вызывает сомнений, сколько денег в рукаве у Джастина Сана - неизвестно, сколько он сможет подкидывать дров в «резервы»
- глобальная цель - через эмиссию USDD продать как можно больше токенов TRX на пути вверх, выдергивая у ритейла настоящие доллары.
Как пирамида может схлопнуться?
При наступлении совокупности событий:
- резкого обвала рынка, когда коллатеризационной стоимости BTC, TRX не будет хватать для «обеспечения» оверколлатеризации
- крупный депозитор может пойти на SunSwap, обменять предположим 10M USDD, вызвав депег до 0.717 USDT за 1 USDD, в результате запаниковавшие юзеры пойдут обменивать USDD на TRX, вызывая редемпшн, и разменивая TRX / USDT, что вызовет стихийное снижение/дамп TRX, что еще больше подорвет уверенность в USDD, вызвав ажиотаж и панику, которая может закрутиться в механизм спирали смерти с глубоким депегом USDD.
Ультимативная задача Джастина - заработать на пришедшем в трон-дефи экосистему ритейле.
Поддерживать ручную пирамиду при общем объеме выпуска USDD в 667.5M USDD существенно легче, чем UST с $18.5B UST в циркуляции.
Предел устойчивости пирамиды - зависит от того, каких целей будет придерживаться Джастин и как выдержит первые стресс испытания от массового стихийного депега своего стейбла.
Osmosis сеть была срочно остановлена из за бага
В Osmosis Zone ($OSMO) обнаружили критический баг, который мог привести к опустошению ликвидности на дексе.
Первыми баг заметили после публикации в reddit: /r/CosmosNetwork и /r/OsmosisLab.
Блокчейн был остановлен для минимизации ущерба.
Эксплойт позволял:
1 Добавить ликвидность в пул
2. Удалить ликвидность из пула, получив на 50% депозита больше. Никакой блокировки средств (бондинга) не требовалось.
Один из эксплойтеров неоднократно выполнял ошибку в течение более 30 минут, вывел ~ 75K ATOM из Osmosis.
https://mintscan.io/osmosis/account/osmo1hq8tlgq0kqz9e56532zghdhz7g8gtjymdltqer
Валидаторы начали сообщать о проблемах после обновления OSMO v9, и было объявлено об экстренной остановке, чтобы сохранить оставшуюся ликвидность на DEX.
https://twitter.com/TheJunonaut/status/1534402698556190726?t=NcGnzcqGJoARxZRMhkVJVA&s=19
В Osmosis Zone ($OSMO) обнаружили критический баг, который мог привести к опустошению ликвидности на дексе.
Первыми баг заметили после публикации в reddit: /r/CosmosNetwork и /r/OsmosisLab.
Блокчейн был остановлен для минимизации ущерба.
Эксплойт позволял:
1 Добавить ликвидность в пул
2. Удалить ликвидность из пула, получив на 50% депозита больше. Никакой блокировки средств (бондинга) не требовалось.
Один из эксплойтеров неоднократно выполнял ошибку в течение более 30 минут, вывел ~ 75K ATOM из Osmosis.
https://mintscan.io/osmosis/account/osmo1hq8tlgq0kqz9e56532zghdhz7g8gtjymdltqer
Валидаторы начали сообщать о проблемах после обновления OSMO v9, и было объявлено об экстренной остановке, чтобы сохранить оставшуюся ликвидность на DEX.
https://twitter.com/TheJunonaut/status/1534402698556190726?t=NcGnzcqGJoARxZRMhkVJVA&s=19
Медвежий дроп от $HOP
9 июня начался клейм токенов $HOP и последующая деговернизация (слив токена аирдроп-хантерами).
Рынок оказал проекту медвежью услугу: в предыдущих постах оценивал примерный диапозон стоимости токена от 0.55$-1.23$, однако листинг на малой ликвидности в $50К стартовал с 0.2$, доходил до 0.4$, а после к утру проект скатился до 0.13$ (сейчас 0.18$).
Почему так складывается у последних дропов?
Кроме макроэкономической нестабильности есть несколько причин:
1 Выход дропперов ранее осуществлялся о добавленную ликвидность проектом, т е участники пре-токен протокола обкешивались частично о деньги инвесторов / протокола, последний такой пример - ribbon, где команда добавила 3000 ETH, поэтому и токен оценивался в $6B FDV на старте (при текущей $0.29B FDV) и дроп получался по $50-60К за депозит от 0.15 eth.
2 После ribbon (октябрь 2021 г) - проекты перестали добавлять свои деньги в пулы ликвидности, отводя эту роль дегенам, и если проекты уровня $LOOKS, $APE находили свою нишу и уверенно стартовали за счет средств юзеров, то после неуверенного старта и последующего отрастания до 0.4$ за $HOP пролистывал 52 страницы транзакций: покупок было от силы в отношении 1 к 10 к продажам. Если все хотят продать, а покупать некому - то какая разница сколько токенов в циркуляции?
3 FDV это мем на бычьем рынке, кто там смотрит на будущую инфляцию токена? Кто смотрит на разлоки инвесторов? Все смотрят только на текущую циркуляцию токена и если проект относительно дешев, то берут в надежде на рост.
На медвежьем рынке - никто не обращает внимания на текущую циркуляцию - FDV - король.
Какая разница, что на старте на рынке было только 55M токенов аирдропа?
Т е $HOP по 13 центов - это $7М капитализация? Всем плевать - 1B токенов х 0.13$ = $130M FDV, вот на что сейчас обращают внимание, потому что будущая инфляция токена может размыть долю владения.
4 Разочарование от размера дропа усилило давление на стакан: типичный клейм 600-1400 токенов по текущей цене - 120-259$, ужасно, учитывая, что юзеры предоставляли ликвидность по 8-10 месяцев, не двигая капитал.
5 Отсутствие листингов на биржах. Даже наличие на борту 1Confirmation (сидеры OpenSea, инвесторы в dydx, Coinbase, maker Dao ) не гарантировало продвижение проекта на централизованные биржи, где есть основной ритейл / экзит ликвидити.
Дроп-мета скорее мертва, чем жива на текущей стадии рынка.
Один известный руг-пуллер вчера в твиттере написал, что ему предлагают выкупить залоченные Element finance токены по $60M FDV, что на 82% дешевле, чем инвесторы проводили серию А для токена. Вот текущее состояние рынка.
Хотя бывают и приятные исключения, так, например, недавно один из дропов лендинг протокола на Solana - дал токенов на 400$ за каждый депозит на 1000$ за 1 месяц предоставления ликвидности, неплохо, учитывая, что они не устраивали охоту на ведьм и дали всем юзерам в равной пропорции.
9 июня начался клейм токенов $HOP и последующая деговернизация (слив токена аирдроп-хантерами).
Рынок оказал проекту медвежью услугу: в предыдущих постах оценивал примерный диапозон стоимости токена от 0.55$-1.23$, однако листинг на малой ликвидности в $50К стартовал с 0.2$, доходил до 0.4$, а после к утру проект скатился до 0.13$ (сейчас 0.18$).
Почему так складывается у последних дропов?
Кроме макроэкономической нестабильности есть несколько причин:
1 Выход дропперов ранее осуществлялся о добавленную ликвидность проектом, т е участники пре-токен протокола обкешивались частично о деньги инвесторов / протокола, последний такой пример - ribbon, где команда добавила 3000 ETH, поэтому и токен оценивался в $6B FDV на старте (при текущей $0.29B FDV) и дроп получался по $50-60К за депозит от 0.15 eth.
2 После ribbon (октябрь 2021 г) - проекты перестали добавлять свои деньги в пулы ликвидности, отводя эту роль дегенам, и если проекты уровня $LOOKS, $APE находили свою нишу и уверенно стартовали за счет средств юзеров, то после неуверенного старта и последующего отрастания до 0.4$ за $HOP пролистывал 52 страницы транзакций: покупок было от силы в отношении 1 к 10 к продажам. Если все хотят продать, а покупать некому - то какая разница сколько токенов в циркуляции?
3 FDV это мем на бычьем рынке, кто там смотрит на будущую инфляцию токена? Кто смотрит на разлоки инвесторов? Все смотрят только на текущую циркуляцию токена и если проект относительно дешев, то берут в надежде на рост.
На медвежьем рынке - никто не обращает внимания на текущую циркуляцию - FDV - король.
Какая разница, что на старте на рынке было только 55M токенов аирдропа?
Т е $HOP по 13 центов - это $7М капитализация? Всем плевать - 1B токенов х 0.13$ = $130M FDV, вот на что сейчас обращают внимание, потому что будущая инфляция токена может размыть долю владения.
4 Разочарование от размера дропа усилило давление на стакан: типичный клейм 600-1400 токенов по текущей цене - 120-259$, ужасно, учитывая, что юзеры предоставляли ликвидность по 8-10 месяцев, не двигая капитал.
5 Отсутствие листингов на биржах. Даже наличие на борту 1Confirmation (сидеры OpenSea, инвесторы в dydx, Coinbase, maker Dao ) не гарантировало продвижение проекта на централизованные биржи, где есть основной ритейл / экзит ликвидити.
Дроп-мета скорее мертва, чем жива на текущей стадии рынка.
Один известный руг-пуллер вчера в твиттере написал, что ему предлагают выкупить залоченные Element finance токены по $60M FDV, что на 82% дешевле, чем инвесторы проводили серию А для токена. Вот текущее состояние рынка.
Хотя бывают и приятные исключения, так, например, недавно один из дропов лендинг протокола на Solana - дал токенов на 400$ за каждый депозит на 1000$ за 1 месяц предоставления ликвидности, неплохо, учитывая, что они не устраивали охоту на ведьм и дали всем юзерам в равной пропорции.
Ода депегу StETH (4.83%) и ликвидационная охота на Celsius
Пул в curve, крупнейший источник ликвидности stETH подвергается депегу, на текущий момент в пуле представлено 142K ETH против 522K stETH, курс 1 ETH = 1.04839 stETH
Насколько страшен денег stETH и может ли stETH свалиться в спираль смерти по сценарию LUNA / UST?
stETH - обеспеченная 1 к 1 версия эфира, депонированная в контракт ETH2.0 через проект LIDO.
LIDO берет комиссию за создание и поддержание валидаторской инфраструктуры, взамен предлагая депозиторам гибкий и ликвидный вариант ETH2.0 токена, его можно продать, положить в пул и зарабатывать за счет предоставления ликвидности.
stETH токен весь бычий рынок оценивался 1 к 1 к родному эфиру, за счет глубокой ликвидности, спроса на депозиты в beacon chain и инсентивс в виде токена LDO проводникам ликвидности stETH/ETH пары.
Приходят темные времена для макро и крипторынка, и рыночек начинает репрайсить stETH к ETH по следующим причинам:
- сокращение спроса в будущем на blockspace в сети эфир приведет к разочаровывающей доходности от стейкинга (всего 3.5-3.7% годовых)
- сокращение рисков проблем мерджинга / реорганизации сети- черный лебедь
- реализация прибыли ранних депозиторов на рецессионном рынке (начало депозита ETH 2.0 было при цене ETH 370-400$)
- охота кучерявого семена с Багамских островов за ликвидацией позиции на CeFi проект Celsius
- временной лаг на вывод ETH из LIDO - от 6 до 12 месяцев + максимальное количество до 900 валидаторов по 32 ETH могут покидать в день депозитный контракт ( 28800 ETH в день, только для LIDO очередь из LIDO валидаторов на выход может занять 139 дней, для всей сети 400+ дней)
Совокупность всех причин является следствием распега, но не был бы аламеба аламебой, если бы не попытался усугубить всю ситуацию, чтобы в будущем на ней заработать.
Аламеба 8 июня перед мерджем начал дампить stETH в пул curve, вызвавая дисбаланс и последующие продажи от нервничающих распегеров:
https://twitter.com/HsakaTrades/status/1534464723302891522
Одна из мотиваций - это DeFi позиция проекта Celsius:
https://debank.com/profile/0x8aceab8167c80cb8b3de7fa6228b889bb1130ee8
Сейчас у Celsius:
Занято стейблов $592,49M
Размещен коллатериал:
stETH = 409 080 = $652М
WBTC = 15 914 = $463M
ETH = 76 086.7 = $121.3M
stETH коллатериал по AAVE:
Максимальный размер займа к обеспечению - 69%
Ликвидация, если размер ссуды приблизится к 81% стоимости залога.
Штраф за ликвидацию - 7.5%
От $652M - 7.5% - $50M и последующий хаос при ликвидации - основная цель кучерявого Робин гуда из FTX.
Как может выглядеть худший сценарий?
Массовые ликвидации по stETH согласно parsec.finance могут начаться от 0.8 ETH / stETH, проблемы у Celsius начнутся при снижении коллатериала до уровня 592.49 / 0.81 = $731.46M
Рассмотрим вариант снижения ETH на 20% (1280$), BTC на 10% (26100$), расдепег stETH до 0.8 ETH (1024$/stETH), коллатериал снизится до уровня $930M, теперь предположим, что Celsius решит 1/3 stETH продать в остатки пула Curve - чтобы снизить задолженность:
0.8 ETH / stETH + продажа 130K stETH приведут к цене stETH на уровне 0.57 ETH, что автоматом обесценит оставшихся 270К stETH коллатереля, вызвав каскад ликвидаций по позиции Celsius.
Что имеем на выходе?
Большая игра кучерявых маркет-мейкеров из FTX ведет на убой проект Celsius, усугубляет это постоянный еженедельный отток 50-80К ETH клиентов из проекта.
Преимущество CeDeFi - в отличии от спирали смерти UST / LUNA - фаундер проекта может поставить выводы на паузу, собраться с силами, позвонить своим бро из Силиконовой Долины с просьбой закинуть стейблов в обеспечение.
Где для DeFi неминуемая смерть - для ручных фармеров из Celsius - передышка для восстановления платежеспособности.
Стоит ли покупать stETH под распегом?
Оценивайте сделку риск/ревард: текущая премия в 4.8% несравнима с возможным распегом (0.57-0.65) в случае ликвидации Celsius.
Пул в curve, крупнейший источник ликвидности stETH подвергается депегу, на текущий момент в пуле представлено 142K ETH против 522K stETH, курс 1 ETH = 1.04839 stETH
Насколько страшен денег stETH и может ли stETH свалиться в спираль смерти по сценарию LUNA / UST?
stETH - обеспеченная 1 к 1 версия эфира, депонированная в контракт ETH2.0 через проект LIDO.
LIDO берет комиссию за создание и поддержание валидаторской инфраструктуры, взамен предлагая депозиторам гибкий и ликвидный вариант ETH2.0 токена, его можно продать, положить в пул и зарабатывать за счет предоставления ликвидности.
stETH токен весь бычий рынок оценивался 1 к 1 к родному эфиру, за счет глубокой ликвидности, спроса на депозиты в beacon chain и инсентивс в виде токена LDO проводникам ликвидности stETH/ETH пары.
Приходят темные времена для макро и крипторынка, и рыночек начинает репрайсить stETH к ETH по следующим причинам:
- сокращение спроса в будущем на blockspace в сети эфир приведет к разочаровывающей доходности от стейкинга (всего 3.5-3.7% годовых)
- сокращение рисков проблем мерджинга / реорганизации сети- черный лебедь
- реализация прибыли ранних депозиторов на рецессионном рынке (начало депозита ETH 2.0 было при цене ETH 370-400$)
- охота кучерявого семена с Багамских островов за ликвидацией позиции на CeFi проект Celsius
- временной лаг на вывод ETH из LIDO - от 6 до 12 месяцев + максимальное количество до 900 валидаторов по 32 ETH могут покидать в день депозитный контракт ( 28800 ETH в день, только для LIDO очередь из LIDO валидаторов на выход может занять 139 дней, для всей сети 400+ дней)
Совокупность всех причин является следствием распега, но не был бы аламеба аламебой, если бы не попытался усугубить всю ситуацию, чтобы в будущем на ней заработать.
Аламеба 8 июня перед мерджем начал дампить stETH в пул curve, вызвавая дисбаланс и последующие продажи от нервничающих распегеров:
https://twitter.com/HsakaTrades/status/1534464723302891522
Одна из мотиваций - это DeFi позиция проекта Celsius:
https://debank.com/profile/0x8aceab8167c80cb8b3de7fa6228b889bb1130ee8
Сейчас у Celsius:
Занято стейблов $592,49M
Размещен коллатериал:
stETH = 409 080 = $652М
WBTC = 15 914 = $463M
ETH = 76 086.7 = $121.3M
stETH коллатериал по AAVE:
Максимальный размер займа к обеспечению - 69%
Ликвидация, если размер ссуды приблизится к 81% стоимости залога.
Штраф за ликвидацию - 7.5%
От $652M - 7.5% - $50M и последующий хаос при ликвидации - основная цель кучерявого Робин гуда из FTX.
Как может выглядеть худший сценарий?
Массовые ликвидации по stETH согласно parsec.finance могут начаться от 0.8 ETH / stETH, проблемы у Celsius начнутся при снижении коллатериала до уровня 592.49 / 0.81 = $731.46M
Рассмотрим вариант снижения ETH на 20% (1280$), BTC на 10% (26100$), расдепег stETH до 0.8 ETH (1024$/stETH), коллатериал снизится до уровня $930M, теперь предположим, что Celsius решит 1/3 stETH продать в остатки пула Curve - чтобы снизить задолженность:
0.8 ETH / stETH + продажа 130K stETH приведут к цене stETH на уровне 0.57 ETH, что автоматом обесценит оставшихся 270К stETH коллатереля, вызвав каскад ликвидаций по позиции Celsius.
Что имеем на выходе?
Большая игра кучерявых маркет-мейкеров из FTX ведет на убой проект Celsius, усугубляет это постоянный еженедельный отток 50-80К ETH клиентов из проекта.
Преимущество CeDeFi - в отличии от спирали смерти UST / LUNA - фаундер проекта может поставить выводы на паузу, собраться с силами, позвонить своим бро из Силиконовой Долины с просьбой закинуть стейблов в обеспечение.
Где для DeFi неминуемая смерть - для ручных фармеров из Celsius - передышка для восстановления платежеспособности.
Стоит ли покупать stETH под распегом?
Оценивайте сделку риск/ревард: текущая премия в 4.8% несравнима с возможным распегом (0.57-0.65) в случае ликвидации Celsius.
X (formerly Twitter)
Hsaka (@HsakaTrades) on X
Battening down the hatches before ropsten.
Celsius остановил выводы, переводы между счетами.
Ликвидационная атака аламебы на CeDeFi проект с активами в $12B и 1.7М клиентов по состоянию на начало мая оказалась успешной.
https://medium.com/p/a-memo-to-the-celsius-community-59532a06ecc6
«Из-за экстремальных рыночных условий сегодня мы объявляем, что Celsius приостанавливает снятие средств, обмен и переводы между счетами. Мы предпринимаем это действие сегодня, чтобы помочь Celsius выполнить со временем свои обязательства по выводу средств».
Кучерявый Робин Гуд с FTX отсоланил токен Celsius ($CEL) на фьючерсах ( дамп на -90% с момента спирали смерти по UST, -71% с момента начала атаки на stETH).
За последними атаками на UST, USDN, stETH стоит одна и та же компания, которая выжимает все соки из ритейла, разве Семен не понимает, что убив интерес розничных клиентов и уничтожив их счета - он не сможет в будущем ни рекламой на Суперкубках, стадионах привлечь следующих кхм юзеров?
Ликвидационная атака аламебы на CeDeFi проект с активами в $12B и 1.7М клиентов по состоянию на начало мая оказалась успешной.
https://medium.com/p/a-memo-to-the-celsius-community-59532a06ecc6
«Из-за экстремальных рыночных условий сегодня мы объявляем, что Celsius приостанавливает снятие средств, обмен и переводы между счетами. Мы предпринимаем это действие сегодня, чтобы помочь Celsius выполнить со временем свои обязательства по выводу средств».
Кучерявый Робин Гуд с FTX отсоланил токен Celsius ($CEL) на фьючерсах ( дамп на -90% с момента спирали смерти по UST, -71% с момента начала атаки на stETH).
За последними атаками на UST, USDN, stETH стоит одна и та же компания, которая выжимает все соки из ритейла, разве Семен не понимает, что убив интерес розничных клиентов и уничтожив их счета - он не сможет в будущем ни рекламой на Суперкубках, стадионах привлечь следующих кхм юзеров?
Nexo (CeDeFi конкурент Celsius) заявил о предложении помощи по выкупу позиций Celsius
https://twitter.com/nexo/status/1536217850591035392?s=21&t=crXGIf555nQf1k7YLRkRDQ
“Nexo работает в обычном режиме. Депозиты и снятие средств обрабатываются мгновенно, так что вы можете принять необходимые меры в связи с последним спадом на рынках.
Nexo - первая и единственная финансовая компания с блокчейном, которая проводит аудит своих кастодиальных активов в режиме реального времени, показывая, что активы компании всегда превышают ее обязательства, что свидетельствует о ликвидности Nexo и способности выполнять все свои обязательства.
Команда Nexo никогда не радовалась провалу любого блокчейн-бизнеса, но мы предупреждали, что использование устойчивой бизнес-модели, основанной на разумном управлении рисками, — это то, что отличает Nexo и позволяет нам поддерживать финансовую стабильность в любых рыночных обстоятельствах.
В знак доброй воли и в попытке поддержать экосистему цифровых активов в эти трудные времена вчера мы обратились к команде Celsius, чтобы предложить нашу поддержку, но наша помощь была отклонена. Мы твердо верим, что многое можно сделать, чтобы помочь клиентам Celsius.
Nexo находится в надежном положении с ликвидностью и собственным капиталом, чтобы без труда приобрести любые оставшиеся квалификационные активы Celsius, в основном их обеспеченный кредитный портфель. Мы готовим предложение Celsius по этому соглашению и сообщим его публично».
Кризисы ликвидности в банковских системах, когда замирает Межбанк из-за недоверия между контрагентами и банки начинают сыпаться одним за одним - то, что хотелось бы избежать в текущей ситуации в криптосфере, поэтому важно, чтобы такие компании как BlockFi и Nexo максимально поддерживали коммуникацию с сообществом и рассказывали о своём устойчивом положении, приводя в качестве аргументов онлайн-аудит своих активов.
Ну и напоследок, аламёба, заканчивай уже шортить эфир на фтх!
https://twitter.com/nexo/status/1536217850591035392?s=21&t=crXGIf555nQf1k7YLRkRDQ
“Nexo работает в обычном режиме. Депозиты и снятие средств обрабатываются мгновенно, так что вы можете принять необходимые меры в связи с последним спадом на рынках.
Nexo - первая и единственная финансовая компания с блокчейном, которая проводит аудит своих кастодиальных активов в режиме реального времени, показывая, что активы компании всегда превышают ее обязательства, что свидетельствует о ликвидности Nexo и способности выполнять все свои обязательства.
Команда Nexo никогда не радовалась провалу любого блокчейн-бизнеса, но мы предупреждали, что использование устойчивой бизнес-модели, основанной на разумном управлении рисками, — это то, что отличает Nexo и позволяет нам поддерживать финансовую стабильность в любых рыночных обстоятельствах.
В знак доброй воли и в попытке поддержать экосистему цифровых активов в эти трудные времена вчера мы обратились к команде Celsius, чтобы предложить нашу поддержку, но наша помощь была отклонена. Мы твердо верим, что многое можно сделать, чтобы помочь клиентам Celsius.
Nexo находится в надежном положении с ликвидностью и собственным капиталом, чтобы без труда приобрести любые оставшиеся квалификационные активы Celsius, в основном их обеспеченный кредитный портфель. Мы готовим предложение Celsius по этому соглашению и сообщим его публично».
Кризисы ликвидности в банковских системах, когда замирает Межбанк из-за недоверия между контрагентами и банки начинают сыпаться одним за одним - то, что хотелось бы избежать в текущей ситуации в криптосфере, поэтому важно, чтобы такие компании как BlockFi и Nexo максимально поддерживали коммуникацию с сообществом и рассказывали о своём устойчивом положении, приводя в качестве аргументов онлайн-аудит своих активов.
Ну и напоследок, аламёба, заканчивай уже шортить эфир на фтх!
Twitter
Nexo
All Nexo products are operating normally – Borrow, Earn, Exchange, the Nexo Card. As always – deposits and withdrawals are processed instantly so that all of you can make the necessary arrangements in this latest downturn in the markets. 1/
Кто продает на текущих уровнях ETH? История одного участника ЕTH ICO
Сегодня утром на паре WETH/USDC при $100М ликвидности был сквиз ЕTH до 950$.
https://twitter.com/dcfgod/status/1536197606346354688
Краткосрочное падение было вызвано продажей 65К ETH, со средней ценой в 1131$.
Посмотрим внимательнее на действия и логику владельца ссуды:
https://oasis.app/22025#History
Для начала - эта ссуда была фондирована участником ETH ICO на 560К ETH и у него до сих пор - 409K ETH ($494M оценка).
С 16 марта 2021 года по 9 мая 2022 года была создана позиция с обеспечением 129.3K ETH, на которую был взят долг 79.55M DAI.
В том числе 9 мая 2022 года ICO-шник пополнил 96700 ETH для выпуска займа в протоколе Maker DAO:
https://etherscan.io/address/0x214984f6f8b4197a9a32159ed17b72650331538a
Контракт, который отвечает за ссуду - DSProxy #194,762
30 мая 2022 года - этот участник увеличил свой леверидж, купив на заемные средства 24K ETH по 1961$.
Обеспечение - 153.3K ETH, долг 126.74M DAI, ликвидация при цене ETH - 1 198$.
И вот 13 июня под гнетом снижения ETH, ICOшник начал разворачиваться:
1 Продажа 65 104.18 ETH по 1131$ / ETH, снижение цены ликвидации до 874$/ETH
https://etherscan.io/tx/0x0d0024d430cc76320db5799c5ff63c723ef00f9606a286f3ca5044bdf263bdcf
2 Продажа 27 947 ETH по 1181$ / ETH, снижение цены ликвидации до 502$/ETH.
Что кажется нерациональным поведением - продажей 93K ETH по 1181$ - для этого господина - делеверидж займа на 1/3 его багажа ETH со средней ценой - 0.3-0.45$ / ETH. ( 560 000 х 0.3 - 0.45 = $168K-$252K на момент ICO)
Сегодня утром на паре WETH/USDC при $100М ликвидности был сквиз ЕTH до 950$.
https://twitter.com/dcfgod/status/1536197606346354688
Краткосрочное падение было вызвано продажей 65К ETH, со средней ценой в 1131$.
Посмотрим внимательнее на действия и логику владельца ссуды:
https://oasis.app/22025#History
Для начала - эта ссуда была фондирована участником ETH ICO на 560К ETH и у него до сих пор - 409K ETH ($494M оценка).
С 16 марта 2021 года по 9 мая 2022 года была создана позиция с обеспечением 129.3K ETH, на которую был взят долг 79.55M DAI.
В том числе 9 мая 2022 года ICO-шник пополнил 96700 ETH для выпуска займа в протоколе Maker DAO:
https://etherscan.io/address/0x214984f6f8b4197a9a32159ed17b72650331538a
Контракт, который отвечает за ссуду - DSProxy #194,762
30 мая 2022 года - этот участник увеличил свой леверидж, купив на заемные средства 24K ETH по 1961$.
Обеспечение - 153.3K ETH, долг 126.74M DAI, ликвидация при цене ETH - 1 198$.
И вот 13 июня под гнетом снижения ETH, ICOшник начал разворачиваться:
1 Продажа 65 104.18 ETH по 1131$ / ETH, снижение цены ликвидации до 874$/ETH
https://etherscan.io/tx/0x0d0024d430cc76320db5799c5ff63c723ef00f9606a286f3ca5044bdf263bdcf
2 Продажа 27 947 ETH по 1181$ / ETH, снижение цены ликвидации до 502$/ETH.
Что кажется нерациональным поведением - продажей 93K ETH по 1181$ - для этого господина - делеверидж займа на 1/3 его багажа ETH со средней ценой - 0.3-0.45$ / ETH. ( 560 000 х 0.3 - 0.45 = $168K-$252K на момент ICO)
Twitter
DCF GOD
this is on over $100M of liquidity
77% WBTC в залоге у Maker DAO от протокола Celsius
Celsius открыл займ 25977, заняв $278.5M DAI, предоставив в качестве обеспечения 21 961 wBTC.
https://maker.blockanalitica.com/vaults/WBTC-A/vaults/25977/
Всего в протоколе Maker DAO содержится 28 513 wBTC, т е доля протокола Celsius - 77%.
На текущий момент кэф здоровья ссуды - 185%, ликвидация начнется при снижении обеспечения до 145%, при цене 18 387$.
Дотолкают ли рынок до ликвидации Celsius займа?
Celsius открыл займ 25977, заняв $278.5M DAI, предоставив в качестве обеспечения 21 961 wBTC.
https://maker.blockanalitica.com/vaults/WBTC-A/vaults/25977/
Всего в протоколе Maker DAO содержится 28 513 wBTC, т е доля протокола Celsius - 77%.
На текущий момент кэф здоровья ссуды - 185%, ликвидация начнется при снижении обеспечения до 145%, при цене 18 387$.
Дотолкают ли рынок до ликвидации Celsius займа?
Экскурс по текущей макроэкономической обстановке и мысли Артура Хейса
13 июня 2022 года:
S&P -3.9%
Nasdaq -4.5%
Gold -2.7%
Silver -3.7%
EURUSD -1%
COIN -11%
MSTR -24%
BTC -19% (с пятничного закрытия)
ETH -25% (с пятничного закрытия)
VIX +23% (индекс волатильности CBOE Чикагской биржи опционов)
На финансовых рынках на текущий момент не существует спокойной гавани.
Спекулируют в твиттере о повышении на 0.75% ставки ФРС в среду 15 июня.
Всего 13 дней с того момента, как ФРС начали расчищать баланс с таргетом до $95B в месяц:
https://news.1rj.ru/str/Defiscamcheck/2515
А тем временем «От декабря 2021 к 13 июня 2022 было утилизировано 13 трлн капитализации фондового рынка США. В конце 2021 публичные компании США оценивались в 59.3 трлн (рынок устроился с максимумов 2007), по итогам 1 квартала 2022 уже 56 трлн, по закрытию 13 июня 46.3 трлн». (https://news.1rj.ru/str/spydell_finance/1149)
Серьезность положения в макроэкономике обуславливается еще следующими факторами:
1. Спрос на ипотеку самый низкий с 2001 года
2. Доверие потребителей на самом низком уровне в истории
3. Задолженность по кредитным картам в США выросла на 20% только в апреле
4. Инфляция - 8,6% (самая высокая с 1981 года)
5. Средняя цена на топливо выше 5 долларов / галлон
6. 70%+ технологических акций в стадии медвежьего рынка
https://twitter.com/KobeissiLetter/status/1536004781642334208
Артур Хейс с утра поделился мыслями по крипторынку (https://twitter.com/CryptoHayes/status/1536530712752697344):
1/ Глядя на ончейн-данные для $wBTC и $ETH , ликвидации в основном уже произошли.
2/ На опционный бирже Deribit основной открытый интерес вокруг BTC = $20K, ETH = $1K, вокруг этих страйков есть массовые OTC сделки, не видные по стакану.
3/ Если вы шортили пут опцион, то вы должны продать спот актив, чтобы хеджировать свою дельту.
По мере приближения к цене страйка дельта на шорт позициях увеличивается нелинейно. Это называется гамма. Это означает, что чем ближе мы подходим к цене страйка (BTC = $20K, ETH = $1K), тем больше должно быть продано активов на спот рынках.
4/ Если эти уровни пробьют, мы можем ожидать сильного давления со стороны продавцов на спотовых рынках, поскольку дилеры будут хеджировать себя. Мы также можем ожидать, что будут некоторые внебиржевые дилеры, которые не смогут должным образом хеджировать и могут разориться.
5/ Что касается гаданию по графикам, вам лучше достать свой молитвенник Господа Сатоши и надеяться, что Господь проявит доброту к крипторынкам. Если эти уровни пробьют, вы можете выключить компьютер надолго, потому что ваши графики какое-то время будут бесполезны».
13 июня 2022 года:
S&P -3.9%
Nasdaq -4.5%
Gold -2.7%
Silver -3.7%
EURUSD -1%
COIN -11%
MSTR -24%
BTC -19% (с пятничного закрытия)
ETH -25% (с пятничного закрытия)
VIX +23% (индекс волатильности CBOE Чикагской биржи опционов)
На финансовых рынках на текущий момент не существует спокойной гавани.
Спекулируют в твиттере о повышении на 0.75% ставки ФРС в среду 15 июня.
Всего 13 дней с того момента, как ФРС начали расчищать баланс с таргетом до $95B в месяц:
https://news.1rj.ru/str/Defiscamcheck/2515
А тем временем «От декабря 2021 к 13 июня 2022 было утилизировано 13 трлн капитализации фондового рынка США. В конце 2021 публичные компании США оценивались в 59.3 трлн (рынок устроился с максимумов 2007), по итогам 1 квартала 2022 уже 56 трлн, по закрытию 13 июня 46.3 трлн». (https://news.1rj.ru/str/spydell_finance/1149)
Серьезность положения в макроэкономике обуславливается еще следующими факторами:
1. Спрос на ипотеку самый низкий с 2001 года
2. Доверие потребителей на самом низком уровне в истории
3. Задолженность по кредитным картам в США выросла на 20% только в апреле
4. Инфляция - 8,6% (самая высокая с 1981 года)
5. Средняя цена на топливо выше 5 долларов / галлон
6. 70%+ технологических акций в стадии медвежьего рынка
https://twitter.com/KobeissiLetter/status/1536004781642334208
Артур Хейс с утра поделился мыслями по крипторынку (https://twitter.com/CryptoHayes/status/1536530712752697344):
1/ Глядя на ончейн-данные для $wBTC и $ETH , ликвидации в основном уже произошли.
2/ На опционный бирже Deribit основной открытый интерес вокруг BTC = $20K, ETH = $1K, вокруг этих страйков есть массовые OTC сделки, не видные по стакану.
3/ Если вы шортили пут опцион, то вы должны продать спот актив, чтобы хеджировать свою дельту.
По мере приближения к цене страйка дельта на шорт позициях увеличивается нелинейно. Это называется гамма. Это означает, что чем ближе мы подходим к цене страйка (BTC = $20K, ETH = $1K), тем больше должно быть продано активов на спот рынках.
4/ Если эти уровни пробьют, мы можем ожидать сильного давления со стороны продавцов на спотовых рынках, поскольку дилеры будут хеджировать себя. Мы также можем ожидать, что будут некоторые внебиржевые дилеры, которые не смогут должным образом хеджировать и могут разориться.
5/ Что касается гаданию по графикам, вам лучше достать свой молитвенник Господа Сатоши и надеяться, что Господь проявит доброту к крипторынкам. Если эти уровни пробьют, вы можете выключить компьютер надолго, потому что ваши графики какое-то время будут бесполезны».
Telegram
DEFI Scam Check
Анализ вчерашних ФРС «минуток» от Adam Cochran.
https://twitter.com/adamscochran/status/1511792681403486215
«Итак, мы получили протокол заседания FOMC, и в нем немного больше нюансов, чем в чем-то вроде повышения ставки.
Что это значит и почему рынок так…
https://twitter.com/adamscochran/status/1511792681403486215
«Итак, мы получили протокол заседания FOMC, и в нем немного больше нюансов, чем в чем-то вроде повышения ставки.
Что это значит и почему рынок так…
Burj Al Alabema паттерн на токене Celsius
Выиграв достаточное время CeDeFi проект Celsius начал частичные погашения ссуд под wBTC, первым делом выплачено $28.1M DAI в ссуде в Maker DAO.
Текущая цена ликвидации 23 963 BTC - $15.15K за 1 BTC.
FTX, где токен $CEL ушортили вчера до 0.09$ - показал Бурдж Халифу на графике: разгон до 2.62$ и падение до 0.7$.
Кучерявый Семен умеет ликвидировать плебов и в лонгах, и в шортах на своей ручной бирже.
https://twitter.com/HsakaTrades/status/1536743004345618433
С мест сообщают о проблемах UX движка FTX, в результате которого невозможно было захеджить / закрыть позы.
https://twitter.com/kingfisher_btc/status/1536742689902845953?s=21&t=vp4dxhLCLVM8JCQ7qkNy3Q
Выиграв достаточное время CeDeFi проект Celsius начал частичные погашения ссуд под wBTC, первым делом выплачено $28.1M DAI в ссуде в Maker DAO.
Текущая цена ликвидации 23 963 BTC - $15.15K за 1 BTC.
FTX, где токен $CEL ушортили вчера до 0.09$ - показал Бурдж Халифу на графике: разгон до 2.62$ и падение до 0.7$.
Кучерявый Семен умеет ликвидировать плебов и в лонгах, и в шортах на своей ручной бирже.
https://twitter.com/HsakaTrades/status/1536743004345618433
С мест сообщают о проблемах UX движка FTX, в результате которого невозможно было захеджить / закрыть позы.
https://twitter.com/kingfisher_btc/status/1536742689902845953?s=21&t=vp4dxhLCLVM8JCQ7qkNy3Q
Чем похож текущий криптоцикл на крах доткомов 2000 года? Ari Paul из BlockTower Capital рассуждает:
https://twitter.com/AriDavidPaul/status/1536764452040843267
«Крипта сейчас переживает что-то отдаленно напоминающее крах технологических акций 2000 года.
Есть некоторые криптопроекты с рабочим продуктом, но:
А Проекты и инфраструктура должны быть намного лучше, чтобы действительно преодолеть пропасть и стать мейнстримом.
B. Массовое внедрение отстает примерно на 5 лет от того, на что надеялись некоторые.
На бычьих рынках мы все “упускаем из виду” проблемы как в криптовалютах, так и в акциях. Рост выручки Uber или Coinbase воспринимается сверх оптимистично. Почему бы ему просто не продолжать расти?
Высокая доходность в DeFi? Это не показатель скорого дефолта контрагентов, а «свободные деньги», приходи - стриги.
На бычке постоянно неработающая соляна рассматривалась как издержки роста. Задержки масштабирования эфира и проблемы мерджа - казалось, утрясутся сами собой. Обеспечение безопасности сети биткойна - со временем разберемся, что делать.
На медвежке - все выглядит совершенно иначе: у людей куча всяких щитков, абстрактный оптимизм уходит с рынка. И начинаются вопросики: например, разумна ли оценка? Фундаментален ли подход с точки зрения показателей? Выживут ли авакса/полигоно/соланы (текущие инноваторы) через 5 лет? 10 лет?
За последние 6 месяцев мы не узнали ничего принципиально нового о криптографии. Очевидные понци разваливаются. Убыточные бизнес-модели больше не могут поднять новые раунды, фаундеры линяют.
Происходит вымывание чрезмерного оптимизма, левериджа и наивности. Пока еще люди не начали больше смотреть на недостатки криптовалюты.
Вероятно, по текущим ценам есть норм входы в токены для следующего булл-рана, но с высоким риском. Большинство альтов могут не пережить длинный медвежий рынок, даже если переживут - их судьба быть зомби монетами этого цикла: litecoin, EOS и ripple.
Вся криптовалюта по-прежнему остается для меня рискованной и ранней стадией. Как и Nasdaq в 2000 году, мы можем быть уверены, что достигли раннего уровня зрелости - доказанной пригодности продукта для рынка (в некоторой степени), работающей инфраструктуры, реальной ценности.
Но пока технология на раннем этапе развития. Большинство лидеров рынка, скорее всего, будут заменены более новыми / улучшенными версиями.
Каков разумный способ подойти к крипторынкам в качестве инвестора сегодня? Аналогично инвестированию в технологические акции после 2000 года. Сочетание базового “стоимостного инвестирования” в существующие проекты и пристального внимания к новым проектам и темам, которые приведут к следующему бычьему циклу.
Как насчет биткоина?
Биткойн - единственный криптоактив, не конкурирующий по технологии или продукту. Он конкурирует в первую очередь в категории безопасность / стабильность.
Я всегда думал, что если биткойн потерпит неудачу, то, вероятно, это произойдет не потому, что его заменит что-то лучшее, но скорее потому, что он терпит неудачу по особым причинам.
Может механизм PoW окажется фатально ущербным.
BTC - это единственный актив, о котором я в настоящее время думаю как о самостоятельном активе в портфеле на срок более 3 лет.
В моей оценке 50/50 шанс, что BTC падет в течении 20 лет, но его шансы выжить - гораздо лучше, чем у любого другого криптоактива.
Другие криптовалюты могут предложить более высокий возврат инвестиций, но с большим риском. В основном я думаю о BTC как об Amazon, а обо всем остальном - как о ставках в стиле VC.
Если вам кажется, что я по медвежьи переобулся - то поищите мои треды 9 месяцев назад, когда много токенов стоили в 3-25 раз дороже. Рынок сейчас намного ближе к “честной” оценке. Это лучшее время для покупки, чем когда-либо с февраля 2021 года.
Я гораздо более оптимистично смотрю на крипту в горизонте 2 лет, чем 9 месяцев назад. Мы должны быть осторожны с тем, что покупаем, если пытаемся купить и сохранить капитал в долгосрок».
https://twitter.com/AriDavidPaul/status/1536764452040843267
«Крипта сейчас переживает что-то отдаленно напоминающее крах технологических акций 2000 года.
Есть некоторые криптопроекты с рабочим продуктом, но:
А Проекты и инфраструктура должны быть намного лучше, чтобы действительно преодолеть пропасть и стать мейнстримом.
B. Массовое внедрение отстает примерно на 5 лет от того, на что надеялись некоторые.
На бычьих рынках мы все “упускаем из виду” проблемы как в криптовалютах, так и в акциях. Рост выручки Uber или Coinbase воспринимается сверх оптимистично. Почему бы ему просто не продолжать расти?
Высокая доходность в DeFi? Это не показатель скорого дефолта контрагентов, а «свободные деньги», приходи - стриги.
На бычке постоянно неработающая соляна рассматривалась как издержки роста. Задержки масштабирования эфира и проблемы мерджа - казалось, утрясутся сами собой. Обеспечение безопасности сети биткойна - со временем разберемся, что делать.
На медвежке - все выглядит совершенно иначе: у людей куча всяких щитков, абстрактный оптимизм уходит с рынка. И начинаются вопросики: например, разумна ли оценка? Фундаментален ли подход с точки зрения показателей? Выживут ли авакса/полигоно/соланы (текущие инноваторы) через 5 лет? 10 лет?
За последние 6 месяцев мы не узнали ничего принципиально нового о криптографии. Очевидные понци разваливаются. Убыточные бизнес-модели больше не могут поднять новые раунды, фаундеры линяют.
Происходит вымывание чрезмерного оптимизма, левериджа и наивности. Пока еще люди не начали больше смотреть на недостатки криптовалюты.
Вероятно, по текущим ценам есть норм входы в токены для следующего булл-рана, но с высоким риском. Большинство альтов могут не пережить длинный медвежий рынок, даже если переживут - их судьба быть зомби монетами этого цикла: litecoin, EOS и ripple.
Вся криптовалюта по-прежнему остается для меня рискованной и ранней стадией. Как и Nasdaq в 2000 году, мы можем быть уверены, что достигли раннего уровня зрелости - доказанной пригодности продукта для рынка (в некоторой степени), работающей инфраструктуры, реальной ценности.
Но пока технология на раннем этапе развития. Большинство лидеров рынка, скорее всего, будут заменены более новыми / улучшенными версиями.
Каков разумный способ подойти к крипторынкам в качестве инвестора сегодня? Аналогично инвестированию в технологические акции после 2000 года. Сочетание базового “стоимостного инвестирования” в существующие проекты и пристального внимания к новым проектам и темам, которые приведут к следующему бычьему циклу.
Как насчет биткоина?
Биткойн - единственный криптоактив, не конкурирующий по технологии или продукту. Он конкурирует в первую очередь в категории безопасность / стабильность.
Я всегда думал, что если биткойн потерпит неудачу, то, вероятно, это произойдет не потому, что его заменит что-то лучшее, но скорее потому, что он терпит неудачу по особым причинам.
Может механизм PoW окажется фатально ущербным.
BTC - это единственный актив, о котором я в настоящее время думаю как о самостоятельном активе в портфеле на срок более 3 лет.
В моей оценке 50/50 шанс, что BTC падет в течении 20 лет, но его шансы выжить - гораздо лучше, чем у любого другого криптоактива.
Другие криптовалюты могут предложить более высокий возврат инвестиций, но с большим риском. В основном я думаю о BTC как об Amazon, а обо всем остальном - как о ставках в стиле VC.
Если вам кажется, что я по медвежьи переобулся - то поищите мои треды 9 месяцев назад, когда много токенов стоили в 3-25 раз дороже. Рынок сейчас намного ближе к “честной” оценке. Это лучшее время для покупки, чем когда-либо с февраля 2021 года.
Я гораздо более оптимистично смотрю на крипту в горизонте 2 лет, чем 9 месяцев назад. Мы должны быть осторожны с тем, что покупаем, если пытаемся купить и сохранить капитал в долгосрок».
Twitter
Imo, crypto now going through something vaguely like post-2000 tech crash. We proved modest product market fit in several areas, but A. Products and infrastructure need to be much better to truly cross chasm to mainstream. B. And adoption is ~5 years behind…
FTX не разрешает выставлять ордера на фьючерсах ниже предполагаемого рейнджа торгов
При попытке выставить цену на BTC 19500$ - появляется надпись:
«Данная цена находится за пределами ценовых диапазонов этого фьючерса. Вы по-прежнему можете разместить этот ордер, но цена в вашем ордере может быть изменена в пределах ценовых диапазонов».
В переводе - цену повысят в пределах ценового диапазона, соответственно Алабема намекает, что выкупать каскад ликвидаций в обозримом будущем разрешено только ему и его каааарешам (с) (цитата Дудя)
«Кручу - верчу, поменять условия торговли на FTX хочу», ответил редакции кучерявый альтруист с Багам.
https://twitter.com/statelayer/status/1536930816529514496?s=21&t=LI2xLSsj6DH6CKPOjXEOMg
При попытке выставить цену на BTC 19500$ - появляется надпись:
«Данная цена находится за пределами ценовых диапазонов этого фьючерса. Вы по-прежнему можете разместить этот ордер, но цена в вашем ордере может быть изменена в пределах ценовых диапазонов».
В переводе - цену повысят в пределах ценового диапазона, соответственно Алабема намекает, что выкупать каскад ликвидаций в обозримом будущем разрешено только ему и его каааарешам (с) (цитата Дудя)
«Кручу - верчу, поменять условия торговли на FTX хочу», ответил редакции кучерявый альтруист с Багам.
https://twitter.com/statelayer/status/1536930816529514496?s=21&t=LI2xLSsj6DH6CKPOjXEOMg
Финальная атака на 3AС
Three Arrows Capital, к сожалению, идет ко дну.
https://debank.com/profile/0x4093fbe60ab50ab79a5bd32fa2adec255372f80e
На их адресе в протоколе AAVE под залог 211 999 ETH взяты $182,9M, коэффициент здоровья ссуды 1.05, цена ликвидации - 1042$ / ETH.
На бинанс уже 1057$ / ETH.
Nexo, Tether открестились от выдачи необеспеченных займов 3AC.
LUNA -> CELSIUS -> 3AC, кто следующий?
Three Arrows Capital, к сожалению, идет ко дну.
https://debank.com/profile/0x4093fbe60ab50ab79a5bd32fa2adec255372f80e
На их адресе в протоколе AAVE под залог 211 999 ETH взяты $182,9M, коэффициент здоровья ссуды 1.05, цена ликвидации - 1042$ / ETH.
На бинанс уже 1057$ / ETH.
Nexo, Tether открестились от выдачи необеспеченных займов 3AC.
LUNA -> CELSIUS -> 3AC, кто следующий?
Tether: коммерческие бумаги сокращаем до $8.4B, 3AC не фондировали, из Celsius вышли без потерь
На фоне вчерашнего заявления ОТС дилера, что один из стейблов должен утонуть:
https://twitter.com/CumberlandSays/status/1536716031430991872
Tether выпустил заявление с развенчиванием мифов:
«Tether знает о распространяющихся слухах о том, что портфель его коммерческих бумаг на 85% обеспечен китайскими или азиатскими коммерческими бумагами и торгуется со скидкой 30%.
Эти слухи полностью ложны и, вероятно, распространяются, чтобы вызвать дальнейшую панику, чтобы получить дополнительную прибыль от и без того напряженного рынка. Tether осуждает такие попытки, которые часто приводят к тому, что простые пользователи получают наибольший удар, в то время как немногие скоординированные фонды увеличивают свою прибыль.
В своем последнем заверении Tether объявил, что более 47% общих резервов в долларах США в настоящее время составляют казначейские облигации США, и что коммерческие бумаги составляют менее 25% обеспечения в долларах США.
Tether может отчитаться, что его текущий портфель коммерческих бумаг с тех пор был дополнительно сокращен до 11 миллиардов (с 20 миллиардов в конце 1 квартала 2022 года) и составит 8,4 миллиарда к концу июня 2022 года. Таким образом, он будет постепенно снижаться до нуля без каких-либо потерь. У всех коммерческих бумаг истекает срок действия, и они будут конвертированы в казначейские облигации США с коротким сроком погашения.
Что касается недавних событий, повлиявших на платформу кредитования Celsius, позиция Celsius была ликвидирована без потерь для Tether. Кредитная деятельность Tether с Celsius (как и с любым другим заемщиком) всегда была обеспечена избыточным залогом. В настоящее время Tether не подвержен риску Celsius, за исключением небольших инвестиций, сделанных из собственного капитала Tether в компании.
Tether знает о распространении других слухов, предполагающих, что он имеет кредитный риск и инвестировал в Three Arrows Capital - опять же, это безусловно неверно».
https://twitter.com/Tether_to/status/1536973480826109953
На фоне вчерашнего заявления ОТС дилера, что один из стейблов должен утонуть:
https://twitter.com/CumberlandSays/status/1536716031430991872
Tether выпустил заявление с развенчиванием мифов:
«Tether знает о распространяющихся слухах о том, что портфель его коммерческих бумаг на 85% обеспечен китайскими или азиатскими коммерческими бумагами и торгуется со скидкой 30%.
Эти слухи полностью ложны и, вероятно, распространяются, чтобы вызвать дальнейшую панику, чтобы получить дополнительную прибыль от и без того напряженного рынка. Tether осуждает такие попытки, которые часто приводят к тому, что простые пользователи получают наибольший удар, в то время как немногие скоординированные фонды увеличивают свою прибыль.
В своем последнем заверении Tether объявил, что более 47% общих резервов в долларах США в настоящее время составляют казначейские облигации США, и что коммерческие бумаги составляют менее 25% обеспечения в долларах США.
Tether может отчитаться, что его текущий портфель коммерческих бумаг с тех пор был дополнительно сокращен до 11 миллиардов (с 20 миллиардов в конце 1 квартала 2022 года) и составит 8,4 миллиарда к концу июня 2022 года. Таким образом, он будет постепенно снижаться до нуля без каких-либо потерь. У всех коммерческих бумаг истекает срок действия, и они будут конвертированы в казначейские облигации США с коротким сроком погашения.
Что касается недавних событий, повлиявших на платформу кредитования Celsius, позиция Celsius была ликвидирована без потерь для Tether. Кредитная деятельность Tether с Celsius (как и с любым другим заемщиком) всегда была обеспечена избыточным залогом. В настоящее время Tether не подвержен риску Celsius, за исключением небольших инвестиций, сделанных из собственного капитала Tether в компании.
Tether знает о распространении других слухов, предполагающих, что он имеет кредитный риск и инвестировал в Three Arrows Capital - опять же, это безусловно неверно».
https://twitter.com/Tether_to/status/1536973480826109953
Paolo Ardoino (CTO Bitfinex / Tether) анонсировал новую социальную платформу
«Планируем к запуску в июне 2022 года платформу для общения (одноранговую, Peer to Peer ). Без посредников, токен для участия не нужен.
Свобода и приватность лучшего качества и без платы».
https://twitter.com/paoloardoino/status/1537337536242233345
В комментариях Paolo также поделился подробностями:
- платформа будет без токенов, цель - не создание очередного проекта, принадлежащего VC
- продукт запустят в бета версии для отлаживания, затем откроют код
- проект не будет построен на IPFS.
«Планируем к запуску в июне 2022 года платформу для общения (одноранговую, Peer to Peer ). Без посредников, токен для участия не нужен.
Свобода и приватность лучшего качества и без платы».
https://twitter.com/paoloardoino/status/1537337536242233345
В комментариях Paolo также поделился подробностями:
- платформа будет без токенов, цель - не создание очередного проекта, принадлежащего VC
- продукт запустят в бета версии для отлаживания, затем откроют код
- проект не будет построен на IPFS.
Twitter
Peer to peer comms, private, no middlemen and no token required is coming.
Freedom and privacy with better quality and no cost.
Getting ready. June 2022.
Freedom and privacy with better quality and no cost.
Getting ready. June 2022.
Сравнение медвежьего рынка 2022, 2018 и краха Доткомов
Твиттерянин krillin (https://twitter.com/LSDinmycoffee/status/1537027185948622849?s=20&t=DL3SNla10Pa-r1hkOkpisg) рассуждает:
«Я всегда сравнивал крипторынки с ранним интернетом конца 90-х.
Да, у биткойна и крипты есть ценность, но эта ценность не очевидна для большинства людей (как и у интернета конца 90-х).
Хотелось бы надеяться, что текущий крах криптовалют - это момент краха доткомов в 2000 году, с надеждой, что после того, как развеется дым - появится много качественных идей / проектов.
Декабрь 2017 года должен был стать "моментом пузыря доткомов", когда люди усвоят свой урок, смирятся, и в крипте перейдут от всяких скам историй к созданию реальных продуктов, которые способны принести массового пользователя.
4.5 года прошло - по прежнему сложно обращаться с приватными ключами, количество взломов / эксплойтов ужасающе.
Все этих 4.5 года были потрачены на создание более крупных понци, хотя казалось бы мы должны были создать децентрализованные финансы.
DeFi, который должен был стать базовым уровнем для альтернативной банковской системе, в конечном итоге в основном использовался для левериджа, дегенства в новые щиткоины и мошенничества.
Когда я как бывший инженер-программист, вижу, что главный тезис дефи - «тестируем продукт на ходу», мне хочется смыться с рынка.
Как поживают ваши герои Даниэле, До, Андре? лол
С 2017 года доступ к крипторынкам стал проще для обычного человека?
Улучшились ли решения по управлению приватными ключами?
Чувствуют ли люди себя в большей безопасности, держа криптовалюту сейчас, чем в 2017 году?
Нет. До тех пор массовое внедрение все еще остается мемом.
Масштабируемость это лишь малая часть массового внедрения.
Большинство людей даже не могут вспомнить свой пароль от facebook, представьте, что им приходится управлять приватными ключами...
Имеет ли среднестатистический человек, не занимающийся криптой, лучшее представление о крипторынке, чем у него было в 2017 году?
Все, что они видят, - это понци, такие как LUNA, Илон Маск, пампящий щиток Doge Coin, Майкл Сэйлор, предлагавший на хаях людям закладывать свои дома, чтобы купить биткоин, NFT обезьян, проданные за миллионы...
На данный момент концепция «крипта как защита от инфляции» - мертва.
Как рискованный актив, BTC и крипта лопнули, как только инфляция вышла из под контроля, и ФРС прекратила печатать деньги.
Сырьевые товары, наличные деньги и короткие позиции по рискованным активам являются единственным безопасным убежищем для денег сейчас.
Я действительно хочу, чтобы BTC и ETH пережили этот крах.
Деньги, устойчивые к цензуре, очень важны в обществе, эволюционирующем в сторону антиутопии.
Полагаю, что полностью контролируемые CBDC (валюты центральных банков) неизбежны. Привет, Черное зеркало и социальные кредитные баллы!
Децентрализация была бы большим плюсом для человечества, но жадность и индивидуализм - огромная часть человеческой природы.
И в отличие от этапов развития раннего Интернета, crypto / web3 движима стимулами жадности / быстрого обогащения за счет обеднения других участников.
Что, если я скажу вам, что без спекулятивного потенциала крипта осталась бы крошечным социальным экспериментом?
Разве ваша основная цель инвестиций в крипту - это не надежда получить прибыль?
Криптовалюта на данный момент по-прежнему остается в основном спекулятивным и рискованным активом, цена будет отскакивать всякий раз, когда центральным банкам придется возобновить QE».
Твиттерянин krillin (https://twitter.com/LSDinmycoffee/status/1537027185948622849?s=20&t=DL3SNla10Pa-r1hkOkpisg) рассуждает:
«Я всегда сравнивал крипторынки с ранним интернетом конца 90-х.
Да, у биткойна и крипты есть ценность, но эта ценность не очевидна для большинства людей (как и у интернета конца 90-х).
Хотелось бы надеяться, что текущий крах криптовалют - это момент краха доткомов в 2000 году, с надеждой, что после того, как развеется дым - появится много качественных идей / проектов.
Декабрь 2017 года должен был стать "моментом пузыря доткомов", когда люди усвоят свой урок, смирятся, и в крипте перейдут от всяких скам историй к созданию реальных продуктов, которые способны принести массового пользователя.
4.5 года прошло - по прежнему сложно обращаться с приватными ключами, количество взломов / эксплойтов ужасающе.
Все этих 4.5 года были потрачены на создание более крупных понци, хотя казалось бы мы должны были создать децентрализованные финансы.
DeFi, который должен был стать базовым уровнем для альтернативной банковской системе, в конечном итоге в основном использовался для левериджа, дегенства в новые щиткоины и мошенничества.
Когда я как бывший инженер-программист, вижу, что главный тезис дефи - «тестируем продукт на ходу», мне хочется смыться с рынка.
Как поживают ваши герои Даниэле, До, Андре? лол
С 2017 года доступ к крипторынкам стал проще для обычного человека?
Улучшились ли решения по управлению приватными ключами?
Чувствуют ли люди себя в большей безопасности, держа криптовалюту сейчас, чем в 2017 году?
Нет. До тех пор массовое внедрение все еще остается мемом.
Масштабируемость это лишь малая часть массового внедрения.
Большинство людей даже не могут вспомнить свой пароль от facebook, представьте, что им приходится управлять приватными ключами...
Имеет ли среднестатистический человек, не занимающийся криптой, лучшее представление о крипторынке, чем у него было в 2017 году?
Все, что они видят, - это понци, такие как LUNA, Илон Маск, пампящий щиток Doge Coin, Майкл Сэйлор, предлагавший на хаях людям закладывать свои дома, чтобы купить биткоин, NFT обезьян, проданные за миллионы...
На данный момент концепция «крипта как защита от инфляции» - мертва.
Как рискованный актив, BTC и крипта лопнули, как только инфляция вышла из под контроля, и ФРС прекратила печатать деньги.
Сырьевые товары, наличные деньги и короткие позиции по рискованным активам являются единственным безопасным убежищем для денег сейчас.
Я действительно хочу, чтобы BTC и ETH пережили этот крах.
Деньги, устойчивые к цензуре, очень важны в обществе, эволюционирующем в сторону антиутопии.
Полагаю, что полностью контролируемые CBDC (валюты центральных банков) неизбежны. Привет, Черное зеркало и социальные кредитные баллы!
Децентрализация была бы большим плюсом для человечества, но жадность и индивидуализм - огромная часть человеческой природы.
И в отличие от этапов развития раннего Интернета, crypto / web3 движима стимулами жадности / быстрого обогащения за счет обеднения других участников.
Что, если я скажу вам, что без спекулятивного потенциала крипта осталась бы крошечным социальным экспериментом?
Разве ваша основная цель инвестиций в крипту - это не надежда получить прибыль?
Криптовалюта на данный момент по-прежнему остается в основном спекулятивным и рискованным активом, цена будет отскакивать всякий раз, когда центральным банкам придется возобновить QE».
Twitter
krillin ॐ
Thread. I've always compared crypto to the early internet late 90s. Yes Bitcoin and crypto have a value proposition, but that value is not obvious to the majority of the people. And it's difficult and risky to use. And most people in the space are insufferable…
«Не пытайтесь бороться с ФРС», мысли по текущему рынку от Cumberland (2-й крупнейший юзер Tether, ОТС деск)
https://twitter.com/CumberlandSays/status/1537423721148850176
“Не боритесь с ФРС” - это торговый трюизм (значение - банальность, истина), справедливость которого, похоже, проявляется на многих рынках после вчерашнего повышения ставки на 75 б.п.
После отскока "мертвой кошки" после вчерашнего оглашения ставки все активы, от Bitcoin до Brent неуклонно сползают.
Медвежьи рынки, как правило, достигают состояния максимального гнета в тот момент, когда исчезает кредитное плечо (участники рынка перестают одалживать, выводят со всех платформ монеты), и это именно то, что мы наблюдаем в секторе цифровых активов прямо сейчас.
Кредиторы, как централизованные, так и децентрализованные, либо покинули это пространство, либо ограничили доступ к капиталу до такой степени, что у участников рынка больше нет ликвидности, необходимой им для упорядоченного входа и выхода из позиций.
В традиционных финансах ФРС впрыскивает ликвидность, когда кредиторы не справляются / ставят на паузу нормальную работу рынка. В крипте нет цифровой ФРС, чтобы покупать огромное количество проблемных монет, нет цифровой ОПЕК, чтобы сокращать добычу и поддерживать цены, и нет цифрового конгресса, чтобы ратифицировать пакеты крипто-стимулов.
На этом фоне биржевая ликвидность как по спот / деривативам сократилась до степени, которая является почти беспрецедентной с марта 2020 года. Как прямое следствие, мы наблюдаем самые большие потоки средств в этом году через нашу внебиржевую платформу:
Понедельник в основном состоял из голосовых поручений клиентов по продаже со значительным перевесом к покупкам. С тех пор активность стала электронной, с меньшим смещением в сторону продаж – объемы на нашем API достигли последовательных максимумов с начала года на этой неделе.
Трудно предсказать масштабы ликвидаций, которые еще не произошли, но этот вид деятельности, как правило, соответствует снижению цен. Ни у кого нет достаточного количества денег, чтобы бороться с политикой повышения ставок от ФРС, однако - чем быстрее они повышают ставки, тем короче цикл повышения ставок и тем скорее произойдет разворот».
https://twitter.com/CumberlandSays/status/1537423721148850176
“Не боритесь с ФРС” - это торговый трюизм (значение - банальность, истина), справедливость которого, похоже, проявляется на многих рынках после вчерашнего повышения ставки на 75 б.п.
После отскока "мертвой кошки" после вчерашнего оглашения ставки все активы, от Bitcoin до Brent неуклонно сползают.
Медвежьи рынки, как правило, достигают состояния максимального гнета в тот момент, когда исчезает кредитное плечо (участники рынка перестают одалживать, выводят со всех платформ монеты), и это именно то, что мы наблюдаем в секторе цифровых активов прямо сейчас.
Кредиторы, как централизованные, так и децентрализованные, либо покинули это пространство, либо ограничили доступ к капиталу до такой степени, что у участников рынка больше нет ликвидности, необходимой им для упорядоченного входа и выхода из позиций.
В традиционных финансах ФРС впрыскивает ликвидность, когда кредиторы не справляются / ставят на паузу нормальную работу рынка. В крипте нет цифровой ФРС, чтобы покупать огромное количество проблемных монет, нет цифровой ОПЕК, чтобы сокращать добычу и поддерживать цены, и нет цифрового конгресса, чтобы ратифицировать пакеты крипто-стимулов.
На этом фоне биржевая ликвидность как по спот / деривативам сократилась до степени, которая является почти беспрецедентной с марта 2020 года. Как прямое следствие, мы наблюдаем самые большие потоки средств в этом году через нашу внебиржевую платформу:
Понедельник в основном состоял из голосовых поручений клиентов по продаже со значительным перевесом к покупкам. С тех пор активность стала электронной, с меньшим смещением в сторону продаж – объемы на нашем API достигли последовательных максимумов с начала года на этой неделе.
Трудно предсказать масштабы ликвидаций, которые еще не произошли, но этот вид деятельности, как правило, соответствует снижению цен. Ни у кого нет достаточного количества денег, чтобы бороться с политикой повышения ставок от ФРС, однако - чем быстрее они повышают ставки, тем короче цикл повышения ставок и тем скорее произойдет разворот».
Падение фондовых рынков, рынка криптовалют. Следующий на очереди - рынок жилья в США
Несколько тревожных звонков по рынку жилья в США:
- медианная цена на дом приблизилась к 6.5x годовым медианным доходам домохозяйств (в 2006 м во время ипотечного кризиса коэффициент был 5х)
- в январе 2021 года ставка по ипотеке на 30 лет составляла 2,65%, а средняя цена нового дома в США составляла 401 700 долларов.
- сегодня ставка по 30-летней ипотеке составляет 5,78%, а средняя цена нового дома составляет 570 300 долларов.
- если предположить, что первоначальный взнос составляет 20 %, это означает увеличение ежемесячного платежа на 106 % (с 1 294 до 2 671 долл. США).
- в процентах от доходов семей - выплаты по ипотеке выросли с 11% (2020 г) до 25% на июнь 2022 года.
- индустрии, связанные со строительством в США, составляют 15-18% ВВП.
Почему это важно для рынка крипты?
Это первый серьезный вызов для рынка криптовалют, т к индустрии не существовало во время ипотечного / финансового кризиса 2006, 2008-2009 года.
Крупные СМИ, венчурные фонды, бизнес-ангелы твердили, что криптовалюты - идеальная гавань для спасения от политики бешеного принтера ФРС.
На выходе - бешеная печать денег - оказалась самым значительным фактором роста всех финансовых рынков: фондовых, технологических акций, криптовалют и, конечно же, рынка домов в США.
После изменения риторики ФРС, попытки бороться с инфляцией жестким приземлением экономики, чтобы замедлить спрос и сократить цены - мы увидели разворачивание надутых рынков в обратном порядке - первые полетели под откос криптовалюты, следом фондовый рынок, а теперь приходит очередь для рынка домов, он самый медленный, инерционный.
Теперь, когда фиксированные ставки на ипотеку высоки, средняя цена на дом на 42% выше, чем 2 года назад, а ежемесячные платежи выше на 106% - эффект домино, если ФРС не развернет свою политику - сыграет довольно таки быстро, разрушив спрос / предложение.
Помню в 2007 году писал курсовую в университете на тему ипотечного кризиса и причин, его породивших, одной из причин был термин NINJA (no income, no job, and no assets) - ссуда — это термин, описывающий ссуду, предоставленную заемщику, который может быть не в состоянии погасить ссуду . Кредит NINJA предоставлялся без проверки активов заемщика. И как правило был завязан на два периода - в течении первого периода заемщик не платил тело долга, а только «демонстрационную» часть ипотечного платежа, через пару лет «рай» проходил и к типичным 800-1000$ добавлялись $3-5К, с учетом выплаты тела, а заемщик был уже не в состоянии тянуть такой платеж.
Если рынок домов рухнет в 2022 году, то к причинам кроме печати ФРС, COVID-пузыря, скорее всего добавится и Airbnb-зация рынка. Из-за работы на удаленке многие работники меняли свое место дислокации, переходя на долгосрочный съем жилья, а инвесторы, владея доступом к платформе Airbnb и высокому коэффициенту сдачи жилья - использовали этот доход для построения своих «заемных» империй домовладения, когда положительный кеш-флоу позволял покупать десятки домов и жить на разнице между оплатой удаленщика и платежами в банк. Сейчас этой тенденции приходит конец.
Источники:
https://twitter.com/charliebilello/status/1537452242919477248
https://twitter.com/charliebilello/status/1518972053138944003
https://twitter.com/808_Investor/status/1534553053524893697
Несколько тревожных звонков по рынку жилья в США:
- медианная цена на дом приблизилась к 6.5x годовым медианным доходам домохозяйств (в 2006 м во время ипотечного кризиса коэффициент был 5х)
- в январе 2021 года ставка по ипотеке на 30 лет составляла 2,65%, а средняя цена нового дома в США составляла 401 700 долларов.
- сегодня ставка по 30-летней ипотеке составляет 5,78%, а средняя цена нового дома составляет 570 300 долларов.
- если предположить, что первоначальный взнос составляет 20 %, это означает увеличение ежемесячного платежа на 106 % (с 1 294 до 2 671 долл. США).
- в процентах от доходов семей - выплаты по ипотеке выросли с 11% (2020 г) до 25% на июнь 2022 года.
- индустрии, связанные со строительством в США, составляют 15-18% ВВП.
Почему это важно для рынка крипты?
Это первый серьезный вызов для рынка криптовалют, т к индустрии не существовало во время ипотечного / финансового кризиса 2006, 2008-2009 года.
Крупные СМИ, венчурные фонды, бизнес-ангелы твердили, что криптовалюты - идеальная гавань для спасения от политики бешеного принтера ФРС.
На выходе - бешеная печать денег - оказалась самым значительным фактором роста всех финансовых рынков: фондовых, технологических акций, криптовалют и, конечно же, рынка домов в США.
После изменения риторики ФРС, попытки бороться с инфляцией жестким приземлением экономики, чтобы замедлить спрос и сократить цены - мы увидели разворачивание надутых рынков в обратном порядке - первые полетели под откос криптовалюты, следом фондовый рынок, а теперь приходит очередь для рынка домов, он самый медленный, инерционный.
Теперь, когда фиксированные ставки на ипотеку высоки, средняя цена на дом на 42% выше, чем 2 года назад, а ежемесячные платежи выше на 106% - эффект домино, если ФРС не развернет свою политику - сыграет довольно таки быстро, разрушив спрос / предложение.
Помню в 2007 году писал курсовую в университете на тему ипотечного кризиса и причин, его породивших, одной из причин был термин NINJA (no income, no job, and no assets) - ссуда — это термин, описывающий ссуду, предоставленную заемщику, который может быть не в состоянии погасить ссуду . Кредит NINJA предоставлялся без проверки активов заемщика. И как правило был завязан на два периода - в течении первого периода заемщик не платил тело долга, а только «демонстрационную» часть ипотечного платежа, через пару лет «рай» проходил и к типичным 800-1000$ добавлялись $3-5К, с учетом выплаты тела, а заемщик был уже не в состоянии тянуть такой платеж.
Если рынок домов рухнет в 2022 году, то к причинам кроме печати ФРС, COVID-пузыря, скорее всего добавится и Airbnb-зация рынка. Из-за работы на удаленке многие работники меняли свое место дислокации, переходя на долгосрочный съем жилья, а инвесторы, владея доступом к платформе Airbnb и высокому коэффициенту сдачи жилья - использовали этот доход для построения своих «заемных» империй домовладения, когда положительный кеш-флоу позволял покупать десятки домов и жить на разнице между оплатой удаленщика и платежами в банк. Сейчас этой тенденции приходит конец.
Источники:
https://twitter.com/charliebilello/status/1537452242919477248
https://twitter.com/charliebilello/status/1518972053138944003
https://twitter.com/808_Investor/status/1534553053524893697
Twitter
In Jan 2021, the 30-yr mortgage rate was 2.65% and average new home price in the US was $401,700.
Today the 30-yr mortgage rate is 5.78% and average new home price is $570,300.
Assuming a 20% down payment, that's a 106% increase in the monthly payment…
Today the 30-yr mortgage rate is 5.78% and average new home price is $570,300.
Assuming a 20% down payment, that's a 106% increase in the monthly payment…