Galaxy Digital переместил 5M SOL ($1.16B) в CoinbasePrime хранилище. Большая вероятность, что это покупки для SOL трежерницы FORD, которую возглавляет Кайл Самани из Multicoin Capital.

Всего FORD собрали $1.65B, из которых часть будет куплена на ОТС.

С момента анонса будущей трежерницы прайс экшн на SOL был следующий:

- на слухах о трежернице 180 -> 212
- анонс миллиардного рейза (sell the news) 212 -> 185
- подогреваемые слухи об увеличении сбора с $1B до $1.5B - 185 -> 212
- пресс релиз об окончании сбора, начало покупки 212 -> 242

В твиттере замечают, что открытый интерес на SOL за это же время вырос больше чем на $1.6B, что может свидетельствовать о:

- фронтране рынком покупок Galaxy Digital
- что сам Galaxy Digital вгрузился фьючерсами, чтобы уменьшить стоимость приобретения SOL для трежерницы

В любом случае, интересно будет посмотреть на динамику цены SOL, если выйдет пресс-релиз в понедельник 15 сентября, что FORD трежерница купила на всю сумму SOL.

https://x.com/lookonchain/status/1966679916453195973

Pump Fun - ATH - 0.008491$

Заметки на полях:

Тезис о байбеках не поменялся.

Тезис о том, что памп фан будет важной стрим платформой и стримеры смогут зарабатывать больше денег, чем на платформах Kick и Twitch - тоже.

В чем же разница?

В том что фаундер скотина молчал две недели после ICO, сделав так, что цены на токен, двигаемые страхом потери рыночной доминации и падения доходов площадки вначале упали с 0.0055$ до 0.00225$.

Теперь же, когда байбеки стали постоянны и больше $2М в день - вдруг все резко проснулись и обнаружили, что

1 Pump Fun за 1.5 месяца выкупил 6% своих циркулирующих токенов

2 Убил конкурентов в лице Bonk Fun (точнее дождался пока ланчпад bonk Fun скатился с 90% рыночной доли до нуля).

3 И теперь весь рынок обнаружил, что Pump Fun при схожих дневных байбеках был в 15 раз дешевле Hyperliquid.

Как говорится - ты можешь быть прав в изначальном тезисе, но timing is the bitch и всю твою уверенность в токене может убить ценовая динамика вначале в минус 70% от твоего входа.

Тем, кто купил на дне по 0.0022-0.0025$ - аплодирую стоя.

Везут на убой Pump Fun шортиста. Трейдер Hyperliquid шортит $75М токена Pump и уже в убытке на $46М

Его ликвидация по цене 0.0111$.

В мае он уже был ликвидирован на $30М позиции по Pepe, потеряв $13М USDC за 24 часа.

https://x.com/mlmabc/status/1967266831703380334

адрес шортиста:

https://hyperdash.info/trader/0x880ac484a1743862989a441d6d867238c7aa311c

Вот Новый поворот кредитно-денежной политики

В ожидании заседания ФРС крипто рынок выглядит не то чтобы оптимистично: BTC за 3 дня не вышел особо за рамки диапазона 114-117к, а альта...впрочем как обычно. 

При этом волатильность низкая, а skew вернулся в зону дорогих путов. Рынок замер и страхуется от падения.

Без оглядки на bear/bull тезисы посмотрим что было ранее с BTC при начале цикла снижения ставок. Для этого возьмем только те снижения, что были после паузы минимум 6 месяцев. 

Исторически, таких событий было пять: 1998, 2001, 2007, 2019, 2024. Но для BTC интерес вызывают только последние два. 
----

31 июля 2019: снижение как «страховка»

Контекст: торговая война США-Китай, замедление мировой экономики, риски рецессии. ФРС снижала ставку не из-за падения инфляции, а как «страховку» против усиления кризиса

BTC в день снижения: ~$10 000

Через неделю (7 авг 2019): +18%
Через месяц (31 авг 2019): –5%
Через 6 месяцев (31 янв 2020): –8%
Через год (31 июл 2020): +11%

Сам факт разворота кредитно-денежной политики никак не повлиял на BTC. Эффект «дешевого кеша» проявился уже когда ставки были на минимумах продолжительное время. 
----

18 сентября 2024: поворот после охлаждения инфляции

Контекст: резкое ужесточение 2022–2023 гг. дало результат – инфляция стабилизировалась, экономика замедлилась без рецессии. ФРС начала снижение ставок как нормализацию после чрезмерно жёсткой политики.

BTC в день снижения: ~$61 900

Через неделю (25 сен 2024): +2%
Через месяц (18 окт 2024): +10%
Через 6 месяцев (18 мар 2025): +36%
Через год (18 сен 2025): +83%

BTC рос и до заседани, а после выдал одно из самых сильных ралли. Помимо непосредственно контекста снижения ставок, стоит учитывать особые для BTC факторы: запущенный ETF, победа крипто-френдли президента, мода на BTC Strategy компании с постоянными покупками Сейлора и других институционалов. Такого веселья в 2019 не было.
----

17 сентября 2025 (наши дни...): в ожидании решения

Базовым сценарием остается снижение на 0.25 б.п., варианты с 0 (=анигиляция) и 0.5(«up-only mode») нет особого смысла рассматривать. И именно в базовом сценарии все интриги.

Интрига #1 в причинах снижения: если это страховка и есть ожидания рецессии – слабость по BTC и унижения по alt маркету. Если речь про нормализацию – больше шансов на рост. 

Интрига #2 в темпах снижения: пока рынки закладывают еще три снижения до конца года и ставку около 2.8% к концу 2026 года. Охлаждения этих ожиданий сразу после заседания ФРС не принесет крипто рынку ничего хорошего. 

Все внимание будет направлено на содержание речи Джерома Пауэлла

-------
Koin Research →

Немножко драмы вам. Про Астер я узнал вот тут, где зеленая линия. Пошел на декс, подключил солану и не нашел как купить. Да, тупо не нашел в меню Spot. Специально показываю график APX. Так как я точно знал как купить его в BSC и затем обменять 1:1, но просто поленился бриджить деньги в сеть сизи. Наверное, это четвертый случай когда я зафейдил очевидную сделку по самым тупым причинам )

Plasma запустят свой глобальный необанк, Plasma One

TGE - 25 сентября

https://x.com/zoomerfied/status/1970111144762212638?s=46&t=0kEtp7M29ov5IRUYfIeIlQ

📉 Крипта: развилка или иллюзия?

Конец недели порадовал криптанов крупными ликвидациями. BTC показал крупнейшую с июня. ETH и SOL снижались почти на 10% в моменте и дали крупнейшую ликвидацию с 2023 года.

И всё это в неделю «смягчения» ФРС. Казалось бы, ставки режут, ликвидность должна течь в risk assets. Но вместо падения доходностей 10Y оказались выше. Рынок балансирует между ослаблением на коротком конце и ростом премий за срок и неопределённость на длинном.

Добавим сюда рекордное золото ($3643/oz) и получаем любопытную картину: это крупнейшее расхождение золота и крипты за последние месяцы. В чём причина?

Институционалы ищут «историческую защиту», а крипта ловит холодный душ из-за избыточного оптимизма и оверлевереджа во фьючах вследствие попытки влететь в «последний вагон» после снижения. Ниже короткий обзор мнений по итогам прошлой недели:

Лагерь пессимистов говорит:

- Ликвидации не дно, а начало. По эфиру обозначают риск −15% к первой поддержке и до −45% в uber-bear сценарии.

- Доходности Treasuries выше 4% это бомба под DeFi. Зачем рисковать ради 7% в фарме, когда «безрисковая» ставка уже близка.

- Опционы. Краткосрочные скью в глубоком put-премиуме. На ближнем горизонте спрос на «страховку вниз» высокий. На дальнем горизонте ожидания спокойнее, сильного перекоса в пользу роста нет.

- Технически ключевая зона сейчас $112k, сильная поддержка по недельным графикам. Потеря уровня открывает дорогу к $108k (месячное открытие). Ниже $108k уже появляются риски хода к $100k и смены структуры на медвежью.

Оптимисты парируют:

- «Flush» очистил рынок. После каскада ликвидаций рынок выглядит чище. OI восстановился, funding снизился, CB-премия остаётся позитивной. Это указывает на возвращение ликвидности и базу для продолжения тренда, если макро не подведёт. GSR Research подтверждает: падение было механическим из-за перегретого плеча в деривативах, без новых макро или фундаментальных триггеров.

- Исторически $1B+ ликвидации часто становились точкой входа.

- Крупные опционные уровни на 110k и 120k могут «притягивать» цену к себе к экспирации, но коридор не гарантирован. Всё решит новостной фон и поведение хеджеров. Важно отметить, что 26 сентября квартальная экспирация.

Итого:

- Ключевая развилка проходит через уровень $112k по BTC.

- Макро даёт смешанные сигналы. Акции обновляют хаи, золото бьёт рекорды, Treasuries сигналят про стагфляционные риски.

- Главный триггер недели PCE инфляция в США в пятницу. Отклонение от прогноза может резко сместить баланс. Соответствие ожиданиям поддержит рост.

- Настроения в нашей команде 2:1 в пользу быков.

В любом случае «король без риска» в облигациях уже давно без одежды, и рынок это помнит. (US Treasuries традиционно считались «самым безопасным активом», но с долгом >120% ВВП и растущими доходностями их «безрисковость» вызывает всё больше сомнений).

-------
Koin Research →

Hansolar предупреждает: поздняя стадия DEX – готовьтесь к рект-пати начинается

Hansolar, твитерянин из Кореи, говорит о том, что возрастающие обьемы на DEX свидетельствуют о том, что игра входит в позднюю стадию и можно славно на ректиться и не заработать

Объёмы торгов на Perp DEX по сравнению с прошлой неделей:
Hyperliquid (красный) $11.0b 👉$10.0b
Lighter (жёлтый) $3.9b 👉$11.0b
Aster (синий) $1.9b 👉 $35b
Edgex (фиолетовый) $1.4b 👉 $6.2b

Это очень похоже на:
– сезон fee-mining бирж в 2018
– сезон pool2 DeFi-лета в 2021

Заканчивалось это обычно не очень хорошо для ритейла.

Выводите хотя бы часть средств, если только вы не уверены, что понимаете, что делаете.

На этой стадии рынка очень легко потерять деньги.

https://x.com/hansolar21/status/1971143889529827740?s=46&t=0kEtp7M29ov5IRUYfIeIlQ

Hash делится мыслями по рынку, Fejau (ForwardGuidance) присоединяется к дискуссии:

Hash

Сейчас рынок делится на два лагеря:

1. Слабость и слив были фронтраном новости про расследование DAT (Digital Asset Treasury - вся эта трафи финансовая инжинерия, которая толкала наши щитки вверх последние месяцы). Дно — либо на самой новости, либо где-то рядом. С учётом того, насколько жёстко нас пролили, версия звучит не без оснований.
2. Само расследование — чистый негатив, и последствия будут давить дальше. Акции перекуплены и просятся в откат → если их дёрнет вниз, крипта продолжит слабеть следом.

Часть слива последних дней логично списать на тех, кто знал о новости заранее (инсайдер плей, приветики!) — отсюда и странные потоки.

Не уверен, что это дно или что расследование = турбо-медвежий сценарий. Не нравится отсутствие ширины рынка.

Fejau

всё упирается в то, превратятся ли эти DAT в вынужденных продавцов или нет.

Hash

этот сценарий мне кажется довольно маловероятным, правда?

Fejau

Да, максимально маловероятно.
Склоняюсь к тому, что большая часть негатива уже была фронтранута.
Макрофон вижу сейчас скорее конструктивным, просто сезонная слабость (последняя неделя сентября всегда плохая).
Поэтому до этого момента слив крипты казался мне непонятным. С выходом этой новости всё встаёт на места.
Становлюсь более бычьим по BTC, но маржинально медвежьим по деген-альтам, которые росли на потоках от DAT — ведь теперь эти потоки исчезнут.

твит с разговором - тык

@ZeroLawCrypto

Интересный график для мониторинга будущих оценок DEX-ов: корреляция между циркулирующим предложением и открытым интересом

В правой части графика - HL / у которого OI - $12.7B / с текущей маркеткапитализацией в $11.93B.

Из того, что интересует больше всего это положение дэкса Lighter:

Текущий открытый интерес на платформе: $1.192B.

Если предположить, что платформа сделает дроп 20% токенов, то справедливой ценой для проекта будет капитализаций $1-1.1B по маркеткапитализации и $5B-$5.5B FDV.

В этом случае - при линейном распределении поинтов - 12М поинтов = 20% циркуля ( скорее 15-17.5% + 2.5-5% на ликвидность токенов)

Ориентировочная стоимость поинтов должны быть на уровне: 83-100$ за поинт.

Естественно, эти метрики могут измениться, т к нужно учитывать несколько движущихся переменных:

- объем открытого интереса по мере выхода из бета версии
- сравнительная оценка по стоимости Hype на момент дропа
- наличие flywheel для токена - нынче во времена ревеню меты - тяжело продать за $5B токен, если токенхолдеры не будут получать прямой финансовой выгоды от выручки проекта.

https://x.com/hansolar21/status/1971820261520691514

Следующий ликвидный гем - Unit Protocol

Нет никакого секрета Полишенеля тут.

Unit - слой инфраструктуры, который был создан для торговли на споте различными ненативными токенами на Hyperliquid.

Обычно, в таких протоколах фарминг базовых наград бывает выгоден.

Потому что, если пытаться фармить объем, то он все равно будет чертовски мал по сравнению с китом, который завел на Hyperliquid $6B BTC и обменял их на $6B ETH.

По многим токенам Unit стал крупнейшим источником ликвидности: так, например:

- 20% всех циркулирующих токенов XPL на сумму в $550М нашли свой дом на Hyperliquid
- объемы спотовой торговли в день ТГЕ по XPL / Pump на Hyperliquid превышали Binance.

Сейчас совокупный TVL всех ненативных активов на UNIT более $1.3B, в том числе BTC, ETH, SOL, Fartcoin, Pump, XPL.

Стратегия фарминга:

- создавать индивидуальные гиперликвид аккаунты, заводить BTC / ETH / SOL, торговать спот, некоторое время держать спотовые токены, выводить их на другие несвязанные аккаунты (можно биржевые) в тех же BTC / ETH / SOL.

Для тех, кто не готов ближайших полгода год штурмовать 50 аккаунтов типичными действиями - пока рынок благоволит - можно будет поймать и заработать на токене на пре-маркете / TGE.

Unit пока зарабатывает немного комиссий, все заработанное тратит на выкуп токена Hype.

Однако в этом случае, несмотря на небольшой размер заработка проекта - по нему будут судить по:

а) объему TVL (1.3B, новые проекты, цифры UP only)

б) ликвидную бету в экосистеме Hyperliquid.

Справедливой ценой может быть 5-10% от цены цекса Hyperliquid / т е $2.5B-$4.5B FDV.

Учитывая раздачу в 30% токенов (этика экосистемы), отсутствие VC в проекте - дроп опять может быть весьма значительным.

Когда ждать? В идеале в районе годовщины TGE Hyperliquid, как точки притяжения внимания. Но может быть у команды другие мысли на этот счет.

https://x.com/unitintern/status/1971906291338825750

100 000 опытнейших СНГ специалистов по обработке Layer-2 решений этой ночью вышли на охоту

Акции VS Крипта

Мнение CL207 (инвестор, трейдер):

«Ты покупаешь акции. И самые важные люди, коррупционеры, умные, инсайдеры, элита, образованные люди рвут себе зад 24/7 каждый день, чтобы компания росла и платила тебе дивиденды»

В комментариях про крипторынок:

«Ты покупаешь криптотокены. И самые важные люди, коррупционеры, умные, инсайдеры, элита, образованные люди рвут себе зад 24/7 каждый день, чтобы кинуть тебя и сделать ругпулл»

https://x.com/cl207/status/1971626975631757779?s=46&t=0kEtp7M29ov5IRUYfIeIlQ

Hyperliquid Foundation задеплоила Hypurr NFTs в сети HyperEVM

Для большинства это кажется проходной новостью, но истинные OG Hyper-экосистемы ждали новостей про НФТ почти год. Последняя цена продажи этой нфт на OTC - 88к$.

Кто-то ждёт вшитые в нфт токены, кто-то - горы эйрдропов от проектов, которые вскоре выходят - Kinetiq, Unit и другие, кто-то - скидки на комиссии.

Почитать подробнее - здесь

https://hyperfoundation.org/nftTerms

@thisisfinePT

Обьем торгов по HypurNFT превысил $48М в первые сутки

NFT начали торги по 1200 Hype, падали до 900 и сейчас выросли до 1450 Hype (70к$).

Самая дорогая NFT была куплена фаундером протокола Unit за $470К.

Для интереса я проверил балансы кошельков первых продавцов NFT.

PnL их аккаунтов от -30к$ до +30к$, несмотря на то, что NFT выдавали тем, у кого было не менее 1200 поинтов (6к+ токенов Hype).

Судьба у людей такая, сджитили свои токены по 3-5$ за Hype и продали в первые же минуты NFT на 50% дешевле текущей цены.

Ты можешь получить дроп Hype / Hypur NFT, но менталитет джиттера никуда не может уйти из психологии.

Из Hypurr NFT - 16 штук были созданы Джэффом (фаундером HL) и в рандомном порядке распределены

Уже 2 из 16 были проданы за 10К Hype ($470K)

При том вторая была флипнута в прибыль $230К за 8 часов

https://news.1rj.ru/str/mlmonchain/787

$90К -> $230K -> $470K менее чем за 11 часов

Первый продавец NFT подумал, что ему привалило счастье, когда поступило предложение по 2000 HYPE, в два раза выше минимальной цены.

Второй же покупатель выкупил эту NFT в 2.5 раза дороже. Спекулянт, который заработал быстро был бы счастлив, если бы не узнал, что через несколько часов - цена удвоится еще раз.

Думаю, к концу 2025 года - именные NFT от jeff (16 штук всего) будут стоить выше 7 фигур.

Кто их покупатели? те, у кого миллионы токенов Hype, думаете им есть дело потратить 20К Hype на NFT, ассоциируемую с проектом, который изменил их жизнь и дал им десятки миллионов долларов?

1 год невероятной торговли

• Сделал первые 7 фигур из Wif

• Сделал еще 7 фигур на ordinals/rune

• Сделал x2 во время меты AI токенов в SOL экосистеме

•Поймал Billy, Fwog

•Закинул 10% заработанного банка в непонятно что под названием «Hyperliquid»

•Поменял всю Sol на Trump, продал после листинга RobinHood

•Продал Airdrop, Hype часть
по $25, часть $48

•Купил Aster и зашел в ICO Plasma

•Получил дроп hypurr NFT на 3 кошелька

А, потом мама разбудила и отправила в школу

Ладно, шутки шутками, но в нашем уютном закрытом чатике мы смогли зацепить большую часть этой крипто-вечеринки.