Уже несколько лет
Саудовская Аравия собирается провести IPO Saudi Aramco. Сейчас оно в очередной раз перенесено и намечено на конец 2018 года. Xiaomi удалось опередить саудовцев, что осложнит для них давно планируемое IPO. Aramco намерена в 2018 г. провести IPO 5% своих акций на сумму не менее $100 млрд в одном из мировых биржевых центров, главными из которых называются Лондон, Нью-Йорк и Гонконг.

Публичное размещение акций крупнейшей в мире нефтяной компании монархия собирается проводить при высокой цене на нефть. Этот фактор является, наверно, важнейшим, вместе с наполнением бюджета, для заинтересованноси СА в политике ограничения добычи нефти.

Крупнейшие IPO в мире и размер планируемого IPO Saudi Aramco.

В прессе уже назвали планируемое саудитами IPO токсичным. Аналитики спорят стоит ли считать его суперсобытием на фондовом рынке или суперавантюрой.

В чем все сходятся, то это в прогнозе, что после IPO цена на нефть неизбежно пойдет вниз.

"Я бы не стал торопиться с оценками. Неясно, кто будет покупателем и будут ли вообще заинтересованные лица. Не исключено, что цены на нефть могут пойти вниз после размещения акций Aramco на бирже.
В свете того, что на горизонте эра, когда интерес к нефти может начнет снижаться (это примерно 2030-е годы), делать предположения о стоимости компании преждевременно"

Михаил Крутихин.

Единственным реальным инвестором являются компании из Китая. Sinopec и PetroChina готовы вложиться в приобретение 5% пакета акций саудовской нефтяной компании.

Основные клиенты Saudi Aramco. Саудиты рассчитывают, что они же будут покупателями 5% пакета акций компании. Ради этого IPO монархия готова практически на любые шаги, чтобы только цена нефти была выше

Группа «Ренова» Вексельберга попросила о поддержке Правительства. Список получился «максимально широким». В него вошел даже запрет импорта напитков для поддержки холдинга «Байкал».

В США удалось остановить рост дефицита сальдо торгового баланса впервые с октября 2017 года. Данные Бюро экономического анализа показали значение $49 млрд за март при прогнозе $50 млрд.

Минфин готовит ловушку для самозанятых лиц. Замминистра финансов Илья Трунин заявил, что Минфин предлагает ввести с 2019 года налог на профессиональный доход со ставкой в 3%, который будут платить самозанятые. Низкая ставка налога должна привлечь граждан для регистрации их деятельности в налоговых органах.

Замминистра отметил, что ведомство соответствующий законопроект уже подготовило и в течение месяца планирует опубликовать:
«Ставка такого налога будет около 3% если оказание услуг идет физическим лицам, а если юридическим лицам - то 6%"

Ранее кабмин собирался продлить налоговые каникулы для самозанятых.

Череда событий привела к сильной девиации на валютном рынке, доллар укрепляется к евро до 1,198.

_
Основной причиной стал рост доходности 10-летних Трежерис выше 3%. Это привело к сильному росту Индекса доллара против корзины основных валют выше уровня 92,5.

На слабость евро также повлияли данные об инфляция в еврозоне. Она замедлилась до 1,2% в годовом исчислении в апреле против 1,3% в марте, а базовая инфляция снизилась еще существеннее, поставив под сомнение планы Европейского центрального банка о сворачивании мер стимулирования

Валюты развивающихся рынков упали в среднем на 2,4% за последний месяц, показав максимальное снижение с ноября 2016 года на фоне быстрого укрепления доллара.

"Если учитывать перепроданность в более широком плане того, что фундаментальные факторы EM все еще прочны, то есть хорошее основание проигнорировать текущую турбулентность и остаться в активах EM"
Соня Гиббс, старший директор Института международных финансов в Вашингтоне.

Тем не менее, хотя в краткосрочной перспективе возможно дальнейшее ослабление валют EM, они, вероятно, восстановятся впоследствии на фоне нового витка снижения доллара.
Цитируется по Блумберг

Индекс долга развивающихся стран по версии Goldman Sachs. После длительного роста с 2016 года происходит откат с максимальных значений. Но вероятно это просто фактор укрепления доллара против валют ЕМ

В общем, на валютном рынке начинается заварушка с непонятным исходом. Доллар США имеет краткосрочные факторы укрепления и долгосрочные снижения. Хэдж-фонды, специализирующиеся на торговле валютными парами, особенно охотно играют на коротких трендах, если этот тренд идёт против долгосрочного. Таким образом им удается загнать курсы намного выше ожиданий рынка. Скорее всего, сейчас мы имеем близкую ситуацию к подобному сценарию.

Сброс бондов EM продолжается

Спрос на рисковые активы снижается на фоне роста доллара и доходностей США. Индекс Bloomberg Dollar Spot, с начала недели выросший на 1%, может продемонстрировать рост третью неделю подряд.

Инвесторы ополчились на облигации развивающихся стран в условиях роста доходности казначейских бумаг США и доллара, в то время как спрос на акции EM сохраняется, говорится в обзоре Jefferies Hong Kong. Международные инвесторы впервые с ноября 2016 года избавляются от бондов вторую неделю подряд. Чистый отток средств из бумаг с 26 апреля по 2 мая составил $1,2 млрд - максимальный объем за последние 11 недель, свидетельствуют данные EPFR


bloombergquint.com
https://www.bloombergquint.com/markets/2018/05/04/emerging-bonds-selloff-deepens-as-china-stocks-attract-inflows

Широкая распродажа бондов развивающихся стран как фактор укрепления доллара США. Такое расширение характерно для предкризисных состояний, когда деньги идут в "тихую гавань". Но признаков кризиса нет.

Рынки с самой высокой долей иностранных инвестиций наиболее уязвимы для распродажи по мере роста процентных ставок в США, который побуждает инвесторов выводить деньги из более рисковых рынков в развитые страны

Например, доходность турецких 10-летних облигаций выросла на 49 базисных пунктов до 13,03% в четверг, что является самым высоким показателем среди основных развивающихся рынков. По данным центробанка, доля нерезидентов в облигациях страны составляла в 1 кв в среднем 21,6%. Это чуть ниже среднего показателя по развивающимся рынкам, который составляет 22%, но очень далеко от более популярных стран, например, ЮАР, с ее почти 40%.

Напомним, что доля иностранных инвесторов в российских ОФЗ составляет почти 34% по официальным данным.
Помимо России в таком же положении оказываются Индонезия, Южная Африка,
и Колумбия, которые имеют высокие показатели доли иностранного капитала как по сравнению с другими странами EM,
так и по отношению к своим собственным историческим значениям.

А самое интересное, что крупные инвесторы предпочитают покупать сейчас государственный долг Китая. Решение выглядит парадоксально, даже несмотря на то, что некоторые чисто экономические показания для этого существуют.

Число буровых от Baker Hughes за прошедшую неделю устанавливает новый рекорд - 834 штуки при прошлом значении 825.

Попробуем собрать текущую информацию, влияющую на ближайшие уровни нефтяных цен. Это будут политические факторы, чисто экономические и спекулятивные факторы.

"Инвесторы опасаются, что нефть достигла локального пика и, скорее всего, будет снижаться, союзники из Европы настаивают на сохранении ядерной сделки США с Ираном, то есть риски ее разрыва уходят, а это может привести к снижению цен на нефть."
Главный аналитик «БК Сбережений» Сергей Суверов.