Цб РФ понизит ставку?
Участившиеся слухи о понижении ставки ЦБ РФ в текущей мировой коньюнктуре выглядит мягко говоря странно. Сегодня Банк Англии несмотря на все риски поднял ключевую ставку, вчера Индийский ЦБ продолжил серию повышений, ранее ЦБ Индонезии проводил ужесточения. За редким исключением, в этом русле сейчас действуют практически все мировые центробанки.
Торговые войны, вызывающие падение цен на commodities, в российской действительности, это не фактор в пользу понижения ставок. Скорее наоборот.
Возможные новые санкции со стороны Конгресса США создают дополнительную угрозу и висят дамокловым мечом над всей финансовой системой РФ.
И, наконец, ужесточение монетарной политики в США давит на валюты emerging markets через оттоки капитала нерезидентов с рынка суверенного долга (ОФЗ).
После всего вышеперечисленного, вы еще верите в понижении ставки ЦБ РФ?😜😜
@finascop
Участившиеся слухи о понижении ставки ЦБ РФ в текущей мировой коньюнктуре выглядит мягко говоря странно. Сегодня Банк Англии несмотря на все риски поднял ключевую ставку, вчера Индийский ЦБ продолжил серию повышений, ранее ЦБ Индонезии проводил ужесточения. За редким исключением, в этом русле сейчас действуют практически все мировые центробанки.
Торговые войны, вызывающие падение цен на commodities, в российской действительности, это не фактор в пользу понижения ставок. Скорее наоборот.
Возможные новые санкции со стороны Конгресса США создают дополнительную угрозу и висят дамокловым мечом над всей финансовой системой РФ.
И, наконец, ужесточение монетарной политики в США давит на валюты emerging markets через оттоки капитала нерезидентов с рынка суверенного долга (ОФЗ).
После всего вышеперечисленного, вы еще верите в понижении ставки ЦБ РФ?😜😜
@finascop
Санкции
Вчерашние новости о возможном расширении санкций в отношении РФ, включающие в себя
запрет на покупку новых выпусков минфиновских ОФЗ не смертельны для РФ, но крайне неприятны.
В условиях относительно высоких цен на нефть, потребность в привлечении заемных средств на внешнем рынке
у правительства РФ не столь высока. Все ключевые макро параметры пока в норме.
Более остро вопрос о внешних заимствованиях обычно встает при низких нефтяных котировках, когда дефицит бюджета
начинает увеличиваться. Ничего подобного пока нет, поэтому и катастрофы пока ждать не стоит.
Другое дело, что подобные действия США подрывают отношение к РФ со стороны международного инвестиционного капитала.
Это обстоятельство пожалуй самое негативное на сегодняшний день. В среднесрочной и долгосрочной перспективе-это будет
определенным тормозом в развитии экономики и фондового рынка РФ. @finascop
Вчерашние новости о возможном расширении санкций в отношении РФ, включающие в себя
запрет на покупку новых выпусков минфиновских ОФЗ не смертельны для РФ, но крайне неприятны.
В условиях относительно высоких цен на нефть, потребность в привлечении заемных средств на внешнем рынке
у правительства РФ не столь высока. Все ключевые макро параметры пока в норме.
Более остро вопрос о внешних заимствованиях обычно встает при низких нефтяных котировках, когда дефицит бюджета
начинает увеличиваться. Ничего подобного пока нет, поэтому и катастрофы пока ждать не стоит.
Другое дело, что подобные действия США подрывают отношение к РФ со стороны международного инвестиционного капитала.
Это обстоятельство пожалуй самое негативное на сегодняшний день. В среднесрочной и долгосрочной перспективе-это будет
определенным тормозом в развитии экономики и фондового рынка РФ. @finascop
Сбербанк
При всей кажущейся на первый взгляд дешевизне,
акции Сбера таят в себе как минимум 3 очень серьезных риска:
1) Законопроект о запрете на операции с госдолгом РФ (ОФЗ),
который со дня на день будет внесен в Конгресс США, вызывает ежедневные
распродажи ОФЗ нерезидентами. Стоимость облигаций падает, а вместе
с ней и прибыль Сбера, являющегося очень крупным держателем этих
бумаг
2) Одним из пунктов законопроекта является запрет на все транзакции
одного или более российских финансовых институтов,
и в числе крупнейших кредиторов перечисляются Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк,
Промсвязьбанк, Россельхозбанк и Внешэкономбанк.
Разумеется, данное обстоятельство вынуждает западных инвесторов продавать
акции банка, минимизируя свои риски.
3) Общерыночный риск, возникающий от эскалации мировых торговых войн.
Безусловно, в сегодняшнюю цену (~205р за акцию) часть рисков уже учтена,
беря во внимание, что бумага торгуется уже в 27% от своих максимальных значений,
но вряд ли все. @finascop
При всей кажущейся на первый взгляд дешевизне,
акции Сбера таят в себе как минимум 3 очень серьезных риска:
1) Законопроект о запрете на операции с госдолгом РФ (ОФЗ),
который со дня на день будет внесен в Конгресс США, вызывает ежедневные
распродажи ОФЗ нерезидентами. Стоимость облигаций падает, а вместе
с ней и прибыль Сбера, являющегося очень крупным держателем этих
бумаг
2) Одним из пунктов законопроекта является запрет на все транзакции
одного или более российских финансовых институтов,
и в числе крупнейших кредиторов перечисляются Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк,
Промсвязьбанк, Россельхозбанк и Внешэкономбанк.
Разумеется, данное обстоятельство вынуждает западных инвесторов продавать
акции банка, минимизируя свои риски.
3) Общерыночный риск, возникающий от эскалации мировых торговых войн.
Безусловно, в сегодняшнюю цену (~205р за акцию) часть рисков уже учтена,
беря во внимание, что бумага торгуется уже в 27% от своих максимальных значений,
но вряд ли все. @finascop
Forwarded from MarketTwits
⚠️ИРАН -САНКЦИИ. Дед обещает жесть Ирану. ❗️Всем остальным: "все, кто будет вести бизнес с Ираном, НЕ будет вести бизнес с США"
Рубль
Усиливающиеся санкционное давление на РФ, предполагающее запрет на операции с государственным долгом (ОФЗ),
запрет на операции с крупнейшими российскими государственными банками и др санкции вынуждают нерезидентов
в спешном порядке покидать российский рынок. Прежде всего рынок ОФЗ, где у них накуплено бумаг на гигантскую
по российским меркам сумму в ~ 25мрлд$.
Естественно, что конвертация рублей полученных от продажи ОФЗ в доллары,
вызывает повышенный спрос на последние, что и толкает бакс к новым высотам.
Хоть этот фактор падения рубля и основной, но не единственный.
Негативное воздействие на рубль идет также еще с нескольких сторон:
1) иностранцы покидают акции Сбербанка, где у них было заинвестировано
несколько млрд$
2) ухудшающиеся отношение к российскому рынку в целом, провоцирует оттоки
капитала и из других секторов
3) общемировой тренд на продажу emerging markets дополнительно усугубляет положение вещей в РФ
В таких условиях, рубль спасти от дальнейшего ослабление может только ЧУДО!
P.S. Официально новые санкции пока не приняты, но природа рынка такова, что будущие
события закладываются в цены заранее.
@finascop
Усиливающиеся санкционное давление на РФ, предполагающее запрет на операции с государственным долгом (ОФЗ),
запрет на операции с крупнейшими российскими государственными банками и др санкции вынуждают нерезидентов
в спешном порядке покидать российский рынок. Прежде всего рынок ОФЗ, где у них накуплено бумаг на гигантскую
по российским меркам сумму в ~ 25мрлд$.
Естественно, что конвертация рублей полученных от продажи ОФЗ в доллары,
вызывает повышенный спрос на последние, что и толкает бакс к новым высотам.
Хоть этот фактор падения рубля и основной, но не единственный.
Негативное воздействие на рубль идет также еще с нескольких сторон:
1) иностранцы покидают акции Сбербанка, где у них было заинвестировано
несколько млрд$
2) ухудшающиеся отношение к российскому рынку в целом, провоцирует оттоки
капитала и из других секторов
3) общемировой тренд на продажу emerging markets дополнительно усугубляет положение вещей в РФ
В таких условиях, рубль спасти от дальнейшего ослабление может только ЧУДО!
P.S. Официально новые санкции пока не приняты, но природа рынка такова, что будущие
события закладываются в цены заранее.
@finascop