Санкции
Вчерашние новости о возможном расширении санкций в отношении РФ, включающие в себя
запрет на покупку новых выпусков минфиновских ОФЗ не смертельны для РФ, но крайне неприятны.
В условиях относительно высоких цен на нефть, потребность в привлечении заемных средств на внешнем рынке
у правительства РФ не столь высока. Все ключевые макро параметры пока в норме.
Более остро вопрос о внешних заимствованиях обычно встает при низких нефтяных котировках, когда дефицит бюджета
начинает увеличиваться. Ничего подобного пока нет, поэтому и катастрофы пока ждать не стоит.
Другое дело, что подобные действия США подрывают отношение к РФ со стороны международного инвестиционного капитала.
Это обстоятельство пожалуй самое негативное на сегодняшний день. В среднесрочной и долгосрочной перспективе-это будет
определенным тормозом в развитии экономики и фондового рынка РФ. @finascop
Вчерашние новости о возможном расширении санкций в отношении РФ, включающие в себя
запрет на покупку новых выпусков минфиновских ОФЗ не смертельны для РФ, но крайне неприятны.
В условиях относительно высоких цен на нефть, потребность в привлечении заемных средств на внешнем рынке
у правительства РФ не столь высока. Все ключевые макро параметры пока в норме.
Более остро вопрос о внешних заимствованиях обычно встает при низких нефтяных котировках, когда дефицит бюджета
начинает увеличиваться. Ничего подобного пока нет, поэтому и катастрофы пока ждать не стоит.
Другое дело, что подобные действия США подрывают отношение к РФ со стороны международного инвестиционного капитала.
Это обстоятельство пожалуй самое негативное на сегодняшний день. В среднесрочной и долгосрочной перспективе-это будет
определенным тормозом в развитии экономики и фондового рынка РФ. @finascop
Сбербанк
При всей кажущейся на первый взгляд дешевизне,
акции Сбера таят в себе как минимум 3 очень серьезных риска:
1) Законопроект о запрете на операции с госдолгом РФ (ОФЗ),
который со дня на день будет внесен в Конгресс США, вызывает ежедневные
распродажи ОФЗ нерезидентами. Стоимость облигаций падает, а вместе
с ней и прибыль Сбера, являющегося очень крупным держателем этих
бумаг
2) Одним из пунктов законопроекта является запрет на все транзакции
одного или более российских финансовых институтов,
и в числе крупнейших кредиторов перечисляются Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк,
Промсвязьбанк, Россельхозбанк и Внешэкономбанк.
Разумеется, данное обстоятельство вынуждает западных инвесторов продавать
акции банка, минимизируя свои риски.
3) Общерыночный риск, возникающий от эскалации мировых торговых войн.
Безусловно, в сегодняшнюю цену (~205р за акцию) часть рисков уже учтена,
беря во внимание, что бумага торгуется уже в 27% от своих максимальных значений,
но вряд ли все. @finascop
При всей кажущейся на первый взгляд дешевизне,
акции Сбера таят в себе как минимум 3 очень серьезных риска:
1) Законопроект о запрете на операции с госдолгом РФ (ОФЗ),
который со дня на день будет внесен в Конгресс США, вызывает ежедневные
распродажи ОФЗ нерезидентами. Стоимость облигаций падает, а вместе
с ней и прибыль Сбера, являющегося очень крупным держателем этих
бумаг
2) Одним из пунктов законопроекта является запрет на все транзакции
одного или более российских финансовых институтов,
и в числе крупнейших кредиторов перечисляются Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк,
Промсвязьбанк, Россельхозбанк и Внешэкономбанк.
Разумеется, данное обстоятельство вынуждает западных инвесторов продавать
акции банка, минимизируя свои риски.
3) Общерыночный риск, возникающий от эскалации мировых торговых войн.
Безусловно, в сегодняшнюю цену (~205р за акцию) часть рисков уже учтена,
беря во внимание, что бумага торгуется уже в 27% от своих максимальных значений,
но вряд ли все. @finascop
Forwarded from MarketTwits
⚠️ИРАН -САНКЦИИ. Дед обещает жесть Ирану. ❗️Всем остальным: "все, кто будет вести бизнес с Ираном, НЕ будет вести бизнес с США"
Рубль
Усиливающиеся санкционное давление на РФ, предполагающее запрет на операции с государственным долгом (ОФЗ),
запрет на операции с крупнейшими российскими государственными банками и др санкции вынуждают нерезидентов
в спешном порядке покидать российский рынок. Прежде всего рынок ОФЗ, где у них накуплено бумаг на гигантскую
по российским меркам сумму в ~ 25мрлд$.
Естественно, что конвертация рублей полученных от продажи ОФЗ в доллары,
вызывает повышенный спрос на последние, что и толкает бакс к новым высотам.
Хоть этот фактор падения рубля и основной, но не единственный.
Негативное воздействие на рубль идет также еще с нескольких сторон:
1) иностранцы покидают акции Сбербанка, где у них было заинвестировано
несколько млрд$
2) ухудшающиеся отношение к российскому рынку в целом, провоцирует оттоки
капитала и из других секторов
3) общемировой тренд на продажу emerging markets дополнительно усугубляет положение вещей в РФ
В таких условиях, рубль спасти от дальнейшего ослабление может только ЧУДО!
P.S. Официально новые санкции пока не приняты, но природа рынка такова, что будущие
события закладываются в цены заранее.
@finascop
Усиливающиеся санкционное давление на РФ, предполагающее запрет на операции с государственным долгом (ОФЗ),
запрет на операции с крупнейшими российскими государственными банками и др санкции вынуждают нерезидентов
в спешном порядке покидать российский рынок. Прежде всего рынок ОФЗ, где у них накуплено бумаг на гигантскую
по российским меркам сумму в ~ 25мрлд$.
Естественно, что конвертация рублей полученных от продажи ОФЗ в доллары,
вызывает повышенный спрос на последние, что и толкает бакс к новым высотам.
Хоть этот фактор падения рубля и основной, но не единственный.
Негативное воздействие на рубль идет также еще с нескольких сторон:
1) иностранцы покидают акции Сбербанка, где у них было заинвестировано
несколько млрд$
2) ухудшающиеся отношение к российскому рынку в целом, провоцирует оттоки
капитала и из других секторов
3) общемировой тренд на продажу emerging markets дополнительно усугубляет положение вещей в РФ
В таких условиях, рубль спасти от дальнейшего ослабление может только ЧУДО!
P.S. Официально новые санкции пока не приняты, но природа рынка такова, что будущие
события закладываются в цены заранее.
@finascop