Из всех экономистов ведущих инвестбанков (24 человека), принявших участие
в опросе Reuters перед заседанием ЦБ, ЕДИНСТВЕННЫЙ кто спрогнозировал повышение ставки-автор @Russianmacro.
Сегодня каналу исполнился год с чем и поздравляем! Любим, ценим и читаем!
@finascop
в опросе Reuters перед заседанием ЦБ, ЕДИНСТВЕННЫЙ кто спрогнозировал повышение ставки-автор @Russianmacro.
Сегодня каналу исполнился год с чем и поздравляем! Любим, ценим и читаем!
@finascop
⚡️⚡️WASHINGTON (Reuters) - U.S. President Donald Trump is likely to announce new tariffs on about $200 billion on Chinese imports as early as Monday, a senior administration official told Reuters on Saturday.
Высоковероятно, что Трамп обьявит о введении новых тарифов в отношении китайских товаров на суммы 200 млрд $ уже в понедельник, сообщил высокопоставленный источник в администрации
@finascop
Высоковероятно, что Трамп обьявит о введении новых тарифов в отношении китайских товаров на суммы 200 млрд $ уже в понедельник, сообщил высокопоставленный источник в администрации
@finascop
"Могучие" 0.25%
Пятничное решение ЦБ РФ о подъеме ключевой ставки на 0.25% выглядит
символическим. Первичная реакция рынка оказалась позитивной, доходности по
ОФЗ упали, а рубль вырос. Торжество длилось недолго, и уже через 5 часов
национальная валюта растеряла 3/4 завоеванных позиций. Красноречиво и логично!
Почему так?
Чтобы ответить на этот вопрос, нужно вспомнить о причинах побудивших ЦБ РФ к данным действиям.
Можно выделить два основных фактора:
1) Санкционное давление США на Россию, вынуждающее инвесторов продавать российский гос. долг и
конвертировать полученные рубли в доллары, для последующего вывода из страны.
2) Негативная обстановка на долговых и валютных рынках стран emerging markets,
где доминирует ярко выраженный тренд по подъему ставок.
Неужели жалкие 0.25% способны остановить международных инвесторов от бегства из гос. долга РФ,
который с высокой степенью вероятности попадет под санкции США? Конечно нет!
Неужели жалкие 0.25% смогут сделать РФ-тихой гаванью для мирового капитала в условиях тотального
падения всех ЕМ? Конечно нет!
В этом контексте ни одну из вышеперечисленных проблем символические действия ЦБ решить не способны.
Именно поэтому рубль и растерял так быстро свои позиции.
Ах, да, забыли про борьбу с инфляцией. Бензин вырос более 10%, евро и доллар подорожали к рублю на 20%,
а вместе с ними цены на все импортные товары на соответствующую величину.
Конечно, "могучие" 0.25% все поборют! Ну, ну........🙈😂😩
Долой лукавство, ждем намного более решительных действий со стороны ЦБ РФ.
@finascop
Пятничное решение ЦБ РФ о подъеме ключевой ставки на 0.25% выглядит
символическим. Первичная реакция рынка оказалась позитивной, доходности по
ОФЗ упали, а рубль вырос. Торжество длилось недолго, и уже через 5 часов
национальная валюта растеряла 3/4 завоеванных позиций. Красноречиво и логично!
Почему так?
Чтобы ответить на этот вопрос, нужно вспомнить о причинах побудивших ЦБ РФ к данным действиям.
Можно выделить два основных фактора:
1) Санкционное давление США на Россию, вынуждающее инвесторов продавать российский гос. долг и
конвертировать полученные рубли в доллары, для последующего вывода из страны.
2) Негативная обстановка на долговых и валютных рынках стран emerging markets,
где доминирует ярко выраженный тренд по подъему ставок.
Неужели жалкие 0.25% способны остановить международных инвесторов от бегства из гос. долга РФ,
который с высокой степенью вероятности попадет под санкции США? Конечно нет!
Неужели жалкие 0.25% смогут сделать РФ-тихой гаванью для мирового капитала в условиях тотального
падения всех ЕМ? Конечно нет!
В этом контексте ни одну из вышеперечисленных проблем символические действия ЦБ решить не способны.
Именно поэтому рубль и растерял так быстро свои позиции.
Ах, да, забыли про борьбу с инфляцией. Бензин вырос более 10%, евро и доллар подорожали к рублю на 20%,
а вместе с ними цены на все импортные товары на соответствующую величину.
Конечно, "могучие" 0.25% все поборют! Ну, ну........🙈😂😩
Долой лукавство, ждем намного более решительных действий со стороны ЦБ РФ.
@finascop
Газпром
Рост бумаги продолжается, формальным поводом послужило
https://news.1rj.ru/str/markettwits/16753, а реально идет развитие тренда,
который зародился под воздействием ряда факторов, о которых
было ранее на канале. https://news.1rj.ru/str/FINASCOP/566
Еще один триггер, формирущий дополнительный спрос на акции Газпрома - это китайские инвестиционные
фонды, которые чутко улавливают вектор политики партии https://news.1rj.ru/str/FINASCOP/574
@finascop
Рост бумаги продолжается, формальным поводом послужило
https://news.1rj.ru/str/markettwits/16753, а реально идет развитие тренда,
который зародился под воздействием ряда факторов, о которых
было ранее на канале. https://news.1rj.ru/str/FINASCOP/566
Еще один триггер, формирущий дополнительный спрос на акции Газпрома - это китайские инвестиционные
фонды, которые чутко улавливают вектор политики партии https://news.1rj.ru/str/FINASCOP/574
@finascop
Прагматичность рынка
Уже после закрытия торгов на американских рынках, Трамп объявил о введении
10%-ой пошлины в отношении китайских товаров на сумму 200 млрд $.
Рынки реагируют ростом. Из всех возможных вариантов развития событий
реализовался самый "лайтовый", который уже давно был продисконтирован рынком.
Учитывая приближение квартальной экспирации и завершение финансового года в США,
ждать обвала заокеанских рынков не приходится, о чем ни раз говорилось на канале.
Напомню, что у них в центре Нью-Йорка стоит бронзовый бык, а не мавзолей.......😜🤑
@finascop
Уже после закрытия торгов на американских рынках, Трамп объявил о введении
10%-ой пошлины в отношении китайских товаров на сумму 200 млрд $.
Рынки реагируют ростом. Из всех возможных вариантов развития событий
реализовался самый "лайтовый", который уже давно был продисконтирован рынком.
Учитывая приближение квартальной экспирации и завершение финансового года в США,
ждать обвала заокеанских рынков не приходится, о чем ни раз говорилось на канале.
Напомню, что у них в центре Нью-Йорка стоит бронзовый бык, а не мавзолей.......😜🤑
@finascop
Forwarded from РынкиДеньгиВласть | РДВ
Квадрант российских акций
Новый квадрант российских акций - на рисунке ниже. Он объясняет, почему акции Яндекса, Фосагро и Новатэка взлетели за последние 5 лет и почему упали Русгидро и Газпром.
Как строится квадрант, РДВ писал здесь.
Вот как распределяются по квадранту российские компании:
1. Компании справа вверху реализовывали инвестиционные проекты с доходностью выше стоимости привлечения капитала. Поэтому их акции росли. Если они и дальше смогут столь же эффективно расти, то их акции продолжат дорожать.
2. Компании слева сверху жгли деньги на проекты с доходностью ниже стоимости привлечения капитала. Поэтому их акции падали. Если они образумятся и (а) вместо неэффективных инвестиций будут платить дивиденды или (б) победят воровство в капитальных вложениях, то их акции тоже будут расти.
3. Компании около оси Y вкладывали в проекты с возвратом на капитал, равным стоимости его привлечения. То есть не разрушали стоимость, но и не создавали её. Некоторые из них в последнее время одумались и сократили инвестиции, стали платить дивиденды и выкупать акции. Акции этих компаний по сути превратились в облигации.
Интересно, что в этой группе в основном нефтянка. Налогообложение устроено так, что забирает ровно столько, чтобы возврат на капитал у этих компаний равнялся стоимости его привлечения. Но и проектов развития у нефтянки особо не видно.
4. Вдоль оси X - компании, обладающие хорошими активами, но даже не пытающиеся расти. У кого-то из них насыщен рынок и нет смысла в инвестициях, а кто-то просто не хочет вкладывать в России и забирает капитал. Эти компании тоже напоминают облигации.
@AK47pfl
Новый квадрант российских акций - на рисунке ниже. Он объясняет, почему акции Яндекса, Фосагро и Новатэка взлетели за последние 5 лет и почему упали Русгидро и Газпром.
Как строится квадрант, РДВ писал здесь.
Вот как распределяются по квадранту российские компании:
1. Компании справа вверху реализовывали инвестиционные проекты с доходностью выше стоимости привлечения капитала. Поэтому их акции росли. Если они и дальше смогут столь же эффективно расти, то их акции продолжат дорожать.
2. Компании слева сверху жгли деньги на проекты с доходностью ниже стоимости привлечения капитала. Поэтому их акции падали. Если они образумятся и (а) вместо неэффективных инвестиций будут платить дивиденды или (б) победят воровство в капитальных вложениях, то их акции тоже будут расти.
3. Компании около оси Y вкладывали в проекты с возвратом на капитал, равным стоимости его привлечения. То есть не разрушали стоимость, но и не создавали её. Некоторые из них в последнее время одумались и сократили инвестиции, стали платить дивиденды и выкупать акции. Акции этих компаний по сути превратились в облигации.
Интересно, что в этой группе в основном нефтянка. Налогообложение устроено так, что забирает ровно столько, чтобы возврат на капитал у этих компаний равнялся стоимости его привлечения. Но и проектов развития у нефтянки особо не видно.
4. Вдоль оси X - компании, обладающие хорошими активами, но даже не пытающиеся расти. У кого-то из них насыщен рынок и нет смысла в инвестициях, а кто-то просто не хочет вкладывать в России и забирает капитал. Эти компании тоже напоминают облигации.
@AK47pfl
Бакс
Вот уже какой день к ряду идет проседание USD практически ко всем валютам
на планете земля. На слабость доллара чутко реагируют активы-антогонисты,
все commodities демонстрируют восходящую динамику.
В этом контексте, да еще и с нефтью под 80$, у рубля просто нет иного пути
кроме локального укрепления. И волшебные +0.25% от ЦБ РФ тут вовсе не причем
@finascop
Вот уже какой день к ряду идет проседание USD практически ко всем валютам
на планете земля. На слабость доллара чутко реагируют активы-антогонисты,
все commodities демонстрируют восходящую динамику.
В этом контексте, да еще и с нефтью под 80$, у рубля просто нет иного пути
кроме локального укрепления. И волшебные +0.25% от ЦБ РФ тут вовсе не причем
@finascop
Газпром
Так и хочется сказать: "одним риском меньше" https://news.1rj.ru/str/markettwits/16924,
но не вольно вспоминается метод "доброго (Трамп) и злого полицейского (Конгресс)", по которому
США ведут свою внешнюю политику в отношении РФ. Тем не менее новость - позитивная,
дополнительный аргумент в пользу развивающегося восходящего тренда по
акциям Газпрома @finascop
Так и хочется сказать: "одним риском меньше" https://news.1rj.ru/str/markettwits/16924,
но не вольно вспоминается метод "доброго (Трамп) и злого полицейского (Конгресс)", по которому
США ведут свою внешнюю политику в отношении РФ. Тем не менее новость - позитивная,
дополнительный аргумент в пользу развивающегося восходящего тренда по
акциям Газпрома @finascop
Polymetal и серебро
Два драйвера в пользу роста акций Polymetal:
1) Компания впервые в своей истории включена в
индекс Dow Jones Sustainability Emerging Markets Index (“DJSI”)-важный фактор,
генерирующий дополнительный спрос на бумагу со стороны институциональных
инвесторов
2) Серебро, торгующееся на многолетних минимумах, в любой момент
может начать мощный отскок/разворот, учитывая огромный объем Short(ов) со
стороны хедж-фондов.
Помимо двух вышеперечисленных факторов, еще не маловажную роль играет
рост российского рынка акций в целом, который недавно обновил свой
исторический максимум. @finascop
Два драйвера в пользу роста акций Polymetal:
1) Компания впервые в своей истории включена в
индекс Dow Jones Sustainability Emerging Markets Index (“DJSI”)-важный фактор,
генерирующий дополнительный спрос на бумагу со стороны институциональных
инвесторов
2) Серебро, торгующееся на многолетних минимумах, в любой момент
может начать мощный отскок/разворот, учитывая огромный объем Short(ов) со
стороны хедж-фондов.
Помимо двух вышеперечисленных факторов, еще не маловажную роль играет
рост российского рынка акций в целом, который недавно обновил свой
исторический максимум. @finascop
Девальвация санкций США?
Предание гласности действий Сургутнефтегаза, в части продажи своей нефти
за евро - это прямой плевок в лицо государственным ведомствам США,
отвечающим за внедрение и соблюдение санкционного режима.
По логике жанра, в самое ближайшее время должен последовать суровый
ответ со стороны США. В противном случае - это девальвация ограничительных мер
не только в отношении Сургутнефтегаза, но и всех остальных компаний.
Более того - это будет роспись в неспособности эффективного
взаимодействия с ЕС @finascop
Предание гласности действий Сургутнефтегаза, в части продажи своей нефти
за евро - это прямой плевок в лицо государственным ведомствам США,
отвечающим за внедрение и соблюдение санкционного режима.
По логике жанра, в самое ближайшее время должен последовать суровый
ответ со стороны США. В противном случае - это девальвация ограничительных мер
не только в отношении Сургутнефтегаза, но и всех остальных компаний.
Более того - это будет роспись в неспособности эффективного
взаимодействия с ЕС @finascop