Мои облигации

Изначально я предполагал, что мне будет удобно жить с 70% в акциях и 30% в облигациях. Но в какой-то момент я понял, что нет, и маятник начал смещаться в сторону акций.
В марте этого года я понял, что меня не пугают движения портфеля на 3-4% за день. Меня не пугает просадка на 20-30%. Это не добавляет стресса, а значит вот эта функция сглаживания, которую как правило выполняют облигации, мне не очень-то и нужна. Я не видел просадки в 40-50%, но мне кажется, что и она не станет катастрофой для меня на такой стадии: когда я независим от своего портфеля, когда есть подушка на случай трудности с доходом, когда на рынке так много денег, что такие времена оказываются непродолжительными.

Я решил двигаться к распределению 100/0, и вот как я это делаю:
1. Я продал в июне большую позицию в облигациях Минфина РФ RUS-28 (около $12000), об этом писал здесь.
2. Погашенные в июле еврооблигации ВЭБ-20 ($4000) я не стал перекладывать в ВЭБ-23 или RUS-28, а купил акции американских компаний.
3. Я продал в октябре ОФЗ-26218 и ОФЗ-26225 (115000₽) и купил акции российских компаний (довольно хорошо получилось), об этом писал здесь и здесь.

Что осталось из облигаций:
1. ОФЗ-26218 (20 шт.) и ОФЗ-26227 (50 шт.) лежат на ИИС, подлежат продаже в январе. Эти деньги также переложу в российские акции.
2. Корпоративные облигации ЦППК (50 шт.), Роснано (55 шт.) и АФК Системы (10 шт.) погашаются в 2021 г., и смысла продавать до погашения я не вижу, оно само собой самоустранится, что делать с рублями после погашения, решу по ситуации.
3. Еврооблигация ВЭБ-23 (1 шт.) остается в качестве артефакта, и уж если американские акции сильно упадут, ее можно переложить в акции. В остальных случаях ей можно пренебречь, пусть лежит, это менее 1% от всего портфеля.

Отмена налоговой льготы на купоны и введение 13% НДФЛ с 01.01.2021 на все купоны также является значимым фактором, но не решающим.

Сегодня в 14:00 МСК Investor Day в Сбере

Сбер в этом году проводит день инвестора полностью в онлайн-формате. Хорошая возможность поприсутствовать, послушать. Я надеюсь, у меня будет время для этого (начало в 14:00), если что-то интересное услышу - напишу в комментариях к этому посту.

Что анонсировано?
1. Новая стратегия до 2023 года - план на всю экосистему;
2. Новая дивидендная политика (в этом году были рекордные для России дивиденды по объёму выплаты);
3. Какие-то прогнозы по экосистеме (интересно, будут ли какие-либо громкие новости по слияниям-поглощениям?).

Где смотреть?
Трансляция будет здесь, 14:00, время московское.

Почему мне это интересно?
У меня 670 акций Сбера, и он сейчас занимает самую крупную долю в российской части моего портфеля (13%), и стоит на 7 месте среди вообще всех акций в пенсионном портфеле (после MSFT, AMZN, AAPL, GOOG, BRK.B, FB). Помимо прочего, он занимает сейчас крупнейшую долю в индексе Мосбиржи (15%) и является главным генератором денег в стране в этом году (770 млрд ₽ чистой прибыли за последние 12 мес, несмотря на ковид). Это первая компания, которая появилась в пенсионном портфеле (100 обыкновенных акций по 190₽ в октябре 2018).
Я перестал его докупать (последняя покупка Сбер-п 50 шт. в начале октября по 200₽ ровно), а зря. Надо бы восстановить традицию покупки 20-30 акций каждый месяц, лимиты позволяют.

Мой план - колосс на глиняных ногах?

Часто слышу вопрос:
А сколько денег тебе нужно для выхода на раннюю пенсию?

Я всегда отвечал: мне нужно около $450 тысяч. Так посчитал пенсионный калькулятор.

Да, в моём планировании есть ряд слабых мест:
1. Я рассчитываю на ежегодный рост = 7.5% в $ (при сохранении инфляции +/- на уровне последних лет), что амбициозно, но реалистично. Я прогонял данные на Монте-Карло симуляторе с разными параметрами, это можно брать как точку отсчёта.
2. Заработок может быть разным. Ровно как и ежемесячные/ежегодные сбережения. По итогам 26 месяцев иду с опережением, есть задел.
3. Процент выплат на "пенсии" = 4,25% в год! А если учесть 13% НДФЛ (например, дивиденды только с удержанием НДФЛ), то этот процент может достигать 4,9%. Золотое "Правило 4%" нарушено!

🔥 Читайте подробности здесь

Готовлю много около-f.i.r.e. контента (возможно, разнесу по времени и буду миксовать с другими темами). Похоже, конец года будет интересным.

Правило 4% - откуда это пошло

Обычно статьи с описанием этого правила гласят: если снимать 4% каждый год, то ваш портфель практически при любом развитии событий не будет “худеть”.

Но кто придумал это правило? Как оно работает с точки зрения математики? Подходит ли оно для всех типов портфелей? Давайте разбираться.

Это правило сформулировал не какой-то видный учёный-экономист, а практик - обычный независимый пенсионный советник Уильям Бенген в октябре 1994 года. Он проанализировал 70-летний период на фондовом рынке, и выявил самые худшие для пенсионного портфеля кризисы. И нет, Великая Депрессия - не топ-1! Стагфляция - вот настоящий ад для любого "раннего пенсионера". Читайте полностью (оно того стоит):

https://telegra.ph/Pravilo-4-12-01

#4процента

86 новых компаний на Санкт-Петербургской бирже

Московская биржа добавляет по 15 компаний раз в 3 месяца, СПб Биржа в этом плане конечно действует быстрее. С завтрашнего дня начинаются торги ещё 86 компаниями, список расширен до 1516 компаний. Крупных популярных имен здесь практически нет, потому что всё крупное и именитое уже давно добавлено. Но любителям small-cap'ов есть чем поживиться.

Список в finviz, сортированный по капитализации

82 компании из США, 2 из Израиля (InMode, Compugen), 1 из Бразилии (XP), 1 из Великобритании (Farfetch)

По секторам:

* Недвижимость - 16 компаний (Omega Healthcare);
* Финансы - 13 компаний (Interactive Brokers, KKR);
* Здравоохранение - 12 компаний, среди них 8 биотехов (InMode, Vir);
* Потребительские товары выборочного спроса - 12 компаний (Farfetch, Abercrombie&Fitch);
* Технологии - 11 компаний (Cloudera, Viasat);
* Коммунальные услуги - 6 компаний;
* Потребительские товары повседневного спроса - 4 компании (B&G Foods);
* Добыча полезных ископаемых - 4 компании;
* Промышленность - 3 компании (Energizer);
* Нефтегаз - 2 компании;
* Телекомы - 2 компании.

Мне ничего из этого не нужно. Всё, что мне нужно, доступно уже давно. Small-cap'ы покупать пока что не планирую. Компании с большой капитализацией (Tencent, например) с не-американских бирж всё ещё ждём (обещают чуть ли не с 2017).

Правило 4% - продолжение. Почему акции - это друг пенсионера и причем тут Чёрные дыры, Звёзды и Астероиды

Продолжение той самой легендарной статьи, в которой было сформулировано Правило 4% в 1994 году, полный текст с графиками тут: https://telegra.ph/Pravilo-4---prodolzhenie-12-03

Вот главные тезисы для тех, кому лень читать:

1. "Больше акций" лучше, чем "меньше акций" для портфеля на этапе, когда он кормит вас.
2. 100% кэш на депозите или 100% в высоконадежных облигациях - для пенсии это всегда хуже, чем портфель с высоким содержанием акций.
3. Оптимальной аллокацией активов для портфеля на стадии когда он начинает кормить вас, а не вы его - 50-75% в акциях. Звучит немного нестандартно, не так ли? ;)
4. Никаких снижений доли акции с возрастом! Никаких выходов в кеш или облигации в кризис! Вы сделаете только хуже.
5. Решение продать упавшие акции и выйти в кэш (или купить облигации) когда акции упали, и выглядит так, что они упадут ещё сильнее - КОНТРПРОДУКТИВНО. Доказано на самых адских кризисах в истории.
6. Сделать ход конем, и в кризис переложиться на 100% в акции - не по-старперски и требует большой смелости, но это ультра-эффективно. Кстати, это может спасти ваше положение, если вы настолько неудачник, что начали пенсию на самой макушке пузыря 1929 года, а впереди 20-летняя Великая Депрессия.
7. Затянуть пояса (с 4% до 3% - ок) на год-другой в кризис - тоже одно из решений, которое может спасти портфель, если у вас неудачный тайминг, и вы вышли на пенсию в аккурат перед мощным кризисом.
#4процента

А что если пузырь?

Всё чаще в 2020 году можно услышать, что на рынке сейчас раздут пузырь невероятных масштабов!
Аргументы простые и понятные: экономики стран пострадали и толком не восстановились, а рынок акций разогнали так, будто бы всё уже замечательно, и проблем никаких нет.

Я привык не гадать и на диванные экспертные мнения не реагировать. У меня есть какая-то тактика, и я её придерживаюсь. Но я решил проверить гипотезу:

Так как впереди ещё больше 10 лет в режиме накопления, то пузырь на рынке (даже очень мощный) не страшен: после его сдутия ещё много лет можно будет покупать активы задёшево

Я прогнал свою ситуацию и свои цифры через три разных пузыря в истории фондового рынка, и готов поделиться с вами результатами. Всё не так однозначно...
Приходите сегодня, 06.12.2020 в 17:30 (время московское) на трансляцию в Ютубе, вход свободный: https://youtu.be/Yiwbw3wuglA

Правило 4% - мои выводы

1. Правило простое: умножаешь годовые расходы на 25, получаешь необходимый (целевой) капитал, который может тебя прокормить всю оставшуюся жизнь.
2. Его ещё называют "правилом-300": умножаете свой средний ежемесячный расход на 300, получаете искомую сумму. Хотите немного дизморали? Сделайте это несложное вычисление прямо сейчас ;)
3. Правило 4% подходит для долгосрочного планирования в условиях любых нормальных колебаний инфляции.
4. Правило 4% желательно использовать для портфелей с высоким содержанием акций: 50% и выше. Это идёт вразрез с "классическим" подходом (доля облигаций в портфеле должна примерно равняться возрасту).
5. Правило базируется на прошлых показателях реальной доходности (рост стоимости самих активов плюс дивиденды,купоны и минус инфляция). На момент формулирования правила, она составляла чуть более 5%. Оно может не работать, если реальная доходность ниже.
6. Применяя это правило, надо учитывать и налоги: например, если мы снимаем 4%, и все они облагаются НДФЛ=13% (например, это дивиденды), то для вас это 4% (то, что вы получили на руки), а для вашего портфеля это 4,5% (то, что ушло из портфеля). Если вы базируете стратегию на получении дивидендов, рассчитывайте на около 3,5% от портфеля чистыми. Если вы используете "читы" (например, ЛДВ), то можете рассчитывать на "чистые" 4%. ["читы" на то и "читы", что их могут прикрыть со временем, я отдаю себе в этом отчет]
7. Это правило можно применять как для портфелей с высокой дивдоходностью, так и для портфелей без дивидендов/купонов вообще.
8. У нас слишком мало данных по рынку РФ и его реальной доходности на длинных периодах. Остается только отслеживать эти показатели в будущем, чтобы потом сделать какие-то выводы о возможности применения этого правила на "патриотичных" портфелях.
9. Это правило помогает установить более качественный ориентир по конечной цели: вместо того чтобы пытаться предугадать инфляцию на следующие 10-15 лет и (что ещё сложнее) предугадать мои ежегодные затраты через 10-15 лет, проще просто каждый год сверять часы, т.е. сравнивать величину своего портфеля с текущим уровнем расходов: если они составляют чуть менее 4% от объема портфеля, то похоже, что момент настал.

Вопрос: "Сколько ты собираешься накопить?" или "Какая твоя конечная цель, сколько денег?"
Ответ: "Такую сумму, чтобы 4% от неё хватало на целый год жизни"
Обозначение конкретной цифры - это или упрощение, или самообман.
#4процента

Новые тарифы в Открытии

Это свершилось! У слоупока моего основного брокера наконец-то нормальная тарифная сетка. Всего 4 тарифа (раньше было с десяток):

1. "Всё включено" - Мосбиржа, СПб, валюта: 0,05% от сделки. Еврооблигации: 0,15% от сделки. Депозитарной комиссии НЕТ. 🔥🔥🔥

2. "Инвестиционный" - Мосбиржа, валюта: 0,035% от сделки, но не менее 50₽. СПб: 0,025% от сделки, но не менее $2. Депозитарной комиссии НЕТ. Выходит дешевле первого только если заходить огромной котлетой.

3. "Премиальный" - комиссии зависят от размера счёта. Весь смысл убивают два параметра: минимум $2 за сделку на СПб Бирже и наличие депозитарной комиссии 150₽/$2 в месяц когда есть сделки.

4. "Спекулятивный" - комиссии зависят от оборота за день. Смысла погружаться туда нет, если оборот за день ниже 500 тыс. ₽. Депозитарная комиссия 250₽/$3 в месяц когда есть сделки.

Перешёл на "Всё включено". Сейчас это лучший тариф на рынке, наравне с ВТБ "Мой Онлайн".
Учитывая качество приложения и качество обслуживания, официально провозглашаю Открытие Брокер лучшим брокером всея Руси.

Если вы сейчас в поисках, обратите внимание. Воспользуйтесь моей ссылкой

Бесплатное снятие-пополнение только для клиентов банка Открытие. Опенкарту заказать можно с курьером на дом, она бесплатная при выполнении несложных условий. Воспользуйтесь моей ссылкой, +500 бонусных рублей

Также можете почитать сборную солянку из отзывов о брокерах от пользователей нашего чата (сравнение 7 брокеров). Если вам есть что добавить, пишите в комментариях. Если вы пользуетесь брокером, которого в сравнении нет, - опишите кратко свой опыт, и я добавлю сюда.

Пост нерекламный. Если вы используете мои ссылки, мне придёт небольшое вознаграждение.

10 "возмутительных предсказаний" от Saxo Bank на 2021 год

Saxo Bank каждый год отмечается во всех СМИ со своими предсказаниями на следующий год. И несмотря на то, что в Saxo сами называют свои прогнозы "возмутительными", в обсуждениях они оцениваются как высоко вероятные. Вот что они напридумывали нам на 2021 год:

1. Amazon купит себе Кипр с потрохами
2. Немецкие налогоплательщики спасут Францию от коллапса
3. Технология блокчейн уничтожит индустрию фейковых новостей
4. Цифровой юань станет резервной валютой и разрушит гегемонию доллара
5. Совершенно новый вид топлива даст толчок в развитии человечества. И уничтожит хайп вокруг "зеленой" энергетики
6. Безусловный базовый доход приведёт города в запустение
7. Тех-гиганты создадут Фонд гражданских технологий
8. Успешное вакцинирование - хорошо для здоровья, но ужасно для экономики
9. Серебро выстрелит вверх, будет главным хайпом 2021 года
10. Развивающиеся рынки испытают невероятный бум

Подробнее в длинном посте по ссылке: https://telegra.ph/Saxo-Bank-opublikoval-svoi-tradicionnye-10-VOZMUTITELNYH-PREDSKAZANIJ-na-2021-god-12-08

Там же предсказания годичной давности на 2020 год. Попробуйте угадать, не читая, - сколько из 10 предсказаний попали в цель?

Некритичные изменения в моём пенсионном планировании

Обновил данные в своём калькуляторе. Напомню, что вы можете в любое время посмотреть его в гугл-таблице. Вы также можете скопировать себе эту таблицу (Файл -> Создать копию), чтобы редактировать и планировать что-то своё. Запрашивать доступ к редактированию не надо.

Вот что я сделал:
1. Валюту для расчёта оставил прежнюю: доллар США. Мне по-прежнему кажется, что инфляция в $ более предсказуемая и справедливо рассчитываемая. Пересчёт своих расходов в $ даст меньше непредсказуемости на горизонте десятилетий.
2. Прошло чуть более 2 лет, я передвинул "Текущий возраст" на 2 года вперёд, оставив "Возраст выхода на пенсию" неизменным (43).
3. Я обновил графу "Текущие сбережения" до актуальной на момент окончания второго года ($124500). Это на 7% выше ожиданий, заложенных в 2018 году. Сейчас эта цифра ещё выше: это не моя заслуга, просто рынки обновляют исторические максимумы.
4. По итогам 26 месяцев оказалось, что я сильно занизил ожидания по пополнению портфеля: план $800/мес, факт $1070/мес в среднем. Поэтому я повышаю планируемые будущие сбережения до $1000/мес. С индексацией на размер инфляции.
5. Можно было бы пойти по пути сокращения времени, но я сделал иначе: я занизил ожидания от роста портфеля. Было 7,5%/год (6% на "пенсии"), стало 7%/год (5,5% на "пенсии"). Ожидания по инфляции $ оставил прежними - 2%/год. Лучше пусть будет выше ожиданий.
6. Получаемые отчисления на "ранней пенсии" оставил прежними: $1200 в месяц в сегодняшних деньгах (это $17900 в год в 2031 году, с учетом инфляции).
7. Соотношение выводимых в первый год средств к размеру портфеля на тот момент рассчитано на уровне 3,82%, что не противоречит "правилу-4%".
8. Я полностью убрал свои прикидки по государственной пенсии, оставив нулевое значение. Ранее это было $225/мес на человека с 65 лет. Не совсем понимаю, как здесь что-то можно прогнозировать, пускай останется неучтенным параметром.

Я планирую возвращаться к корректировке данных и сверке часов каждый год, в декабре.
Видео-инструкция по калькулятору здесь

Налоги за 2020 год

Год подходит к концу, пора посмотреть на налоги на доход по ценным бумагам. В 2019 году этой темы на канале не было, потому что ни одной продажи не было, и налогооблагаемого дохода тоже не было.
В 2020 было целых 8 сделок (и одно погашение облигации). Я - активный трейдер, получается!

Мои доходы от сделок:
1. Эксперимент с FXRU, где налоги и комиссии за управление сожрали половину прибыли (об этом часто не говорят, демонстрируя "грязную" прибыль, не говоря о налогах и комиссиях, а я сделал наоборот - показал обратную сторону Луны). "Доход" = 3086₽.
2. Эксперимент с FXTB, где налоги сожрали всю прибыль. Да, такое бывает. "Доход" = 2696₽.
3. Погашение еврооблигаций ВЭБ-20. Покупал в 2018 при курсе $1=64₽, погашены в июле 2020 при курсе $1=71₽. Дохода вроде нет, но в рублях для налоговой он есть = 8822₽.
4. Продажа ОФЗ-26218, ОФЗ-26225. Покупал в 2018, продавал заметно подорожавшие в октябре. Это один из этапов постепенного перекладывания 100% пенс. портфеля в акции. Доход = 17930₽.
5. Продажа Pfizer перед корп. событием - отделением Viatris. Не захотел видеть дробные акции Viatris на счёте, продал, купил сразу после корп. события обратно. Доход = 868₽.
ИТОГО: 33404₽.

Были и расходы:
1. Оказывается, облигации RUS-28 я покупал с большим накопленным купоном внутри, а продал без него, и получился расход, круто! -4941₽.
2. У меня лежали с 2018 года МРСК Волги и Энел Россия, которые мне в моей индексной стратегии не нужны, я продал их, -482₽.
3. Комиссии брокера тоже в расход, и это -2247₽.
ИТОГО: -7670₽.

Налогооблагаемая база = 25734₽, и это целых 3345₽ НДФЛ, которые неплохо бы "оптимизировать". В следующем посте напишу, что я буду с этим делать, и как я с минимальными затратами попытаюсь сохранить себе эти 3345₽ на чай с печеньками.

P.S.: НДФЛ с дивидендов и купонов здесь не учитывается, это отдельно, с этим ничего не сделать. Было ещё пару сделок на ИИС, но там тоже абсолютно другая система налогообложения, и всё написанное в этом и следующем постах к ИИС отношения не имеет.

Налоги за 2020 год ч.2

Итак, по состоянию на 14.12.2020 у меня возник доход в размере 25734₽, и это значит, что с меня будет удержано 13% НДФЛ или 3345₽.

Но год ещё не закончился. Ведь я могу получить убыток! Вы только посмотрите, какой плохой, кризисный год ;)

А с поиском убытков проблемы:
1. Рынки на исторических максимумах. Причем выросло всё: и акции, и облигации. Убыточных позиций - реально мало.
2. Рубль девальвировался. Некоторые компании, которые бы я с радостью продал (которые были куплены ещё до понимания, какой портфель я хочу собирать) - около нуля в долларах, но налоговая считает всё в рублях, и в рублях по ним шикарная прибыль. Так не пойдёт.
3. Есть российские компании, по которым без учёта выплаченных дивидендов есть минус: Татнефть, Лукойл, Газпром. Но они на ИИС. А прибыль - на соседнем брокерском счёте! Взаимовычет произвести нельзя.

Я отсортировал секцию с американскими акциями по результату от худшего к лучшему и нашёл двоечников:
1. Exxon Mobil. На этом счёте завалялось 8 акций, со средней ценой покупки $76,21. Да, представьте - он столько стоил 1,5 года назад. Пересчитываем всё в рубли, получился убыток ~14000₽.
2. Simon Property. 2 акции, купленные по $181. Убыток почти 11000₽.
3. Wells Fargo. Первых двух хватает чтобы перекрыть почти всю прибыль, но для верности я избавляюсь от 6 акций, завалявшихся на этом счёте со средней ценой покупки $53,6. Ещё 7000₽ убытка, и теперь наверняка хватает даже с учетом возможных неточностей в расчётах.

Я не знаю, насколько правомерно было бы написать, если бы я купил их обратно. Я не буду об этом писать. Вы можете посмотреть мой портфель онлайн в любой момент: US+CN или RU.

P.S.: Я не хочу уклониться от налогов, ни в коем случае нет. Я в первых рядах среди тех, кто пойдёт самостоятельно декларировать оставшиеся 3% с дивидендов американцев в январе. Инструмента отслеживания "уклонистов" по дивидендам у ФНС нет, но это не даёт мне право преступать НКРФ. Но здесь (в части сальдирования) я действую абсолютно в рамках закона.

Отрывок из CNN Money:
"Первоначальные публичные размещения (IPO) в этом году превзошли все мыслимые ориентиры, установив рекорды по прибыли за первый день и сумме привлеченных денег. И, забегая вперед, аналитики говорят, что ралли на этом не закончилось. «В следующем году у нас будет еще один бурный год, если Nasdaq продолжит расти, - сказал Джеффри Хиршкорн, старший аналитик рынка IPO-com. - Я предвижу сильный рынок с множеством интересных историй"

Звучит так, будто бы это новость из сегодняшней утренней подборки. Но нет, дата размещения статьи: 27 декабря, 1999 год. Через 3 месяца будет пик по Nasdaq, после чего затяжное двухлетнее падение на 80%.
Занимательно выглядит топ-10 по лучшим торгам в первый день, см. картинку ниже. Из этих 10 компаний до 2020 дожил только Akamai. Это хорошая компания, которая не только пережила тот пузырь, но и продолжает работать до сих пор. Правда, цена акций в 2020 году всё ещё в 3 раза ниже её оценки в день IPO в 1999...
Во второй таблице самые лучшие старты в первый день торгов по IPO в 2020 году. Интересно будет посмотреть, как будут себя чувствовать эти компании в 2030.

Я также оставлю для истории несколько наименований (тоже вышедших на IPO в этом году) и их текущую капитализацию:
Snowflake, $93 млрд (примерно как Caterpillar), 400 годовых выручек.
AirBNB, $74,5 млрд (примерно как Сбербанк или как Hilton+Marriott вместе), первым прибыльным годом по прогнозам аналитиков будет 2026 год. Безумие было настолько велико, что началась яростная покупка опционов ABB, крупной европейской промышленной компании из-за путаницы с тикером Airbnb.
Doordash, $50 млрд (чуть дешевле General Motors и в 2 раза дороже Яндекса).
Palantir, $50 млрд, капитализация которого выстрелила на ~14 млрд долларов после новостей о сделке, результатом которой будет увеличение продаж на 44 млн долл в течении трех последующих лет.
OZON, $8 млрд (дороже Тинькофф, дороже Магнита). За 20+ лет существования пока прибыльных периодов не было.

Сколько лет копить на пенсию?

Подготовил такую таблицу для вас. Расчет: Vertex42 Retirement Calculator
Зелёным (в столбик) - доля дохода, которую вы готовы направлять в пенсионный портфель. Для меня это 50% план, 50-60% факт.
Фиолетовым (в строку) - % от сегодняшнего дохода, который вы готовы получать в виде ренты на "пенсии". Для меня это 60%.
Базовый вариант предполагает, что вы стартуете с нулевыми накоплениями.
Если вы готовы откладывать 10-20%, то о "ранней пенсии" говорить сложно. Вам должно очень сильно повезти - с высокой реальной доходностью портфеля например. Скорее можно говорить о хорошей прибавке к государственной пенсии.
Именно о быстром выходе на пенсию можно говорить только при готовности откладывать от 40% своего текущего дохода.

Квартальная ребалансировка индекса Мосбиржи

В индекс включены три компании:

1. OZON с весом 0,62%
2. Head Hunter с весом 0,29%
3. Глобалтранс с весом 0,29%

Исключений из индекса в этот раз не было.
Вес компаний из нефтегазового сектора продолжает снижаться, и сейчас он составляет в сумме 37,35%, это на 1,35% меньше, чем было в сентябрьской версии индекса. Для справки, 1 год назад вес нефтегаза в индексе был 48,05%, 2 года назад - 49,6%.

Сбер по-прежнему является главным "тяжеловесом" с 15% веса (лимит веса в индексе Мосбиржи = 15%).
В остальном без сюрпризов - кто-то вырос, кто-то снизился пропорционально изменению капитализации.

Таблицу с актуальными весами вы можете скопировать тут
Надо нажать ФАЙЛ - СОЗДАТЬ КОПИЮ. Если вы пользовались ей ранее, то вам надо перенести данные о количестве купленных акций из предыдущей версии, просто скопировав соответствующий столбец.
Видео-инструкция тут
К сожалению, не доходят руки сделать по-человечески, так чтобы при увеличении количества компаний в индексе, эти данные появлялись в ваших старых копиях :(

Аккредитив

Когда продавал недвижимость (писал об этом весь сентябрь), наткнулся на такую проблему: мы живем в СПб, квартира на продажу - в Саратове. Ехать туда ну никак не хочется: трата денег и времени.
Возник вопрос: как нам с покупателем осуществить сделку, находясь в разных городах? При этом очень хочется гарантировать спокойствие, безопасность и сохранность денег и имущества обеим сторонам. Вроде бы несложно, но всё же. Выглядит очень запутанно.

Оказывается, есть такая вещь как аккредитив. Это услуга банка, которая помогает не беспокоиться об исходе крупной сделки. Например, СберБанк берет на себя ответственность за проведение расчетов по сделке: продавец уверен, что получит деньги, покупатель — что получит товар.

В моем примере, покупатель моей квартиры мог бы открыть аккредитив в Саратове, а я - подать документы на исполнение аккредитива и получить средства в Питере.

Это работает с любым товаром - не только с недвижимостью. Почитайте подробности, это может пригодиться в жизни: https://sber.me/?p=VmPbk

#реклама

Вы покупаете акции Amazon и Google в портфель, а они не выплачивают дивиденды. А ещё вы покупаете Apple и Microsoft, которые выплачивают смешные 1% годовых в виде дивидендов. Не совсем понимаю вашу модель получения пассивного дохода от инвестиций, если большая часть портфеля не даёт дивидендов. Будете продавать потом акции каждый месяц? А что, если они закончатся?

Пожалуй, самый частый вопрос.
Я не говорю, что мой подход - единственно верный. Но я выделяю две стадии:
1. Стадия накопления портфеля
2. Стадия потребления портфеля

Сейчас - активная фаза первой стадии. Я активно пополняю свой портфель. Я - донор, портфель - реципиент. Сейчас для меня главное - рост на уровне широкого рынка, главная задача - не проигрывать рынку. Как не проиграть рынку? Инвестировать во весь рынок. И он сейчас такой, низкодивидендный. Не низкоприбыльный, а низкодивидендный - это разные вещи.

На второй стадии уже нужно задумываться о получении того самого "потока". Портфель становится донором, а я - реципиентом. Это произойдёт не раньше 2030 года. Времени - вагон! А самый ключевой момент: мы не знаем, какими будут обстоятельства тогда, через 10 лет.
С чего будет удерживаться больше налогов? С дивидендов? С продажи части акций? От этого будет зависеть принятие решения, как жить во второй стадии.

Это странно, но подобного разделения я практически никогда и ни у кого не встречал. Если посмотреть вокруг, то часто люди начинают формировать себе "дивидендный пассивный доход" начиная с 1000 рублей или со 100 долларов. Такие компании как Яндекс или Google дико презираются из-за того, что не платят дивиденды, российские БПИФ/ETF отвергаются по той же причине.
Я понимаю, почему такой подход гораздо более популярен: здесь всё просто и понятно - вот выплаты, они приходят каждый квартал или каждый год, вот этот результат, который даже можно снять в банкомате и потрогать. Я уважаю этот подход и уважаю таких людей: мы движемся к одной цели, просто разными дорогами. Но мне на текущей стадии это не нужно.

Легендарная ребалансировка S&P500

Что произошло?
Компания Tesla показала 4 прибыльных квартала подряд, и это было последним критерием, который не позволял ей долгое время попасть в самый главный индекс фондового рынка США. Помимо прочего, акции Tesla выросли более чем в 7 раз в 2020 году.

Что я сделал?
Я обновил данные по составу S&P500 в своей гугл-таблице, а заодно обновил состав и веса в индексе S&P100 и Nasdaq 100. Теперь в S&P500 и S&P100 есть Tesla.

Каков вес Tesla?
Индексы S&P500 и S&P100 являются индексами, взвешенными по капитализации (с поправкой на долю акций в свободном обращении). А значит, огромная капитализация Tesla ($658 млрд на момент включения в индекс) даёт значительный вес в индексе.
Стартовый вес TSLA в S&P500 = 1,686%
Стартовый вес TSLA в S&P100 = 2,547%
Теперь Tesla на 6 месте в обоих индексах.

Что с моим портфелем?
Основная моя задача в случае с американской частью портфеля (а это почти 80% от всего портфеля) - не отставать от индекса S&P500. Для простоты выполнения задачи, я решил привязывать свой портфель к весам индекса S&P100, потому что он в 5 раз меньше по количеству акций в составе, а его результат очень близок к результату S&P500. Исходя из этого, я буду вынужден покупать 4 акции Tesla для достижения своей промежуточной цели ($100'000) и впоследствии учитывать вес Tesla в S&P100 при формировании своего портфеля.

Неэффективность пассивных фондов
Пассивные ETF, ориентированные на индексы S&P, обязаны были закупить акции Tesla по окончании торгового дня 18.12.2020, и судя по огромным объёмам торгов, многие сделали это в пятницу, купив огромное количество акций Tesla на исторических максимумах, по $695 за акцию. Инвесторы, держащие индексные фонды в портфеле, получили в свои портфели Tesla по максимальной цене. У меня в этом плане есть опциональность: я для себя решил покупать Tesla по 1 акции 1-2 раза в месяц в 2021 году, и есть вероятность, что я смогу её купить ниже этой цены, тем самым используя эту неэффективность и немного выиграв у индекса. А может быть и наоборот, время покажет. Но уже сегодня на пре-маркете Tesla падает на 4%.

О таблице
Вы можете сделать свою копию этой таблицы, открыв её по ссылке и нажав ФАЙЛ - СОЗДАТЬ КОПИЮ. Это бесплатный свободно распространяемый инструмент. Вы также можете посмотреть видео-инструкцию. Если таблица была скопирована ранее - ничего делать не нужно, все обновления отражены и у вас. Помните только о том, что это не готовый инвестиционный план, и я крайне не рекомендую повторять за мной, ибо ваши цели и финансовые возможности могут не совпадать с моими.

Немного мыслей про обратный выкуп

Apple - удивительная компания. Удивительна она тем, что имеет высочайший кредитный рейтинг (АА+ от S&P Global), что выше чем у большинства суверенных государств (например, у РФ рейтинг от S&P Global ВВВ-, что ниже на несколько ступеней, и даже у Франции это АА).
Это позволяет Apple занимать деньги под очень низкий процент.

Приведу два примера:
1) 11 мая 2020 Apple выпустила 3-летние облигации под 0,75% годовых, а 30-летние (погашение в 2050 году) - под 2,68% годовых.
2) 13 августа 2020 Apple выпустила 5-летние облигации под 0,6% годовых, а 40-летние (погашение в 2060 году) - под 2,59% годовых.

Также отмечу, что дивдоходность акций Apple в мае была около 1,05% годовых. То есть, занять под 0,75% и купить на них собственные акции даже выгоднее, чем платить по ним дивиденды...
Дивдоходность в августе была на уровне сегодняшней - 0,65% годовых. И даже выкупая собственные акции на исторических максимумах на занятые под 0,6% деньги получается чуть выгоднее, чем оставить всё как есть и продолжать платить дивиденды. Возможно, это прояснит некоторые вещи, которые кажутся необъяснимыми, когда только начинаешь знакомиться с фондовым рынком.

Apple выплачивает дивиденды с 2012 года (до этого платил с 1987 по 1995, но потом Джобс, айподы, айфоны закрутилось-завертелось...). Apple ежегодно повышает дивидендные выплаты на 5-15% каждый год.
Если произвести несложный расчёт, то взять в долг на 40 лет под 2,59% годовых и выкупить на эти деньги собственные акции прямо сейчас выгоднее, чем выплачивать дивиденды, повышая их в среднем на 11% в год.

И да, Apple агрессивно выкупает свои акции с рынка уже несколько лет, а время от времени это накладывается на выпуск облигаций под рекордно низкий процент.

Таблица для декларирования дивидендов от иностранных компаний

Подготовил для вас таблицу, о которой писал месяц назад. По многочисленным просьбам, выкладываю заранее.
Сохранить свою копию можно, открыв по ссылке и нажав ФАЙЛ - СОЗДАТЬ КОПИЮ.

Вкладки:
1. Дивиденды. Для заполнения данных. Детали ниже.
2. Курс доллара ЦБРФ на дату. Вкладку не трогаем, там оф. курс ЦБ на дату. В дни 23.12.2020-31.12.2020 курс обновится автоматом во всех ваших копиях, от вас действий никаких не требуется.
3. Где брать данные. Инструкции, где найти данные. Пока есть по трём брокерам (Тинькофф, ВТБ, Открытие), призываю вас поделиться своим опытом по другим брокерам в комментариях к посту, и я добавлю в таблицу.

Внесение данных
Серые поля не трогаем. Заполняем только белые поля:
1. Тикер. Тут всё понятно, тикер компании. Если это "полуроссийская" компания с Мосбиржи (пример: X5, Полиметалл, Тинькофф Групп), то вносим тикер в формате MCX:TCSG или MCX:POLY.
2. Страна. Чаще всего это США. Для "полуроссийских" компаний могут быть разные юрисдикции, воспользуйтесь гуглом. Не думаю, что это критическая ошибка, если неверно укажете страну.
3. Дата получения дохода. Скопируйте дату из предыдущей строки! При двойном щелчке мыши появится календарь, где мы находим нужную дату.
4. Сумма дохода, в $. Здесь указывается полная сумма дохода, до удержания 10%. Это та сумма, которую выплачивает компания.
5. Сумма удержанного налога в иностранном государстве, $. Здесь указывается удержанный за границей 10% НДФЛ (для "полуроссийских" компаний ставка может отличаться).
6. Брокер. Можно не указывать. Я указываю, т.к. у меня два брокера.

Для чего это?
Эта таблица - для удобства процесса декларирования разницы в 3% НДФЛ с дивидендов иностранных компаний. Дело в том, что нам приходят дивиденды с удержанием 10% НДФЛ, и мы вроде как должны самостоятельно декларировать 3% НДФЛ, пересчитывая при этом всё в рубли на дату получения дохода.
ЕСЛИ ВЫ НИЧЕГО НЕ ПОНЯЛИ, ТО ЭТО ВОЗМОЖНО НЕ ДЛЯ ВАС.
ЕСЛИ У ВАС 10-15 ДИВИДЕНДНЫХ ВЫПЛАТ В ГОД, ТО ЭТО НЕ ДЛЯ ВАС: ЗАПОЛНИТЕ ДАННЫЕ В 3-НДФЛ РУКАМИ.
Немного подробнее с процедурой подачи через личный кабинет ФНС можно послушать здесь
Я в ближайшее время напишу более обширный пост где-то на просторах интернета, о чём сообщу дополнительно. Я также планирую подать 3-НДФЛ примерно в середине января, и тогда опишу процесс прикрепления таблицы к декларации, а также напишу, как я укажу сумму в декларации.

P.S.: нет гарантии, что такой способ подачи прокатит в 100% случаев, но есть свидетельства опытных читателей, что ФНС с удовольствием в таком формате принимает данные. Любые вопросы задавайте в комментариях, не стесняйтесь.