Неудачливый Василий, Ванга Николаевна и Неукоснительный Степан. Насколько важна точка входа в акции, ч. 2/2

Неукоснительный Степан

Степан изначально выбрал не такую тактику, как его друзья. Ведь Степан - сын маминой подруги.
Он не пытался рассчитывать рыночные пики или обвалы. Он не смотрел на цены на акции и не слушал прогнозы о конце света. На самом деле, он сделал только одну вещь. В день, когда он открыл свой счет в 1979 году, он настроил автоинвестирование в размере 200 долларов в месяц в индексный фонд S&P 500. Затем он никогда даже не заглядывал в выписки со своего счета.

Степан жил своей жизнью, а доли в индексе выкупались каждый месяц ровно на 200 долларов по любой цене. Он даже не открывал вклад в банке под 3% годовых, просто потому что свободных денег не оставалось - получил з/п, вжух, и на свободные деньги уже куплены акции.
Что же увидел Степан, выйдя на пенсию в 2019 году и наконец-то подключив себе доступ в личный кабинет онлайн? Его медленный и устойчивый подход превратил 96 000 долларов в 1 386 429 долларов. Он обогнал Василия в 2 раза, а Вангу - на 45%, при этом сам не будучи вангой!

Итог

Итак, подытожим. Все три героя делали примерно одно и то же:
1. Откладывали и инвестировали 96 000 долларов США каждый
2. Средства инвестировались в индекс S&P 500, являющийся квинтэссенцией американского фондового рынка
3. Результат Василия (заходил на пиках прямо перед кризисом) - 663 594 долларов
4. Результат Ванги (угадывала, где дно каждый кризис) - 956 838 долларов
5. Результат Степана (не смотрел на цены акций, покупая ежемесячно равными долями) - 1 386 429 долларов

Так что, если вы беспокоитесь, что рынок слишком высок, и все ожидают краха, то знайте - даже если вы купите в неподходящий момент, то на длинном горизонте это сгладится. Да, результат будет хуже. Но он не будет отрицательным или околонулевым. Если вы хотите дождаться неизбежного падения, прежде чем вкладывать свои деньги, подумайте, насколько хорошо вы предсказываете рынок, можете ли вы сделать это так же как экстрасенс, который знает точно, когда будет дно. И даже если вы настолько же хороши, имейте ввиду, что человек, который не пытается угадать и не смотрит на цены, легко сможет вас обойти на длинном горизонте инвестирования.
По крайней мере, так было на протяжении 40 последних лет.

Вот таблица с реальными котировками индекса за 40 лет и расчет всех трех сценариев.
#Инвестиции #SP500

Небольшое объявление для тех, кто пользуется табличкой по индексу Мосбиржи.
Сегодня произошла ежеквартальная ребалансировка.
Как и обещал, данные во всех копиях таблицы автоматически учлись.
Включение LSRG в индекс отразилось только в корневой таблице.
Изменение стандартного лота по TATN, TATNP, NVTK, CHMF (с 10 акций понизилось до 1, т.е. чтобы купить эти акции теперь нужно не ~10 000р, а ~1000 р) также отразилось только в корневой таблице. Это было сделано еще 2 сентября, но таблицу отредактировал я только сегодня.

Поэтому если вдруг тут кто-то пользуется ей - можно просто заново скопировать новую версию:
Открыть по ссылке -> нажать ФАЙЛ -> СОЗДАТЬ КОПИЮ.

Как и обещал, раз в квартал ребалансировка тут же будет учтена, инструмент живой и актуальный.
Если вы не в курсе, что это вообще - описание таблицы тут, тут и тут

Ну и пара моих комментов, что же изменилось в индексе:
1. Яндекс - аж на 2% вырос вес
2. Нефтяники (Роснефть, Лукойл, Сургут-п) - вес немного понизился
3. Алроса - вес немного понизился
4. Полиметалл и Полюс - вес повысился
5. ЛСР добавился

Мосбиржа балансирует как будто под меня - Яндекс я хотел в своем портфеле больше, золота хотел больше, а нефти - меньше.
Надеюсь, уберут Русснефть в след. ребалансировке 😉
Если кто-то с Мосбиржи прочитает - вам привет и спасибо за работу 🤟🏻

Вклады, недвижимость или фондовый рынок в России: исторические данные 1997-2019

Скачал исторические данные по индексу Мосбиржи, начиная с 1997 года.
Скачал исторические данные по индексу Мосбиржи полной доходности «нетто», начиная с 2008 года - это данные с учетом выплачиваемых дивидендов, из которых уже вычтен налог.
Учел ставку рефинансирования ЦБ (с 2013 - ключевую ставку) для попытки смоделировать доходность вкладов.
Учел динамику рост цен на недвижимость в СПб с 2005 по 2019 год (источник не проверенный но на правду похоже).
Давайте посмотрим, что же получается.

Обойдусь без тупых имен, сегодня у нас три сценария накоплений 1997-2019: банковский вклад, вклад+квартира, индексное инвестирование. Во всех трех сценариях герои вкладывали одинаковую сумму ежемесячно, и в сумме вложили 1 617 000 рублей.

Сценарий 1, Ультраконсервативный

Итак, наступил сентябрь 1997 года. Все дети страны мечтают о Dendy, на улицах Москвы - празднуют 850-летие, а в этих ваших интернетах запустился Yandex.ru
А наш первый герой начал копить на пенсию. Где? На рублевом вкладе. "Ахаха, рублевый вклад!", - рассмеетесь вы, но я напомню, до дефолта еще год, и никто не знает, что там впереди.
Наш герой начинает с 500р в месяц (тогда - полмиллиона рублей), с каждым годом повышая на 500 рублей свои вложения.
Наш герой нашел неплохое предложение - % по вкладу почти равен ставке рефинансирования.
Через 22 года его вклад принес ему 4 143 000 рублей или 2,56х.

Сценарий 2, Прагматичный

Накапливая деньги на вкладе на протяжении 8 лет, второй герой берет ипотеку и покупает квартиру под сдачу в Санкт-Петербурге выбрав ИДЕАЛЬНОЕ время для покупки - начало 2006 года. Просто посмотрите на динамику цены за кв.м 2005-2019.
А еще и ипотека стала доступна! Наш герой уже накопил 508 000 рублей, и берет по ставке в 14,9% годовых (средняя для 2006 г.) в ипотеку квартиру 30 кв. м на 5 лет.
Сразу после покупки начался рост цен на недвижимость. За первый год квартира подорожала вдвое, и цена продолжила рост. Начиная сдавать квартиру за 8000 р/мес в 2006, он пришел к 23000 р/мес в 2019. Он не тратится на ЖКХ. Он работает всерую, не платя налог с прибыли. Он уверен, что квартира вечная и не страхует её. Квартира сдается всегда, ни месяца простоя за 13 лет. Он не делает в квартире ремонт, даже косметический. Не квартира, а золото!
Через 22 года его гениальный вход в недвижимость принес 6 802 000 рублей или 4,2х.

Сценарий 3, Инвестиционный

Третий герой придерживается инвестирования в акции из индекса Мосбиржи, докупая каждый месяц акции, несмотря ни на какие новости и кризисы. Начав со 100 пунктов, индекс схлопнулся на 80% (до 20 пунктов) во время дефолта в 1998 году. Во время Мирового Финансового кризиса индекс рухнул с 1900 до 600 пунктов в 2009 году, сложившись на 65%. Разные причины не давали индексу расти с 2012 до 2015 года, несмотря на бурный рост рынков других стран. Наш герой докупал, несмотря ни на что.
Все дивиденды, которые он получил до 2008 года, он просто складировал и никуда не инвестировал, начав реинвестировать их только в 2008 году (просто у Мосбиржи данные по накопленным дивидендам публикуются с 2008 года).
Но несмотря на всё это, результат третьего героя 8 274 000 рублей или 5,1х.

Выводов не будет, результаты противоречивы, ну а таблица со всеми расчетами тут, вы можете сами поиграть с данными, покрутить разные варианты. Иногда, если в первые годы закладывать гораздо меньшие пополнения, результаты двух сценариев могут даже сравниваться.
#Инвестиции #ММВБ #Недвижимость

Стрим закончился, для всех, кто не успел прийти в эфир и задать вопрос, доступна запись: https://youtu.be/x2fFZ8Cjzms
Не забываем нажать "ОТСЛЕЖИВАТЬ" на твиче, потому что я вряд ли буду каждый раз объявлять о новом стриме здесь, в Телеграме (от меня отпишется половина людей тогда).
Вероятно стримы будут каждую среду и воскресенье (а может, каждый вторник и четверг) в 21:30 (Мск), примерно в таком формате, только чуть больше обратной связи от зрителей, ничей вопрос не останется без внимания!

Начну подводить итоги года, и начну пожалуй с лучших компаний из российского портфеля:
1. Полюс Золото #PLZL – вход 5250₽ за акцию, цена на момент написания поста – 7540₽. Рост стоимости акций +43,6%, с учетом полученных дивидендов +46%.
Позиция набрана на 200% от запланированного. Логика при покупке была в том, что неплохо бы хеджировать портфель золотом путём покупки акций золотодобывающей компании. Идея сработала - золото в неспокойные наши времена с того момента выросло на 15%, а Полюс Золото - на 43,6%, ещё и дивиденды получил.
Прекрасная компания, но с большим долгом, имейте это ввиду и следите за динамикой долговой нагрузки.
Буду ли я покупать еще? Возможно, но сначала наберу 100% позицию по другому золотодобытчику из Индекса Мосбиржи - Полиметаллу.
НЕ ИНВЕСТСОВЕТ. Перед любыми действиями на бирже ознакомьтесь с возможными рисками.

2. Газпром #GAZP – вход 160₽ за акцию, цена на момент написания поста – 227₽. Рост стоимости первой партии купленных акций +42%. Впоследствии докупалась еще большая партия акций по 230₽, что срезало общую доходность в процентах до +15,5%, но в абсолютном выражении и с учетом выплаченных дивидендов – Газпром попал на 2 место по итогам года. Позиция пока что набрана на 29% от запланированного. Я рассчитываю на выплаты 50% чистой прибыли в виде дивидендов в течении многих лет, успешный ввод в эксплуатацию строящихся трубопроводов и снижение политических рисков. Планирую покупать и покупать по любой цене, понемногу. Промежуточная цель – около 850 акций.
НЕ ИНВЕСТСОВЕТ. Перед любыми действиями на бирже ознакомьтесь с возможными рисками.

3. Норникель #GMKN – вход 13739₽ за акцию, цена на момент написания поста – 16680₽. Рост стоимости акций +21,4%, с учетом полученных дивидендов +26,4%.
Позиция набрана на 40% от запланированного. Плановая покупка для заполнения портфеля по индексу Мосбиржи. В момент покупки все аналитики трубили, что Норникель невероятно дорог, и надо ждать цены в 10000₽. за акцию. План неумолим, и поэтому покупал по 13739₽, скрепя сердце. Как итог, стоимость компании так и не упала, цена на металлы, которые производит компания (никель, палладий, платина) растут невероятными темпами, что потянуло за собой и стоимость самой компании.
НЕ ИНВЕСТСОВЕТ. Перед любыми действиями на бирже ознакомьтесь с возможными рисками.

Портфель из российских акций, провал года:
1. Алроса #ALRS – вход 102,37₽ за акцию, цена на момент написания поста – 74,35₽. Падение стоимости на 27,4%, с учетом полученных дивидендов – на 23,8%. Позиция набрана на 50% от запланированного.
Купленная в ноябре Алроса с того момента начала буквально сразу падать и падала весь год. Падение продаж естественным путем привело к падению акций компании. Мой план не предусматривает «усреднений» просто потому что упало. Представьте: я бы купил еще немного по 90, а потом еще по 85, и по 80, и по 75… В % всё бы смягчилось, но в абсолютном отношении – это верный путь к наращиванию токсичной акции в портфеле. Я еще об этом расскажу, есть у меня история "усреднения" в американском портфеле, хорошо что всего одной мне хватило, чтобы понять, что это плохо. Ни продавать, ни докупать Алросу в ближайшие полгода-год не планирую. Негативных эмоций тоже не испытываю.

2. Новолипецкий металлургический комбинат #NLMK – вход 163₽, цена на момент написания поста – 138,3₽. Падение стоимости на 15,2%, с учетом полученных дивидендов – на 8,5%. Позиция набрана на 200% (!) от запланированного.
Очень неудачный кейс с высокодивидендной акцией. Я набирал акции НЛМК всю зиму и весну, понемногу. Казалось, что такая хорошая дивидендная доходность не даст ей сильно упасть, а если и даст, дивиденды всё компенсируют! Нужно набирать больше, чем рекомендует моя табличка по индексу Мосбиржи! Они там ничего не понимают, вот же она, гарантированная доходность под 13% годовых – просто лежит на бирже, подбирай!
Я не учёл того, что дивиденды могут быть урезаны так же легко и просто, как и расти.
Ни продавать, ни тем более докупать НЛМК я не планирую, пусть будет живой урок в портфеле под названием «высокие гарантированные дивиденды».

Общие итоги года, рублёвый портфель.

📈 Чистая стоимость акций в портфеле выросла на 8,7% (по отношению к средним активам). Если бы я вкладывал в индекс Мосбиржи теми же суммами в те же даты (и без % за обслуживание БПИФа на индекс), рост бы составил 11%.
Я проиграл индексу – в-основном из-за сильного превышения лимитов по металлургам (#NLMK, #CHMF). Если бы эти две бумаги набирались строго по плану, я бы шел ровно в ногу с индексом. Ошибка признана и учтена, нужно смотреть, что будет на второй год.
С учетом выплаченных дивидендов (+ пройденная отсечка по Татнефти), рост составил 17%. Здесь отставание от индекса полной доходности такое же, т.е. по дивидендам я не отстал.

📄 Невероятно удачно получалось зайти в этом году в облигации: три разных ОФЗ, купленные в разное время имеют купонную доходность по отношению к цене покупки 8,4%, 8,1% и 7,3% соответственно. Корпоративные (достаточно надежные) облигации имеют купонную доходность по отношению к цене покупки 9,8% и 9%. Рыночная стоимость этих облигаций сейчас гораздо выше, чем в момент покупки, их единоразовая продажа сейчас суммарно принесла бы мне сейчас еще +6,1% относительно стоимости покупки. Это связано с понижением ключевой ставки ЦБ, которое трижды произошло за это время. Но я буду их держать и дальше, получая по ним в 8-9% годовых еще несколько лет.

Как итог, российский портфель (62/38 – акции/облигации), вырос на 16% по итогам первого года.
Акции в портфеле графически можно представить так. Размеры окружностей пропорциональны доле бумаги в портфеле

Итоги года, долларовый портфель:
1. Equinix #EQIX – вход $375,1, цена на момент написания поста – $567,8. Рост на 51,4%, с учетом полученных дивидендов – на 52,3%. Позиция набрана на 100%. Компания является Real Estate Investment Trust (REIT), бизнес - строительство дата-центров и аренда серверов (колокация) по всему миру и сопутствующие услуги. На момент покупки компания УЖЕ была переоценена по мультипликаторам, с точки зрения фундаментального анализа её ни в коем случае не рекомендовалось покупать ни тогда, ни сейчас. Но я купил просто потому что она мне подходила, закрыв сразу пару секторов – и недвижимость, и сервисы в области технологий. Да, она переоценена, но стоимость растет засчет сильно растущего бизнеса, а другие недооцененные с точки зрения фундамента компании так и продолжают падать. Расчет на рост и экспансию оправдался. Вряд ли она и дальше будет расти такими темпами, но исключать из портфеля её я не планирую.
НЕ ИНВЕСТСОВЕТ. Перед любыми действиями на бирже ознакомьтесь с возможными рисками.

2. Procter&Gamble #PG - вход $91, цена на момент написания поста – $121,75. Рост на 33,7%, с учетом полученных дивидендов - 34,7%. Позиция набрана на 60% от запланированного. P&G - одна из тех компаний, продукты которой под брендами Head&Shoulders, Pampers, Ariel, Fairy, Gilette и др. точно хотя бы раз использовал каждый подписчик канала. А еще #PG находится на 10 строчке в индексе S&P500, т.е. входит в десятку влиятельнейших компаний США. Покупал беспристрастно в качестве плановой закупки по индексу, а выросла она по причине того, что является защитным активом, в который перетекли "умные деньги" в опасении кризиса. Вся отрасль подорожала за год сильно, P&G как флагман - в 1-ю очередь. Идеальная для меня дивидендная история - дивиденды выплачиваются непрерывно уже несколько десятков лет, несмотря ни на какие кризисы. Добирать до 100% пока не планирую, ибо P&G кажется дорогой, и есть пока список из акций, которые надо купить.
НЕ ИНВЕСТСОВЕТ. Перед любыми действиями на бирже ознакомьтесь с возможными рисками.