Небольшое объявление для тех, кто пользуется табличкой по индексу Мосбиржи.
Сегодня произошла ежеквартальная ребалансировка.
Как и обещал, данные во всех копиях таблицы автоматически учлись.
Включение LSRG в индекс отразилось только в корневой таблице.
Изменение стандартного лота по TATN, TATNP, NVTK, CHMF (с 10 акций понизилось до 1, т.е. чтобы купить эти акции теперь нужно не ~10 000р, а ~1000 р) также отразилось только в корневой таблице. Это было сделано еще 2 сентября, но таблицу отредактировал я только сегодня.

Поэтому если вдруг тут кто-то пользуется ей - можно просто заново скопировать новую версию:
Открыть по ссылке -> нажать ФАЙЛ -> СОЗДАТЬ КОПИЮ.

Как и обещал, раз в квартал ребалансировка тут же будет учтена, инструмент живой и актуальный.
Если вы не в курсе, что это вообще - описание таблицы тут, тут и тут

Ну и пара моих комментов, что же изменилось в индексе:
1. Яндекс - аж на 2% вырос вес
2. Нефтяники (Роснефть, Лукойл, Сургут-п) - вес немного понизился
3. Алроса - вес немного понизился
4. Полиметалл и Полюс - вес повысился
5. ЛСР добавился

Мосбиржа балансирует как будто под меня - Яндекс я хотел в своем портфеле больше, золота хотел больше, а нефти - меньше.
Надеюсь, уберут Русснефть в след. ребалансировке 😉
Если кто-то с Мосбиржи прочитает - вам привет и спасибо за работу 🤟🏻

Вклады, недвижимость или фондовый рынок в России: исторические данные 1997-2019

Скачал исторические данные по индексу Мосбиржи, начиная с 1997 года.
Скачал исторические данные по индексу Мосбиржи полной доходности «нетто», начиная с 2008 года - это данные с учетом выплачиваемых дивидендов, из которых уже вычтен налог.
Учел ставку рефинансирования ЦБ (с 2013 - ключевую ставку) для попытки смоделировать доходность вкладов.
Учел динамику рост цен на недвижимость в СПб с 2005 по 2019 год (источник не проверенный но на правду похоже).
Давайте посмотрим, что же получается.

Обойдусь без тупых имен, сегодня у нас три сценария накоплений 1997-2019: банковский вклад, вклад+квартира, индексное инвестирование. Во всех трех сценариях герои вкладывали одинаковую сумму ежемесячно, и в сумме вложили 1 617 000 рублей.

Сценарий 1, Ультраконсервативный

Итак, наступил сентябрь 1997 года. Все дети страны мечтают о Dendy, на улицах Москвы - празднуют 850-летие, а в этих ваших интернетах запустился Yandex.ru
А наш первый герой начал копить на пенсию. Где? На рублевом вкладе. "Ахаха, рублевый вклад!", - рассмеетесь вы, но я напомню, до дефолта еще год, и никто не знает, что там впереди.
Наш герой начинает с 500р в месяц (тогда - полмиллиона рублей), с каждым годом повышая на 500 рублей свои вложения.
Наш герой нашел неплохое предложение - % по вкладу почти равен ставке рефинансирования.
Через 22 года его вклад принес ему 4 143 000 рублей или 2,56х.

Сценарий 2, Прагматичный

Накапливая деньги на вкладе на протяжении 8 лет, второй герой берет ипотеку и покупает квартиру под сдачу в Санкт-Петербурге выбрав ИДЕАЛЬНОЕ время для покупки - начало 2006 года. Просто посмотрите на динамику цены за кв.м 2005-2019.
А еще и ипотека стала доступна! Наш герой уже накопил 508 000 рублей, и берет по ставке в 14,9% годовых (средняя для 2006 г.) в ипотеку квартиру 30 кв. м на 5 лет.
Сразу после покупки начался рост цен на недвижимость. За первый год квартира подорожала вдвое, и цена продолжила рост. Начиная сдавать квартиру за 8000 р/мес в 2006, он пришел к 23000 р/мес в 2019. Он не тратится на ЖКХ. Он работает всерую, не платя налог с прибыли. Он уверен, что квартира вечная и не страхует её. Квартира сдается всегда, ни месяца простоя за 13 лет. Он не делает в квартире ремонт, даже косметический. Не квартира, а золото!
Через 22 года его гениальный вход в недвижимость принес 6 802 000 рублей или 4,2х.

Сценарий 3, Инвестиционный

Третий герой придерживается инвестирования в акции из индекса Мосбиржи, докупая каждый месяц акции, несмотря ни на какие новости и кризисы. Начав со 100 пунктов, индекс схлопнулся на 80% (до 20 пунктов) во время дефолта в 1998 году. Во время Мирового Финансового кризиса индекс рухнул с 1900 до 600 пунктов в 2009 году, сложившись на 65%. Разные причины не давали индексу расти с 2012 до 2015 года, несмотря на бурный рост рынков других стран. Наш герой докупал, несмотря ни на что.
Все дивиденды, которые он получил до 2008 года, он просто складировал и никуда не инвестировал, начав реинвестировать их только в 2008 году (просто у Мосбиржи данные по накопленным дивидендам публикуются с 2008 года).
Но несмотря на всё это, результат третьего героя 8 274 000 рублей или 5,1х.

Выводов не будет, результаты противоречивы, ну а таблица со всеми расчетами тут, вы можете сами поиграть с данными, покрутить разные варианты. Иногда, если в первые годы закладывать гораздо меньшие пополнения, результаты двух сценариев могут даже сравниваться.
#Инвестиции #ММВБ #Недвижимость

Стрим закончился, для всех, кто не успел прийти в эфир и задать вопрос, доступна запись: https://youtu.be/x2fFZ8Cjzms
Не забываем нажать "ОТСЛЕЖИВАТЬ" на твиче, потому что я вряд ли буду каждый раз объявлять о новом стриме здесь, в Телеграме (от меня отпишется половина людей тогда).
Вероятно стримы будут каждую среду и воскресенье (а может, каждый вторник и четверг) в 21:30 (Мск), примерно в таком формате, только чуть больше обратной связи от зрителей, ничей вопрос не останется без внимания!

Начну подводить итоги года, и начну пожалуй с лучших компаний из российского портфеля:
1. Полюс Золото #PLZL – вход 5250₽ за акцию, цена на момент написания поста – 7540₽. Рост стоимости акций +43,6%, с учетом полученных дивидендов +46%.
Позиция набрана на 200% от запланированного. Логика при покупке была в том, что неплохо бы хеджировать портфель золотом путём покупки акций золотодобывающей компании. Идея сработала - золото в неспокойные наши времена с того момента выросло на 15%, а Полюс Золото - на 43,6%, ещё и дивиденды получил.
Прекрасная компания, но с большим долгом, имейте это ввиду и следите за динамикой долговой нагрузки.
Буду ли я покупать еще? Возможно, но сначала наберу 100% позицию по другому золотодобытчику из Индекса Мосбиржи - Полиметаллу.
НЕ ИНВЕСТСОВЕТ. Перед любыми действиями на бирже ознакомьтесь с возможными рисками.

2. Газпром #GAZP – вход 160₽ за акцию, цена на момент написания поста – 227₽. Рост стоимости первой партии купленных акций +42%. Впоследствии докупалась еще большая партия акций по 230₽, что срезало общую доходность в процентах до +15,5%, но в абсолютном выражении и с учетом выплаченных дивидендов – Газпром попал на 2 место по итогам года. Позиция пока что набрана на 29% от запланированного. Я рассчитываю на выплаты 50% чистой прибыли в виде дивидендов в течении многих лет, успешный ввод в эксплуатацию строящихся трубопроводов и снижение политических рисков. Планирую покупать и покупать по любой цене, понемногу. Промежуточная цель – около 850 акций.
НЕ ИНВЕСТСОВЕТ. Перед любыми действиями на бирже ознакомьтесь с возможными рисками.

3. Норникель #GMKN – вход 13739₽ за акцию, цена на момент написания поста – 16680₽. Рост стоимости акций +21,4%, с учетом полученных дивидендов +26,4%.
Позиция набрана на 40% от запланированного. Плановая покупка для заполнения портфеля по индексу Мосбиржи. В момент покупки все аналитики трубили, что Норникель невероятно дорог, и надо ждать цены в 10000₽. за акцию. План неумолим, и поэтому покупал по 13739₽, скрепя сердце. Как итог, стоимость компании так и не упала, цена на металлы, которые производит компания (никель, палладий, платина) растут невероятными темпами, что потянуло за собой и стоимость самой компании.
НЕ ИНВЕСТСОВЕТ. Перед любыми действиями на бирже ознакомьтесь с возможными рисками.

Портфель из российских акций, провал года:
1. Алроса #ALRS – вход 102,37₽ за акцию, цена на момент написания поста – 74,35₽. Падение стоимости на 27,4%, с учетом полученных дивидендов – на 23,8%. Позиция набрана на 50% от запланированного.
Купленная в ноябре Алроса с того момента начала буквально сразу падать и падала весь год. Падение продаж естественным путем привело к падению акций компании. Мой план не предусматривает «усреднений» просто потому что упало. Представьте: я бы купил еще немного по 90, а потом еще по 85, и по 80, и по 75… В % всё бы смягчилось, но в абсолютном отношении – это верный путь к наращиванию токсичной акции в портфеле. Я еще об этом расскажу, есть у меня история "усреднения" в американском портфеле, хорошо что всего одной мне хватило, чтобы понять, что это плохо. Ни продавать, ни докупать Алросу в ближайшие полгода-год не планирую. Негативных эмоций тоже не испытываю.

2. Новолипецкий металлургический комбинат #NLMK – вход 163₽, цена на момент написания поста – 138,3₽. Падение стоимости на 15,2%, с учетом полученных дивидендов – на 8,5%. Позиция набрана на 200% (!) от запланированного.
Очень неудачный кейс с высокодивидендной акцией. Я набирал акции НЛМК всю зиму и весну, понемногу. Казалось, что такая хорошая дивидендная доходность не даст ей сильно упасть, а если и даст, дивиденды всё компенсируют! Нужно набирать больше, чем рекомендует моя табличка по индексу Мосбиржи! Они там ничего не понимают, вот же она, гарантированная доходность под 13% годовых – просто лежит на бирже, подбирай!
Я не учёл того, что дивиденды могут быть урезаны так же легко и просто, как и расти.
Ни продавать, ни тем более докупать НЛМК я не планирую, пусть будет живой урок в портфеле под названием «высокие гарантированные дивиденды».

Общие итоги года, рублёвый портфель.

📈 Чистая стоимость акций в портфеле выросла на 8,7% (по отношению к средним активам). Если бы я вкладывал в индекс Мосбиржи теми же суммами в те же даты (и без % за обслуживание БПИФа на индекс), рост бы составил 11%.
Я проиграл индексу – в-основном из-за сильного превышения лимитов по металлургам (#NLMK, #CHMF). Если бы эти две бумаги набирались строго по плану, я бы шел ровно в ногу с индексом. Ошибка признана и учтена, нужно смотреть, что будет на второй год.
С учетом выплаченных дивидендов (+ пройденная отсечка по Татнефти), рост составил 17%. Здесь отставание от индекса полной доходности такое же, т.е. по дивидендам я не отстал.

📄 Невероятно удачно получалось зайти в этом году в облигации: три разных ОФЗ, купленные в разное время имеют купонную доходность по отношению к цене покупки 8,4%, 8,1% и 7,3% соответственно. Корпоративные (достаточно надежные) облигации имеют купонную доходность по отношению к цене покупки 9,8% и 9%. Рыночная стоимость этих облигаций сейчас гораздо выше, чем в момент покупки, их единоразовая продажа сейчас суммарно принесла бы мне сейчас еще +6,1% относительно стоимости покупки. Это связано с понижением ключевой ставки ЦБ, которое трижды произошло за это время. Но я буду их держать и дальше, получая по ним в 8-9% годовых еще несколько лет.

Как итог, российский портфель (62/38 – акции/облигации), вырос на 16% по итогам первого года.
Акции в портфеле графически можно представить так. Размеры окружностей пропорциональны доле бумаги в портфеле

Итоги года, долларовый портфель:
1. Equinix #EQIX – вход $375,1, цена на момент написания поста – $567,8. Рост на 51,4%, с учетом полученных дивидендов – на 52,3%. Позиция набрана на 100%. Компания является Real Estate Investment Trust (REIT), бизнес - строительство дата-центров и аренда серверов (колокация) по всему миру и сопутствующие услуги. На момент покупки компания УЖЕ была переоценена по мультипликаторам, с точки зрения фундаментального анализа её ни в коем случае не рекомендовалось покупать ни тогда, ни сейчас. Но я купил просто потому что она мне подходила, закрыв сразу пару секторов – и недвижимость, и сервисы в области технологий. Да, она переоценена, но стоимость растет засчет сильно растущего бизнеса, а другие недооцененные с точки зрения фундамента компании так и продолжают падать. Расчет на рост и экспансию оправдался. Вряд ли она и дальше будет расти такими темпами, но исключать из портфеля её я не планирую.
НЕ ИНВЕСТСОВЕТ. Перед любыми действиями на бирже ознакомьтесь с возможными рисками.

2. Procter&Gamble #PG - вход $91, цена на момент написания поста – $121,75. Рост на 33,7%, с учетом полученных дивидендов - 34,7%. Позиция набрана на 60% от запланированного. P&G - одна из тех компаний, продукты которой под брендами Head&Shoulders, Pampers, Ariel, Fairy, Gilette и др. точно хотя бы раз использовал каждый подписчик канала. А еще #PG находится на 10 строчке в индексе S&P500, т.е. входит в десятку влиятельнейших компаний США. Покупал беспристрастно в качестве плановой закупки по индексу, а выросла она по причине того, что является защитным активом, в который перетекли "умные деньги" в опасении кризиса. Вся отрасль подорожала за год сильно, P&G как флагман - в 1-ю очередь. Идеальная для меня дивидендная история - дивиденды выплачиваются непрерывно уже несколько десятков лет, несмотря ни на какие кризисы. Добирать до 100% пока не планирую, ибо P&G кажется дорогой, и есть пока список из акций, которые надо купить.
НЕ ИНВЕСТСОВЕТ. Перед любыми действиями на бирже ознакомьтесь с возможными рисками.

3. Microsoft #MSFT – вход $103, цена на момент написания поста – $137,8. Рост на 33,8%, с учетом полученных дивидендов – 34,6%. К купленным по вкусной цене в $103 я добавлял акции по $138, и сейчас позиция набрана на 21% от запланированного. Microsoft сейчас самая дорогая компания с капитализацией больше одного триллиона долларов, №1 в индексе S&P500 с какими-то невероятными показателями по выручке и чистой прибыли. Многие скажут «Microsoft – это Windows и MS Office, тут всё понятно!», редкий подписчик вспомнит, что вообще-то это еще и приставки Xbox, и планшето-ноутбуки Surface. И только единицы знают, что это огромная корпорация, у которой есть и CRM-система MS Dynamics, и облачный сервис Azure, и соцсеть LinkedIn, и ещё много всего. Всемирный тренд перевода клиентов от разовых покупок к подпискам Майкрософтом подхвачен уже давно, что дает надежды на стабильный не затухающий в трудные времена денежный поток.
НЕ ИНВЕСТСОВЕТ. Перед любыми действиями на бирже ознакомьтесь с возможными рисками.

Провалы года, $$$ портфель
1. Amazon, #AMZN – вход $2008, цена на момент написания поста – $1740. Снижение на 13,4%. Позиция набрана на 50% от запланированного. Мне очень нравится Amazon, начав с книжного интернет-магазина, она пережила кризис доткомов в самом начале своего пути, а сейчас стала не только топ-1 онлайн-ритейлером в США и Европе, но и агрессивно захватывает все рынки, до которых может дотянуться (яркий пример – облачный Amazon Web Services), а получение лицензии на продажу медикаментов и инвестиции в разработку складских роботов, анализ больших данных и искусственный интеллект - могут стать драйверами роста на долгие годы вперед. Я купил Amazon на локальном пике в июле, за $2008, после чего она практически сразу опустилась в цене. Я конечно немного расстроен, но я уверен в этой компании, у которой есть еще много топлива для роста в следующем экономическом цикле. Продавать Amazon я не планирую ни по какой цене еще лет 10.
НЕ ИНВЕСТСОВЕТ. Перед любыми действиями на бирже ознакомьтесь с рисками

2. AbbVie, #ABBV – вход $84,5, цена на момент написания поста – $74,66. Снижение на 11,6%, с учетом полученных дивидендов – -8,4%. Позиция набрана на 130% от запланированного. Одна из крупнейших фармацевтических компаний в США. Очень неудачная история с «усреднением» просевшей акции. И высокие дивиденды не спасли. Купленные изначально по $89 акции начали снижаться, и я докупал по $85, $80… А новости появлялись одна негативнее другой. Огромные долги и слабые перспективы помогли мне вовремя остановиться. Это достаточно токсичная акция в портфеле, которая перестала мне нравиться – долг $37 млрд, на дивидендные выплаты уходит в 1.5 раза больше средств, чем компания зарабатывает (по сути, берут в долг чтоб заплатить дивиденды - выкачивание денег?..), отрицательный акционерный капитал. Да еще и превышен мой лимит (наусреднялся) – все это заставляет меня задуматься о том чтобы продать половину акций, несмотря на отрицательный результат. AbbVie может стать первой проданной акцией из моего портфеля.
НЕ ИНВЕСТСОВЕТ

Сегодня был второй воскресный стрим, в этот раз на Ютубе, вероятнее всего, это проще для вас как для зрителей.
Тема стрима:
Планирование покупок в пенсионный портфель на американском фондовом рынке на октябрь по шорт-листу (DIS, JNJ, JPM, WFC, BA, PYPL, WMT, IBM, VZ);
Фундаментальный анализ уровня "Дилетант" - где я беру отчёты компаний, что я в них смотрю, какие мультипликаторы считаю наиболее важными;
Ответы на любые вопросы.
Запись стрима уже доступна по ссылке, смотреть с 13 минуты (не забудьте там подписаться, мало ли я буду постоянно стримить, а у вас будет свободное время):
https://youtube.com/watch?v=nyBUheVwQf8

Общие итоги года, долларовый портфель

📈 Чистая стоимость акций в портфеле выросла на 6,15% (по отношению к средним активам). Если бы я вкладывал в индекс S&P 500 теми же суммами в те же даты (и без % за обслуживание БПИФа на индекс), рост бы составил 7,4%.
Я и здесь проиграл индексу – из-за одной плохой покупки (#AMZN по $2008). Если бы я отказался от покупки или купил бы например сегодня, я бы обогнал индекс на символические 0,3%. Это сложно назвать ошибкой, это скорее несовершенство метода - с такими дорогими акциями как у Amazon данный метод вынуждает совершать нерациональное решение - нарушается размерность сделок (обычно я покупаю в диапазоне $150-$400 за сделку). Опять же надо смотреть на второй год, если и там будет проигрыш - возможно надо будет перестраиваться.
С учетом выплаченных дивидендов (+ пройденные отсечки и минус 3% налог), рост составил 7,5%.

📄 Опять же удачные покупки еврооблигаций (ВЭБ-20 и ВЭБ-23) в январе - половина успеха: средняя купонная доходность по отношению к цене покупки 5,74% (если покупать сейчас - доходность 3%).
Рыночная стоимость этих еврооблигаций сейчас гораздо выше, чем в момент покупки, их единоразовая продажа сейчас суммарно принесла бы мне сейчас еще +2,6% относительно стоимости покупки. Это связано с понижением ключевой ставки ФРС США, которая сделала такие высокодоходные облигации как наши очень привлекательными для покупки этим летом. Я буду их держать и дальше, в июле 2020 ВЭБ-20 истекает, высвободится круглая сумма для дальнейших реинвестиций.

Как итог, долларовый портфель (77/23 – акции/облигации), вырос на 7,7% по итогам первого года.
Акции в портфеле графически можно представить так. Размеры окружностей пропорциональны доле бумаги в портфеле

Общий итог (₽ + $) в долларовом эквиваленте составил 9%, и это очень хорошо, особенно с учетом того, что весь год всех пугали армагеддоном, и особого роста рынков не было.
А ещё и накоплений получилось сделать чуть больше запланированного, а это значит, в запасе теперь есть 3 месяца, когда можно не откладывать.