불가항력적인 상황 앞에서 현실을 받아들이고 이 다음을 준비하는 자세가 필요할 때입니다.

현상을 순응하고 어려움을 이겨낼 방법을 강구해야 합니다.

※ 민주당 대선공약, 기후위기 대응 관련 중 탄소중립, 태양광, 풍력, 분산에너지, 전력망, 햇빛연금 정책관련


● 실효적인 탄소중립 정책 추진으로 기후위기에 적극적으로 대응

○ 탄소 감축 강화
2030년 온실가스 감축 목표달성, 과학적 근거에 따른 2035년 이후 감축 로드맵 수립
탄소 중립기본법 개정


○ 정의로운 전환을 위한 실현방안
탄소배출권 거래제 유상할당 비중 확대 등 기후대응기금 대폭 확대


● 탄소중립 산업전환

○ 기후에너지부 신설
온실가스 감축 등 기후위기 대응과 에너지 정책을 연계한 기후, 에너지 정책 컨트롤타워 구축


○ 2050년 탄소중립 실현
화석연료 기반의 산업구조를 탄소중립 전환


○ 탄소중립 산업법제정
탄소중립산업(전기차, 재생에너지, 그린수소 등)에 대한 지원 강화
탄소중립산업에 대한 국내 투자 촉진


○ 탄소중립 신산업, 신기술 발굴
CCUS 등 신산업 발굴, 육성
전기차, 수소차, 자율주행차 등으로 전환 및 자동차부품기업 사업전환 지원


● 친환경 재생에너지 대전환으로 RE100실현

○ RE100 대전환을 위한 재생에너지 보급 강화
산업단지 및 일반건물, 주차장 등 루프탑 태양광 확대 및 태양광 리파워링 지원
건물일체형 태양광(BIPV)확대로 도심 분산전원 확대


○ 재생에너지 선순환 생태계 조성
태양광 이격거리 규제 개선을 위한 주민 이익공유와 지자체 인센티브 확대
재생에너지 직접구매(PPA) 개선, RE100기업에 대한 인센티브 확대
분산에너지 특화지역에 RE100 기업 및 에너지 관련 기업 유치지원


○ RE100 전용 산업단지 조성
새만금을 재생에너지(수상태양광, 풍력) 글로벌 허브로 조성
경기 남동부에 RE100 반도체 클러스터 조성
전남을 해상풍력 전초기지로 조성하여 전남 RE100산단 조기 구축
국가첨단전략산업 특화단지를 RE100전용단지로 조성


○ 햇빛연금, 바람연금으로 주민 참여형 RE100 에너지 거버넌스 구축
이익공유형 재생에너지 프로젝트 발굴
햇빛두레 발전소 확대
주민참여 비율에 따른 REC추가 가중치 부여


○ 석탄화력발전소 폐지지역 지원법
2040년까지 석탄화력발전소 폐쇄 추진
폐지지역의 대체산업, 재생에너지산업 육성


● 재생에너지 중심의 에너지고속도로 건설

○ 해상풍력발전 지원
전남, 서남해, 제주를 해상풍력의 메카로 조성
국가기간 전력망의 우선 접속을 통한 재생에너지의 안정적 공급
대규모 해상풍력 발전단지 공동접속설비에 대한 선제적 전력망 투자


○ 2030년 서해안 에너지고속도로 및 2040년 U자형 한반도 에너지고속도로 건설
송배전 국가기간 전력망 적기건설 및 신규 전력망 확충으로 재생에너지 전력계통 접속 보장 및 안정성 강화 (서해안, 호남 송전선로의 조기 착수)
AI, 빅데이터, 클라우드 등 ICT가 결합한 재생에너지 생산지와 대규모 산업지역을 연결하는 분산형 지능형 전력망 구축
해상풍력 등 재생에너지 연계 장거리 송전과 미래 전력계통을 위해 HVDC적극 추진
재생에너지 확대에 따른 전력망 안정성을 위해 장주기 BESS 등 유연성 자원 확대


○ U형 재생에너지 벨트 조성
인천 앞바다 – 서남해 – 남해안 – 경북동해안을 잇는 해상풍력 벨트
경기도 – 서해안 – 남해안 – 영남내륙을 잇는 태양광 벨트


○ 전력수요의 분산 (분산에너지)
수요지 인근에서 생산하는 재생에너지의 보급확대
다수의 소규모 분산전원(태양광, ESS, V2G 등)을 묶어 하나의 발전소처럼 운영하는 VPP(가상통합발전소)구축
소규모 분산에너지의 전력시장 참여 유도를 위한 제도 개선
RE100과 분산전원을 고려한 지역연계형 데이터센터 구축


○ 재생에너지 비중 확대에 맞춘 전력공급의 유연성 강화 및 전력 ICT 강화
섹터 커플링(열, 수소 등)에 대한 연구개발 및 투자확대
전기자동차 배터리(이동형 ESS)를 활용한 유연성 확보
태양광, 풍력을 국가 전략기술에 포함하여 세제지원 추진


○ 에너지 저소비, 고효율 구조로 전환
AI 등 ICT융합 기반의 수요, 효율 에너지관리시스템(EMS) 구축
에너지절약시장(DR 등) 활성화 및 히트펌프 보급확대


● 햇빛연금 : 햇빛소득 마을 조성, 농가 태양광 설치지원

○ 주민 주도 공공형 햇빛소득마을 조성
농어촌공사의 저수지(수상형) 및 공공비축농지(영농형) 등 공유자원을 활용하여 발전
마을 공동체 참여 주민에게 햇빛연금 지급


○ 농촌 주택 태양광 설치지원
농가 주택 지붕 및 유휴공간을 활용하여 10 – 20kW의 소규모 태양광 시설 설치지원


○ 생산된 재생에너지를 마을과 영농에서 활용하여 에너지 자립추진
햇빛 발전으로 영농의 전력화, 난방의 전기화 등으로 마을 에너지 전환
수상태양광, 산림바이오매스, 축산바이오가스 등 에너지믹스로 마이크로그리드 실현

자료발췌 : 제21대 대통령선거 더불어민주당 정책공약집

<4차 탄소배출권 거래제 & 에코아이>

- 이재명은 기후에너지부를 신설해 탄소중립의 초석을 놓겠다며 산자부의 에너지 부문과 환경부의 기후 부문을 때내어 기후에너지부를 신설해서 재생에너지를 확대할 계획이며 탄소중립 산업도 새로운 성장동력으로 육성하겠다고 약속

- 특히 신재생에너지에서도 태양광발전에 가장 의지를 많이 비춤

- kWh당 발전원별 평균 발전단가를 살펴보면 태양광은 발전단가 효율에 있어서 경제성 논리에 취약함

원자력 69.8원
석탄 99.0원
LNG 복합 113.7원
태양광 126.5원
육상풍력 148.5원
해상풍력 210.9원

- 하지만 2026년부터 배출권 거래제 제4기가 개시될 예정

- 현재는 배출권거래제 3기로 산업별로 차등을 두지만 기본적으로 탄소배출권 유상할당비율이 10%임

- 탄소배출권 유상할당비율이 10%라는건 탄소를 100만큼 배출했으면 10만큼은 탄소배출권을 통해 배출하라는 규제적 성격을 띈 정책임

- 4기부터는 25%로 상향될 계획이며 심지어 청와대와 국회가 신재생에너지에 적극적인 정책 태도

- 25%로 상향시 탄소를 배출하지않는 원자력, 태양광, 풍력은 발전단가가 위와 동일하지만 탄소배출 계수가 높은 석탄발전은 144원으로 LNG복합은 147.6원으로 대폭 상향됨

배출계수
석탄발전 0.89톤CO2/MWh
LNG복합 0.42톤CO2/MWh

- 다시말해서 유상할당비율이 25%로 상향되면 태양광발전의 투자회수기간은 8.2년에서 6.5년으로 단축되며 발전단가가 석탄과 LNG복합발전보다 저렴한 전력원이 될 수 있으며 친환경, 탄소중립이라는 명분하에 경제성 논리까지 구축할 수 있게됨

- 4차 배출권거래제 기본계획 발표는 본래 이번달인 6월이나 정권이 정해지지 않았으므로 적극적 진행이 안되었고 산업계의 반발도 큰 상황

- 하지만 목적이 신재생 에너지 확대라면 발전부문에만 25%를 적용하고 다른 기타 산업군에는 미온적인 상향을 할수도 있음

- 현재 유럽연합(EU), 미국 캘리포니아 등도 발전부문의 유상할당은 100%이고 산업부문은 유상할당을 차등 적용

- 세계 주요국의 탄소배출권 가격은 유럽 11만원, 미국 4.1만원, 중국 1.7만원이며 대한민국의 탄소배출권 가격은 주요국중 가장 낮은 수준으로 톤당 9,000원 수준, 유상할당비율 25%로 상향시 수요증가에 따라 톤당 2~3만원으로 시장가격 형성될 전망

- 이번 정권의 정책 추진력은 입법부와 행정부가 하나가 되어 추진하므로 이전 정권들과는 다른 속도감을 보여줄 수 있음

- 국내 상장사로 에코아이는 온실가스 감축 사업을 통해 탄소배출권을 확보하고 판매

- 최대주주 및 특수관계인 지분율이 70%를 넘으며 회사 매출의 99%가 탄소배출권 판매에서 발생

- UN 및 국제 인증기관의 인증을 받아 가스파이프라인 누출방지, 폐냉매처리, 맹그로브 조림, 쿡스토브 보급, LED교체 등 국제적인 탄소저감 사업을 전개하여 탄소배출권을 발급받고 국내외 기업에 판매중

- 탄소배출권 재고로 1,200만톤정도 보유하고있으며 연간 1,000만톤 규모의 배출권을 발급받고 있음

- 21~23년 정상적 영업상황에서는 OPM 30~40%대로 고수익 구조의 BM

- 24~25년은 배출권 가격 하락으로 인해 배출권 판매를 자제하고 누적하였고 인증 지연의 이슈도 있어 실적이 저조

- 25~26년부터 4차 배출권 거래제 시작에 따라 배출권 가격이 오르면 대규모 이익실현 싸이클 시작

- 경쟁구조 : 대기업은 주로 배출권 구매 부서만 운영하며 진입장벽(초기 투자, 인증 절차, 장기 프로젝트 등)이 높아 경쟁이 제한적

- 배출권 가격에 따라 실적은 단순하게 추정이 가능
2만원 : 누적 배출권 가치 2,400억원, 연간 매출액 2,000억 OPM 35% 이상
3만원 : 누적 배출권 가치 3,600억원, 매출액 3,000억 OPM 40% 이상

https://www.hankyung.com/article/2025060212491

<리서치의 적시성>

당신이 애널리스트보다 딥한 분석을 할수있는가?

당신이 펀드매니저보다 양질의 정보를 얻을수있는가?

당신이 전업투자자보다 빠른 장중 대응을 할수있는가?

당신이 슈퍼개미보다 자금력이 좋은가?

그럼 당신은 어디에서 엣지를 내야하는가?

'리서치의 적시성'

분석과 판단을 오늘내로 끝내라

하루이틀 늦어버리면 리서치는 의미가 없어진다.

내일부터 새로운 판이 시작된다.

https://news.1rj.ru/str/Fire_Direction_Center

확고한 정책
준비된 기업
가시적 실적
시장의 주목
정해진 미래

양은냄비는 금방 달궈지고 식지만

가마솥은 끓어오르는데도 식는데도 한참 걸린다

올해는 끓어오르는 가마솥 장세

흔들리는건 시장이 아닌 당신의 마음

현 구간에서

현금을 들고 있는게 마음이 편할지

주식을 들고 있는게 마음이 편할지

입대를 환영합니다.

<이재명 정책주>

시즌1 코나아이

시즌2 에코아이

고충, 불편사항, 건의사항은 언제든 마음의편지함으로 넣어주시기 바랍니다.

항상 귀관들의 목소리에 귀를 기울이겠습니다.

https://news.1rj.ru/str/whisper_commander

* 하나증권 미래산업팀

★ 에코아이(448280.KQ): 정책이 만드는 기회, 배출권 시장의 프런트 러너 ★

원문링크: https://buly.kr/1RESnKY

1. 온실가스 감축사업을 통한 탄소배출권 분야 전문 기업
- 에코아이는 온실가스 감축 프로젝트를 수행한 후 UNFCCC, Verra, Gold Standard 등 국제기구 및 사설 인증기관으로부터 배출권을 발급받아 국내외 시장에서 거래하며 수익을 창출하는 구조
- 주요 사업 영역은 쿡스토브 보급, PNG 메탄가스 누출 방지, 맹그로브 조림 등 온실가스 감축 프로젝트이며, 올해부터 유럽에너지거래소를 통한 유럽탄소배출권(EUA) 사업도 본격화
- 지난 5월 무상증자를 통해 총 상장주식수는 2,963만주로 확대됨


2. 제도 정비에 따른 탄소시장 구조 변화, 물량(Q)과 가격(P) 모두 우호적
① 우호적인 탄소 시장: 기후협약 이후 전 세계 감축 기조가 시장 확대를 뒷받침하고 있음
- 국내는 2026년 제4기 배출권거래제(K-ETS) 개시를 앞두고 있으며, 정부는 지난해 12월 현행 10% 수준에 불과한 유상할당 비율을 단계적으로 확대하는 기본계획을 확정함
- 또한, 신정부는 기후에너지부 신설과 함께 탄소중립 정책의 실행력을 높이기 위한 제도 개편을 추진 중
- 유상할당 확대 및 감축 목표 상향 등 관련 공약들은 제4차 할당계획 수립 과정에서 반영될 가능성이 높음
- 한편, EU는 2026년부터 철강, 알루미늄 등 고탄소 제품 수입 시, 생산 과정에서 배출된 탄소량에 상응하는 인증서 제출을 의무화할 예정
- 제도 시행에 따라 글로벌 배출권 수요는 증가할 것으로 예상되며, 가격에 점진적인 상승 압력이 작용할 가능성이 있음
- ② 프로젝트 확대와 재고 증가, 중장기 수익 기반 강화: 현재 에코아이의 보유 탄소배출권 재고는 약 7.95백만톤(tCO₂eq)으로 전년 대비 21.7% 증가함
- 이는 신규 프로젝트 확대 효과가 반영된 결과
- 아울러 현재 UN 승인 대기 중인 물량은 약 2,000만톤 규모에 달하며, KOC 인증까지는 약 6개월에서 1년의 기간이 소요될 전망
- 승인 시점에 따라 매출 인식은 유동적일 수 있으나, 향후 승인 물량 확대는 실제 확보 가능한 탄소배출권 규모(Q)의 증가로 이어질 전망


3. 제4기 진입을 기점으로 유리한 시장 포지션, 실적 고도화 전망
- 탄소배출권 가격 하락과 승인 지연 이슈가 실적에 영향을 미치며, 2024년 연간 기준 매출액 258억원(-60.3% YoY), 영업이익 2억원(-98.9% YoY, OPM 0.8%)에 그침
- 2025년에는 국내 대기업과의 협업을 통한 안정적인 매출 확보와 함께, 자발적 시장 내 프리미엄 등급 배출권 중심의 판매가 점진적으로 확대되며 실적 회복의 기반이 마련되고 있음
- 전환점은 2026년. 제4기 진입과 함께 탄소감축 프로젝트를 통해 발생하는 연간 약 1,000만톤 규모의 배출권 판매가 본격화될 전망
- 현재 시장 단가(톤당 약 8,800원)를 적용할 경우 약 880억원 수준의 매출이 가능하며, 이는 가격 상승을 반영하지 않은 보수적 추정
- 동사는 2027년 매출액 2,000억원, 영업이익률 40% 수준의 실적이 가능할 것으로 전망하고 있음
- 이는 제4기 K-ETS(유상할당 확대, 감축 목표 상향)와 EU ETS의 무상할당 축소 등 국내외 제도 변화로 탄소배출권 수요가 구조적으로 확대될 것으로 예상되기 때문
- 현재 국내 배출권 시장은 수요 둔화와 무상할당 지속(잉여 배출권 누적)에 따른 가격 약세가 이어지고 있음
- 다만, 정부의 2030년 온실가스 감축 목표 상향과 2050년 탄소중립 선언에 따라, 유통 가능한 배출권 물량은 점차 제한될 가능성이 높고, 공급 축소에 따른 가격 반등 여지도 충분
- 에코아이는 국내외 정책 변화의 방향성과 일치하는 사업 구조를 보유하고 있어, 중장기 시장 변화에 따른 실질적 수혜가 기대됨

하나증권 미래산업팀 텔레그램 주소: https://news.1rj.ru/str/hanasmallcap

하나증권 미래산업팀 드림

* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음

에너지 시장은 인류가 만든 가장 큰 시장이며 그 규모는 경단위

그런데 그 가장 크다는 에너지 시장에서 원자력으로의 패러다임 쉬프트가 발생

에너지는 경쟁이자 생존이자 미래다

여기에 적정 멀티플이란 없다

이란 공격

중동 분쟁

호르무즈 해협 봉쇄

유가/운임 상승

흥구석유 흥아해운

이스라엘, 이란 수도 테헤란 공습 개시

https://m.blog.naver.com/ranto28/223897740116

2차 세계대전 이후 현재까지 인류가 전쟁을 멈췄던 기간은 한달이 채 되질 않습니다.

중동 분쟁이라는 이슈 자체가 크리티컬하다기보단

지수의 높은 위치로 인해서 차익실현의 명분을 제시하였기에 시장이 예민하게 반응하고 있습니다.

이번 이슈로 시장의 하락은 제한적일것이라 생각됩니다.

국제정세상 이스라엘의 정치적 목적이 다분하고 트럼프가 이 상황을 용인해주기는 어렵기 때문이죠

기존에 좋게 보던 종목들에 대한 새로운 의견은 없습니다.

변화없이 그대로 갑니다.

<디앤디파마텍>

데이터을 보고 든 생각

‘어떻게 한국 바이오텍에서 이런 데이터가 나올수있지?’

오늘 사신분들은 시총 2조까지 안파실분들

오늘 파신분들은 어차피 나가실분들

데이터는 오늘 아침에 나왔으니 내일 리포트가 몇곳에서 나올까?

코멘트 안하는 애널리스트가 없을듯싶음

<최신화>

GEV
시가총액 181조 1,520억원

미쓰비시중공업
시가총액 117조 8,229억원

지멘스에너지
시가총액 95조 3,224억원

두산에너빌리티
시가총액 41조 1,240억원

디앤디파마텍 투자자 간담회

발표자 : 이슬기 대표이사

https://www.wsj.com/livecoverage/iran-israel-conflict-latest-news?st=A2F2HX&reflink=article_copyURL_share

이란에게 남은 군사력은 이제 낙타부대뿐입니다.

유가에 민감하게 반응하는 미국 상황을 잘 활용한 이스라엘의 전략이 잘 먹혀들었네요

속전속결로 무력화되는 이란을 보며 반 이스라엘 진영 중동세력들도 한동안 소강상태에 접어들 것으로 판단됩니다.