Forwarded from [삼성 이영진] 글로벌 AI/SW
GPT-5 출시 이후 샘 올트먼의 트윗들
1. “이렇게 훌륭하고 열정적인 팀과 미래를 발견해나가고, 수많은 사람들에게 실질적 도움을 줄 수 있다는 것은 놀라운 일 입니다.”
→ (해석) 우리 오픈AI 직원들 고생했다.
2. “실리콘이 녹을 때 나는 냄새는 정말 독특하다”
→ (해석) GPU 클러스터 과부화 계속된다.
3. “마이크로소프트, 엔비디아, 오라클, 구글 그리고 코어위브 - 이 모든 것을 가능하게 해 준 파트너 여러분들께 감사드립니다! 수많은 GPU들이 야근 중입니다“
→ (해석) (그래도 MS를 제일 먼저 언급해야지) GPU 계속 돌리는 중이다.
4. “GPT-5는 우리가 만든 모델 중 가장 똑똑한 모델입니다.하지만 우리가 진짜로 추구했던 것은 현실 세계의 유용성, 그리고 대중적인 접근성과 비용 효율성이었습니다.“
”우리는 훨씬 더 똑똑한 모델들도 만들 수 있고, 실제로 만들 것입니다. 하지만 이 모델은 10억 명 이상의 사람들이 혜택을 누릴 수 있는 것입니다.“
(세상의 대부분은 지금까지 GPT-4o 같은 모델만 사용해왔습니다!)
→ (해석) 성능 향상이 드라마틱하지 않아도 제일 좋은 모델이다. 현실적으로 유용하고 무엇보다 킹성비다.
1. “이렇게 훌륭하고 열정적인 팀과 미래를 발견해나가고, 수많은 사람들에게 실질적 도움을 줄 수 있다는 것은 놀라운 일 입니다.”
→ (해석) 우리 오픈AI 직원들 고생했다.
2. “실리콘이 녹을 때 나는 냄새는 정말 독특하다”
→ (해석) GPU 클러스터 과부화 계속된다.
3. “마이크로소프트, 엔비디아, 오라클, 구글 그리고 코어위브 - 이 모든 것을 가능하게 해 준 파트너 여러분들께 감사드립니다! 수많은 GPU들이 야근 중입니다“
→ (해석) (그래도 MS를 제일 먼저 언급해야지) GPU 계속 돌리는 중이다.
4. “GPT-5는 우리가 만든 모델 중 가장 똑똑한 모델입니다.하지만 우리가 진짜로 추구했던 것은 현실 세계의 유용성, 그리고 대중적인 접근성과 비용 효율성이었습니다.“
”우리는 훨씬 더 똑똑한 모델들도 만들 수 있고, 실제로 만들 것입니다. 하지만 이 모델은 10억 명 이상의 사람들이 혜택을 누릴 수 있는 것입니다.“
(세상의 대부분은 지금까지 GPT-4o 같은 모델만 사용해왔습니다!)
→ (해석) 성능 향상이 드라마틱하지 않아도 제일 좋은 모델이다. 현실적으로 유용하고 무엇보다 킹성비다.
[삼성 문준호의 반.전] 2025년 8월 11일 주요 테크 뉴스
■ 엔비디아와 AMD, 중국 시장에 반도체를 판매하기 위해 필요한 수출 라이선스를 받는 조건으로, 중국 내 해당 제품 매출의 15%를 미국 정부에 납부하기로 합의
■ 인텔 CEO, 트럼프 대통령의 사퇴 요구 직후인 오는 월요일 백악관 방문 예정
■ 중국 CCTV 계열 소속 SNS 계정에서 엔비디아 H20 칩이 중국에 보안상 우려를 초래한다고 주장
■ Texas Instruments, 8월부터 중국 고객을 대상으로 가격 인상 단행. 6만 종 이상 제품 가격 10~30% 인상. 웨이퍼 가격 등 원가 부담과 중국의 반도체 원산지 규제 강화 등이 원인으로 추정
■ 대만 난야테크놀로지와 IC 설계 기업인 에트론테크놀로지, 5억 대만달러 투자해 JV 설립. 2026년 말까지 엣지 AI 맞춤형 HBM 출시 목표
■ 중국 SMIC와 화홍반도체 2분기 가동률 호조. SMIC 가동률은 92.5%로 전분기 대비 2.9%p, 전년 동기 대비 7.3%p 증가. 화홍반도체의 가동률은 108.3%로, 1분기 102.7%, 전년 동기 97.9% 대비 모두 상승
■ SK하이닉스, AI 메모리 반도체 시장이 2030년까지 연평균 30%로 수백억 달러 규모로 성장할 것으로 전망
감사합니다.
■ 엔비디아와 AMD, 중국 시장에 반도체를 판매하기 위해 필요한 수출 라이선스를 받는 조건으로, 중국 내 해당 제품 매출의 15%를 미국 정부에 납부하기로 합의
■ 인텔 CEO, 트럼프 대통령의 사퇴 요구 직후인 오는 월요일 백악관 방문 예정
■ 중국 CCTV 계열 소속 SNS 계정에서 엔비디아 H20 칩이 중국에 보안상 우려를 초래한다고 주장
■ Texas Instruments, 8월부터 중국 고객을 대상으로 가격 인상 단행. 6만 종 이상 제품 가격 10~30% 인상. 웨이퍼 가격 등 원가 부담과 중국의 반도체 원산지 규제 강화 등이 원인으로 추정
■ 대만 난야테크놀로지와 IC 설계 기업인 에트론테크놀로지, 5억 대만달러 투자해 JV 설립. 2026년 말까지 엣지 AI 맞춤형 HBM 출시 목표
■ 중국 SMIC와 화홍반도체 2분기 가동률 호조. SMIC 가동률은 92.5%로 전분기 대비 2.9%p, 전년 동기 대비 7.3%p 증가. 화홍반도체의 가동률은 108.3%로, 1분기 102.7%, 전년 동기 97.9% 대비 모두 상승
■ SK하이닉스, AI 메모리 반도체 시장이 2030년까지 연평균 30%로 수백억 달러 규모로 성장할 것으로 전망
감사합니다.
[삼성 문준호의 반.전] 마이크론 가이던스
상향
마이크론이 8월 11일, 2025회계연도 4분기(8월 28일 종료) 실적 가이던스를 상향했다고 밝혔다.
기존에는 매출 107억 달러 ± 3억 달러, 비GAAP 기준 매출총이익률 42% ± 1%포인트, 비GAAP EPS 2.50달러 ± 0.15달러를 제시했으나, 이를 매출 112억 달러 ± 1억 달러, 매출총이익률 44.5% ± 0.5%포인트, EPS 2.85달러 ± 0.07달러로 조정했다고 전했다.
이번 가이던스 상향은 특히 DRAM 부문의 가격 개선과 견조한 실행력에 기인한 것이라고 설명했다.
https://investors.micron.com/news-releases/news-release-details/micron-updates-fourth-quarter-fiscal-2025-guidance
상향
마이크론이 8월 11일, 2025회계연도 4분기(8월 28일 종료) 실적 가이던스를 상향했다고 밝혔다.
기존에는 매출 107억 달러 ± 3억 달러, 비GAAP 기준 매출총이익률 42% ± 1%포인트, 비GAAP EPS 2.50달러 ± 0.15달러를 제시했으나, 이를 매출 112억 달러 ± 1억 달러, 매출총이익률 44.5% ± 0.5%포인트, EPS 2.85달러 ± 0.07달러로 조정했다고 전했다.
이번 가이던스 상향은 특히 DRAM 부문의 가격 개선과 견조한 실행력에 기인한 것이라고 설명했다.
https://investors.micron.com/news-releases/news-release-details/micron-updates-fourth-quarter-fiscal-2025-guidance
[삼성 문준호의 반.전] 2025년 8월 12일 주요 테크 뉴스
■ 애플, 599~699달러 가격의 초저가형 맥북을 준비 중. 아이폰 16 시리즈에 탑재된 A18 Pro 칩셋, 12.9인치 디스플레이 탑재 예정. 2025년 말~2026년 초 출시 가능성
■ 트럼프, 엔비디아 Blackwell 칩의 성능을 30~50% 낮춘 버전에 대해 중국 판매 가능성 시사
■ 트럼프, 인텔 CEO 및 상무·재무장관과 회동. 내각 구성원들과 립부 탄 CEO가 향후 일주일간 함께 시간을 보내며 자신에게 제안을 가져올 것이라고 발언
■ 마이크론, DRAM 부문의 가격 개선 및 견조한 성과를 반영해 FY4Q25 가이던스 상향. 매출 112억 달러(±1억 달러), Non-GAAP GPM 44.5%(±0.5%), Non-GAAP EPS 2.85달러(±0.07달러). 기존 가이던스는 매출 107억 달러(±3억 달러), Non-GAAP GPM 42.0%(±1.0%), Non-GAAP EPS 2.50달러(±0.15달러).
■ Wiwynn 이사회는 미국 자회사의 운영자금 확충 및 재무구조 개선을 위해 5억 달러 증자를 승인. 또한, 대만 본사 확장 예산 약 1억3,400만 달러 집행도 승인
감사합니다.
■ 애플, 599~699달러 가격의 초저가형 맥북을 준비 중. 아이폰 16 시리즈에 탑재된 A18 Pro 칩셋, 12.9인치 디스플레이 탑재 예정. 2025년 말~2026년 초 출시 가능성
■ 트럼프, 엔비디아 Blackwell 칩의 성능을 30~50% 낮춘 버전에 대해 중국 판매 가능성 시사
■ 트럼프, 인텔 CEO 및 상무·재무장관과 회동. 내각 구성원들과 립부 탄 CEO가 향후 일주일간 함께 시간을 보내며 자신에게 제안을 가져올 것이라고 발언
■ 마이크론, DRAM 부문의 가격 개선 및 견조한 성과를 반영해 FY4Q25 가이던스 상향. 매출 112억 달러(±1억 달러), Non-GAAP GPM 44.5%(±0.5%), Non-GAAP EPS 2.85달러(±0.07달러). 기존 가이던스는 매출 107억 달러(±3억 달러), Non-GAAP GPM 42.0%(±1.0%), Non-GAAP EPS 2.50달러(±0.15달러).
■ Wiwynn 이사회는 미국 자회사의 운영자금 확충 및 재무구조 개선을 위해 5억 달러 증자를 승인. 또한, 대만 본사 확장 예산 약 1억3,400만 달러 집행도 승인
감사합니다.
[삼성 문준호의 반.전] 2025년 8월 13일 주요 테크 뉴스
■ 백악관, 엔비디아와 AMD의 중국 판매 수익 중 15%를 미국 정부에 지급하기로 합의한 데 이어, 향후 이러한 합의가 다른 반도체 기업으로도 확대될 수 있다고 밝힘
■ 중국 당국이 텐센트, 바이트댄스, 바이두 등 주요 인터넷 기업들을 소환해 엔비디아 H20 칩 구매 이유를 묻고, 정보 보안 위험에 대한 우려를 전달
■ 마이크론 테크놀로지, 8월 11일부터 중국 상하이·선전에 있는 주요 거점의 임베디드 R&D, 테스트, 기술 지원 팀을 대상으로 인력 감축
■ TSMC, 향후 2년 동안 6인치 웨이퍼 제조 사업을 단계적으로 중단. 8인치 웨이퍼 생산 능력을 지속적으로 통합해 효율성을 높일 방침
■ CoreWeave, 견조한 AI 수요에 힘입어 2분기 매출 12.1억 달러로, 컨센서스 10.8억 달러를 상회. 다만 2분기 영업비용은 11억9,000만 달러로, 전년 동기 3억1,770만 달러에서 크게 증가
감사합니다.
■ 백악관, 엔비디아와 AMD의 중국 판매 수익 중 15%를 미국 정부에 지급하기로 합의한 데 이어, 향후 이러한 합의가 다른 반도체 기업으로도 확대될 수 있다고 밝힘
■ 중국 당국이 텐센트, 바이트댄스, 바이두 등 주요 인터넷 기업들을 소환해 엔비디아 H20 칩 구매 이유를 묻고, 정보 보안 위험에 대한 우려를 전달
■ 마이크론 테크놀로지, 8월 11일부터 중국 상하이·선전에 있는 주요 거점의 임베디드 R&D, 테스트, 기술 지원 팀을 대상으로 인력 감축
■ TSMC, 향후 2년 동안 6인치 웨이퍼 제조 사업을 단계적으로 중단. 8인치 웨이퍼 생산 능력을 지속적으로 통합해 효율성을 높일 방침
■ CoreWeave, 견조한 AI 수요에 힘입어 2분기 매출 12.1억 달러로, 컨센서스 10.8억 달러를 상회. 다만 2분기 영업비용은 11억9,000만 달러로, 전년 동기 3억1,770만 달러에서 크게 증가
감사합니다.
[삼성 문준호의 반.전] 리노공업 2분기 실적 요약
- 매출액 1,125억원
: +58.5% y-y, +43.5% q-q
: 컨센서스 938억원 상회
- 영업이익 534억원 (이익률 47.5%)
: +60.9% y-y, +53.0% q-q
: 컨센서스 445억원 (47.4%) 상회
- 순이익 411억원 (이익률 36.5%)
: +37.7% y-y, +40.1% q-q
: 컨센서스 396억원 (42.2%) 상회
감사합니다.
- 매출액 1,125억원
: +58.5% y-y, +43.5% q-q
: 컨센서스 938억원 상회
- 영업이익 534억원 (이익률 47.5%)
: +60.9% y-y, +53.0% q-q
: 컨센서스 445억원 (47.4%) 상회
- 순이익 411억원 (이익률 36.5%)
: +37.7% y-y, +40.1% q-q
: 컨센서스 396억원 (42.2%) 상회
감사합니다.
[삼성 문준호의 반.전] 2025년 8월 14일 주요 테크 뉴스
■ 엔비디아 Rubin 출시 지연 이슈. 대만 Fubon Research에서 Rubin 첫번째 버전은 6월 말 테이프아웃 완료했지만 AMD MI450 대비 성능 경쟁력 확보를 위해 재설계 중이며, 내년 3분기부터 양산해 내년 생산량이 제한적일 것으로 분석
■ 미국, 중국으로의 불법 반출 적발 위해 델, 슈퍼마이크로 등 AI 서버 선적물에 위치 추적 장치 설치
■ 2025년 상반기 중국 반도체 산업의 총 투자액은 4,550억 위안(약 633억 달러)으로, 전년 대비 9.8% 감소, 다만 반도체 장비 투자는 53% 이상 급증
■ 구글, 향후 2년간 오클라호마주에서 클라우드 및 AI 인프라 확장을 위해 추가로 90억 달러를 투자
■ 시스코, FY4Q25 매출 146.7억 달러(컨센서스 146.2억 달러), 차분기 가이던스 147.5억 달러(컨센서스 146.2억 달러). AI 인프라 주문액은 4Q에 8억 달러를 초과, FY2025 전체로는 20억 달러를 초과
■ 코히런트, 2분기 매출 전년 동기 대비 16.4% 증가한 15.3억 달러(컨센서스 15.1억 달러). 차분기 매출 가이던스 15.3억 달러로, 컨센서스 15.4억 달러 대비 소폭 하회
감사합니다.
■ 엔비디아 Rubin 출시 지연 이슈. 대만 Fubon Research에서 Rubin 첫번째 버전은 6월 말 테이프아웃 완료했지만 AMD MI450 대비 성능 경쟁력 확보를 위해 재설계 중이며, 내년 3분기부터 양산해 내년 생산량이 제한적일 것으로 분석
■ 미국, 중국으로의 불법 반출 적발 위해 델, 슈퍼마이크로 등 AI 서버 선적물에 위치 추적 장치 설치
■ 2025년 상반기 중국 반도체 산업의 총 투자액은 4,550억 위안(약 633억 달러)으로, 전년 대비 9.8% 감소, 다만 반도체 장비 투자는 53% 이상 급증
■ 구글, 향후 2년간 오클라호마주에서 클라우드 및 AI 인프라 확장을 위해 추가로 90억 달러를 투자
■ 시스코, FY4Q25 매출 146.7억 달러(컨센서스 146.2억 달러), 차분기 가이던스 147.5억 달러(컨센서스 146.2억 달러). AI 인프라 주문액은 4Q에 8억 달러를 초과, FY2025 전체로는 20억 달러를 초과
■ 코히런트, 2분기 매출 전년 동기 대비 16.4% 증가한 15.3억 달러(컨센서스 15.1억 달러). 차분기 매출 가이던스 15.3억 달러로, 컨센서스 15.4억 달러 대비 소폭 하회
감사합니다.
[반.전] 리노공업: 좋을 줄 아셨잖아요? - 2Q25 review
안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.
전일 리노공업이 엄청난 어닝 서프라이즈를 발표했습니다. 저희 추정치도 나름 높은 편이었는데, 2분기 영업이익 추정치를 8%나 상회했습니다.
주력인 모바일 소켓 물량이 계절적 성수기와 맞물리며 기대 이상으로 급증한 데 기인했습니다. 더불어 주력 고객사들의 제품도 다변화된 점도 기여한 것으로 생각됩니다.
한편 최근 동사 주가는 2분기 기대감이 강화될수록 오히려 부진했는데요. 모멘텀 소강과 peak-out을 우려하시는 분들이 많습니다.
물론 2분기 실적으로 기저가 높아진 것은 사실이지만, 저희는 핵심 고객사의 AI 시장 진출, 2nm 공정 확산 등 긍정적 요인도 고려할 필요가 있다고 생각합니다.
BUY 투자의견과 목표주가를 유지합니다.
감사합니다.
리노공업 2Q25 review 보고서: https://bit.ly/46PQk4i
(2025/08/14 공표자료)
안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.
전일 리노공업이 엄청난 어닝 서프라이즈를 발표했습니다. 저희 추정치도 나름 높은 편이었는데, 2분기 영업이익 추정치를 8%나 상회했습니다.
주력인 모바일 소켓 물량이 계절적 성수기와 맞물리며 기대 이상으로 급증한 데 기인했습니다. 더불어 주력 고객사들의 제품도 다변화된 점도 기여한 것으로 생각됩니다.
한편 최근 동사 주가는 2분기 기대감이 강화될수록 오히려 부진했는데요. 모멘텀 소강과 peak-out을 우려하시는 분들이 많습니다.
물론 2분기 실적으로 기저가 높아진 것은 사실이지만, 저희는 핵심 고객사의 AI 시장 진출, 2nm 공정 확산 등 긍정적 요인도 고려할 필요가 있다고 생각합니다.
BUY 투자의견과 목표주가를 유지합니다.
감사합니다.
리노공업 2Q25 review 보고서: https://bit.ly/46PQk4i
(2025/08/14 공표자료)
[삼성 문준호의 반.전] 2025년 8월 18일 주요 테크 뉴스
■ Applied Materials, FY 3Q25 매출은 73억 달러로 예상치 72.2억 달러를 상회. 다만 차분기 매출 가이던스 67억 달러(±5억 달러)로, 예상치 73.3억 달러를 크게 하회. 중국 및 관세 불확실성을 언급
■ 트럼프, 2주 내에 반도체 관세 부과할 것이라며 최대 300% 관세율이 될 수 있다고 발언
■ 미 정부, CHIPS Act 자금을 활용해 인텔 지분 매입을 검토 중
■ 딥시크, 화웨이 칩을 활용해 신형 모델을 학습하는 데 실패하면서 출시를 연기
■ 엔비디아, H20 수출 규제가 중국 AI 진전을 막지 못했으며, 오히려 미국의 경제 및 기술 리더십만 억제했다고 주장
감사합니다.
■ Applied Materials, FY 3Q25 매출은 73억 달러로 예상치 72.2억 달러를 상회. 다만 차분기 매출 가이던스 67억 달러(±5억 달러)로, 예상치 73.3억 달러를 크게 하회. 중국 및 관세 불확실성을 언급
■ 트럼프, 2주 내에 반도체 관세 부과할 것이라며 최대 300% 관세율이 될 수 있다고 발언
■ 미 정부, CHIPS Act 자금을 활용해 인텔 지분 매입을 검토 중
■ 딥시크, 화웨이 칩을 활용해 신형 모델을 학습하는 데 실패하면서 출시를 연기
■ 엔비디아, H20 수출 규제가 중국 AI 진전을 막지 못했으며, 오히려 미국의 경제 및 기술 리더십만 억제했다고 주장
감사합니다.
[삼성 문준호의 반.전] 2025년 8월 19일 주요 테크 뉴스
■ 트럼프 행정부, 인텔의 총 109억 달러의 CHIPS법 보조금을 지분으로 전환해 인텔의 10% 지분을 인수하는 방안을 논의 중
■ Arm, 자체 칩 개발 계획 강화를 위해 아마존에서 Trainium과 Inferentia 개발을 담당했던 AI 임원 영입
■ 엔비디아, 자체 HBM 베이스 다이 개발에 착수. 3nm 공정에서 제작될 예정이며, 2027년 하반기에 소규모 시험 생산 계획
■ 폭스콘, Stargate 프로젝트의 일환으로 소프트뱅크와 함께 미국 오하이오에 있는 자사의 옛 전기차 공장에서 데이터센터 장비를 제조할 계획
■ 폭스콘, 미국 관세 역풍에도 인도 데바나할리에 새로 건설한 28억 달러 규모의 공장에서 아이폰 17 소규모 생산 착수
■ 오픈AI GPT-5, GPT-4 대비 단일 쿼리 전력 소비 약 8.6배 수준
감사합니다.
■ 트럼프 행정부, 인텔의 총 109억 달러의 CHIPS법 보조금을 지분으로 전환해 인텔의 10% 지분을 인수하는 방안을 논의 중
■ Arm, 자체 칩 개발 계획 강화를 위해 아마존에서 Trainium과 Inferentia 개발을 담당했던 AI 임원 영입
■ 엔비디아, 자체 HBM 베이스 다이 개발에 착수. 3nm 공정에서 제작될 예정이며, 2027년 하반기에 소규모 시험 생산 계획
■ 폭스콘, Stargate 프로젝트의 일환으로 소프트뱅크와 함께 미국 오하이오에 있는 자사의 옛 전기차 공장에서 데이터센터 장비를 제조할 계획
■ 폭스콘, 미국 관세 역풍에도 인도 데바나할리에 새로 건설한 28억 달러 규모의 공장에서 아이폰 17 소규모 생산 착수
■ 오픈AI GPT-5, GPT-4 대비 단일 쿼리 전력 소비 약 8.6배 수준
감사합니다.
[반.전] 마침내 다음 주 엔비디아도 실적을 발표합니다
안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.
엔비디아가 한국 시간 28일 오전 2분기 실적을 발표할 예정입니다.
강도가 이전만큼은 아닐지라도, 무난한 beat & raise cycle이 이어질 것으로 기대됩니다. 세 가지 긍정적 요인들이 있습니다.
1) 클라우드 CAPEX는 2분기 어닝 시즌을 거치며 재차 상향
2) 대만 월 매출 트렌드도 긍정적 (TSMC 7월 매출액 +23% m-m)
3) 경쟁사 AMD가 중국 수출 재개와 실제 매출 인식까지 시차가 존재함을 언급 (오히려 추후 upside로 작용 가능)
물론 신고가 부담은 다시 제기될 수 있습니다만, 당사가 주목하는 것은 결국 이익 전망이 계속 올라갈 수 있느냐입니다. 그리고 올라갈 수 있다고 믿습니다.
단기로는 중국, 중장기적으로는 클라우드 CAPEX 트렌드와 소버린 AI가 든든하게 받쳐주고 있습니다.
비싼 데에는 다 이유가 있다고 생각합니다.
참고. FactSet 컨센서스
- 2분기 매출액 458억 달러 (+4.0% q-q)
- Non-GAAP EPS 1.00달러 (+24.0% q-q)
- 3분기 매출액 528억 달러 (+15.2% q-q)
- Non-GAAP EPS 1.19달러 (+18.8% q-q)
감사합니다.
보고서 링크: http://bit.ly/4fIOkNr
(2025/8/19 공표자료)
안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.
엔비디아가 한국 시간 28일 오전 2분기 실적을 발표할 예정입니다.
강도가 이전만큼은 아닐지라도, 무난한 beat & raise cycle이 이어질 것으로 기대됩니다. 세 가지 긍정적 요인들이 있습니다.
1) 클라우드 CAPEX는 2분기 어닝 시즌을 거치며 재차 상향
2) 대만 월 매출 트렌드도 긍정적 (TSMC 7월 매출액 +23% m-m)
3) 경쟁사 AMD가 중국 수출 재개와 실제 매출 인식까지 시차가 존재함을 언급 (오히려 추후 upside로 작용 가능)
물론 신고가 부담은 다시 제기될 수 있습니다만, 당사가 주목하는 것은 결국 이익 전망이 계속 올라갈 수 있느냐입니다. 그리고 올라갈 수 있다고 믿습니다.
단기로는 중국, 중장기적으로는 클라우드 CAPEX 트렌드와 소버린 AI가 든든하게 받쳐주고 있습니다.
비싼 데에는 다 이유가 있다고 생각합니다.
참고. FactSet 컨센서스
- 2분기 매출액 458억 달러 (+4.0% q-q)
- Non-GAAP EPS 1.00달러 (+24.0% q-q)
- 3분기 매출액 528억 달러 (+15.2% q-q)
- Non-GAAP EPS 1.19달러 (+18.8% q-q)
감사합니다.
보고서 링크: http://bit.ly/4fIOkNr
(2025/8/19 공표자료)
[삼성 문준호의 반.전] 2025년 8월 20일 주요 테크 뉴스
■ 엔비디아, H20보다 성능 뛰어난 중국 전용 AI 칩 "B30A" 개발 중. 싱글 다이 구조로 B300의 듀얼 다이 대비 약 절반 수준의 연산 성능, HBM과 NVLink 인터커넥트를 탑재할 예정. 샘플을 이르면 내달 중국 고객사에 제공 계획
■ 인텔, 소프트뱅크 그룹으로부터 20억 달러 규모 지분 투자. 소프트뱅크는 주당 23달러에 인텔 주식을 매입해 6대 주주 등극
■ 미국 상무장관, CHIPS법 자금을 받아 미국 내 반도체 공장을 짓는 마이크론, TSMC, 삼성전자 등 기업들에 대해 연방정부가 지분을 취득하는 방안을 검토 중
■ TEL 사장, 2nm 기밀 유출 사건 후 TSMC 임원들과 회동 위해 9월 대만 방문 예정
■ 화웨이의 최신 Kunpeng 930 데이터센터 프로세서를 해체한 결과, 해당 칩은 여전히 5년 전 TSMC의 5nm 제조 노드에 기반
감사합니다.
■ 엔비디아, H20보다 성능 뛰어난 중국 전용 AI 칩 "B30A" 개발 중. 싱글 다이 구조로 B300의 듀얼 다이 대비 약 절반 수준의 연산 성능, HBM과 NVLink 인터커넥트를 탑재할 예정. 샘플을 이르면 내달 중국 고객사에 제공 계획
■ 인텔, 소프트뱅크 그룹으로부터 20억 달러 규모 지분 투자. 소프트뱅크는 주당 23달러에 인텔 주식을 매입해 6대 주주 등극
■ 미국 상무장관, CHIPS법 자금을 받아 미국 내 반도체 공장을 짓는 마이크론, TSMC, 삼성전자 등 기업들에 대해 연방정부가 지분을 취득하는 방안을 검토 중
■ TEL 사장, 2nm 기밀 유출 사건 후 TSMC 임원들과 회동 위해 9월 대만 방문 예정
■ 화웨이의 최신 Kunpeng 930 데이터센터 프로세서를 해체한 결과, 해당 칩은 여전히 5년 전 TSMC의 5nm 제조 노드에 기반
감사합니다.
[삼성 문준호의 반.전] 2025년 8월 21일 주요 테크 뉴스
■ 엔비디아, H20 AI 칩에 대해 최대 18%의 가격 인상을 준비
■ 구글, Tensor G5 탑재한 픽셀 10 라인업 공개. 새로운 AI 기능에는 사진 촬영을 돕는 카메라 앱 내 ‘코치’ 기능, 사용자가 요청하지 않아도 맥락에 맞는 정보를 표시하는 어시스턴트 기능 등이 포함
■ 애플, A18 Pro 칩을 동일하게 사용하는 엔트리급 맥북을 개발 중. C1 칩은 2026년 봄 출시 예정인 iPhone 17 Air 및 iPhone 17e에도 들어갈 예정
■ 애플, 아이폰 17 전체 라인업을 인도에서 생산할 계획. Tata의 역할이 빠르게 성장하고 있으며, 향후 2년 안에 인도 아이폰 생산량의 절반 이상을 통제할 가능성
■ 메타, 최근 구성된 '슈퍼 인텔리전스' 연구소를 연구, 제품, 인프라, 첨단 모델 개발에 중점을 둔 4개 부서로 개편하는 한편, 직원 감축 가능성을 고려 중
감사합니다.
■ 엔비디아, H20 AI 칩에 대해 최대 18%의 가격 인상을 준비
■ 구글, Tensor G5 탑재한 픽셀 10 라인업 공개. 새로운 AI 기능에는 사진 촬영을 돕는 카메라 앱 내 ‘코치’ 기능, 사용자가 요청하지 않아도 맥락에 맞는 정보를 표시하는 어시스턴트 기능 등이 포함
■ 애플, A18 Pro 칩을 동일하게 사용하는 엔트리급 맥북을 개발 중. C1 칩은 2026년 봄 출시 예정인 iPhone 17 Air 및 iPhone 17e에도 들어갈 예정
■ 애플, 아이폰 17 전체 라인업을 인도에서 생산할 계획. Tata의 역할이 빠르게 성장하고 있으며, 향후 2년 안에 인도 아이폰 생산량의 절반 이상을 통제할 가능성
■ 메타, 최근 구성된 '슈퍼 인텔리전스' 연구소를 연구, 제품, 인프라, 첨단 모델 개발에 중점을 둔 4개 부서로 개편하는 한편, 직원 감축 가능성을 고려 중
감사합니다.
[삼성 문준호의 반.전] 인텔과 트럼프 행정부, 미국의 기술 및 제조 리더십 가속화를 위한 역사적 합의에 도달
■ 미국 정부는 인텔 보통주 4억 3,330만 주를 주당 20.47달러에 매입
- 이는 인텔의 9.9% 지분에 해당
- 현재 시장가 대비 할인된 가격으로, 미국 납세자와 기존 주주 모두 인텔의 장기적 성공에 따른 혜택을 공유할 수 있게 됨
■ 정부의 투자는 수동적(passive) 지분 투자
- 이사회 의석, 지배 구조 참여, 정보 권한 없음
- 주주 승인 투표 시 이사회와 동일한 방향으로 투표 (일부 제한적 예외 존재)
■ 워런트(warrant) 조건
- 5년 만기, 행사가 주당 20달러
- 인텔이 파운드리 사업 지분을 51% 미만으로 줄일 경우에만, 인텔 보통주 5% 추가 취득 가능
■ 기존 CHIPS 보조금(22억 달러)과 연계된 환수(claw-back) 및 이익 공유(profit-sharing) 조항은 모두 폐지
- 인텔의 자본 영속성을 보장하고, 미국 내 대규모 투자 계획을 안정적으로 진행할 수 있도록 지원
https://www.intc.com/news-events/press-releases/detail/1748/intel-and-trump-administration-reach-historic-agreement-to
■ 미국 정부는 인텔 보통주 4억 3,330만 주를 주당 20.47달러에 매입
- 이는 인텔의 9.9% 지분에 해당
- 현재 시장가 대비 할인된 가격으로, 미국 납세자와 기존 주주 모두 인텔의 장기적 성공에 따른 혜택을 공유할 수 있게 됨
■ 정부의 투자는 수동적(passive) 지분 투자
- 이사회 의석, 지배 구조 참여, 정보 권한 없음
- 주주 승인 투표 시 이사회와 동일한 방향으로 투표 (일부 제한적 예외 존재)
■ 워런트(warrant) 조건
- 5년 만기, 행사가 주당 20달러
- 인텔이 파운드리 사업 지분을 51% 미만으로 줄일 경우에만, 인텔 보통주 5% 추가 취득 가능
■ 기존 CHIPS 보조금(22억 달러)과 연계된 환수(claw-back) 및 이익 공유(profit-sharing) 조항은 모두 폐지
- 인텔의 자본 영속성을 보장하고, 미국 내 대규모 투자 계획을 안정적으로 진행할 수 있도록 지원
https://www.intc.com/news-events/press-releases/detail/1748/intel-and-trump-administration-reach-historic-agreement-to
Intel Corporation
Intel and Trump Administration Reach Historic Agreement to Accelerate American Technology and Manufacturing Leadership
[삼성 문준호의 반.전] 2025년 8월 25일 주요 테크 뉴스
■ 엔비디아, H20 칩 작업 중단을 폭스콘, 삼성전자, Amkor 등 협력사에 요청. 엔비디아는 "우리는 시장 상황에 대응하기 위해 공급망을 지속적으로 관리한다"고 밝힘
■ 젠슨 황, Rubin 시험생산 임박 속 대만 TSMC 방문. Rubin 플랫폼은 올해 10월 TSMC에서 시험생산에 들어가며, 최종 설계 완료는 2026년 3월, 양산은 2분기에 본격 시작될 예정
■ 미국 정부, 89억 달러 규모의 지분 투자로 인텔 지분 9.9%를 확보. 이번 투자는 인텔에 이미 배정된 CHIPS 보조금 중 미집행분 57억 달러와 Secure Enclave 프로그램 자금 32억 달러를 활용해 집행
■ 미 상무부, TSMC와 마이크론으로부터 지분을 확보할 계획이 없다고 밝힘. 이미 미국 내 투자를 늘렸거나 늘리고 있는 기업은 예외가 될 것
■ 애플, 구글 Gemini AI를 활용한 Siri 개편 논의 중
■ 바이두 칩 설계 자회사 쿤룬신, 차이나모바일 협력사로부터 10억 위안 규모 주문 확보. 엔비디아 CUDA 플랫폼과 호환되는 AI 칩을 H3C 테크놀로지 및 ZTE 등에 공급할 예정
감사합니다.
■ 엔비디아, H20 칩 작업 중단을 폭스콘, 삼성전자, Amkor 등 협력사에 요청. 엔비디아는 "우리는 시장 상황에 대응하기 위해 공급망을 지속적으로 관리한다"고 밝힘
■ 젠슨 황, Rubin 시험생산 임박 속 대만 TSMC 방문. Rubin 플랫폼은 올해 10월 TSMC에서 시험생산에 들어가며, 최종 설계 완료는 2026년 3월, 양산은 2분기에 본격 시작될 예정
■ 미국 정부, 89억 달러 규모의 지분 투자로 인텔 지분 9.9%를 확보. 이번 투자는 인텔에 이미 배정된 CHIPS 보조금 중 미집행분 57억 달러와 Secure Enclave 프로그램 자금 32억 달러를 활용해 집행
■ 미 상무부, TSMC와 마이크론으로부터 지분을 확보할 계획이 없다고 밝힘. 이미 미국 내 투자를 늘렸거나 늘리고 있는 기업은 예외가 될 것
■ 애플, 구글 Gemini AI를 활용한 Siri 개편 논의 중
■ 바이두 칩 설계 자회사 쿤룬신, 차이나모바일 협력사로부터 10억 위안 규모 주문 확보. 엔비디아 CUDA 플랫폼과 호환되는 AI 칩을 H3C 테크놀로지 및 ZTE 등에 공급할 예정
감사합니다.
[삼성 문준호의 반.전] 2025년 8월 26일 주요 테크 뉴스
■ TSMC, 2nm 공정 팹에서 중국산 반도체 장비를 제외 중. 미국 정부 보조금을 받는 반도체 기업이 중국산 제조 장비 사용을 금지하는 규정이 도입될 것이라는 전망에 영향
■ 사우디 Humain, 2026년 2분기에 엔비디아 Blackwell 등 미국산 반도체 활용 데이터센터 가동 예정
■ 미 상무부, 바이든 행정부의 비영리단체 Natcast에서 담당하던 74억 달러 반도체 연구 보조금 계약 무효화
■ 인텔, 미국 지분 보유가 해외 매출 및 향후 보조금에 부정적 영향 가능성을 증권신고서 통해 밝힘
■ SK하이닉스, 321단 2Tb QLC 낸드 플래시 제품 양산에 돌입
감사합니다.
■ TSMC, 2nm 공정 팹에서 중국산 반도체 장비를 제외 중. 미국 정부 보조금을 받는 반도체 기업이 중국산 제조 장비 사용을 금지하는 규정이 도입될 것이라는 전망에 영향
■ 사우디 Humain, 2026년 2분기에 엔비디아 Blackwell 등 미국산 반도체 활용 데이터센터 가동 예정
■ 미 상무부, 바이든 행정부의 비영리단체 Natcast에서 담당하던 74억 달러 반도체 연구 보조금 계약 무효화
■ 인텔, 미국 지분 보유가 해외 매출 및 향후 보조금에 부정적 영향 가능성을 증권신고서 통해 밝힘
■ SK하이닉스, 321단 2Tb QLC 낸드 플래시 제품 양산에 돌입
감사합니다.
[삼성 문준호의 반.전] 2025년 8월 27일 주요 테크 뉴스
■ TSMC, 미국 패키징 공장 2026년 하반기 착공, 2028년 생산 가속화 추진
■ 애플이 미스트랄과 퍼플렉시티 인수를 내부적으로 논의했다고 The Information 보도
■ Meta가 루이지애나에 건설 중인 AI 데이터센터의 비용은 500억 달러에 달할 것이라는 트럼프 발언. Meta는 지난해 해당 데이터센터 건설에 100억 달러 이상을 투자하겠다고 발표
■ 애플, 오는 9월 9일 연례 가을 이벤트를 개최. 신형 아이폰, 애플워치, 기타 신제품 공개 전망
■ 마벨, 차세대 XPU를 위한 업계 최초 2nm 64Gbps/wire 양방향 D2D 인터페이스 IP 발표
■ 반도체 제조용 포토마스크를 제조하는 일본의 Tekscend Photomask, 3,000억 엔 가치를 목표로 IPO 준비 중
감사합니다.
■ TSMC, 미국 패키징 공장 2026년 하반기 착공, 2028년 생산 가속화 추진
■ 애플이 미스트랄과 퍼플렉시티 인수를 내부적으로 논의했다고 The Information 보도
■ Meta가 루이지애나에 건설 중인 AI 데이터센터의 비용은 500억 달러에 달할 것이라는 트럼프 발언. Meta는 지난해 해당 데이터센터 건설에 100억 달러 이상을 투자하겠다고 발표
■ 애플, 오는 9월 9일 연례 가을 이벤트를 개최. 신형 아이폰, 애플워치, 기타 신제품 공개 전망
■ 마벨, 차세대 XPU를 위한 업계 최초 2nm 64Gbps/wire 양방향 D2D 인터페이스 IP 발표
■ 반도체 제조용 포토마스크를 제조하는 일본의 Tekscend Photomask, 3,000억 엔 가치를 목표로 IPO 준비 중
감사합니다.
[삼성 문준호의 반.전] 엔비디아 실적/가이던스 요약
■ FY 2Q26 실적
- 전체 매출액 467.43억 달러
: +56% y-y, +6% q-q
: 컨센서스 460.5억 달러 상회
- Data Center 매출액 410.96억 달러
: +56% y-y, +5% q-q
: 컨센서스 413.4억 달러 하회
: Blackwell 매출액 +17% q-q
- Gaming 매출액 42.87억 달러
: +49% y-y, +14% q-q
: 컨센서스 37.4억 달러 상회
- Non-GAAP 매출총이익률 72.7%
: 컨센서스 72.2% 상회
: H20 재고 환입 1.8억 달러 제외시 72.3%
- Non-GAAP EPS 1.05 달러
: +54% y-y, +30% q-q
: 컨센서스 1.01 달러 상회
: H20 재고 환입 및 세금 효과 제외시 1.04 달러
■ FY 3Q26 가이던스
- 전체 매출액 540억 달러 ±2%
: +54% y-y, +16% q-q
: 컨센서스 534.3억 달러 상회
- Non-GAAP 매출총이익률 73.0~74.0%
: 컨센서스 72.8% 상회
감사합니다.
■ FY 2Q26 실적
- 전체 매출액 467.43억 달러
: +56% y-y, +6% q-q
: 컨센서스 460.5억 달러 상회
- Data Center 매출액 410.96억 달러
: +56% y-y, +5% q-q
: 컨센서스 413.4억 달러 하회
: Blackwell 매출액 +17% q-q
- Gaming 매출액 42.87억 달러
: +49% y-y, +14% q-q
: 컨센서스 37.4억 달러 상회
- Non-GAAP 매출총이익률 72.7%
: 컨센서스 72.2% 상회
: H20 재고 환입 1.8억 달러 제외시 72.3%
- Non-GAAP EPS 1.05 달러
: +54% y-y, +30% q-q
: 컨센서스 1.01 달러 상회
: H20 재고 환입 및 세금 효과 제외시 1.04 달러
■ FY 3Q26 가이던스
- 전체 매출액 540억 달러 ±2%
: +54% y-y, +16% q-q
: 컨센서스 534.3억 달러 상회
- Non-GAAP 매출총이익률 73.0~74.0%
: 컨센서스 72.8% 상회
감사합니다.