[삼성 문준호의 반.전] 2026년 1월 26일 주요 테크 뉴스

■ 엔비디아, 그래픽카드 가격을 권장소비자가에 맞추도록 보조해주던 제도를 종료

■ ZOTAC, 공식 스토어에서 RTX 5090 주문을 ‘시스템 오류’로 취소한 뒤 가격을 약 20–22% 인상

■ 레노버, 엔비디아 Arm 기반 N1, N1X SoC를 탑재한 다수의 노트북 라인업을 준비 중

■ AMD, Ryzen AI MAX 400 'Gorgon Halo' 준비 중. 전세대 대비 클럭 상향, LPDDR5X-8533 지원

■ Applied Digital, 전력 비용 및 주민 반발 리스크를 의식해 미국 남부에 430MW 규모 AI 데이터센터를 비공개로 착공


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2026년 1월 27일 주요 테크 뉴스

■ 마이크로소프트, 자체 AI 가속기 Maia 200과 오픈소스 소프트웨어(Triton) 함께 공개. TSMC 3nm 공정, 216GB HBM3e 탑재

■ 마이크로소프트, 이번주 내 Maia 200을 아이오와의 데이터센터에서 가동을 시작, 두번째 가동 지역으로 애리조나 계획

■ 엔비디아, CoreWeave에 20억 달러를 투자하며 2대 주주 등극

■ 엔비디아, 기상 예측을 더 빠르게 수행할 수 있도록 돕는 3개의 오픈소스 AI 모델을 공개

■ AMEC, 첨단 로직, 메모리용 고사양 장비 출하 확대와 핵심 식각 공정의 양산 전환에 힘입어 2025년 순이익이 20.8억–21.8억 위안으로 전년 대비 29–35% 증가할 것으로 전망


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2026년 1월 28일 주요 테크 뉴스

■ 텍사스 인스트루먼트, 4분기 매출 44.2억 달러, EPS 1.27달러로 컨센서스(매출 44.4억 달러, EPS 1.30달러)를 소폭 하회. 다만 1분기 가이던스 매출 43.2–46.8억 달러, EPS 1.22–1.48달러로 컨센서스(44.2억 달러, 1.26달러) 상회. 산업, 자동차 중심의 수요가 점진적으로 회복

■ Seagate, 2분기 매출 28.3억 달러, EPS 3.11달러로 컨센서스(매출 27.5억 달러, EPS 2.83달러)를 상회. 3분기 가이던스 매출 28.0–30.0억 달러·EPS 3.20–3.60달러로 제시. 데이터센터, AI 수요 및 HAMR(Mozaic) 램프업에 대한 자신감

■ Qorvo, 3분기 매출 9.9억 달러, 조정 EPS 2.17달러로 컨센서스를 상회했으나, 4분기 가이던스 매출 7.8–8.3억 달러, EPS 1.05–1.35달러로 제시해 시장 기대(약 9.0억 달러)를 크게 하회

■ Meta, AI 데이터센터용 광케이블 공급을 위해 Corning과 최대 60억 달러 규모(2030년까지) 장기 계약을 체결

■ Micron, 싱가포르 NAND 단지 내에 10년간 240억 달러를 투입해 증설, 2028년 하반기 양산 개시 예정


감사합니다.

[반.전] ASML: 4Q25 실적 발표 - Quick review

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

ASML이 오늘 밤 11시 컨퍼런스콜을 앞두고, 실적 자료를 먼저 공개했습니다.

4분기 실적은 컨센서스를 상회했고, 특히 신규 수주가 컨센서스를 크게 상회했습니다.

2026년 가이던스도 사실상 상향되었습니다. 지난 실적 발표 때 '2025년보다 낮지는 않을 것'이라 예상했지만, +12% 성장 전망으로 상향했습니다.

주요 내용과 숫자만 전달해 드리자면,


■ 4Q25 실적 (컨센서스: Bloomberg)

- 매출액 97.2억 유로 (+5% y-y, +29% q-q)
: 컨센서스 95.7억 유로 상회

- EUV 장비 매출액 +14% y-y, +62% q-q
: 장비 매출 내 비중 48%

- 중국향 장비 매출 +33% y-y, +10% q-q
: 장비 매출 내 비중 36%

- 매출총이익률 54.0% vs 전분기 51.6%
: 컨센서스 51.9% 상회

- 신규 수주 131.6억 유로 (+86% y-y, +144% q-q)
: 컨센서스 67.9억 유로 상회
: EUV 수주 74억 유로 (+147% y-y, +106% q-q)
: 메모리 수주 비중 56% (+167% y-y, +190% q-q)


■ 1Q26 가이던스

- 매출 가이던스 82~89억 유로
: 컨센서스 81.3억 유로 상회
: 중간값 기준, +10% y-y, -12% q-q

- 매출총이익률 가이던스 51~53%
: 컨센서스 52.5% 하회


■ 2026년 연간 가이던스

- 매출 가이던스 340~390억 유로 (+12% y-y)
: 컨센서스 351.5억 유로 상회

- 매출총이익률 가이던스 51~53%
: 컨센서스 52.9% 하회


감사합니다.

(2026/01/28 공표자료)

[삼성 이영진] 메타 플랫폼스(META) 4Q25 실적 요약

■ 4Q25 실적
: 매출 598.9억 달러(+24%)
vs 컨센 584.6억 달러, 가이던스 560~590억 달러
: EPS(GAAP) $8.88
vs 컨센 $8.21
: CapEx 221.4억 달러
vs 컨센 218.6억 달러
: FY25 CapEx 722.2억 달러 vs 컨센 703.2억 달러

■ 1Q26 및 FY26 가이던스
: 1Q26 매출 535-565억 달러 vs 컨센 513.7억 달러
: FY26 비용 1,620-1,690억 달러
: FY26 CapEx 1,150-1,350억 달러 vs 컨센 1,107.4억 달러
: 인프라 투자에도 불구하고 FY26 영업이익은 FY25 상회 전망

https://investor.atmeta.com/investor-news/press-release-details/2026/Meta-Reports-Fourth-Quarter-and-Full-Year-2025-Results/default.aspx

감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2026년 1월 29일 주요 테크 뉴스

■ 램 리서치, AI 및 HBM 수요 확대에 따른 장비 주문 증가로 3분기 매출 가이던스를 57억 달러(±3억 달러)로 컨센서스 53.4억 달러 상회. 조정 EPS 가이던스 1.35달러(±0.10달러)로 컨센서스 1.20달러 상회

■ 중국 정부, 엔비디아 H200 AI 칩 약 40만 개 수입을 첫 승인. 바이트댄스, 알리바바, 텐센트에 배정, 다른 기업들도 승인을 위해 대기 중

■ 마이크로소프트, Capex 전년 대비 약 66% 급증한 375억 달러. 매출 성장률은 시장 기대를 소폭 상회

■ 메타, 연간 CAPEX 가이던스를 최대 1,350억 달러로 상향. 컨센서스 1,107억 달러 상회

■ 테슬라, xAI에 20억 달러를 투자하며 자율주행, 로보틱스 전략 강화

■ 애플과 엔비디아가 2028년을 목표로 인텔 파운드리를 검토 중. 애플은 비용 민감한 보급형 M-시리즈 일부를 인텔 18A/14A 공정에서 미국 내 생산하는 방안을, 엔비디아는 Feynman GPU의 I/O 다이 및 약 25% 물량 패키징을 인텔(EMIB 등)에서 아웃소싱하는 시나리오가 거론

■ 미국 의회, 엔비디아가 중국 DeepSeek에 기술 지원을 제공해 AI 학습 효율을 크게 높였고, 해당 모델이 이후 중국 군에 활용됐을 가능성을 제기


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 애플 실적 요약

■ FY 1Q26 실적

- 매출액 1,437.56억 달러(+16% y-y) vs 컨센서스 1,383.97억 달러

: iPhone 852.69억 달러(+23% y-y) vs 컨센서스 783.07억 달러

: Mac 83.86억 달러(-7% y-y) vs 컨센서스 91.32억 달러

: iPad 85.95억 달러(+6% y-y) vs 컨센서스 81.81억 달러

: 웨어러블/액세서리 114.93억 달러(-2% y-y) vs 컨센서스 121.26억 달러

: 서비스 300.13억 달러(+14% y-y) vs 컨센서스 300.24억 달러

- 매출총이익률 48.2% vs 컨센서스 47.5%

- EPS 2.84 달러(+18% y-y) vs 컨센서스 2.68 달러


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2026년 1월 30일 주요 테크 뉴스

■ 샌디스크, 매출 30.3억 달러, EPS 6.20달러로 컨센서스 (26.9억 달러, EPS 3.62달러)를 크게 상회하고 3Q 가이던스 매출 44–48억 달러, EPS 12–14달러를 제시 (컨센 매출 29.3억 달러, EPS 5.11달러)

■ 샌디스크, 키옥시아와의 요카이치·기타카미 NAND JV를 2034년까지 연장, AI·3D NAND 안정 공급 대가로 2026–2029년 동안 총 11.65억 달러를 지급하기로 합의

■ 웨스턴디지털, 매출 30.2억 달러, EPS 2.13달러로 컨센서스(매출 29.3억 달러, EPS 1.93달러) 상회, 3Q 가이던스 EPS 2.15–2.45달러(컨센 1.99달러), 매출 31–33억 달러(컨센 29.8억 달러)

■ KLA, FY2Q26 매출 33.0억 달러 (컨센 32.5억 달러), EPS 8.85달러(컨센 8.80달러) 모두 컨센서스를 소폭 상회. 3Q 가이던스 매출 중간값 33.5억 달러(컨센 32.9억 달러), 조정 EPS 9.08달러(컨센 8.96달러) 제시. AI 인프라 확산 속 공정 제어, 메모리, 첨단 패키징 수혜 스토리 유지

■ 엔비디아, 마이크로소프트, 아마존이 OpenAI에 총 최대 600억 달러 투자 협의 중. 엔비디아는 최대 300억 달러, MS는 100억 달러 미만, 아마존은 200억 달러 이상 가능성

■ 아마존은 OpenAI에 최대 500억 달러 투자 협상을 진행 중으로, 성사 시 이번 라운드 최대 투자자가 될 가능성

■ ST마이크로, 2026년 가시성 개선 속 1Q26 매출 가이던스 30.4억 달러(컨센서스 29.9억 달러) 제시. 유럽 생산 구조조정 비용이 2026년간 실적 부담으로 지속될 전망


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2026년 2월 2일 주요 테크 뉴스

■ 젠슨 황, 엔비디아가 OpenAI에 대해 불만설을 부인, 1,000억 달러 미만이지만 회사 역사상 최대 규모의 대규모 투자에 참여할 것

■ 중국 정부, DeepSeek의 엔비디아 H200 AI 칩 구매 조건부 승인

■ Microsoft와 Meta, 위스콘신 일부 지자체와 비공개 NDA 하에 수십억 달러 규모 데이터센터 협상을 진행

■ Meta, MTIA-3 AI 칩 2026년 하반기 출시 가능성, TSMC 3nm 공정 기반, GUC가 후공정 패키징 및 웨이퍼 처리 담당 예정

■ 애플, 메모리 가격 상승과 타이트한 TSMC 3nm 캐파로 2026년 하반기 프리미엄 iPhone(폴더블 포함) 우선 전략을 검토 중


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2026년 2월 3일 주요 테크 뉴스

■ Teradyne, AI 데이터센터 투자 확대에 힘입어 1Q 가이던스 시장 예상 상회. 매출 가이던스 11.5억–12.5억 달러 (컨센 9.345억 달러), EPS 가이던스 1.89–2.25달러 (컨센1.26달러)

■ TrendForce, AI, 데이터센터 수요로 1Q26 범용 DRAM 계약가 QoQ +90–95% 전망(기존 +55–60%에서 상향)

■ OpenAI, 소프트웨어 개발이나 AI 간 소프트웨어 연동과 같은 특정 문제 유형에서 엔비디아 하드웨어에 만족하지 못하고 있다는 보도

■ OpenAI가 장기적으로 전체 추론 연산 수요의 약 10%를 담당할 새로운 하드웨어를 필요로 하게 될 것. SRAM을 대량으로 동일 실리콘 다이에 집적한 칩을 개발하는 기업들에 주목

■ OpenAI, AI 코딩 경쟁에서 입지 강화를 위해 데스크톱 Codex 앱 출시

■ Alibaba, 춘절 기간 AI 앱(Qwen) 사용자 유치 위해 30억 위안 투입 발표. 경쟁사 대비 공격적 규모, Tencent 10억 위안, Baidu 5억 위안


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] AMD 실적/가이던스 요약

■ FY 4Q25 실적

- 매출액 102.70억 달러
: 중국향 MI308 3.9억 달러 포함
: +34% y-y, +11% q-q
: 컨센서스 96.47억 달러 상회

- Data Center 매출액 53.80억 달러
: +39% y-y, +24% q-q
: 컨센서스 49.74억 달러 상회

- Client 매출액 30.97억 달러
: +34% y-y, +13% q-q
: 컨센서스 28.87억 달러 상회

- Gaming 매출액 8.43억 달러
: +50% y-y, -35% q-q
: 컨센서스 8.55억 달러 하회

- Embedded 매출액 9.50억 달러
: +3% y-y, +11% q-q
: 컨센서스 9.61억 달러 하회

- Non-GAAP 매출총이익률 57.0%
: 컨센서스 54.7% 상회

- Non-GAAP EPS 1.53 달러
: +40% y-y, +28% q-q
: 컨센서스 1.32 달러 상회


■ FY 1Q26 가이던스

- 매출액 98억 달러 ±3억 달러
: 중국향 MI308 1억 달러 포함
: 중간값 기준, +32% y-y, -5% q-q
: 컨센서스 93.93억 달러 상회

- Non-GAAP 매출총이익률 55.0%
: 컨센서스 54.5% 상회


감사합니다.

[반.전] AMD: 중국 제외시 사실상 AI GPU 실적은 미스 - 4Q25 review

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

AMD가 실적 발표 후 시간 외 8% 하락 중입니다. AI GPU 실적은 사실상 미스로 해석할 수 있기 때문인데요,

헤드라인 숫자 상으로는 컨센서스를 상회한 것처럼 보이지만, 상회 배경이 중국 판매 재개에 있기 때문입니다.

수출 허가는 득했지만, 실제 판매 재개 시점을 추정하기 어려운 탓에 컨센서스에는 포함되지 않은 수치였죠.

역으로 이는 기존의 지속 가능한 이익에 대한 추정치는 하회했을 수 있음을 시사합니다.

게다가 일반 서버 수요가 강력하고 마침 인텔의 공급 부족으로 점유율 상승도 기정사실화 되어 왔습니다.

CPU만으로도 추가 서프라이즈가 발생했어야 정상인데, 그렇지 않다? 결국 GPU에서 미스가 있었기 때문이겠죠.

물론 이걸 다 무시하고, '중국 판매 기대감을 실적에 반영해 줄 수 있는 것 아니느냐?'라는 반론이 있을 수 있습니다.

근데 상기 논리는 엔비디아에도 해당되지 않을까요? 최근 엔비디아 주가는 정체되어 오며 마침 밸류에이션 매력까지 이렇게 부각된 적이 없습니다.

인텔 보다는 낫지만, 엔비디아 대비 매력적이라고 보기는 어렵다고 생각합니다.


감사합니다.

AMD 4Q25 review 보고서: https://bit.ly/4awah1m

(2026/02/04 공표자료)

[삼성 이영진] 알파벳(GOOGL) 4Q25 실적 요약

■ 4Q25 실적
: 매출 1,138.3억 달러(+18%)
vs 컨센 1,113.3억 달러
: EPS $2.82
vs 컨센 $2.63

: 광고 매출 822.8억 달러(+13.6%)
vs 컨센 811.5억 달러
(성장률 13.0→11.1→10.4→10.6→8.4→10.4→12.7→13.6%)

: 검색 광고 매출 630.7억 달러(+16.7%)
vs 컨센 614.7억 달러
(성장률 14.4→13.8→12.2→12.5→9.8→11.7→14.5→16.7%)

: 유튜브 광고 매출 113.8억 달러(+8.7%)
vs 컨센 118.4억 달러
(성장률 20.9→13.0→12.2→13.8→10.3→13.5→15.0→8.7%)

: 클라우드 매출 176.6억 달러(+47.8%)
vs 컨센 161.8억 달러
(성장률 28.4→28.8→34.9→30.0→28.0 →31.7→33.5→47.8%)

: 클라우드 영업이익 53.1억 달러
vs 컨센 36.7억 달러

: CapEx 278.5억 달러
vs 컨센 277.3억 달러
(120.1→131.9→130.6→142.8→172→224.5→239.5→278.5억 달러)

: 26년 CapEx 전망 1,750~1,850억 달러
vs 컨센 1,155.6억 달러

: Gemini 포함 퍼스트 파티 모델은 분당 100억 토큰 이상 처리. 제미나이 앱 MAU는 7.5억 명. AI 제품에 대한 고객 수요 견조

https://s206.q4cdn.com/479360582/files/doc_financials/2025/q4/2025q4-alphabet-earnings-release.pdf

감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2026년 2월 5일 주요 테크 뉴스

■ Alphabet, 2026년 CAPEX 1,750억–1,850억 달러 가이던스 제시. 컨센서스 1,152.6억 달러 대비 대폭 상회. 2025년 CAPEX는 914.5억 달러

■ 퀄컴, 스마트폰 OEM 고객사들, 특히 중국 업체들이 메모리 공급 상황에 맞추기 위해 재고를 줄이고 있는 상황이라고 설명

■ 퀄컴, 2분기 가이던스 매출 102억–110억 달러로 컨센서스 111.2억 달러 하회, 조정 EPS 2.45–2.65달러로 컨센서스 2.89 달러 하회

■ Arm, 3분기 매출 12.4억 달러로 컨센서스 12.2억 달러 소폭 상회. 라이선스 매출은 5.05억 달러로 컨센서스 5.20억 달러를 소폭 하회. 4분기 매출 가이던스는 14.7억 달러로, 컨센서스 14.4억 달러 소폭 상회

■ Texas Instruments, Silicon Laboratories를 현금 75억 달러(주당 231 달러, 프리미엄 약 69%)에 인수, 산업 및 소비자용 무선 연결성 포트폴리오 강화

■ Cerebras Systems, 최근 투자에서 10억 달러를 조달하며 기업가치 231억 달러로 평가. 4개월 만에 가치 약 3배 증가


감사합니다.

[반.전] 퀄컴: 100% 메모리 때문입니다 - FY 1Q26 review

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

퀄컴이 실적 발표 후 시간 외 10% 급락했습니다. 3년만에 YoY 역성장을 전망하며, 가이던스가 컨센서스(Factset)를 미스했기 때문인데요.

전부터 시장에서 언급되어 온 메모리 가격의 부작용이 본격적으로 나타나기 시작했습니다.

이번 퀄컴 실적 발표 자료에는 메모리가 가이던스에 미치는 영향을 설명하는 슬라이드가 추가될 정도였습니다.

퀄컴 CEO는 '100% 메모리 영향'이라는 워딩을 사용했는데요,

메모리 가격 상승에 따른 부담은 물론, 모바일 DRAM 공급 확보 여력 자체도 걱정했습니다.

이미 일부 중화권 OEM들이 생산 계획도 축소하는 모습이 확인되고 있다고 합니다.

AI vs Non-AI 업체간 실적 양극화는 이제 메모리 영향까지 더해지며 심화되는 모습입니다.

이번에도 클라우드 업체들의 CAPEX 확대 계획에서도 확인되었듯, 지금도 AI 수혜 군단에 소속되는 업체 위주로 집중할 필요가 있다고 생각됩니다.


감사합니다.

보고서 링크: https://bit.ly/4tj4nrQ

(2026/02/05 공표자료)

[삼성 이영진] 아마존(AMZN) 4Q25 실적 요약

■ 4Q25 실적
: 매출 2,133.9억 달러(+14%)
vs 컨센 2,114.4억 달러, 가이던스 2,060-2,130억 달러(+10~13%)
: 영업이익 249.8억 달러
vs 컨센 247.8억 달러, 가이던스 210-260억 달러

: 북미 1,270.8억 달러(+9.9%)
vs 컨센 1,272.3억 달러
: 해외 507.2억 달러(+16.8%)
vs 컨센 495.6억 달러
: AWS 355.8억 달러(+23.6%)
vs 컨센 349.1억 달러

: AWS 매출 성장 추이 (1Q24 → 4Q25)
17.2% → 18.7% → 19.1% → 18.9%
→16.9% → 17.5% → 20.2% → 23.6%

■ 1Q26 가이던스
: 매출 1,735-1,785억 달러(+11~15%)
vs 컨센 1,756.2억 달러
: 영업이익 165-215억 달러
vs 컨센 221.8억 달러

: ‘26년 Capital Expenditure 2,000억 달러(vs CapEx 컨센 1,466억 달러)

https://ir.aboutamazon.com/files/doc_earnings/2025/q4/earnings-result/AMZN-Q4-2025-Earnings-Release.pdf

감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2026년 2월 6일 주요 테크 뉴스

■ 아마존, 2026년 CAPEX를 2,000억 달러로 확대 계획. (2025년 1,310억 달러)

■ 폭스콘, 1월 매출이 전년 동기 대비 35.5% 증가. 1분기 실적은 지난 5년 범위 대비 더 나을 것으로 전망. AI 랙 출하가 지속적으로 증가하고 있으며, 소비자 부문 역시 예상보다 양호하다고 설명

■ HP, Dell은 CXMT DRAM을 검증 중, Acer, Asus는 중국산 메모리 현지 조달을 검토

■ 인피니언, AI 데이터센터 확대로 전력반도체 수급이 타이트해지면서 2026년 4월 1일부터 일부 파워 IC 가격 인상

■ OpenAI, 기업 고객 유치 강화 일환으로 AI 에이전트 서비스 Frontier 공개

■ Anthropic, Claude Opus 4.6 공개. 기존 Opus 4.5보다 더 큰 프롬프트 처리 가능


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2026년 2월 9일 주요 테크 뉴스

■ TEL, FY2026 영업이익 가이던스를 5,930억 엔으로 상향(기존 5,860억 엔), 컨센서스는 하회. HBM 중심 DRAM 장비 수요 강세가 수년간 지속될 가능성을 언급한 반면 중국 메모리, 로직 투자 모멘텀은 일부 둔화를 시사

■ SIA, 2025년 글로벌 반도체 매출이 7,917억 달러(+25.6% YoY)를 기록한 데 이어, 2026년 매출이 약 1조 달러에 도달할 것으로 전망

■ 젠슨 황, 빅테크의 AI 인프라 투자 약 6,600억 달러에 대해 AI가 이미 수익화 국면(토큰, 에이전트 기반 소프트웨어)으로 진입한 한 세대에 한 번 있을 수준의 구조적 인프라 구축이라며 과잉 투자 우려를 일축

■ Vista Equity Partners와 Intel이 AI 추론 칩 스타트업 SambaNova Systems의 3.5억 달러 이상 시리즈 E 투자를 주도

■ SiTime, Renesas의 타이밍 관련 자산을 최대 32억 달러에 인수하며 공진기를 MCU에 내장, 자동차용 MCU에서 중장기적으로 수십억 개 단위 채택 가능성을 시사

■ Intel의 Arrow Lake Refresh CPU 중 일부 SKU 리뷰 엠바고가 3월 23일 해제될 예정


감사합니다.