[삼성 이영진] 메타(META) 4Q23 실적 요약

■ 4Q23 실적
: 매출 401.1억 달러(+25%)
vs 컨센 391.2억 달러, 가이던스 365~400억 달러
: EPS (GAAP) $5.33
vs 컨센 $4.94
: MAU 30.7억 명(+3%)
vs 컨센 30.57억 명
: DAU 21.1억 명(+6%)
vs 컨센 20.84억 명

■ 1Q24 및 FY24 가이던스
:1Q24 매출 345~370억 달러
vs 컨센 339.2억 달러
: FY24 비용 기존 940~990억 달러 유지
: FY24 capex 300~370억 달러
vs 기존 300~350억 달러

https://s21.q4cdn.com/399680738/files/doc_financials/2023/q4/Meta-12-31-2023-Exhibit-99-1-FINAL.pdf

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[삼성 문준호의 반.전] 2024년 2월 2일 주요 테크 뉴스

■ NVIDIA 중국 수출용 H20 AI GPU 주문받기 시작

■ 미 정부, 중국 수출용으로 의심되는 NVIDIA A100 선적 제재

■ AMD, AI 엔진 탑재 Ryzen 8000G 시리즈 공식 출시

■ Apple, 2027년까지 자체 모뎀칩 아닌 Qualcomm 5G 모뎀 탑재할 것으로 예상

■ Meta Platforms, AI 구동 위해 데이터센터에 인하우스 커스텀 칩 채택할 것으로 전망

■ SK 하이닉스, 첨단 패키지 공정 위해 미국 인디아나주에 신규 공장 건설 가능성

■ UMC, 1분기 평균 웨이퍼 가격 5% 하락할 것으로 전망


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[삼성 문준호의 반.전] 2024년 2월 5일 주요 테크 뉴스

■ 폭스콘, 현재 AI 서버 수요는 당연히 좋지만, 반도체 캐파가 부족하다고 언급

■ NVIDIA Gaming GPU, 중국 수요로 인해 소매 가격 급등

■ NVIDIA, 저가형 Gaming GPU RTX 3050 6GB 169달러에 출시 예상

■ 미디어텍, 삼성전자에 AP 특별 가격 할인 제시 루머

■ YMTC, 자사 기술은 군용 목적이 아니라고 주장

■ 차기 Xbox, AMD와의 협상 지연으로 PS 6 보다 늦게 출시될 가능성


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[삼성 문준호의 반.전] 2024년 2월 6일 주요 테크 뉴스

■ Onsemi, 4Q23 매출액 20.2억달러(-4% y-y, -7% q-q; 컨센서스 20.1억달러), Non-GAAP EPS 1.25달러(-5% y-y, -10% q-q; 컨센서스 1.20달러) / 1Q24 매출 가이던스 18~19억달러(-8% q-q; 컨센서스 19.2억달러), Non-GAAP EPS 0.98~1.10달러(-17% q-q; 컨센서스 1.09달러)

■ NXP, 4Q23 매출액 34.2억달러(flat q-q; 컨센서스 34.0억달러), Non-GAAP EPS 3.71달러(flat q-q; 컨센서스 3.64달러) / 1Q24 매출 가이던스 30.3~32.3억달러(-9% q-q; 컨센서스 31.6억달러), Non-GAAP EPS 2.97~3.38달러(-15% q-q; 컨센서스 3.16달러)

■ 인텔 파운드리, Faraday로부터 18A 공정 Arm CPU 개발 프로젝트 수주

■ 애플, 차기 아이폰 AP A18에 TSMC N3E 공정 채택 예상

■ 화웨이, AI 반도체 수요에 대응하기 위해 스마트폰 반도체 생산 속도 조절 전망

■ Xbox, 다음 주 비즈니스 업데이트 행사 개최 예정

■ 구글, 올 9월 디지털 광고 관련 반독점 소송 예정


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[삼성 문준호의 반.전] 2024년 2월 7일 주요 테크 뉴스

■ TSMC, 일본 투자금 200억 달러로 늘려 두번째 Fab 건설

■ 일 정부, Kioxia 및 WD에 보조금 확대

■ Kioxia, 내년 가을 요카이치 및 기타카미 공장에서 최첨단 메모리 반도체 양산 전망

■ 삼성전자, 장비사에 무인화 기능 필수 요구

■ Apple, MicroOLED 공급 제한으로 내년까지 MicroOLED 탑재 애플 워치 출시 어려울 것으로 전망

■ SMIC, 4Q23 매출액 16.8억달러(+4% y-y, +4% q-q), 매출총이익 2.7억달러(이익률 16%, -47% y-y, -15% q-q) / 1Q24 매출 가이던스 flat~+2% q-q, 매출총이익률 9~11%

■ SMIC, 화웨이 스마트폰 및 AI 칩 수요 대응 위해 상하이에 5nm 공정 구축


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■ TSMC 1월 매출액은 전년 동기 대비 8%, 전월 대비 22% 증가했습니다

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 2월 8일 주요 테크 뉴스

■ Arm, FY 3Q24 매출액 8.2억 달러(+14% y-y, +2% q-q; 컨센서스 7.6억 달러), Non-GAAP EPS 0.31달러(+41% y-y, -14% q-q; 컨센서스 0.25달러) / FY 2024 매출 가이던스 29.6~30.8억 달러에서 31.55~32.05억 달러로 상향(컨센서스 30.15억 달러)

■ TSMC 1월 매출액 전년 동기 대비 8%, 전월 대비 22% 증가

■ AMD, 4Q23 PC CPU 점유율 19.4%에서 20.2%로 늘어난 반면, 서버 CPU 점유율은 23.3%에서 23.1%로 소폭 하락

■ 인텔, 독일에서 특허 침해로 Ice Lake, Tiger Lake, Alder Lake 판매 금지

■ 디즈니, 에픽 게임즈 지분 15억 달러 규모 매입 계획


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[반.전] Arm Holdings: 주가 프리미엄은 이미 서프라이즈 이상을 내포 - FY 3Q24 review

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

Arm이 서프라이즈를 기록하며 시간 외 20% 가까이 급등했습니다.

로열티 매출 성장이 재개됐고, 또 모바일 의존도가 낮아지며 계절성도 약해지기 시작했습니다.

게다가 신규 IP의 경우 로열티 가격이 약 2배 이상이라, ASP 확대도 예정되어 있고요.

AI에 힘입어 신규 라이선스 계약도 계속 체결될 것입니다.

회사는 3분기 호실적과 4분기 가이던스를 반영하여, 연간 매출 가이던스도 5% 상향했습니다.

다만, 저희는 서프라이즈 이상의 기대감이 주가에 반영되어 있다는 판단인데요.

시간 외 주가 고려 시, 현재 12개월 forward P/E 70배에 거래 중입니다.

저희가 Arm이 단기적으로 업황 회복에 기대어 이익 성장이 가속화될 전망과,

중장기적으로 PC/서버/자동차 등 신규 디바이스 침투할 잠재력을 부정하는 것은 아닙니다.

그런데 당장 엔비디아가 33배에 거래 중입니다.

현재 섹터에서 이익 가시성이 가장 높은 주식이며, 어제 신고가도 경신했습니다.

Arm은 그렇게 주가가 올랐던 엔비디아 보다도 2배 넘게 거래되고 있는 것입니다.

결론적으로, Arm이라는 회사는 좋지만, 주식 관점에서는 다른 투자처를 모색할 필요가 있다는 판단입니다.


실적에 대한 자세한 사항은 아래 보고서 참고 바랍니다.

Arm FY 3Q24 review: https://bit.ly/497Xj6L


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(2024/2/8 공표자료)

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 2월 13일 주요 테크 뉴스

■ 엔비디아, 장 중 아마존 시가총액 일시적으로 추월

■ 엔비디아, AI/차량/콘솔/데이터센터/통신 등 커스텀 반도체 개발 사업부 신설 보도

■ TSMC, 연내 3nm 캐파를 월 6만장에서 10만장으로 확대하고, 수율은 80%까지 개선될 전망

■ TSMC 및 SK하이닉스, 전략적 AI 제휴 통해 HBM4 생산 협력

■ Qualcomm, Snapdragon 8 Gen 2 듀얼소싱 전략으로 TSMC 및 삼성 2nm에 샘플 요구

■ 키옥시아, 12월 분기 매출액은 전분기 대비 21% 증가했고, 영업적자 650억 엔(이익률 -25%) 기록. 직전 분기 적자는 1,008억 엔(-42%)

■ SMIC 7/5nm는 생산비용 급증으로 인해 TSMC 보다 40~50% 더 높은 가격 요구

■ Tower Semi, 인도에 80억 달러 규모 65/40nm 반도체 공장 설립 계획 신고

■ Open AI 2023년 연간 매출 20억 달러 달성 보도


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[삼성 문준호의 반.전] 2024년 2월 14일 주요 테크 뉴스

■ GlobalFoundries 4Q 실적 매출 18.5억 달러 (-12% y-y, 컨센서스 부합) EPS 0.64 달러 (컨센서스 0.59달러) 1Q 가이던스 매출 15억-15.4억 달러 (컨센서스 17.6억 달러) EPS 0.07-0.19 달러 (가이던스 0.47 달러)

■ Global Foundries, 고객 재고 정상화 및 선단 공정 채택으로 인한 1분기 매출 가이던스 시장 컨센서스 하회

■ NVIDIA, 아마존 시가총액 추월 마감 및 알파벳 위협

■ NVIDIA Grace CPU, 벤치마크의 절반 이상에서 AMD 및 Intel Bergamo, Genoa 및 Emerald Rapids 등을 능가

■ Apple 및 Microsoft, iMessage 및 Bing에 대한 EU 규제 면제 획득

■ Google, 헤드폰에서 활용할 수 있는 Gemini 앱 코드 확인

■ 인도 IT 차관, 핸드폰 수출 경쟁에서 낮은 관세 경쟁력으로 베트남 및 중국에 패배 우려

■ Tokyo Electron, 중국 수요 호조로 인한 가이던스 상향 조정


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[삼성 문준호의 반.전] 2024년 2월 15일 주요 테크 뉴스

■ NVIDIA, 알파벳 시가총액 추월 후 미국 시총 순위 3위 달성

■ ASML, 중국 관련 미국 규제 확대 및 지정학적 긴장에 대한 비즈니스 리스크 언급

■ Tokyo Electron, 낸드 신규 식각 장비 내년 출시 전망

■ Tower Semiconductor 4Q23 매출 3.5억 달러 (-12% y-y, 컨센서스 부합), EPS 0.55 달러 (컨센서스 0.53 달러) / 1Q24 가이던스 매출 3.1억~3.4억 달러 (컨센서스 3.2억 달러)

■ Cisco, 연간 매출 가이던스 510-525억 달러로 하향 조정 (기존 538-550억 달러) 및 인력 5% 감축 예정

■ 삼성전자, Vodafone 및 AMD와 협력해 최초로 개방형 RAN 네트워크 구현 성공

■ Meta Quest 3, Apple Vision Pro에 비해 7배 저렴한 가격 예정

■ Microsoft, AI 기술 활용해 중국, 러시아 및 이란 해커 적발

■ Google, 프랑스에 AI 허브 설립

■ 2023년 전세계 실리콘 웨이퍼 출하량 14.3% 및 매출 11% 감소


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[삼성 문준호의 반.전] 2024년 2월 16일 주요 테크 뉴스

■ Applied Materials FY1Q24 실적 Non GAAP 기준 매출 67.1억 달러 (flat y-y, 컨센서스 64.8억 달러) 조정 EPS 2.13 달러 (컨센서스 1.90 달러) 2Q 가이던스 61-69억 달러 (컨센서스 59.2억 달러) 조정 EPS 1.79-2.15 달러 (컨센서스 1.79달러)

■ Apple, A18 칩 생성 AI 기능 처리 위해 성능 향상된 신경 엔진 탑재

■ Apple Vision Pro, 하드웨어 완성도 미흡 및 활용성 부재로 반품 사례 다수

■ 삼성전자, 일본 스타트업 PFN으로부터 2nm 공정 수주

■ NVIDIA, 투자 중인 기업 지분 공개로 관련 기업 주가 급등

■ Intel, 아일랜드 칩 공장을 위해 최소 20억 달러 규모의 자본 조달을 파트너에게 요청

■ Microsoft, 독일에 32억 유로 규모의 AI 투자

■ Renesas, 전자 디자인 소프트웨어 회사 Altium 59억 달러에 인수

■ Nokia 및 Dell, 프라이빗 5G 및 클라우드 네트워크 파트너십 합의


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오픈AI Sora의 파급력은? - 어도비와 유니티 소프트웨어에 대한 고찰

안녕하세요 삼성증권 이영진의 '성장주 판독기'입니다.

오픈AI가 생성 AI 산업에 또 다른 핵폭탄을 투하했습니다.

텍스트로 동영상을 생성하는(Text-to-Video) AI 모델 Sora는 어마무시한 퀄리티의 동영상을 짧은 시간 내 생성하며 또 다른 변곡점을 기대하게 하고 있습니다.

Sora는 '데이터 기반 물리 엔진'이라는 표현처럼 사용자의 프롬프트가 실제 물리 세계에서 어떻게 존재하는지를 충분히 이해하며 결과물을 만들어 냅니다. 

앞서 메타, 구글, 어도비, 런웨이 ML 등이 동영상 생성 AI 모델을 공개했었지만, 프레임의 자연스러운 연결 등에서 아쉬운 퀄리티로 아직은 시기상조라는 의견이 존재했습니다.

반면 Sora는 동영상 생성 AI를 한 단계(몇 단계가 될 수도 있지만..) 진화시켰습니다. 성능은 직접 결과물을 눈으로 확인하는 것을 추천드립니다.

플래그십 기능인 동영상 생성에 주목도가 쏠리고 있지만, Sora의 기능은 이것에 국한되지 않습니다. 이미지 생성, 정적인 이미지의 동영상화, 동영상 앞 뒤 연장, 동영상 연결을 비롯해 여러 편집 기능도 활용이 가능합니다. 

물론 왼쪽과 오른쪽을 헷갈리는 공간 인식 측면이나 일부 인터랙션 표현 등에서 단점이 존재하지만 대중에게 공개되지 않은 초기 모델에 불과합니다.

Sora의 부상에 따라 어도비와 유니티 같은 콘텐츠 편집 솔루션의 미래는 어떻게 될까요? 조금 극단적으로 생각해본다면

어도비가 생성 AI 수혜주로 꼽혔던 이유는 해자를 바탕으로 Firefly의 빠른 침투를 할 수 있다는 점입니다. 하지만 이는 결과물의 퀄리티가 유사했을 경우에 성립할 수 있는 명제입니다.

또한 어도비 편집툴이 필요 없을 수준으로 콘텐츠 생성 및 편집이 가능해지거나, 기존 어도비 툴을 사용하던 인력이 AI에 대체될 가능성도 존재합니다.

유니티도 마찬가지입니다. Sora 리서치 페이퍼에는 마인크래프트를 예시로 플레이어를 조정하며 외부 화면을 렌더링하는 기능이 포함되어 있습니다. 게임 엔진의 기능 자체를 대체해 버릴 수도 있습니다.

Sora는 콘텐츠 산업의 근간을 뒤흔들 수 있고, 관련 기업의 적절한 포지셔닝은 생존의 문제로 연결될 것입니다. 당연히 손을 놓고 있지만은 않겠지요 향후 추가 업데이트해 드리겠습니다.

(2024/2/16 공표자료)

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 2월 19일 주요 테크 뉴스

■ 소프트뱅크, 1,000억 달러 유치해 엔비디아와 경쟁할 AI 기업을 준비 중

■ Intel, 미 정부로부터 100억 달러 이상의 CHIPS 법안 관련 보조금 수혜 예정

■ AMD, 일본 고속열차 선로 검사 자동화에 AI 비전 시스템 공급

■ Intel Core i9-14900KS, 프랑스 소매유통에서 768 유로에 등록

■ Apple iPhone 16, 카메라 모듈이 수직으로 배치될 것이라는 정보 유출

■ Google, AI 코딩도구 'Goose' 사내 적용, 개발 부서 넘어 전사 AI도입 전망

■ Reddit, 대형 AI 기업과 소셜 미디어 플랫폼에서 AI 모델을 학습할 수 있도록 라이선스 계약

■ EU, Apple에 EU경쟁법 위반 혐의로 5억 유로 벌금 부과 예정


감사합니다.

[반.전] 대망의 엔비디아 실적 발표 임박 (한국 2/22 아침) - 실적 발표 관전 포인트

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

엔비디아가 한국 시간 2/22 아침 실적을 발표할 예정입니다.

올해 벌써 주가가 47% 상승한 만큼, 기대 보다는 차익실현의 우려가 앞서고 있는데요.

시장 움직임을 예측하기는 어렵지만, 주요 관전 포인트들만 우선 정리해 드리려 합니다.


■ AI 반도체 전망

작년부터 시장은 공급 여력에 맞추어 이익을 추정하고 있습니다. 아무리 공급이 늘어도 수요 대비 부족하다고 생각하기 때문입니다.

그리고 이미 주가는 2024년을 넘어 2025년과 이후를 반영하고 있습니다. 성장성에 대한 추가적인 믿음(upside)이 필요합니다.


■ 공급 개선 속도

위와 같이 현재로서는 공급 여력 확대 속도가 곧 이익 증가 속도입니다.

2024~2025년 컨센서스가 보다 상향되려면 1분기 가이던스보다는 연중 공급 개선 속도에 대한 코멘트가 더 중요합니다.


■ 커스텀 반도체 사업

빅테크와 같은 대형 고객사들 모두 반도체 내재화에 나서고 있습니다. 엔비디아 의존도가 낮아질 수 있는 요인입니다.

그런데 월 초 엔비디아도 커스텀 반도체 사업을 준비 중이라는 보도가 있었습니다. 사실이라면 무조건 긍정적입니다.

중장기적으로 엔비디아 생태계 지배력에 대한 확신을 줄 것이기 때문입니다. 브로드컴의 경우 빅테크의 커스텀 반도체 파트너라는 이유만으로 작년 주가가 급등했습니다.


한편 실적 발표 이후 추가적인 모멘텀이 부재하다는 걱정도 많으신데요,

엔비디아는 3월 GTC(GPU 기술 컨퍼런스)를 앞두고 있습니다. 통상 신규 제품 혹은 사업 계획과 청사진을 그려주는 이벤트입니다.

즉, 실적 이후로도 아직 모멘텀은 남아 있다는 판단입니다.

실적 때 다시 업데이트해 드리겠습니다.


감사합니다.

(2024/02/19 공표자료)

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 2월 20일 주요 테크 뉴스

■ TSMC, 2Q24 3nm 공정 기반의 AMD Zen 5 생산 착수, 3Q24 본격 양산 예정

■ SK하이닉스, 미국 패키징공장 부지 검토 중

■ 삼성, 반도체 패키징에 MUF 도입 추진

■ GlobalFoundries, 미 정부로부터 15억 달러 보조금 획득 (16억 달러 대출도 지원)

■ TSMC, 일본 구마모토 1공장 준공, 연말부터 양산 예정

■ SMCI, 폭발적인 수요 증가 이후 반도체 공급난 직면

■ Apple Vision Pro, 반품률 다른 제품에 비해 크게 높은 편이 아니라는 의견 등장


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 2월 21일 주요 테크 뉴스

■ TSMC, 애플 3나노 개량판 수주 50% 추가 확보

■ TSMC, 실리콘 포토닉스를 결합한 차세대 고성능컴퓨팅(HPC)·AI 용 패키징 플랫폼 공개

■ 삼성, 인도에 SSD 솔루션 연구 팀 구축

■ 삼성, 7월 말 언팩 행사서 갤럭시 링 출시 예정

■ Arm, OpenAI, Softbank, 영국 AI칩 스타트업 Graphcore 인수 가능성

■ 마이크로소프트, 자사 AI 서버 칩의 성능 향상 및 엔비디아에 대한 의존도 줄이기 위해 새로운 네트워크 장비 개발

■ 마이크로소프트, 21억 달러 투자로 스페인 AI 인프라 확대


감사합니다.

구글 오픈소스 AI 모델 Gemma 공개

파라미터 사이즈는 2B 및 7B. 개발자 PC에서 구동 가능. 유사 사이즈 모델 대비 높은 성능

https://blog.google/technology/developers/gemma-open-models/